O novo apelo de Fernando Haddad ao Banco Central

O Antagonista

O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, fez um novo apelo ao Banco Central para que taxa básica de juros (Selic) seja cortada na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom).  “Estamos com uma margem de gordura de juro real que é uma coisa que não tem em lugar nenhum do mundo. Estamos pagando 10% de juro real ao ano, que é a Selic descontada a inflação. Isso aí vai ter de ser endereçado em algum momento. Não é possível, o país não suporta mais”, comentou.  A declaração foi dada no Palácio da Fazenda, no Rio de Janeiro, nesta quinta-feira (20).  O governo tem pressionado o Banco Central para que haja uma redução. Desde agosto de 2022, o patamar da Selic está em 13,75% ao ano.  Cadastre-se para receber nossa newsletter: https://bit.ly/2Gl9AdL​  Confira mais notícias em nosso site:  https://oantagonista.uol.com.br/ https://crusoe.uol.com.br/  Acompanhe nossas redes sociais:  https://www.fb.com/oantagonista​ https://www.twitter.com/o_antagonista ​https://www.instagram.com/o_antagonista https://www.tiktok.com/@oantagonista_oficial

Transcript

00:00Vamos lá, gente. O Haddad, então, resolveu apertar mais uma vez

00:05sobre o Banco Central. Coloca aí, meu querido Matheus.

00:11Tá aí, ó. Novo apelo de Haddad ao Banco Central.

00:18Não, já foi o bom dia aqui, ó, Renata. Já foi, hein?

00:22Bom dia, Renata Gemenezes. Pronto, olha aí. Especial para a Renata hoje.

00:27Vamos lá, ó. Estamos com uma margem de gordura de juros.

00:32E aí eu queria explicar, eu vou explicar de novo o negócio que a gente falou ontem,

00:35ontem, ontem, ontem, sobre juros real, exposed, exante.

00:41E aí você usa como você quer, né? O nosso querido Haddad está fazendo um pouco disso, tá bom?

00:46É claro, ninguém está dizendo, ninguém, ninguém, com QI acima de zero,

00:51vai falar que o juro real brasileiro não está muito alto, tá bom?

00:56Mas existem formas e formas de a gente olhar esse tipo de coisa.

01:02Mas diz o Haddad aí.

01:04Estamos com uma margem de gordura de juros real,

01:07que é uma coisa que não tem lugar nenhum do mundo.

01:11Estamos pagando 10% de juros real ao ano.

01:15E aí, isso é aquilo que a gente falou ontem.

01:27Isso aqui é o exposed, né?

01:30Você pega o juro de hoje, com a inflação de hoje,

01:35e você subtrai um do outro, né?

01:37Hoje a inflação está em 3,90, mais ou menos.

01:39O juro está em 3,75, você tira um do outro, dá quase 10%, né?

01:44Tem uma licença poética aí.

01:46Estamos pagando 10% de juros real ao ano.

01:48Mas o que acontece?

01:51Por que a gente fala tanto de juros futuros nesse programa, né?

01:54O que acontece na real?

01:56O que é o juro real?

01:59É o juro ex-ante, né?

02:01Você dá uma olhada e fala,

02:02cara, a inflação prevista daqui a 12 meses é quanto?

02:07E ela está próxima de 5.

02:09Quem está falando isso é o mercado e o próprio governo.

02:11Vocês viram durante a semana as estimativas do governo para a inflação

02:15é de 4,85, para o final de 2023.

02:18Você coloca isso para um ano, vai estar lá 4,5.

02:23E o juro daqui a um ano?

02:24O juro daqui a um ano está em 10.

02:26O nosso juro real ficaria aí próximo de 5% a 6%, tá bom?

02:31Esse é o ex-ante e esse é o juro real mais honesto para a gente usar.

02:36Ah, é pouco?

02:37Ah, está aí o de 10% para 6%.

02:38Não, continua sendo horrores, né?

02:41Mas só para a gente colocar as coisas na proporção correta, né?

02:47Exato.

02:48É o Donald no país da matemática, como diz aqui o Eduardo Pinto Conceição.

02:54E aí o seguinte, né?

02:55Que a Selic descontada por isso aí vai ter de ser endereçado em algum momento.

03:00Não é possível.

03:01O país não suporta mais.

03:04E é real.

03:04O Haddad está certo na metade que ele fala

03:08que realmente está pesado para o país

03:11e a gente consegue ver.

03:13Não por acaso.

03:14Estamos aí todos olhando para a taxa de juros futura

03:21e o mercado dizendo o seguinte, olha aqui.

03:23Pode colocar na tela aqui, meu querido Matheus.

03:26Está aqui, olha.

03:2738 meses de corte para a Selic em agosto,

03:33no dia 3 de agosto, que é o dia da reunião do Copom.

03:3738 vezes não é comum.

03:39O Copom não tem que cortar em números múltiplos de 0,25,

03:44mas é normalmente isso que ele faz,

03:46por algum motivo que eu não sei explicar,

03:48por ignorância, provavelmente.

03:50Ignorância minha, meu querido.

03:51Mas o que isso quer dizer?

03:54Que teria aí mais ou menos 50,50% de chance

03:59de você ir para uns 50 pontos base.

04:02Para quem não sabe, 1 ponto base, 0,01 ponto percentual.

04:07100 pontos base, 1%.

04:09E tem uma indefinição ainda no mercado.

04:14O que a gente está esperando?

04:16Provavelmente, uma das coisas que vai ser mais definitiva sobre isso

04:20é o IPCA 15.

04:22E qual a expectativa do IPCA 15?

04:23Que ele já aponte uma deflação em julho.

04:27Leve, mas uma deflaçãozinha em julho.

04:30Isso deve pressionar um pouco mais o Banco Central

04:33e aí a gente vai ter um pouco mais essa visão.

04:36Ah, o que acontece na quarta-feira, 3 de agosto,

04:40lá daqui a duas semanas, né?

04:43O Banco Central solta o comunicado

04:45e aí a gente vai ver como vai ser a posição do Galipo, né?

04:49Talvez, normalmente, no comunicado não saia essa discriminação,

04:53mas lá na terça-feira seguinte,

04:55então a gente vai ver na ata do Copom

04:56quem votou como e o que a gente está esperando.

05:01Não tem nada, eu acho que não mexe com os preços.

05:03O Galipo votar por um corte de 0,50%, 0,75%, 1%, 5%,

05:09porque todo mundo espera que o Galipo seja mais doves, né?

05:13Afinal de contas, ficou marcada a indicação dele

05:18como se ele fosse um rapaz que está levando recado.

05:24Muito bom esse jeito de falar, né?

05:25Um garoto de recados do Lula para o Banco Central, certo?

05:29Então, é entendível e é provável que o Galipo

05:35assuma uma postura mais doves.

05:38A grande surpresa seria o Copom decidir 0,25%

05:42e o Galipo estar junto no 0,25%.

05:45Isso seria, sim, uma grande surpresa.

05:50Mas hoje, o que a gente tem é isso.

05:51Se a gente pegar aqui também as opções de Copom

05:54e tudo isso, gente, vai fazer diferença,

05:58porque eu sei que vocês ficam pensando aí,

06:00mas sim, e eu com isso, né?

06:02Tudo isso vai fazer diferença naqueles investimentos que você tem

06:08no Tesouro Direto.

06:09Lembra que a gente falou de Tesouro Direto aqui?

06:11Vamos lá.

06:13Já mais dividido, vocês vão lembrar

06:15que aqui para 0,25% de corte,

06:19a gente estava rodando com 60 e poucos por cento de chance

06:22e agora já 50 para 0,25% e 43% de probabilidades

06:27para 0,50%, tá?

06:30Mercado pouco mais dividido,

06:33apesar de ontem a curva ter subido um pouquinho,

06:35a parte curta dela aqui, mais imediata,

06:37que é onde o Banco Central controla,

06:40bem mais toves, né?

06:43Continua levando aí a taxa Selic mais para baixo

06:49a partir de agosto, tá?

06:50E aí, lembrando que...

06:52Por isso eu tirei daqui, né?

06:54Tirei.

06:56Lembrando que depois dessa queda aí de 0,25% ou 0,50%,

07:00aí o mercado dá como certo, pelo menos 0,50%

07:03e até a gente deve começar, então,

07:05uma conversa aí para 0,75%, né?

07:08O que traria, então, a Selic para 11,5% aqui, ó,

07:12em janeiro de 2024,

07:14e daqui a um ano, lá em agosto de 2024,

07:18a previsão do mercado aqui, ó,

07:20é praticamente 9,5% de Selic, tá bom?

07:27E aí é isso que eu estou falando.

07:28Quando você fala do juro real,

07:30você está falando exatamente disso.

07:32Esse 9,5% contra a inflação projetada lá para o meio do ano,

07:36que vai estar próximo de 4%.

07:37Você vai estar aí com 5%, 5% a 6% de juro real.

07:43É muito, mas não é 10%.

07:44Só para a gente deixar claro aqui.

07:47Bom, aí o Haddad mandou essa, né?

07:52Ah, o Haddad, de vez em quando...

07:56Eu achei muito legal ele ter ido almoçar com o Bruno Galeasso.

08:00Eu não sei se vocês viram isso,

08:01eu não coloquei aqui.

08:02Talvez eu devesse ter colocado.

08:04Tem uma foto bonita?

08:04Procura lá no Twitter, no Instagram.

08:09Né?

08:09Arranjou o tempo na agenda dele.

08:13Mas não tem coisas relevantes.

08:15Dá uma tietagem com o Bruno Galeasso.

08:18Ah, sim, não é leador, mas ele é empresário também.

08:26Ah, sim, não é leador, mas ele é empresário também.

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