00:01Tout pour investir. Arbitrage.
00:06Jean-Louis Cussac, Perceval Finance. Bonjour.
00:10Bonjour.
00:11Moins 0,37 pour un CAC 40 qui donc la semaine dernière a mis fin à 5 semaines de hausse
00:16consécutive.
00:17On n'y voit quand même toujours pas bien bien clair sur ce marché.
00:21On tourne autour des 8300, 8400 points, mais pour l'instant il n'y a pas de francs signes de
00:27hausse dans les tuyaux.
00:30Et en même temps, on a des supports assez constantes.
00:32Vous allez dire qu'on se répète, mais le marché ne fait pas grand-chose quand même.
00:38Oui, les investisseurs attendent des avancées concrètes dans les relations américaines-iraniennes.
00:45Et en tout cas sur les accords, ils attendent quelque chose de concret.
00:48Et puis, ils gardent plutôt un biais optimiste.
00:53Ils sont plutôt enclins à chercher les bonnes affaires.
00:55D'ailleurs, le CAC, il baisse de 0,39.
00:58Mais là-dedans, vous avez le dividende de Total Energy qui pèse pour environ 7,8 points.
01:05Donc, c'est beaucoup.
01:06Vous avez déjà 0,10.
01:08Là, c'est total.
01:10D'ailleurs, ça pèse un petit peu aussi sur l'Eurostock.
01:12C'est 2,6.
01:14Et puis demain, vous aurez publicé ces 4 points.
01:16Donc, la période de dividende n'est pas totalement terminée.
01:19Il y en a encore.
01:20Alors, ce qui est choquant, c'est le volume.
01:22On est quoi ? 400 millions à peine.
01:25C'est quand même vraiment, vraiment misérable.
01:31Donc, les investisseurs, je vous le dis, restent optimistes.
01:35Les indices, OK.
01:37Ils dérivent sur des points hauts.
01:38Donc, on peut dire que le signal d'achat technique, la tendance haussière n'est toujours pas infirmée.
01:45Donc, l'idée reste jetant des achats sur repli.
01:48Moi, ce matin, on partait de 8,004 sur les futurs à 8 heures.
01:52Donc, j'avais proposé 8,351,5 exactement.
01:57On les a faits.
01:58Et il n'y avait pas de raison de remonter le niveau parce qu'on est parti de 8,004.
02:02On n'a fait que baisser, en fait.
02:04On a baissé, rebondi un petit peu, baissé, rebondi un petit peu.
02:07Donc, voilà, un petit peu de baisse.
02:09On achète, on tente des rebonds.
02:12Vous voyez, ce comportement un peu opportuniste, je préfère l'avoir sur les indices plutôt que sur les actions.
02:17Parce que sur les actions, ce n'est vraiment pas facile, je trouve.
02:20Même si j'ai fait un peu d'Atos sur la zone basse.
02:23Même si j'ai fait, là, tout à l'heure, un peu de Valourec sur un support technique.
02:29Alors, vous avez quoi ?
02:30Vous avez Atos, Téléperformance.
02:31Toutes les valeurs, là, qui ont été très affectées ces derniers temps par l'IA destructrice ou contributrice.
02:40Un coup, c'est l'un, un coup, c'est l'autre.
02:42C'est sûr que ces derniers temps, l'idée était plutôt à la destruction pour tous les ESN et puis
02:48pour toutes les valeurs comme Téléperformance.
02:51Bon, on arrive à un point bas.
02:52Alors, ça rebondit un petit peu tout de même.
02:55Mais c'est la chasse, on va dire, là, à ce moment-là, peut-être aux opportunités.
02:59Parce qu'à un moment donné, les investisseurs, ils ne savent plus non plus trop quoi acheter.
03:02Les spéculateurs sont dans le même cas.
03:04Ils ne savent plus trop quoi acheter.
03:05Donc, moi, j'ai fait ces deux valeurs.
03:07Sur le CAC, donc, c'était 8 350.
03:09La zone d'affirmation, on peut dire que tant qu'on évolue au-dessus de 8 100, il n'y
03:15a pas trop de problème.
03:16On est plutôt enclin à vouloir acheter.
03:19Après, sous 8 100, c'est le premier warning, en fait, qui peut nous ramener vers 7 800, à peu
03:24près.
03:25Où là, dessous, ça serait beaucoup plus défavorable, enfin, beaucoup plus baissier.
03:30On peut dire que 8 100, 7 800, ce serait la zone neutre, bien baissier.
03:35Bon, on n'en est pas là.
03:36On tient bien.
03:37Le moral reste plutôt bon.
03:39Ce qu'on peut regretter, c'est vraiment le manque de volume.
03:42On voit bien aussi que la volatilité de la liquidité reste très importante.
03:47Souvent, le manque de densité est même très important.
03:49On enfonce des portes ouvertes quand il y a des intérêts ou des programmes algorithmiques qui se déclenchent sur de
03:55l'arbitrage.
03:56On le voit sur les indices par rapport aux options.
03:58Mais en fait, on a une situation parfaitement identique au jour précédent, copié-collé.
04:05Bon, ça, c'est à retenir.
04:07Est-ce qu'il y a un actif en particulier que vous suivez, que personne n'a vu ?
04:12Ou vous vous dites, oups, il se passe peut-être quelque chose, là ?
04:17Il se passe quelque chose, pas vraiment.
04:18Mais moi, je vous dis, là, j'ai fait de la TOS et j'ai fait un petit peu de
04:21Valorek.
04:22Valorek, elle a bien baissé ces derniers jours.
04:25Elle a perdu, quoi, 27 %, un truc comme ça.
04:28Donc, c'est beaucoup.
04:29Et elle arrive sur un support technique.
04:31Alors, je commence à la travailler à l'achat avec, vous voyez, un comportement plutôt dynamique.
04:36Et si le signal d'achat technique se déclenche, il faudrait qu'elle stabilise un peu, elle amorce un rebond.
04:42À ce moment-là, j'acheterai davantage et je laisserai porter.
04:46Mais aujourd'hui, si vous voulez, qu'est-ce qu'on observe ?
04:49C'est une divergence de performance entre les actions qui est très importante, qui fait très peur aux investisseurs.
05:00Parce qu'ils se disent, si je me trompe, je me fais tuer.
05:02Donc, si vous voulez, il faut garder ce comportement hyper ciblé, opportuniste.
05:10Parce que sinon, et puis dynamique, c'est-à-dire, pour l'instant, on ne laisse pas porter des grosses
05:18positions.
05:18On essaie de faire des écarts.
05:20Il n'y a pas de quoi se dire.
05:23Il n'y a pas de conviction sur le marché.
05:25On n'est pas dans une situation où on se dit, bon, cet investissement, je vais le laisser porter, etc.
05:30À moins de l'avoir, cette conviction.
05:32Valourec, je suppose qu'à ce niveau de prix, il y a des gens qui ont des convictions acheteuses sur
05:36Valourec.
05:36Donc, à ce moment-là, on peut déjà commencer à faire des achats et puis se dire, OK, fond de
05:41portefeuille.
05:42De toute façon, il n'y a pas de market timing.
05:43Là, c'est simplement l'idée qu'il y a un support technique.
05:46Mais il n'y a pas de market timing.
05:49Ce n'est pas un signal qui se déclenche avec l'idée que ça va fuser dans les jours qui
05:52viennent.
05:53Effectivement.
05:53Bon, peut-être suivre Valourec, ce qui se passe autour de Valourec, autour d'Atos, c'est vrai,
05:58qui gagne 3,5% à 34,18 euros.
06:00Là, il y a moins de granularité sur la tech.
06:02C'est toute la tech qui monte pour une fois.
06:04Et c'était devenu rare ces dernières semaines.
06:06C'est aussi un petit mouvement à suivre.
06:07En tout cas, merci beaucoup Jean-Louis Cussac.
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