Los datos de pobreza en España destapan las mentiras de Pedro Sánchez

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Con ayuda de José María Rotellar, profundizamos en los problemas de pobreza que sufre la economía española.

Transcript

00:00:00¿Qué tal amigos? Muy bienvenidos un día más a Con Ánimo de Lucro.

00:00:05Ya saben, este espacio de información y análisis económico de confianza.

00:00:09Este oasis para la economía entendida desde el lado correcto de la historia,

00:00:12desde la defensa de la libertad, la prosperidad, el respeto a la búsqueda de la felicidad

00:00:16y por supuesto también la defensa de la propiedad privada.

00:00:21Hoy tenemos que hablar del empobrecimiento de nuestra población.

00:00:24Sí, son muchos los datos que confluyen hoy en la actualidad económica

00:00:27y que nos hablan de un país muy empobrecido, España.

00:00:33Luego nos asomaremos más en profundidad a la portada de Libre Mercado,

00:00:37pero precisamente nuestro periódico en Internet hoy recoge algunas de las noticias

00:00:41preocupantes en el sentido que estamos indicando.

00:00:44Ya nos han oído hablar, quizá en un tono un poco jocoso,

00:00:49hablar de que España es un país de tiesos,

00:00:52pero es que es verdad que España se está convirtiendo en uno de los países

00:00:55más empobrecidos de nuestro entorno.

00:00:57Mientras el presidente del gobierno continúa y lo ha hecho hoy en sesión parlamentaria

00:01:02presumiendo de que nuestro país va como un cohete,

00:01:05de que somos el que más empleo crea, que somos los que más crecemos,

00:01:08en realidad lo que estamos viendo, lo que estamos comprobando,

00:01:12lo que estamos comparando es nuestro nivel salarial con el del resto

00:01:15de nuestros socios europeos.

00:01:17Un nivel salarial que, como hoy cuenta Rubén Folguera en Libertad Digital,

00:01:21en Libre Mercado, estamos aumentando esa brecha.

00:01:25Cada vez cobramos menos los españoles respecto a la media de lo que cobran

00:01:28nuestros socios de la Unión Europea.

00:01:30Pero no solo eso.

00:01:31Resulta que el gobierno además está presumiendo, fíjense ustedes,

00:01:35de que cada vez más gente está cobrando el ingreso mínimo vital.

00:01:39Estamos hablando de una renta mínima de inserción.

00:01:44Allá donde una economía desarrollada lo que tendría que hacer es tratar

00:01:48de que cada vez menos gente tuviera que hacer uso de este tipo

00:01:51de rentas mínimas de inserción, en España están encantados

00:01:54nuestros gobernantes de anunciar que en este año un 20% más de personas

00:02:00ha tenido que acceder a ese ingreso mínimo vital,

00:02:04esa renta mínima de inversión, esa paguita para no ser pobre de necesidad,

00:02:09para poder llevar algo de comida al plato de casa.

00:02:13Que cada vez más gente tenga que cobrar esta renta básica de inversión,

00:02:18este ingreso mínimo vital, es lo que el gobierno está celebrando.

00:02:22Dato de hoy, de nuevo, libre mercado, más 400.000 nuevos beneficiarios

00:02:28en este año respecto al año pasado en este ingreso mínimo vital.

00:02:32Pero no terminan aquí los datos.

00:02:34Si vamos mirando datos también de hoy, vemos que un tercio de los niños en España,

00:02:38un tercio de los niños en España, es decir, uno de cada tres,

00:02:43está en riesgo de pobreza y exclusión social.

00:02:46No solo eso, tenemos cada vez más familias u hogares

00:02:50donde, pese a tener un techo en el que vivir y un trabajo del que nutrirse,

00:02:56están también en riesgo de pobreza o de exclusión.

00:02:59Es decir, el efecto de la inflación, el efecto de unos salarios que no crecen,

00:03:06el efecto de empobrecimiento que está sufriendo la economía española

00:03:09cada vez llega a más gente y cada vez está cubriendo una capa mayor de nuestra población.

00:03:15España está sufriendo un problema de primer orden dentro de un mundo desarrollado

00:03:20en el que nuestros pares, nuestros iguales, crezcan más o menos que nosotros.

00:03:24Coyunturalmente en este momento están teniendo unos estándares de vida

00:03:28mucho mejores que los que tenemos en nuestro país.

00:03:31Quien no quiera ver esto es que está ciego.

00:03:33Y el gobierno, por supuesto, lleva la venda encima de los ojos

00:03:36porque de lo que se trata aquí es de la propaganda,

00:03:39de que estamos creciendo mucho y que tenemos a mucha gente trabajando,

00:03:42pero no vemos la precariedad en la que nos estamos metiendo.

00:03:45Sin embargo, yo creo que todos los que nos están escuchando

00:03:48son conscientes de que hace cinco o diez años

00:03:51podían comprar mucho más con lo que ganan de lo que pueden comprar hoy.

00:03:55Podían llegar a fin de mes de una manera mucho más holgada

00:03:57de lo que pueden llegar hoy.

00:03:59Podían llenar la cesta de la compra de una manera mucho más cómoda

00:04:02de lo que lo pueden hacer hoy.

00:04:03Y esto sucede en cada hogar de cada una de las personas que viven en España.

00:04:09Hoy vamos a tratar este asunto.

00:04:10Lo vamos a hacer en profundidad con todos los datos

00:04:12y con uno de los mejores expertos.

00:04:15Pero antes, como siempre, vamos a tratar de desentrañar otros asuntos,

00:04:18entre otros, la portada de Libre Mercado.

00:04:21Y vamos a repasar ya la portada de Libre Mercado

00:04:24con mi compañero Rubén Folguera.

00:04:25¿Qué tal, Rubén? ¿Cómo estás?

00:04:26Buenas tardes. ¿Qué tal? Muy bien.

00:04:27Bueno, pues interesante.

00:04:29Hablábamos de la pieza que firmas hoy en Libre Mercado.

00:04:32Imperdible, desde luego.

00:04:33Y lamentable el dato que tienes que destacar, ¿no?

00:04:36Sí, porque en 2024 los salarios españoles,

00:04:39en términos anuales, fueron en más de 6.100 euros.

00:04:43Algunos, digamos, estuvieron por debajo en ese aspecto de la media europea.

00:04:49Y esto al mes se traslada en una brecha de unos 550 euros

00:04:53que los españoles dejan de perder, o sea, dejan de ganar,

00:04:56pierden evidentemente, en comparación con la media de Europa.

00:04:59Es terrible, pero estábamos comentando, Rubén,

00:05:03cómo esta información se solapa con otras que hoy hablan de esto,

00:05:07en lo que vamos a centrar el programa,

00:05:09de todos los indicadores que nos hablan de una economía,

00:05:12de un país, en este caso, como es el nuestro,

00:05:16cada día más empobrecido.

00:05:18Sí, como destaca Beatriz García hoy,

00:05:20España ya suma casi 400.000 beneficiarios más

00:05:23del ingreso mínimo vital,

00:05:25un año después de la llamada pasarela del Gobierno

00:05:27para facilitar el cobro de esta prestación.

00:05:29Recordemos que hace un año,

00:05:30desde el Ministerio de Seguridad Social,

00:05:31se felicitaban de que iban a hacer más fácil

00:05:34los trámites administrativos y burocráticos

00:05:36para que la gente pidiera esta prestación social.

00:05:38Pues un año después, lo que ocurre es que

00:05:40unos 400.000 españoles son adicionales,

00:05:45digamos, son beneficiarios de esta prestación,

00:05:46lo cual, evidentemente, no tendría que ser motivo

00:05:49de alegría para el Ejecutivo,

00:05:50todo lo contrario, tendría que ser motivo

00:05:51de preocupación, porque sus políticas económicas

00:05:53están empobreciendo a la sociedad

00:05:55y es lo que demuestra este dato,

00:05:57dado que, evidentemente,

00:05:58si la gente cada vez es más pobre,

00:05:59necesita, evidentemente, de ayudas sociales.

00:06:03Caso contrario ocurriría si el país

00:06:05mejorase en términos económicos,

00:06:07que la gente no tendría que depender del Estado.

00:06:09Desde luego que sí.

00:06:10¿Más asuntos en libre mercado en el día de hoy?

00:06:13Asimismo, Marta Arce publica una pieza

00:06:15en la que nos detalla cómo la Unión Europea

00:06:18está trabajando en una nueva normativa

00:06:20en materia agraria que va contra los pesticidas.

00:06:23Y de este modo, pues, digamos,

00:06:26que se podría contentar a los trabajadores

00:06:28del sector agrario, a los agricultores,

00:06:30porque se podría llegar incluso

00:06:31a un equilibrio, digamos,

00:06:34entre las exigencias que se imponen

00:06:37a los agricultores europeos

00:06:38y también a los extracomunitarios,

00:06:40que sabemos que es una de las grandes

00:06:41reivindicaciones de este sector,

00:06:43que hay una especie de competencia desleal

00:06:46por parte de los agricultores

00:06:47de fuera de la Unión Europea,

00:06:49precisamente porque las exigencias

00:06:50medioambientales están más reducidas

00:06:52en su caso.

00:06:53Bueno, con esto,

00:06:54la Unión Europea podría también

00:06:55incrementar esas exigencias

00:06:57a los agricultores extracomunitarios.

00:07:00Digamos que la cara B,

00:07:01la cara negativa de esta medida,

00:07:03sería que, evidentemente,

00:07:04el precio de los productos

00:07:05que salen del campo para los consumidores

00:07:07sería algo mayor,

00:07:08tanto por el propio incremento de costes

00:07:10como incluso por la reducción de la oferta.

00:07:13Una regulación que se traduce

00:07:14en incremento de costes

00:07:15para los consumidores,

00:07:16par 10.

00:07:18Nadie lo había pensado.

00:07:19Nadie se lo podía imaginar, ¿no?

00:07:20Siempre sabemos que es la rueda

00:07:22en la que nos vemos inmersos

00:07:23por la intervención,

00:07:25en este caso, de la Unión Europea.

00:07:26Bueno, y tenemos también

00:07:28una pieza muy interesante

00:07:30en libre mercado,

00:07:30no podemos perdernos hoy,

00:07:32de nuestra compañera Mercedes Rodríguez,

00:07:34experta en energía,

00:07:35y que nos habla del coltán.

00:07:37Sí, hace más de una década,

00:07:39en un pueblo gallego,

00:07:40de Viana do Bolo,

00:07:42nacía un proyecto

00:07:43para volver a explotar

00:07:44una vieja mina de estaño

00:07:46que estaba abandonada por Rumasa

00:07:47y que incluía, además,

00:07:50niobío y tantalio,

00:07:52pero sobre todo coltán,

00:07:53que es, ya sabemos,

00:07:54un mineral, una tierra rara,

00:07:56muy demandada a día de hoy

00:07:57porque se incluye

00:07:58en todo tipo de aparatos electrónicos,

00:07:59especialmente en teléfonos móviles.

00:08:01Lo que ha hecho Mercedes Rodríguez

00:08:02es contactar

00:08:03con uno de los responsables

00:08:04de la empresa

00:08:04que ahora va a ganar

00:08:06o ha ganado una licitación

00:08:08y le detalla

00:08:09que su proyecto,

00:08:10digamos,

00:08:11está, pues,

00:08:13digamos,

00:08:13se espera,

00:08:14mejor dicho,

00:08:15que se ponga en marcha

00:08:16lo antes posible,

00:08:17básicamente,

00:08:17porque, evidentemente,

00:08:19supone una oportunidad

00:08:20de rentabilidad

00:08:21y de negocio

00:08:21bastante importante

00:08:22y que, evidentemente,

00:08:23también repercute

00:08:24en la economía

00:08:25de nuestro país

00:08:26y en el caso

00:08:27de la economía local

00:08:28de este municipio

00:08:29porque la explotación

00:08:30de una mina

00:08:31tan importante como esta

00:08:32pues traerá también

00:08:33trabajadores y riqueza

00:08:34a la población.

00:08:34A ver si termina saliendo

00:08:36el proyecto de momento.

00:08:38Esas son las informaciones

00:08:40principales

00:08:41que tenemos destacadas

00:08:42hoy en Libre Mercado.

00:08:43Insisto,

00:08:44hay otras muchas

00:08:44que nos hablan también

00:08:45de pobreza en el día de hoy,

00:08:47los vamos a tratar enseguida,

00:08:48pero antes vamos a echar

00:08:50un vistazo

00:08:50al resto de información

00:08:52económica destacada

00:08:54en el día.

00:08:55Vamos a ir enseguida

00:08:56con Rubén

00:08:56a repasar las noticias

00:08:57económicas del día

00:08:58pero antes,

00:08:59déjenme que les haga

00:09:00una pequeña recomendación,

00:09:02un pequeño consejo,

00:09:02sobre todo,

00:09:04si aquellos que nos escuchan

00:09:05son personas mayores

00:09:07o a lo mejor

00:09:08tienen a sus padres

00:09:09viviendo solos.

00:09:11¿Cuidas a tus padres

00:09:12desde la distancia

00:09:13y te preocupa

00:09:13que pueda pasarles algo?

00:09:15¿Sabías que más de la mitad

00:09:17de las personas mayores

00:09:18de 70 años

00:09:19sufren al menos

00:09:20una caída al año?

00:09:22Cada minuto cuenta

00:09:23cuando hay una emergencia.

00:09:25El reloj Durkal

00:09:26te protege

00:09:27donde estés

00:09:28las 24 horas.

00:09:30La ayuda llega

00:09:30a menos de 40 segundos.

00:09:32En definitiva,

00:09:33el reloj Durkal

00:09:34salva vidas.

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00:09:52Durkal.com

00:09:54usando el código

00:09:55Libertad Digital.

00:09:56Código

00:09:57Libertad Digital.

00:09:58Y repasamos ahora

00:09:59el resto de noticias

00:10:00económicas del día

00:10:01con la ayuda

00:10:01de Rubén Folguera.

00:10:02Primera parada

00:10:03en Bruselas

00:10:04que señala España

00:10:05como uno de los

00:10:06dos únicos países

00:10:07de toda la Unión

00:10:08sin presupuestos.

00:10:09La Comisión Europea

00:10:10ha señalado en el paquete

00:10:11de otoño

00:10:11del semestre europeo

00:10:12a España

00:10:13por ser uno de los dos

00:10:14únicos países

00:10:14que no han remitido

00:10:15un plan presupuestario

00:10:16a la Unión Europea.

00:10:17Además,

00:10:18el Ejecutivo Comunitario

00:10:19apunta que el empleo

00:10:20y el riesgo de pobreza

00:10:21en España

00:10:21están en situación crítica

00:10:22y hay además

00:10:23una llamada a la atención

00:10:24por el incremento

00:10:25del gasto neto.

00:10:26Les estábamos diciendo

00:10:27que hay mucha información

00:10:29en el día de hoy

00:10:29que habla del riesgo

00:10:31de pobreza

00:10:31en nuestro país,

00:10:32de una situación crítica,

00:10:34pero es que a esto

00:10:34se suma además

00:10:35que tenemos un problema

00:10:37añadido en el mundo laboral

00:10:38que es el absentismo.

00:10:40Según un informe

00:10:41de Randstad Research,

00:10:42el absentismo laboral

00:10:43sin motivo justificado

00:10:45se ha duplicado

00:10:45desde los mínimos históricos

00:10:47de 2013

00:10:47al pasar

00:10:48desde el 3,8%

00:10:50de las horas pactadas

00:10:51al 7% actual.

00:10:53Este estudio señala también

00:10:54que el incremento

00:10:54del absentismo

00:10:55por incapacidad temporal

00:10:56ha crecido en este periodo

00:10:58desde el 2,3%

00:10:59al 5,5%.

00:11:00Y vamos a hablar

00:11:01de una de las previsiones

00:11:03que tiene el Banco Central Europeo

00:11:05respecto a la vulnerabilidad

00:11:06para la estabilidad financiera

00:11:07dentro del continente.

00:11:09Según el Banco Central Europeo,

00:11:10las incertidumbres persistentes

00:11:12en torno a los acuerdos comerciales

00:11:13y los efectos económicos

00:11:15y financieros

00:11:15a largo plazo

00:11:17de los aranceles

00:11:17siguen configurando

00:11:18el panorama

00:11:19de la estabilidad financiera

00:11:20de la zona euro.

00:11:21La institución considera

00:11:22que los mercados financieros

00:11:23y en particular

00:11:24los de renta variable

00:11:25siguen siendo vulnerables

00:11:26a ajustes bruscos

00:11:27debido a las valoraciones

00:11:28persistentemente altas

00:11:30y la creciente concentración

00:11:31del mercado de renta variable.

00:11:33Y nos vamos con N26

00:11:34que lanza préstamos personales

00:11:36de hasta 15.000 euros

00:11:37para sus clientes en España.

00:11:38El Banco Online N26

00:11:40ha anunciado este miércoles

00:11:41el lanzamiento

00:11:42para sus clientes en España

00:11:43de préstamos personales,

00:11:44una solución de crédito

00:11:46al consumo disponible

00:11:47desde 1.000

00:11:47hasta 15.000 euros

00:11:49con tipos de interés

00:11:50desde el 4,06%

00:11:52al 13,69%

00:11:54TAE.

00:11:54Al mismo tiempo

00:11:55ha lanzado

00:11:56una solución de financiación

00:11:57a corto plazo

00:11:57para ayudar

00:11:58a los clientes

00:11:59a gestionar gastos inesperados

00:12:00o evitar el impago

00:12:01de recibos

00:12:02por falta de saldo.

00:12:03Y vamos a hablar

00:12:04de funcionarios públicos.

00:12:05La Función Pública

00:12:06se reúne hoy

00:12:06con los sindicatos

00:12:08comisiones obreras

00:12:09de SIFU-GT

00:12:10para lograr

00:12:11un acuerdo

00:12:11de subida salarial

00:12:12en 2028.

00:12:14Aquí que no quede.

00:12:16Resulta que los españoles

00:12:17cada vez cobramos menos

00:12:18respecto a nuestros socios europeos

00:12:19como nos contaba

00:12:20Rubén Folguera

00:12:21en Libertad Digital

00:12:21esta mañana

00:12:22pero los funcionarios públicos

00:12:23no quieren ser iguales.

00:12:25Efectivamente,

00:12:25lo hacen para seguir

00:12:26negociando la subida salarial

00:12:27del 11%

00:12:28para los funcionarios

00:12:29entre 2025 y 2028

00:12:31tras no lograr

00:12:32el respaldo

00:12:33de todas las organizaciones sindicales

00:12:34en la reunión

00:12:35que mantuvieron

00:12:35el pasado lunes.

00:12:36De momento,

00:12:37solo UGT

00:12:38ha comunicado oficialmente

00:12:39su aval

00:12:40a la subida del 11%.

00:12:41Vamos con Hacienda

00:12:42porque el Supremo

00:12:43impide a Hacienda

00:12:45negar deducciones

00:12:46a los autónomos

00:12:47aunque no coticen

00:12:47a la Seguridad Social.

00:12:49Publica el Economista

00:12:50que en una sentencia reciente

00:12:52el Tribunal Supremo

00:12:53establece la obligación

00:12:54de la Agencia Tributaria

00:12:55de permitir

00:12:56las deducciones

00:12:57y reducciones

00:12:57en el IRPF

00:12:58de los autónomos

00:12:59que cobran

00:13:00a través de una sociedad

00:13:00aunque no estén dados de alta

00:13:02ni coticen en el RETA.

00:13:03El fallo señala

00:13:04que si el autónomo

00:13:05debe cotizar

00:13:05en la Seguridad Social

00:13:06y no lo hace

00:13:07en todo caso

00:13:08se trata de una infracción grave

00:13:09que debe ser multada

00:13:10por la administración competente

00:13:11pero eso no da pie

00:13:12al fisco

00:13:12a tratar de mantener

00:13:14perdón

00:13:15a tratar de manera distinta

00:13:16sus rendimientos de trabajo.

00:13:18Correcto

00:13:18y terminamos

00:13:19con información bursátil

00:13:20aunque luego

00:13:20abriremos página de mercados

00:13:22porque

00:13:22las empresas suben

00:13:24hasta los 16.000 millones

00:13:25su financiación

00:13:26en bolsa

00:13:27pese a la drástica

00:13:28caída de estrenos.

00:13:29Durante el primer trimestre

00:13:30de 2025

00:13:31las empresas españolas

00:13:33han elevado un 6%

00:13:34la financiación captada

00:13:35en los mercados

00:13:36hasta los 16.000 millones

00:13:37de euros

00:13:37pese a la drástica caída

00:13:39de las salidas a bolsa

00:13:41y de las ampliaciones

00:13:42de capital.

00:13:42Así lo confirma

00:13:43la Asociación de Mercados

00:13:44Financieros de Europa

00:13:45que detalla

00:13:46cómo las sociedades

00:13:46no financieras

00:13:47han apostado

00:13:48de forma clara

00:13:49por las emisiones de deuda

00:13:50frente a la captación

00:13:50de capital.

00:13:51Y una última noticia

00:13:53también interesante

00:13:54importante

00:13:54en el día de hoy

00:13:55la publicaba

00:13:55el diario Expansión

00:13:57esta mañana

00:13:58se ha producido

00:13:59un cisma

00:13:59en el Tribunal Constitucional

00:14:01porque 5

00:14:02de sus magistrados

00:14:04han emitido

00:14:05un voto particular

00:14:06acusando al Tribunal

00:14:07de avalar

00:14:08un negocio

00:14:09piramidal

00:14:10del Estado

00:14:11a costa

00:14:11de las empresas

00:14:12se trata

00:14:13del pago fraccionario

00:14:14del impuesto

00:14:16de sociedades

00:14:16no por

00:14:18la facturación

00:14:19final de la compañía

00:14:20sino por los datos

00:14:21contables

00:14:22de la misma

00:14:23esto traducido

00:14:24para que nos entiendan

00:14:25es que

00:14:25el fisco

00:14:26según ha avalado

00:14:27Conde Pumpido

00:14:28con su voto

00:14:29y su rodillo

00:14:29en el Constitucional

00:14:31podrá

00:14:31cobrar a las empresas

00:14:33de manera fraccionada

00:14:34más dinero

00:14:35del que deberían

00:14:36de tener que pagar

00:14:38las compañías

00:14:39y además hacerlo

00:14:40de manera fraccionada

00:14:41y adelantado

00:14:42una suerte de

00:14:43dicen estos 5 votos

00:14:45particulares

00:14:45una suerte de

00:14:47estafa piramidal

00:14:48en la cual

00:14:48el fisco

00:14:49se puede financiar

00:14:50a coste cero

00:14:51a cargo

00:14:52de las empresas

00:14:53y con un impuesto

00:14:54mal cobrado

00:14:55esto

00:14:56que para el Tribunal

00:14:57Constitucional

00:14:58de Pumpido

00:14:59está bendecido

00:15:00por Dios

00:15:00bueno pues

00:15:01estos 5 votos

00:15:02particulares

00:15:02le sacan los colores

00:15:03me parece que es

00:15:04un problema

00:15:05en el Constitucional

00:15:06importante

00:15:06y que habla también

00:15:08de una voracidad

00:15:09fiscal del Ejecutivo

00:15:10que ya toca

00:15:11cotas constitucionales

00:15:12esta información

00:15:13con esta información

00:15:14cerramos el repaso

00:15:15a la resto

00:15:16de noticias del día

00:15:17y ahora sí

00:15:17que nos vamos

00:15:18a la tertulia

00:15:1912 y 25 minutos

00:15:21de la tarde

00:15:2211 y 25 en Canarias

00:15:24seguimos en Conánimo de Lucro

00:15:25y lo hacemos ya

00:15:26en tiempo de tertulia

00:15:27con el profesor

00:15:29José María Rotellar

00:15:30profesor de la Universidad

00:15:32Francisco de Vitoria

00:15:32además de director

00:15:33del Observatorio Económico

00:15:34de esta universidad

00:15:35muchas gracias

00:15:35por estar con nosotros

00:15:36un placer

00:15:37es un gusto

00:15:38tenerte aquí

00:15:39sé que has estado viniendo

00:15:40aunque yo no estaba

00:15:41en estos

00:15:41en estas últimas semanas

00:15:44por convalecencia

00:15:45pero ya estoy aquí

00:15:46disfrutando de tu compañía

00:15:47es lo malo que tiene

00:15:48cogerse unas vacaciones

00:15:49bueno

00:15:49cualquier cosa

00:15:51le llamamos

00:15:51vacaciones

00:15:53felizmente recuperado

00:15:54ya vamos

00:15:56vamos por el buen camino

00:15:57que es por donde hay que ir

00:15:58tenemos también

00:15:59a Rubén Folguera

00:15:59con nosotros

00:16:00en tiempo de tertulia

00:16:02con un asunto

00:16:03que yo creo

00:16:03no porque ya lo hayamos

00:16:05tratado más veces

00:16:07y en más ocasiones

00:16:07o porque sea un asunto

00:16:08recurrente en este programa

00:16:10no me parece

00:16:11a mí me parece

00:16:11que tenemos que seguir

00:16:13tratándolo

00:16:13y más

00:16:14cuando confluyen

00:16:15en días como hoy

00:16:16diferentes datos

00:16:17diferentes informaciones

00:16:18que apuntan

00:16:19en la misma dirección

00:16:20y es

00:16:21de una

00:16:22creo

00:16:22profesor

00:16:23corrígeme si me equivoco

00:16:24evidente

00:16:26situación

00:16:28de empobrecimiento

00:16:30que se está viviendo

00:16:31de manera generalizada

00:16:32dentro de la población española

00:16:34tenemos hoy

00:16:35un informe

00:16:36que dice

00:16:36que

00:16:36el número de personas

00:16:38que son beneficiarias

00:16:40del ingreso mínimo vital

00:16:41es decir

00:16:42de una renta básica

00:16:43de inserción

00:16:44es decir

00:16:44de una paguita

00:16:45para los que no tienen

00:16:47nada más

00:16:48con lo que poder

00:16:49funcionar

00:16:50se incrementa

00:16:51en un 20%

00:16:52con aplauso

00:16:54del gobierno

00:16:54que bien

00:16:55ya un 20% más

00:16:57cobra el ingreso mínimo vital

00:16:58cuando lo que

00:16:59un país desarrollado

00:17:00entiendo yo

00:17:01querría hacer

00:17:02es eliminar

00:17:03que no hubiera gente

00:17:05que necesitara

00:17:05un ingreso mínimo vital

00:17:06para poder subsistir

00:17:08pero aquí parece

00:17:08que nos felicitamos

00:17:09de que cada vez más gente

00:17:10lo necesita

00:17:11tenemos por otro lado

00:17:12un informe

00:17:13que ha elaborado

00:17:14Rubén Folguera

00:17:14en el que nos hablan

00:17:15de que la brecha salarial

00:17:17con la media

00:17:17de la Unión Europea

00:17:18sigue creciendo

00:17:19cada vez cobramos menos

00:17:20que nuestros pares europeos

00:17:22tenemos otro informe

00:17:23que nos habla

00:17:23de un tercio

00:17:24de los niños españoles

00:17:25uno de cada tres

00:17:26en riesgo de pobreza

00:17:27de exclusión social

00:17:28tenemos datos

00:17:29que nos hablan

00:17:30de cerca de 4 millones

00:17:32de hogares en España

00:17:33donde hay trabajo

00:17:34hay hogar y trabajo

00:17:35pero existe

00:17:37un riesgo evidente

00:17:38de pobreza

00:17:39de pauperización

00:17:40y esto nos convierte

00:17:42dentro de la Unión Europea

00:17:43en uno de los países

00:17:44donde el riesgo

00:17:45de pobreza

00:17:45es cada vez más

00:17:47evidente y mayor

00:17:48esto responde

00:17:50a cifras reales

00:17:51es un espejismo

00:17:52porque uno escucha

00:17:52al presidente del gobierno

00:17:53y parece que nos lo inventamos

00:17:55que la realidad

00:17:57de España

00:17:58es que vamos

00:17:58como un cohete

00:17:59que crecemos más que nadie

00:18:00y damos más empleo

00:18:01que nadie

00:18:01dentro de la Unión Europea

00:18:02o responde

00:18:04a una realidad

00:18:04cada vez más evidente

00:18:06es la realidad

00:18:07que se deriva

00:18:08de un crecimiento insano

00:18:10y de un crecimiento

00:18:10cortoplacista

00:18:11crecemos

00:18:12por el incremento

00:18:14ingente del gasto público

00:18:15que nos ha llevado

00:18:16a que la deuda

00:18:16supere los 1,7 billones

00:18:18de euros

00:18:19y siga manteniéndose

00:18:20por encima

00:18:21del 100%

00:18:22del producto interior bruto

00:18:23crecemos

00:18:24porque lo único

00:18:25que ha funcionado

00:18:25mínimamente bien

00:18:26en ese sentido

00:18:27ha sido el sector exterior

00:18:28pero que puede empezar

00:18:29a resentirse

00:18:30por pérdida de renta

00:18:32disponible

00:18:33por parte

00:18:33de nuestros principales

00:18:34socios comerciales

00:18:35y de los principales

00:18:37mercados emisores

00:18:38de turistas nuestros

00:18:38y crecemos

00:18:39por acumulación

00:18:40de población

00:18:40porque llega

00:18:41mucha población

00:18:42pero eso incrementa

00:18:44por consumo

00:18:45la actividad

00:18:46pero no es una actividad

00:18:49de alto valor añadido

00:18:51porque entre otras cuestiones

00:18:52como cada vez

00:18:54se está incrementando más

00:18:56el salario mínimo

00:18:57interprofesional

00:18:58ahora piden

00:18:59un 7,5%

00:19:00sobre la barbaridad

00:19:02de subida

00:19:03que ha habido acumulada

00:19:05desde el año 19

00:19:07y eso

00:19:08lo que hace

00:19:09es incrementar

00:19:10los costes

00:19:10de las empresas

00:19:11las empresas

00:19:11están amortiguando

00:19:13esos costes

00:19:13con una menor subida

00:19:15de otras personas

00:19:17que están generando

00:19:18un mayor valor añadido

00:19:19y que no pueden ser retribuidas

00:19:21conforme

00:19:21a esa generación

00:19:22de valor añadido

00:19:23consecuencia

00:19:25se van fuera

00:19:26esas personas

00:19:27más válidas

00:19:29y las sustituimos

00:19:29por personas

00:19:30que incorporan

00:19:31un menor valor añadido

00:19:32bueno pues todo eso

00:19:33a lo que nos lleva

00:19:34es un empobrecimiento

00:19:35de la economía

00:19:35un empobrecimiento estructural

00:19:37le funciona al gobierno

00:19:38para en el corto plazo

00:19:39poder decir

00:19:39que son los que más crecen

00:19:41que la economía

00:19:43va muy bien

00:19:43y que somos

00:19:45el ejemplo

00:19:46del resto del mundo

00:19:47le funciona

00:19:48pero porque se están

00:19:49centrando solo

00:19:49en el corto plazo

00:19:50y porque tampoco

00:19:51sinceramente

00:19:52hay nadie

00:19:53que esté incidiendo

00:19:54mucho

00:19:55ningún organismo

00:19:56en el medio

00:19:58y largo plazo

00:19:59pero bueno

00:20:00pues podemos

00:20:00también

00:20:01ver

00:20:02como si que

00:20:03en algunas cuestiones

00:20:04sí que se lo dicen

00:20:05pero cuando

00:20:06la OCDE

00:20:07ahora mismo

00:20:07habla hoy

00:20:08de que

00:20:09hay un problema

00:20:10con el sistema

00:20:11de pensiones

00:20:11bueno eso es

00:20:12un problema estructural

00:20:13de medio y largo plazo

00:20:14que el gobierno

00:20:15está afrontando

00:20:16y que el gobierno

00:20:16está empeorando

00:20:17con sus medidas

00:20:18corto plazistas

00:20:19y así

00:20:19uno tras otro

00:20:20de los distintos problemas

00:20:22hemos cambiado

00:20:23una economía

00:20:23más productiva

00:20:24por una economía

00:20:24menos productiva

00:20:25veamos

00:20:27poner un ejemplo

00:20:28todavía será

00:20:29más de corto plazo

00:20:30pero que

00:20:30pero que nos sirve

00:20:31para escenificarlo

00:20:32cuando

00:20:33Zapatero

00:20:34puso en marcha

00:20:35el plan E

00:20:36la economía

00:20:37tuvo un pequeño rebote

00:20:38porque inmediatamente

00:20:40se inyectó

00:20:41mucho dinero

00:20:43pero en unos trabajos

00:20:46de muy corto plazo

00:20:46porque había que tenerlos

00:20:47terminados

00:20:48en un espacio

00:20:48de tiempo

00:20:49muy corto

00:20:49con lo cual

00:20:49no podía ser

00:20:50realmente inversión

00:20:51y fueron muchos

00:20:53en materia

00:20:53ligada a la construcción

00:20:55o a la obra

00:20:56civil

00:20:56que sucedió

00:20:57que como son muy intensivas

00:20:58en mano de obra

00:20:59el desempleo

00:21:00parecía

00:21:00en ese momento

00:21:02que disminuía

00:21:03un poco

00:21:04que se creaba

00:21:04algún puesto de trabajo

00:21:05y es cuando empezaron

00:21:06a hablar

00:21:06de los brotes verdes

00:21:08después lo que

00:21:08después lo que vino

00:21:09sin embargo

00:21:10pues fue

00:21:10el ajuste

00:21:11importantísimo

00:21:12del año

00:21:13del año

00:21:1410

00:21:14después hubo

00:21:16un segundo plan

00:21:16un segundo plan E

00:21:17con tan poco éxito

00:21:18como el primero

00:21:19pero el primero

00:21:20nos llevó al ajuste

00:21:21del año 10

00:21:22bueno y ahora mismo

00:21:23nosotros estamos

00:21:24pudiendo colocar la deuda

00:21:25o hacerlo a unos precios

00:21:26competitivos

00:21:27porque tácitamente

00:21:28está el respaldo

00:21:28del Banco Central Europeo

00:21:29con la herramienta

00:21:30antifragmentación

00:21:31pero si no estuviese

00:21:32se dispararía

00:21:33como se disparó

00:21:33y por eso tuvo que

00:21:34convocar un consejo

00:21:36un consejo extraordinario

00:21:37¿no?

00:21:37el Banco Central Europeo

00:21:38por tanto

00:21:38somos más pobres

00:21:39cada vez somos más pobres

00:21:40cada vez el PIB per cápita

00:21:41se aleja más

00:21:42en comparación

00:21:44con la media

00:21:44de la Unión Europea

00:21:45de esa Unión Europea

00:21:47cada vez las familias

00:21:48tienen menos poder adquisitivo

00:21:50pueden llegar peor

00:21:51a fin de mes

00:21:52pueden comprar

00:21:53menos bienes

00:21:55y servicios

00:21:55y simplemente

00:21:57nos encontramos

00:21:58en un espejismo

00:22:01fruto de la anestesia

00:22:03del gasto público

00:22:05¿qué es lo que siguen haciendo?

00:22:07siguen incrementándolo

00:22:08si vemos

00:22:08el lunes

00:22:10si Dios quiere

00:22:10habrá un artículo

00:22:11sobre el techo

00:22:12de gasto no financiero

00:22:13lo que estamos viendo

00:22:14es que han incrementado

00:22:14en 99.000 millones de euros

00:22:16el techo de gasto no financiero

00:22:17desde que llegó

00:22:19el presidente Sánchez

00:22:20al gobierno

00:22:20aquí quería yo

00:22:23encontrarme contigo

00:22:24José María

00:22:26porque hoy

00:22:27precisamente

00:22:27en sede parlamentaria

00:22:29el presidente del gobierno

00:22:30aparte de presumir

00:22:31de que somos

00:22:32el país

00:22:32que más empleo crea

00:22:34y el que más crece

00:22:35ha dicho

00:22:35que el éxito

00:22:36de nuestro país

00:22:37también se demuestra

00:22:38en que cada año

00:22:39estamos reduciendo

00:22:40y lo ha dicho

00:22:41textualmente

00:22:42el déficit

00:22:43y la deuda pública

00:22:44yo creo que aquí

00:22:45le podemos desmentir

00:22:45porque en términos absolutos

00:22:47la deuda pública

00:22:48está creciendo

00:22:49a unos términos

00:22:50que tú te lo sabes

00:22:51perfectamente

00:22:51pero es que

00:22:52el déficit público

00:22:52también

00:22:53bueno es que

00:22:54la deuda crece

00:22:55porque hay déficit

00:22:56la deuda

00:22:57es una variable stock

00:22:58el déficit

00:22:59es una variable flujo

00:23:01es decir

00:23:01la deuda acumula

00:23:03y que acumula

00:23:04la suma

00:23:06de los saldos

00:23:06presupuestarios

00:23:07de los distintos ejercicios

00:23:08y el déficit

00:23:10es una variable flujo

00:23:11que es

00:23:11el resultado

00:23:13de un ejercicio

00:23:14el resultado presupuestario

00:23:15de un ejercicio

00:23:16si hay más ingresos

00:23:17que gastos

00:23:17hay ahorro público

00:23:18y eso es superávit

00:23:19si hay más gastos

00:23:21que ingresos

00:23:22hay desahorro público

00:23:24y eso es déficit

00:23:25y si los gastos

00:23:27son los mismos

00:23:27que los ingresos

00:23:28hay equilibrio presupuestario

00:23:29pues bien

00:23:30cuando hay superávit

00:23:31yo tengo ahorro

00:23:32puedo utilizar ese ahorro

00:23:34para reducir mis deudas

00:23:35amortizo deuda

00:23:36disminuye la deuda

00:23:36en valores absolutos

00:23:37si hay déficit

00:23:39tengo que compensar

00:23:41los ingresos

00:23:42que me faltan

00:23:42sobre el mayor gasto

00:23:43que he tenido

00:23:44¿cómo lo hago?

00:23:45endeudándome

00:23:45se incrementa la deuda

00:23:47en valores absolutos

00:23:47en ese importe

00:23:48y si hay equilibrio

00:23:49presupuestario

00:23:49la deuda

00:23:50ni aumenta

00:23:51ni disminuye

00:23:52por tanto

00:23:52mientras exista

00:23:53déficit

00:23:54habrá incremento

00:23:55de deuda

00:23:56y eso es lo que sucede

00:23:57la deuda

00:23:58sigue aumentando

00:23:58en valores absolutos

00:23:59otra cosa

00:24:00a la que se agarra

00:24:01el presidente del gobierno

00:24:02es el cociente

00:24:03deuda sobre

00:24:04producto interior bruto

00:24:05eso es

00:24:05porque claro

00:24:06la deuda

00:24:07sobre el producto

00:24:08interior bruto

00:24:08juegan

00:24:09hay dos variables

00:24:10la deuda

00:24:10y el PIB

00:24:11el PIB nominal

00:24:12además

00:24:12que no real

00:24:14y ahora diré

00:24:14porque es importante

00:24:15lo del PIB nominal

00:24:16en ese sentido

00:24:19claro

00:24:19si el numerador

00:24:21aumenta

00:24:22pero aumenta

00:24:23menos que lo que aumenta

00:24:24el denominador

00:24:25entonces

00:24:26por ese efecto

00:24:27matemático

00:24:29el cociente

00:24:30disminuye

00:24:30pero eso no significa

00:24:32que la deuda disminuye

00:24:33disminuye

00:24:34con relación

00:24:34al producto interior bruto

00:24:36y cuando ha empezado

00:24:37a disminuir más

00:24:38cuando el Instituto Nacional

00:24:40de Estadística

00:24:41ha realizado

00:24:42una serie

00:24:43de revisiones

00:24:43que solo

00:24:44del año

00:24:4421

00:24:45aumentó

00:24:46en el espacio

00:24:47que hizo toda esa revisión

00:24:48en 35.000 millones de euros

00:24:51el PIB nominal

00:24:51lo cual

00:24:52son 35.000 millones

00:24:54más

00:24:54que dividen

00:24:55y que mitigan

00:24:56ese cociente

00:24:57adicionalmente

00:24:59aparte de esa revisión

00:25:00excepcional

00:25:01que se produjo

00:25:02después de los años

00:25:04después del momento

00:25:06temporal

00:25:06en el que la

00:25:07ex vicepresidente

00:25:09Calviño

00:25:09confiesa

00:25:10que le enseñó

00:25:11al INE

00:25:11parece ser que

00:25:12el INE

00:25:12no tiene suficientes estadísticos

00:25:13como tiene los mejores estadísticos

00:25:14de España

00:25:14pero que le dijo al INE

00:25:15como tenía que estimar

00:25:17el crecimiento

00:25:18porque lo consideraba

00:25:19y eso públicamente

00:25:20lo habían dicho antes

00:25:21lo había dicho antes

00:25:22Calviño

00:25:22y otros miembros del gobierno

00:25:23decía que el INE

00:25:25infraestimaba el crecimiento

00:25:26y sobrevaloraba

00:25:27la inflación

00:25:28mientras sea presidente

00:25:29el señor Rodríguez Pó

00:25:30el catedrático Rodríguez Pó

00:25:31cuando lo hicieron dimitir

00:25:32bueno pues a partir de entonces

00:25:33no sé

00:25:34pero hay un punto de inflexión

00:25:35después hemos leído

00:25:36hemos visto

00:25:37en las memorias

00:25:38de la señora Calviño

00:25:39dos mil días en el gobierno

00:25:41que decía ella textualmente

00:25:44que tuvieron que decirle al INE

00:25:45como calcularlo

00:25:46bueno

00:25:47pues independientemente de eso

00:25:48sea como fuere

00:25:49tomando como buenos esos datos

00:25:50el PIB se vio incrementado

00:25:54extraordinariamente

00:25:54y eso reduce el cociente

00:25:56pero además

00:25:56es que como es PIB nominal

00:25:58por eso decía que era importante nominal

00:25:59incluye todo el efecto de precios

00:26:01es decir

00:26:01que si hay inflación

00:26:02porque los precios

00:26:04los precios están subiendo

00:26:05porque hay esa inflación

00:26:06todo eso computa dentro

00:26:08de la actividad económica

00:26:09general en términos corrientes

00:26:11o nominales

00:26:12si yo quiero extraer

00:26:13el efecto de los precios

00:26:15para saber realmente

00:26:16cuánto ha crecido

00:26:17cuántas unidades

00:26:19se han fabricado

00:26:19se han vendido

00:26:20se ha producido

00:26:20cuánto se han intercambiado

00:26:22la actividad económica real

00:26:23entonces tengo que pasar

00:26:25esa magnitud

00:26:25en términos nominales

00:26:27o corrientes

00:26:27que contiene la inflación

00:26:28a una magnitud

00:26:30en términos reales

00:26:31o constantes

00:26:32que saca fuera

00:26:33del cálculo

00:26:34la inflación

00:26:35pero para el cálculo

00:26:36de la deuda

00:26:37sobre el PIB

00:26:38y del déficit

00:26:38sobre el PIB

00:26:39se utiliza el PIB nominal

00:26:40con lo cual

00:26:41el impacto de la inflación

00:26:42también lo ha producido

00:26:44pero es más

00:26:45eso es el punto de vista

00:26:46de la deuda

00:26:47y aún así

00:26:48esto es el presupuesto

00:26:50del gasto total

00:26:51todo lo que se ingresa

00:26:52se gasta

00:26:53porque el gobierno

00:26:54está teniendo

00:26:54una recaudación

00:26:55extraordinaria

00:26:56como nunca

00:26:57antes había habido

00:26:58y no se está reduciendo

00:27:00suficientemente

00:27:01la deuda

00:27:02¿por qué?

00:27:02porque no se está reduciendo

00:27:04suficientemente

00:27:04el déficit

00:27:05no entramos en superávit

00:27:06que es lo que tendríamos

00:27:07que haber entrado

00:27:09año

00:27:12me parece que fue el 22

00:27:12se recaudaron

00:27:1333.000 o 35.000 millones

00:27:15más de euros

00:27:16de ingresos

00:27:17sobre lo previsto

00:27:17y eso tendría que haber sido

00:27:19con el PIB de entonces

00:27:20de ese año

00:27:20tendría que haber supuesto

00:27:22una reducción

00:27:22de 2,2 puntos

00:27:25el déficit

00:27:26se redujo

00:27:28en una décima

00:27:29en una décima

00:27:29con lo cual

00:27:30todo lo que estaba entrando

00:27:31estaba saliendo

00:27:32todo lo que se recaudaba

00:27:33excepcionalmente

00:27:34se estaba gastando

00:27:35eso tiene un riesgo

00:27:36muy grave

00:27:37porque es una recaudación

00:27:38excepcional

00:27:38que nos viene derivada

00:27:39de la inflación

00:27:40en gran parte

00:27:41esa recaudación

00:27:44cuando coyunturalmente

00:27:45caiga

00:27:45el gasto se va a quedar

00:27:47que va a ser

00:27:48estructural

00:27:49entonces

00:27:49tenemos ese problema

00:27:50también en el déficit

00:27:51es más

00:27:52el déficit

00:27:52no se está reduciendo

00:27:55tampoco

00:27:55lo suficiente

00:27:56con ese incremento

00:27:58de ingresos

00:27:59que estamos teniendo

00:28:00y que lo está mitigando

00:28:02si no tuviésemos

00:28:02incremento de ingresos

00:28:03el déficit sería

00:28:04todavía mayor

00:28:05y la deuda todavía

00:28:06muy superior

00:28:07con lo cual

00:28:07la deuda

00:28:08y el déficit

00:28:09siguen aumentando

00:28:10vamos

00:28:11el déficit no es que

00:28:12siga aumentando

00:28:12el déficit sigue existiendo

00:28:13cada año es el que es

00:28:14y la deuda

00:28:16sigue aumentando

00:28:17además

00:28:17lo que le sucede

00:28:19al gobierno

00:28:20es que lo que le sirve

00:28:20para una cosa

00:28:21le va mal para otra

00:28:22le sirve para reducir

00:28:25déficit de deuda

00:28:26pero claro

00:28:26el porcentaje

00:28:29de déficit

00:28:29que tiene sobre el PIB

00:28:30del 2%

00:28:31es superior

00:28:32si es un PIB

00:28:33de 1,6 billones de euros

00:28:35que si es un PIB

00:28:36de 1,2 billones de euros

00:28:37con lo cual

00:28:38también

00:28:38en valores absolutos

00:28:40es más elevado

00:28:41aunque reduzca

00:28:42ese porcentaje

00:28:43y esa es

00:28:44una

00:28:45digamos

00:28:46no una

00:28:47no una trampa

00:28:48en sí mismo

00:28:48porque los datos

00:28:49se utilizan correctamente

00:28:50pero sí que es

00:28:51un elemento

00:28:52que permite

00:28:53distorsionar

00:28:54el mensaje

00:28:55la deuda

00:28:55sigue creciendo

00:28:56y lo seguirá haciendo

00:28:57mientras haya de pedir

00:28:58y no ha presentado

00:28:59este gobierno

00:29:00una senda de estabilidad

00:29:01con una perspectiva

00:29:03de superávit

00:29:03ni siquiera de equilibrio

00:29:04con lo cual

00:29:05la deuda va a seguir creciendo

00:29:06va a seguir creciendo

00:29:06aparte que siguen hablando

00:29:08de presupuestos

00:29:09en caso de sacarlos

00:29:10expansivos

00:29:11sí

00:29:12y al final

00:29:12quien lo paga

00:29:13es el ciudadano

00:29:14de aquí

00:29:14evidentemente

00:29:15que cada vez

00:29:16se ve más mermado

00:29:17una de las razones

00:29:18pues la inflación

00:29:19como decía José María

00:29:20Rotellar

00:29:21y a esta inflación

00:29:23los salarios

00:29:23no se adecúan

00:29:24como publicamos hoy

00:29:25en Libre Mercado

00:29:25la brecha que existe

00:29:27entre salarios españoles

00:29:28y la media de la Unión Europea

00:29:30ha crecido más de un 30%

00:29:31desde 2019

00:29:32desde que gobierna Sánchez

00:29:33porque entonces

00:29:34la brecha

00:29:35en términos anuales

00:29:36estaba en torno a los 4.600 euros

00:29:37y a día de hoy

00:29:38es ya de 6.000

00:29:39más de 6.100 euros

00:29:41lo que los españoles

00:29:42dejan de ganar

00:29:42en comparación

00:29:43con el resto de europeos

00:29:46y así mismo

00:29:46pues tenemos

00:29:47como publica

00:29:48Beatriz García

00:29:49que desde

00:29:50el año pasado

00:29:51el número de beneficiarios

00:29:52y de hogares

00:29:53que se benefician

00:29:55valga la redundancia

00:29:56del ingreso mínimo vital

00:29:57ha aumentado

00:29:58en un 20%

00:29:59que son 400.000 personas

00:30:00más

00:30:01que digamos

00:30:02han pasado a engrosar

00:30:03estas listas

00:30:03gracias a aquello

00:30:05de lo que se felicitaba

00:30:06hace un año

00:30:06el gobierno

00:30:07que es

00:30:08de pues reducir

00:30:09los trámites burocráticos

00:30:10para que se pueda cobrar

00:30:11esta paga

00:30:11pero vamos a ver

00:30:13de todas formas

00:30:13la inflación

00:30:14la inflación ha subido

00:30:15y no han subido

00:30:15los salarios por inflación

00:30:16no los salarios

00:30:17hay que subirlos

00:30:17por la inflación

00:30:18porque lo único

00:30:18que generamos

00:30:19es una espiral

00:30:20inflacionista

00:30:20en un aspecto

00:30:22de segunda ronda

00:30:23espiral

00:30:23precios de salarios

00:30:24los salarios

00:30:25hay que subirlos

00:30:25por la productividad

00:30:26que es por lo que no se está

00:30:27subiendo

00:30:30ni se está aplicando

00:30:31se están introduciendo

00:30:32distorsiones artificiales

00:30:33lo que sí sucede

00:30:34es que los salarios

00:30:34han crecido menos además

00:30:35que la inflación

00:30:36porque ha habido

00:30:37hay un elemento artificial

00:30:38que está tensando

00:30:39los precios

00:30:40la inflación

00:30:40es siempre

00:30:41solo

00:30:43única y exclusivamente

00:30:44una consecuencia

00:30:45de la política

00:30:46de la política monetaria

00:30:47si no lo es

00:30:49es porque hay distorsiones

00:30:50hay distorsiones

00:30:51adicionales

00:30:53que puedan

00:30:54que puedan

00:30:55tensar los precios

00:30:55como es por ejemplo

00:30:56un incremento del gasto

00:30:57pero claro

00:30:57el incremento del gasto

00:30:58puede tensar los precios

00:30:59si hay liquidez

00:31:00el problema es que

00:31:01el banco central europeo

00:31:02cuando ha subido tipos

00:31:03lo ha hecho subiendo

00:31:04los tipos

00:31:04cuando realmente

00:31:06lo que tenía que provocar

00:31:07era una subida de tipos

00:31:08en el juego del mercado

00:31:09retirando liquidez

00:31:10no ha reducido

00:31:11suficientemente

00:31:11su balance

00:31:12es decir

00:31:13el dinero

00:31:13que tiene en circulación

00:31:14y por tanto

00:31:15eso lo que ha permitido

00:31:17es que más o menos

00:31:18la banca comercial

00:31:18siguiese manteniendo

00:31:20una cierta

00:31:20una cierta expansión

00:31:22monetaria

00:31:22una cierta creación

00:31:23de dinero

00:31:24en el sistema bancario

00:31:26donde no faltaba

00:31:27esa liquidez

00:31:29entonces los precios

00:31:31no se han controlado

00:31:32suficientemente

00:31:33y claro

00:31:33ese ha sido

00:31:34el gran problema

00:31:35una expansión monetaria

00:31:36durante una década

00:31:38que hubo

00:31:38que provocó

00:31:39al final

00:31:40término

00:31:41desembocando

00:31:41en una fuerte

00:31:43subida

00:31:43inflacionista

00:31:44claro

00:31:44los salarios

00:31:45no se han podido

00:31:45adecuar

00:31:47porque la productividad

00:31:48sigue bajando

00:31:48entonces

00:31:49no hay

00:31:51de donde cubrir

00:31:53ese potencial

00:31:54incremento

00:31:55de costes

00:31:56porque si no

00:31:56la alternativa

00:31:57sería un cierre

00:31:57si además

00:31:58le añadimos

00:31:58otros elementos

00:31:59artificiales

00:32:00como son

00:32:01la subida

00:32:03del salario

00:32:03mínimo profesional

00:32:04que introduce

00:32:05costes

00:32:05y drena recursos

00:32:06para poder mejorar

00:32:07conforme a la productividad

00:32:09aquellos

00:32:10que sí que están

00:32:11siendo más productivos

00:32:12tenemos un problema

00:32:13un problema

00:32:14adicional

00:32:15y en cuanto a los

00:32:16perceptores

00:32:17de los subsidios

00:32:18vamos a ver

00:32:18lo hemos dicho

00:32:20en otras ocasiones

00:32:20y lo vuelvo a repetir

00:32:22el subsidio

00:32:23es algo que tiene que existir

00:32:24para poder socorrer

00:32:26a una persona

00:32:27que está pasando

00:32:27por un mal momento

00:32:29y eso tiene que existir

00:32:31por supuesto

00:32:31no se puede dejar

00:32:32a nadie

00:32:33en unas malas condiciones

00:32:36pero lo que no puede

00:32:38convertirse

00:32:38es en algo

00:32:40que haga crónica

00:32:42esa situación

00:32:43puede haber casos

00:32:44de personas

00:32:44determinadas

00:32:45que por determinadas

00:32:46circunstancias

00:32:47no puedan

00:32:48no valerse por

00:32:49bueno

00:32:49en ese caso

00:32:50ya tienen

00:32:51ese subsidio

00:32:52pero no puede ser

00:32:53un incentivo

00:32:54para que

00:32:55no sea ganado

00:32:57o sea

00:32:57no puede una persona

00:32:58pasear por Madrid

00:32:59o por cualquier ciudad

00:33:00española

00:33:01y ver carteles

00:33:03en las tiendas

00:33:04donde se necesitan

00:33:05dependientes

00:33:05se necesitan camareros

00:33:07se necesita personal

00:33:08de cualquier tipo

00:33:09y no cubren esas plazas

00:33:10es que hay

00:33:11entre 700 y 800 mil

00:33:13puestos de trabajo

00:33:14que no se cubren

00:33:15y si no se cubren

00:33:16es porque no hay

00:33:17incentivo para cubrirlo

00:33:18¿por qué?

00:33:18porque entre un subsidio

00:33:20y otro

00:33:20más luego

00:33:21probablemente

00:33:22algún trabajo

00:33:23que no cotice

00:33:24es decir

00:33:24en la economía sumergida

00:33:25pues hay personas

00:33:27a las que no les merece

00:33:29la pena

00:33:30y hay que acabar

00:33:30con ese

00:33:31con ese

00:33:32con ese

00:33:33desincentivo

00:33:33y ese es un verdadero problema

00:33:35desde luego

00:33:36no creo que sea

00:33:37una cosa

00:33:38de la que haya

00:33:38que van a gloriarse

00:33:39en la que

00:33:40se diga que

00:33:42ya es un porcentaje

00:33:43altísimo

00:33:44de personas

00:33:46que cobran

00:33:47el salario mínimo vital

00:33:48o que cobran

00:33:49tal prestación

00:33:49o tal otra

00:33:50no, no

00:33:50lo que hay que intentar

00:33:51es que nadie

00:33:52tenga que cobrarlo

00:33:53o que sea

00:33:54la menor

00:33:55el menor

00:33:56número de personas

00:33:56una sociedad sana

00:33:57estaría presumiendo

00:33:58de mira

00:33:59hemos reducido

00:33:59las personas

00:34:00que necesitan

00:34:01el ingreso mínimo vital

00:34:02de una manera drástica

00:34:03pero no es la primera vez

00:34:05que vemos esto

00:34:05porque yo creo que

00:34:06incluso en alguna nota

00:34:07de prensa

00:34:08del ministerio

00:34:09de trabajo

00:34:11creo recordar

00:34:12o de seguridad social

00:34:13no recuerdo

00:34:13yo creo que de trabajo

00:34:14se hizo hincapié

00:34:16en alguna ocasión

00:34:17en que

00:34:18era el mes

00:34:20en el que más prestaciones

00:34:21se habían pagado

00:34:21no recuerdo

00:34:22en qué momento

00:34:23cuando se publicaron

00:34:24los datos del paro

00:34:24sí

00:34:25de hecho

00:34:26presumió

00:34:27la señora Yolanda Díaz

00:34:28si no recuerdo mal

00:34:29de que

00:34:30en pleno estallido

00:34:33del COVID

00:34:34me parece

00:34:35o poco después

00:34:36presumía

00:34:37de todas las prestaciones

00:34:38por desempleo

00:34:39que se habían cobrado

00:34:40que habían llegado

00:34:41a muchísima gente

00:34:42tenemos una economía

00:34:43en el corto plazo

00:34:44sostenida por el gasto público

00:34:45por el incremento

00:34:45de la población

00:34:46y con un mercado laboral

00:34:47que realmente

00:34:48el empleo

00:34:48más que crearse

00:34:49se reparte

00:34:50y muchas personas

00:34:51que querrían trabajar más

00:34:53y que sin embargo

00:34:54lo tienen que hacer

00:34:54a tiempo parcial

00:34:55porque no tienen

00:34:56posibilidad

00:34:57para poder trabajar más

00:34:58hay muchas otras personas

00:34:59que tienen que estar

00:34:59pluriempleadas

00:35:00porque no pueden llegar

00:35:02a fin de mes

00:35:02hay muchas otras personas

00:35:04que eran

00:35:05contratos temporales

00:35:07que han pasado a ser

00:35:07fijos discontinuos

00:35:09y por tanto

00:35:10hay una variabilidad

00:35:12tremenda

00:35:12no tienen un trabajo

00:35:14permanente

00:35:15todos los días

00:35:16de todos los meses

00:35:17e incluso

00:35:18hay muchas de esas personas

00:35:19que en lugar de hacerles

00:35:20que les hacen

00:35:22contratos indefinidos

00:35:23pero por una serie

00:35:23de duración

00:35:23de pocos días

00:35:24y por tanto

00:35:24una misma persona

00:35:25puede acumular

00:35:26cuatro o cinco contratos

00:35:26en un mes

00:35:27entonces todo eso

00:35:28infla

00:35:29las estadísticas

00:35:31pero realmente

00:35:31no

00:35:32todo lo que siempre

00:35:34han dicho

00:35:34el gobierno actual

00:35:36de un empleo de calidad

00:35:37es quizás cuando hay

00:35:38menos calidad

00:35:38en el empleo

00:35:39ahora mismo

00:35:39en eso estamos

00:35:41absolutamente de acuerdo

00:35:42pero has puesto

00:35:43varias variables

00:35:44encima de la mesa

00:35:44que yo creo que

00:35:45merece la pena

00:35:46que nos detengamos

00:35:46sobre todo

00:35:47para tratar de arrojar

00:35:48algo de luz

00:35:49profesor

00:35:50al menos

00:35:50tratar de señalar

00:35:52cuál debería ser

00:35:52el camino

00:35:53que nos condujera

00:35:54a salir

00:35:55de esta situación

00:35:55porque parece que estamos

00:35:56en un círculo vicioso

00:35:58del que va a ser

00:35:58muy difícil salir

00:35:59tenemos a unos gobernantes

00:36:01muy encantados

00:36:02de haberse conocido

00:36:02manteniendo

00:36:04cronificando

00:36:04una situación

00:36:05que lo que hace

00:36:06es empobrecer

00:36:07de una manera

00:36:08constante

00:36:09sotoboche

00:36:10como una apisonadora

00:36:12lenta

00:36:13pero segura

00:36:14las posibilidades

00:36:15de prosperidad

00:36:16de las familias españolas

00:36:18hablas de productividad

00:36:19una productividad

00:36:20en retirada

00:36:22en muchas ocasiones

00:36:24en tus artículos

00:36:25he leído

00:36:25que te fijas mucho

00:36:26en la inversión

00:36:27también en retirada

00:36:28en España

00:36:28¿qué podemos hacer

00:36:31para revertir esto?

00:36:33como bien dices

00:36:33la única manera

00:36:34de que empecemos

00:36:36a ganar más dinero

00:36:37los españoles

00:36:37es que seamos capaces

00:36:39de ser más productivos

00:36:40¿no?

00:36:40que produzcamos bienes

00:36:42de mayor valor añadido

00:36:45bienes y servicios

00:36:47más deseados

00:36:48tanto dentro

00:36:49como fuera

00:36:49de nuestras fronteras

00:36:50y que se puedan vender

00:36:51a mejores precios

00:36:52que eso sería

00:36:54o incrementar

00:36:54la productividad

00:36:55que además

00:36:56fuéramos una nación

00:36:57donde hubiera incentivos

00:37:00para que las grandes empresas

00:37:01quisieran venir

00:37:03a establecerse

00:37:04ya no solo

00:37:05por mano de obra

00:37:05más barato

00:37:06más cara

00:37:07pero sí

00:37:07por mercados dinámicos

00:37:08y por economías

00:37:09de escala

00:37:10fáciles de montar

00:37:11pero es que tampoco

00:37:12es el caso

00:37:12entonces

00:37:13¿cómo podemos hacer

00:37:15para al menos

00:37:15que esas dos variables

00:37:16que a mí se me antojan

00:37:18corrígeme si me equivoco

00:37:19unas semillas muy buenas

00:37:20para plantar la prosperidad

00:37:21del futuro

00:37:22puedan empezar

00:37:23a germinar en España?

00:37:26Pues hay que realizar

00:37:27una serie de reformas

00:37:28muy profundas

00:37:29que cambien

00:37:31la estructura económica

00:37:32de España

00:37:33la agilicen

00:37:35para poder crecer

00:37:37más de una manera sostenible

00:37:38es decir

00:37:38la economía por sí misma

00:37:39no con el apoyo

00:37:40del gasto

00:37:41no con el apoyo

00:37:42del gasto

00:37:43del gasto público

00:37:44¿no?

00:37:44entonces

00:37:45entre otras cuestiones

00:37:46la primera

00:37:47de todas ellas

00:37:49hay que eliminar

00:37:50todas las barreras

00:37:51y obstáculos

00:37:51que se pongan

00:37:52para generar

00:37:53actividad económica

00:37:55hay que flexibilizar

00:37:57más

00:37:57el mercado laboral

00:37:59para que se pueda

00:37:59contratar mejor

00:38:01y hay que ligar

00:38:02todas las subidas

00:38:04salariales

00:38:04a la productividad

00:38:05bueno las empresas

00:38:06podrán realizar

00:38:06las negociaciones

00:38:07que ellas consideren

00:38:08pertinentes

00:38:08pero como

00:38:09pero digamos

00:38:10como principio

00:38:11y lo lógico

00:38:14es que nos basemos

00:38:15en la productividad

00:38:16que las empresas

00:38:17al final

00:38:17también es lo que

00:38:18es lo que miran

00:38:19lógicamente

00:38:19porque es lo que al final

00:38:20termina redundando

00:38:21en una mayor producción

00:38:23más eficiente

00:38:24en unos mejores

00:38:25márgenes

00:38:27y menores costes

00:38:28mejores márgenes

00:38:29y por tanto

00:38:29mayores posibilidades

00:38:31para poder

00:38:32mejorar esos salarios

00:38:34porque ellos también

00:38:34quieren tener

00:38:35a los mejores

00:38:35a los mejores profesionales

00:38:37y por tanto

00:38:37los retribuyen

00:38:38para que no se les vayan

00:38:39cosa que ahora

00:38:40no están pudiendo hacer

00:38:40hay que reformar

00:38:42el sistema

00:38:43de pensiones

00:38:45que actualmente

00:38:47está quebrado

00:38:48y con la medida

00:38:49Sánchez Escriba

00:38:50puede acelerar

00:38:51la insostenibilidad

00:38:52de manera que

00:38:52como no se haga nada

00:38:54iremos hacia un sistema

00:38:55asistencial

00:38:55más que contributivo

00:38:57todos con una pensión

00:38:58muy pequeñita

00:38:59hay que reformar

00:39:00el sistema energético

00:39:02para incluir

00:39:03la energía nuclear

00:39:04dentro del mix energético

00:39:05y garantizar

00:39:06nuestra capacidad

00:39:08de poder suministrar

00:39:11la energía

00:39:11abundante y barata

00:39:13y barata

00:39:14y por lo menos

00:39:14no tener los problemas

00:39:16que tuvimos

00:39:16propios

00:39:18de una economía

00:39:19no desarrollada

00:39:20como pasó

00:39:21el 28 de abril

00:39:24hay que modificar

00:39:25la ley de función pública

00:39:27para incentivar

00:39:28respetando los derechos

00:39:29de los empleados públicos

00:39:30actuales

00:39:30pero para nuevas incorporaciones

00:39:31para incentivar

00:39:33la productividad

00:39:35porque siempre tiene

00:39:36históricamente

00:39:36una productividad

00:39:37más baja

00:39:37el sector público

00:39:38que el sector privado

00:39:38las estadísticas

00:39:39así lo dicen

00:39:42y hay que

00:39:44generar

00:39:45seguridad jurídica

00:39:46para poder atraer

00:39:47inversiones

00:39:48hay que utilizar

00:39:49también inteligentemente

00:39:50la inteligencia artificial

00:39:52porque va a ser

00:39:53un elemento

00:39:54que todavía

00:39:55va a acrecentar

00:39:56más la diferencia

00:39:56en el valor añadido

00:39:57y por tanto

00:39:58hay que intentar

00:39:59estar lo mejor

00:40:00preparados posible

00:40:00para utilizarla

00:40:02para utilizarla

00:40:03a nuestro favor

00:40:05hay que hacer

00:40:07un presupuesto

00:40:07de base cero

00:40:08eliminando

00:40:10para revisar

00:40:11todos los gastos

00:40:11y eliminar

00:40:12todo lo que sea

00:40:13innecesario

00:40:13porque es imposible

00:40:15de mantener

00:40:15un presupuesto

00:40:16con ese gasto

00:40:17hay que bajar

00:40:19después

00:40:19cuando las circunstancias

00:40:20en cuanto a las circunstancias

00:40:21lo permitan

00:40:22los impuestos

00:40:23para dejar

00:40:24más renta

00:40:25más renta disponible

00:40:26haciéndolo

00:40:27acompasadamente

00:40:27con esa reducción

00:40:28del gasto

00:40:29es verdad

00:40:29que la reducción

00:40:30de impuestos

00:40:30va a impulsar

00:40:31la actividad

00:40:32y va a provocar

00:40:33incluso la propia reducción

00:40:34de déficit

00:40:34en el medio y largo plazo

00:40:36pero en el corto plazo

00:40:36puede haber un shock

00:40:38inicial

00:40:39que hay que cubrirlo

00:40:40por eso hay que hacerlo

00:40:40acompasado

00:40:41pero hay que hacerlo

00:40:42digamos

00:40:43por lo menos

00:40:43la intención

00:40:44hay que tenerla

00:40:44a la vez

00:40:45las cotizaciones sociales

00:40:46dentro de ese plan

00:40:47de ordenación

00:40:47de bajada de impuestos

00:40:48aunque no son impuestos

00:40:49formalmente

00:40:49aunque cada vez más

00:40:50porque la cuota

00:40:51extraordinaria

00:40:52ya no devenga

00:40:52ningún derecho

00:40:53y por tanto

00:40:54si no devenga ningún derecho

00:40:55se convierte en algo

00:40:56coercitivo

00:40:56y por tanto

00:40:57en un impuesto

00:40:57pero hay que rebajarlas

00:40:59para aliviar costes

00:41:01y que las empresas

00:41:01puedan contratar

00:41:02porque muchas ahora mismo

00:41:03no pueden contratar

00:41:06y hay que dotar

00:41:07de esa certidumbre

00:41:08y seguridad jurídica

00:41:09a la economía española

00:41:10para que vuelva

00:41:11la inversión

00:41:12y para todo eso

00:41:14se necesita

00:41:16otro gobierno

00:41:18con lo cual

00:41:18me parece que era ayer

00:41:19cuando

00:41:19Federico Jiménez

00:41:21los Santos

00:41:21entrevistaba al presidente

00:41:22lo primero que voy a hacer

00:41:23es cambiar este gobierno

00:41:24cuando toque

00:41:24cuando sean las elecciones

00:41:25cuando sean las elecciones

00:41:27y de manera urgente

00:41:28porque habrá que ver

00:41:30también

00:41:30si finalmente

00:41:32se produce un cambio

00:41:33de gobierno

00:41:33quien venga

00:41:34viene con ese espíritu

00:41:35reformista

00:41:36tan ambicioso

00:41:38porque has hablado

00:41:39prácticamente de todos

00:41:39fíjate que has dejado

00:41:41para el final

00:41:41yo creo que el pragmatismo

00:41:43al final

00:41:43obligará

00:41:46a afrontar

00:41:47la realidad

00:41:49de que hay que cambiarlo

00:41:50para poder tener

00:41:51unas cuentas saneadas

00:41:52una economía

00:41:54que pueda

00:41:55generar actividad económica

00:41:56por sí misma

00:41:57sin el corsé

00:41:58intervencionista

00:41:59y un mayor poder adquisitivo

00:42:00de los ciudadanos

00:42:01es que no se va a llegar

00:42:02de otra manera

00:42:03porque al final

00:42:04si se intenta construir

00:42:05una economía a base

00:42:06de subsidios

00:42:06el subsidio al final

00:42:07se acaba

00:42:07cuando ya no se pueda

00:42:08cuando ya no se pueda pagar

00:42:09en cualquier caso

00:42:11yo creo

00:42:13que para hacerlo mejor

00:42:15que lo que se está haciendo ahora

00:42:16tampoco hace falta mucho

00:42:17con lo cual

00:42:18el campo de mejora

00:42:19puede ser muy grande

00:42:19en eso estoy de acuerdo

00:42:21has tocado muchos palos

00:42:22yo creo que en cuanto

00:42:23se tocaran dos o tres

00:42:24los dos o tres primeros

00:42:25los cambios se verían

00:42:27de una manera muy acelerada

00:42:29es verdad que en economía

00:42:30siempre se dice

00:42:30que los cambios tardan

00:42:32duelen mucho al principio

00:42:33y hasta que empiezan

00:42:34a dar sus frutos

00:42:34tardan

00:42:35pero

00:42:35el caso que hemos visto

00:42:38en Argentina

00:42:38aunque no debería ser

00:42:40quiero decir

00:42:41no tendríamos que llegar

00:42:42a esos niveles

00:42:43son distintas economías

00:42:44no hablamos de una economía

00:42:45hundida

00:42:46o sea que fue la primera

00:42:46del mundo

00:42:46pero ahora mismo

00:42:47después de ocho décadas

00:42:48era una economía hundida

00:42:49y entonces también

00:42:50ciertos cambios

00:42:51pueden afectar menos

00:42:54e ir más rápido

00:42:54dependiendo del punto

00:42:56de partida

00:42:56por supuesto

00:42:57pero quiero decir

00:42:58que en aquel momento

00:42:59se esperaba que tardaran más

00:43:00y en poco tiempo

00:43:01ya dieron resultados

00:43:03Rubén creo que tenías

00:43:04apuntado

00:43:04bueno o sea

00:43:06simplemente

00:43:06el último factor

00:43:08que habéis apuntado

00:43:08que es el factor político

00:43:09es evidente

00:43:10lo publicaba hace unos días

00:43:12en un artículo

00:43:14en el Financial Times

00:43:15que ya sabemos que Sánchez

00:43:16siempre que puede

00:43:18hace referencia

00:43:18a los grandes titulares

00:43:19de la prensa internacional

00:43:21cuando le benefician

00:43:22supongo que este en concreto

00:43:23no lo va a citar

00:43:24que apuntaba precisamente

00:43:26a como la polarización

00:43:27y un gobierno como el nuestro

00:43:28pues afecta a la economía

00:43:30evidentemente

00:43:30porque lo que resta

00:43:31es credibilidad

00:43:32a nuestra economía

00:43:34resta credibilidad

00:43:35a la economía

00:43:36y yo creo que pone difícil

00:43:37algunas cosas

00:43:38porque

00:43:38el problema

00:43:40y hablábamos de Argentina

00:43:42yo creo que es uno

00:43:43de los grandes ejemplos

00:43:44de lo difícil que es

00:43:45salir de la dinámica

00:43:46del subsidio

00:43:47salir de la dinámica

00:43:48de un país

00:43:49absolutamente asistencial

00:43:51y que acaba

00:43:52con cualquier

00:43:53fórmula de creación

00:43:54de riqueza

00:43:55a cambio

00:43:55de estar

00:43:56ofreciendo

00:43:58pagas de subsistencia

00:44:00a todo el mundo

00:44:01es que

00:44:02es muy efectivo

00:44:04desde el punto de vista político

00:44:06yo ahora

00:44:06me imagino

00:44:07un cambio de gobierno

00:44:08y al nuevo

00:44:09líder del gobierno

00:44:10diciendo

00:44:11que hay que

00:44:12eliminar las dinámicas

00:44:13de salario mínimo

00:44:14interprofesional

00:44:15y me veo a los sindicatos

00:44:16en la calle

00:44:17haciendo huelgas generales

00:44:18todos los días

00:44:19y sería una de las medidas

00:44:20que habría que poner

00:44:21quizá no si la primera

00:44:22pero de las primeras

00:44:23encima de la mesa

00:44:24es verdad que

00:44:25gobernar

00:44:26y gestionar

00:44:28no es algo

00:44:29sencillo

00:44:30y conlleva

00:44:32el poder

00:44:32ir viendo

00:44:33en qué momento

00:44:35y en qué tiempo

00:44:35se realiza

00:44:36pero quizás

00:44:37en muchas ocasiones

00:44:37cuando las medidas

00:44:38son muy urgentes

00:44:39conviene

00:44:39realizarlas al principio

00:44:41porque es cuando viene

00:44:42el espíritu

00:44:42más

00:44:43innovador

00:44:47en ese sentido

00:44:48y cuando más fuerza

00:44:49se puede tener

00:44:49por otro lado

00:44:50quizás

00:44:51estos sean costes

00:44:52marginales

00:44:52decrecientes

00:44:53porque yo creo

00:44:54que

00:44:54con otro

00:44:55contro gobierno

00:44:56probablemente

00:44:57desde el principio

00:44:57la calle

00:44:58vaya a estar

00:44:59incendiada

00:44:59o vaya a haber

00:45:01muchas

00:45:02protestas

00:45:03como ya vimos

00:45:03en su momento

00:45:04cuando

00:45:06Mariano Rajoy

00:45:08llegó

00:45:08al gobierno

00:45:09que sin hacer

00:45:10tantas reformas

00:45:11como tenía que hacer

00:45:12las que hizo

00:45:12hubo huelgas

00:45:15y protestas

00:45:16de manera muy

00:45:17importante

00:45:18entonces

00:45:18como eso lo va a haber

00:45:19quizás

00:45:20ya sea el momento

00:45:22para poder

00:45:23digamos

00:45:23ya que me vais a encender

00:45:24la calle

00:45:25el profundizar

00:45:26con razón

00:45:26no, no, con razón

00:45:28no, con razón

00:45:28no tendrían

00:45:29ningún momento

00:45:30será un gobierno

00:45:31un gobierno legítimo

00:45:32que tiene la mayoría

00:45:33para poder

00:45:33para poder aplicarle

00:45:34que además

00:45:34estaría haciendo

00:45:35las cosas bien

00:45:36no se trata

00:45:36de dejar

00:45:37las medidas

00:45:38propuestas

00:45:39no son para dejar

00:45:41a nadie

00:45:42ni desasistido

00:45:42ni en la calle

00:45:43sino todo lo contrario

00:45:44para que las personas

00:45:45puedan tener

00:45:46un futuro

00:45:47otra de las medidas

00:45:48que habría que hacer

00:45:50muy urgente

00:45:50que no he dicho hoy

00:45:51comentamos

00:45:52otro día me parece

00:45:53fue

00:45:53liberalizar el suelo

00:45:55eliminar las trabas

00:45:57burocráticas

00:45:57a la promoción

00:45:58inmobiliaria

00:45:59y todo el fundamentalismo

00:46:00medioambiental al respecto

00:46:01para que puedan

00:46:02construirse más viviendas

00:46:03aumentar la oferta

00:46:04y los precios bajar

00:46:05porque si no

00:46:06va a resultar imposible

00:46:07para toda una generación

00:46:08de personas

00:46:09entonces toda esa generación

00:46:10de personas

00:46:10toda esa generación

00:46:11de jóvenes

00:46:12que no pueden acceder

00:46:14a una vivienda

00:46:14deberían preguntarse

00:46:16cuando a lo mejor

00:46:17muchos de ellos

00:46:17se han preparado bien

00:46:18¿por qué a mí

00:46:19no me pagan

00:46:20conforme a la productividad

00:46:21que genero?

00:46:22Ah no

00:46:22porque es que hay

00:46:23unas leyes artificiales

00:46:24que le están elevando

00:46:25por otro lado

00:46:26y entonces

00:46:27tengo que mermarlo

00:46:28de los más productivos

00:46:29segundo lugar

00:46:30¿por qué

00:46:31cuando la redistribución

00:46:33ya viene por los impuestos

00:46:34no por el salario original

00:46:35y segundo

00:46:36¿por qué habiendo suelo

00:46:38muchísimo suelo abundante

00:46:39en España

00:46:39los precios están tan altos

00:46:41porque no se liberaliza?

00:46:42pero eso deberían

00:46:43preguntárselo

00:46:44y deberían preguntarse

00:46:45por tanto

00:46:46el por qué

00:46:47el por qué

00:46:48el gobierno actual

00:46:50no lo hace

00:46:51y deberían buscar

00:46:52una alternativa

00:46:53donde alguien

00:46:55lo proponga

00:46:57lo que pasa

00:46:57que algunos

00:46:59se están yendo

00:46:59vuelvo a la entrevista

00:47:01del presidente

00:47:01se están yendo

00:47:02a posturas

00:47:03en las que son

00:47:04también muy intervencionistas

00:47:05y yo creo

00:47:06que por ahí

00:47:06no van a sacar nada

00:47:07no pero precisamente

00:47:08ayer contábamos

00:47:09en el programa

00:47:09como el grupo

00:47:11de expertos

00:47:11este que ha buscado

00:47:12la Unión Europea

00:47:13la Comisión Europea

00:47:13para tratar de

00:47:14diseñar ese plan

00:47:16urgente

00:47:16de choque

00:47:18para facilitar

00:47:19la vivienda asequible

00:47:20en Europa

00:47:20pasa por

00:47:21incrementar los impuestos

00:47:23y por vivienda pública

00:47:24o sea

00:47:25bueno eso no conduce a nada

00:47:26por supuesto

00:47:27que no conduce a nada

00:47:28pero efectivamente

00:47:29has puesto un dedo

00:47:30en una llaga importante

00:47:31ayer precisamente

00:47:32lo comentábamos

00:47:33en el programa

00:47:33que la única manera

00:47:34que lo que es absurdo

00:47:36y dices

00:47:37la gente se tiene que

00:47:38empezar a hacer preguntas

00:47:39y es cierto

00:47:40y la pregunta

00:47:41es la siguiente

00:47:42si están los precios

00:47:43como están

00:47:44y falta vivienda

00:47:45como falta en España

00:47:46como no hay

00:47:48una carrera atroz

00:47:49de promotoras

00:47:51y de constructoras

00:47:52tratando de comerse

00:47:54esos quesitos

00:47:54de comerse

00:47:55esas porciones

00:47:56de la tarta

00:47:56de aprovechar

00:47:57esos precios

00:47:58que hay

00:47:58pues porque la regulación

00:48:00se lo impide

00:48:00porque en España

00:48:01la administración

00:48:03es tan fuerte

00:48:03que impide

00:48:04a los actores

00:48:05creadores de vivienda

00:48:05ponerse a hacer

00:48:06lo que saben

00:48:07porque existiendo suelo

00:48:08no hay suficiente suelo

00:48:09para poder construir

00:48:10porque administrativamente

00:48:12no se considera

00:48:15ese suelo

00:48:15como urbanizable

00:48:18como para poder construir

00:48:18y entonces

00:48:19eso lo que está haciendo

00:48:20es constreñir

00:48:21la oferta

00:48:21con una demanda potente

00:48:23y por tanto

00:48:25menos oferta

00:48:26más demanda

00:48:27subida de precios

00:48:28por partida doble

00:48:29lo que hay que hacer

00:48:29es poder incrementar

00:48:30mucho la oferta

00:48:31pero si suelo hay

00:48:32hay muchísimo

00:48:33y tenemos buenas

00:48:34infraestructuras

00:48:35que aunque una persona

00:48:36se vaya a vivir

00:48:37en un sitio más alejado

00:48:38suele tener

00:48:39unas buenas

00:48:40comunicaciones

00:48:41en el entorno

00:48:42de las grandes ciudades

00:48:43¿por qué no se hace esto?

00:48:46Bueno

00:48:46pues porque es el Estado

00:48:47el que quiere seguir

00:48:48manteniendo el monopolio

00:48:49de quien puede

00:48:50o no puede construir vivienda

00:48:52rápidamente

00:48:52en 30 segundos

00:48:53profesor

00:48:55¿saldremos de esta?

00:48:57saldremos

00:48:57¿juntos?

00:49:00¿cómo juntos?

00:49:01digo juntos

00:49:02en España

00:49:02que no tendremos que ir

00:49:04de España

00:49:04para poder

00:49:05para poder prosperar

00:49:06sí hombre sí

00:49:07profesor Rotallar

00:49:09director del observatorio económico

00:49:11de la Universidad Francisco

00:49:12de Vitoria

00:49:13profesor en esa universidad

00:49:14colaborador de este programa

00:49:15muchas gracias

00:49:16por estar con nosotros

00:49:17un placer

00:49:17Rubén

00:49:18gracias también a ti

00:49:19no te vayas lejos

00:49:20que tenemos todavía

00:49:20página de mercados

00:49:21y consultorio de Santa Lucía

00:49:23y a ustedes señores oyentes

00:49:25hacemos una pequeñísima pausa

00:49:26repasamos las noticias

00:49:27de la una

00:49:28y volvemos en Con Ánimo de Lucro

00:49:30página de mercados

00:49:31que pasa por repasar

00:49:32el momento en el que nos encontramos

00:49:34en nuestro mercado

00:49:35el IBEX 35

00:49:36nuestro principal indicador

00:49:37que sube un 0,59%

00:49:39según nos muestran

00:49:40las pantallas de información

00:49:41en tiempo real

00:49:41en este mismo minuto

00:49:4316.235 puntos

00:49:46para un indicador

00:49:47en el que brillan

00:49:48especialmente

00:49:48acciona

00:49:49un 2,54% arriba

00:49:51Acción Energía

00:49:52un 2,36%

00:49:53y ACS

00:49:54un 1,98%

00:49:55en el farolillo rojo

00:49:56Amadeus

00:49:57con un 0,95% abajo

00:49:59Solar y Energía

00:50:00un 1,24%

00:50:01y IAG

00:50:02un 0,25%

00:50:04este es

00:50:04el minuto

00:50:05y resultado

00:50:06que tenemos

00:50:06ahora mismo

00:50:07de nuestro

00:50:09principal indicador

00:50:10el IBEX 35

00:50:11el mercado español

00:50:12pero vamos a buscar

00:50:13más análisis

00:50:15y lo vamos a hacer

00:50:16desde el equipo

00:50:17de relación con inversores

00:50:18de Cobas Asset Management

00:50:19y nuestra amiga

00:50:19Rocío Recio

00:50:20¿qué tal Rocío?

00:50:20¿cómo estás?

00:50:21¿qué tal?

00:50:22buenos días

00:50:22muy bien Luis

00:50:23bueno pues muy contento

00:50:24de contar contigo

00:50:25Rocío

00:50:26una situación

00:50:28de mercado

00:50:28es bastante positiva

00:50:29ayer estaba

00:50:30en el entorno

00:50:31de los 15.900

00:50:3216.000 puntos

00:50:33hoy tenemos

00:50:34nuestro principal indicador

00:50:35por encima

00:50:36de los 16.200

00:50:37parece que

00:50:38ese optimismo

00:50:40de la Reserva Federal

00:50:41respecto a la posibilidad

00:50:42de bajar tipos de interés

00:50:43en su reunión

00:50:44de diciembre

00:50:45está impulsando

00:50:46los mercados

00:50:46¿no?

00:50:46sí

00:50:48la verdad es que

00:50:49las bolsas

00:50:49como bien dices

00:50:51parece que están

00:50:52bastante optimistas

00:50:53apoyadas en esa

00:50:54expectativa

00:50:55¿no?

00:50:55de que la FED

00:50:55recorte tipos

00:50:57el próximo mes

00:50:58de diciembre

00:50:59son a ver

00:51:01revalorizaciones

00:51:01muy importantes

00:51:02de cara

00:51:03sobre todo

00:51:04provenientes

00:51:04de Estados Unidos

00:51:05el Standard & Poor's 500

00:51:06acumula

00:51:07pues un 15

00:51:0816%

00:51:09de revalorización

00:51:10en lo que lleva de año

00:51:11el Nasdaq

00:51:12un poco más

00:51:12el 20%

00:51:13y sobre todo

00:51:14el rally vivido

00:51:15en los últimos días

00:51:16¿no?

00:51:16que creo que fue

00:51:18antes de ayer

00:51:19un 2-3%

00:51:19en un solo día

00:51:20entonces

00:51:20son evidencias

00:51:22bastante claras

00:51:23Luisfer

00:51:23de que

00:51:24de que este rally

00:51:24ha sido impulsado

00:51:25en gran parte

00:51:26una vez más

00:51:27por valores tecnológicos

00:51:28empresas que están

00:51:29vinculadas

00:51:30a la inteligencia artificial

00:51:31reforzando

00:51:33si cabe

00:51:33todavía más

00:51:34que esa potencial

00:51:35bajada de tipos

00:51:36favorece especialmente

00:51:37a este tipo de compañías

00:51:38¿no?

00:51:38a sectores

00:51:39más sensibles

00:51:40al coste de capital

00:51:41el mercado

00:51:43lo que está descontando

00:51:44yo creo que es

00:51:45pues una bajada

00:51:46de tipos

00:51:4725 puntos básicos

00:51:49para el mes de diciembre

00:51:50lo que sí incidiría

00:51:53oye

00:51:53y recordar

00:51:54es que parte de este escenario

00:51:55yo creo que ya está

00:51:56más que reflejado

00:51:57en muchos de los precios

00:51:58en muchas de

00:51:59de las valoraciones

00:52:01y que cualquier dato

00:52:02nuevo

00:52:03que sepamos

00:52:03de inflación

00:52:04incluso de empleo

00:52:05o la inflación

00:52:06al alza

00:52:07podría devolver

00:52:08la volatilidad

00:52:08a los mercados

00:52:09o sea que ojo

00:52:09cuidado con eso

00:52:10vamos a estar muy pendientes

00:52:12y mucho cuidado

00:52:13pero la verdad

00:52:14es que

00:52:15estemos en 16.200

00:52:17o en 16.000

00:52:19la verdad

00:52:20que el avance

00:52:20de los índices

00:52:21a lo largo de este año

00:52:22ha sido muy importante

00:52:23sin embargo

00:52:25si uno mira

00:52:25las carteras de Cobas

00:52:26todavía podemos

00:52:27vernos más

00:52:28ver más

00:52:29alegrías

00:52:30¿no?

00:52:30sí

00:52:31todavía más

00:52:32alegrías

00:52:32y oye

00:52:33y que

00:52:34el potencial

00:52:35de revalorización

00:52:35existe

00:52:36muy elevado

00:52:37en nuestras carteras

00:52:39estamos hablando

00:52:40del entorno

00:52:41120-130%

00:52:42para nuestra cartera

00:52:43internacional

00:52:44y cercano al 80%

00:52:46en la cartera

00:52:46ibérica

00:52:47es decir

00:52:47que pese a que

00:52:48han subido

00:52:49y se han comportado

00:52:50y se están comportando

00:52:51de una manera

00:52:52muy positiva

00:52:53en lo que lleva

00:52:54de año

00:52:54por ejemplo

00:52:55la cartera internacional

00:52:56pues con valores

00:52:57cercanos al 18%

00:52:59de rentabilidad

00:52:59y la cartera ibérica

00:53:01cercanos al 45%

00:53:03de rentabilidad

00:53:03aún así

00:53:04hay todavía

00:53:05mucho espacio

00:53:06Luis Fer

00:53:07para seguir sumando

00:53:08y en un entorno

00:53:11como el que vivimos

00:53:12fíjate

00:53:12hay una reflexión

00:53:14que llevo haciendo

00:53:15ya unos días

00:53:16y que

00:53:17vamos

00:53:18no porque la haga yo

00:53:19también la he leído

00:53:20y me parece

00:53:20muy acertada

00:53:22estamos en un momento

00:53:22en el que vemos

00:53:23prácticamente todo

00:53:24en máximos

00:53:25los índices en máximos

00:53:26el oro en máximo

00:53:27hasta la renta fija

00:53:28en algunos casos

00:53:29la vemos

00:53:30con un muy buen tono

00:53:32sin embargo

00:53:32hay un activo

00:53:33que está

00:53:34por los suelos

00:53:34que es el dinero

00:53:36es lo que está

00:53:37en mínimos

00:53:38en esta situación

00:53:39que nos encontramos

00:53:40¿seguís encontrando

00:53:42oportunidades

00:53:43o es más complicado?

00:53:46no

00:53:46seguimos

00:53:47seguimos encontrando

00:53:47oportunidades

00:53:48nuestro equipo gestor

00:53:49de hecho

00:53:50la labor

00:53:51precisamente

00:53:51que tiene

00:53:52Luis Fer

00:53:52es de seguir

00:53:53buscando

00:53:54valor

00:53:55de seguir

00:53:56encontrando

00:53:56compañías

00:53:57a lo largo

00:53:58y ancho

00:53:58de todo el mundo

00:53:59porque

00:54:00al final

00:54:01es complicado

00:54:02dar con esa joya

00:54:03del mercado

00:54:05las hay

00:54:05pero hay que buscar

00:54:07y quien busca

00:54:07desde luego

00:54:08que encuentra

00:54:09compañías sólidas

00:54:10con balances

00:54:11equilibrados

00:54:13con caja neta

00:54:14con unos equipos

00:54:15directivos

00:54:16detrás

00:54:17que están

00:54:17bastante alineados

00:54:19con nuestros

00:54:19pensamientos

00:54:20y sentimientos

00:54:21en relación

00:54:22a estas compañías

00:54:22o sea

00:54:23que sí

00:54:24siempre hay valor

00:54:24y además

00:54:25estas correcciones

00:54:27estos vaivenes

00:54:27del mercado

00:54:28son la circunstancia

00:54:30perfecta

00:54:31para nosotros

00:54:32para Cobas

00:54:32que muchas veces

00:54:34vemos a esas compañías

00:54:35desde la barrera

00:54:36y esperamos

00:54:37a que haya

00:54:37esta corrección

00:54:38del mercado

00:54:39para precisamente

00:54:40invertir

00:54:40valores

00:54:41que pensamos

00:54:42que ya están

00:54:43baratos de por sí

00:54:43el mercado

00:54:44nos está regalando

00:54:45esa oportunidad

00:54:45de invertir todavía

00:54:47en algo

00:54:47que ya estaba barato

00:54:48aún más barato

00:54:49o sea que

00:54:49las oportunidades

00:54:51existen

00:54:51estamos haciendo

00:54:52rotación de cartera

00:54:54estamos incluyendo

00:54:55compañías nuevas

00:54:56estamos por supuesto

00:54:57vendiendo

00:54:59o deshaciéndonos

00:54:59pues de aquellos valores

00:55:01que ya van alcanzando

00:55:02ese precio objetivo

00:55:03que nosotros nos marcamos

00:55:04para dar cabida

00:55:05a estos nuevos valores

00:55:06de forma que maximicen

00:55:07siempre el potencial

00:55:08¿no?

00:55:10Rocío

00:55:10en esta situación

00:55:14de mercados

00:55:14en la que

00:55:15en la que nos encontramos

00:55:16y sabiendo un poco

00:55:18la actividad

00:55:19que realizáis

00:55:20en Cobas

00:55:22sabiendo además

00:55:23que no

00:55:24os gusta mucho

00:55:25guiaros por la macro

00:55:26sino más

00:55:27por los fundamentales

00:55:28mirando compañía

00:55:29a compañía

00:55:30negocio a negocio

00:55:31pero no puedo

00:55:32dejar de preguntarte

00:55:33ya en las fechas

00:55:34a las que nos vamos

00:55:35acercando

00:55:35¿cómo os vais

00:55:38planteando el fin de año

00:55:39o si tenéis

00:55:39algún tipo de

00:55:40previsión

00:55:41de qué creéis

00:55:42o cómo creéis

00:55:43que se van a comportar

00:55:44los mercados

00:55:45de aquí a lo que queda

00:55:46de año

00:55:46o al próximo año

00:55:48entre otras cosas

00:55:49por un poco

00:55:49lo que comentábamos

00:55:50antes

00:55:50unos mercados

00:55:51en máximos

00:55:53donde vemos

00:55:53que todavía

00:55:54la liquidez

00:55:54parece que va

00:55:55a seguir empujando

00:55:56las valoraciones

00:55:57al alza

00:55:58en aquellos

00:55:58catalizadores

00:55:59de mercado

00:55:59que han llevado

00:56:00a máximos

00:56:00a índices

00:56:01como el S&P 500

00:56:02o si seguís

00:56:05con un ojo

00:56:06opuesto

00:56:06en una posible

00:56:07reversión

00:56:08a la media

00:56:08que

00:56:09digamos

00:56:10trunque

00:56:11todo este

00:56:12festival

00:56:13que se están

00:56:13dando

00:56:13en los mercados

00:56:14a ver

00:56:15como bien dices

00:56:16nosotros

00:56:17Cobas

00:56:17precisamente

00:56:18pues no nos

00:56:19caracterizamos

00:56:19de mirar

00:56:21en profundidad

00:56:22esa macro

00:56:23nuestro análisis

00:56:24es un

00:56:25bottom up

00:56:25no un top down

00:56:26es decir

00:56:27nos fijamos

00:56:27como bien decías

00:56:28Luisfer

00:56:29en esos fundamentales

00:56:30de las compañías

00:56:31independientemente

00:56:32oye

00:56:32de qué pase fuera

00:56:33yo creo que

00:56:34a ver

00:56:34es muy importante

00:56:34estar protegidos

00:56:36frente a cualquier

00:56:37situación

00:56:38adversa

00:56:39que se pueda dar

00:56:40desfía de tipos

00:56:41bajada de tipos

00:56:41oye

00:56:42inflación

00:56:43es decir

00:56:43yo creo que

00:56:44en Cobas

00:56:44si bien nos caracterizamos

00:56:46es por tener

00:56:47construidas

00:56:47unas carteras

00:56:49yo te diría

00:56:50bien defensivas

00:56:51es decir

00:56:51protegidas

00:56:52frente a la inflación

00:56:53enfocadas

00:56:55en materia prima

00:56:56en gas y petróleo

00:56:57y luego también

00:56:58una buena parte

00:56:59de la cartera

00:57:00invertido

00:57:01en compañías

00:57:02defensivas

00:57:02por la propia naturaleza

00:57:04el negocio

00:57:04sí es decir

00:57:05oye

00:57:06compañías de residencia

00:57:07de tercera edad

00:57:07educación

00:57:08aeroespacial

00:57:09defensa

00:57:09es decir

00:57:10que independientemente

00:57:11de cuál es ese ruido

00:57:12macro

00:57:12de fuera

00:57:13nosotros pensamos

00:57:15y consideramos

00:57:16que estamos protegidos

00:57:17no sabemos

00:57:18qué va a pasar

00:57:19en las bolsas

00:57:20no sabemos

00:57:20este mes de diciembre

00:57:21cómo acabará

00:57:22desde luego

00:57:23sí que es verdad

00:57:25que

00:57:25hay muchos indicadores

00:57:27en el mercado

00:57:28de que

00:57:28bueno pues que

00:57:29puede haber

00:57:29una fuerte

00:57:30recesión

00:57:31de hecho

00:57:32bueno leí

00:57:33hace recientemente

00:57:34hace muy poco

00:57:35que hay bastante

00:57:36fuga de dinero

00:57:37español

00:57:38en los fondos

00:57:38precisamente

00:57:39la bolsa americana

00:57:40yo creo que

00:57:41no sé si por valoración

00:57:42más por incertidumbre

00:57:44o porque

00:57:44esa burbuja

00:57:45que desde luego

00:57:46está ahí

00:57:47que en algún momento

00:57:48va a corregir

00:57:48y los inversores

00:57:49pues oye

00:57:50van hacia esa búsqueda

00:57:51de mayor seguridad

00:57:53entonces

00:57:53ojo que

00:57:54en este contexto

00:57:55de potencial

00:57:56bajada de tipos

00:57:57en Estados Unidos

00:57:58y de ese optimismo

00:57:59generalizado

00:58:01de forma global

00:58:02yo creo que

00:58:03esa fuga

00:58:04añade

00:58:04yo creo que

00:58:05un matiz

00:58:05bastante importante

00:58:06y es que

00:58:06no todo el mundo

00:58:07confía en que

00:58:08la fiesta bursátil

00:58:09continúe

00:58:09y por eso

00:58:10más que nunca

00:58:11el hecho

00:58:12y la importancia

00:58:13de estar muy enfocados

00:58:14en los verdaderos valores

00:58:16en hacer ese

00:58:16buen stock picking

00:58:18y elegir muy bien

00:58:19en donde

00:58:20se uno se está

00:58:21invertido

00:58:21y protegido

00:58:22Rocío Recio

00:58:23miembro del equipo

00:58:24de relación

00:58:25con inversores

00:58:26de Cobas Asset Management

00:58:27te agradezco mucho

00:58:28que hayas

00:58:28aportado

00:58:30tu análisis

00:58:31a la actualidad

00:58:32de mercados

00:58:32del día de hoy

00:58:33vamos a seguir

00:58:34muy pendientes

00:58:34y contando con vosotros

00:58:35para que nos digáis

00:58:36cómo vais viendo

00:58:37la situación

00:58:38en estos días

00:58:38muchísimas gracias

00:58:39Rocío

00:58:39gracias a vosotros

00:58:40un abrazo

00:58:41y como cada miércoles

00:58:43llegamos a este

00:58:44espacio tan esperado

00:58:46que es el

00:58:46en el que vamos

00:58:47aprendiendo

00:58:48bueno pues

00:58:49asuntos de inversión

00:58:51que nos atañen

00:58:52a todos

00:58:53porque al final

00:58:54lo que nos permiten

00:58:55es conocer

00:58:55de una manera

00:58:56más profunda

00:58:57los distintos activos

00:58:58que tenemos

00:58:58a nuestra disposición

00:58:59para poder rentabilizar

00:59:00nuestros ahorros

00:59:01y hacerlo siempre

00:59:02en las mejores condiciones

00:59:03al menos con conocimiento

00:59:05de causa

00:59:05y por eso

00:59:06hablamos con los expertos

00:59:07de Santa Lucía

00:59:08AM

00:59:08para que nos expliquen

00:59:10en este consultorio

00:59:11asuntos de especial interés

00:59:13por eso saludo

00:59:14a Héctor Sánchez

00:59:15Héctor ¿cómo estás?

00:59:16Hola buenos días

00:59:17un placer tenerte

00:59:18desde Santa Lucía

00:59:19agradecemos como cada semana

00:59:21que nos atendáis

00:59:22de esta manera

00:59:23para explicarnos

00:59:25asuntos que

00:59:26como pasa mucho

00:59:28en finanzas

00:59:28suenan a

00:59:29tenemos nombres raros

00:59:31y

00:59:32y detrás

00:59:33de esos nombres raros

00:59:35pues hay cosas

00:59:35muy sencillas de entender

00:59:36pero hay que explicarlas

00:59:37¿no?

00:59:38y tenemos ahora mismo

00:59:39un asunto

00:59:41que nos ha llegado

00:59:42que nos están preguntando

00:59:43que es esto

00:59:44de los bonos

00:59:45pero no los bonos

00:59:46como bonos

00:59:47sino los bonos

00:59:47corporativos

00:59:48porque hay que distinguir

00:59:50entre bonos corporativos

00:59:51o bonos soberanos

00:59:52por ejemplo ¿no?

00:59:53hoy vamos a centrarnos

00:59:54en los bonos corporativos

00:59:55¿qué es esto

00:59:55de los bonos corporativos

00:59:56Héctor?

00:59:57Bueno pues a ver

00:59:58básicamente

00:59:59un bono corporativo

01:00:00es un préstamo

01:00:01que tú le haces a una empresa

01:00:02por así decirlo

01:00:03y en lugar de pedirle

01:00:04dinero al banco

01:00:05la empresa lo que hace

01:00:06es que se financia

01:00:07directamente a través

01:00:09de nosotros

01:00:10¿no?

01:00:10como inversores

01:00:11¿estamos hablando entonces

01:00:12de un producto de deuda?

01:00:13estamos hablando

01:00:14de que cuando nosotros

01:00:15invertimos

01:00:15lo que hacemos

01:00:16no es comprar acciones

01:00:17sino lo que estamos haciendo

01:00:18es prestar dinero

01:00:19con lo cual

01:00:21entramos dentro

01:00:21de la categoría

01:00:22de renta fija

01:00:23efectivamente

01:00:25las empresas

01:00:26lo que hacen es

01:00:27oye pues

01:00:27se necesitan financiación

01:00:28también ¿no?

01:00:29para nuevos proyectos

01:00:30para ampliar negocios

01:00:31para comprar otras compañías

01:00:32o simplemente

01:00:33para refinanciar

01:00:34la deuda existente ¿no?

01:00:35entonces estos bonos

01:00:36les permiten

01:00:36obtener esa liquidez

01:00:37de una forma eficiente

01:00:38y a nosotros

01:00:39como inversores

01:00:39pues hay una rentabilidad

01:00:40conocida de antemano

01:00:41porque la empresa

01:00:42al final

01:00:43se compromete

01:00:44a dos cosas muy concretas

01:00:45una es pagarte un interés

01:00:46¿vale?

01:00:46el cupón que conocemos

01:00:47el carry si son varios

01:00:48y devolverte el capital invertido

01:00:50según el plazo

01:00:52¿no?

01:00:52de ese bono

01:00:53entonces si tú compras

01:00:54por ejemplo

01:00:55un bono de 1000 euros

01:00:56con interés del 2%

01:00:58a 5 años

01:00:59lo que vas a llevarte

01:01:00es el 2% cada año

01:01:01y al final

01:01:01el último cupón del 2%

01:01:03y te devuelven esos 1000 euros

01:01:04¿no?

01:01:04entonces es bastante sencillo

01:01:05y predecible

01:01:06¿cuáles son las cosas básicas

01:01:10el ABC

01:01:10que tenemos que saber

01:01:11de los bonos corporativos

01:01:12antes de meternos en ellos?

01:01:13porque claro

01:01:14aquí luego entran

01:01:16términos como

01:01:17si son de grado de inversión

01:01:18si no lo son

01:01:19si son high yield

01:01:20o de alto rendimiento

01:01:21si no lo son

01:01:22¿cuál es la calidad

01:01:23del deudor

01:01:25que está obligado

01:01:26a devolvernos ese dinero

01:01:27con intereses?

01:01:28cuéntanos un poco

01:01:29para que nos situemos

01:01:31pues habría que mirar

01:01:32yo te diría

01:01:33que tres cosas

01:01:34básicamente

01:01:34cuando vamos a ver

01:01:35un bono corporativo

01:01:37entonces la primera

01:01:38es el tipo de interés

01:01:39cuánto nos paga

01:01:40ese cupón

01:01:40que es lo que te va a pagar

01:01:42con inversores

01:01:43el cupón

01:01:44puede ser fijo

01:01:44pero también puede ser variable

01:01:47que vaya ligado

01:01:48a algún índice

01:01:48como el Euribor

01:01:49por ejemplo

01:01:49incluso hay cupones cero

01:01:51pues como pueden ser

01:01:51las retas del tesoro

01:01:52que se emiten al descuento

01:01:54y lo que te hacen

01:01:55es que se recupera

01:01:55el valor al final

01:01:56hemos dicho

01:01:58el tipo de interés

01:01:59otra cosa que hay que mirar

01:02:00muy importante

01:02:00el vencimiento

01:02:01¿vale?

01:02:01el plazo que tengamos

01:02:02porque de cuando me va

01:02:04a devolver la empresa

01:02:05el principal

01:02:06que yo le presto

01:02:07entonces puede ser

01:02:08un bono que vaya

01:02:10desde un par de meses

01:02:11hasta un bono

01:02:11que sale muchos años

01:02:12entonces cuanto más largo

01:02:13es ese vencimiento

01:02:14al final

01:02:15oye pues tenemos

01:02:15una mayor exposición

01:02:16a cambios en el mercado

01:02:17por lo tanto

01:02:18cuanto más largo sea el plazo

01:02:19mayor riesgo

01:02:20y tenemos que tener

01:02:21eso en cuenta

01:02:22aparte de

01:02:23también para saber

01:02:24qué interés

01:02:24queremos recuperar

01:02:26claro

01:02:27no tiene sentido

01:02:28a muy largo plazo

01:02:28con muy poco tipo

01:02:29de interés

01:02:30no nos estaría compensando

01:02:32por eso

01:02:32que hay más volatilidad

01:02:34y por tanto

01:02:34pues tendrán que darnos

01:02:35un interés mayor

01:02:36y la última

01:02:37que te diría

01:02:38por poner tres

01:02:38sería el perfil

01:02:39criticio

01:02:39como bien has apuntado

01:02:40el tema de

01:02:41si es una empresa

01:02:42digamos

01:02:43las angelias de rey

01:02:44tienen que entrar

01:02:44ahí a jugar

01:02:45y te clasifican

01:02:46un poquito

01:02:46una serie de márgenes

01:02:48el grado

01:02:49de la calidad

01:02:51de esa empresa

01:02:51entonces tenemos

01:02:52por un lado

01:02:52las empresas

01:02:53que son

01:02:54en grave

01:02:56que son solventes

01:02:57sin apenas riesgo

01:02:58y demás

01:02:58y luego tenemos

01:02:59la high yield

01:02:59que bueno

01:03:00que tiene algo más de riesgo

01:03:01y por tanto

01:03:01tienen que pagar

01:03:02un interés

01:03:03un poquito más elevado

01:03:03para compensarlo

01:03:04entonces yo veo

01:03:05con estas tres cositas

01:03:06más o menos

01:03:06el tipo de interés

01:03:07el vencimiento

01:03:09y el perfil

01:03:10criticio de la empresa

01:03:11que emite ese bono

01:03:12más o menos

01:03:12podemos jugar ya

01:03:13y tener claro

01:03:15que queremos

01:03:15correcto

01:03:16vosotros dentro

01:03:17de la gestora

01:03:19de Santa Lucía

01:03:20AM

01:03:20tenéis distintas estrategias

01:03:22en las que también

01:03:23combina la renta fija

01:03:24y combináis

01:03:25renta fija corporativa

01:03:27con renta fija

01:03:28soberana

01:03:29¿cuáles son los criterios

01:03:31que emplean

01:03:32vuestros gestores?

01:03:33aunque claro

01:03:34cada una de las estrategias

01:03:35tiene su

01:03:36digamos

01:03:36su propio ADN

01:03:38con el que responde

01:03:41después

01:03:41en la selección

01:03:41de activos

01:03:42que escogen

01:03:44para componer

01:03:46sus carteras

01:03:46o vuestras carteras

01:03:47pero ¿cuál es la aproximación

01:03:49que soleis hacer

01:03:50en Santa Lucía

01:03:51a la renta fija

01:03:53corporativa?

01:03:54¿la utilizáis

01:03:55para darle

01:03:56un poquito más

01:03:56de rentabilidad

01:03:57a vuestras carteras

01:03:59más conservadoras?

01:04:01Bueno

01:04:02efectivamente

01:04:03al final

01:04:03es una estrategia

01:04:04de diversificación

01:04:05dependiendo un poquito

01:04:08de los momentos

01:04:09de mercado

01:04:10es decir

01:04:10si no hay mucha diferencia

01:04:11evidentemente

01:04:12entre lo que nos ofrece

01:04:13una empresa

01:04:14a nivel cupón

01:04:15de lo que nos puede ofrecer

01:04:16en un estado

01:04:17pues evidentemente

01:04:18vamos a ir

01:04:19a cuanto más calidad

01:04:20mejor a estado

01:04:21pero digamos

01:04:21al final

01:04:22la deuda corporativa

01:04:23empieza a tener sentido

01:04:27pues por ejemplo

01:04:28cuando los tipos

01:04:29ya están muy bajitos

01:04:29tenemos que buscar

01:04:30una rentabilidad

01:04:31en determinadas

01:04:32circunstancias de mercado

01:04:33por así decirlo

01:04:34Vamos a hablar

01:04:35de uno de los

01:04:36aspectos

01:04:37que también

01:04:38hay que tener

01:04:38muy en cuenta

01:04:39a la hora de invertir

01:04:40ya no solo

01:04:41en renta fija

01:04:42sino también

01:04:42en renta variable

01:04:43que es la liquidez

01:04:44y el comportamiento

01:04:46que tienen

01:04:46los distintos

01:04:47activos

01:04:48en momentos

01:04:49de mayor volatilidad

01:04:51¿qué comportamiento

01:04:54suelen tener

01:04:55los bonos corporativos

01:04:56en momentos

01:04:57de algo más de tensión

01:04:58en lo que a liquidez

01:04:59se refiere?

01:05:00¿son más líquidos

01:05:01los bonos soberanos?

01:05:02¿son más líquidos

01:05:03los bonos corporativos?

01:05:05¿esto lo que quiere decir

01:05:06es que en un momento

01:05:07determinado

01:05:07tengas más facilidad

01:05:08o menos

01:05:09tanto de comprarlos

01:05:10como de venderlos?

01:05:11Bueno, yo creo

01:05:13pero ya no solo

01:05:14hay que mirar

01:05:15un montón

01:05:15los bonos corporativos

01:05:17tienen una serie

01:05:18de ventajas

01:05:18y de inconvenientes

01:05:20los riesgos

01:05:20por así decirlo

01:05:21entonces

01:05:22yo lo resumiría

01:05:24más fácil

01:05:24a nivel de ventajas

01:05:26pues oye

01:05:26lo primero

01:05:27que tenemos

01:05:27unos universos periódicos

01:05:29relativamente estables

01:05:30cuando hacemos

01:05:31de antemano

01:05:31que añadimos diversificación

01:05:33dentro de la renta fija

01:05:34ya que no dependemos

01:05:35de un solo emisor

01:05:36como puede ser

01:05:36una letra

01:05:37del tesoro

01:05:38y seguro

01:05:39pues lo que hemos comentado

01:05:40suelen tener más rentabilidad

01:05:41precisamente

01:05:42porque tenemos

01:05:42algo más de riesgo

01:05:43que un bono soberano

01:05:44¿vale?

01:05:45en contraprestación

01:05:46pues en cuanto a los riesgos

01:05:47pues por un lado

01:05:48comentas tú

01:05:48el riesgo de liquidez

01:05:49es decir

01:05:49pues puede ser

01:05:50que haya alguna empresa

01:05:51que no sea tan líquida

01:05:53y que sea más difícil

01:05:53de vender

01:05:54aunque no es lo

01:05:54nosotros

01:05:55en Santa Lucia

01:05:56no sabemos aportar

01:05:57cuando hablamos

01:05:59de productos

01:06:00por este tipo

01:06:01de bonos

01:06:02no vamos más a bonos

01:06:03de buena calidad crediticia

01:06:04oye

01:06:04casos puntuales

01:06:05como el fondo

01:06:06de High Yield

01:06:07que sí que tenemos

01:06:07que coger

01:06:08alguna cosita más

01:06:08buscando más rentabilidad

01:06:10pero vamos

01:06:10decíamos

01:06:11riesgo de liquidez

01:06:11tenemos también

01:06:12el riesgo de tipo de interés

01:06:13que al final

01:06:13hablamos antes

01:06:14de la duración

01:06:15que es fundamental

01:06:16el riesgo de tipo de interés

01:06:18sabemos que esto

01:06:19funciona a la inversa

01:06:20es decir

01:06:20si los tipos de interés

01:06:21suben

01:06:22el precio de mis bonos

01:06:24baja ¿no?

01:06:24por lo cual

01:06:24si yo por algún momento

01:06:25en el caso

01:06:26tengo que hacer liquidez

01:06:27antes de que haya

01:06:28el vencimiento

01:06:28de ese bono

01:06:29tengo que tener en cuenta

01:06:30el precio que tiene

01:06:31en ese momento

01:06:31según como se han movido

01:06:32los tipos ¿no?

01:06:33y luego sobre todo

01:06:34y fundamental

01:06:34el riesgo de crédito

01:06:35depende de la calidad

01:06:36de esos activos

01:06:37pues hemos hablado

01:06:38que puede ser

01:06:39que una empresa

01:06:39de repente

01:06:40sea insolvente

01:06:40y no te pueda pagar

01:06:41o los intereses

01:06:42o incluso devolverte

01:06:43el principal

01:06:44y ahí tenemos

01:06:44un problema

01:06:45¿no?

01:06:46¿y cuáles son

01:06:47las principales ventajas

01:06:48de invertir

01:06:50en bonos de empresa?

01:06:52pues principalmente

01:06:53que te pagan más

01:06:54que los corporativos

01:06:55básicamente

01:06:55o sea perdón

01:06:56que los soberanos

01:06:57que los soberanos

01:06:58efectivamente

01:06:59es decir

01:07:01de hecho muchas veces

01:07:02se comparan

01:07:03¿no?

01:07:03a menudo con los

01:07:04consumos privados

01:07:04por ejemplo

01:07:05como parece que

01:07:05los salones

01:07:06de un nivel

01:07:06de su renta fija

01:07:07entonces

01:07:08los bonos de Estado

01:07:09sabemos que

01:07:10suelen tener menos riesgo

01:07:11pero te ofrecen

01:07:12menos rentabilidad

01:07:13mientras que los corporativos

01:07:14al revés

01:07:14hoy te van a pagar

01:07:15más intereses

01:07:16con lo cual

01:07:16pues básicamente

01:07:17lo que hacemos

01:07:19es buscando

01:07:19buenas empresas

01:07:20de buena calidad

01:07:21que dice

01:07:22que sabemos

01:07:22que no tienen

01:07:22riesgo de impago

01:07:23pues buscar ese extra

01:07:25entonces

01:07:26es interesante

01:07:27como decía antes

01:07:27en momentos

01:07:28en los que haya

01:07:29no estén muy estrechas

01:07:30la diferencia

01:07:31de lo que te paga

01:07:31un bono

01:07:32de una empresa

01:07:33buena calidad que dice

01:07:33a lo que te paga

01:07:34un Estado

01:07:34entonces ahora

01:07:36viene la pregunta

01:07:38clave

01:07:38Aitor

01:07:39que es

01:07:39¿en qué momentos

01:07:40es interesante

01:07:43optar por este tipo

01:07:44de activos

01:07:45dentro de una

01:07:45cartera diversificada?

01:07:47¿cuando los tipos

01:07:48de interés

01:07:48están altos?

01:07:49¿cuando están bajos?

01:07:50¿cuando la inflación

01:07:51está controlada?

01:07:52¿cuando la inflación

01:07:52está desbocada?

01:07:54¿cuando buscamos

01:07:55un equilibrio

01:07:56entre riesgo

01:07:57y rentabilidad?

01:07:57¿cuándo son

01:07:58los mejores momentos

01:07:59para este tipo

01:08:00de productos?

01:08:01A ver, yo te diría

01:08:02que siempre

01:08:02es un buen momento

01:08:03para tener

01:08:04unos corporativos

01:08:05porque te ponen

01:08:06un papel

01:08:06muy interesante

01:08:07¿no?

01:08:07Entonces, esas cartas

01:08:08como bien dices

01:08:09para diversificar

01:08:10¿vale?

01:08:10Es decir, es una herramienta

01:08:12al final útil

01:08:12para generar ingresos

01:08:13con los cupones

01:08:14que no te dan temanas

01:08:15equilibrar la cartera

01:08:16digamos

01:08:16por la parte

01:08:17que tengas en renta variable

01:08:18pero bueno

01:08:18es de verdad que

01:08:19por ejemplo

01:08:19con un inversor

01:08:20típico ahorrador

01:08:21o muy conservador

01:08:23lo recomendable

01:08:24es tendrase

01:08:24en oye

01:08:25primero

01:08:25lo que hemos hablado

01:08:25de emisiones de calidad

01:08:26¿vale?

01:08:27mantener los buenos

01:08:28establecimientos

01:08:28para quitarte ese riesgo

01:08:29digamos

01:08:30de los tipos de interés

01:08:31y bueno

01:08:33asegurarte un poquito

01:08:34esa renta ya prevista

01:08:36entonces

01:08:36¿cuándo son interesantes?

01:08:37Bueno, nos interesa

01:08:38cuanto sean los tipos

01:08:39más altos

01:08:39más nos van a pagar

01:08:40por lo cual

01:08:41ahí son interesantes

01:08:41o por ejemplo

01:08:42en la situación

01:08:43que tenemos ahora

01:08:44cuando tenemos

01:08:45unos tipos estabilizados

01:08:46o a la baja

01:08:47donde conocemos

01:08:47podemos visualizar

01:08:49lo que tenemos delante

01:08:50¿no?

01:08:50como es el caso ahora

01:08:50pensamos que el BC

01:08:51la previsión que tienes

01:08:52de mantener tipos al 2

01:08:54puede haber una ligera bajada

01:08:55será solo 1,75

01:08:56pero vamos

01:08:56un entorno estable

01:08:57¿vale?

01:08:58ahí empiezan a ser

01:09:00también interesantes

01:09:01porque sabemos

01:09:02la rentabilidad

01:09:02que hay de antemano

01:09:03con lo cual

01:09:03pues podemos jugar

01:09:04un poquito también

01:09:04con la duración

01:09:05¿no?

01:09:06entonces

01:09:06con tipos altos

01:09:07estabilizados

01:09:08como os he dicho

01:09:08con entornos

01:09:09de inflación

01:09:10controlada

01:09:10como es el caso

01:09:11y buscando un equilibrio

01:09:13entre rentabilidad

01:09:14y riesgo

01:09:14¿vale?

01:09:14cuando el riesgo

01:09:15cuando el riesgo no pague

01:09:16esa diferencia

01:09:17versus el soberano

01:09:18pues con el soberano

01:09:19pero cuando los tipos

01:09:21estén muy bajitos

01:09:22pues siempre podemos

01:09:23buscar un poquito más

01:09:24con este tipo de bonos

01:09:26y para un inversor particular

01:09:29para terminar

01:09:30Heitor

01:09:30me imagino

01:09:32que se podrán comprar

01:09:33en mercados secundarios

01:09:34también se podrá ir

01:09:36a las emisiones

01:09:37de bonos

01:09:37que hagan las propias

01:09:38compañías

01:09:39pero al final

01:09:40casi es mejor

01:09:41no liarte

01:09:42y mirar

01:09:44pues qué estrategia

01:09:45desde las que ofrecen

01:09:46distintas casas

01:09:46como pueda ser la vuestra

01:09:47tiene

01:09:48estos fondos

01:09:50estos bonos

01:09:50corporativos

01:09:52dentro de su estrategia

01:09:53más que no liarte

01:09:55es al final

01:09:56es verdad

01:09:57que el único bono

01:09:59por así decirlo

01:10:00que tiene un fácil acceso

01:10:01solo es bonos

01:10:02son las ventas de tesoro

01:10:03es deuda pública

01:10:04porque el Estado

01:10:05sí lo ha querido

01:10:05que te baja el importe

01:10:06a partir de mil euros

01:10:08no de inversión

01:10:08pero cuando hablamos

01:10:09de bonos corporativos

01:10:10no siempre está sencillo

01:10:11es decir

01:10:11a lo mejor

01:10:11una empresa cuando emite financiación

01:10:13no emite un bono de mil euros

01:10:14a lo mejor el mínimo

01:10:15de entrada son cien mil

01:10:16¿vale?

01:10:17entonces ahí tenemos

01:10:18otras barreras

01:10:18si yo quiero diversificar

01:10:19y quiero coger

01:10:2015, 20, 30 empresas

01:10:22o 50

01:10:22para no tener

01:10:23todo el riesgo

01:10:23en una concentrada

01:10:24pues una o dos

01:10:25o hablamos de cantidades

01:10:27bárbaras

01:10:27o no podríamos hacerlo

01:10:29sin un instrumento

01:10:31como es el fondo de inversión

01:10:32¿no?

01:10:32entonces ahí es donde

01:10:33entran en juego

01:10:34los fondos de inversión

01:10:34para diversificar

01:10:35tener una cartera

01:10:36bien diversificada

01:10:37y sobre todo

01:10:38y en nuestro caso

01:10:39la gestión activa

01:10:40porque un bono

01:10:41que puede ser

01:10:41en tres todos los días

01:10:42se emiten 4 o 5 mil bonos

01:10:43al mercado

01:10:44y al final el trabajo

01:10:45de nuestros gestores

01:10:46es analizar

01:10:47y poner en valor

01:10:48unos frente a otros

01:10:49oye pero a lo mejor

01:10:50este ha dejado de ser interesante

01:10:51o este

01:10:51el lanzador es mejor

01:10:52y vendemos uno

01:10:54y compramos otro

01:10:54¿no?

01:10:55entonces eso

01:10:55un inversor

01:10:57por su cuenta

01:10:58no puede llegar

01:10:59a esas capacidades

01:11:01¿no?

01:11:01y por eso creo que es recomendable

01:11:02hacerlo a través

01:11:02de un fondo de inversión

01:11:04correcto Aitor

01:11:05pues a ver

01:11:06yo creo que

01:11:07queda bastante claro

01:11:08dinos

01:11:09si quieres

01:11:09dentro del catálogo

01:11:11de fondos

01:11:12que tenéis en Santa Lucía M

01:11:13¿cuáles son los que

01:11:15tienen ahora mismo

01:11:16renta fija corporativa

01:11:17que puedan ser interesantes?

01:11:21yo creo que interesante

01:11:22ahora pues

01:11:22para el más conservador

01:11:23tenemos el Santa Lucía

01:11:24de renta fija

01:11:25de corto plazo

01:11:25con activos

01:11:27digamos de duración

01:11:27inferior de un año

01:11:28¿vale?

01:11:29pues si queremos ir viendo

01:11:29qué pasa

01:11:30y el que sea un poquito

01:11:31más agresivo

01:11:32pues tiene el Santa Lucía

01:11:33de renta fija

01:11:33¿no?

01:11:34que tiene más duración

01:11:34da un poquito más

01:11:35de cupón

01:11:36¿vale?

01:11:37pero bueno

01:11:37en cualquier caso

01:11:38animo a todo el mundo

01:11:39que entre en nuestra página web

01:11:40santalucíaam.es

01:11:42y ahí aparte del catálogo

01:11:44de fondos

01:11:44y bueno

01:11:45y conocer un poquito

01:11:46la gestora

01:11:46tenemos la escuela de inversión

01:11:47donde pueden ir analizando

01:11:49pues vamos a ir colgando

01:11:50información

01:11:51para

01:11:51para los posibles

01:11:53interesados de invertir

01:11:54y además

01:11:54en nuestro canal de YouTube

01:11:55también

01:11:55pues iremos colgando

01:11:56contenido interesante

01:11:57y cada semana aquí en Con Ánimo de Lucro

01:11:59con la ayuda de Aitor Sánchez

01:12:00señor

01:12:01muchísimas gracias

01:12:02por estar con nosotros

01:12:03una semana más

01:12:04y atraer

01:12:05y traernos

01:12:06contenidos tan interesantes

01:12:07como

01:12:08estas características

01:12:09fundamentales

01:12:10de los famosos

01:12:11bonos corporativos

01:12:12nada

01:12:13muchísimas gracias a vosotros

01:12:14como siempre

01:12:15por promover la educación financiera

01:12:16un abrazo muy fuerte

01:12:17Aitor

01:12:18y a ustedes señores oyentes

01:12:19como siempre les digo

01:12:20muchas gracias

01:12:21por estar ahí

01:12:21un día más

01:12:22aquí en la sintonía

01:12:23de Radio Libre Mercado

01:12:24en Con Ánimo de Lucro

01:12:26yo les espero

01:12:26como siempre

01:12:27todos los días

01:12:28a partir de las 12

01:12:29aquí

01:12:30en Es Radio

01:12:31les espero

01:12:31a partir de las 12

01:12:34a partir de las 12

01:12:36a partir de las 12

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