Il ne manquait plus que ça ! C’est ce qu’ont dû se dire nombre de chefs d’entreprise après l’annonce surprise, par François Bayrou, d’un vote de confiance dont l’issue a toutes les chances de précipiter la chute du gouvernement. La conjoncture internationale était déjà difficile à décrypter. Compliqué, en effet, de prévoir comment l’économie américaine encaissera le choc des décisions prises par Donald Trump. Délicat, aussi, d’établir un diagnostic sur l’état de santé réel de la Chine, freinée par une demande domestique toujours en panne. [...]
00:11C'est ce qu'ont dû se dire nombre de chefs d'entreprise, après l'annonce surprise par François Bayrou,
00:16d'un vote de confiance dont l'issue a toutes les chances de précipiter la chute du gouvernement.
00:22La conjoncture internationale était déjà pourtant difficile à décrypter.
00:26Compliqué, en effet, de prévoir comment l'économie américaine encaissera le choc des décisions prises par Donald Trump.
00:33Délicat aussi d'établir un diagnostic sur l'état de santé réel de la Chine, freiné par une demande domestique, toujours en panne.
00:41Complexe, enfin, de déterminer l'orientation de l'économie européenne, tant les trajectoires des économies sont opposées.
00:48Accélération forte au deuxième trimestre en Espagne, modeste en France, et léger recul en Italie, plus prononcé en Allemagne.
00:56Vient donc maintenant, en plus, s'ajouter le brouillard total sur les contours du cadre fiscal et social dans lequel les entreprises vont devoir composer en 2026.
01:06Une seule certitude. Tant que les patrons n'y seront pas plus clairs, l'attentisme sera général.
01:14Bref, le tissu productif va se mettre sur pause et toutes les décisions importantes seront suspendues.
01:21L'investissement, bien entendu. L'instabilité politique.
01:26Quatre premiers ministres se sont succédés en moins de deux ans.
01:30Les interrogations, incessantes sur les orientations budgétaires, brouillent la visibilité des entreprises,
01:35qui retardent, réduisent, voient annulent les projets les plus stratégiques.
01:41Ces ajustements se sont déjà produits l'an passé et se poursuivront dans les mois à venir.
01:45L'autre grand poste mis sous veille, les recrutements.
01:50La tendance était déjà médiocre avant l'annonce du 25 août, notamment pour les cadres.
01:55À peine 8% des entreprises prévoyaient d'embaucher des intentions au plus bas depuis 4 ans.
02:02Évidemment, toutes les lignes de dépenses sont passées en revue par les cost killers.
02:06Et la rentrée est placée sous le signe de la sauvegarde de la trésorerie.
02:09Trésorerie. L'enjeu. Disposer du cash nécessaire pour passer le cap.
02:14Or, il y a de quoi être inquiet, notamment pour les PME.
02:18À l'amorce de l'été, les dirigeants faisaient déjà état d'une situation particulièrement dégradée dans l'industrie,
02:24avec un solde d'opinion nettement en dessous de la moyenne des dix dernières années.
02:28En arrière-plan, un poids des stocks, de produits finis encore très lourds,
02:33et des délais de paiement clients qui s'allongent.
02:35Ce n'est pas mieux dans les services marchands, où la situation apparaît particulièrement dégradée,
02:41notamment dans les services aux entreprises.
02:44C'est le cas du vaste secteur de l'information et communication,
02:47qui inclut notamment les services informatiques, mais aussi du conseil et des activités juridiques et comptables.
02:52Le même schéma se répète dans le BTP, le commerce, et la situation va continuer de se dégrader.
02:59Autre grain de sable dans la mécanique, 5 ans après le lancement du PGE,
03:0471% des TPE-PME sont toujours engagés dans son remboursement, avec comme date butoir fin 2026.
03:13En intégrant les études, l'encours résiduel atteint 37 milliards d'euros, soit 25% des volumes empruntés.
03:19Des sommes à décaisser, qui pourraient rapidement devenir un boulet,
03:23car pour les entreprises concernées, l'accès au financement bancaire est déjà restreint.
03:27Avant l'été, le nombre de dévariants s'était stabilisé autour de 6 000 unités par mois,
03:33soit un niveau déjà exceptionnellement élevé,
03:36qui a porté, sur 12 mois, la sinistralité à plus de 65 000 entreprises, record historique.
03:42L'espoir était que le point haut soit enfin atteint.
03:46Il ne l'est vraisemblablement pas.
03:48La coupe est pleine, l'automne et l'hiver prochains risquent d'être particulièrement meurtriers.
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