- há 6 meses
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NotíciasTranscrição
00:00E finalmente a gente conheceu aí o relatório do nosso querido Cláudio Cajado,
00:04que está, como eu falei agora há pouco, está lá na Câmara dos Deputados
00:08falando com os jornalistas e explicando quais foram as mudanças que ele promoveu.
00:16E aí basicamente é o seguinte, as coisas que tem chamado mais atenção é
00:19ele retirou algumas coisas das exceções de gastos lá,
00:23por exemplo, Fundeb, Piso de Enfermagem e tem mais um terceiro,
00:30Fundeb, Piso de Enfermagem e mais algum, que ele tirou e botou sob o teto.
00:36Está lá, então, sob o teto. Isso quer dizer o quê?
00:38Que também não é tão bom assim, só não vai gastar o que quiser,
00:43mas garante que Fundeb e Piso Nacional de Enfermagem vão ser reajustados
00:48naqueles 0,6 reais, porque eles estão contando nas despesas como um todo.
00:53Inclusive o que está excetuado está contando para fins de resultado primário
00:57como despesa. Estão excetuados dos limites, mas eles entram na conta final
01:05do resultado primário. O que é importante destacar aqui,
01:09que o Cláudio já estava falando agora de manhã, é que esse volume de recursos
01:15de medidas que estão excetuadas do gasto, do teto, eles correspondem a menos ou a 1%,
01:23até 1% das despesas totais do governo federal, então não fazem tanta diferença aí,
01:30segundo ele.
01:31Então é isso. E aí o salário mínimo e o Bolsa Família também estão excetuados dos gatilhos.
01:40O que o Cajado fez? Ele colocou, se você não cumprir a meta no primeiro ano,
01:47aí você não pode gastar aqui. Se o governo descumpriu e acabou o seu primeiro ano,
01:52ficará proibida a criação ou majoração de outros assílios.
01:55Então você não pode aumentar benefício tributário, não pode criar benefícios tributários
01:59e também não pode reajustar qualquer outra despesa obrigatória, tá bom?
02:04No segundo ano, aí, aqui, fica vedada a concessão, a ampliação de benefício tributário
02:09e a criação de cargos ou funções ou alteração na estrutura de carreira
02:13que impliquem aumento de despesa.
02:16Se no segundo ano o governo, de novo, não cumprir o superávit,
02:21ou não cumprir a meta de resultado primário, porque a meta pode ser de déficit, tá?
02:26Toda a LDO, do começo do mandato, aprova ali, então, quais são as metas
02:32para os quatro anos seguintes. Essa é a ideia, tá bom?
02:38Então, se você não cumprir essas metas, no caso do Brasil, hoje, atual,
02:46a meta de 2024 é gastos e receitas ficarem no zero a zero,
02:51o resultado primário é isso, gastos contra receitas,
02:54excetuando aí a parte de despesa financeira, né, com juros, etc e tal.
03:01Então, as despesas do governo e as receitas estão se encontrando no zero a zero,
03:05déficit de resultado primário de zero.
03:08Essa é a meta do ano que vem, podendo variar entre 0,25 para cima e 0,25 para baixo.
03:14Então, você pode ter até um déficit de 0,25, que o governo vai ter cumprido a meta.
03:20Em 2025, ele vai cumprir a meta se chegar a 0,5 de superávit e, lá em 2026, 1% de superávit.
03:30Se ele não cumprir isso no primeiro ano, tem aqueles gatilhos que a gente já falou.
03:34No segundo ano, pode abrir aí de novo, Joel, por favor.
03:36Se ele não cumprir de novo pelo segundo ano seguinte, vai ficar, aí ele não pode dar aumento e reajuste
03:46para a folha de pagamento da União, não pode admitir pessoal novo, a não ser vagas que já existam
03:53e também não pode realizar concursos públicos, tá bom?
03:56A não ser para preenchimento de vagas que já existam, isto é, ele não pode ampliar a máquina pública,
04:01ele não pode gerar a despesa nova ou a maior do que tinha anteriormente na máquina pública
04:08no que diz respeito ao funcionalismo público.
04:11Isso quer dizer o seguinte, se lá em 2025 o governo não alcançar o superávit,
04:18ele não pode reajustar o salário dos servidores em 2026.
04:23Aí, tem uma coisinha que eu pensei aqui, mas eu não tenho certeza,
04:26mas em 2026, de qualquer maneira, você não poderia dar aumento para o funcionalismo público
04:33porque é ano eleitoral, se não me falha a memória, mas isso a gente tem que ver depois.
04:38De qualquer forma, é um dos gatilhos que impede o governo de ficar gastando a revelia, né?
04:46Então, tá aí, ó, tem uma matéria só sobre os gatilhos, pode subir.
04:50Aqui, ó, estamos perseguindo um texto que seja consensualizado,
04:57isso era antes de ele aprovar isso.
05:00O texto, o deputado passou para todo mundo, ó, vou dizer aqui para vocês,
05:05porque eu recebi esse WhatsApp aqui, onze e pouco da noite, quer ver?
05:12Vou falar exatamente.
05:13E aí, parabéns ao Cláudio Cajado também, que passou para todo mundo ao mesmo tempo, né?
05:18Se não, fica aquela famosa, acho que não posso usar essa palavra,
05:25mas fica descompensado, né?
05:28Alguns recebem antes, outros recebem depois, isso não é muito certo, né?
05:34Tá aí, ó, onze e quinze foi a hora que ele passou aí para todo mundo esse arcabouço,
05:40o texto completo do arcabouço, tá?
05:43Então, aqui, ó, essa questão de você ter medidas, gatilhos, enforcements, é necessário.
05:47O enforcement, né, que é uma palavra em inglês para mostrar que tem alguma coisa
05:53que está forçando você a fazer aqui, a tomar aquela medida, tá?
05:58Enforcement é isso, então você trazer medidas de contenção de gasto,
06:01o governo não quer ter que parar de gastar, certo?
06:05Nenhum governo quer.
06:06Então, você fala, olha, mas se você não fizer isso, você vai ter que parar de gastar.
06:11Então, é isso.
06:12E aí, também, bimestralmente, o governo tem que parar para ver se tem contingenciamento ou não,
06:18se as coisas estão andando para o sentido que ele gostaria que estivesse andando, tá?
06:23Aliás, para o sentido que nós gostaríamos que estivesse andando.
06:27Então, no sentido de segurar um pouco as despesas.
06:33Deixa eu só ver aqui o que o pessoal está falando.
06:35O Abner dizendo que só vai assistir à noite, enquanto lava a louça.
06:41Boa sorte, Abner.
06:44Ah, esqueceram de colocar a distribuição de emendas parlamentares nos gatilhos.
06:48Ah, não, aí não pode, né?
06:50Mas, olha só, tem uma coisa parecida aqui com o que falou o Felipe Genaro.
06:56O governo pode explicar e pedir um waiver, né?
07:01Pedir uma licença ali para gastar a mais do que ele estava pensando.
07:05Como acontecia no teto de gastos, tá, gente?
07:07Se não é novo, se não cumpriu, você vai lá e pede para o Congresso, aquela coisa toda.
07:12E aí, fala, olha, aumenta um pouquinho aí, próximo ano melhorarei, né?
07:17Nesse sentido, você não ficou com um arcabouço que, porque, além disso tudo,
07:24o arcabouço não traz a responsabilização criminal do presidente da República
07:29se as metas não forem cumpridas e se o Congresso não aceitar a desculpa que ele der, né?
07:35Mas, de qualquer maneira, você tem aí mecanismos que podem ajudar a manter essa lei de pé, tá bom?
07:51Porque é aquilo, né, gente?
07:52O Congresso tem que negociar entre forças antagonistas, né?
07:57Para usar uma palavra muito bonita, entre forças antagônicas, né?
08:02Então, é o que dá para fazer.
08:04O Lula disse que apoiaria as mudanças no arcabouço
08:08desde que o salário mínimo e o Bolsa Família não estivessem incluídos no teto, tá?
08:14Então, no teto não, nos contingenciamentos que você poderia ter lá para frente
08:20se houver descumprimento da meta, né?
08:25Ou se você não conseguir alcançar a meta.
08:28Lula fez basicamente duas exigências.
08:30Manter a possibilidade de aumento real do salário mínimo e do Bolsa Família.
08:34Então, esses dois itens estão fora das penalidades que você teria lá dos enforcements, né?
08:40De gasto de despesa obrigatória, etc e tal.
08:43Salário mínimo e Bolsa Família não estariam contemplados nessas restrições, tá bom?
08:52Então, assim, beleza.
08:54Então, a gente tem isso.
08:56O que aconteceu ontem, né?
08:57Durante o dia.
08:58Vocês lembram aí, eu falo sempre, 4 de novembro é o melhor dia dos juros,
09:03quando comparado aí, é o melhor dia dos juros pós eleição de Lula.
09:11De lá para cá, as coisas degringolaram, né?
09:14Lá para o dia 5, naquele mesmo, 4 de novembro, na sexta-feira,
09:17naquele fim de semana, acho que o Lula já está no Egito e já começa a falar aquele monte de barbaridade dele
09:22e o juro já começa, o juro futuro, tá?
09:25O juro já começa a subir, etc e tal.
09:27E eu sempre falo que esse 4 de novembro é um benchmark para a gente ver,
09:33para medir, né?
09:34Ou para aferir, tudo bem que não é algo ultra-científico, né?
09:38Ou ultra-específico, mas é algo para a gente sentir o sentimento do mercado.
09:47E o que aconteceu?
09:48Ontem, como já vinha sendo falado muito sobre o que estaria no relatório do Orcabouço,
10:00o mercado deu uma melhorada boa e aí os juros aqui, lembrando,
10:04isso aqui é a curva de juros futuro, no eixo X aí, na horizontal,
10:08você vai ter os diferentes prazos de vencimento dos contratos de DI
10:13e no eixo aqui, ó, acima aqui, ó, o eixo Y na vertical,
10:19você tem quanto mais pra cima, mais juros, quanto mais pra baixo, menos juros, tá?
10:24O que você tem, ó, hoje, essa linha verde aqui é o juro hoje, tá bom?
10:30E essa linha amarela, ou essa cor aí de burro fugido, é, vou colocar outra coisa,
10:39é a linha de 4 de novembro de 2022, então a curva de juros de 4 de novembro de 2022.
10:47E olha como, com essa conversa do Orcabouço, as coisas vieram se encontrando novamente, né?
10:55Qual era a expectativa lá em 4 de novembro?
10:57A expectativa é que o Congresso, por ser um Congresso de direita, né,
11:01um Congresso mais à direita, digamos assim,
11:04o Congresso moderasse o que o governo Lula tentasse mandar pra lá.
11:11E foi o que aconteceu, a gente teve o retorno aí, pelo menos, temporário do marco do saneamento,
11:16e a gente teve um Orcabouço que também ficou um pouquinho mais restrito,
11:22um pouquinho menos flexível nas despesas do que você tinha quando veio o original.
11:31E isso casa com aquilo que eu venho falando pra vocês desde um mês, dois atrás,
11:36de que o Orcabouço que chegasse ao Congresso seria o pior possível,
11:42e aí, dali pra frente, ele seria melhorado.
11:44Ah, melhorou muito? Não, não melhorou muito.
11:47Continua sem responsabilização do presidente, por exemplo.
11:50E isso é uma coisa extremamente importante, né?
11:52Afinal de contas, como é que você vai fazer alguém fazer alguma coisa que ela não quer
11:56se você não oferecer a ela algum castigo se ela não fizer, certo?
12:03Então, o que aconteceu com a curva de juros aqui,
12:08apesar, é um pouco do que o nosso querido Alexandre Schwarzman chegou a falar,
12:14eu acho que teve uma entrevista comigo também, chegou a falar isso,
12:16que o mercado estava sendo muito condescendente com o governo Lula.
12:21O fato é que existe...
12:23Ontem me perguntaram isso, vou repetir a resposta aqui.
12:26Todo mundo quer que as coisas melhorem.
12:30Então, qualquer melhorazinha já é algo que as pessoas vão perseguir, tá?
12:35Na minha opinião, hoje o mercado deve continuar essa toada um pouquinho,
12:39melhorando na margem.
12:41É claro que você pode ter uma realização de lucro, né?
12:46Afinal de contas, se os caras já conseguiram pegar esse movimento todo,
12:50você vende hoje o seu pré, né?
12:53Porque você já pegou todo esse fechamento da curva,
12:56você vende o pré e ganha o seu dinheiro.
12:58E o dinheiro bom é dinheiro no bolso, né?
13:00Então, é isso.
13:02É isso que a gente está vendo hoje na curva de juros.
13:06Vou até passar aqui os números para a gente ver se ela está abrindo ou se está fechando.
13:10Mas olha, 10 anos está 9,90.
13:13Ontem acho que fechou a 8,80, então deve estar subindo aqui um pouquinho.
13:17Está subindo aqui na margem 0,3, 0,7 pontos.
13:207 pontos base aqui nos longos e nos intermediários entre 1 e 5, né?
13:30Então, abrindo um pouquinho aí, que é justamente o contrário do que eu estava imaginando, tá bom?
13:36Mas, de qualquer maneira, acho que ainda permanece essa ideia
13:39de que a gente teria, a gente terá um pouco mais de otimismo conforme as coisas vão andando, tá bom?
13:48O Ricardo está dizendo aqui que o dólar está subindo, o dólar está subindo.
13:51A gente falou isso agora há pouco.
13:54E o IBOV, pelo menos aqui com atraso, está subindo 0,10 também, que é estranho.
13:59E o dólar caindo no DXY, mas subindo forte aí contra o real.
14:03Também, de novo, aquilo, né?
14:08Se você já ganhou aí, shorteando o dólar de 5,10 para 4,80,
14:12provavelmente você está trazendo essa...
14:18Você está realizando lucro agora, que você já conhece.
14:21Acabou, etc e tal, as coisas já estão no preço, tá bom?
14:27Vamos passando aqui, então.
14:30O que mais que temos?
14:30Ah, sim, antes da reunião, o líder do PSB conversou com o Lira,
14:42antes de falar com o Cajado, né?
14:44Vocês notam aí que o Lira continua dando as cartas.
14:47E é ele que resolve.
14:48O Cajado já avisou que deve votar amanhã a urgência do projeto,
14:52Então, já na semana que vem, pode ser que a gente tenha...
14:55A gente já tenha esse projeto aí de regime fiscal sustentável
15:03aprovado e já enviado para o Senado, tá bom?
15:08Onde a expectativa é que não haja mais muita alteração, tá bom?
15:12O Carreiras, que é o Felipe Carreiras aqui, líder do PSB,
15:17foi chamado ao Palácio Planalto antes, né? Ontem.
15:21E aí, depois, foi falar com o Lira.
15:24E ele é o líder do super bloco aí que o Lira montou,
15:26de 175 deputados que tem o PP, União, PDT, PSB, Solidariedade,
15:31Avante, Patriota e a Federação Cidadania e PSDB.
15:36E, na verdade, é assim, era isso aí.
15:38O Lula queria que ficasse o Bolsa Família e o salário mínimo
15:42fora das restrições, conseguiu.
15:45Mas, mesmo assim, o Cajado conseguiu colocar alguns itens novos
15:50que dão uma melhoradinha aí na margem
15:52para o que a gente tem...
15:56Como é que se diz?
16:00É, para o que tem no arcabouço original, né?
16:02Então, deu alguma melhorada.
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