00:00Bene, siamo qui con Roberto Spada che è Managing Partner di Spada Partners, è uno dei protagonisti del mondo del private equity e anche del distress, debt, special situation in Italia, quindi grazie Roberto di essere qui con noi.
00:26Siamo nel suo studio personale, quindi a differenza di altre interviste che spesso facciamo nel nostro studio, quindi siamo venuti in studio da lui perché lo studio di Spada Partners è quasi un museo, ci sono opere di arte moderna e contemporanea dappertutto, uno è quest'opera che abbiamo qua dietro la schiena.
00:47Quindi prima di cominciare, dici che cos'è?
00:49Questo è un'opera di Ibra Imama, che è un artista del Ghana, è un artista che ha voluto cucire i sacchi del caffè per ricordare la schiavitù, il lavoro della sua popolazione ed è un artista molto famoso e quello che impacchettò i famosi bastioni di Porta Venezia qualche anno fa e anche la Biennale di Venezia.
01:13Grazie Roberto. In realtà poi il tema arte è un tema che comunque può ferme anche l'attività di Spada Partners perché appunto poi magari ce lo dice anche lui, non studio, non segue anche insomma grandi famiglie in vari tipi di investimenti oltre che a investire proprio in arte.
01:32Ma torniamo a noi, private equity. Allora, private equity come advisory seguite tante operazioni, quindi avete un buonissimo punto di vista sul mercato, quindi siamo a fine anno, che cosa ci puoi raccontare?
01:46Il mercato è un mercato che comunque si è mosso nonostante dal nostro punto di vista, dal nostro profilo del nostro osservatorio, noi abbiamo lavorato moltissimo soprattutto per add-on di operazioni già fatte negli anni, quindi abbiamo seguito molte operazioni di aggregazioni,
02:07che diciamo è una delle principali creazioni di valore che il private equity fa acquisendo le società e poi acquisendo altre operazioni e tutto l'anno abbiamo avuto operazioni molto interessanti nei settori più vari, quindi io non ho visto crisi quest'anno 2025 nel mondo del private equity e delle acquisizioni.
02:26Seppur essendo un anno un po' complicato, sappiamo tutti a situazione a livello macroeconomico, geopolitico e quant'altro è difficile, però evidentemente i soldi ci sono e voglientà di fare operazioni pure, magari viene richiesto agli advisor di inventarsi qualcosa di particolare per poter facilitare delle operazioni, c'è qualcosa, qualche tipo di struttura, qualche idea che avete avuto di cui sei più fiero?
02:52Ogni operazione ha una sua idea particolare, perché per riuscire a fare le operazioni bisogna soprattutto mettersi sempre un po' nei panni del venditore, perché noi assistiamo molto gli acquirenti,
03:05però per chiudere le operazioni devi anche capire le esigenze di chi vende, soprattutto nei passaggi generazionali, perché l'Italia è un mercato di aziende familiari dove molte target sono aziende familiari,
03:17a parte dei private equity, in cui il dialogo con la famiglia e il professionista della famiglia è molto importante, quindi capire bene le esigenze anche della famiglia venditrice,
03:29cercare di essere collaborativi e costruttivi nel trovare delle soluzioni che aiutino anche questi passaggi, che sono poi il segreto per aiutare l'imprenditore a vendere o fare un'operazione di acquisizione.
03:40Ecco, una curiosità, noi abbiamo scritto qualche tempo fa di questo interesse crescente del mondo delle private equity verso le società di consulenza e quindi anche gli studi professionali,
03:53tu con il studio professionale che cosa ne pensi di questo trend?
03:56Passare da advisor a target è un passaggio molto importante, è chiaro che siamo agli inizi probabilmente di una nuova epoca nel mondo degli studi professionali,
04:11sia per quanto riguarda i commercizi che per quanto riguarda gli avvocati, ci sono indubbiamente moltissime sinergie che si possono fare,
04:19soprattutto avendo un occhio a quello che sta succedendo all'estero, quindi è sicuramente un tema che sta partendo,
04:26è un tema agli albori in questo momento e certamente è una cosa interessante che consentirà agli studi che vorranno di ragionare
04:34in termini di strutturazione, managerializzazione, criteri di fidelizzazione dei collaboratori, quindi è un tema per quel che mi riguarda interessante da esplorare.
04:45Ultima domanda che ti faccio è su un altro aspetto della tua attività che riguarda il mondo, dicevamo, di stress, special situation,
04:53quindi come studio, spesso fate da esperto in situazioni di composizione negoziata della crisi o comunque andate ad asseverare i piani di aziende
05:06che stanno passando attraverso concordati vari. Quindi anche qui che cosa ci puoi dire, come sta evolvendo questo mercato?
05:13È un mercato che si sta muovendo moltissimo, la composizione negoziata della crisi è uno strumento introdotto da non molto tempo
05:21nel nostro ordinamento, è uno strumento che viene utilizzato, che incomincia a essere utilizzato molto,
05:27noi lavoriamo sia sotto profilo dell'advisory alle società nella predisposizione del piano e della scelta della misura più opportuna
05:34oppure facciamo da asseveratore. È un mercato molto articolato, bisogna conoscere bene questi strumenti,
05:42capire bene quale dei vari articoli di legge sono applicabili alle società a seconda delle situazioni
05:49ed è sicuramente, può essere, se applicato nel modo giusto, uno strumento utile per le aziende,
05:56per sistemare situazioni temporanee di crisi. Quindi c'è anche qui moltissimo movimento in questo momento
06:05dove è chiaro che la competenza specifica sul tema concorsuale e di ristrutturazione e anche di transaction
06:15è molto utile perché unisce le due competenze, saper leggere i piani e saper adattare i piani al debito
06:21e quindi trovare la manovra giusta per la società.
06:24Grazie a Roberto Spada di essere stato con noi, leggerete poi un approfondimento anche su Bibis
06:31e voi restate con Bibis Live.
