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TVTrascrizione
00:05buongiorno a tutti i telespettatori di classe mc e benvenuti all'interno dello spazio dedicato
00:09al segmento growth di borsa italiana euronex quest'oggi un'altra grande prima perché a breve
00:16arriverà sulle gm una spac che si chiama ei spac io ho qua il piacere di avere mauro girardi seo
00:23di
00:23ei spac che innanzitutto buongiorno girardi e grazie mille per il giorno grazie a voi allora
00:28parliamo un po insomma di questo veicolo perché la spa che special proposa eccetera eccetera quindi è
00:35un veicolo che raccoglierà una quantità di denaro si spera tantissimo chiaramente e poi andrà a
00:42individuare una o più target ok su cui investire per poi comunque in cominciare a fare girare in
00:51cosa ho detto tutto giusto girardi direi di sì allora girardi lei però non è uno qualsiasi lei si
00:57occupa di investimenti finanza da tutta la vita praticamente un po di tempo vent'anni borgosesia
01:04borgosesia però ha deciso adesso di insomma come diciamo che borgosesia in borgosesia io sono
01:12arrivato tanti anni fa e quindi non mette conto di ricordarli però tanti e nel nei vari passaggi
01:20della storia di borgosesia perlomeno dal 2019 in avanti in borgosesia ci siamo sempre occupati
01:25di investimenti in qualcosa che non girava ecco per intenderci in cui quando situazioni diciamo un
01:31po particolari la ruota si era un po incagliata e quindi il processo di creazione del valore si
01:37era interrotto e per cui da qui l'intervento di borgosesia da parte di borgosesia con un focus
01:43che è stato per tanti anni quello dei sottostanti immobiliari e che negli ultimi anni si è andato
01:47allargando anche a realtà di turnaround industriale e quindi con business che potevano essere ritenuti
01:55facilmente comprensibili ecco per intenderci quindi senza andare a fare particolari voli pindarici però
02:01stando attenti a comprendere il prezzo di ingresso e comprendere quelle che potevano essere le capacità
02:06di crescita. Borgosesia è noto da febbraio di quest'anno è interessato a un processo di OPA come
02:13sempre succede o spesso succede in queste situazioni degli avvicendamenti sono naturali è stato un
02:19avvicendamento che con piacere ha portato anche a una prosecuzione del rapporto con l'azionariato
02:25futuro di Borgosesia tant'è che Borgosesia è tra i promotori di questa SPAC per cui diciamo che è stata
02:30un'evoluzione naturale l'uscita da Borgosesia e l'ingresso in AI. Allora parliamo di AI innanzitutto
02:39target raccolta 30 milioni 30 milioni abbiamo tempistiche fine luglio fine luglio c'era la raccolta
02:47entro fine luglio no raccolta e quotazione entro il 30 di luglio proprio tutto insieme servizio
02:53completo abbiamo necessità di correre sempre necessità di correre specie qua in borsa allora 30 di luglio per
03:01poi andare sulla target diciamo nel sulla base di quelle che sono le interlocuzioni che oggi sono
03:07state già avviate indubbiamente per comprendere l'obiettivo è prima di tutto non raccogliere
03:12capitale da tenere fermi e questo è ovvio per cui noi abbiamo già diciamo avviato dell'interno
03:18avete già individuato per lo meno abbiamo avviato delle interlocuzioni dopodiché siamo confidenti che
03:22queste interlocuzioni si possono tradurre in qualcosa di concreto diciamo nell'autunno ecco per
03:29interlocuzione per cui arrivare al compimento di un'operazione rilevante entro la fine dell'anno
03:34magari anche prima ecco come come obiettivo sarebbe quello di correre e per cui la volontà è questa
03:41stiamo già lavorando in questa su questa time table ecco per cui perfetto book raccolta già aperto
03:50diciamo che siamo lì siamo lì diciamo che ufficialmente e allora dicevamo il target aziende
03:58perché ho letto il comunicato aziende solide diciamo che noi siamo già è buono
04:05diciamo allora e crescita inespressa diciamo che noi ci proponiamo di essere una spac tra virgolette
04:14non passiva intendo bene con ciò nulla togliendo o entrando nel merito di chi ci ha preceduto
04:20però il nostro obiettivo è investire in qualcosa in cui ci si possa ancora sporcare un po' le mani
04:26ah back to real fondamentali del lavoro che non sia intelligenza artificiale
04:34allora prima di tutto ben venga all'aspetto diciamo che la logica è che debba essere un business comprensibile
04:42e quindi questo è il primo requisito fondamentale
04:45il secondo aspetto è che siano aziende che possano ancora crescere nel mentre noi siamo investiti
04:51o partecipiamo a questa avventura
04:53questo è l'obiettivo
04:54l'obiettivo è quello di su una scala da 1 a 10 non è di entrare a 6 per riuscire
04:58a 8
04:58o offrire ai nostri investitori 8
05:00per noi è molto più premiante cercare di entrare a 3 e rivendere a 6
05:04ecco e uscire a 6 lasciando a chi ci subentra ancora un percorso importante di crescita
05:10che però per le nostre valutazioni si abbina a una duration di questo investimento
05:15più lunga di quanto i nostri investitori si possono attendere
05:18il nostro punto di riflessione è che più facile è più rapido il processo di creazione di valore
05:26da 3 a 6 che da 6 a 12 ecco per intenderlo
05:28ma magari ci vuole più tempo
05:30esattamente no è più rapido e quindi ci vuole più tempo
05:32certamente è più performante la seconda versione
05:35però visto che noi già in passato abbiamo fatto un'esperienza su un search fund
05:39fatto a dicembre scorso
05:41che è intervenuto in un'operazione
05:44ecco che voleva essere un test di questa nostra nuova iniziativa
05:49e ci siamo entrati a dicembre
05:51ci siamo usciti a marzo con grande soddisfazione degli investitori
05:54non è l'obiettivo
05:56cioè come dire
05:57no vabbè l'obiettivo l'hai portato a casa
05:58poi che continui la sua strada di crescita
06:01esattamente
06:02per cui diciamo che quello è stato per noi
06:04il punto di partenza del nostro ragionamento
06:07e la prova generale ecco della SPAC
06:09e quindi il nostro obiettivo ripeto
06:11è intervenire in realtà
06:13nelle quali è ancora possibile dare contributo
06:15dopodiché le target potenziali sono aziende
06:19che tra virgolette stanno bene
06:20ma hanno una potenzialità inespressa
06:23e per farla esprimere c'è necessità di un contributo
06:27sia manageriale
06:28usiamo questo termine
06:29di corporate governance e di quanto altro
06:31e di capitali
06:32quindi la nostra visione è
06:34interventi in aumento di capitale sociale
06:36quindi puntate sulla società
06:38e questo è il primo aspetto
06:39il secondo cluster analizzato
06:42è rappresentato da aziende
06:45che sono o in procinto di dover affrontare
06:47un processo di turnaround
06:49o soprattutto aziende che l'hanno affrontato
06:52si sono dimostrate coriacee
06:54per cui ci sono arrivate quasi in fondo
06:56ma inevitabilmente nel contesto economico italiano
06:59manca la spinta finale
07:01per poterle fare ritornare completamente in bonus
07:04trasversalmente rispetto a queste due categorie di asset
07:07c'è un tema di cambio generazionale
07:09purtroppo i cambi generazionali in Italia
07:12gli imprenditori hanno un'età media
07:14è faticoso
07:15diciamo che l'età media degli imprenditori italiani
07:18supera i 60 anni
07:20questo è un primo punto
07:22e si stima che nei prossimi anni
07:25circa 4.000 aziende debbano affrontare
07:29in maniera concreta
07:304.000 imprenditori
07:31devono affrontare in maniera concreta
07:33l'aspetto del cambio generazionale
07:34per cui questo è un tema che colpisce tutti
07:37colpisce sia chi sta bene
07:39sia chi sta meno bene
07:41ecco per intenderci
07:42ma chiaramente è l'asse portante di EI
07:46quindi l'obiettivo è fornire un intervento
07:49un supporto sia, ripeto
07:51alla prima tipologia di azienda
07:53sia alla seconda
07:54ma anche a cercare di risolvere
07:56per la prima e per la seconda
07:57quel tipo di problematica
07:59Senta un attimo, Gerardi
08:02Una target o più target?
08:05Diciamo che noi oggi stiamo puntando
08:06Cioè non è che vi giocate tutto
08:08i 30 eventuali milioni
08:10No, diciamo che noi stiamo
08:10ovviamente come dicevo prima
08:11siamo in una fase di negoziazione
08:13quindi non abbiamo idea
08:14ci mancano due elementi
08:15per dare una risposta completa
08:17A quant'è la raccolta
08:19e B quanto spendiamo per la target
08:21E quindi credo che la risposta sia prematura
08:24però detto questo
08:25al di là delle battute
08:26nella sostanza delle cose
08:28noi oggi
08:29nel rispetto di quello che è
08:31il principio della SPAC
08:31ovviamente puntiamo a individuare
08:33una target
08:34e comprendere quanto spendiamo
08:36o spenderemo
08:37per fare quell'investimento
08:39Sappiamo che il regolamento
08:40ci pone l'obbligo di investire
08:41almeno il 50%
08:42più un euro
08:43in quel tipo di target
08:45e dopodiché valuteremo
08:47all'esito del collocamento
08:49e della chiusura
08:50della business combination
08:51o dell'operazione rilevante
08:53Come mai la decisione della SPAC?
08:56Perché abbiamo provato
08:57come ne dicevo prima
08:58il search found
08:59e abbiamo capito che
09:02anche memore di esperienze passate
09:04coinvolgere persone
09:06investitori
09:07su progetti
09:08in cui c'è una completa delega di gestione
09:11mettiamola in questa maniera
09:13in un periodo di orizzonte
09:14in un orizzonte temporale
09:15di medio e lungo termine
09:16è molto più difficile
09:17rispetto a quello di dire
09:18ti faccio vedere cosa compro
09:20ci stai o no
09:20ecco
09:21questo proprio per essere molto
09:23diretto
09:23e quindi la SPAC
09:25è uno strumento
09:26che certamente
09:27rispetta quelle caratteristiche
09:28Ho capito
09:29Come mai l'Italia?
09:31Le spiego Girardi
09:32perché
09:32le SPAC
09:34purtroppo
09:35nostro malgrado
09:36sono diventato
09:37terreno fertile
09:38di conquista
09:39in Olanda
09:40erano mezzi specializzati
09:41nelle SPAC
09:42però
09:43anche noi qua
09:44abbiamo
09:45insomma
09:45persone che sanno
09:47quello che fanno
09:48in termini di
09:49veicoli finanziari
09:51in Italia
09:51Lei si riferisce
09:53alla base
09:54allo stabilimento
09:55della SPAC
09:56perché italiane
09:59diciamo che
10:00Cioè non ne vediamo
10:01tante di SPAC
10:02in Italia
10:02No
10:02però diciamo che
10:04con l'avvento ormai
10:06del nuovo
10:07Ne vedremo di più?
10:09Ma
10:10è uno strumento d'utile
10:11mi sembra che
10:12il regolamento
10:12di borsi italiane
10:13in questo momento
10:14sia particolarmente
10:16favorevole
10:17a tipi di soluzione
10:18della specie
10:19e per cui
10:19francamente
10:20come dire
10:21vuoi il mercato italiano
10:23che noi
10:23almeno
10:24io personalmente
10:25l'unico che ho sempre frequentato
10:26ma mi ci sono trovato
10:27sempre bene
10:28e perché
10:28è sempre risposto
10:30e quindi questo è già
10:31il primo motivo
10:31Il secondo motivo
10:32se lei fa riferimento
10:33alla struttura giuridica
10:34siamo in Italia
10:36per cui
10:36credo che
10:37sia inutile andare a cercare
10:38soluzioni esotiche
10:39visto che
10:40ci viene offerto tutto
10:41qui per cui
10:41qualsiasi tipo di soluzione
10:43è alla portata di mano
10:44E
10:47allora
10:48abbiamo detto
10:48ecco
10:49il tipo di investitore
10:50a cui è rivolta
10:51la vostra SPAC
10:52Family Office
10:54Family Office
10:54investitori qualificati
10:56classicamente
10:56comunque anche investitori
10:58che hanno accompagnato
10:59come dire
11:00prima di tutto
11:01che sono molto vicini
11:02a
11:03IFIS
11:04e quindi
11:06gruppo Banca IFE
11:07i limiti
11:08i limiti
11:08di gruppo Banca IFE
11:09esattamente
11:10che sta seguendo
11:11diciamo
11:12esattamente
11:12che è lo sponsor
11:14finanziario
11:15tra virgolette
11:16quindi il collocatore
11:17e quant'altro
11:17e quindi
11:18prima di tutto
11:19questi sono investitori
11:20che arrivano da quel bacino
11:21e sono investitori
11:22che hanno fatto
11:23già con noi
11:24un percorso
11:25appunto
11:25nelle precedenti
11:26edizioni
11:27di Club Deal
11:29organizzati
11:29in qualche maniera
11:30a cui in qualche maniera
11:32Borgosesi
11:33ha dato un contributo
11:34e una partecipazione
11:36per cui
11:36gli investitori
11:37classicamente
11:38sono investitori
11:39che hanno
11:40un livello
11:42un po' più elevato
11:43di quello che è
11:44classicamente
11:45quello che compra
11:46l'azione per 1000 euro
11:46ecco
11:47quindi non è
11:47non è quello
11:48il nostro target
11:50come mai
11:50l'EGM
11:52l'EGM
11:53perché
11:53ovviamente
11:54è più facile
11:55per una realtà
11:55come la nostra
11:56che parte da zero
11:57è quella che ha
11:58la più facile
12:01modalità di accesso
12:02e quindi
12:02è risultato naturale
12:04rivolgersi lì
12:05ecco
12:05soprattutto
12:06una realtà
12:07che grazie a Borsa Italiana
12:08in questo momento
12:09ti permette di partire
12:11sostanzialmente
12:11al mese di giugno
12:12e arrivare in quotazione
12:13al mese di luglio
12:14ecco
12:14più di questo
12:16non si possa
12:18piedere
12:19ecco
12:19sinceramente
12:20poi magari
12:20eventualmente
12:21passare
12:21ben venga
12:25una volta che passi sopra
12:26adesso puoi anche
12:27scendere sotto
12:27è che ha successo
12:29ecco voglio dire
12:29però
12:30voglio dire
12:30l'obiettivo
12:32sarebbe il contrario
12:34come principio
12:35anche perché sotto
12:36non avremmo altro
12:36quindi
12:37c'è il pro
12:38se vogliamo
12:39metterlo dentro
12:40al momento
12:41vediamo di posizionarci
12:42lì
12:42va bene
12:43Gerardi
12:43il nostro tempo
12:44a disposizione
12:44è finito
12:45quindi ricordiamo
12:4622
12:47no
12:49entro fine luglio
12:50la quotazione
12:53scampanellata
12:53proprio
12:53scampanellata
12:54esattamente
12:55allora Gerardi
12:55io le faccio i miei migliori auguri
12:57insomma per business
12:58tempistiche
12:59e tutto quanto
12:59e poi tanto avremo modo
13:01insomma di ritrovarci
13:02se avete piacere
13:03con grande piacere
13:04allora grazie mille
13:05Gerardi
13:05grazie mille
13:06grazie di nuovo
13:07terminiamo qui
13:08il nostro approfondimento
13:09dedicato al segmento growth
13:10grazie a tutti per l'attenzione
13:11e rimanete su Classe MC
13:20grazie a tutti
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