Estatais flutuam ao sabor das pesquisas eleitorais | Morning Call - Vídeo Dailymotion

O Antagonista

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Transcript

00:00Além dos Estados Unidos, o Brasil tem se fiado muito ou tem prestado muita atenção, o investidor brasileiro tem prestado muita atenção nas eleições.

00:13E embora haja muita reclamação de que os institutos erraram, o mercado continua olhando para os institutos de pesquisa

00:26e tem se movimentado de acordo, eu vou mostrar para vocês.

00:30E aí, eu só quero fazer um parênteses aqui, porque às vezes as pessoas, quem acompanha a gente aqui é muito aguerrido politicamente,

00:38mas uma coisa é você acreditar ou torcer para que um ou outro candidato vença as eleições.

00:48A outra é você colocar o seu dinheiro, tem uma expressão em inglês para isso, que é colocar o seu dinheiro onde você está falando.

00:56Então, é apostar naquilo que você está falando.

01:00Às vezes é só torcida, mas o dinheiro não mente, o dinheiro você coloca onde você acha que tem mais chance de algo acontecer.

01:07Eu vou mostrar para vocês o que tem acontecido no mercado, como o mercado está vendo isso e o mercado trabalha com probabilidades.

01:14Por isso, pode voltar a essa matéria aí, Joelto.

01:17Ontem, por exemplo, teve uma movimentação, muito por uma interpretação equivocada de uma pessoa aí no Twitter,

01:28que soltou essa história aqui do José Luciano de Matos Dias, da CAC Consultoria,

01:34de que o Bolsonaro estaria à frente, segundo a consultoria, por 52% a 48%, segundo o levantamento da consultoria.

01:45O que não aconteceu, tá?

01:46O que o José Luciano de Matos Dias, que é o consultor político e sócio-diretor da CAC Consultoria,

01:52falou é sobre chances maiores.

01:55Ele via chances maiores de vitória de Bolsonaro no segundo turno das eleições.

01:59Ele foi inquirido lá, foi perguntado por clientes do BTG, ele estava numa apresentação interna para clientes do BTG,

02:07factual, e foi perguntado sobre a probabilidade de vitória de um ou outro candidato.

02:12E ele dizia que, em função da distribuição geográfica, já que o Bolsonaro está levando aí quase todas as regiões do país,

02:21com exceção do Nordeste, a probabilidade de vitória do Bolsonaro seria, na visão dele,

02:26de 52% a 48%.

02:29Lembrando que ele é um consultor político, não é uma pessoa de mercado,

02:32então não tem nada a ver com o que eu vou mostrar para vocês aqui,

02:34um pequeno levantamento que eu fiz sobre ações que podem se beneficiar ou não,

02:41ou vão se beneficiar em função do resultado de um ou outro candidato, tá?

02:47Eu vou passar aqui para essa, para essa, olha aqui.

02:55Muito bem, o que acontece?

02:57O mercado vê, e aí, gente, de novo, não é torcida, tá?

03:03O mercado não torce, em princípio, as pessoas, obviamente, torcem para um ou outro candidato,

03:08mas é aquilo que eu estou falando.

03:09Ele olha probabilidades e coloca o dinheiro, né?

03:13O mercado, não como esse ente esotérico, mas como esse conjunto de pessoas que estão atuando no mercado,

03:20ele olha para a Bolsa ou para os mercados em si e coloca o dinheiro dele onde ele acha que tem mais probabilidade de algo acontecer.

03:28As estatais, a performance das estatais está mais ligada, portanto, ao desempenho do Bolsonaro, basicamente,

03:43porque no Lula, o histórico de governo do Lula seria que as estatais podem ser usadas,

03:49ser utilizadas como indutoras do desenvolvimento,

03:52e isso, às vezes, acarreta prejuízo para a empresa em nome dessa ideia de que você vai induzir mais crescimento

04:02e usando as estatais, então, para ajudar aí na política social do governo Lula.

04:09Então, quando você vê estatais subindo, um dos motivos é de uma aposta aí

04:15numa performance melhor do Bolsonaro ou dos candidatos que se alinham a essa utilização

04:24ou a essa utilização das estatais como empresas de livre mercado ou até pretendem privatizá-las.

04:33Eu até coloquei aqui essa BESP só para mostrar para vocês como isso é facilmente visto no mercado.

04:41Então, essa linha meio alaranjada aqui, que eu estou destacando agora aqui,

04:48nesse gráfico aqui, o que a gente tem?

04:51A gente tem a performance de algumas ações, Petrobras, Banco do Brasil, Sabesp e Banrisul,

04:56lá do dia 5 de setembro, portanto, antes do primeiro turno, até o dia de ontem.

05:03E aí, Sabesp aqui, quando você olha, dia 30, ela fechou, nesse período ela tinha caído 1,7%,

05:15muito em função das pessoas que davam radade na frente para o segundo turno.

05:20Quando saiu o resultado do segundo turno e o Tarsísio apareceu na frente,

05:26Sabesp deu um pulo para cima e chegou a se valorizar aí no dia seguinte quase 15%,

05:33mais de 15%, na verdade, e agora está aí entre os 12%.

05:38Você viu que ela manteve um pouquinho, muito nessas apostas de que o Tarsísio vai entrar

05:42e que talvez a empresa seja privatizada.

05:46Mas se a gente olhar aí, Petrobras e Banco do Brasil, que são ações mais ligadas a Bolsonaro,

05:52você vê que no pré-primeiro turno, essas ações chegaram a cair um pouquinho.

05:59No dia, na sexta-feira, o último pregão antes da eleição, nesse período de setembro,

06:04o Banco do Brasil, por exemplo, tinha caído quase 7% e a Petrobras caindo 10%.

06:11E aí, lembrando assim, a Petrobras, obviamente, não é só um efeito Bolsonaro.

06:14Claro que petróleo, o preço do petróleo que tem caído nos últimos dias,

06:20obviamente, isso também faz preço, força o preço da ação.

06:24Depois do segundo turno e nos últimos dias, você consegue ver

06:27tanto a Petrobras quanto o Banco do Brasil

06:32tendo altas muito calcadas nessa ideia de que a margem está estreitando

06:38e algumas pessoas no mercado estão vendo isso como uma aposta plausível

06:42de uma virada do Bolsonaro.

06:45De novo, gente, não é torcida, isso é algumas pessoas achando que existe

06:51uma probabilidade maior disso acontecer.

06:55Não quer dizer que vai acontecer também.

06:57Vai ter gente que vai perder dinheiro e vai ter gente que vai ganhar dinheiro.

06:59Se tem alguém apostando nessa direção, tem alguém apostando na outra direção.

07:03Hoje, faz mais preço quem está apostando nessa direção.

07:07E aqui eu coloquei esse gráfico azul, que é meio roxo, que é o gráfico do Banrisul,

07:13só para falar que a gente já até fez, já falou sobre isso aqui no Morning Call,

07:18existe a influência do que falam os candidatos.

07:23Lá no Rio Grande do Sul, a eleição de segundo turno está entre o Onyx e o Lonezoni,

07:28apoiado pelo Bolsonaro, mas que não apoia a privatização do Banrisul,

07:36e o Eduardo Leite, do PSDB, que deixava essa história toda meio em aberto.

07:42Ah, pode ser que sim, a gente vai discutir uma possível privatização do banco,

07:47que é o Banco Estadual lá do Rio Grande do Sul.

07:49Mas, nesse dia específico aqui, dia 10 de outubro,

07:55daqui para frente, ali no dia 11, 10 para 11,

07:57ele solta um vídeo no Instagram falando que não vai privatizar o Banrisul,

08:02e o Banrisul saiu de uma valorização nesse período que a gente está vendo aqui,

08:05de 8,2 para menos 0,8, e agora se recuperando um pouquinho,

08:11mas aí em linha com o que está acontecendo, não é nada,

08:13afinal de contas, os bancos vão ganhar muito dinheiro

08:16em função do spread bancário que aumenta com juros mais altos,

08:19porque o raciocínio do spread bancário, para você entender em casa,

08:24é quanto que eles pagam para o dinheiro que você deixa parado lá, o banco?

08:28Ah, ele paga 2%, e quanto que ele te cobra para emprestar esse dinheiro?

08:34Essa diferença é o spread bancário.

08:36Quando você tem juros mais altos, normalmente essa diferença aumenta,

08:41e os bancos conseguem ganhar mais no resultado financeiro deles,

08:45conseguem aumentar um pouquinho o lucro deles, tá bom?

08:48Bom, mas isso aqui para as ações que têm mais a ver com o Bolsonaro,

08:52vamos dar uma olhada nas ações que têm um pouco mais a ver com o Lula.

08:55Lula, lembrando aí nos primeiros mandatos,

08:59no primeiro e segundo mandato Lula,

09:01houve o FIES, um incentivo aí, principalmente para aumentar a participação da população

09:13no ensino de terceiro grau, no ensino superior,

09:17terceiro grau entrega a idade, né?

09:19No ensino superior, então, as empresas de educação na Bolsa se valorizam muito

09:24nesse raciocínio aí do FIES, porque elas acabam recebendo muito dinheiro.

09:29E o, além disso, uma política mais voltada para um incentivo ao consumo.

09:35Então, empresas de varejo, aí eu coloquei nesse gráfico aqui,

09:38a gente tem Croton, Magazine Luiza, Direcional e Grupo Mateus,

09:44que é uma rede de atacarejo, que é aquela mistura de supermercado de varejo com atacado.

09:51E aí, a movimentação deles em função das eleições,

09:54também começando aí lá de 5 de setembro,

09:57você vai vendo aí que no próximo aí, na última sessão,

10:03pré-primeiro turno,

10:05tanto a Direcional, que é uma construtora aí muito ligada,

10:10Minha Casa, Minha Vida,

10:11quanto a Magazine Luiza e a Cogna, que é de educação,

10:20subindo aí nos últimos dias,

10:21muito nessa expectativa de que o Lula pudesse levar a eleição no primeiro turno.

10:27Logo depois da saída do resultado,

10:30as ações meio que se mantiveram,

10:32a Direcional, que é essa construtora,

10:34chegou a subir no dia,

10:36foi um dia de,

10:39além de se estreitar a margem,

10:43a visão de que você teria um congresso que barraria,

10:48um congresso mais alinhado à direita,

10:52em centro-direita,

10:53que barraria muito...

10:56Ih, rapaz,

10:58o Davi, você consegue um...

10:59Eu estou quase sem bateria aqui no computador, vai cair.

11:03Bom, vamos lá.

11:03Então, o que eu estava falando é o seguinte,

11:05como é que a Bolsa responde aí ao Bolsonaro, ao Lula?

11:09Então, se você pensar em papéis mais ligados ao consumo e educação,

11:13você vai ver onde é que os investidores estão imaginando

11:18ou estão colocando probabilidades no resultado eleitoral, tá?

11:23É claro que isso não é trivial,

11:25isso é mais uma curiosidade do que um...

11:27E uma forma também de vocês olharem para a Bolsa, tá?

11:31E aí o que acontece?

11:32Aqui, a partir do dia 11,

11:35então já da semana passada para cá,

11:37você já começa a ver Magazine Luiza caindo,

11:40e aí são dois motivos,

11:41não é só o estreitamento aí das vantagens,

11:44da vantagem do Lula na pesquisa,

11:47é claro que juros mais altos dificultam o consumo,

11:51ainda há dúvidas sobre se a inflação vai continuar arrefecendo,

11:59embora haja uma probabilidade muito grande disso acontecer, tá?

12:02No educacional aqui, Cogna voltando a subir um pouquinho,

12:07mas caindo lá depois do dia 11 também,

12:11e direcional também caindo lá depois do segundo turno,

12:14a gente vê elas arrefecendo um pouco mais.

12:18O Grupo Matheus, que está muito, muito ligado aí ao consumo,

12:23caindo 4% nesse período todo,

12:26que vai lá do comecinho de setembro para cá.

12:28Tá bom, gente?

12:29Então, essa é uma forma de a gente olhar para o mercado,

12:31para saber como o mercado está precificando o resultado eleitoral.

12:37O mercado está certo?

12:38Claro que a gente não tem como dizer isso.

12:40E o fato de acertar ou não, não quer nem dizer um acerto,

12:46só quer dizer que a pessoa estava do lado que acabou tendo um resultado.

12:53Bom, então, é isso que a gente consegue olhar para o mercado e dizer,

12:59olha, é assim que está funcionando o mercado hoje.

13:04E aí serve também como um alerta de a gente pensar o seguinte,

13:08o mercado hoje está muito voltado para as eleições,

13:12está muito voltado para o mercado interno,

13:14e a gente não é uma ilha, obviamente.

13:18Nem a Inglaterra, que é uma ilha geograficamente,

13:21é uma ilha e acabou causando essa bagunça toda no mercado financeiro internacional

13:27em função das medidas tomadas lá.

13:30Ontem a gente até, quem assistiu ontem,

13:31quem não assistiu, vale a pena dar uma voltada lá no Money Call de ontem,

13:36o Duda Teixeira, que é o nosso editor internacional da Cruzoé,

13:39falava sobre as chances da Liz Truss,

13:42que é a primeira ministra britânica,

13:44depois de apresentar um pacote fiscal que foi pessimamente recebido pelo mercado.

13:50Tá bom?

13:51E isso, o que eu quero dizer com isso?

13:54Existem, o mundo está acontecendo lá fora, gente.

13:57Não é só a nossa eleição que vai definir os nossos rumos.

14:00A gente está ligado ao comércio internacional,

14:02então as coisas, elas se retroalimentam.

14:06Então, eu até coloquei um gráfico aqui,

14:08que é o gráfico do preço do petróleo Brent,

14:11e aí, lá de 2012, então nos últimos 12 anos,

14:15aliás, lá de 2015 aqui,

14:17até 2022, os últimos 7 anos,

14:20e aí, para mostrar para vocês que a média de preço do petróleo

14:24ficou em 63,83 dólares,

14:28e hoje está lá em cima em 90,

14:31e já voltou porque chegou quase a 120,

14:34e está voltando para essa média de 63,

14:38e isso obviamente impacta,

14:40não só no preço dos ativos,

14:43da Petrobras, por exemplo, no caso do Brasil,

14:46mas também na inflação.

14:47O fato de o petróleo cair de preço,

14:50quando você tem uma expectativa de recessão mundial,

14:54de desaceleração econômica,

14:57então, se a economia está produzindo menos,

15:00as pessoas têm menos dinheiro para gastar,

15:03o cara vai economizar um pouco na energia lá na Europa,

15:06para gastar menos dinheiro,

15:08e aí, os preços do petróleo, desse combustível,

15:11a pessoa vai evitar usar o carro,

15:14vai tentar usar um pouco mais de transporte público,

15:16porque o preço da gasolina está muito caro,

15:18e aí, os preços vão caindo,

15:20e isso tem um impacto na inflação como um todo.

15:24Então, o preço do petróleo hoje,

15:25em 90,48 do Brent,

15:27esse tipo de petróleo,

15:30é o preço que a Petrobras utiliza como referência,

15:36lembrando que a média está aqui em 64,3 dólares,

15:41e aí, se você olhar nos últimos anos,

15:442016, 2017, 2018, 2019,

15:46ela ficou próxima dos 60 dólares,

15:50que é esse nível,

15:52mais ou menos, o nível histórico do preço do petróleo.

15:56Claro que 2020 foi um ano da pandemia,

15:58então, o preço caiu muito,

16:00teve até alguns acontecimentos anedóticos

16:04com o preço do petróleo,

16:06mas isso mostra como o petróleo foi muito para cima

16:12e agora tem uma tendência de voltar um pouquinho.

16:15E isso afeta o Brasil e afeta o mundo,

16:18não é só Lula e Bolsonaro,

16:20nossa vida não se resume à disputa eleitoral.

16:25Aqui, no caso do milagre de ferro,

16:28deixa eu ver se consigo colocar aqui

16:30para vocês nos últimos cinco anos,

16:33e aí já dá para ver como o preço está

16:38acima daquilo que normalmente a gente vê.

16:45Vou só pedir para ele colocar aqui uma média

16:47para vocês poderem entender o que eu estou falando aí

16:51pelo gráfico,

16:52vendo o gráfico onde é que está

16:54a média desse preço nos últimos cinco anos.

17:03E aí, em 90 dólares a média,

17:07então, próximo da média do preço do minério de ferro,

17:11mas se você olhar para trás aqui,

17:122018, 2019,

17:15você vai ver que tem,

17:16que o minério costumava ser um pouquinho mais barato.

17:19Mas aqui, já mais próximo dessa média de cinco anos,

17:23mas a média histórica está mais próxima aí

17:25de 80, 70 dólares.

17:26A partir de 90 dólares aqui,

17:28várias mineradoras saem do mercado

17:31porque o custo delas para produzir

17:32fica muito próximo do preço de venda.

17:35E aí, acaba que isso até favorece um pouco

17:37a Vale, que consegue pegar um pouco mais do mercado,

17:40mas a preços menores.

17:42Então, se você pensar nisso também,

17:44você vai ver que as duas principais forças

17:47da nossa Bolsa de Valores,

17:50Vale e Petrobras,

17:51tem que lidar também com o preço do minério

17:53e o preço do petróleo,

17:55que não é definido,

17:56embora os nossos candidatos até gostariam que fosse,

18:01não é definido pelos presidentes da República Federativa do Brasil.

18:06Então, lembre-se disso quando estiverem

18:07se aventurando aí na Bolsa de Valores.

18:26E aí, até a próxima.

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