La Ventana de los números | El precio de la vivienda seguirá creciendo en 2026

Name: La Ventana de los números | El precio de la vivienda seguirá creciendo en 2026
Uploaded: 2025-12-31T16:59:17+00:00
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Description: <p>Repasamos la actualidad económica con nuestro economista de cabecera, Santiago Niño Becerra. </p>

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hace 2 horas

Repasamos la actualidad económica con nuestro economista de cabecera, Santiago Niño Becerra.

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00:00La noticia que abre en primera hoy en el país a cuatro columnas es otra, lógicamente.

00:09La Bolsa Española cierra su mejor año en tres décadas.

00:12Suena bien, pero estoy casi seguro de que va a tener sus matices,

00:16su bueno, en realidad hay que mirar, así que vamos a preguntarle a quien mejor sabe de esto.

00:22Hacemos números con Santiago Niño Becerra.

00:30Santiago, buenas tardes.

00:32¿Qué tal, Rafa? Buenas tardes.

00:33Vamos a ver, hay matices en esto de que la Bolsa se dispara un 50%, el mejor año en tres décadas,

00:39mejor gran índice del mundo, este IBEX en 2025, solo superado por el coreano.

00:43¿Cómo hay que leerlo esto?

00:45Bueno, bajo mi punto de vista, yo creo que hay una pregunta que está ahí, ¿no?

00:49Bueno, es decir, entre el 2020 y el 2025, finales del 2025, el IBEX ha pasado de 6.107 puntos a 17.354.

01:02Es decir, ha aumentado el 184%.

01:05Bueno, entonces yo lo que me pregunto es si la economía española, tanto en cantidad como en cualidad,

01:12o la europea, me da igual, han aumentado un 184% y yo creo que la respuesta es que no.

01:19Claro.

01:20Es decir, ¿qué está pasando?

01:21Bueno, además que yendo a la segunda derivada, lo que más ha hecho subir son los bancos, etcétera, etcétera.

01:28Entonces, yo lo que veo es que aquí, en las bolsas, no solamente en la española en general,

01:35se ha metido mucho dinero, recordemos que en el mundo sobra dinero, que no encontraba otros destinos más atrayentes.

01:42Claro, como bien dices.

01:43No, Matías.

01:43No, no, no, yo siempre es bueno, Santiago, descubrir que los demás son más ricos, ¿no?

01:48Y que les van a ir las cosas, pero me gustaría personalizar este ascenso que has dado de 6.000 a 16.000 en la bolsa española, en el IBEX.

01:56¿Es eso para una persona que hubiera empezado con 10.000 euros? ¿Cuánto tendría ahora? ¿Qué habría ganado en estos años?

02:01Pues mira, 10.000, 20.800 tendría, al final tendría 20.800.

02:06O sea, un gran negocio.

02:09Sí, bueno, lo que pasa es que, claro, a ver, el IBEX se compone de una serie de valores que ponderan, etcétera, etcétera,

02:19con lo cual no es lo mismo haber esos 10.000 euros, haberlos invertido en Telefónica, que haberlos invertido en Santander.

02:27Claro.

02:28O sea, la estrella en la bolsa española han sido claramente los bancos.

02:32Es que los bancos tienen mucho peso en el IBEX, han duplicado su valor en estos 12 meses,

02:36entonces, claro, la lectura que se puede hacer ha ido muy bien para los bancos,

02:39pero, claro, si miramos ya al ciudadano, pues igual las cosas no van tan bien.

02:43Por ejemplo, poder adquisitivo o, por ejemplo, vivienda.

02:45Otro dato de este final de año.

02:48Estamos cerrando el año con mayor subida en el precio de la vivienda desde 2006, ¿no?

02:53Da casi miedo preguntar, Santiago, pero ¿qué podemos esperar después de este 2025 en el tema de vivienda?

02:59Bueno, pues yo, Rafa, desgraciadamente, yo creo que la vivienda,

03:06tanto el precio de venta como el alquiler, me da igual, ¿eh?

03:09Va a seguir subiendo.

03:11¿Por qué lo creo?

03:12Bueno, a ver, hay demanda.

03:15Entonces, como la demanda es muy superior a la oferta,

03:19la demanda, al menos de momento, está dispuesta a pagar más por la oferta, la poca oferta que hay.

03:27Me da igual que sea demanda española o demanda extranjera, me da lo mismo.

03:32Entonces, evidentemente, lo que podemos esperar es que el precio de la vivienda siga aumentando.

03:40¿Cuál será el límite?

03:42Bueno, yo creo que el límite lo marcará la demanda.

03:44Cuando la demanda no pueda o no quiera pagar más, los precios dejarán de subir.

03:49Yo creo que hay un factor social que se olvida siempre cuando se hace el análisis económico

03:53que has hecho ahora en frío de la vivienda, que es que en algún sitio hemos de vivir.

03:57Y en algún sitio tendríamos que poder vivir todos, ¿no?

03:59No solamente...

04:01Y entonces hay una expulsión creciente del mercado residencial.

04:04Pero además, ya no una expulsión de lo que llamamos pobres, desasistidos, vulnerables, ¿no?

04:09Una expulsión de gente de clase media.

04:11Y luego una situación también de desigualdad muy clara.

04:13Es decir, una persona de 40, 50 años, no te hablo ya de un joven, que hereda una vivienda,

04:19por ejemplo, en el centro de Madrid, por ejemplo, en el centro de Málaga, de Palma, de Barcelona,

04:23se convierte en la persona más rica de España, o sea, en proporción.

04:26Sí, pero yo no estoy de acuerdo con eso, Matías.

04:29A ver, imagínate, imaginemos, que mañana recibes una comunicación de un notario

04:36que has heredado un apartamento en Park Avenue, Nueva York, valorado en 500 millones de dólares.

04:46Tú serás más rico en tanto y cuánto puedas venderlo.

04:50Claro, si no puedes venderlo, o eso ocasiona un problema, solamente lo tienes,

04:57la estadística dice que eres más rico, pero en realidad no lo serás.

05:01Es lo mismo que con las acciones.

05:04Si alguien tiene unas acciones que han subido muchísimo, bueno, sí, sobre el papel,

05:09ha ganado no sé cuánto, pero si no las vende, si no realiza esa inversión,

05:16él sigue teniendo el mismo dinero efectivo que tenía antes.

05:21Entonces, yo creo que es un error, siempre lo he pensado,

05:24incluir la vivienda en propiedad como parte de la riqueza de una persona.

05:29Pero se incluye como patrimonio, como renta.

05:32Yo te planteo un caso. Una persona de 25 años que acaba sus estudios.

05:35Por fortuna, en España, la mayoría de personas de 25 años,

05:38o un porcentaje creciente y muy consistente, hace estudios universitarios.

05:43Si esa persona de 25 años, una, son dos, una tiene un piso paterno que va a heredar

05:48y otra no lo tiene, la diferencia económica esa ya es vitalicia.

05:52Es decir, no se va a corregir nunca por mucha carrera, mucho que gane el otro,

05:55mucha diferencia de sueldos y mucho que se esfuerce.

05:58Cierto. Bueno, de hecho, no recuerdo quién, no recuerdo, ¿eh?

06:05Una entidad internacional publicó ayer o anteayer que en el mundo,

06:11en los próximos 10 años, perdón, 20 años, va a haber una transferencia de riqueza,

06:19digámoslo así, riqueza en general, efectivo, propiedad inmobiliaria, etc., etc.,

06:24de los abuelos y padres a los hijos y nietos, por valor de 72 billones de dólares.

06:32Que va a ser la mayor transferencia de riqueza de la historia.

06:35La eredocracia, lo que llaman, el gobierno de los herederos.

06:39Eredocracia. Oye, más allá de la vivienda, dices, Santiago, que va a subir,

06:43que hay que esperar que siga subiendo el precio, no sé si llegaremos a aquello de la burbuja,

06:46donde también se habla, se empieza a hablar de un posible riesgo,

06:50de que hay o no burbujas en el tema relacionado con la inteligencia artificial.

06:55¿Cómo lo ves esto?

06:56Bueno, a ver, la inteligencia artificial, sí que es verdad que hay expertos

07:03que apuestan claramente en que hay una burbuja o que se está preparando una burbuja,

07:08y hay quien, bueno, quien dice que no.

07:12Hay un dato, desde luego, que da que pensar.

07:15Hay un dato que da que pensar, bueno, dos datos que dan que pensar.

07:18Por un lado, en el índice Standard & Poor's, el 40% del valor de la Standard & Poor's

07:23son empresas tecnológicas, vinculadas a la inteligencia artificial.

07:29Esto realmente es muy peligroso, porque además se están produciendo una serie de compras y ventas

07:36entre empresas de inteligencia artificial.

07:39Yo te compro a ti, tú le compras al otro, que luego me vendes a mí, una parte.

07:44Entonces, es una situación muy, muy peleaguda.

07:47Y luego hay otra cosa, que esto supongo que lo habréis visto, porque es un gráfico que da muchísimas vueltas,

07:55lo que llaman el gráfico más aterrador del mundo,

07:58que vincula la oferta de empleo en Estados Unidos con la evolución del índice Standard & Poor's.

08:06Entonces, hay un momento a partir del 2022, que es cuando se generaliza Chad, GPT, etc., etc.,

08:13en que ambas curvas se separan.

08:15Es decir, el Standard & Poor's sigue subiendo y la demanda de trabajo se hunde.

08:22Entonces, claro, hay mucho debate sobre eso.

08:26Pero fíjate, conexión de IA con el empleo.

08:28Justo hoy, Business Insider publica un ranking de las 10 profesiones tecnológicas que van a dominar el mercado laboral en España,

08:35el mercado laboral digital, y habla de 120.000 especialistas con, bueno, con títulos tan singulares como arquitecto de la nube,

08:42especialista en gobernanza y cumplimiento de la IA.

08:45¿Esto cómo hay que tomárselo, Santiago?

08:48Bueno, a ver, yo creo, porque claro, a ver, la inteligencia artificial hace 25 años que se está trabajando con ella,

08:56a nivel de laboratorios, tanto civiles como militares, pero a la calle ha llegado hace 3, no nos engañemos.

09:03Entonces, cuando tú intentas aplicar una tecnología nueva, te surgen necesidades.

09:09Entonces, esas necesidades dan lugar a que luego con el tiempo se hagan profesiones, se conviertan en profesiones.

09:18Lo que sucede es que ahora va todo tan rápido que los problemas que tiene una empresa o las empresas implementando esta tecnología nueva

09:27dan lugar a que aparezcan estas profesiones que tú has dicho.

09:30Por ejemplo, un productor-manager de inteligencia artificial o administrador de datos o científico de datos,

09:41o lo que tú has dicho, arquitecto de la nube.

09:44Yo creo que es ponerle nombres a unas necesidades, atención ahora, para lo cual yo creo que no hay estudios.

09:52Es decir, yo, en mi opinión personal, no hay ninguna universidad del mundo que esté dando ni un grado ni un máster de arquitectura a la nube.

10:02Entonces, ¿qué es lo que ha sucedido o lo que está sucediendo?

10:05Y luego explicaré otra cosa.

10:07Que autodidactas, personas que les haya interesado el tema, personas que se hayan informado por ellas mismas,

10:16que hayan leído aquí y allá y hayan hablado aquí y allá, personas que sabían otras cosas,

10:22dicen, oiga, yo sé hacer arquitectura a la nube.

10:25Ah, pues hágala.

10:26Matías.

10:26No, te voy a decir, es verdad que llega hace tres años como promesa, pero las promesas eran instantáneas.

10:33Es decir, esto de en un mes, en dos meses, de hecho ya está un poco, por decirlo así, envejecido.

10:38Y Dios me recuerda lo que ha planteado Rafa antes de la MTV, ¿no?

10:41TikTok mató a la estrella de la MTV, pero ¿qué ha hecho por nosotros la inteligencia artificial?

10:46No hay nada, no hay una vacuna, no hay un remedio, no hay una tecnología.

10:49No hay nada, ahora mismo que podamos decir, no, no, nuestra vida ha cambiado por la inteligencia artificial.

10:54Y tú dices un poco que lo recibimos como un desembarco de marcianos, ¿no?

10:58Por cierto, la palabra marcianos tiene la IA de la MTV.

11:00Es decir, vamos a ver y el que consiga comunicarse con los marcianos y entender a los marcianos

11:04y aclararse con su lenguaje será el triunfador.

11:08Pero es como un entorno selvático, ¿no? Nada organizado, nada académico.

11:12Sí, y esto vincula con lo que decíamos antes de la burbuja.

11:16Bueno, Goldman Sachs publicó hace un mes un informe en el que decía, atención ahora,

11:22que el 90% de la inversión que se había hecho en IA, el 90%, aún no ha rendido nada.

11:31Sin embargo, las acciones de las empresas vinculadas a la IA no hacen más que subir.

11:36Entonces, de ahí es quien se pregunta, ¿no estaremos ante una burbuja?

11:42Porque, claro, es que además no solamente son las inversiones que ya se han hecho,

11:46pero es que en Estados Unidos hay anunciadas inversiones por casi 600.000 millones de dólares

11:53en inteligencia artificial. O sea, y aún no ha rendido prácticamente nada.

11:57Santiago, déjame salir del bucle de la inteligencia artificial pensando en cosas más terrenales.

12:02La cena de esta noche.

12:04Quería preguntar por el auge de la comida preparada.

12:07Bueno, se nota en general, pero se nota en concreto en estas fiestas, ¿no?

12:11El 20% de lo que compramos hoy día son alimentos ultraprocesados en España.

12:16Menos que los británicos, pero más que los franceses.

12:18¿Qué lectura económica hay detrás de esto?

12:20Bueno, la lectura económica yo creo que es doble.

12:24En primer lugar, la población, gran parte de la población, sobre todo los jóvenes y su rayo,

12:31quieren tiempo libre.

12:33Entonces, bueno, a ver, para hacer una paella, por ejemplo, son necesarias dos cosas.

12:42Uno, tiempo, y otro, saber hacerla.

12:45Entonces, es mucho más cómodo, desde este punto de vista, ir a un lugar donde tienen comida preparada

12:52y comprar X raciones de paella.

12:55Claro, ¿qué es lo que sucede?

12:58Bueno, lo que sucede es que si la paella la haces tú, sabes cómo la haces, sabes lo que pones.

13:05Y si la compras, pues no sabes cómo se ha hecho.

13:10Entonces, los ultraprocesados, no pensamos en venenos ni cosas por el estilo,

13:16claro, son unos aditivos, los famosos E's de antes,

13:20que se añaden para conservar los alimentos.

13:28Me parece que fue en Movistar, hicieron un documental, publicaron un documental hace como 6 meses o 7 meses

13:38sobre los ultraprocesados.

13:41Entonces, había un ejemplo, concretamente, era inglés este documental, o británico, vaya,

13:46comparaban un pastel de limón hecho en casa con un pastel de limón comprado.

13:54Estaban las recetas debajo, el pastel de limón hecho en casa tenía 4 cosas,

13:58evidentemente, harina, azúcar y tal, ¿no?

14:01El pastel comprado de limón tenía no sé cuántos, mil, bueno, mil no, evidentemente,

14:07pero un montón de componentes.

14:09La duración del pastel de limón hecho en casa de 4 días,

14:12la duración del pastel comprado era de 18.

14:15Entonces, claro, ¿qué es lo que pasa?

14:20Ganas tiempo, tiempo que te quedan para otras cosas, no tienes que ensuciar, cacharlos.

14:27Ya, ya, sí, claro, esas ventajas están ahí, claro, pero, en fin.

14:30Entonces.

14:31Bueno, Santiago Niño Becerra, muchas gracias por tu análisis.

14:35Veremos qué nos depara este 2026 en lo económico, que empieza mañana.

14:40Un titular, en una frase, ¿qué dirías que puede ser el 26?

14:42Bueno, el titular, China, mañana pone en circulación el yuan respaldado por oro.

14:51Y el, perdón, el yuan digital.

14:55Pues estaremos atentos a ver cómo afecta eso a nuestro bolsillo.

14:58Gracias, Santiago, feliz año.

14:59Bueno, igualmente a todos.

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