- hace 6 minutos
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La inteligencia artificial ha dejado de ser solo software para convertirse en la mayor carrera de inversión industrial que hemos visto en décadas. Y SpaceX, con su esperada salida a bolsa, es el síntoma más visible de algo mucho más grande que está ocurriendo ahora mismo en los mercados globales.
En este análisis, analizo las cifras reales detrás de las principales compañías de IA y explico qué implica para Wall Street una operación de esta magnitud, respondiendo a la pregunta que todo inversor debería hacerse hoy.
Porque entender lo que está pasando con SpaceX, OpenAI y la infraestructura de la inteligencia artificial no es solo una cuestión de tecnología. Es una cuestión de economía, de capital, y de dónde va a estar el dinero en los próximos años.
¿Y tú? ¿Estás preparado como inversor?
Capítulos:
00:00 Introducción
02:03 La IA ya no es solo software: por qué esta revolución exige infraestructura física ma
La inteligencia artificial ha dejado de ser solo software para convertirse en la mayor carrera de inversión industrial que hemos visto en décadas. Y SpaceX, con su esperada salida a bolsa, es el síntoma más visible de algo mucho más grande que está ocurriendo ahora mismo en los mercados globales.
En este análisis, analizo las cifras reales detrás de las principales compañías de IA y explico qué implica para Wall Street una operación de esta magnitud, respondiendo a la pregunta que todo inversor debería hacerse hoy.
Porque entender lo que está pasando con SpaceX, OpenAI y la infraestructura de la inteligencia artificial no es solo una cuestión de tecnología. Es una cuestión de economía, de capital, y de dónde va a estar el dinero en los próximos años.
¿Y tú? ¿Estás preparado como inversor?
Capítulos:
00:00 Introducción
02:03 La IA ya no es solo software: por qué esta revolución exige infraestructura física ma
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TecnologíaTranscripción
00:00Hay algo completamente surrealista ocurriendo ahora mismo en Wall Street.
00:04Las empresas privadas más deseadas del planeta pierden miles de millones de dólares.
00:10OpenEye pierde dinero, Anthropic pierde dinero, XI pierde dinero y ahora incluso SpaceX acaba de reconocer pérdidas multimillonarias.
00:21Y aún así, los inversores más grandes del mundo están desesperados por comprarlas.
00:26Fondos soberanos, fondos de pensiones, los mayores hedge funds del planeta, las gestoras más grandes de la historia.
00:34Todos quieren entrar.
00:36Y eso nos lleva a una pregunta como mínimo fascinante.
00:40¿Qué está viendo el mercado para estar dispuesto a pagar valoraciones cercanas al billón de dólares por compañías que todavía
00:47queman cantidades gigantescas de dinero?
00:50Porque esto ya no es solo una historia sobre tecnología.
00:53Esto empieza a parecer una nueva fiebre financiera global.
00:58Y aquí es donde entra SpaceX.
01:01Porque esta misma semana ha ocurrido algo histórico.
01:05SpaceX acaba de presentar oficialmente su solicitud de salida a bolsa ante la SEC, el regulador financiero de los Estados
01:12Unidos.
01:13Durante años Elon Musk dijo que jamás sacaría SpaceX a bolsa.
01:18Que no quería la presión trimestral de Wall Street.
01:21Que prefería mantener la compañía lejos del mercado público.
01:25Pues bien, esto acaba de cambiar.
01:27Y según la información preliminar que se conoce, la compañía podría debutar en el Nasdaq alrededor del 12 de junio
01:35bajo el ticker SPCX con Goldman Sachs, Morgan Stanley y JP Morgan liderando la operación de colocación.
01:44Y si finalmente la salida se ejecuta en los términos que se están manejando en este momento en el mercado,
01:50podríamos estar hablando de la mayor OPV de la historia.
01:54Pero aquí viene la parte realmente importante.
01:58Esto no va solo de SpaceX.
02:00Porque SpaceX es simplemente el síntoma visible de algo mucho más grande.
02:06Estamos entrando en una nueva fase de capitalismo tecnológico.
02:10Una fase donde la inteligencia artificial ya no es solo software.
02:14Ahora la IA es infraestructura.
02:16Infraestructura, electricidad, chips, agua, fibra óptica, centros de datos, satélites y cantidades de dinero absolutamente descomunales.
02:27Y quizá por eso las próximas grandes salidas a bolsa no sean simples operaciones financieras.
02:32Podrían convertirse en auténticas aspiradoras de liquidez mundial.
02:36Porque si finalmente salen a bolsa compañías como SpaceX, OpenEye, Anthropic o Stride, podríamos asistir a una de las mayores
02:46redistribuciones de capital de la historia reciente dentro de Wall Street.
02:50Y eso nos lleva a la gran pregunta de este vídeo.
02:53¿Estamos ante el nacimiento de la próxima revolución industrial o ante una nueva burbuja tecnológica donde el mercado vuelve a
03:02pagar cualquier precio por una gran narrativa?
03:05Y sobre todo, ¿de dónde va a salir todo el dinero necesario para financiar esta carrera?
03:11Quédate conmigo y te doy mi opinión.
03:22Durante los últimos 20 años, la economía digital estuvo dominada por modelos relativamente baratos de escalar.
03:30Piensa en Facebook, que no necesitaba construir fábricas.
03:33Google, no necesitaba enormes infraestructuras físicas al principio.
03:37Netflix, no necesitaba centrales eléctricas.
03:40Uber, no compraba los coches.
03:42El software tenía una ventaja brutal.
03:44Una vez creado, podía distribuirse prácticamente gratis.
03:49Pero la inteligencia artificial rompe completamente ese modelo.
03:52Porque la IA no es solo software, la IA moderna es infraestructura.
03:56Y eso es algo que muchísima gente todavía no ha entendido.
04:00Cuando utilizamos chat GPT, Gemini, Cloud o Grog, cuando lo hacemos desde el móvil o desde el ordenador, todo parece
04:08magia.
04:09Escribes una pregunta y en segundos recibes la respuesta detallada.
04:12Parece instantáneo, parece gratis, parece sencillo.
04:16Pero detrás de cada pregunta que haces, hay gigantescos centros de datos funcionando en algún lugar del planeta.
04:23Miles de chips especializados trabajando simultáneamente.
04:27Un consumo eléctrico comparable al de ciudades enteras.
04:31Sistemas industriales de refrigeración.
04:33Redes ultrarápidas de fibra óptica.
04:36Y una inversión de capital absolutamente monstruosa.
04:39Entrenar modelos de inteligencia artificial de última generación puede costar ya varios miles de millones de dólares.
04:47Y lo más importante, ese coste no termina cuando el modelo está entrenado.
04:51Cada vez que tú haces una consulta, alguien está pagando esa factura.
04:55Y cuando hablamos de cientos de millones de personas usando inteligencia artificial cada día, esa factura se vuelve gigantesca.
05:03Estamos hablando de una nueva carrera industrial global.
05:06Una carrera que probablemente requiera más capital del que ninguna revolución tecnológica anterior había necesitado jamás.
05:17OpenEye es probablemente el mejor ejemplo de esta nueva realidad.
05:22La compañía revolucionó el mundo con el famoso ChatGPT.
05:26En apenas unos meses consiguió algo histórico.
05:29Llevar la inteligencia artificial generativa al gran público
05:33y alcanzar el crecimiento de usuarios más rápido jamás visto en una plataforma tecnológica.
05:40Y las cifras de crecimiento son reales.
05:42En 2023, OpenEye facturó aproximadamente 1.000 millones de dólares.
05:47En 2024, alrededor de 3.700 millones.
05:52Y a finales de 2025, su propia directora financiera confirmó públicamente
05:57que los ingresos anualizados ya superaban los 20.000 millones.
06:02Eso significa multiplicar los ingresos por 20 en apenas dos años.
06:07Prácticamente ninguna empresa tecnológica había crecido así de rápido.
06:11Pero aquí viene el batiz que lo cambia todo.
06:14Ingresos no significa beneficios.
06:16De hecho, OpenEye está perdiendo cantidades gigantescas de dinero.
06:20Las pérdidas confirmadas de 2024 rondaron los 5.000 millones de dólares.
06:26Es decir, facturó 3.700 millones y perdió 5.000.
06:31¿Cómo es posible perder más dinero del que ingresas?
06:35Y la respuesta es muy sencilla.
06:37Porque los costes son brutales.
06:40En computación, en compra masiva de chips, de NVIDIA, en infraestructura cloud,
06:46en salarios multimillonarios, en investigación y desarrollo, en expansión global.
06:50Y aquí llega probablemente el dato más impresionante de todo este vídeo.
06:56Según estimaciones publicadas por Deutsche Bank y están basadas en proyecciones internas atribuidas a OpenEye,
07:04la compañía podría llegar a acumular pérdidas cercanas a los 143.000 millones de dólares
07:11antes de alcanzar rentabilidad positiva.
07:15El siguiente gráfico muestra dichas proyecciones de flujo de caja libre de OpenEye.
07:20Básicamente, el dinero que entra menos el dinero que sale.
07:23Y lo impresionante no es solo que pierdan dinero.
07:26Lo impresionante es que sus propias previsiones internas empeoraron muchísimo en apenas unos meses.
07:32Especialmente en 2027 y 2028.
07:35Están proyectando decenas de miles de millones de dólares de consumo de caja negativo.
07:41¿Cómo es posible?
07:42Porque cuanto más crece la inteligencia artificial, más centros de datos necesitan,
07:48más chips necesitan, más electricidad necesitan y más infraestructura necesitan.
07:53Y aquí es donde empezamos a entender algo fundamental.
07:56La IA moderna no es simplemente software.
07:59Es una industria intensiva en capital.
08:02Las proyecciones hablan de unos ingresos acumulados cercanos a los 345.000 millones entre 2024 y 2029.
08:11Pero también de gastos potenciales cercanos a los 488.000 millones en infraestructura y computación.
08:20Es decir, incluso en el escenario optimista,
08:24OpenEye necesitaría seguir captando enormes cantidades de dinero externo durante los próximos años.
08:31¿Cuándo esperan ser rectables?
08:33Las proyecciones apuntan a que probablemente para el año 2030,
08:37con ingresos potenciales cercanos a los 40.000 millones ese año,
08:42para que nos hagamos una idea,
08:44NVIDIA, que es una de las compañías más exitosas del mundo,
08:49ingresó unos 130.000 millones en 2025.
08:53OpenEye quiere acercarse a esas cifras de aquí en cinco años.
08:58Y aquí aparece otro concepto fascinante, Stargate.
09:02Stargate es el nombre con el que distintos medios financieros han identificado el posible megaproyecto de infraestructura IA
09:10impulsado por OpenEye junto a Microsoft, SoftBank, Oracle y otros actores.
09:17Aunque muchos detalles siguen siendo estimaciones,
09:21filtraciones o planes simplemente preliminares,
09:23las cifras que se manejan son absolutamente descomunales.
09:27Algunos análisis o analistas hablan ya de inversiones potenciales de entre 100.000 millones y 500.000 millones de dólares
09:36a largo plazo.
09:37Para ponerlo en contexto, todo el programa Apolo, ajustado por inflación,
09:43costaría alrededor de 250.000 millones.
09:47Es decir, la infraestructura necesaria para liderar la inteligencia artificial
09:52podría acabar costando más que alguno de los mayores proyectos estratégicos de la historia moderna.
09:59Y aquí surge una pregunta fundamental.
10:01¿Puede OpenEye seguir financiándose únicamente con capital privado o terminará necesitando acudir a los mercados públicos?
10:09A día de hoy no existe una OPV oficial anunciada, no hay fecha confirmada, no hay filings registrados,
10:16pero sí existen filtraciones y análisis de mercado que hablan de su potencial salida a bolsa
10:21con valoraciones cercanas al billón de dólares.
10:24Y solo el hecho de que el mercado contemple cifras de esta dimensión
10:29ya nos dice muchísimo sobre el momento histórico que estamos viviendo.
10:33Aquí quiero hacer una pausa, va a ser muy breve,
10:36porque precisamente todo esto conecta con algo muy importante a la hora de invertir.
10:41Y es a entender que no todos los activos financieros funcionan igual.
10:45Hay activos que principalmente buscan revalorización,
10:50es decir, cuando compramos acciones, criptomonedas u oro,
10:53activos donde normalmente el objetivo principal es que suban de precio con el tiempo
10:57para poder venderlos más caros,
10:59pero luego existe otro tipo de activos cuya categoría lo que nos dice es que generan ingresos,
11:06activos que te van pagando de forma periódica,
11:09por ejemplo, bonos, dividendos, alquileres y también préstamos.
11:14Y el patrocinador de este vídeo es precisamente Mintos,
11:18porque nos ofrece plataformas donde podemos generar una rentabilidad casi a diario
11:25que se convierte en un ingreso pasivo.
11:28Quiero enseñaros lo que llevo haciendo personalmente desde agosto de 2025.
11:33Como podéis ver, es una plataforma regulada por la Unión Europea bajo normativa MIFID
11:38y lleva operando desde el año ya 2015.
11:40Dentro de Mintos existen distintos tipos de activos, generadores de ingresos,
11:45como bonos o préstamos,
11:46pero en mi caso concreto, ya los bonos los conocía,
11:49quería probar e invertir en préstamos.
11:51¿Qué significa invertir en préstamos?
11:53Pues básicamente financiar préstamos concedidos a personas o empresas
11:57y recibir a cambio intereses de forma recurrente.
12:02Lo interesante es que esos pagos llegan de forma muy regular,
12:06en muchos casos prácticamente a diario,
12:08y eso genera una sensación muy distinta respecto a otros activos más volátiles,
12:13porque aquí no estás pendiente constantemente de si la bolsa suba un 5% o baja un 2%.
12:18Aquí lo importante es el flujo periódico de intereses que recibes.
12:22De hecho, la rentabilidad media anual en préstamos dentro de esta plataforma
12:26ronda aproximadamente el 10%,
12:28aunque obviamente eso no significa que esté garantizada.
12:31Yo personalmente me estoy moviendo en un entorno de 9,3% en mi experiencia
12:37desde agosto del año pasado.
12:38Aquí quiero enseñároslo en mi propia cartera.
12:41Como podéis ver en pantalla, llevo invirtiendo desde hace 9 meses
12:45y este gráfico lo que nos muestra es cómo han ido creciendo los intereses
12:50cobrados mes a mes en un entorno entre 150 y 200 euros, en mi caso particular.
12:55Pero lo importante es entender que aunque yo haya reinvertido gran parte de esos intereses,
13:01son ingresos reales que la cartera ha ido generando,
13:04y eso precisamente es una de las cosas que más me interesa de este tipo de activos.
13:08Entonces, puedes configurar la cartera para reinvertir automáticamente los intereses
13:13y aprovechar el famoso interés compuesto y que genera esa bola de nieve que siempre decimos,
13:18o también puedes retirar esos intereses periódicamente como una fuente adicional de ingresos pasivos.
13:23Además, hay otro aspecto que es crucial.
13:26Los préstamos tienen un comportamiento bastante distinto al de la bolsa o criptomonedas,
13:31es decir, no dependen directamente de si Nvidia sube un 15 o Bitcoin cae un 20,
13:36o si el Nasdaq tiene una corrección fuerte,
13:38y eso puede aportar mucha diversificación dentro de nuestras carteras.
13:43Ahora bien, y muy importante,
13:45invertir siempre conlleva riesgos si las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
13:51Esto no es un depósito garantizado ni un consejo personalizado de inversión,
13:56simplemente os estoy enseñando algo en lo que yo personalmente estoy invertido.
14:02Si te apetece explorar como funcionamientos,
14:04te dejo un bonus especial con el código GOPABLO,
14:08con el enlace y todos los detalles en la descripción del vídeo.
14:12Y ahora sí, volvamos porque lo que estamos viendo en inteligencia artificial
14:16probablemente sea una de las mayores batallas económicas de nuestra generación.
14:21OpenEye no es un caso aislado.
14:24Anthropic se ha convertido en otra de las compañías más deseadas del sector.
14:29Su modelo cloud compite directamente con ChatGPT.
14:33Y aquí ocurre algo muy interesante.
14:35Amazon ha comprometido inversiones de hasta 8.000 millones de dólares.
14:38Google también ha invertido miles de millones adicionales.
14:42Dos de las mayores empresas del mundo apostando simultáneamente por la misma compañía.
14:48¿Por qué?
14:49Porque la inteligencia artificial no se está comportando como una tecnología normal.
14:55Se está comportando como una carrera armamentística.
14:59Cada empresa teme quedarse atrás.
15:01Porque quien consiga una ventaja clara podría dominar en buscadores,
15:06publicidad, la nube, automatización empresarial, robótica, defensa, educación, medicina, programación
15:11y probablemente en muchísimas industrias más.
15:14Y aquí hay una idea muy importante.
15:16La IA prometía democratizar el conocimiento.
15:20Pero quizá termine concentrando el poder económico más que nunca.
15:24Porque solo unos pocos pueden competir realmente.
15:27Solo unos pocos tienen acceso a los mejores chips, a la mejor infraestructura, a la energía, a los datos y
15:32al capital necesario.
15:33Y eso puede terminar creando barreras de entrada gigantescas, oligopolios tecnológicos enormes
15:40y una concentración de poder empresarial sin precedentes.
15:44Esto también explica por qué compañías que todavía no generan beneficios pueden alcanzar valoraciones gigantescas.
15:51El mercado no está pagando el presente.
15:54Está pagando una posible posición dominante futura.
15:58Y ahí aparece uno de los mayores riesgos.
16:00Porque la historia financiera está llena de empresas revolucionarias
16:04que acabaron siendo inversiones desastrosas simplemente porque los inversores pagaron precios absurdos.
16:11La pregunta nunca es solo si una tecnología va a cambiar el mundo.
16:16La pregunta importante es ¿a qué precio merece la pena invertir en ella?
16:21Y aquí llegamos al caso más fascinante de todos.
16:24Space X.
16:26Porque esto ya no parece un simple rumor.
16:28La compañía ha presentado oficialmente documentación ante la SEC para iniciar el proceso de salida a bolsa.
16:34Y según los términos preliminares conocidos hasta ahora,
16:37la operación podría convertirse en la mayor OPV de la historia.
16:42La fecha que se maneja en estos momentos es aproximadamente el 12 de junio de 2026.
16:47El tíker sería SPCX.
16:49Y los bancos colocadores incluyen nombres tan conocidos como Goldman Sachs, Morgan Stanley y JP Morgan.
16:56Ahora bien, aquí es importante hacer una aclaración.
17:00Aunque el filing exista, todavía pueden cambiar muchas cosas.
17:03La valoración definitiva, el tamaño de la colocación, el precio por acción e incluso el calendario.
17:09Pero las cifras que se están manejando son absolutamente espectaculares.
17:13Según distintas publicaciones financieras,
17:15SpaceX estaría aspirando a una valoración cercana a 1,75 billones de dólares.
17:23Y la operación podría intentar captar alrededor de unos 75.000 millones.
17:28Lo cual quiere decir que estamos hablando de algo que ha batido con creces y finalmente se produce a cualquier
17:36colocación anterior.
17:38Para que os hagáis una idea,
17:40Meta captó 16.000 millones en su salida a bolsa.
17:44Alibaba, aproximadamente unos 25.000 millones.
17:48Saudi Aramco, alrededor de 25.600 millones vendiendo apenas un 1,5% de la compañía.
17:56Es decir, SpaceX podría intentar captar aproximadamente tres veces más dinero
18:02que cualquiera de las grandes OPVs históricas anteriores.
18:06Y aquí viene lo más interesante.
18:08SpaceX ya no es simplemente una empresa espacial.
18:12Es un conglomerado de satélites, Internet global, defensa, infraestructura, comunicaciones, lanzamientos militares, IA.
18:21Y posiblemente computación orbital en el futuro.
18:25Dos tercios de sus ingresos ya provienen de Starlink.
18:29Y Starlink se ha convertido en un negocio gigantesco.
18:33Millones de usuarios, contratos gubernamentales, uso militar, cobertura global.
18:38Según la documentación preliminar conocida, SpaceX habría ingresado unos 18.700 millones de dólares en 2025.
18:47Pero también habría registrado pérdidas cercanas a los 4.900 millones.
18:53Y aquí hay un detalle muy importante.
18:56Parte de esas pérdidas se explican por la integración de XAI,
19:01la compañía de inteligencia artificial de Elon Musk.
19:05Es decir, SpaceX no solo está compitiendo en espacio, sino que también quiere competir en inteligencia artificial.
19:13Y para ello incurre en unas inversiones gigantescas.
19:17Porque según la información publicada, más de 20.000 millones de gasto en 2025 es lo que se ha producido
19:26de facto.
19:27Incluyendo infraestructura, IA, Starlink, cohetes, centros de datos, I+.D. y expansión global.
19:35Pero uno de los grandes sueños del visionario Musk incluye eventualmente colocar capacidad computacional
19:42alimentada por energía solar directamente en órbita.
19:46Sí, es una idea de pinza, computación espacial.
19:50Porque el problema es energético y empieza a convertirse en uno de los grandes cuellos de botellas de la revolución
19:57de la IA.
19:58Y aquí entramos en una de las partes probablemente más importantes de este vídeo.
20:03Mucha gente piensa que Wall Street es una fuente infinita de dinero.
20:07Pero no funciona así.
20:08El capital tiende a rotar.
20:10Si los grandes fondos quieren entrar masivamente en SpaceX, OpenEye, Anthropik o futuras compañías de IA,
20:16probablemente tendrán que reducir posiciones en otros activos.
20:20Y aquí aparece el gran tema.
20:22Las siete magníficas.
20:24Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta, Google o Alphabet y Tesla.
20:29Estas compañías han llegado a representar más de un tercio del SP500.
20:33Es decir, gran parte del dinero institucional a nivel mundial ya está extremadamente concentrado en estos nombres.
20:41Lo que me lleva a imaginar la conversación interna que estarán teniendo ya muchos gestores
20:46que están concentrados en Nvidia o en Microsoft o en Meta
20:51y que comenzarán a pensar que si quieren invertir en la próxima gran ola de colocaciones,
20:56tal vez tengan que rotar la cartera.
20:58Rotar no significa necesariamente un colapso, pero sí movimientos potencialmente muy importantes de liquidez,
21:05especialmente si coinciden con OPVs gigantescas, valoraciones altísimas, euforia por la IA
21:11y expectativas quizá demasiado optimistas.
21:14Porque cuando hablamos de operaciones potenciales de 40.000, 60.000, 75.000 millones,
21:20estamos hablando de cantidades capaces de alterar temporalmente flujos globales de capital.
21:25Y ahora llegamos probablemente al tema más infravalorado de toda esta revolución,
21:31el gasto en infraestructura.
21:33Existe un concepto llamado CAPEX.
21:35CAPEX significa gasto de capital.
21:38Es decir, el dinero destinado a construir infraestructura física como centros de datos,
21:43servidores, terrenos, fibra óptica, redes eléctricas, chips, edificios industriales.
21:48Y las cifras que estamos viendo son históricas.
21:51En 2022, las grandes tecnológicas gastaban conjuntamente unos 162.000 millones de dólares
21:58en infraestructura.
21:59Y en 2025 esa cifra ya rondaba aproximadamente los 448.000 millones.
22:05Para 2026 las previsiones son todavía más extremas.
22:09Amazon podría gastar sólo él 200.000 millones.
22:13Microsoft y Alphabet alrededor de 190.000 millones cada uno.
22:18Meta entre 125.000 y 145.000 millones.
22:23En total, sólo estas compañías podrían acercarse a unos 725.000 millones de gasto en infraestructura
22:32en sólo un año.
22:35Y aquí el cerebro humano empieza a perder la escala.
22:38Porque estamos hablando de cifras comparables al PIB completo de países enteros.
22:45Más dinero del que muchos gobiernos destinan conjuntamente a defensa, educación e infraestructuras.
22:51Y algunos analistas creen que el sector podría superar el billón de dólares anual de gasto en infraestructura
22:57tecnológica durante los próximos años.
23:00Un billón al año es algo que nunca habíamos visto ni parecido en la historia de la tecnología.
23:07Pero no perdamos de vista dónde está el verdadero cuello de botella.
23:10Está en la energía.
23:12Cada nuevo centro de datos consume cantidades gigantescas de energía.
23:16La IA está disparando la demanda energética mundial.
23:19Y las redes actuales no estaban preparadas para algo de esta magnitud.
23:23Por eso empiezan a convertirse en activos estratégicos.
23:27Las eléctricas, la energía nuclear, el gas natural, la refrigeración industrial, la propia red eléctrica.
23:33Y aquí hay una idea fundamental.
23:35Quizás la IA no sea únicamente una revolución tecnológica.
23:40Quizás sea también una revolución energética.
23:43Porque entrenar y operar modelos gigantescos requiere infraestructuras físicas reales.
23:50Y eso cambia completamente la naturaleza del negocio.
23:53Durante años pensábamos que la economía digital era ligera.
23:57Pero la IA está devolviendo el mundo tecnológico a la economía física.
24:02Electricidad, hormigón, cobre, agua, energía, infraestructura.
24:07Quizás precisamente por eso estamos viendo las mayores necesidades de capital de toda la historia tecnológica moderna.
24:16Esto nos lleva a una pregunta que todo inversor se está haciendo.
24:21¿Estamos ante una nueva burbuja tecnológica?
24:24La respuesta honesta probablemente sea sí y no.
24:28Porque existen elementos claramente especulativos.
24:32Valoraciones gigantescas.
24:33Empresas sin beneficios.
24:34Fomo inversor.
24:36Narrativas futuristas.
24:37Exceso de optimismo.
24:39Todo esto recuerda muchísimo a otras etapas de euforia histórica.
24:42Pero también existen diferencias enormes respecto a la famosa burbuja.com.
24:48En este caso, la IA ya genera ingresos reales.
24:51Las grandes empresas ya la utilizan.
24:54Existe productividad tangible.
24:56Los centros de datos son reales.
24:57Los chips son reales.
24:58La demanda existe.
24:59Basta que recordemos que Amazon perdió dinero durante años.
25:04Tesla perdió dinero durante años.
25:06Uber perdió cantidades gigantescas.
25:08Spotify también necesitó muchísimo tiempo.
25:11Y aún así, terminaron convirtiéndose en compañías enormes y muy rentables.
25:17Entonces, hay que tener cuidado con la idea demasiado simplista de
25:20que perder dinero no significa necesariamente que una empresa vaya a fracasar.
25:25Lo importante es entender por qué pierde dinero.
25:29Porque no es lo mismo perder dinero intentando sobrevivir que perder dinero
25:33intentando construir una infraestructura global completamente nueva.
25:38Y eso es precisamente lo que hace tan difícil analizar compañías como OpenEye o el caso de Anthropic.
25:46Porque el mercado no está valorando lo que son hoy.
25:49Está intentando valorar lo que podrían llegar a dominar dentro de 10 años.
25:55A esto hay que añadir que ahora no estamos ante simples páginas web sin ingresos
26:00como ocurría con muchas compañías en el año 2000.
26:04Ahora sí existe infraestructura física tangible.
26:07Lo que me lleva a una reflexión muy interesante.
26:09¿Y si la burbuja fuese parcialmente necesaria?
26:13Porque las burbujas ferroviarias financiaron las vías del siglo XIX.
26:18La burbuja.com financió Internet.
26:21Y quizá la euforia IA esté financiando la infraestructura que transformará el mundo
26:26durante las próximas décadas.
26:28Eso no significa que no vaya a haber excesos.
26:31Seguro que lo sabrá.
26:33Porque incluso las mejores tecnologías pueden convertirse en malas inversiones
26:38si se pagan precios absurdos.
26:39El ferrocarril cambió el mundo.
26:42Pero muchísimas empresas ferroviarias quebraron.
26:45Internet cambió el mundo.
26:46Pero muchísimas tecnológicas desaparecieron.
26:49Quizá dentro de 20 años miremos atrás y diremos
26:53si la inteligencia artificial efectivamente cambió el mundo.
26:58Igual que Internet.
26:59Igual que el ferrocarril.
27:00Igual que la electricidad.
27:01Pero también descubriremos que como ocurre en todas las grandes revoluciones
27:05hubo compañías extraordinarias y precios completamente absurdos.
27:11Porque la pregunta nunca es sólo quién tiene razón sobre la tecnología.
27:16La pregunta importante es quién sobrevivirá cuando el mercado
27:20deje de financiar pérdidas ilimitadas.
27:23Porque tarde o temprano los inversores van a exigir beneficios.
27:27Y ahí veremos qué modelos realmente eran realmente sostenibles.
27:33Vamos ya con la conclusión final.
27:35Estamos entrando en una nueva era financiera.
27:37Una era que probablemente no tiene precedentes en la historia reciente.
27:41La inteligencia artificial ya no es sólo software.
27:44Se está convirtiendo en una infraestructura crítica global.
27:47Y eso requiere cantidades históricas de capital.
27:51Consumo energético gigantesco.
27:53Inversiones masivas.
27:54Y posiblemente algunas de las mayores salidas a bolsas jamás vistas.
27:58SpaceX, OpenEye, Anthropic, XI, Databricks, Stripe.
28:02Todas representan algo mucho más grande que simples compañías tecnológicas.
28:07Representan la lucha por dominar la próxima revolución industrial.
28:12Pero también representan un enorme riesgo.
28:14Porque cuando el mercado empieza a creer que una tecnología va a cambiar el mundo.
28:19Normalmente tiene razón sobre la tecnología.
28:21El problema es que muchas veces se equivoca completamente sobre cuánto vale realmente ese futuro.
28:28Y quizá esa sea la verdadera pregunta que deberíamos hacernos hoy.
28:32No si la inteligencia artificial cambiará el mundo.
28:35Porque probablemente lo va a hacer.
28:37La pregunta importante es otra.
28:39¿Cuánto estamos dispuestos a pagar por participar en esa revolución?
28:44Y sobre todo, ¿quién acabará pagando la factura si las expectativas terminan siendo demasiado optimistas?
28:51Antes de terminar, un recordatorio rápido para los que aún no os habéis apuntado.
28:56Ya os hablé en el vídeo anterior y también en mi newsletter gratuita de traders sobre el curso gratuito de
29:01inteligencia artificial que ha organizado John Hernández.
29:04Pero como sé que estas cosas se nos pasan a todos, quería volver a mencionároslo.
29:09Serán los días 26, 27 y 28 de mayo.
29:12Así que no lo dejéis pasar.
29:14Es totalmente gratuito.
29:15Tres días para aprender a usar ChatGPT, crear apps y webs sin programar y automatizar tareas con agentes de IA.
29:24Recuerdo, gratuito, con un certificado y de la mano de alguien en quien confío que es un grandísimo divulgador.
29:31El enlace está en la descripción.
29:34Aprovechad los comentarios para contarme sobre qué otros temas os gustaría que hiciera vídeos o para lanzarme consultas.
29:41Intentaré resolver algunas en el próximo vídeo que haga.
29:45Y hasta aquí por hoy.
29:46Muchas gracias.
29:47Espero que el vídeo nos haya resultado útil y nos vemos en el siguiente.
29:51Suerte con las inversiones.
29:53Gracias.
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