00:051 y 6 minutos de la tarde 12 y 6 en Canarias continuamos en es radio libre mercado en con
00:11ánimo de lucro y abrimos como todos los días hasta ahora página de mercados
00:18y repasamos nuestro principal indicador que en este momento se anota un 0 85 por ciento cotiza
00:24en el entorno de los 17.400 puntos aunque todavía no alcanza esa cota 17.389 según nos muestran las
00:33aplicaciones en tiempo real donde podemos ver que quienes más suben hasta ahora son acs con un
00:402,78 por ciento caixa bank un 2,85 y bank inter un 2,7 por ciento entre las compañías
00:48que más bajan
00:48acción energía un 2,33 por ciento push brands un 2,07 y en agas un 0,96 por ciento
00:57cuáles son los
00:58puntos en los que se están fijando los analistas en el día de hoy importantes desde luego están
01:04mirando por supuesto las políticas de los bancos centrales esperando cuál es la bueno pues por
01:13dónde se va a pronunciar la reserva federal norteamericana que es la próxima que va a decidir
01:18o a dar pistas sobre por dónde va a ir la política de en tipos de interés que va a
01:25aplicar y por otro
01:26lado tenemos también las materias primas en lo que al petróleo Brent se refiere está cotizando en 104
01:34en 104 dólares el barril y el west texas en 94 ambos con una subida del 0,97 en el
01:43caso de el petróleo
01:45Brent y una pequeña bajada del 0,85 por ciento en el west texas esto es la foto fija que
01:51nos ofrecen
01:52estos valores a esta hora pero vamos a buscar el análisis como siempre con los mejores con los
01:56grandes expertos que nos acompañan en con ánimo de lucro hoy cuento con el director de relación con
02:02inversores de covas asset management carlos gonzález ramos carlos qué tal cómo estás hola que hay buenos
02:08días un placer estar con vosotros un verdadero placer poder contar con vosotros carlos quería
02:15saber desde la óptica de alguien que trabaja en una gestora de autor en una gestora independiente de
02:23corte value bueno pues una de las más importantes de españa que suele trabajar con la vista puesta en
02:31cualquier sitio menos en el la evolución macro y en el ruido de mercado sin embargo ruido de mercado
02:38tenemos y mucho y más en el sector energético un sector en el que habéis compuesto unas buenas
02:44rentabilidades en el pasado no sé cómo estáis observando este sector bueno efectivamente nosotros
02:50además venimos ya años invirtiendo de forma importante en nuestra cartera dentro del sector
02:56energético actualmente contamos con una posición en nuestra cartera internacional del 30 por ciento más
03:03o menos en lo que es toda la cadena de valor de tanto el petróleo como el gas y también
03:09en compañías
03:10pues de servicios digamos de industriales no como técnicas reunidas o o site en que son pues negocios de
03:17ingeniería industrial que se dedican pues a todos los nuevos desarrollos que pueden haber en tanto de
03:23petróleo gas a nivel mundial especialmente en los últimos años los proyectos que están saliendo en
03:28oriente medio pues nosotros realmente vemos que hay una oportunidad dentro del sector energético no
03:33tanto sólo por la situación actual en irán sino que ya veníamos viendo de atrás un problema entre un
03:40déficit digamos entre lo que es la oferta y la demanda no de especialmente del petróleo y del gas dentro
03:46del
03:47sector energético no todo vale ahí sí que discriminamos y vemos que hay compañías que sí que tienen interés
03:52y que hay que analizar profundamente para ver que realmente pues los distintos precios de la
03:58materia prima ya sea el petróleo del gas natural pues no no son tan relevantes sino que lo relevantes
04:04que los negocios son sólidos y están bien gestionados y a partir de ahí pues es evidente que ahora mismo
04:10pues con una subida del precio del petróleo a 90 a 100 dólares pues estas compañías están ganando más dinero
04:16con lo cual en nuestras carteras nos hemos visto favorecidos por por esta situación ha hecho que
04:22nuestras carteras sean más resilientes y aguanten mejor pues las caídas que ha habido en el mercado
04:26en las últimas tres semanas y a partir de ahí pues creemos que el sector energético no sólo por por
04:32la
04:32situación actual en irán sino incluso con precios del petróleo de gas más bajos hay oportunidades que
04:38hay que tener en cuenta y que por eso tenemos en nuestra cartera de forma continuada en los últimos años
04:43otro de los sectores que se está mirando con lupa tiene que ver con uno de los sectores de momentum
04:49de ahora que es el sector defensa y vuelve digamos a la palestra no sólo porque sigue estando de moda
04:55sino porque en españa ha habido movimientos importantes en una de sus principales posiciones
05:02que es la de indra resulta que ayer caía con fuerza hoy recupera parte del terreno perdido
05:08pero tenemos mucho ruido en torno a la presidencia de indra como veis el sector defensa y qué
05:16oportunidades estáis encontrando pues mira es cierto que el sector defensa ha tenido un comportamiento
05:21muy fuerte no en estos últimos dos años impulsado especialmente pues por ese aumento del gasto
05:27militar no sólo en europa sino incluso a nivel global la realidad es que grandes compañías como puede ser
05:34locking martín o boeing o general dynamics si vemos la evolución que han tenido en este año y medio
05:40desde 2024 pues vemos como la realidad ha sido de unas subidas de más o menos el 50 por ciento
05:47de media
05:48luego ha habido otros negocios como los que hemos tenido nosotros en cartera como babco o avio
05:54pues en los que hemos obtenido rentabilidades incluso superiores ha habido algunos casos que incluso se han
05:59revalorizado más del ciento cincuenta por cien en ese periodo entonces es real que ha habido pues una
06:06situación en la que las compañías de defensa han tenido un comportamiento muy positivo pero si nos
06:11teníamos a la actualidad ahí nosotros vemos que ya quizás las valoraciones actuales reflejan ya gran
06:17parte de ese escenario positivo que se marcaba dentro de ese aumento del gasto militar y por tanto el
06:24margen el margen de seguridad es más limitado por ello nosotros hemos decidido salir de todas las
06:30posiciones en defensa que teníamos en la cartera el año pasado como comentado babco que ha habido
06:35especialmente porque vemos que que al final ese margen de seguridad se ha quedado mucho más limitado
06:41como he dicho y por tanto pues las posibilidades de obtener rentabilidad en los próximos trimestres y
06:47años pues eran mucho más reducidas dicho esto también tenemos que ver el comportamiento que están
06:52teniendo las compañías de defensa en general incluso ahora con la guerra en irán que todos
06:58podríamos pensar que en general el sector defensa podría estar subiendo las acciones en estas fechas
07:03y ha sido al contrario han tenido caídas generalizadas tampoco tan relevantes pero sí que han caído es
07:09decir que como vemos quizás ya el mercado también viene descontando que las rentabilidades que ha habido
07:14en el sector han sido las suficientes porque incluso en una situación actual coyuntural que le podría
07:19favorecer al sector no se está viendo en las acciones
07:24Carlos antes de despedirte quería felicitaros porque sé que tenéis ya la próxima semana la
07:31conferencia anual con partícipes cuéntame un poco cómo la tenéis organizada y sobre todo si hay algún
07:38partícipe que vas escuchando o alguien que quiera pues atender a esa conferencia cómo lo puede hacer
07:45pues efectivamente la celebramos es nuestra décima conferencia anual de inversores el próximo martes
07:5024 a las seis de la tarde y están invitados por supuesto todos nuestros partícipes y también si
07:57hay algún inversor que quiera verla online o que incluso quiera asistir presencialmente en madrid lo puede
08:04hacer tiene toda la información en nuestra página web nosotros en esta conferencia pues al final
08:09rendimos cuentas un poco con todos nuestros inversores de lo que ha sido el 2025 de que
08:14estamos haciendo con las carteras comentaremos pues qué compañías están aportando más valor y
08:20también pues aquellas que pueden aportar valor en el futuro un repaso de todo como digo de las
08:26carteras y de nuestras inversiones y por supuesto animo a todo el mundo que le guste digamos este mundillo
08:32de la inversión siempre hay unas lecciones bastante interesantes que se pueden aprender en nuestras
08:37conferencias pues animarles a que asistan que se puede hacer sin sin ser inversor y por supuesto a
08:42los inversores pues pues también animarles a ello oye para el que no se quiera pueda desplazar que tenéis
08:48se puede seguir en directo no a través de youtube efectivamente en nuestro canal de youtube de cobasis
08:54en management tendremos la conferencia en directo y además las personas que también hagan el registro
08:59incluso nos pueden enviar preguntas que contestaremos también en el mismo la misma conferencia de forma
09:05en directo pues recordamos el 24 de marzo a las cinco y media que es el próximo martes en el
09:12auditorio
09:12mutua madrileña en la web cobas am punto com tienen toda la información para el que quiera acudir
09:19presencialmente y también el enlace para poderlo ver online en caso de que quieras creo que vais a tener a
09:27ningún también este año efectivamente viene desde desde asia con lo cual también además repasaremos
09:33alguna de nuestras inversiones en la cartilla asiática así que también bastante interesante
09:37para ver lo que cómo se ve el mundo desde desde aquella orilla bueno pues estaremos muy pendientes
09:43de esa conferencia enhorabuena y mucho ánimo que sé que tenéis ahora trabajo por delante hasta el
09:48martes un abrazo muy fuerte carlos gracias un abrazo con ánimo de lucro con luis fernando quintero
09:57y
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