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  • 2 giorni fa

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Trascrizione
00:08Ben trovati cari telespettatori, ancora alta tensione per il conflitto tra Stati Uniti e Iran, nessuna schiarita, ma intanto andiamo
00:18a vedere i driver di questa seduta perché il mercato frena rispetto alla giornata di ieri.
00:25In esclusiva il premier israeliano Netanyahu rassicura divergenze tattiche con Donald Trump, abbiamo una piena sintonia nel complesso, quindi un
00:36tentativo di riconciliazione, vedremo anche che cosa ha detto in dettaglio nell'intervista esclusiva alla CNBC, ma intanto in primo
00:46piano.
00:46Il dialogo tra l'Europa e l'Italia, più flessibilità anche per l'energia, che cosa significa questo per il
00:54governo italiano, attesa per il Consiglio dei Ministri sul decreto energia.
01:00E poi Space X, il prezzo dell'IPO, 135 dollari ad azione, rispetto alle attese è un po' più basso,
01:11ma soprattutto che cosa significa per chi dovrà investire nella prima grande IPO dell'intelligenza artificiale.
01:20Sono questi i driver della seduta, di questa seduta di settimana con tanti alti e bassi, ancora una volta legati
01:29alle dichiarazioni che riguardano il conflitto.
01:32Volevo salutare subito i nostri ospiti, Carlo De Luca, Gamma Capital Markets, responsabile asset management.
01:39Ben ritrovato, Carlo grazie per essere con noi.
01:42Grazie, buonasera.
01:43Ci aiuterai a capire anche come hai valutato il prezzo per l'IPO di Space X, domani comincia il Rochow,
01:52quindi ci siamo.
01:54E intanto io saluto, vado subito dalla nostra Stefania Spati, che tra l'altro ha seguito l'intervista in esclusiva
02:03della CNBC a Netanyahu.
02:05Stefania, ben ritrovata.
02:07Ben ritrovata a te, Iola, ai nostri telespettatori.
02:09Io aprirei proprio sui segnali che arrivano da Wall Street, stiamo vedendo un copione in queste prime giornate di giugno
02:17che vede un'apertura in sordina,
02:19poi man mano rafforzarsi, quindi sono diversi i punti di domanda per il mese di giugno che sarà un banco
02:28di prova per la correzione, per i banchieri centrali.
02:31Andiamo subito alla giornata di oggi.
02:33Stefania, che cosa c'è di diverso rispetto alle altre sedute?
02:36Beh, che forse questa potrebbe essere la prima giornata in rosso dopo 9 di fila in rialzo per l'S&P
02:45500 e il Nasdaq,
02:46che solo ieri avevano inanellato l'ennesimo record.
02:51Questo significa che l'S&P 500 si porta sotto i 7.600 punti conquistati ieri in chiusura.
02:58Chiaramente pesa l'aumento dei prezzi del petrolio a fronte di un livello di tensioni in Medio Oriente come non
03:07si vedeva da quando all'inizio di aprile è stato siglato.
03:11Un cessate il fuoco sempre più fragile, soprattutto per via della questione libanese, dove gli attacchi di Israele continuano contro
03:20Hezbollah, che è un proxy dell'Iran.
03:22Di questo ha parlato Benjamin Netanyahu, il premier israeliano, in una intervista in esclusiva concessa a Gerusalemme da Sarah Eisen
03:32di CNBC,
03:33durante la quale ha risposto alla dichiarazione arrivata quest'oggi da Donald Trump,
03:39che ha confermato in un podcast di avere dato del pazzo, con un epiteto non elegante qui da ripetere, allo
03:47stesso leader israeliano.
03:48Sentite la risposta di lui.
03:51We have so many agreements, we agree on the main things.
03:54We want to get Iran, the nuclear program in Iran finished.
03:58We want to make sure that Iran doesn't pose a threat to Israel, to the Middle East, to America,
04:03that it doesn't develop nuclear weapons and the means to deliver them, not only to Israel and to every capital
04:08in Europe,
04:08but to every city in the United States.
04:10That's our common goal, that's what we set out to do,
04:13and to expand the circle of peace, as the President and I did in the Abraham Accords together.
04:18So we have common goals, sometimes we have, as in the best of families,
04:22you have these tactical disagreements, we always find a way to work them out.
04:27And we do so as great friends.
04:30We can disagree in the morning and by the afternoon we have common action.
04:34This has been a great relationship,
04:38because he's been the greatest friend that Israel has ever had in the White House.
04:42and he respects me, I respect him, we always find a way to work out our differences.
04:48And while the geopolitical picture remains monitored,
04:51we look at the macroeconomics, with the report ADP,
04:56which tells us that in May have been created 122.000 new places of work.
05:03So above the estimate, the orders to factories are increased.
05:06In April, the expectations of the 4-8 percent of the SM services,
05:10si è portato a sua volta oltre le stime degli analisti.
05:14E poi c'è la questione dell'intelligenza artificiale,
05:17con un po' di fomo, ossia la paura di perdere il treno.
05:20Marvel continua a correre dopo un rally di ieri,
05:23alimentato da un video,
05:26Broadcam avanza nel giorno dei conti.
05:29Alphabet continua a cedere terreno,
05:31dopo aver aumentato il livello del valore dei titoli
05:35che intende vendere per finanziare le sue ambizioni AI.
05:39Resta con noi Stefania, perché volevo andare subito da Carlo De Luca
05:43anche per ragionare sulla dichiarazione
05:45su cui si stanno concentrando anche i nostri colleghi della CNBC,
05:49una dichiarazione che è arrivata dal premier Netanyahu
05:53che parla di rotte alternative ad Ormuz
05:57per il trasporto del petrolio,
06:01ossia all'interno di un'intervista che in qualche modo
06:03sottolinea le divergenze tattiche, sì, con Donald Trump,
06:07ma l'accordo nel complesso, un tentativo, dicevamo,
06:10in apertura di ricucire, dopo un botte risposta abbastanza forte,
06:14di questi giorni,
06:15se la parte che potrebbe condizionare di più l'andamento del mercato
06:19è proprio questa relativa alle rotte alternative.
06:22È così? È una rassicurazione?
06:24Voi come lo state leggendo?
06:27Beh, non lo stiamo leggendo, nel senso che comunque
06:33mettiamo sul tavolo tutte le varie opzioni,
06:36però mi sembra molto difficile poi capire quello che in realtà
06:42saranno poi le scelte definitive,
06:44perché non si capisce mai fino a che punto
06:46alcune di queste dichiarazioni sono schermaglie politiche,
06:49e fino a che punto invece poi sono vere e proprie decisioni applicabili.
06:56Per cui al momento sinceramente non prendiamo nessuna decisione al riguardo.
07:05Tra l'altro ha etichettato i leader europei come vergognosi,
07:10Israele difende anche loro,
07:12questa è la dichiarazione di Netanyahu,
07:14che riguarda l'Europa.
07:16Ritorniamo da Stefania, perché Stefania ha raccolto un po' di opinioni
07:21in merito al prezzo fissato di SpaceX,
07:24135 dollari, cifra totale di 75 miliardi di dollari,
07:31il colosso aerospaziale americano che prevede di collocare
07:33555,6 milioni di azioni,
07:37un roccio che comincerà nella giornata di domani.
07:41Stefania, come si ragiona su questo prezzo?
07:44Che cosa hai raccolto?
07:46Intanto il prezzo forse da qualcuno non viene visto come economico
07:51alla luce del fatto che stando ai documenti che abbiamo letto la settimana scorsa,
07:58questa è un'azienda che punta a una valutazione di 1750-1800 miliardi di dollari,
08:05ma che pur chiamandosi in teoria una società spaziale,
08:10è più che altro una società di telecomunicazioni dal momento che il vero motore di crescita
08:16dei dati finanziari arriva dai satelliti di Starlink,
08:20gli unici che vantano un utile operativo.
08:24Quindi ci sono esperti come quelli di Information che dicono che con una valutazione del genere
08:29di fatto gli investitori fanno una scommessa su una promessa che tangibile in questo momento non è
08:38e che dunque vede di fatto un 700 miliardi di dollari circa di valutazione
08:44oltre quello che sarebbe il vero reale valore di questa azienda.
08:51Una cosa, anzi due, sono certe.
08:53L'IPO è da record superiore a quella del 2019 di Saudi Aramco
08:58che allora aveva raccolto 29,4 miliardi.
09:02La seconda è che con questa operazione Elon Musk ancora una volta spariglia le carte
09:07e questa volta lo fa a Wall Street.
09:09Non solo perché probabilmente il popolo retail sarà superiore alle offerte generali
09:16ma anche perché decidere un prezzo fisso per il titolo
09:21anziché fornire prima una forchetta e poi eventualmente aggiustarla
09:26al rialzo e al ribasso a seconda della domanda
09:28è di fatto una scelta assolutamente nuova per una IPO di questo tipo.
09:33Sì, questo è un dettaglio importante.
09:36ha rotto tutti gli schemi, aver fissato in questo modo il prezzo.
09:39Stefania, noi ti ringraziamo, ti ritroveremo più tardi per la chiusura di Wall Street
09:45e ovviamente se c'è qualche altro spunto nell'intervista in esclusiva alla CNBC di Netanyahu
09:51tienici pure aggiornati.
09:53Grazie alla nostra Stefania Spatti
09:55e allora prima di ritornare da Carlo De Luca con Davide Lentini
10:00abbiamo provato a fare il punto su questo mese di giugno
10:05mese di giugno che è un testo importante per i banchieri centrali
10:08continua ad esserci l'interrogativo
10:09correzione sì o no
10:11e soprattutto ci si interroga sulla tenuta del settore dei semiconduttori
10:17insomma il mese della grande rotazione
10:21con una concentrazione che non ha precedenti
10:24continuerà ancora così?
10:26Vediamo il suo servizio.
10:27Giugno mese di correzione sui mercati
10:30se lo chiedono in tanti è ancora presto per capirlo
10:33quel che è certo è che gli investitori istituzionali stanno rimescolando le carte
10:37continua infatti quella che Goldman Sachs ha già definito una rotazione senza precedenti
10:42su 9 trilioni di dollari di asset
10:45il posizionamento istituzionale sta infatti abbandonando massicciamente il comparto software
10:49ai minimi dal 2019 per confluire ancora sui semiconduttori
10:54ma attenzione perché la velocità di questo movimento sta creando una anomalia tecnica pericolosa
10:59secondo l'ultimo Global Fund Manager Survey di Bank of America
11:02il 73% dei gestori globali è posizionato long sui chip
11:06è il trade più affollato del pianeta
11:08in finanza questo innesca il cosiddetto rischio della porta stretta
11:12se dovesse cioè scattare un allarme che sia una trimestrale sotto le attese
11:15o un dato sull'inflazione superiore al previsto
11:18la corsa verso l'uscita potrebbe creare problemi
11:20le vendite di massa farebbero fatica ad essere assorbite
11:23il peso dei produttori di chip all'interno dell'S&P 500 è l'emblema di questa concentrazione
11:29siamo passati da una incidenza del 4% nel 2022 a altro il 18% attuale
11:34un solo comparto sta letteralmente guidando le sorti del mercato mondiale
11:38il Philadelphia Semiconductor Index, il SOX, piaggia oggi a 60 volte gli utili attesi
11:43valutazioni che gli esperti definiscono prezzate per la perfezione
11:47eppure nonostante questo surriscaldamento le grandi banche d'affari ritengono che il rally andrà avanti
11:53e l'S&P 500 arriverà attorno agli 8.000 punti entro fine anno grazie agli utili attesi
11:58ma la vera notizia è il travaso dell'hype speculativo verso il mercato primario
12:02dopo un maggio targato Tech, Wall Street si prepara al test delle mega IPO
12:07l'entusiasmo degli investitori si sta infatti spostando dalle asset class volatili
12:12verso i campioni dell'intelligenza artificiale e dello spazio
12:15il countdown è per il prossimo 12 di giugno con lo sbarco di SpaceX valutata 1.800 miliardi
12:21seguita dai debutti miliardari di OpenAI e Antropic
12:25gli investitori stanno ruotando i capitali dalle asset class più speculative
12:29verso queste magnifiche 10 come sono state ribattezzate
12:33scommettendo che saranno loro a scrivere la prossima pagina della produttività globale
12:38Allora De Luca, due grandi interrogativi per lei
12:42giugno e il mese della correzione se lo chiedono tutti
12:46prima o poi la correzione arriverà?
12:50Diciamo che lo dicevamo anche già a maggio
12:52comunque sì, secondo me sì
12:54poi il mercato magari ci sorprende sempre
12:58le uniche cose che però andrebbero viste con molta attenzione
13:02più che gli indici
13:02visto che abbiamo pochi titoli che tirano su gli indici
13:08e comunque un solo comparto in particolare che è quello dei chip
13:11è chiaro che gli indici potrebbero anche lateralizzare
13:15ma avere un crollo dei chip e un travaso verso le SaaS, verso il software
13:19se noi andiamo a guardare per esempio la giornata di ieri e l'altro ieri
13:23è stato il rialzo più alto del comparto software dell'S&P 500
13:27negli ultimi 25 anni
13:29per cui è vero che in questi sei mesi c'è stato
13:32un fortissimo travaso di flussi dal software ai chip
13:39ma è anche vero che gli ultimi due giorni hanno visto
13:43ad eccezione insomma di Marvel
13:45hanno visto un travaso al contrario
13:48per cui c'è stato un recupero quasi del 30-40%
13:51sulla narrativa opposta
13:55ossia che noi ci trovo d'accordo
13:57è già da mesi che lo diciamo
13:59che l'intelligenza artificiale non andrà a sostituire le software house
14:03andrà chiaramente a cambiare alcuni modelli di business
14:07ma queste non scompariranno
14:08per cui in un momento in cui sono ben prezzati i chip
14:12e mal prezzati i software
14:14magari potrebbe essere una buona idea
14:16continuare su questa diversificazione verso i software
14:22De Luca non c'è il rischio
14:23davvero le chiedo una risposta breve
14:26non c'è il rischio che per dare spazio poi alle IPO
14:30delle IPO per l'intelligenza artificiale
14:34lo ricordavamo nel servizio SpaceX
14:35poi dovrebbe essere Chantropic
14:37e poi OpenAI
14:39molti vendano altri titoli?
14:43Ma diciamo che potrebbe essere
14:47che qualcuno debba fare spazio per entrare nelle IPO
14:50appunto dell'intelligenza artificiale
14:54a me quella di SpaceX in particolare non piace
14:56perché poi tra l'altro è una società in perdita
14:59dove il business non è l'intelligenza artificiale
15:02ma è Starlink per il momento
15:04quindi tutto il resto è tutto da verificare
15:06brucia cassa
15:09certamente per dimensione la più grande IPO della storia
15:13ma poco interessa se la si quota
15:18già a prezzi molto superiori a un ferverio
15:22diciamo per cui c'è anzi il rischio
15:25che magari se continua una rotazione
15:27verso i settori che sono rimasti un po' indietro
15:31saranno poi delle IPO con delle perdite
15:36in particolare SpaceX
15:37poi vedremo perché se la narrativa invece continua
15:40in versione
15:43non direi bolla ma in versione super positiva
15:46sulle aspettative di crescita dell'intelligenza artificiale
15:49anche se in perdita
15:50allora in quel caso lì
15:52può anche continuare a salire
15:54però ecco
15:56uscire da un titolo
15:57che è già quotato
15:58e che ti dà delle sicurezze
16:00per prendere comunque un IPO
16:01per quanto grande che sia
16:03è un rischio
16:04perché parliamo comunque di un titolo
16:06senza quotazione
16:07un titolo che ha bisogno di sei mesi
16:09di lock up
16:10per vedere se i manager restano dentro
16:12e questa è una notizia importantissima da sapere
16:14e noi andiamo subito a Roma
16:16in primo piano
16:18la risposta che dall'Europa
16:22da Bruxelles
16:22è arrivata al governo italiano
16:24e a tutta Europa
16:26maggiore flessibilità
16:28sull'energia
16:29la risposta che si aspettava
16:32restano però
16:33delle condizioni
16:34dei paletti
16:35molto rigidi
16:36andiamo da Iena Landau
16:37per fare il punto poi
16:39di quanto comunicato
16:40dalla Commissione Europea
16:42ma anche sulle raccomandazioni
16:44immancabili
16:45sei punti precisi
16:47che sono arrivati
16:47per il nostro governo
16:49Ienina
16:50ben ritrovata
16:52Sì Iole
16:53cominciamo proprio da qui
16:55la Commissione Europea
16:56ha pubblicato
16:56il pacchetto di primavera
16:57delle semestre europee
16:59o il disavanzo
16:59dell'Italia
17:00è sceso dal 3,4%
17:02al 3,1%
17:03del PIL
17:04ma non è sufficiente
17:06quindi cosa succede
17:07che l'Italia
17:08rimane in procedura
17:09di infrazione
17:09quindi non riesce
17:10a uscirne
17:11e cosa invita a fare
17:13l'Unione Europea
17:15beh
17:15una serie di raccomandazioni
17:17come hai detto
17:17correttamente tu
17:18in sei punti
17:19sicuramente
17:20mantenere la correzione
17:21dei conti pubblici
17:22insomma la strada
17:23presa dal governo
17:24sembra essere quella giusta
17:26poi avere misure
17:27contro il caro energia
17:29che siano temporane
17:30e mirate
17:31non interventi
17:32a pioggia
17:33accelerare l'attuazione
17:35del PNRR
17:35dei fondi di coesione
17:37sostenere la ricerca
17:38e l'innovazione
17:39e poi rafforzare
17:41la pubblica amministrazione
17:42e giustizia
17:43e non da ultimo
17:44spingere su alcune temati
17:46come il lavoro
17:46l'istruzione
17:47la sanità
17:47e l'inclusione
17:48che insomma
17:49sicuramente sono
17:50delle aree
17:50in cui l'Italia
17:51può migliorare
17:53ma come dicevi
17:54correttamente tu
17:55questa mattina
17:56prima di queste raccomandazioni
17:58che sono uscite
17:59intorno alle 14
18:00abbiamo seduito
18:01quella che è
18:02la conferenza stampa
18:04con il commissario
18:05Dombrovski
18:06Dombrovski
18:06che ha sottolineato
18:07che Bruxelles
18:08apre l'estensione
18:10della clausola
18:10di salvaguardia
18:11all'energia
18:12per l'Italia
18:13a questo punto
18:14si sbloccano
18:14circa 14 miliardi
18:16di euro
18:17ma come hai detto
18:18tu anche
18:19ci sono dei paletti
18:21appunto
18:21quello che riguarda
18:22proprio il tema
18:23del taglio
18:24delle accise
18:25ma sentiamo
18:26un passaggio
18:27della conferenza stampa
18:28in cui
18:29Dombrovski
18:30spiega
18:31come applicare
18:32la flessibilità
18:33l'approccio
18:34non è cambiato
18:36quindi si applica
18:37per tutto
18:38l'1,5%
18:40di clausola nazionale
18:41di salvaguardia
18:42è a disposizione
18:45sia per i paesi
18:47al di fuori
18:47che all'interno
18:48della procedura
18:49di deficit
18:50eccessivo
18:51quindi
18:51cosa vuol dire
18:52se un paese
18:53chiede la clausola
18:54nazionale
18:54di salvaguardia
18:55e ne fa uso
18:59ne teniamo conto
19:01nel valutare
19:02la conformità
19:02del paese
19:03con i target
19:04di bilancio
19:04quindi
19:06nel valutare
19:07la conformità
19:08dei target
19:09rispetto
19:10alla procedura
19:11di deficit
19:11eccessivo
19:12teniamo conto
19:13di questa ulteriore
19:14flessibilità
19:15di bilancio
19:16consentita
19:17dalla clausola
19:18di salvaguardia
19:19nazionale
19:21grande soddisfazione
19:22è stata espressa
19:23in una nota
19:24dal ministro
19:25Giorgetti
19:26che ha detto
19:26tutto questo
19:27era impensabile
19:28mesi fa
19:29il frutto
19:29di un lavoro
19:30che è lungo
19:31serio
19:32e soprattutto
19:32che è stato fatto
19:33in via
19:35del tutto
19:35riservata
19:37e soprattutto
19:38si riserva
19:39invece in questo caso
19:40di valutare
19:41in momento
19:41usciranno tutte
19:42le specifiche
19:44dell'applicazione
19:45se richiedere
19:46o meno
19:47questa clausola
19:48insomma
19:48sicuramente
19:49anche su questo
19:50io le saranno
19:51dei giorni
19:51davvero molto caldi
19:53anche in vista
19:54del consiglio
19:55dei ministri
19:55di domani
19:56grazie
19:57grazie a Nelandao
19:58che seguiremo insieme
19:59ma intanto
20:00non ci sono solo
20:01le raccomandazioni
20:02della commissione europea
20:03arrivano le previsioni
20:04di assieme di crescita
20:05da parte
20:06dell'Ocse
20:07il PIL italiano
20:09quest'anno
20:10arriverà
20:10allo 0,5%
20:120,6%
20:13nel 2026
20:16a pesare
20:17saranno ancora una volta
20:18il nuovo shock energetico
20:20i consumi
20:21più deboli
20:22ma anche gli investimenti
20:23e l'export
20:24sotto pressione
20:25anche se
20:26il PNRR
20:27è stato precisato
20:28dall'Ocse
20:29continua a dare
20:30sostegno
20:31all'economia
20:32sentiamo un passaggio
20:33del capo economista
20:34dell'Ocse
20:35Stefano Scarpetta
20:36given the level
20:37of uncertainty
20:38in this time
20:39we have two scenarios
20:39one is actually
20:41time-liped
20:41and disruption scenario
20:42and the other one
20:43is the prolonged
20:44disruption scenario
20:45and this very much
20:46depends on
20:47actually lasting
20:48resolution of the
20:49conflict in the Middle East
20:51of course
20:52we all hope
20:52that we are
20:53heading towards
20:54sort of a time-limited
20:55disruption scenario
20:56and the figure you quote
20:58actually are the one
20:59from these
20:59but things can go worse
21:01if energy prices
21:02stay higher
21:02if disruption
21:03in the energy production
21:05in the Gulf region
21:05were to continue
21:06then of course
21:08also the shipment
21:08of fundamental inputs
21:10like fertilizer
21:11on the one end
21:12but on the other end
21:13also number of industrial
21:14input
21:15including helium
21:15which is important
21:16of course
21:17also for microchip
21:18well that of course
21:19will lead to a different
21:20scenario
21:21which is much
21:22lower economic growth
21:23we refer to the number
21:24under the prolonged
21:25disruption scenario
21:26in only 2.1%
21:28for the global growth
21:29and only in 2026
21:30and only 1.8%
21:32in 2027
21:33this is basically
21:34half of the average
21:36growth rate
21:36in the past 25 years
21:38at the global level
21:40Volevo chiudere
21:41la pagina italiana
21:42con l'indice PMI Servizi
21:45che nel mese di maggio
21:47chiude con un nuovo calo
21:51siamo a 49 e 4 punti
21:54chiedo scusa
21:55ad aprile era a 49 e 8 punti
21:58quindi una leggera riduzione
22:01questo per quanto riguarda
22:02l'indice PMI Servizi
22:04veniamo subito anche alle storie
22:06ai casi di Piazza Affaria
22:08a cominciare da Mediolanum
22:11saranno sempre le persone
22:13al centro della crescita
22:16della nostra banca
22:18questo è quanto dichiarato
22:20dall'amministratore delegato
22:21Massimo Doris
22:22oggi in borsa
22:23la celebrazione
22:24del 30 anni di quotazione
22:27a Piazza Affari
22:29il 3 giugno del 1996
22:32Mediolanum ha debuttato
22:34sul listino milanese
22:35a 12.000 lire ad azione
22:37circa 6 euro
22:39segnando quindi
22:40l'ingresso
22:41di un nuovo istituto
22:43nato dall'intuizione
22:45di Ennio Doris
22:47e a ricordare
22:49questi 30 anni
22:50come state vedendo
22:50dalle immagini
22:52sono intervenuti
22:54anche il presidente
22:54L'ABI
22:55Antonio Patuelli
22:56Fabrizio Testa
22:58il CEO di Borsa Italiana
22:59il presidente
23:01di Mediolanum
23:02Giovanni Pirovano
23:04ma sentiamo un passaggio
23:05di Massimo Doris
23:06direi che
23:08non cambia nulla
23:10ma ci sarà
23:11una continua evoluzione
23:13quindi io non vedo
23:15grossi stravolgimenti
23:16però c'è stata
23:18una continua evoluzione
23:19dalla nascita
23:20di questo istituto
23:21nell'82
23:22c'è stata con
23:24ovviamente
23:25la parte
23:27della quotazione
23:28però io vedo
23:30un'evoluzione
23:31ho detto
23:33prima
23:34nell'incontro
23:35che io vedo
23:37e continuerò
23:38a fare
23:38grandissimi investimenti
23:39in tecnologia
23:40perché sono fondamentali
23:42ma sono anche
23:43altrettanto convinto
23:44che la figura
23:45della persona
23:46in questo caso
23:47del family bank
23:48parlando nella relazione
23:49con i clienti
23:50continuerà ad essere
23:52fondamentale
23:52in modo più largo
23:54che le persone
23:55continueranno ad essere
23:56fondamentali
23:57quindi si parla
23:58tanto di intelligenza
23:59artificiale
24:00sulla quale è fondamentale
24:02dal mio punto di vista
24:03investire
24:03e sulla quale
24:04stiamo investendo
24:05anche noi
24:05ma continuiamo
24:07e continueremo
24:07a investire
24:08anche sulle persone
24:09perché almeno
24:10in questo business
24:11io ritengo
24:13che saranno
24:14cruciali
24:15anche in futuro
24:16usciremo
24:16con i dati
24:18la prossima settimana
24:19però è stato
24:21un buon mese
24:23è stato un buon mese
24:24veniamo anche
24:25alla raccolta
24:26di banca
24:26generali
24:27una raccolta
24:29nel mese
24:29di maggio
24:30pari a
24:311049 milioni
24:3372%
24:34in più
24:35rispetto
24:36allo scorso anno
24:37il dato
24:38da inizio anno
24:39è arrivato
24:39a 3,8 miliardi
24:40in crescita
24:41del 41%
24:42rispetto allo stesso
24:43periodo
24:43dello scorso anno
24:45la dichiarazione
24:47che è arrivata
24:47dall'amministratore delegato
24:48e direttore generale
24:49di banca
24:50generali
24:51mosse
24:51che il mese
24:52di maggio
24:52rappresenta
24:53il miglior risultato
24:54della storia
24:55per questo periodo
24:56dell'anno
24:57si è distinto
24:59quindi non solo
24:59per volumi
25:00ma soprattutto
25:01per la qualità
25:02del mix
25:02di raccolta
25:03sempre più orientato
25:04verso le soluzioni
25:05del gestito
25:07e noi
25:08continuiamo
25:09perché a pochi giorni
25:11dall'inizio
25:12dei mondiali
25:132026
25:14Unicredit
25:15ha applicato
25:16strumenti di analisi
25:17economica
25:18al calcio
25:18pensate
25:19per stimare
25:21gli esiti
25:21del torneo
25:23ci spiega tutto
25:23la nostra
25:24Silvia Sgaravatti
25:25può un modello
25:26economico
25:27prevedere
25:28chi vincerà
25:28i mondiali
25:29di calcio
25:29del 2026
25:30beh
25:31è la domanda
25:31a cui ha provato
25:32a rispondere
25:32Unicredit
25:33attraverso uno studio
25:34realizzato
25:35dal proprio
25:36Investment Institute
25:37applicando al calcio
25:38gli stessi strumenti
25:39utilizzati
25:40per analizzare
25:41fenomeni economici
25:42e processi
25:43di crescita
25:43l'analisi
25:44arriva in vista
25:45del primo mondiale
25:46a 48 squadre
25:47che partirà
25:48l'11 di giugno
25:49è il più grande
25:50della storia
25:51la competizione
25:52infatti
25:52si svolgerà
25:53tra Stati Uniti
25:54Canada
25:54e Messico
25:55e metterà
25:56in campo
25:56non soltanto
25:57aspetti sportivi
25:58ma anche variabili
25:59logistiche
26:00ed economiche
26:00senza precedenti
26:01questi numeri
26:02104 partite
26:0416 città ospitanti
26:05e migliaia
26:06di chilometri
26:07da percorrere
26:08tra una sede
26:08e l'altra
26:09secondo gli economisti
26:10di Unicredit
26:11il successo
26:12di una nazionale
26:13non dipende
26:14soltanto
26:14dalla ricchezza
26:15del paese
26:15se da un lato
26:16il denaro
26:17consente investimenti
26:18infrastrutture sportive
26:19centri di lanamento
26:21tecnologia e anche preparazione atletica
26:23dall'altro
26:23fattori come
26:24PIL
26:25reddito pro capito
26:26e popolazione
26:26non risultano
26:28determinanti
26:28nel modello finale
26:30l'elemento
26:30che pesa maggiormente
26:31è invece
26:32la cosiddetta
26:33cultura calcistica
26:34dunque
26:34la capacità
26:35di un sistema sportivo
26:37di produrre talenti
26:38ma anche competenze tecniche
26:40e continuità
26:41di risultati nel tempo
26:42beh
26:42un patrimonio
26:43immateriale
26:44che secondo il report
26:45genera un vantaggio competitivo
26:47più rilevante
26:48della semplice disponibilità
26:49di risorse economiche
26:51lo studio
26:52tiene conto anche
26:52del vantaggio geografico
26:54dunque storicamente
26:55le nazionali ospitanti
26:56hanno beneficiato
26:57di condizioni ambientali
26:58favorevoli
26:59e di una migliore capacità
27:00di adattamento
27:01un aspetto che potrebbe
27:02in qualche modo
27:03premiare
27:03non solo Stati Uniti
27:04Canada e Messico
27:05ma più in generale
27:06le squadre
27:06del continente americano
27:08le simulazioni indicano
27:09Argentina
27:10Francia
27:11Brasile
27:12e Spagna
27:12come le principali
27:14candidate
27:14alle semifinali
27:15in più
27:16per unicredit
27:17la finale
27:17riproporrà
27:18la sfida
27:19del Qatar 2022
27:20quella tra
27:21Argentina
27:21e Francia
27:22con la Selecione
27:23favorita
27:24per conquistare
27:24il secondo titolo consecutivo
27:26tra le possibili sorprese
27:28figurano
27:28Stati Uniti
27:29e Canada
27:29resta però
27:30un limite
27:31che nessun algoritmo
27:32può superare
27:33perché ci sono
27:34gli infortuni
27:35gli episodi arbitrali
27:36anche i cali di forma
27:37i risultati inattesi
27:38che continuano
27:39a rappresentare
27:40variabili impossibili
27:41da quantificare
27:42completamente
27:43è il motivo
27:44per cui
27:44nonostante modelli
27:45sempre più sofisticati
27:46il calcio continua a sfuggire
27:47alle previsioni
27:48degli economisti
27:49per unicredit
27:50dunque
27:50i numeri premiano
27:51ancora l'Argentina
27:53ma come ogni investitore
27:54sa bene
27:54anche il modello
27:55più accurato
27:56non elimina il rischio
27:57e nel calcio
27:58così come nei mercati
27:59l'incertezza resta
28:00una componente fondamentale
28:02del risultato finale
28:04torna il concerto
28:06per Milano
28:08sabato 13 giugno
28:10il grande appuntamento gratuito
28:12open air
28:13della filarmonica
28:15della scala
28:16in piazza Duomo
28:17giunta la tredicesima edizione
28:20l'iniziativa
28:21realizzata con
28:22il comune di Milano
28:24partner
28:24unica italianza
28:25e selunga
28:26trasformerà quest'anno
28:27la piazza
28:27in un'ampia platea
28:29sotto le stelle
28:305.000 posti
28:31a sedere gratuiti
28:33sul podio
28:34come da tradizione
28:35ci sarà il direttore
28:37Riccardo Cellì
28:38mentre farà
28:39il suo debutto
28:40con l'orchestra
28:41il trentenne pianista
28:42giapponese
28:43Sumino
28:44sarà internazionale
28:45da oltre 2 milioni
28:46di follower
28:47sui soci
28:48Giacomo
28:49sui social
28:50chiedo scusa
28:51Giacomo Campor
28:52amministratore delegato
28:53di Allianz
28:53ha affermato
28:54che la filarmonica
28:56e il maestro Cellì
28:57continuano a scrivere
28:58con noi
29:00la storia di musica
29:01cultura e bellezza
29:02per la città
29:04di Milano
29:05noi ci fermiamo adesso
29:06per una piccola pausa
29:07pubblicitaria
29:09tra poco
29:09il nostro speciale
29:11dedicato all'economia italiana
29:12dopo le raccomandazioni
29:13della Commissione Europea
29:14dopo le previsioni
29:15e le estime
29:16dell'Ocse
29:17e gli ultimi dati macro
29:19della giornata
29:20ci vediamo tra poco
29:21grazie a tutti
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