Tacho Arrimadas, de Santalucía AM, comenta la decisión del BCE de bajar los tipos de interés y su impacto en los mercados.
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00:00Bueno, ahí se despedía Noelia ahora en el boletín informativo, hablando del rifirrafe entre Elon Musk y Donald Trump,
00:12que sin duda forma parte de la actualidad de mercado desde el día de hoy, porque ha movido las bolsas.
00:18Pero antes déjenme que les cuente cómo nos está presentando ahora mismo las aplicaciones en tiempo real el mercado español.
00:26El IBEX 35 cotiza por encima de los 14.200 puntos, concretamente 14.215, con una ligerísima subida del 0,08%.
00:36Esto es una cotización plana, absolutamente, con signo mixto, porque desde esta mañana primera hora el IBEX 35 se ha movido en terreno negativo y positivo
00:45intermitentemente con solamente unas décimas arriba y abajo.
00:49¿Quién es la compañía que más está subiendo hoy en los mercados? Merlin Properties, un 1,32%.
00:56Mejor que en los mercados, quiero decir en el mercado español, en el IBEX 35, la compañía que más brilla hasta ahora es Merlin Properties, con un 1,32% arriba.
01:06Inditex, con un 1,22% y Aena, con un 0,67%.
01:11En cambio, entre las que más bajan ahora mismo está Solar y Energía, con un 2,95%, ACS, con un 1,45% y Puig Branch, con un 0,87%.
01:24Tenemos muchos asuntos desde el punto de vista bursátil que analizar y lo vamos a hacer en el día de hoy con nuestro amigo Tacho Arrimadas de Santa Lucía AM.
01:33¿Cómo estás, Tacho?
01:35Buenos días, Luis Fernando. Muy bien. ¿Tú qué tal?
01:38Bueno, pues con un menú muy variado en el día de hoy en los mercados.
01:43Casi por orden, por empezar por el principio, querría preguntarte cómo ha caído en el mercado esa bajada de tipos,
01:50que ya estaba descontada del Banco Central Europeo hasta el 2%,
01:54pero más que la propia bajada, que ya estaba descontada, lo que siempre se fijan o miran los analistas.
02:01Esas declaraciones, en este caso de Lagarde, hablando de lo que puede pasar en el futuro,
02:08de cómo ya parece que el objetivo de estabilización de la inflación está prácticamente conseguido
02:14y que, por lo tanto, pensar en una mayor ambición en bajadas de tipos no estaría dentro de los planes.
02:22Ha echado una patada adelante a este asunto y, oye, dejarnos un tiempecito con los tipos al 2%,
02:30que de momento la inflación parece que está embridada.
02:33Pues sí, eso parece, ¿no?
02:35Empezando por los hechos, como bien dices, ayer Lagarde anunció la octava bajada del precio del dinero
02:45prácticamente en el último año, porque empezó a bajar los tipos el año pasado, en junio.
02:50Ha bajado ya los tipos en total un 2% en estos últimos 12 meses y esto ya nos empieza a dar datos,
02:59aparte de lo que ya pudiese decir ayer.
03:01Es verdad que esto lo que denota una caída del precio del dinero del 2% en un periodo tan corto como es un año,
03:08lo que denota es que el Banco Central Europeo está cambiando su foco.
03:11Hace un año tenía el foco en la inflación, tenía mucho interés en controlarla, por eso tenía los tipos tan altos,
03:16y a día de hoy nos encontramos con un precio del dinero un 2% más barato, ya en el 2%,
03:22porque podemos decir que el Banco Central Europeo, donde tiene el foco ahora, es en el crecimiento.
03:28Afortunadamente, en el crecimiento débil, quiero decir, en el crecimiento débil de la eurozona,
03:32que tiene que estimular bajando tipos.
03:35Afortunadamente, la hoja de ruta de este año ha podido ser muy transparente por parte de Lagarde,
03:39porque como lo cierto es que la inflación subyacente y los salarios han evolucionado como ella quería
03:44y como además se ha plantado ayer con un dato de inflación en la eurozona de 1,9, pues lo ha tenido fácil.
03:51Ya no miro a la inflación, que es mi principal objetivo, pero bueno, como va controlada la voy dejando
03:56y me centro mucho en el crecimiento.
03:58Y además, como bien decías ayer, pues yo creo que su lenguaje, su tono y sus declaraciones,
04:06lo que venían a decirnos es, oye, hemos hecho nuestro trabajo, que además está muy bien hecho,
04:11porque la inflación está en el 1,9, y ahora pues yo creo que ya no vamos a tener tanta prisa por bajar tipos,
04:18no vamos a hablar probablemente de bajar tipos en el verano,
04:21y eso sí, lo que estamos viendo es que el verano descuenta que probablemente nos encontremos
04:26una nueva bajada de un 0,25% de aquí a final de año, probablemente en el cuarto trimestre.
04:33Esto es ya por lo que podemos esperar.
04:35Mientras tanto, tenemos que pensar qué implica esto para los mercados,
04:39no solo para los mercados, sino yo diría para el consumidor, para el consumidor minorista.
04:45Creo que evidentemente son buenas noticias para los endeudados,
04:48para cualquier persona que tenga una hipoteca lo sabe,
04:51aunque el efecto no se va a notar de forma rápida.
04:54Yo creo que todos los que sufrimos un préstamo hipotecario, en mayor o menor medida,
04:58sabemos que se revisan una vez al año.
05:00El que tenga suerte los verá pronto y el que no tendrá que esperar.
05:03Que a la renta fija le va a restar cierto atractivo,
05:07porque las bajadas de tipos no hacen otra cosa de forma indirecta
05:13que bajar la rentabilidad esperada, por ejemplo, de las letras del Tesoro,
05:16y que para las bolsas son noticias mixtas.
05:18Por una parte, es verdad que estamos bajando tipos porque el crecimiento es débil,
05:24eso no es bueno para las bolsas,
05:26pero por otras partes también tenemos que tener en cuenta
05:28qué tipos bajos ayudan a las compañías endeudadas a evolucionar,
05:32y tipos bajos también incentivan el consumo,
05:35lo cual es evidentemente noticia positiva.
05:40Así que, por concluir, poco tipo queda ya por bajar en la eurozona,
05:44yo creo que la garra del trabajo por hecho,
05:46y en cuanto a los mercados, pues para las bolsas noticias mixtas
05:50y la renta fija, pues va a ir perdiendo atractivo.
05:54Otro de los asuntos que tenemos en agenda ha sido,
05:58lo comentábamos al principio,
06:00ese esperpento protagonizado por el presidente de los Estados Unidos
06:05y por el hombre más rico del mundo,
06:07que hasta hace dos días era su principal valedor dentro del gobierno,
06:11que era Elon Musk.
06:12Inevitablemente el mundo está mirando a Estados Unidos, Tacho,
06:17inevitablemente el mundo está pendiente
06:19de qué es lo que pasa con esa guerra arancelaria
06:22iniciada el día de la liberación
06:23por parte del presidente de los Estados Unidos,
06:26y que quizá fue el primer punto de desencuentro fuerte con Elon Musk,
06:30pero claro, este cruce de acusaciones en vivo y en directo
06:34a la luz y ojos de todos,
06:36imagino que alguna repercusión puede llegar a tener en los mercados,
06:40no sé si la estáis observando.
06:41Bueno, como bien decías,
06:45ayer Musk acusó al presidente de estar en los archivos del pederastra Epstein,
06:52Trump amenazó a Musk con retirarle los contratos que tiene con el gobierno federal,
07:01se movieron mucho las acciones de Tesla,
07:03ha habido mucha volatilidad en el mercado,
07:05parece ser ahora que los asesores de Trump dicen,
07:08oye, bueno, pues tenemos que programar una llamada con Elon Musk para relajar la situación,
07:12ya veremos cómo resulta esa llamada.
07:14En fin, yo creo que este es el enésimo episodio de volatilidad
07:17provocado por el exceso de verborrea de Donald Trump,
07:21que nos lleva a insistir de nuevo a nuestros clientes acerca de la importancia de gestionar nuestras emociones
07:27y nuestras inversiones con la mirada puesta más allá del rabioso día a día.
07:33Porque es verdad, y siempre lo digo,
07:35que la volatilidad es un compañero necesario de viaje en bolsa,
07:38pero este tipo de volatilidad tan rápida nos parece una volatilidad totalmente improductiva.
07:44Yo creo que aquí tenemos que tener todos la mente muy fría,
07:47si tenemos un momento de debilidad a hablar con nuestro gestor,
07:50a hablar con nuestro asesor,
07:52y en fin, yo creo que tener la cabeza elevada un poco por encima del día a día,
07:57porque bueno, solo Donald Trump sabe lo que Donald Trump va a hacer,
08:01y a veces ni eso, y por lo tanto...
08:03Pero luego entran...
08:04Perdón, Nacho, pero digo que solo Trump sabe lo que va a hacer o no,
08:08y solo Dios sabe lo que van a hacer los tribunales o no,
08:12porque al final lo que han hecho los tribunales es añadir todavía un punto más de incertidumbre
08:18a la que tenemos en el mercado ahora mismo.
08:20Totalmente, pero en este caso volatilidad, digamos, de la mala, de la improductiva.
08:25Como digo, hay otro tipo de...
08:26Oye, pues bueno, hay otro tipo de episodios que nos permiten gestionar de forma activa
08:31nuestras posiciones en bolsa en renta fija.
08:34Yo creo que este tipo de episodios son totalmente improductivos
08:37y lo que nos tienen que llevar es a ser conscientes de quién tenemos,
08:42y por supuesto a tener paciencia y cabeza fría.
08:47Aquí es donde se pone en valor, Tacho, esa gestión delegada que permiten los fondos de inversión,
08:54que no solo estás tranquilo de saber que estás diversificado y que estás muy bien diversificado,
08:59sino que en momentos determinados siempre tienes la posibilidad de pegarle un telefonazo
09:04o un correo al responsable de relación con inversores de la gestora,
09:08en este caso la vuestra, para vuestros propios clientes y partícipes.
09:13Oiga usted, ¿qué pasa aquí? ¿Cómo lo estáis viendo? ¿Lo tenéis analizado o no?
09:18Y al menos contrastar, ¿no? Que esas emociones que muchas veces nos impulsan a los inversores,
09:23pues se vea aplacada, al menos en lo que a información se refiere,
09:27por parte de un especialista que es el que te lleva a ti la inversión, ¿no?
09:31Totalmente cierto. Yo creo que este tipo de declaraciones lo que suelen llevar por lo general
09:37es a la gente a tomar decisiones no fundamentadas, basadas muchas veces en el estómago y no en la cabeza.
09:44Y así que no me canso de decir a nuestros clientes que ante nerviosismo, pánico, dudas,
09:51efectivamente, que se pongan en contacto con nosotros y que nos pregunten.
09:55Tacho Arrimadas, como siempre, muchísimas gracias por estar con nosotros desde Santa Lucía AM.
10:02Feliz fin de semana y, nada, nos escuchamos muy prontito aquí de vuelta, con ánimo de lucro.
10:07Un placer. Buen fin de semana.
10:10Muy buen fin de semana. Bueno, pues la verdad que, bueno, Tacho nos ha dado unas claves muy importantes
10:14de, bueno, pues de la cotización en el día de hoy, una cotización en la que no hemos comentado,
10:21pero también es noticia Tesla, que lo ha comentado Federico esta mañana,
10:26en el espacio de bolsa lo hemos estado también analizando,
10:29cómo se han desplomado esas acciones de Tesla en el día de ayer,
10:34que ya están recuperando y que en lo que va de año siguen altas.
10:38Esto, al final, es el ruido de mercado en el día a día que va provocando este tipo de situaciones.
10:44En el caso de Tesla, bueno, pues porque no queda otra, ¿no?
10:48Y lo más que es el dueño de Tesla y es uno de los protagonistas de este escándalo
10:52que hemos visto todos en vivo y en directo y que merecía la pena también un comentario
10:57con ánimo de lucro.
11:00Ahora sí, nos vamos a la siguiente sección.
11:01¡Gracias!