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00:05Allora, come avete già potuto notare, siamo a margine di Market Driver con il nostro Antonio
00:10Lengua, The Rock Trader. Buongiorno Antonio e ben ritrovato. Come stai Antonio? Tutto bene?
00:15Bene, bene, bene, molto bene, grazie. Senti, io ho visto una data da cerchiarsi in rosso
00:23sulla settimana e con una X è proprio gigantesca, così, così, ma proprio così, che è la data
00:30del? Suo compleanno? La Corte Suprema, esatto, esatto. 20 di febbraio, venerdì, giusto?
00:4320 di febbraio, 20 di febbraio. Ma è sicuro o forse così? Perché a me me la danno come
00:49praticamente certa, alcuni. Altri mi dicono, no, ma non è chiaro così. Che dici tu?
00:55Doveva essere, mi risulta sia stata proprio una comunicazione della Corte Suprema questa,
01:02quindi dovrebbe essere molto ufficiale. Perfetto. Quindi questo venerdì è effettivamente il
01:08clou della settimana. Arriviamo finalmente dopo un mese di patimenti, di dubbi, di attese,
01:16di aspettative. Se ne parlava già a metà gennaio, che avrebbe dovuto parlare a Corte
01:23Suprema. Avevamo fatto tutta una serie di studi, dazi sì, dazi no, e poi tutto il continuum,
01:29perché c'è tutto un... ci sono tanti tipi di dazi che ha messo, tipologie, quindi a Corte
01:36Suprema potrebbe autorizzarne alcuni, in base alla normativa di emergenza che è stata invocata
01:42da Trump per i dazi e poi invece magari cancellarne altri, in quanto non ammissibili per la procedura
01:53di emergenza. E quindi da lì si potrà capire se il tesoro deve restituire qualcosa agli importatori
02:01che hanno pagato i dazi, oppure se i circa 170-180 miliardi, di cui 133 nel 2025, poi a gennaio
02:12sta andando avanti con ritmi di circa 30 miliardi al mese, quanti li può ancora considerare
02:22incassati. E questa qui sarebbe molto importante in vista anche poi delle elezioni di midterm,
02:31alle quali mancano meno di nove mesi ormai. Se la Corte Suprema, maggioranza repubblicana,
02:39bocciasse parte di questi dazi, ovvio che l'amministrazione ha tutta un'altra serie di leggi
02:45per reintrodurle, quindi non farle scadere, ma sarebbe un colpo politico non da poco.
02:53Quindi i democratici ci lavorerebbero, ci si butterebbero a pesce per distruggere una credibilità
03:03di Trump da un punto di vista economico che è già a livelli molto, molto bassi. Quindi
03:09ha tutta una serie di ricadute enormi, politiche, economiche, di tutti i tipi. Quindi venerdì
03:17dovrebbe essere alle 4, che di solito sono alle 4 queste…
03:21Eh, ci sta, ci sta, fine settimana, così giusto per un po' di volatilità nel frattempo,
03:29in vista dell'appuntamento.
03:31Ci serviva, ci serviva, non ne abbiamo avute fino adesso.
03:34No, sì, appunto.
03:37Comunque, è una bella settimana.
03:39Sento Trump stranamente silenzioso, come mai?
03:42Come?
03:43Sento Trump stranamente silenzioso.
03:46È vero, è vero, è vero, è vero.
03:48Non sono solo un notario, come mai?
03:50Non è che sta preparando qualcosa, poi pum, arriva come una bomba, diceva qualcuno.
03:57E adesso, sì, sta facendo un po' di passi indietro, per esempio il fatto che abbia
04:02mandato Rubio a Munich, no? Nella conferenza di Moni e poi sulla sicurezza.
04:06Invece di Vanzo.
04:07Sono toni più concilianti, probabilmente c'è un…
04:11sta… beh, sta sparando delle bordate sul Medio Oriente, no?
04:16È partita la Gerald Ford, la più grande porterina americana in questi giorni da Caraibi.
04:21Sono 8.000-8.500 chilometri prima di arrivare nel Golfo dell'Oman, passando dall'Atlantico,
04:27l'Adriato, il Mediterraneo, poi il Golfo di Suez, lo stretto di Suez.
04:34E lì posizionerà a quel punto due portere sulle sei che sono attualmente in servizio,
04:39quindi uno schieramento enorme.
04:41La porta aerea arriverà lì intorno ai primi di marzo, per cui abbiamo visto anche
04:46il prezzo del petrolio che ha un pochino stornato negli ultimi due giorni, si è assestato
04:51intorno al 61-62, ma più di tanto non scende, quindi lì le tensioni continuano.
04:57Anche quello è un elemento che pesa sui mercati, a geopolitica, ma i mercati tutto sommato
05:05non è quello che stanno guardando in questo momento.
05:09Cosa stanno guardando i mercati allora? Dimmelo tu.
05:11Abbiamo visto la paura dell'intelligenza artificiale, di cui in realtà nessuno sa niente,
05:16perché se lo chiede all'intelligenza artificiale, che io ci ho provato, ti dà delle risposte
05:22molto evasive, probabilmente è istruita per dare risposte evasive.
05:26Io guarderei più cosa dice Suleyman di Microsoft.
05:31Appunto, è quello che dice Suleyman di Microsoft, che se non ricordo male è il direttore della
05:37ricerca dell'AI di Microsoft, non è che ha detto cose proprio leggerissime, ha detto
05:4550% dei colletti bianchi a casa e tra l'altro ricalca anche le dichiarazioni che aveva fatto
05:54Amodei dell'Antrote.
05:56Amodei si era tenuto un pochino più largo, 1-5 anni, Suleyman era scesa addirittura a 12-24
06:01mesi, quindi vuol dire in brevissimo tempo, un anno passendo un lampo.
06:06Il problema è che noi non le vediamo nella vita vera, ma noi in borsa queste cose già
06:11le vediamo, perché il mercato già sta cominciando a scontarle queste cose.
06:15Perché le persone che non sono avezze alla borsa, alla finanza, secondo me ancora non si
06:20rendono bene conto di quello che sta per arrivare.
06:22E ribadisco, già solo la storia…
06:25Ecco, quando dicevi ai ragazzi, fino a tre anni fa, quattro anni fa, dicevamo ai ragazzi
06:30«Oh ragazzi, il mestiere prossimamente è l'ingegnere informatico, studiate l'ingegneria
06:35informatica, sono i primi a auto-essersi suicidati gli ingegneri informatici, hanno creato
06:41i sistemi che adesso si scrivono da soli, meglio e più velocemente, e così non servono
06:46neanche più gli ingegneri informatici».
06:48Cioè è una roba assurda, cioè se vai a vedere, è una roba assurda, e senza parlare
06:53della questione degli avvocati, lì il cloud dell'Antropic, il verticale sugli avvocati.
06:59Ragazzi studiate, diventate giurisprudenza, non studiate più giurisprudenza ragazzi, perché
07:04tanto arriva lo scartolotto con l'intelligenza artificiale che purtroppo fa le cose più velocemente
07:10e meglio di noi.
07:11Quindi cosa doveva studiare, cosa gli devo dire ai ragazzi?
07:15Sì, è…
07:16elettricista.
07:17Nucleare, energia nucleare.
07:20No, neanche l'energia nucleare, perché da qualche parte le scorie le devi mettere, quindi
07:24Trump ha fatto la letterina a tutti i governatori dei vari stati americani, ha detto «che
07:31anche di voi autonomamente si prende le scorie nucleari dei vari Nuskar, Oclo e quant'altro?
07:37Non gli hanno ancora il risposto».
07:39Forse è per quello che gli serve la Groenlandia.
07:43Tanto poi alla fine la tecnologia per le scorie nucleari è quella di 150 anni fa, scavi un
07:48buco e ce le metti dentro e copri il buco.
08:01Sì, sì.
08:02Washington è il compleanno di Washington oggi.
08:04È il compleanno di Washington, non del Presidente, sottolineiamolo.
08:08Washington.
08:09Washington.
08:09It's Washington's birthday.
08:12Sì, no, perché dicevano qualcuno che è il compleanno del Presidente, Trump.
08:15No, no, no.
08:16Non è questo.
08:17Sottolinea non ci siamo ancora arrivati.
08:19Per ora.
08:20Per ora.
08:21Domani abbiamo i prezzi al consumo canadesi, sono tra gli ultimi prezzi al consumo che escono
08:28relativi a gennaio.
08:30Domani c'è una cosa interessante, esce il Fund Manager Survey di Bank of America, che è
08:36un report sui Real Money Manager che gestiscono tra i 600 e gli 800 miliardi di dollari.
08:43È un report interessante perché vediamo come stimano il rischio, per esempio, di una
08:51recessione.
08:52Nell'ultimo report di gennaio solo il 3% aveva ipotizzato un hard landing nel 2026.
09:01Erano tutti stra bullish, stra long.
09:04Adesso invece c'è stata una riduzione del posizionamento nelle ultime settimane, l'abbiamo
09:11visto chiaramente anche sui mercati, un degrossing si dice.
09:15Vedremo se aumenta il rischio, qual è il tail risk per il 2026, che potrebbe essere
09:21l'intelligenza artificiale.
09:23È paradossale che diventi un tail risk da quello che era un tail opportunity nel 2025.
09:32Quindi esce domani.
09:34Sono molto curioso di vedere cosa pensano queste che mettono i soldi sui mercati.
09:39Arriviamo a mercoledì, ci sono i prezzi al consumo inglesi, subito alle 8 appena partiamo.
09:45Nel pomeriggio in America qualche dato macroeconomico, durable, gli acquisti di beni durevoli, la
09:52produzione industriale.
09:53Ma a mercoledì c'è anche la scadenza del VIX, quindi una scadenza di opzioni che può
10:00avere un pochino di effetti sul VIX che nel frattempo in questi ultimi giorni sta salendo.
10:04Venerdì ha chiuso a oltre 20.
10:07Nella sera ci sono le minute del FONC.
10:10La riunione di gennaio è stata molto interlocutoria, come al solito abbiamo avuto il solito Miran
10:17che è stato dissenziente sui tassi.
10:21Non dovrebbe suscitare particolari movimenti sul mercato.
10:27Arriviamo a giovedì, la cosa più interessante è la trimestrale di Walmart, un gigante dei
10:35retailer americani, ormai ha passato mille miliardi di capitalizzazione e vedremo da lui
10:41come si sta sviluppando il consumer spending americano che come sappiamo ha quella forma
10:48che si chiama forma AK, una grossa diva di creazione, biforcazione tra i ricchi, la parte che va
10:59verso l'alto del K che sono solo il 10% ma contano il 50% di tutta la spesa
11:06dei consumatori
11:06americani e invece la parte più debole, le classi che una volta erano le meno abbienti
11:12ma adesso comincia questa meno abbienza a risalire e a coinvolgere anche le middle class
11:18che invece devono tirare la cinghia e riducono le spese.
11:23Quindi il commento di Walmart sarà importante.
11:25Arriviamo infine a venerdì, a venerdì con l'hai detto la Corte Suprema, dovrebbe essere
11:33alle 4 di pomeriggio e poi abbiamo la scadenza delle opzioni mensili, quindi il doppio
11:39witching che durante la mattina lo abbiamo in Europa per lo stocks a mezzogiorno, per
11:46il DAX alle 13 e in America è alla chiusura del mercato alle 22 e lì ci liberiamo anche
11:52da molte opzioni che potrebbero bloccare un pochino il mercato in questa settimana.
11:59Poi escono anche un'altra survey interessante che la metto parallela al fund manager survey
12:06ma dal lato imprenditori, il fund manager survey è come dice il nome sul lato dei fund manager,
12:13quindi sugli investitori, questo invece è sul lato degli imprenditori, escono il sondaggio
12:21dei direttori degli acquisti, che quel settore nell'azienda, quel direttore degli acquisti,
12:27decidono l'approvvigionamento di tutte le materie prime per la produzione, quindi sono
12:33veramente spostati al futuro, devono anticipare i movimenti di mercato di 3-6 mesi, quindi è
12:40un'indicazione piuttosto interessante e lo avremo in Europa, in America, sia sul settore
12:47dei servizi, che sul settore manufattuliero.
12:51Va bene, ce n'abbiamo, ce n'abbiamo, ce n'abbiamo. Grazie Antonio, buon lavoro, buon trading,
12:58buon tutto quanto. Antonio Lengua, Doctrader, ora andiamo in pausa, restate con noi perché
13:01dobbiamo fare il nostro approfondimento sulle posizioni nette e corte, allora facciamo scendere
13:05in campo, Stefano Sabetta con noi.
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