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TVTrascrizione
00:11Buongiorno e benvenuti ai telespettatori di classe MSI all'interno del nostro approfondimento
00:15dedicato al mondo dei certificati qui con noi o Riccardo Falcolini, era una vita che non ci vedo.
00:20Eh visto, è da un po', alla grande.
00:22Sai che c'ho già un sacco di domande sui certificati.
00:24Bellissimo, è quello che voglio.
00:26Allora dai, siamo io e te, oggi non ce ne sono?
00:28Siamo io e te, siamo e te, ci facciamo una chiacchierata.
00:30Così diamo un po' di spazio ai telespettatori.
00:32Allora, innanzitutto novità, qualcosa di interessante.
00:36Stiamo strutturando tantissimo, tanto, tanto, tanto.
00:39Eh però ma non sei l'unico, mi stanno parlando tanti immittenti che questa fase di volatilità è proprio pedeutica
00:45a sfornare.
00:47È il momento opportuno perché è una volatilità, è comunque un andamento di mercati che ti permette di strutturare,
00:54di creare comunque delle strutture difensive ma molto redditizie.
00:59Ti do un icing, così vediamo un po'.
01:01Subito cominci così.
01:03Parto così.
01:04Subito l' icing, vedi che bravo adesso.
01:06Vai.
01:07Allora, DE000.
01:08DE000.
01:10UR.
01:11UR.
01:1100.
01:1300.
01:14DY1.
01:15No, DY di Domodossa, scusa.
01:19Allora, DY1, lo ripetiamo, DE000 UR00DY1.
01:25Bella, la tua era.
01:27Stai facendo un po' di shaming?
01:28No, assolutamente no.
01:29Attenzione, mi piace.
01:31Assolutamente no, fatta.
01:32Allora dai, andiamo a vedere un po' di che si tratta.
01:34Stiamo parlando di un cash collect, worst off, quindi vabbè, qua è la solita struttura che conosciamo già bene.
01:39Cash collect vuol dire che ti dà la cedola, worst off vuol dire che c'è un paniere di titoli
01:42che tu devi considerare il peggiore.
01:44Ha l'effetto memoria e quindi se non becchi le cedole per un periodo ma magari ritorna sopra la barriera
01:49poi te le recuperi tutti.
01:51All'autocolpe, ciò puoi richiamarlo.
01:54Sarà...
01:54No, anni, 15 anni.
01:56No, 20.
01:5720 anni.
01:58Però vedi, negli arco di 20 anni le strutture ci sono evolute in modo importantissimo.
02:03Quando sono arrivato io in questo desk, fare questo lavoro, i certificati, i certificati,
02:11che si usavano per la maggiore erano i prodotti bonus, quindi i certificati che pagavano un premio alla fine.
02:17Di lì c'è stata un'evoluzione nel mercato e uno spostamento sui prodotti a cedola.
02:22Prodotti a cedola che inizialmente pagavano una cedola annuale, poi una cedola semestrale.
02:26Trimestrale poi siamo arrivati al mensile.
02:29C'è qualcuno che l'ha fatta settimanale, però non è piaciuto.
02:31Ma no, settimanale non è piaciuto tanto.
02:33Il mensile è quello giusto.
02:35Poi Emeric, prodotti senza autocall, prodotti con autocall dopo 12 mesi, autocall dopo 9, autocall dopo 6, autocall dal primo
02:44mese, trigger discendente.
02:46È un mercato che tendenzialmente si è evoluto in un modo, diciamo, importante in base,
02:54uno all'evoluzione dei bisogni degli investitori, due all'evoluzione delle condizioni di mercato.
02:59Ed è un mercato che, se guardiamo i numeri, 10 epi, parla di un turnover di 38 billion complessivamente nel
03:072025.
03:09Ma qua quest'anno si recuperiamo.
03:13Allora, il tema è, hai fondamentalmente un effetto, poi ritorniamo a questo certificato uno specifico,
03:19hai un effetto anche di rolling di portafoglio.
03:22Perché? Se crei, se con un mercato tendenzialmente che è positivo, hai una sorta di recall costante di tanti prodotti,
03:31di conseguenza c'è un forte interesse dei clienti a dover reinvestire i soldi in nuovi prodotti.
03:37Quindi c'hai un effetto...
03:39Il rolling.
03:39Esatto, c'hai un effetto rolling, un incremento dei volumi e quant'altro, e tanta attività da creare.
03:44Vai, dai, dai, voglio vedere strategie, sottostante.
03:47Allora, cosa ci hai portato?
03:48Scusami, qui siamo venuti su questo tema. Perché?
03:50Intesa, è nell'STM e Stellandi.
03:53Ma soprattutto devi vedere la barriera. La barriera in questo caso è una barriera a 30.
03:57Quindi meno 70?
03:58Meno 70.
03:58Ma veramente?
03:59Eh sì.
04:01Eh vedi.
04:01Meno 70?
04:02Eh sì.
04:04Ti ho stupito? Ma soprattutto...
04:06No, lo strike a 504 di Stellandi?
04:09No, lo strike, non ancora strikeato, strike a stasera, quello è il prezzo di riferimento.
04:13Ah, ma questo quindi è nuovo, nuovo.
04:14Nuovo, nuovo.
04:15Ancora non è.
04:15Partito ieri.
04:17Hai capito.
04:17Ed è un certificato che con una barriera al 30%, allora, dobbiamo essere un po' più
04:26precisi, perché la barriera al 30% è una barriera capitale, mentre la barriera a cedola
04:31al 50, quindi per pagarti la cedola non devono perdere più del 50%.
04:35Però è una cedola dell'1,26 mese.
04:38L'1,26 mese?
04:40E ha l'effetto memoria?
04:41Ha l'effetto memoria.
04:43Quindi 50%, quindi eventualmente il peggiore, adesso poi vediamo come prenderà strike e va
04:48già, però a occhio così, insomma quello un po' più debole, mi sembra Stellantis, sì.
04:57Però comunque è un prezzo di riferimento orale.
04:59Però meno 50% a 2,5%, se prendesse strike adesso a 5%, quindi fino a 2,5% comunque
05:05l'aceto
05:05da mensile a vecchi, e comunque il prodotto fino a meno 70% ti protegge il capitale, vuol dire
05:13che il rimborso ti dà 100%.
05:14Sì, esatto.
05:15Perché?
05:16Perché stiamo vedendo, perché abbiamo strutturato questo, questo paniere e allo stesso tempo abbiamo
05:22strutturato anche sui nomi legati al mondo tech, perché un mondo, è un momento particolarmente...
05:27Perché siamo tanto alti, però sai, la paura che ti ritracci, anche in maniera significativa,
05:32c'è, e tu mi dici, se io porto il titolo, se vado sul titolo, c'è detto, ho fatto
05:36magari mi becco, insomma, un 10%, 20%, può capitare, se inizia a stornare va a sapere dove
05:45si ferma.
05:46Ma poi vedi, il cospi oggi è perso l'8%, lì che è il meno il 4%, quindi può essere...
05:52Allora, contestualizzare, sì, sì, bisogna contestualizzare, perché il cospi, tutti, si dimenticano
05:56tutti che sta...
05:57Sono due titoli che tendentiamo...
05:59Parti i due titoli, lì, la discesa è partita, e questa è una cosa che non sottolinea
06:02nessuno, tutti, ah, il tech, la partita, la discesa del cospi, dell'altro gioco, la
06:08da meno 10, è partita per le indiscrezioni sulla possibilità di mettere una tassa sui
06:13guadagni non realizzati.
06:14Assolutamente.
06:14Per quello è partito il cospi a ribasso, poi tu mettici la leva che era oltre il 70%,
06:19che quando uno sente così diceva, forse è meglio che riduca un po' la leva, porta
06:23a casa e c'è il meno 10%.
06:25Esatto, il tema è...
06:26Meno 10 in un contesto dove il cospi era salito del...
06:30Tantissimo, ma allo stesso tempo anche il Nikkei, quindi comunque se guardiamo al lato generale
06:35i mercati sono saliti tanto, quello che abbiamo visto è che comunque c'è un interesse verso
06:41i prodotti che danno protezione e quindi abbiamo emesso ieri questi Barriera 30, abbiamo emesso
06:48prodotti su indice, abbiamo emesso altri prodotti con Barriera 30, qui stiamo lavorando
06:52veramente tanto.
06:52Qual è che comincia l'autocall qua?
06:54Da dicembre, ce l'hai lì, dove nella colonna di destra c'è scritto prossimo ricorso
07:00anticipato potenziale, 10-12.
07:03Trigger?
07:04Vediamo un po' quando inizia il scelto.
07:05Il trigger è 95 se non erro, se vai giù dovresti vederlo, no comunque è 95, 95% è
07:14scritto nella brochure o comunque nelle condizioni definitive.
07:19Questi qua non sei il primo che mi portano a un prodotto con una barriera profonda e con
07:25una citola interessante perché il periodo è quello?
07:28Sì, sì, guarda ora vanno tantissimo, proprio perché l'idea, il timore di fondo è che dopo
07:39un forte rialzo del mercato con tutto quello che c'è di base tendenzialmente come macro
07:46argomenti di fondo ci possa essere comunque un drawdown importante e quindi dici, che faccio?
07:53Compro il single name?
07:55No, perché entro direttamente sull'azione?
07:58No, perché se c'è un drawdown diciamo vado linearmente.
08:02Di conseguenza prendo un certificato con una barriera alta?
08:05No, perché magari non mi paga cedola?
08:07Allora vado su una struttura difensiva.
08:09No, beh, sono strutture interessanti, soprattutto, sì, avrei preferito il meno 70 anche sull'acedola, eh?
08:16Eh, allora, meno 70 sulla cedola, aspetta, ce l'ho.
08:18Ce l'hai?
08:19Sì, sì, ce l'ho.
08:20Mica vengo impreparato.
08:23Hai capito.
08:24Dai, dai, dammi l'ice.
08:25Lo devo trovare.
08:26Arrivo, arrivo.
08:27Allora, meno 70 sulla cedola è questo qui, che è DE 000, UN9, L di Livorno, T di Torino, C
08:40di Como 2.
08:42Allora, ma questo è anche uscito adesso o già sta girando da un po'?
08:46È uscito, sì, pochi giorni fa.
08:47Ah, quindi ce l'hai.
08:48E questo cos'è?
08:48Cash Collegue, Wallstaff, Effetto Memoria, Autocore, Spaniere?
08:51Sì, struttura si fa la stessa.
08:52ASM, LST e STM?
08:54Sì, due nomi.
08:56Due nomi.
08:57E hai praticamente un meno 30 su capitale e un meno 30, scusami, barriera 30 su capitale e barriera 30
09:05sulla cedola.
09:06Quindi meno 70 su tutte e due?
09:08Su tutte e due.
09:09Quanto ti paga?
09:100,86 mese.
09:12Se vuoi abbiamo la versione 40-40 anziché 30-30 che ti paga l'1,43 mese.
09:18Identico, eh?
09:19Sempre SML e STM?
09:20Sempre stesso paniere, sempre le stesse caratteristiche.
09:23Ma adesso con questa volatilità...
09:25Se vai nella sezione documenti, così facciamo vedere anche in alto, eccola là, brochure.
09:30Scarico?
09:31Sì, scarica.
09:33Hai tendenzialmente i due panieri.
09:39Le caratteristiche...
09:40Stai calmo un attimino, adesso facciamo vedere tutto bene bene.
09:43Scusi, scusi.
09:44Allora, anche perché è utile ogni tanto tornare a far vedere i documenti che sono obbligati gli emittenti a mettere
09:52il kid, la paginetta...
09:53Allora, questa in realtà è una brochure...
09:55Questa è la brochure, però sui documenti c'è il kid, il prospetto...
09:59Le condizioni definitive...
10:01Questa, diciamo, è la vostra paginetta per...
10:06Questa è una brochure marketing che tendenzialmente va a semplificare un po' quello che i documenti, quindi condizioni definitive...
10:16Però io sono già quello che mi vuoi far vedere, cioè questi qua mi vuoi far vedere.
10:20Esatto.
10:20Esatto.
10:21Praticamente sono le emissioni che ci sono.
10:25ASML, STM, ASML, STM, barriera premio 497,20 per il primo, 663,27 per il secondo.
10:36Ma riesci ad avere delle barriere che rendono impressionanti adesso.
10:40Sì.
10:40Con comunque delle cedole, tutto sommato...
10:43Quindi?
10:44Eh, il periodo è proficuo.
10:46Vuoi posizionarti su un settore tech piuttosto che microchip, ma temi che ci possa essere un drawdown?
10:58Allora...
10:58Dai!
10:59Vai!
10:59Comunque, nuove emissioni per tutti coloro i quali sono interessati sul sito.
11:04Ce l'hai la sezione nuove emissioni?
11:06Certo.
11:06Dov'è?
11:07In alto, in alto, in alto, in alto.
11:08Chiudi là.
11:08Allora, chiudo qua.
11:10Fammi prendere...
11:11Ok.
11:12Rientro sulla pagina iniziale.
11:14Su...
11:14Volendo puoi andare anche da...
11:16Dove?
11:16Tre puntini.
11:16Tre puntini, esatto.
11:18Info.
11:19Info.
11:20Avvisi agli investitori.
11:21Avvisi agli investitori.
11:23Ok.
11:24Nuovi prodotti.
11:25Ah, beh, facile, facile.
11:26Facile, facile.
11:26E qua c'hai tutti i nuovi prodotti.
11:29Lì ci sono tutte le brochure in ordine temporale per emissione.
11:34Va bene.
11:34Dai, dammi una mano.
11:35Ciao, amico.
11:36Sono Italo Daloano.
11:37Ti chiedo, per cortesia, di chiedere ai tuoi ospiti certificato.
11:41Allora.
11:42Vediamo.
11:42Segnatelo.
11:43Die...
11:44Aspetta che...
11:46Die 000.
11:48Un.
11:49Quindi quello è tuo.
11:51Tre.
11:52Dr.
11:54Diciassette.
11:54Allora.
11:55Cash Collette.
11:56Worst off.
11:57Effetto memoria.
11:58Quanto?
11:58Quindi qua c'è qualcosa di international.
12:00Su paniere composto d'azioni.
12:02Andiamo a vedere il denaro e lettera, giusto per tirare un po' le orecchie.
12:06Ah.
12:08Vai.
12:0891 e 36.
12:10Tutto in mezzo.
12:11C'è qualcosa di americano dentro.
12:13No, appunto.
12:14Infatti mi hanno detto, non è male, considerato che probabilmente essendo quanto c'è qualcosa
12:17di americano.
12:18Andiamo a vedere subito i sottostanti.
12:19Andiamo a vedere i sottostanti.
12:20Ah, è tutto America.
12:21Broadcom, Intel, Tesla e Oracle.
12:24Eh, sì.
12:26Allora.
12:26Dove Oracle?
12:26Cosa mi chiede qua?
12:28Ha staccato la prima cedola, ma è sceso a 91, tantissimo, tutti i titoli sono sopra
12:33strike.
12:34PS Barriera è molto profonda, lontanissima, non mi spiego il fatto che sia a 91.
12:38Io l'ho comprata a 99, grazie mille, so che mi aiuterai.
12:42Allora, perché è a 91 il prodotto?
12:46È a 91 il prodotto.
12:48Lo stacco cedola sicuramente è influito.
12:50Beh, allora, qui intanto paga delle cedole mensili dell'1,83%.
12:55Ok, quindi già un 1,8 o un 2 è sulla cedola.
13:001,8 ha pagato febbraio, marzo, aprile, maggio, giugno.
13:09Qui sono 5 cedole da 1,83.
13:12E quindi già sei anche ipoteticamente sopra, eh?
13:15Beh, se hai incassato, se hai incassato tutte le cedole, tendenzialmente sei sopra quello
13:24che è il valore di acquisto.
13:25Perché non ha rimborsato anticipatamente?
13:27Cos'è che c'è sotto?
13:29Poi, aspetta, ci chiede perché ha perso tanto.
13:34Ma quota...
13:35Non ha perso tanto, ti sei beccato 5 cedole.
13:39Ti sei beccato 5 cedole.
13:40È giusto.
13:41E il Warsoft è a meno 20 dal fixing iniziale.
13:44Il Warsoft è a meno 20?
13:45Eh, sì.
13:46Se tu vedi la tabellina sottostante...
13:48Oracle?
13:49No, vai proprio in alto, in alto, in alto, su sottostanti dove c'è la panoramica.
13:54Se ti sposti un po' a destra, hai un meno 20.
13:57No, allora qua c'è un attimo da rivedere.
13:59Allora, caro Italo, questo prodotto sta reagendo molto bene perché tu il peggiore che è Oracle
14:05ti sta facendo meno 20.
14:07La barriera quant'è, scusami?
14:08Eh, 60, se non erro.
14:10Sia capitale che cedola?
14:11Guarda, te lo controllo subito.
14:13Ah, barriera capitale...
14:15Sì, 60...
14:15No, hai barriera 40.
14:17Quindi meno 60.
14:18Sulla cedola, esatto.
14:20E sul capitale?
14:21Eh, te lo controllo subito.
14:22Sarà, non 40 anche quello.
14:24Eh, te lo controllo subito.
14:26Sta arrollando.
14:26Sta caricando?
14:27Sta caricando.
14:29Allora, devo vedere.
14:31Di R17 hai 40 sul capitale, 60 sulla cedola.
14:36Quindi meno 40 sulla cedola e meno 60 sul capitale.
14:41Sul capitale.
14:49E ti quota 0,91.
14:52Secondo me, ti quota 91.
14:54E questo, dovete fare una foto e mettervelo in cameretta perché questo sta reagendo molto bene.
15:00Ti ha pagato 9,15.
15:02Cioè, se tu l'hai comprato sul mercato, dipende sempre da quando l'ho comprato.
15:05Allora, ipotizziamo che l'hai presa all'inizio.
15:07L'ha comprato subito, ha incassato tutte le cedole, ha incassato 9,15 euro di cedole.
15:13Quindi vuol dire che l'ha comprato...
15:13C'è nulla da dire, ha lavorato benissimo questo prodotto.
15:15Diciamo che se l'ha comprato a 100, ora...
15:18Io l'ho comprato a 99.
15:19Si trova praticamente alla pari, quasi.
15:23Perché ha incassato 9,15 di cedole.
15:25L'ha comprato a 99, ora quota 91.
15:28E in gain potenziale di un euro, largoci.
15:31Facendo i conti un po' più veloci.
15:33No, no, ha lavorato benissimo.
15:34Non c'è nulla da dire su questo prodotto.
15:36Però per Italo, insomma, che ci ha scritto, quant'altro,
15:40devi considerare che hai un meno 20 del Worst of Comand del Worst of...
15:45Italo non si può lamentare di nulla qua.
15:47Ma perché il prodotto ha lavorato benissimo, sta proteggendo, gli sta dando le cedole.
15:52No, no, se ci fosse qualcosa di strano, lo sai che io non ho problemi a dirtelo.
15:58No, ma...
15:59Però qua devo ammettere che il prodotto ha lavorato benissimo, sta lavorando benissimo.
16:03Sta lavorando benissimo.
16:04Sul meno 20 del Worst of, le cinque cedole prese.
16:07Sì, sì.
16:08Eh, se recuperasse...
16:10Cos'è che è sotto adesso?
16:12Cioè, Oracle che è meno 20, mi pareva anche Tesla fosse sotto, meno 15.
16:15Eh, vediamo.
16:16Ecco, Intel fa più 174.
16:20Cioè, se qua adesso salisse, un 20 recuperasse Oracle, un 15 lo recuperasse Tesla,
16:29sarebbe bellissimo perché te lo richiamerebbe a 100.
16:33Eh sì.
16:33Quando è il prossimo richiamo, quando è che è?
16:36Il prossimo richiamo, aspetta che lo incontriamo subito, è il richiamo a luglio.
16:4123 di luglio, giusto?
16:43No, di 16 di luglio.
16:45Dove c'è anche la possibilità di autocall?
16:47Sì, tanto non richiama, poi ce l'hai...
16:50Ah, beh, non richiama, ma sapete, se la quale ti fa...
16:53Ma tutto può essere, ovviamente.
16:56Sarebbe bellissimo, ti dici.
16:57Sì, però...
16:59Dimmi.
17:00Io ho sempre il mio però.
17:02Va sempre a correnti di pensiero.
17:04No, no, esatto.
17:05Io ho sempre il mio però, no?
17:06Però qua, dai...
17:07Allora, è vero che i sottostanti sono un po' spicy, perché hai Tesla, Oracle...
17:13Eh beh, diciamo un po', l'ho usato un po'.
17:15Intel, Broadcom, ma ti paga l'1,83 mese con una barriera 40.
17:20Sei veramente sicuro?
17:22Che te lo vuoi far richiamare?
17:23Che lo vuoi far richiamare?
17:24Eh, va a correnti di pensiero.
17:26Sì, sì.
17:26Ognuno ha la sua.
17:27Sai che io sono sempre per liberare il capitale e puntare da un'altra parte.
17:30E se poi non trovi?
17:32Alternativa?
17:33Non è che il dottore mi dice che devo investire.
17:36No, no, invece.
17:36Posso anche stare fermo e guardare quello che succede.
17:39Sì, sì, assolutamente.
17:40Io non ho la formula, la necessità di entrare al mercato, per forza.
17:44In questo momento ci sono tanti trader che sono liquidi.
17:48Sono i vecchi trader che non riescono a...
17:53ad adattarsi a questo nuovo mercato only long.
17:56Sì, only long.
17:57È vero, è vero.
17:58È only long.
17:59Se gli strutturatori non vogliono venire in diretta, non potrebbe spiegare a Riccardo come
18:03si costruiscono i certificati?
18:06Vabbè, ma lo facciamo ogni volta.
18:07Lo facciamo ogni volta.
18:08Allora c'è un sistemino che infilano dentro i sottostanti e tutto?
18:13Esatto.
18:13No, come si costruiscono i certificati?
18:15I certificati sono un insieme di opzioni.
18:17Viene preso in considerazione zero coupon.
18:19Vengono presi in considerazione una strip di call.
18:23Si prende in considerazione un'opzione put down and in.
18:29E tendenzialmente impacchettato tutto genera cosa?
18:33Genera una struttura che se si verifica una condizione ti paga o non ti paga la cedola.
18:39Quindi quelle sono le call.
18:40Se tendenzialmente ha un andamento negativo il sottostante che va a rompere barriera,
18:48la protezione del capitale non è più garantita, quindi in questo caso a scadenza,
18:54perché si attiva la down and input.
18:57E quindi tendenzialmente hai perdi in conto capitale.
19:02In questo caso si parla di prodotti a capitale condizionatamente protetti.
19:06E' del stesso motivo per cui i certificati sono vega negativi,
19:11dove tendenzialmente la volatilità impatta negativamente sul prezzo del certificato.
19:17Noi sappiamo che le opzioni in realtà in un'incrisi di volatilità aumentano di prezzo.
19:23I certificati, al contrario, siccome ci sono le opzioni con barriera,
19:28risentono negativamente dell'andamento di volatilità.
19:31Quindi in un momento di incrisi di volatilità il prezzo del certificato scende.
19:35Ho incassato solo due cedole e te lo ricordo.
19:38No, me lo dice per la prima volta, non me l'aveva insegnato.
19:41Quindi è incassato solo due cedole.
19:45Beh, dal 22 giugno, stavo dando un'occhiata al...
19:49E' sceso tanto, ma perché è sceso tanto...
19:54Eh, ma bisogna vedere le vola come sono.
19:56La volatilità.
19:58Perché devi vedere la volatilità sui titoli.
20:01Comunque mi pare che Oracle abbia seguito negli ultimi tempi.
20:05Adesso devo andare a vedere se era Tesla Oracle che è sceso tanto.
20:09Comunque ribadisco, il prodotto per me ha lavorato bene.
20:13Sì, qui bisogna vedere la volatilità come si è mossa, non mi dicevamo,
20:17risentono negativamente dell'andamento della volatilità.
20:21Se la volatilità, ovviamente, hai un impatto negativo del fatto che il World's Office sta perdendo il 20%.
20:28Cioè hai un impatto dalla volatilità e quindi tendenzialmente hai un prodotto che è andato a quotare sotto pari.
20:37Però anche qui...
20:38Sì, io non so.
20:39Anche qui.
20:40Vuoi un prodotto...
20:41Vuoi in generale, parlo in generale, non...
20:43No, no, no.
20:44Non raccomando.
20:45No, no.
20:45Vuoi un prodotto che sia un po' più resiliente in termini di prezzo?
20:49Sì, non ti vai a prendere per favore questi sottostanti qua.
20:52Vai su una struttura che abbia un airbag piuttosto che abbia delle cedole fisse incondizionate.
20:57Sono delle strutture dove sicuramente il certificato risentirà dell'andamento del prezzo, dell'andamento della volatilità e dell'andamento del
21:07sottostante, peggio è.
21:08Però magari è un po' più mitigato, ok?
21:11Non stiamo dicendo che non si muove, stiamo dicendo che è un po' più mitigato.
21:15Allora, il DE000HD5VL41, in carico a 95.5, acquisto giugno 2024, io porterei a scadenza dicembre 2027.
21:33Che ne dite? Andiamo a vedere di che si tratta.
21:36Quanto scala è?
21:37Lui mi dice dicembre 2027.
21:39Fammi andare a vedere il prodotto.
21:41Quanto è che quota adesso?
21:42Questa quota è 107.
21:44E non è più lettera, quindi qua è finita.
21:47Già quando è così, se lo tenga.
21:50Vediamo un po', dai.
21:51Se lo tenga.
21:52Tu dici no?
21:55Fammi vedere cosa c'è dentro.
21:56Fammi vedere cosa c'è dentro.
21:57Allora, sottostante abbiamo detto, c'è il banco, unicredit è intesa.
22:01Il peggiore al momento è intesa che comunque sta facendo un più 67 dal fixing iniziale.
22:07Ed ha una barriera a...
22:11Quanto è la barriera?
22:13Hai distanza alla barriera al 70%, quindi ora...
22:16Quindi è meno 30?
22:17La distanza alla barriera all'emissione era 50%.
22:21Ah, quindi è meno 50, ok?
22:23Però col fatto che sono aumentati talmente tanto...
22:25Eh sì, hai un notevole...
22:28Una notevole distanza.
22:29Un po' un condizionato 0,75, l'incondizionato è 0,75.
22:36Sì, beh, adesso con le strutture che ci sono adesso, questo ti sembra che paghi niente.
22:42Quanto è che ha pagato?
22:43Questo ha sempre pagato.
22:44Ha sempre pagato perché è incondizionato.
22:46Ah no, è incondizionato.
22:48E quando con unice la condizionata?
22:50No, l'ultima, solo l'ultima è condizionata.
22:52Ma perché è più grande l'ultima?
22:53No, no, perché le nostre strutture di prodotti con cedole incondizionate prevedono che l'ultima sia condizionata alla barriera.
23:01Ah, vabbè.
23:02Comunque, questo paghiano 0,75.
23:06Esatto.
23:06Allora, l'hai comprato a 95.
23:09Quota 107.
23:11Hai tendenzialmente un 12% di gain potenziale.
23:18Dipende quella che è la necessità.
23:21Necessità è cedolare sempre.
23:24Allora, va bene.
23:25Lo tieni.
23:27Necessità, ipotizzo che sia questa.
23:29Necessità è invece...
23:31Ah, se vuoi essere aggressivo e cambiare struttura per andare su cedole più aggressive,
23:36con strutture più aggressive però,
23:38allora, sì, la rendi e passi.
23:41Ma chi te lo fa fare?
23:43Però, Emeric, man mano che andiamo avanti nel tempo questo certificato,
23:46ovviamente, se ci avviciniamo alla scadenza,
23:50che comunque tra un anno il prezzo tenderà comunque a normalizzarsi,
23:54quindi bisogna capire un po' che cosa vuole lui, che cosa vuole il cliente.
23:58Sicuramente è una...
23:58Ma lui se ne dice io me lo porto a scadenza.
24:00Ah, certo, va bene.
24:02Ah, vedi, me lo scrive un altro telespettatore,
24:05guarda che ore che è passato da 180 a 150 negli ultimi 5 giorni.
24:09Ecco perché il precedente prodotto che diceva il telespettatore ha avuto questo calo.
24:14Sì, sì, ma abbiamo detto, abbiamo detto che vola drop di prezzo, cioè meno 20%,
24:21quindi comunque è un certificato, come dicevamo, ha retto tendenzialmente bene dal punto di vista.
24:28Ciao MX, Salvatore, colpito ancora, 370 al tic.
24:32Mamma mia, grande Salve.
24:34Siete stupiti?
24:35Chirurgico.
24:35No, non siamo stupiti.
24:37Ma come si strutturano i certificati?
24:39Vengono comprate e vendute opzioni, ma con quali strike?
24:42Sarebbe interessante se venisse spiegato.
24:43E questo è il secondo che me lo dice, me lo porti prima un po' a uno strutturatore?
24:46Prima?
24:47Prima?
24:48Non lo diciamo, però me lo porti?
24:52Dobbiamo capire quando è l'ultima puntata di luglio.
24:56Sai che è l'ultima puntata di luglio?
24:58Sì, sì, lo so, lo so.
24:59Vengo io, eh?
25:05Allora, un giorno a me ti ho sentito dire che sui 53 di Fuzzi nessuno ha detto di portare a
25:09casa i guadagni
25:10perché siamo tutti devoti a Santa Chiara che mise i cancelli alle finestre dopo che era stata derubata.
25:16Sono due cose diverse.
25:18Allora, siamo arrivati a...
25:19Oh, mi sono stupito di una roba.
25:21Di cosa?
25:21Non mi ha scritto Pietro oggi.
25:23Di Lorenzo?
25:24Eh, sarà in vacanza.
25:25Eh, va a sapere.
25:26Riccardo Valcolini.
25:28Grazie, Emery.
25:28Grazie a te.
25:29Alla prossima.
25:29Ciao.
25:30Terminiamo qui il nostro approfondimento sui certificati, andiamo in pausa e poi un po' di Forex e subito dopo lo
25:35spazio alle vostre domande.
25:37Ciao.
25:37Ciao.
25:39Ciao.
25:42Ciao.
25:44Ciao.
25:45Ciao.
25:47Ciao.
25:47Ciao.
25:47Ciao.
25:47Ciao.
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