00:00Alors Mathieu, avec Babel Mandeb, c'est un deuxième des trois stratégiques pour le commerce mondial qui se bloque en
00:05quelques mois.
00:05Dans votre parti pris, une goutte d'optimisme quand même, vous voulez dire que l'économie mondiale a appris à
00:11gérer ce type de choc ?
00:13Oui, alors là il y a clairement un effet sidération à Babel Mandeb, c'est quand même 12% du
00:17trafic mondial, c'est 75% des exportations européennes.
00:21Et puis entre Hormuz et Babel Mandeb, vous avez l'Arabie Saoudite, premier exportateur mondial de pétrole,
00:26qui vient de perdre son pipeline de secours attaqué par des drones il y a deux jours.
00:30Donc on pourrait craindre un choc d'ordre même systémique.
00:33Et pourtant, une des leçons de ces dernières années, c'est que l'économie mondiale a appris à encaisser les
00:39chocs géopolitiques.
00:40Ça, ce n'est pas forcément de la résilience, c'est une capacité à muscler les plans B au fur
00:46et à mesure des crises.
00:47Et je pense à plusieurs précédents.
00:49Regardez le Covid. Le 11 mars 2020, l'OMS déclare la pandémie mondiale.
00:53Là, l'humanité va se claquemurer en seulement quelques semaines.
00:57À l'époque, l'OMC anticipe un effondrement du commerce mondial de 32%.
01:03Eh bien, à l'arrivée, ce sera bien moins que cela.
01:06Il y aura même un rebond proche de 8% dès 2021.
01:10En fait, le choc énorme du Covid a été absorbé en seulement quelques années.
01:14Idem si on regarde le choc énergétique de la guerre en Ukraine.
01:17Oui, du jour au lendemain, l'Europe doit s'affranchir du gaz russe.
01:21Là encore, c'est un choc qui peut être d'ordre systémique.
01:24Mais en moins de 3 ans, l'Europe a diversifié ses sources, a construit en urgence des stations GNL sur
01:30ses côtes
01:31et a importé massivement le GNL américain.
01:34Regardez en première ligne de ce choc énergétique, bien sûr l'Allemagne.
01:37En avril 2022, les économistes redoutent un scénario noir pour l'Allemagne.
01:41Une récession de plus de 2% en 2023.
01:45À l'arrivée, ce sera une récession technique qui sera bien moins forte.
01:49Alors attention, je ne dis pas que c'est indolore.
01:51Loin de là, l'Allemagne ne va pas bien.
01:53Regardez les purges industrielles, ce qui se passe chez Volkswagen.
01:56Je ne dis pas qu'il n'y a pas d'impact, mais que face à de tels chocs géopolitiques,
01:59on constate aussi une surprenante capacité d'adaptation des économies.
02:04C'est la même logique qui peut s'appliquer sur la dette et les taux.
02:08On agite en ce moment le spectre d'une crise financière.
02:11Là encore, gardons à l'esprit les leçons de la chute de Lehman Brothers
02:15et de la crise des dettes souveraines, un des plus grands chocs géopolitiques du siècle.
02:19Et aujourd'hui, on a quoi ? On a une BCE et des banques en Europe
02:22qui ont tiré les leçons de 2008 et de 2012
02:25et sont bien mieux outillées pour résister face à un nouveau choc.
02:28C'est donc à tous ces retours d'expérience que je pense
02:31quand je vois le blocage de Babel Mandeb.
02:33Et depuis le Covid, les acteurs économiques ont en fait pris l'habitude de muscler les plans B.
02:38Oui, si on regarde le commerce international, vous avez la route du Cap de Bonne Espérance
02:43qui est certes un peu plus longue, un peu plus coûteuse
02:45mais ça devient une route pérenne et plus sûre.
02:48Les acteurs s'adaptent, ils provisionnent les surcoûts.
02:51Même chose avec un prix du baril qui s'envole.
02:54Là encore, c'est une question de seuil de tolérance
02:56et les grandes puissances Chine et Etats-Unis en tête
02:59ont les reins assez solides pour absorber jusqu'en 2028
03:03un baril qui irait même jusqu'à 120 dollars.
03:06C'est en tout cas ce que m'affirme un acteur de premier plan du commerce international
03:09très actif entre Washington et Pékin.
03:12Donc ne pas sous-estimer aussi la capacité de nos économies
03:16à s'adapter et à encaisser de tels chocs.
03:19Même si le fait nouveau, et c'est peut-être là la limite
03:22de cette lecture un peu plus positive de la situation
03:24c'est que les crises, elles ne se succèdent plus, elles s'empilent.
03:28En 30 ans, 4 fois plus de crises armées sont recensées dans le monde.
03:32Babel Mandeb en est une de plus.
03:34C'est ce qu'on appelle l'effet cliqué.
03:36On monte d'un cran et on n'arrive plus forcément
03:38à faire redescendre la température.
03:40Alors on le voit bien, il y a quand même des conséquences
03:42et notamment en France.
03:44On va en parler dans quelques instants.
03:45Merci Mathieu Joliveille.
03:46Votre chronique est à retrouver bien sûr en podcast
03:48et en replay sur l'application BFM Business.
03:52BFM Business.
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