- 1 day ago
Wat vertellen de olieprijs, oplopende inflatie en onrust op de beurzen over de economie? Tom Lassing en Jack Hoogland bespreken de hogere energieprijzen en de gevolgen voor consumenten, de situatie op de markt voor Japanse en Franse staatsobligaties en de vraag of tegenvallende AI-resultaten beleggers nerveus maken.
Ook komen de machtsstrijd tussen Trump en het Congres, het rentebeleid van de Federal Reserve en de aanhoudende inflatie in de VS aan bod. Tot slot kijken Tom en Jack naar de krappe fysieke kopermarkt in China en signalen uit de uraniumsector. Een gesprek over actuele financiële markten, beleggen, grondstoffen en economische ontwikkelingen, voor wie beursnieuws en marktcommentaar in samenhang wil volgen.
Ook komen de machtsstrijd tussen Trump en het Congres, het rentebeleid van de Federal Reserve en de aanhoudende inflatie in de VS aan bod. Tot slot kijken Tom en Jack naar de krappe fysieke kopermarkt in China en signalen uit de uraniumsector. Een gesprek over actuele financiële markten, beleggen, grondstoffen en economische ontwikkelingen, voor wie beursnieuws en marktcommentaar in samenhang wil volgen.
Category
🗞
NewsTranscript
00:06Hoi, ik ben Tom Lossing, beursbox.nl. Leuk dat je kijkt.
00:10Ik ga samen met Jack Hoogland van Toppaandelen.com praten over actuele zaken die in de wereld spelen.
00:15Jack, welkom.
00:17Goedemorgen, Tom.
00:18Jack, ik wou eigenlijk beginnen met de olieprijs.
00:20Want ik zag vanochtend dat wij ten opzichte van 2025 in Europa 10 miljard euro meer uitgeven aan olie dan
00:31vorig jaar.
00:32En dat heeft natuurlijk alles te maken met de hogere olieprijs.
00:35We hebben nu recent gezien dat we boven de 110 zijn gekomen voor Brentolie.
00:40Het ziet er naar mijn idee niet uit dat we daar snel weer onder gaan komen.
00:45Dus dat gaat gewoon niet de goede kant op.
00:48Ook gas is fors duurder en elektriciteit.
00:52Ik heb vanochtend een fout gemaakt in mijn nieuwsbrief.
00:56Ik heb gezegd dat vanavond om zes uur in Nederland dynamisch contract 68 cent is.
01:02Ja, dat is zonder belasting.
01:04Dus vanavond om zes uur als je een dynamisch contract hebt, dan is elektriciteit per kilowattuur 79 cent.
01:12En ik heb zelf mijn thuisaccu berekend op 30 cent.
01:16En daar doe ik er 11,5 jaar over om terug te verdienen.
01:19Ik denk dat ik mijn berekening wel kan veranderen.
01:22Want de 30 cent is de goedkoopste vandaag.
01:25En het wordt alleen maar erger.
01:27Ik weet niet hoe jij in Zwitserland met elektriciteit en diesel zit.
01:33Ben je benieuwd?
01:34Nou, toevallig.
01:35Wij zijn deze zomer verhuisd van een paar kilometer verderop, zeg maar.
01:41En we moesten ook aansluiten op wat hier dan de AIL is.
01:48De energiemaatschappij, de elektriciteitsmaatschappij.
01:53En hier is er helemaal niks van vaste contracten, variabele contracten, die aanbieder of die aanbieder.
01:59Het is gewoon, je hebt elektriciteits nodig.
02:02De AIL komt, die sluit het aan en klaar.
02:06Net als het vroeger in Nederland was.
02:08En ik hoorde ook niemand klagen over dure elektriciteit hier.
02:12Want Zwitserland heeft acht keer zoveel kernenergie als Nederland.
02:18En als je het omrekent naar inwoner-aantal, zestien keer zoveel.
02:22En heeft ook nog waterkracht, omdat we natuurlijk de bergen zijn.
02:26Dus elektriciteit is hier eigenlijk geen thema.
02:30Ook niet het hele gedoe.
02:31Ik kijk er altijd een beetje meewaardig naar.
02:33Maar als je dat hele gedoe ziet van, naar welke leverancier moet je?
02:37En als je nou reclames op tv ziet daarover.
02:40Dan denk je, ja, het lijkt mij.
02:43Het lijkt mij dat, dit zijn nou precies een soort dingen waar je mensen niet mee lastig moet vallen.
02:48Om dat ze over dat soort dingen moeten nadenken.
02:52En dat geeft dan voor mij aan hoe dramatisch dat hele klimaatbeleid en die energietransitie is.
03:00Nou, het gaat er zelfs nog erg.
03:02Ja, dat is natuurlijk de liberalisering die het helemaal veroorzaakt heeft.
03:05Dat hadden we niet moeten doen.
03:07Want nu gaat het om de winst van de bedrijven.
03:10En niet dat je goed stroom aanlevert.
03:13En mijn stokpaardje, een van de redenen dat wij in Nederland zo achterlopen met de investeringen,
03:20is omdat die bedrijven nu die investeringen niet doen.
03:23Want je moet vandaag winst maken en niet over tien jaar.
03:27Dus ze zijn gewoon net zo lang aan het wachten totdat het wel moet, dat je moet investeren.
03:32En dan probeer je het nog bij de regering te leggen.
03:35Maar je gaat het niet doen, want investeren kost geld.
03:38Dus je blijft dat uitstellen.
03:39Dus die hele liberalisering van de energiemarkt hadden we niet moeten doen achteraf gezegd.
03:43Nee, oké.
03:43Maar dan is het nog steeds zo dat er een enorme, wat was het, 235 miljard moet worden geïnvesteerd in
03:50het elektriciteitsnetwerk.
03:52Terwijl de huidige stroomvraag hetzelfde is als twintig jaar geleden.
03:56Je hoeft niet naar een hogere school te zijn geweest om te beseffen dat er dan echt iets grondigs mis
04:01is.
04:02Maar dat maakt verder niet uit.
04:03We gaan, laten we...
04:05Nou ja, nee, maar het maakt wel uit.
04:08Want wij hebben bijvoorbeeld die salderingregeling volgehouden.
04:11En die hadden we al tien jaar geleden moeten afschaffen.
04:14En toen moeten zeggen van oké, iedereen heeft nu zonnepanelen.
04:18Althans, iedereen die ze wil hebben, heeft ze.
04:20Dat hebben we geregeld.
04:22Het is een tijdelijke regeling, is altijd ook zo gezegd.
04:24Wat gaan we nu doen om het volgende probleem, en dat is dan die capaciteit, om dat te tackelen.
04:30Als wij al wat eerder hadden gezegd, ga ook aan de huisbatterij, dan hadden we dat probleem niet gehad, wat
04:37we nu hebben.
04:37Dat die stroom de verkeerde kanten op stroomt.
04:40En dat we dus daar geen investering in hebben gedaan.
04:42Als heel veel mensen een huisbatterij hebben, heb je dat probleem dus niet.
04:46En ook op wijkniveau hadden we gewoon wat meer moeten investeren in een opslagcapaciteit.
04:54En dat zegt niet dat het altijd een lithiumbatterij moet zijn.
04:57Het had ook iets anders kunnen zijn erbij.
05:00Lithium is alleen maar interessant voor heel snel kunnen reageren op een vraag.
05:06Bijvoorbeeld, er is een voetbalwedstrijd, iedereen kijkt ernaar, het is pauze, iedereen gaat naar de wc,
05:11en dan gaan ineens heel veel lampjes aan op de wc's, en dat is een piek.
05:15Nou, die moet je opvangen, die kan je opvangen met een lithiumbatterij.
05:18Die kan je niet opvangen met een, ik noem maar even zoutwaterbatterij,
05:21want die gaat langzaam je energie geven.
05:26Nou, op die manier hadden we veel meer kunnen doen als we maar op tijd hadden geïnvesteerd.
05:31Hebben we het niet gedaan, helaas.
05:32Nee, maar wacht, wacht, wacht, wacht. Ik ga een stap terug, Tom.
05:34Ik ga nog verder terug.
05:36Weet je, als jij, als jij, je hebt een bepaalde energievoorziening, steenkool, gas,
05:44wat hebben we nog meer, olie, nou, voor elektriciteit, steenkool en gas, hè?
05:53Ja, bruin kool in Duitsland.
05:55Dus je gaat dan nadenken, oké, we willen dat schoner hebben.
06:01Nou ja, wat is de eerste stap die je doet?
06:03Je zegt, weet je wat, we gaan alles wat steenkool is, gaan we vervangen voor kernenergie,
06:07en dan blijft alles hetzelfde.
06:08Er hoeft niemand nooit ergens over na te denken,
06:10hoeft niemand daar te denken over zonnepanelen, over batterijen,
06:14over variabele energiecontracten, vaste energiecontracten,
06:18al dat gedoe, het is allemaal, het maakt, het enige wat het doet,
06:23is dat het de consument een gevoel geeft van onrust.
06:29Want alles wordt duurder, er is onzekerheid,
06:35dus ja, al dat soort dingen hebben we hier niet.
06:39Ik zie ook nergens in de buurt een windmolen staan.
06:43Ik zie zonnepanelen, in vergelijking met Nederland,
06:49weet je, er zijn mensen met zonnepanelen,
06:51maar dat stelt weinig voor in vergelijking met wat je in Nederland ziet.
06:54Dus ja, en ik heb het gevoel dat hier waar ik woon,
06:59dat mensen dat helemaal geen thema is.
07:02Dus dat hele gedoe met elektriciteitsprijzen en dat soort dingen.
07:07Nee, maar je hebt natuurlijk wel het punt waar we mee begonnen,
07:11jij hebt veel lagere prijzen.
07:13En die hebben we hier niet.
07:14En ik kan me als consument,
07:17voor mij had die hele salderingsregeling niet geholfen persoonlijk.
07:20Dat vond ik gewoon zonde.
07:21Ik heb het gekocht niet omdat ik de salderingsregeling had,
07:24maar omdat ik zonnepanelen wilde.
07:26Want je gaat toch reageren op het feit van
07:29als ik zonnepanelen heb, dan kan ik goedkoper aan mijn stroom komen, persoonlijk.
07:34Vandaar dat die zonnepanelen hou je niet tegen
07:38op het moment dat de stroom duurder wordt.
07:40Ook in Zwitserland, als de stroom duurder gaat worden,
07:42dat zal niet zo snel gebeuren, want jullie hebben geen liberalisering,
07:46maar als die stroom duurder wordt, dan gaan mensen aan zonnepanelen.
07:50En dan verandert dat.
07:51Dus in die zin, Nederland heeft heel snel voor liberalisering gekozen
07:56en daarmee dus veroorzaakt dat mensen zeiden van
07:59oh, wacht even, dan wil ik mijn eigen energie gaan opwekken.
08:03En dat werkt met zonnepanelen.
08:05Ja, met enorme subsidies.
08:08Ja, en daar heb ik ook zoiets van, dat was niet nodig geweest.
08:13Want die zonnepanelen verdienden zich door die stijgende elektriciteitsprijzen
08:16gewoon heel snel terug.
08:18En die hele regeling had al veel eerder afgeschaft moeten worden
08:22als die überhaupt al nodig was geweest.
08:24Maar ja, goed, dat is geschiedenis, zullen we zeggen.
08:27Het volgende punt wil ik naartoe.
08:29Want in Japan, wij hebben de laatste weken gezien
08:33dat Japan eigenlijk de veroorzaker was van de crisis in Frankrijk
08:37op het gebied van obligaties, staatsobligaties.
08:39De Japanse obligatieveiling is succesvol verlopen.
08:45Er is vraag naar Japanse obligaties.
08:48Dus de crisis in Japan is, of zoals het nu lijkt, even afgewend.
08:53Nou is wel de vraag of dan vervolgens de crisis in Frankrijk ook afgewend gaat worden.
08:58Die hoop heb ik nog niet.
08:59Maar Japan is er nu wel, die veiling voor die schulden is goed verlopen.
09:06Dat is een meevallen.
09:08Ja, ik heb dat zelf niet meegekregen op die manier.
09:12Normaal gezien is dat een pauze.
09:14Het is gewoon even een pauze.
09:16En ik denk, als ik dat zo hoor, dan is de kans groot dat dan die...
09:22Weet je, Japan, dat draait allemaal om...
09:28Is het interessant om bijvoorbeeld Amerikaanse staatsobligaties te kopen?
09:33En wat dan telt is het verschil in de...
09:39Dus als een Japans pensioenfonds Amerikaanse staatsobligaties koopt, dan hebben ze een bepaalde rente.
09:46Maar dan moeten ze ook hun valutarisico moeten ze verplicht afdekken.
09:50En dat, dus die Amerikaanse rente is vijf procent.
09:54Moet ze het valutarisico afdekken, dan gaat daar een percentage vanaf van die vijf procent.
09:59En wat houden ze dan nog over?
10:01En is dat meer of minder dan wanneer ze het gewoon direct Japanse staatsobligaties kopen?
10:05Nou, nu is dat waarschijnlijk, ik heb dat niet meer gevolgd, maar...
10:08Is dat waarschijnlijk niet interessant om dan Amerikaanse staatsobligaties te kopen voor zo'n pensioenfonds.
10:13Dus kopen ze Japanse.
10:15Ik denk dat dat dat is.
10:16Ja, dat is het ook, ja.
10:18Ja, dus...
10:19En dat is op zich goed voor Japan, want ze hebben nu die schulden weer even verkocht.
10:24Dus in die zin is er even rust.
10:26Want als natuurlijk de paniek was, niemand wil onze schulden kopen.
10:29En wat moeten we dan?
10:30En die paniek is weg.
10:32Alleen, ja, dat is voor Frankrijk...
10:34Ja, we weten in ieder geval dat Japan nu even geen Franse staat schulden gaat verkopen.
10:40Maar ja, de situatie daar is nu wel gewoon helemaal vol in licht gezet.
10:44En daar is de wereld niet blij mee, zoals het er in Frankrijk uitziet.
10:48Nee, Frankrijk heeft eigenlijk wel een interessante...
10:50Dat is een beetje politiek misschien.
10:52Maar ik las een interessant artikel van Robin Brooks.
10:57En die zei van, luister...
10:59Die Marine Le Pen, als die aan de macht komt, dan kan de hele media in de stress schieten.
11:05Maar daar hoef je niks van te vrezen.
11:06Misschien wel op emigratiegebied, maar ik bedoel op financieel en economisch gebied.
11:10Want dat is...
11:13Qua partijprogramma is dat op financieel en economisch gebied een soort wilders, weet je.
11:18Economische superlinks, met geld smijten.
11:22Maar hij, weet je, die Robin Brooks heeft aan...
11:24Dat is een beetje hetzelfde als met...
11:28Als in Italië, met Meloni.
11:32Je hoeft daar niks van te vrezen.
11:33Want die wordt gewoon in de tang gehouden door de obligatiemarkt.
11:37En door de ECB.
11:39Want ze staan er zo slecht voor...
11:42Dat je als je premier of president van Frankrijk wordt...
11:46Heb je gewoon weinig mogelijkheden om dingen te doen.
11:50Om dingen te doen die je hebt beloofd als economisch linkse politicus.
11:56En je bent afhankelijk van de ECB.
11:59Op het moment dat er paniek uitbreekt...
12:01Dan moet je naar de ECB om te vragen van...
12:04Luister, willen jullie geld printen om onze staatsobligaties op te kopen?
12:09En als je wil dat de ECB je dan helpt...
12:14Dan moet je een beetje braaf zijn.
12:19Ja, nou meer dan een beetje braaf.
12:20Je hebt gewoon de regels te volgen.
12:22Ja, je hebt dan gewoon de regels te volgen.
12:25En hij gaf aan...
12:27Kijk, dat geldt voor landen als Frankrijk en Italië.
12:31En daarom is het vanuit het Europees perspectief...
12:37Dus als je echt een...
12:39Als je, zeg maar, voor de middenpartijen...
12:42Als je wil dat de middenpartijen aan de macht zijn...
12:44En dat die gewoon hun goed werk doen.
12:46Het is natuurlijk altijd afhankelijk van politieke voorkeur.
12:48Maar in die zin is de AFD een stuk gevaarlijker.
12:55Omdat Duitsland natuurlijk niet afhankelijk is van de ECB.
12:58Duitsland is eerder in staat om te zeggen van...
13:00Dan zoeken jullie het allemaal lekker uit.
13:02Wij stappen eruit.
13:03We hebben er geen zin meer in.
13:06Weet je, dat kunnen Frankrijk of Italië niet zeggen.
13:08Want ja, dan gaan...
13:11Dan...
13:12Ja, dan...
13:13Stel dat Frankrijk eruit stapt uit de euro.
13:17Ja, dan zitten ze zwaar in de problemen.
13:20En dan gaat de bank, de Frans...
13:22Moeten dan Franse franken gaan printen.
13:24En dan krijg je een soort Japan-scenario...
13:27Waarbij de Franse franken keihard onderuit gaan.
13:30Dus ze zijn afhankelijk van de ECB.
13:32Dus je hoeft eigenlijk van die hele Marine Le Pen...
13:34Iedereen die daar bang voor is, hoeft daar helemaal niks voor te vrezen.
13:37Want die zit gewoon klem in de economische situatie waar Frankrijk in zit.
13:42Ja, het enige waar ze...
13:43Dat zei je al.
13:44Dat is dan in wat andere vlakken.
13:47De onrust binnen Frankrijk vanwege de buitenlandershaat die ze zal aanwakkeren.
13:53Dat zal dan het probleem kunnen worden.
13:55Maar inderdaad, financieel gezien, monetair gezien, hebben ze weinig ruimte.
14:00Ik bedoel dat dat duidelijk zijn.
14:02Maar we gaan zien hoe dat gaat worden.
14:04Hé, een ander punt wat nu actueel is.
14:07We hebben wat resultaten binnengekregen van AI-bedrijven.
14:11En daar zijn beleggers niet vrolijk van geworden.
14:14Samsung is gekomen, is 4% omlaag.
14:17Wat was het?
14:18Alphabet, Google.
14:19Ja, 10% omlaag.
14:21Dus ja, dat zijn toch wel tegenvallende resultaten.
14:26Het is naar mijn idee niet dramatisch in de zin van...
14:29Wow, dat is dan die 10% waard.
14:32Maar het geeft gewoon wel aan dat beleggers veel beter verwacht hadden.
14:35En dus gewoon zeggen van ja, dan wil ik er nu ook direct vanaf.
14:3810% omlaag voor een bedrijf als Alphabet.
14:41Dat is nogal wat beurswaarde die verloren is gegaan.
14:44Dat betekent niet dat al die aandelen dus eigenlijk gedumpt zijn.
14:49Maar het betekent dat niemand wilde kopen op hogere niveaus.
14:53Dus ineens zijn de kopers op, dan verlies je 10% in één dag.
14:58En qua beurswaarde praten we over honderdden miljarden die aan beurswaarde dan verdwenen is.
15:04En wat heel veel mensen zich niet realiseren is dat de beurswaarde van een bedrijf...
15:10die wordt vastgesteld op een laatste transactie.
15:13Die laatste transactie kan één aandeel zijn.
15:15Dan is het hele bedrijf 10% goedkoper geworden.
15:19Door dit één aandeel even heel erg overdreven gesproken.
15:24Maar zo werkt het wel.
15:26En ja, daar gaat het toch wel wat onrust geven in de markt, denk ik.
15:31Als nu de volgende ook met slechte cijfers komt.
15:34Ja, Google's cijfers vielen tegen.
15:36Ook gaven ze aan dit jaar hun investeringen niet te verhogen.
15:41Wat ik zelf opvallend vond.
15:44Ik heb het persbedrijf alleen een artikel erover gelezen.
15:48Dus niet de cijfers zelf.
15:50Maar dat hun lange termijn schulden zijn gestegen van 25 miljard een jaar geleden naar 125 miljard nu.
15:57Voor een bedrijf als Google dat eigenlijk al 20 jaar geld geprint heeft.
16:06Dat is typisch een bedrijf dat met lage investeringen, relatief lage investeringen, heel veel winst maakte.
16:14En daardoor heel veel geld in kassen had.
16:17En ineens is dat hele verhaal nu voorbij.
16:21En die AI hoeft maar een beetje tegen te vallen.
16:25Dus de opbrengsten van die investeringen in AI, die hoeft maar een beetje tegen te vallen.
16:30En dan heb je het zitten als je Google bent.
16:34En dan zijn beleggers het vertrouwen verloren.
16:37Dus ik vind dat echt opvallend dat een bedrijf dat zoveel geld heeft verdiend de afgelopen 20 jaar,
16:44dat hij nu dan zijn langlopende schulden van 25 naar 125 miljard ziet stijgen.
16:50Ja, en wat er ook plaatsvindt is dat ze de kip met gouden eieren geslacht hebben.
16:56Door die AI-ontwikkeling is hun belangrijkste verdienpost, dat is namelijk de zoekmachine,
17:04die is nu eigenlijk buiten gebruik gesteld.
17:08Want wie zoekt er nu nog via Google?
17:10Ik bedoel, je zet in welke browser dan ook, zet je gewoon de vraag.
17:14En via AI wordt het antwoord gegeven.
17:16Dus ik kom nooit meer in Google, want dat haal ik al niet meer.
17:19En dat is dus ook wel een punt waar beleggers nu van zeggen,
17:23ja, hé, die absolute geldmachine die het is geweest, die is het nu niet.
17:28En AI moet eens nog maar kijken, hoe gaan ze daar geld mee verdienen?
17:31En ja, dan zie je inderdaad die schulden zo hard oplopen,
17:36terwijl de inkomsten in feite achterblijven.
17:39Ja, maar Tom...
17:40Dan ga je afvragen, waar gaat dat heen?
17:42Ja, maar Tom, jij houdt ze toch gewoon overheid met je YouTube-video's?
17:46Ja, dat wel.
17:48Ja, nou, nu je het zegt.
17:51Ik heb gisteren eens gekeken naar hoe het dan zit met die inkomsten van die YouTube-kanaal.
17:58Want ik heb een leuk kanaal, 42.000 kijkers, en dan heb je een bepaald inkomen, haal je daaruit.
18:04Dat is mooi, ik heb ook een investering ervoor gedaan.
18:07En ik heb dat eens vergeleken met de grootsten van de aarde, Mr. Beast en dat soort dingen.
18:14Nou, Mr. Beast die verdient tussen de 10 en 150 miljoen per maand.
18:19Dat haal ik net niet.
18:20Maar dat zijn even de inkomsten van Mr. Beast.
18:23Maar er was een ander kanaal, en die had volgens mij verhalen waarbij je in slaap valt, letterlijk.
18:31Gewoon, dat bewust, een uurtje lang een verhaal over geschiedenis.
18:36En dat is de bedoeling, wordt saai voorgelezen, dat je lekker in slaap valt onder zo'n ding.
18:41Er heeft 7 miljoen mensen die daar geabonneerd op zijn.
18:45Ik heb er 42.000, hè.
18:47De inkomstenbron van dat kanaal was net zo groot als dat van mij.
18:537 miljoen.
18:54En dan is het dus wel het feit, hoe komt dat dan?
18:56Nou, dat komt onder meer, omdat ik over, met name de financiële onderwerpen, samen met jou ook praat.
19:03En daar zitten de advertenties, die zitten daar op.
19:06En die zijn veel meer waard dan de advertenties op saaie geschiedenisverhalen.
19:11Dus met zijn 7 miljoen, ja, haalt hij daar verhoudingswijs bijna niks mee binnen.
19:17Want ik haal bijna niks mee binnen.
19:19We hebben er zo rijk ook niet van, maar ik vind het gewoon leuk.
19:21Ik kwam trouwens wel ook tegen, dat volgens de cijfers van YouTube, ik al 2600 video's heb gemaakt de afgelopen
19:29zes jaar.
19:31Dat is toch wel een aantal waar ik trots op ben.
19:33Dus er is iemand anders die zei van, nee hoor, het zijn er al meer dan 3000.
19:36Dat heb ik niet kunnen vinden, maar ja, dat zijn wel aantallen waar ik denk van, oké, ik sta wel
19:42ergens.
19:43Dus dat is wel wel het geval.
19:45Ja, inderdaad.
19:47Hé, dan een ander punt.
19:50We hebben het over AI gehad.
19:51Er is een machtsstrijd bezig binnen de VS.
19:55En dat heeft alles te maken met die Russische diesel.
19:58Er is namelijk minstens één en mogelijk drie schepen zijn onderweg met Russische diesel naar de Verenigde Staten.
20:06En het is gek dat ze naar de Verenigde Staten gaan, want de Verenigde Staten heeft diesel zat.
20:10Dus het is gek, maar het is natuurlijk een publiciteitstunt.
20:13En nu is eventjes het punt.
20:16De regering, Trump, heeft gezegd, kom maar met die diesel, die mag naar de Verenigde Staten.
20:20Terwijl het congres heeft gezegd van, ah ah, er is een wet getekend door de president.
20:25En dat betekent dat dat dus niet mag.
20:28En nu hebben een aantal congresleden hebben naar de Reder een brief gestuurd, naar één Reder, een Griekse Reder, van
20:37weet dat als jij hier daadwerkelijk aanmeert, dat wil je dus gaan aanklagen.
20:43Want onze wet zegt, dit mag niet.
20:45Terwijl Trump zegt, kom maar hier.
20:47Dus die machtsstrijd is er nu bezig.
20:50Dat is interessant om dat eens te zien.
20:52Want tot nu toe is het zo, dat het congres, en het congres bestaat tussen twee kamers, de Senaat en
20:57het Huis van Afgevaardigden.
21:00Tot nu toe is het zo, dat het congres eigenlijk alles wat Trump deed, goed heeft gekeurd.
21:05Want de Republikeinen zijn in de meerderheid.
21:07Dit gaat spelen na de verkiezingen, die aanstaande dinsdag er zijn.
21:12En dan kan die meerderheid wel eens weg zijn.
21:14Dus die Reder, die heeft serieus probleem.
21:16Want als dan straks de democraten de meerderheid hebben, dan kan die ook daadwerkelijk aangeklaagd worden.
21:24En dan kunnen ook bedrijven in de VS die die diesel importeren, die kunnen aangepakt worden.
21:30Dus dit gaat nogal een staartje kunnen krijgen.
21:32En ik wil dat toch even vermelden, want de aankomende dagen gaat er veel gebeuren met die verkiezingen.
21:38Ik heb ook een video gemaakt, twee dagen geleden.
21:41En toen heb ik gezegd, er zijn een aantal dingen die nog gaan gebeuren.
21:44Twee daarvan zijn er al gebeurd.
21:47Er is een twintigduizend mensen in Californië, die moeten van een kieslijst af, vindt Trump.
21:54En een democratische gouverneurskandidaat, volgens Trump, zou die ook van de ballot af moeten.
22:01Nou, dat gaat allemaal niet gebeuren, maar hij zegt het wel.
22:03Want hij wil daar die stemmen voor die mensen zo min mogelijk laten doorgaan.
22:10Wat er nog niet is gebeurd, dat is die mislukte aanslag op Trump.
22:13Dan moeten we gaan verwachten of die nog wel komt.
22:16Maar ja, daar is ook nog zoiets van, oké, dat kan ook nog gebeuren.
22:20Het is hem twee keer nu gelukt om daarmee te scoren.
22:24Ik denk dat Trump iemand is die zegt, nou, kunnen we dat ook niet gaan organiseren?
22:28Dus in die zin, misschien komt hij nog.
22:30Maar het is interessant.
22:32We zijn nu toch in Amerika.
22:33Het bruggetje is, jij wilde iets zeggen over de vet.
22:37Ja, die hebben gisteren, nou, eerst even, vorige week hebben we, volgens mij was het vorige week,
22:45dat hebben we het over gehad, dat de inflatie in de VS de afgelopen zes jaar al gemiddeld 4%
22:52was.
22:52En dat die inflatie in de afgelopen 2, 3 jaar nooit lager dan 2,3% is geweest.
23:04Terwijl ze iedere maand zeggen dat het een doel is om het naar 2% te krijgen.
23:09En terwijl die inflatie in 2024 en 2025 een stuk hoger dan die 2% was, en terwijl er gewoon
23:16een economische groei was,
23:20verlaagde de Federal Reserve meerdere keren de rente in 2024 en in 2025.
23:25Nou, nu hebben we dus 3,7% inflatie.
23:28De Federal Reserve heeft een persbericht uitgegeven.
23:32En die hebben gezegd, het gaat met de economie, gaat het allemaal oké.
23:36Er zijn wat geopolitieke risico's, maar het gaat allemaal lekker met de economie.
23:40En inflatie is hoog, is 3,7%, maar we verhogen de rente niet.
23:45Want we moeten nog bewijs verzamelen, zeggen ze dan.
23:48We moeten bewijs verzamelen over hoe het effect van alles is.
23:54Dus je ziet hier eigenlijk, dat wat ik vorige week verteld heb, dat zie je hier eigenlijk gewoon voor je
24:02ogen gebeuren.
24:02Dus ze geven aan, het gaat lekker met de economie, maar inflatie is te hoog, maar we gaan er niks
24:07aan doen.
24:08Ja, en dat willen ze ook niet, want die rente hoger, dat zou alleen maar nog slechter voor de economie
24:13zijn.
24:14Ja, maar dan moet je, weet je, kijk, als zij zouden zeggen van, luister, de inflatie wordt voor een groot
24:21deel veroorzaakt door energie.
24:24En energie heeft een, we verwachten dat dat een negatief economisch effect heeft en daarom verhogen we de rente niet.
24:30Dan hebben ze een verhaal.
24:31Ja.
24:32Maar dit is gewoon hetzelfde verhaal.
24:33Een paar algemeenheden, we moeten nog wat informatie verzamelen.
24:37Maar, weet je, en dat is ook zo'n term, weet je, informatie komt de hele tijd door.
24:42Iedere maand komt de informatie.
24:45Dus hier zie je gewoon dat ze, en dat is wat ik vorige week zei, ze willen die inflatie helemaal
24:53niet bestrijden.
24:54Ze willen inflatie hoger dan 2%.
24:59Om die schulden als percentage van het BBP niet op te laten lopen.
25:03En dat zie je eigenlijk in de persbericht van gisteren, zie je gewoon het bewijs daarvan.
25:06En ik zag ook een leuke, die Jeff Guntlag, die dan de bond king wordt genoemd.
25:15Zo'n grote meneer, zo'n grote hedge fund belegger, die ook miljardair is.
25:26Die zei, gaat toch zo goed met de economie, doe dan gewoon, verhoog dan gewoon die rente.
25:34En waarom, als het zo goed gaat, verhoog hem gewoon met een half procent.
25:38Dat was zijn reactie.
25:40Maar grappig is, en dat is een cynische reactie, want ik heb hem twee weken geleden horen zeggen dat...
25:44De Amerikaanse economie hoorde vergelijken met een boom, die er van de buitenkant mooi uitziet, maar die van binnen aan
25:51het rotten is.
25:53Dus, nou, eerst, en dat is waarom ik dat wilde aanhalen.
25:59Je ziet het gewoon, weet je, van alles wat de FED zegt over de economie, wat ze zeggen over inflatie,
26:06kunnen ze eigenlijk niet anders dan de rente verhogen, maar ze doen dat niet.
26:09Ja, en die Amerikaanse economie, die staat er zwak voor.
26:14Alleen, dat mag niet gezegd worden, want de regering Trump zegt dat het goed gaat en dus moet iedereen maar
26:19volgen.
26:20En ja, deels is het natuurlijk ook zo dat het echt zo is dat als je maar zegt dat het
26:26goed gaat, dat heel veel mensen ook blijven handelen alsof het goed gaat.
26:30En op het moment dat je zegt, oh, het is nu crisis, dan gaat iedereen in een crisismodus en ja,
26:35dan stopt er ook heel veel extra.
26:37Ja, dan kop ik geen nieuwe auto of kop ik geen nieuwe wasmachine en dat soort zaken.
26:42Dus het is soms ook een beetje perceptie management, doen alsof het beter gaat dan dat het daadwerkelijk gaat, om
26:49dus de zaak maar draaiende te houden.
26:51Maar de huidige regering, maar ook de FED overdrijft dat wel een beetje op dit moment, want het gaat slecht
26:58met de economie daar.
26:59We zien dat met name ook in de huizenmarkt.
27:03De spanning neemt toe bij mij, want 2 november moet mijn verkoop van het appartementencomplex moet getekend worden.
27:10Dan pas is het daadwerkelijk een feit.
27:14En het gaat allemaal goed.
27:16Tot nu toe, er is een waardering, dus gekeken van hoeveel is het waard.
27:21Dat is goed doorgekomen.
27:23We hebben een belastingverlaging gekregen vanuit de stad.
27:26Dus alles is positief, maar die koper van die appartementen, die moet nog wel even tekenen.
27:33En ja, ik hou me hard vast, want het gaat zoveel slechter nu, dat hij ook denkt van, ik wacht
27:38wel even, over een half jaar is het nog minder waard.
27:40Nou ja, dan verkoop ik niet, maar...
27:44Ongeveer 15% was het ongeveer van de pending sales die gecanceld werden.
27:50Van jou is nu een pending home sale en ongeveer 15% van de gevallen wordt er geen handtekening gezet.
28:02En dat is een hoog percentage in relatie tot het gemiddelde, zeg maar.
28:07Maar inderdaad, wat jij zei van dat perceptiemanagement, Tom.
28:11Weet je, de reële lonen zijn al vijf maanden lang aan het dalen in de VS.
28:17Iedereen, en ik denk dat dat nu ook vooral gaat spelen.
28:20Jij zei vorige keer, ik denk dat deze maand of volgende maand, dat echt de detailhandel, zeg maar, dat die
28:27het gaat merken.
28:28Dat de consumenten de hand op de kniep houden.
28:31En dat zal ongetwijfeld te maken hebben met dat nu ook de verwarming aan moet.
28:37En het andere, dat dus dat, zag ik voorbij komen, dat heb ik ook in mijn nieuwsbrief gezet deze week.
28:43Dus je hebt die hoge energieprijzen, je hebt reële lonen die aan het dalen zijn.
28:48Je hebt hoge rente.
28:51Het is totaal oninteressant om een huis te kopen nu.
28:56En het sentiment, het consumentenvertrouwen, zit op een dieptepunt.
29:00En de bereidheid of het percentage, de Amerikanen die het nu een goed idee vindt om duurzame goederen te kopen.
29:07Dus wat je zegt, die wasmachine of die auto of dat soort dingen.
29:11Dat zit op het laagste punt sinds ergens in 2012 of zo.
29:16Dus voor zoverse aan het perceptiemanagement doen, werkt het niet echt.
29:21Nee, ja goed.
29:24Ze blijven het wel volhouden.
29:26Want dat komt natuurlijk ook deels, de regering Trump doet dat omdat die verkiezingen er nu aankomen.
29:31En het is natuurlijk, hoeveel geld heb ik op mijn portemonnee, is voor de Amerikaan ongelooflijk belangrijk.
29:36Trump mag alles uithalen, maar als ik aan de pomp meer betaal, dan stem ik niet voor hem.
29:41Daar komt het eigenlijk op neer.
29:42En dat is nu de schaande.
29:44En vandaar dat hij doet, nou de groenten zijn helemaal niet duurder geworden.
29:48Terwijl iedereen het ziet in de winkel, dat ze wel duurder zijn geworden.
29:51En benzine is lager dan.
29:53En dan noemen ze een moment in de geschiedenis dat het goedkoper, of dat het duurder was.
29:57En ja, ze liegen het gewoon bij elkaar.
29:59En daar trappen sommige mensen nog steeds in.
30:02En daar doen ze het voor.
30:04Het laatste onderwerp wat mij betreft is koper.
30:06Ja, mag ik even reageren daarop Tom nog?
30:08Ja, natuurlijk.
30:12De perceptie, kijk, dat hebben we ook met Biden een keer gehad.
30:15Toen zei Biden, in zijn laatste jaar, zei hij, ja, maar inflatie, weet je, het inflatie is nu, we hebben
30:21het teruggebracht naar 3% of zo, weet je.
30:23En het is aan het omlaag gaan.
30:25Maar toen, dat zijn van die dingetjes die je niet vergeet, las ik een interessant artikeltje in de Wall Street
30:33Journal.
30:34En die zei ervan, luister, ten eerste, als inflatie omlaag gaat, betekent het nog steeds dat prijzen stijgen.
30:41Want de prijzen, ze stijgen minder hard.
30:43Maar ten tweede, en hij had het over een tuna sandwich, een broodje tonijn, dat is dan zo'n standaard
30:51lunchding of zo.
30:53Maar hij zei van, kijk, dat dat broodje tonijn het afgelopen jaar 2% of 3% duurder is geworden
31:01slechts.
31:02Dus dat zal wel.
31:04Maar de herinnering van de consumenten is, 4 jaar geleden kostte het zoveel en nu kost het zoveel.
31:11Dus zelfs al zou Trump, zelfs al zou dat, weet je, inflatie 0% zijn nu, dan nog herinnert de
31:21consument zich hoeveel het 2 jaar geleden, 3 jaar geleden kostte.
31:24En dat is een belangrijk item voor in hoeverre ze jou zien als iemand die belooft dat ze de prijzen
31:35onder controle houden.
31:36Ja, nou als we zelf kijken naar het begin van onze beleggingscarrière, dan had je de hamburgerindex en de hamburger
31:43kostte een dollar.
31:45En als je dat nu kijkt, ik denk dat de hamburger nu in de Verenigde Staten, dan zit je al
31:50snel aan 8 dollar of zo in sommige plekken.
31:54Dus ja, het gaat even hoe ver ga je terug, maar die hamburgerindex die is niet meer wat die was.
32:01Nee, nee, precies.
32:03En ja, ook 2% is nog altijd 2% meer dan vorig jaar.
32:07En vorig jaar was die 10% en zo ga je maar door.
32:10En uiteindelijk, heel veel zaken zijn een verdubbeling in ongeveer 12 jaar.
32:17Daar komt het heel vaak op neer.
32:19En dat is iets wat mensen zich niet realiseren.
32:22Maar als je terug gaat rekenen, dan kom je op heel veel zaken, kom je er terug.
32:25Ik heb ooit een artikel schreven over hoeveel voetballers kosten, de duurste voetballer.
32:29Heel lang is dat iedere 12 jaar verdubbelde daadwerkelijk de prijs voor de duurste voetballer.
32:36En ja, dan is het, hoe is het mogelijk?
32:38Ja, dan zie je nu hoeveel kostte het om Ruud Gullit naar AC Milan te krijgen.
32:43Dan lach je nu om van, oh, die hadden ze gratis.
32:46Nee, hij was wel de duurste toen.
32:49En nu zeg je van, nou, daar kan je nou een amateur niet eens voor naar de prof over laten
32:54stappen.
32:54Dus ja, dat gaat heel hard.
32:57Als je maar ver genoeg terug gaat, dan lijkt het heel hard te gaan.
33:00Maar we zijn er ook wel een beetje aan gewend dat het zo gaat.
33:04En ik heb toevallig ook nu net vorige week een foto gemaakt van twee ketchupflessen.
33:10Eén hebben we vorig jaar gekocht en één hebben we dit jaar gekocht.
33:13Zo lang doen wij met de ketchup.
33:15En ja, die zijn even duur.
33:17Alleen de een is 850 en de ander is een milliliter en de ander is duizend.
33:23Dus één liter.
33:24Die van vorig jaar was een liter en nu is het 850.
33:28Ze zijn dezelfde prijs, maar er is wel 15% minder geleverd.
33:31Maar alsjeblieft, over inflatie gesproken.
33:34Ja.
33:35Dat gaat hard.
33:36Hé, Koper wil ik nog even het laatste.
33:38Want we zien de prijs van Koper op dit moment op 6,56, 6,56, sorry.
33:456,56 zie ik nu.
33:46Hij is vandaag 1,24% lager.
33:49Ten opzichte van een jaar geleden 34% hoger.
33:54Wat kun jij daarover zeggen?
33:55Nou, wat interessant is, is dat in China Koper, weet je,
34:01Zoals Koper en Goud, alles is, is, het is allemaal, je hebt de fysieke markt en dan heb je de
34:09futures markt.
34:12En in China betaal je nu 200 per ton, 200 dollar meer voor Koper dan in Londen.
34:22En dat geeft aan dat er, en dat is de hoogste premie, zeg maar, bovenop de Londense prijs, in minstens
34:3010 jaar.
34:31Dus dat geeft aan dat er een, dat er een enorm tekort aan Koper in China is.
34:38Dus dat China is aan het, ja, die kunnen niet genoeg krijgen, die kunnen niet krijgen wat ze willen.
34:45En er was, ik las op Bloomberg zelfs de opmerking, Koper is sold out.
34:51Dus uitverkocht.
34:53Dus dat geeft aan dat er, en dat laat zien hoe het, hoe de situatie op de fysieke markt voor
34:59Koper is.
35:00Die is zeer, zeer, zeer krap.
35:03En dan moet dan toch, op een gegeven moment moet dat zo krap gaan worden dat dat in prijzen gezichtbaar
35:08wordt.
35:09Want we zien het nog niet op de wereldprijs.
35:11Nou ja, kijk, Koper noteert een paar procent onder zijn all-time high.
35:15Dus in die zin is het, maar je zou verwachten dat dat dan binnenkort gaat leiden tot een stevig stijgende
35:23Koperprijs.
35:24Ja, want als we kijken, een jaar geleden 34%, nou dat is dan wel stevig.
35:28Maar als we kijken naar, vanaf 1 januari is die maar 15,5% gestegen.
35:34Dus in die zin, dat is niet extreem.
35:36Het is een flink stijging, maar niet extreem.
35:38Kijken we naar een maand geleden, dan zijn we zelfs veel lager nu met Koperprijs dan een maand geleden.
35:44Want het is 1,8% gedaald.
35:45Dus in die zin, ja, is het wel wachten totdat dat...
35:49Dat is de invloed van sentiment, van de futuresmarkt.
35:53Weet je, te korte termijn kan je nooit kijken.
35:57Want te korte termijn heb je altijd die invloeden.
36:00Maar in ieder geval, dit is gewoon een gegeven, een feit, waar je, weet je, wat aangeeft van, oké, de
36:09fysieke markt is krap, die Chinezen willen meer koper.
36:14En, ja, en dat kan niet anders, dat dat zich gaat uit in de koperprijs in de rest van de
36:20wereld.
36:21Ja, het is alleen even wachten, wanneer gaat dan die papierenmarkt, dat ze inderdaad moeten volgen.
36:26Er kan altijd een beetje vertraging in zitten, maar dit is gewoon een indicatie en in mijn ogen toch best
36:32wel een belangrijke indicatie.
36:33Ja.
36:34En over uranium, ook een heel kort, ik ga er niet uitgebreid over, ik zag trouwens ook koersherstel in de
36:41afgelopen 3, 4 beursdagen.
36:45Dan zien we koersherstel van uranium aandelen.
36:47Maar ik zag vanochtend ook dat dus de, dus de lange termijnprijs die is, die is ook deze maand weer
36:55iets gestegen.
36:56Dus die zit weer op een all time high, maar nu zagen we ook dat de, gisteren de spotprijs, dat
37:01die ineens stevig steeg.
37:04En dat die, vorige week zei ik dat die het hoogste niveau sinds februari al noteerde en nu zal dat
37:10nog hoogste niveau sinds iets langer geleden zijn.
37:13Dat heb ik niet gecheckt.
37:14Maar het lijkt erop dat daar iets aan het veranderen is in de uraniummarkt.
37:21Ja, we hebben ook uranium aandelen deze week behoorlijk zien bewegen.
37:25Ook omhoog een keertje.
37:26Dat is ook lekker na al die tijd dat het omlaag had behoog.
37:29Maar deze week ging het af en toe ook omhoog.
37:31Deze week is het goed omhoog gegaan, ja.
37:33En er komt heel goed nieuws uit de VS.
37:38Want ze zijn daar echt keihard aan de weg aan het timmeren.
37:41Dat is een van de, ja, de VS heeft een hele goede energieminister die gewoon keihard aan het werk is.
37:50Zonder teveel gedoe.
37:53En dat is een van de dingen die, ja, waar je, wat een beetje verrassend is aan Trump.
37:59Want Trump heeft de naam om altijd de korte termijn voordelen te zoeken.
38:05Maar dit is iets waar hij op ingezet heeft vanaf het begin.
38:11En waar hij zelf geen vruchten van gaat plukken.
38:13Dus die hele nucleaire renaissance.
38:17Ja, of hij nou na november aanblijft, dan gaat hij, weet je, alles wat in aanbouw is, dan kan hij
38:23zeggen, kijk het is in aanbouw.
38:26Maar er gaat geen enkele kerncentrale, nieuwe kerncentrale gaat actief zijn, terwijl Trump nog president is.
38:32Dus hij gaat daar geen, hij, dit is een project wat hij heeft, waar hij zich achter heeft gezet.
38:39En waar hij zelf geen politiek voordeel uit haalt.
38:43Nee, het aardige is dat hij, die minister, die laat zich ook amper zien in de pers.
38:49Dus ik vraag me ook af of hij heel erg veel contact heeft met Trump.
38:53Want ik denk dat dat wel meevalt.
38:55Want op het moment dat hij een beetje teveel in beeld is, dan gaat Trump zich ermee bemoeien.
39:00En ik denk dat hij zich juist uit beeld houdt om dat te voorkomen.
39:04Laat Trump hem bezig gaan met Poetin en zo.
39:07En laat het energieverhaal maar uit beeld, dan bemoeit hij zich er niet mee.
39:11Ik denk dat dat een beetje meespeelt.
39:13Want hij weet zich goed buiten beeld te houden.
39:16Nou, je ziet hem op CNBC en op Fox Business, zie je hem af en toe zo'n kort interviewtje
39:24geven.
39:26Als hij weer ergens voor een of andere energieproject bezig is.
39:34En dan zegt hij gewoon klip en klaar waar ze mee bezig zijn.
39:39En hij geeft een compliment aan Trump om Trump ook tevreden te houden.
39:43Maar die is gewoon aan het doorkachelen, zeg maar.
39:47En dat is iemand waar ze allemaal mee weglopen in het land.
39:53Dus ze zijn allemaal heel blij met hem.
39:56En ik heb zelfs gelezen dat ze in Azië, dat hij hier zeer positief opstaat in Azië, dat ze vaak
40:02zijn advies vragen.
40:05Dus dat is dan een onderdeel van Trump zijn presidentschap, waar het wel goed gaat en waar hij zelfs geen
40:16vruchten van plukt.
40:17Ik zou zelfs durven te vertellen dat het het enige onderdeel is van zijn hele regeringsding waar het goed gaat.
40:23Maar goed, laten we daar maar niet over hebben.
40:25En omdat je daar toch, misschien dat we toch nog met iets negatiefs over Bessentan in dit geval afsluiten.
40:35Die zag ik de opmerking maken en dat moest ik denken aan 2007.
40:40Want dat ging over dat CoreWeave, dat CoreWeave dus in de problemen zit.
40:46Die rente op obligaties van CoreWeave, die steden naar 15% vorige week.
40:52En de vraag is of dat bedrijf het gaat overleven.
40:55Dus CoreWeave is een bedrijf die al datacenters bouwt en dan verhuurt zeg maar de datacenter of de compute verhuurt
41:06aan grote techbedrijven.
41:09En die hebben, zeg maar, hun opbrengst hebben ze al vastgelegd, alleen ze moeten het nog bouwen.
41:16Dus als dan die bouwkosten en ook de rentekosten te hoog zijn, dan komen ze dus, het is een soort
41:20WeWork voor datacenters.
41:22Dus zeg maar, variabele opbrengst en vaste opbrengst en variabele kosten.
41:27En als die variabele kosten dan te hoog worden, dan komen ze in de problemen.
41:30Ja, daar lijkt het nu op.
41:34En Bessent heeft nu in interview, heeft hij zeg maar, het publiek gerustgesteld.
41:43Het heeft hij gerustgesteld, zeg maar, door te zeggen van ja, maar de CoreWeave en die neoclouds, dat heet dan
41:49een neocloud.
41:50Dat is maar een klein onderdeel van die hele AI-markt.
41:53En dan moest ik, ik moest spontaan, ik las dat en ik moest spontaan denken aan, dat, dat, het is
41:59aan 2007 toen Bernanke zei van, ja, die huizencrisis en de crisis met die hypotheken en zo, dat is alleen
42:07subprime en verder niet.
42:08Dat is een klein onderdeel.
42:09Ja, dan hoef je geen zorgen te maken.
42:11Ja, een domino-effect kennen we niet.
42:14Ik weet niet of hij gelijk krijgt, ik heb daar niet echt een sterke mening over of hij nou gelijk
42:18krijgt of niet, maar het is wel opvallend.
42:21Perceptie-management weer, hè.
42:23We hebben trouwens over vaste lasten en variabele kosten gesproken.
42:27Ik weet niet of je mee hebt gekregen, dat cruiseschip wat vier jaar lang rondvaart.
42:32Ah ja.
42:32Ja, die hebben daar een paar ton betaald, die mensen, om dus gewoon vier jaar lang rondgevaren te worden.
42:39Maar ze moeten nu van het schip af, want de brandstofkosten zijn te hoog en ze kunnen er niet meer
42:44tanken.
42:44Ja, werkelijk.
42:46Hé, maar dankjewel weer voor het gesprek deze week en ik spreek weer graag volgende week in.
42:51Oké Tom, tot volgende week.
42:54Oké Tom, tot volgende week.