Occhi puntati su Usa ed Europa: inflazione, Fed pronta ai tagli e Bce flessibile segnano la settimana finanziaria

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Gli Stati Uniti diffonderanno l’indice dei prezzi al consumo di settembre, mentre la Fed si prepara a nuovi tagli dei tassi nel contesto di un rallentamento della crescita. In Europa, la Bce mantiene una politica monetaria flessibile con un’inflazione bassa, mentre si concentra sulla legge finanziaria 2026. L’attenzione degli investitori resta su azioni tech, titoli industriali e obbligazioni core dell’Eurozona. Questa l'analisi della settimana finanziaria appena cominciata secondo Matthieu David, Branch General Manager Italy di Candriam

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00:00Negli Stati Uniti verrà reso noto l'indice dei prezzi al consumo di settembre alla fine

00:04della settimana. Il consenso indica un aumento del 3,1% su base annua sia per l'inflazione

00:11core sia per il dato airline. Per quanto riguarda il contesto macro, la crescita del PIL sta

00:16rallentando, tuttavia non prevediamo una recessione nei prossimi 18 mesi. Inflazione sotto pressione

00:24a causa dei dazi, ma la Fed sembra pronta a ignorarla e ha iniziato un nuovo ciclo di

00:29allentamento. Lo shutdown e le condizioni di mercato più instabili rendono più probabile

00:35il prossimo taglio alla fine di ottobre con i mercati che prevedono ulteriori tagli alla

00:40fine del 2026. Siamo leggermente sovrappesati sull'azionario USA al momento e la svolta

00:46accomodante della Fed apre la strada a un ulteriore allentamento monetario. Manteniamo una forte

00:53convinzione sul comparto tecnologico americano con una crescita in rallentamento ma resiliente.

01:00Nonostante alcune crepe focalizzate nel credito bancario e le valutazioni elevate, il contesto

01:06riflazionistico favorisce un rialzo. Infine la stagione degli utili sarà un indicatore importante

01:12e questa settimana gli investitori potranno avere un quadro più chiaro sul settore dei

01:17consumi con i risultati di Tesla, Coca-Cola e Philip Morris. Nell'obbligazionario siamo neutrali

01:23sui treasury a causa dell'inflazione e delle minacce all'indipendenza della Fed che complicano

01:28il quadro. In Europa la scorsa settimana il primo ministro Sebastiano Iconio ha sospeso

01:34la riforma delle pensioni e ora sta concentrando la sua attenzione sull'approvazione della legge

01:42finanziaria 2026. Nonostante l'instabilità politica in Francia restiamo leggermente sovrappesati

01:48sulla regione. La BCE seppur ferma si mantiene flessibile con un'inflazione bassa che potrebbe

01:54lasciare spazio a manovre di politica monetaria. Nella regione puntiamo sui titoli industriali

02:00e sulle società tedesche a media capitalizzazione oltre che su temi di investimenti globali come

02:05la tecnologia, l'intelligenza artificiale e l'healthcare. Nello specifico di questo comparto

02:11la maggior parte delle notizie negative appare ormai scontata nei prezzi. Nell'obbligazionario

02:17siamo positivi sulla duration core dell'eurozona per la politica stabile della BCE e le basse

02:23aspettative di inflazione.

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