- 21 hours ago
Perbincangan memberi fokus kepada bagaimana pelabur membaca ketidaktentuan global, termasuk risiko geopolitik, krisis bekalan dan sentimen pasaran, serta strategi yang wajar diberi perhatian menjelang minggu dagangan seterusnya.
Category
🗞
NewsTranscript
00:01Intro
00:08Baik bertemu kembali dalam niaga awal ni
00:11Kita masih lagi memberi tumpuan untuk kali ini
00:14Kita nak melihat berkenaan dengan sedikit update
00:17Berkenaan dengan pasaran di mana
00:19Kalau kita telitikan pasaran global pada ketika ini
00:21Bergerak dalam suasana yang boleh saya sifatkan semakin kompleks
00:25Di mana risiko geopolitik yang dilihat masih lagi belum reda
00:29Dengan krisis bekalan globalnya
00:33Banyak permasalahan berantai
00:35Tercetus akibat daripada risiko geopolitik yang masih lagi belum reda
00:39Dengan kita lihat banyak perkara
00:43Mendominasi dan juga menjadi perhatian para pelabur
00:47Manakala sentimen kalau kita lihat dalam kalangan pelabur pula dilihat
00:52Bergerak antara optimis dan sikap lebih berhati-hati mereka
00:57Dan menariknya disebalik pelbagai ketidaktentuan ini
01:00Ada pasaran yang masih lagi dilihat kekal bertahan
01:03Dan pelabur terus mencari peluang yang baru
01:06Dan persoalannya sekarang adakah pelabur benar-benar yakin dengan prospek ekonomi semasa
01:11Atau pasaran sebenarnya sedang memasuki fasa lebih berhati-hati menjelang separuh ke-2 tahun ini
01:19Baik, untuk mengulas selanjut perkara ini bersama dengan saya secara dalam talian adalah
01:23Saudara Mohd Siddiq Jantan, Pengarah Strategi Pelaburan dan Ekonomi IPPFA Sri Ramberhad
01:28Siddiq terima kasih sudah bersama dengan Insya Awani untuk waktu ini
01:31Pertama sekali kalau kita lihat pasaran global kini berdepan pelbagai risiko serentak
01:38Dengan krisis bekalannya, geopolitik, ketidaktentuan ekonomi yang kekal berpanjangan
01:43Pada pandangan Siddiq, adakah pelabur semakin berhati-hati
01:47Atau dilihat mungkin ada ruang sedikit selesa mengambil risiko pada ketika ini
01:54Baik Haris, saya melihat pelabur pada hari ini
01:58Mereka berada dalam keadaan yang lebih berhati-hati
02:01Tetapi bukan dalam keadaan panik
02:04Walaupun kita tahu seperti Haris cakap kita ada krisis bekalan geopolitik
02:08Dan juga ketidaktentuan ekonomi
02:10Sebab kita lihat walaupun pasaran global kini berdepan dengan pelbagai risiko
02:17Secara serentak daripada konflik dan sebagainya
02:21Hala tujuh masih kalau saya boleh katakan keadaan dunia kini
02:28Dia memasuki apa yang ramai kita lihat pelabur institusi global
02:34Gelarkan sebagai age of the strategic competition
02:37Di mana ekonomi, teknologi dan juga geopolitik semakin saling berkait
02:42Hari ini kalau kita tengok isu seperti tenaga, semiconductor, AI dan juga rantai berkalan
02:49Bukan lagi sekadar isu ekonomi tetapi sudah menjadi instrumen pengaruh geopolitik
02:54Sebab tu pasaran sangat sensitif terhadap perkembangan yang berlaku di selat homos
02:59Trade discussion antara Amerika Syarikat dan juga China
03:03Dan juga sekatan teknologi global
03:05Kerana semua ini memberi kesan langsung kepada inflasi, perdagangan dan juga keyakinan pelabur
03:11Namun menariknya walaupun risiko meningkat
03:15Kita masih melihat pelabur terus mengambil risiko secara selektif
03:20So ini kerana ekonomi global masih menunjukkan daya tahan tertentu
03:24Khususnya kalau kita tengok sektor berkaitan dengan AI dan juga digital infrastructure
03:28Dan teknologi semikonduktor
03:30Malah perpelanjaan global terhadap AI infrastructure dan juga data center
03:35Masih berkembang sangat agresif dan menjadi pemacu utama kepada pertumbuhan corporate global buat masa ini
03:42Jadi saya melihat pasaran sekarang berada pada fasa risk selektif
03:46Pelabur masih mahu mencari peluang tetapi dalam tahap disiplin dan pemilihan yang jauh lebih tinggi
03:53Kalau kita bandingkan pada tahun lepas
03:56Sebab tu sektor defensif masih mendapat perhatian tetapi pada masa yang sama
04:00Sektor growth, sektor teknologi berkualiti tinggi juga terus menerima aliran dana yang besar
04:06Selain itu pelabur kini saya boleh katakan semakin memberi perhatian kepada pasaran bond global
04:12Sebab kalau kita tengok jika dahulu pasaran equity menjadi indikator utama untuk tekanan kewangan
04:20Hari ini kalau kita lihat volatility pasaran bond dan juga kenaikan US treasury year
04:26Menjadi stress indicator utama kepada sistem kewangan global
04:31Dan ini menunjukkan pasaran masih mengambil risiko tetapi dalam keadaan jauh lebih taktikal
04:37Dan berhati-hati berbanding sebelumnya
04:38Ya, Sidiq satu perkara penting untuk kita teliti dalam perbincangan kita ini
04:44Kalau walaupun kita lihat risiko global ini meningkat
04:48Ada pasaran yang masih menunjukkan saya sifatkan daya tahan lah
04:53Resilience yang mungkin tinggi juga resiliencenya
04:56Adakah pelabur hari ini terlalu optimistik ataupun pasaran sebenarnya sudah mengambil kira
05:02Kebanyakan risiko dalam melihat konteks masa pada hari ini, Sidiq?
05:07Kalau kita tengok untuk pasaran hari ini dia bukan terlalu optimistik
05:11Tetapi lebih kepada pasaran yang sudah mula menyesuaikan diri
05:14Dengan keadaan realiti dunia yang lebih tidak menentu
05:17So, ekoran daripada tahun lepas pasal tarif
05:20Lepas itu masuk pada tahun ini kita lihat konflik geopolitik
05:24Sebelum itu pun kita tengok on the ladder Venezuela
05:27So, banyak risiko global sebenarnya sudah diambil kira oleh pelabur
05:30Termasuk konflik geopolitik harga minyak
05:34Dan juga pertumbuhan ekonomi global yang kita lihat semakin perlahan
05:38So, apa yang menyokong daya tahan pasaran ketika ini ialah
05:43Hakikat bahawa ekonomi global masih belum memasuki kemelisatan yang mendalam
05:48Syarikat-syarikat besar kalau kita tengok khususnya di Amerika Syarikat
05:51Masih mencatatkan pertumbuhan keuntungan yang baik
05:53Kalau kita refer pada kuarta pertama tahun ini
05:57Manakala pelaburan yang berkaitan dengan AI dan juga digitalisasi
06:02Terus menjadi pemacu utama kepada sentimen pelabur global
06:06So, teknologi, utility, materials dan juga industrial
06:09Kini dia menjadi antara sektor yang paling banyak mendapat manfaat
06:13Daripada AI infrastructure build out dan elektrification super cycle global
06:19Namun begitu apa yang lebih dibimbangi pasaran sekarang
06:22Ialah risiko yang belum dijangka iaitu teroris
06:25Contohnya kalau kita tengok jika konflik geopolitik
06:30Iran, Israel, US
06:33Sekiranya menjadi lebih besar dan mula mengganggu bekalan
06:36Tenangga dunia secara berpanjangan
06:38Atau jika inflasi meningkat
06:41Sehingga memaksa bank pusat mengingatkan kadar faedah
06:44Yang lebih tinggi atau meningkatkan
06:46Sebab sebelum ini kita melihat kebanyakan pengalansi melihat
06:51Fed dijangka untuk menurunkan kadar faedah
06:53Tetapi dengan keadaan yang sekarang kita tidak lagi melihat kemungkinan
06:58Fed untuk menurunkan kadar faedah
07:00Sebaliknya kemungkinan untuk Fed meningkatkan kadar faedah
07:03So, ini yang saya katakan risiko seperti ini
07:07Boleh menyebabkan pasaran melakukan repricing
07:11Dengan lebih agresif
07:12So, sebab itu kalau kita tengok ramai pelabur global
07:15Masih menjadikan tahun 2022
07:18Iaitu sebagai tahun rujukan
07:20Ketika itu kalau kita tengok perang antara Russia dengan Ukraine tercetus
07:25Dunia menyaksikan lonjakan harga minyak dan juga gas
07:30Inflasi global yang sangat tinggi
07:32Serta pada masa yang sama
07:34Kadar faedah yang sangat tinggi oleh Federal Reserve
07:38So, pada waktu itu
07:38Kalau kita tengok pasaran global dan pasaran saham dan juga bond
07:42Dia jatuh serentak
07:44So, sesuatu yang jarang berlaku
07:45Dalam sejarah pasaran modern
07:48So, tahun 2022 itu menjadi contoh bagaimana
07:51Supply shock geopolitik
07:53Boleh memberi kesan besar kepada inflasi
07:56Pertumbuhan dan juga sentimen pelabur
07:58Serta sentak
07:59Tapi, apa yang kita dapat bezakan pada hari ini
08:02Reaksi pasaran jatuh lebih terkawal
08:05Berbanding pada tahun
08:06Kalau kita compare pada tahun 2022
08:08Walaupun berlaku kejutan harga minyak
08:11So, ini kerana banyak negara kini mempunyai kadar faedah yang
08:14Yang saya boleh katakan
08:17Jauh lebih mendatang
08:19Iaitu rendah
08:20Dasar monitoring yang lebih kredibel
08:22Serta sistem keuangan yang lebih berhati-hati
08:25So, pelabur juga
08:26Kita tengok dia tidak terlalu over expose
08:29Kepada aset berisiko sebelum
08:31Kalau kita compare pada tahun 2022
08:33Jadi, saya lihat pasaran
08:36Hari ini dia bukan mengabaikan risiko
08:38Tetapi, lebih cuba untuk imbangkan
08:41Ataupun balance antara risiko global
08:43Dan juga peluang pertumbuhan struktur
08:44Yang masih wujud dalam ekonomi dunia
08:47Ya
08:49Sidik, kalau kita melihat dalam keadaan
08:51Dan juga konteks situasi sekarang inilah
08:54Ketidaktentuan yang berpanjangan ini
08:56Kemana biasanya aliran dana ini
08:59Nak bergerak dahulu
09:00Sama adakah mungkin aset yang lebih selamat
09:03Ataupun mungkin sektor defensif
09:05Ataupun mungkin pasaran yang mempunyai
09:08Cerita pertumbuhan yang lebih kukuh itu
09:11Pandangan Sidik melihat dalam situasi ketika ini
09:14Okey, kalau kita tengok dalam keadaan yang
09:17Ketidaktentuan sekarang ini
09:19Aliran dana buat masa ini
09:21Even kalau kita tengok pada minggu lepas
09:23Dan juga minggu ini
09:24Kebanyakan aliran dana pelabur asin
09:27Menjadi net seller untuk busa Malaysia
09:30So ini menunjukkan bahawa mereka tidak melihat
09:33Malaysia sebagai satu destinasi untuk
09:36Mendapatkan keukur keuntungan buat masa ini dan mereka mengalihkan pelaburan mereka di
09:41Pasaran global iaitu pasaran di Amerika Syarikat yang dapat memberikan
09:46Afar dalam jangka masa singkat
09:49So ini yang menunjukkan kalau kita boleh katakan pelabur institusi
09:54Biasanya buat sekiranya mereka melihat keadaan ekonomi
09:59Ataupun keadaan pasaran menunjukkan peningkatan mereka akan beralih
10:03Itu satu indikator yang menunjukkan bahawa optimisme terhadap pasaran global
10:08Tetapi mereka juga tidak mengabaikan risiko repricing
10:14Ataupun risiko correction yang bakal berlaku sekiranya
10:19Kalau kita lihat PCE ataupun inflasi di Amerika Syarikat meningkat
10:25So keadaan ini dia memberi
10:29Yang saya boleh katakan
10:32Menunjukkan pasaran sedang berdepan dengan
10:36Sedikit supply shock tapi tekanan inflasi dia sangat kompleks
10:41So dalam situasi ini kalau kita boleh katakan
10:44Bond kerajaan tidak lagi semestinya menjadi lindung nilai terbaik
10:49Tetapi inflasi yang tinggi boleh memberi tekanan kepada pasaran bond
10:54Sebab itu pelabur kini dia lebih fleksibel
10:57Dalam strategi diversifikasi mereka
11:00So untuk menjawab soalan Haris tadi
11:03Asset selamat tradisional kita melihat pelabur
11:09Memberi tumpuan kepada asset yang berkait rapat dengan
11:12Keadaan geopolitik semasa
11:14Contoh apabila konflik timur tengah meningkat
11:19Dan gangguan berlaku di selat humus
11:21Pasaran biasanya akan melihat kenaikan harga minyak
11:23Mentah brand, peningkatan indeks volatility VIX
11:27Serta pengukuhan US dollar
11:29So ketiga-tiga ini menunjukkan geopolitik
11:31Kini memainkan peranan yang jauh
11:33Lebih besar dalam menentukan arah aliran dana global
11:37So selepas itu dana biasanya akan bergerak ke sektor defensif
11:40Seperti utility, kesihatan dan juga penggunaan asas
11:44Seperti consumer stepper
11:48Kerana sektor-sektor ini dia lebih stabil
11:50Ketika pertumbuhan ekonomi perlahan
11:52Tapi dalam kitaran semasa ini kita perlu tahu
11:55Aliran dana masih kuat ke sektor pertumbuhan yang berkualiti tinggi
12:01Seperti yang saya katakan tadi
12:02Seperti AI, cloud computing, semiconductor dan juga infrastructure tenaga
12:06Kerana pelabur melihat
12:07Tema ini dia macam kurang correlation
12:11Di antara keadaan geopolitik masa untuk hari ini
12:15So pasaran melihat AI bukan sekadar
12:18Tema teknologi sebata-bata
12:20Tapi sebahagian daripada transformasi ekonomi global
12:23Yang memerlukan pelaburan besar dalam data center
12:26Tenaga elektrik, grid dan juga critical mineral
12:31So sebab itu kita lihat aliran dana bukan sahaja masuk ke sektor teknologi
12:38Tetapi juga industri, utility dan juga energy infrastructure
12:41Jadi pasaran ini dia lebih kepada multi speed
12:45Sebahagian pelabur dia mencari pelindungan
12:49Tapi pada masa yang sama
12:50Masih agresif mengejar tema pertumbuhan masa depan
12:53So ini yang menjadikan pegawakan aliran dana global
12:56Jauh lebih kompleks berbanding krisis tradisional sebelum ini
12:59Ya
13:00Sidik, itu cerita di peringkat global
13:03Saya nak bawa perbincangan kita melihat dalam konteks Malaysia pula
13:06Dalam bagi-bagi pelabur Malaysia khususnya
13:09Adakah tumpuan sekarang lebih kepada faktor luaran
13:12Mungkin mempengaruhi sentimen mereka melihat
13:16Ialah geopolitiknya, harga minyak globalnya, harga minyak mentah
13:19Ataupun kita melihat bahawa kekuatan domestik itu
13:23Masih lagi menjadi pemacu utama dalam konteks pelaburan Malaysia
13:29Okey, Haris
13:30Untuk keadaan Malaysia ataupun busa Malaysia
13:34Kita lihat kita banyak terdedah kepada faktor luaran
13:37Saya boleh katakan kalau kita buat ratio dalam 70%
13:41Adalah dipergadakan busa Malaysia dipengaruhi oleh faktor luaran
13:45Hanya 30% dipengaruhi oleh faktor domestik
13:48Sebab faktor luaran seperti geopolitik Timor Tengah
13:52Ataupun harga minyak
13:53Ataupun hala tujukan
13:57Memang sangat mempengaruhi sentimen pelabur asing
14:00Serta aliran dana global ke pasaran emerging market termasuk Malaysia
14:04So, sebagai contoh kalau kita tengok
14:06Jika harga minyak terus meningkat
14:09Walaupun kita tengok pada hari ini
14:10Harga minyak turun di bawah paras 100 dolar perbara
14:14Tapi ianya masih tinggi berbanding pada bulan Februari lalu
14:19Iaitu di antara 70 USD perbara
14:22So, apa yang menunjukkan adalah
14:26Ia meningkatkan tekanan inflasi global dan memberi kesan kepada
14:31Pertumbuhan ekonomi dunia
14:33Namun berbeza dengan negara Asia lain yang merupakan pengimport
14:37Tenaga bersih, Malaysia mempunyai sedikit kelebihan
14:41Saya berkatakan
14:42Kerana negara merupakan pengexport bersih tenaga
14:45So, sebab tu Malaysia secara relatif
14:47Lebih kursian berbanding dengan negara seperti Thailand
14:51Ataupun Filipina ketika berlaku kejutan
14:55Selain itu, Malaysia juga untuk faktor domestik saya lihat
14:59Dia mendapat, Malaysia mendapat manfaat daripada
15:02Perubahan rantaian bekalan global dan trend French sharing
15:05Di mana syarikat antarabangsa mula memperbagikan lokasi pengeluaran mereka
15:10Seperti yang saya boleh katakan hub semiconductor dan EIE serantau
15:16So, Malaysia berada pada dalam kedudukan yang agak strategik
15:20Untuk menerima limpahan pelaburan berkaitan dengan AI supply chain
15:25Data center dan juga digital infrastructure
15:27Namun saya lihat 30% aspek ekonomi domestik
15:32Masih menjadi penampan utama yang memberikan kursian kepada pasaran Malaysia
15:37So, permintaan domestik yang masih stabil
15:39Sektor pengguna yang masih berkembang
15:41Kalau kita tengok pun untuk GDP ataupun KDNK suku pertama
15:45Ianya dipengaruhi oleh permintaan domestik
15:48So, kita lihat ini memberi pasaran Malaysia kurang sensitif
15:55Terhadap turun naik global
15:57So, jadi walaupun faktor luaran sangat penting
16:02Dan masih mempengaruhi pergerakan di busa Malaysia
16:06Saya melihat naratif domestik Malaysia masih boleh menjadi faktor
16:10Utama yang menentukan daya tahan pasaran dalam jangka masa sederhana
16:14Ustaznya jika kita melihat krisis geopolitik ataupun krisis bekalan global ini
16:23Berpanjangan dan pada masa yang sama
16:26Sekiranya ada Malaysia dapat menarik banyak pelaburan berkaitan dengan AI
16:32Semiconductor dan juga infrastruktur digital
16:36Sidiq memasuki bulan Jun ini
16:39Sudah tentu banyak petunjuk penting yang perlu diteliti oleh para pelabur
16:44Apa mungkin yang perlu diberi perhatian oleh mereka
16:47Melihat kepada mungkin harga minyak globalnya
16:50Mungkin pasaran di peringkat global
16:51Aliran dana ataupun mungkin di peringkat
16:54Sentimen pengguna sendiri perlu diteliti
16:57Okey untuk saya boleh katakan untuk memasuki suku 6 bulan yang akan datang
17:05Iaitu second half year untuk tahun 2026
17:08Pelabur perlu melihat di mana keadaan ekonomi untuk 6 bulan akan datang
17:15Banyak dipengaruhi oleh pergerakan polisi ataupun dasar
17:20Yang dilakukan oleh pihak Amerika Syarikat
17:22Kita tahu pada minggu ini juga Kevin Walsh
17:26Sudah menjadi chairman untuk Federal Reserve
17:30Dan beliau merupakan antara orang kanan Trump
17:35Dan ini akan memberi kelebihan kepada Trump
17:38Untuk architecture policy, economic policy dan juga monetary policy
17:44So dalam keadaan geopolitik yang sangat rapuh
17:49Seperti sekarang aliran dana biasanya akan bertindak balas lebih cepat
17:54So kita akan lihat apa-apa announcement
17:58Ataupun apa-apa statement yang dikeluarkan
18:00Sama ada daripada Fed ataupun daripada Trump
18:03Akan memberi impact yang sangat cepat
18:05Dan sekiranya ini berlaku
18:08Ianya memberi banyak kesan negatif kepada pasaran
18:11Menjil market termasuk pasaran Malaysia
18:13Tapi kalau kita lihat apakah jangka masa
18:18Ataupun berapa panjang impact
18:21Sesuatu statement yang dikeluarkan oleh Trump
18:25Ataupun dasar Amerika Syarikat
18:28Kalau kita refer pada tahun lepas hingga tahun ini
18:32Kesannya agak singkat iaitu di antara
18:36Satu minggu hingga tiga minggu
18:39So ini memberi penekanan kepada pelabur untuk lebih berdisiplin
18:44Iaitu tidak panik dalam melakukan keputusan pelaburan
18:49So pada masa yang sama juga pelabur juga perlu memantau harga minyak
18:53Kerana kini harga minyak menjadi saluran utama kepada inflasi global
18:59Dan dasar monetary
19:01So jika konflik Timur Tengah terus mengganggu
19:05Laluan perdagangan tenaga seperti selat humus
19:07Ia boleh menyebabkan harga minyak
19:09Kekal tinggi dan
19:11Definasi kekal tinggi untuk pada saya adalah
19:14Apa-apa yang lebih tinggi daripada 85 dolar perbara
19:17Sebab kita hanya melihat 75 pada bulan Februari
19:22Dan selepas bulan Februari
19:24Ianya meningkat terus kepada 100
19:26So apa-apa yang lebih daripada 85 ianya masih kekal tinggi
19:30Dan pasangan ketika ini
19:32Buat masa ini pada hari ini kita lihat
19:35Harga sekitar 95, 97
19:38Sertung sebagai tahap psikologi yang penting
19:42Kerana jika harga kekal tinggi terlalu lama
19:45Risiko stektasi global akan mula meningkat
19:48Khususnya di Eropa dan juga di Asia
19:50Sebab keadaan krisis bekalan ini
19:53Tidak banyak memberi kesan negatif kepada Amerika
19:57Tetapi hanya
19:57Tetapi banyak tertempu di Asia dan juga Eropa
20:01Selain itu saya melihat pasaran bond juga
20:04Sebagai indikator yang semakin penting
20:06Sebab hari ini kenaikan
20:07US Treasury Year
20:09Kalau kita tengok pada minggu lalu
20:10Meningkat lebih daripada 4%
20:13Meningkat kepada 4%
20:15Dan volatility bond menjadi
20:17Petunjuk awal sama ada
20:19Pasaran mula bimbang terhadap inflasi
20:21Defisit fiscal dan juga risiko geopolitik
20:24So dalam banyak keadaan
20:25Tekanan sebenar pasaran global kini
20:27Lebih cepat muncul di pasaran bond
20:30Berbanding dengan pasaran saham
20:32So jadi saya boleh katakan kombinasi
20:34Antara aliran dana asing
20:36Harga minyak dan juga pergerakan pasaran bond global
20:39Akan menjadi petunjuk utama
20:40Untuk menentukan sama ada pasaran global
20:42Kekal stabil atau mula bergerak ke arah
20:45Mod defensif yang lebih ketara dalam tempoh terdekat
20:49Sudah tentu banyak perkara yang perlu
20:51Diteritikan
20:52Konflik yang terus berpanjangan
20:54Di Asia Barat itu termasuk juga
20:56Mungkin keputusan dasar monetary oleh
20:59The Fed juga perlu diteriti bagaimana
21:01Pengaruh Donald Trump itu mungkin akan
21:03Sedikit sebanyak menggugat
21:05Keputusan dan juga menjejat
21:07Ataupun memberi impak kepada
21:09Pasaran di peringkat global
21:11Malah mungkin mempengaruhi di peringkat Malaysia
21:13Terima kasih sekali lagi
21:14Saudara Mohd Siddiq Jantan
21:15Pengarah Strategi Pelaburan dan Ekonomi
21:17IPPF A-S9 Berhad
21:19Perkongsi pandangan
21:20InsyaAllah kita akan terus
21:20Bawakan perkembangan pasaran ini
21:22Dari semasa ke semasa
21:23Sekian sahaja
21:24Perkongsian untuk niaga awan ini pada waktu ini
21:26Saya Haris Ashraf Hasnan
21:27Kita jumpa lagi
21:28Terima kasih kerana menonton!
21:34Terima kasih kerana menonton!
21:37Terima kasih kerana menonton!
Comments