- 2 days ago
In dit wekelijkse gesprek met Jack Hoogland draait het om grondstoffen, rente en de kansen die beleggers nu kunnen overwegen. Er wordt besproken waarom goud interessant blijft, wat de koperprijs betekent, waarom uranium volgens dit gesprek kansen biedt en waarom er juist in de AI-sector een ramp wordt verwacht.
Daarnaast gaat het over hoe je kansrijke posities in interessante sectoren kunt opbouwen en waar je als belegger op moet letten voordat je instapt. De nadruk ligt op keuzes maken, risico inschatten en zelf bepalen hoe je een positie opbouwt, met praktische tips voor wie zoekt naar grondstoffen beleggen, goud, koper, uranium en sectoranalyse.
Deze podcast-achtige beleggingsaflevering is interessant voor luisteraars die marktcommentaar, aandelenanalyse en grondstoffenupdates volgen. Ook voor wie zoekt naar gesprekken over rente, edelmetalen, uraniumaandelen en kansen in de energiesector biedt dit gesprek relevante inzichten.
SEO: geschikt voor zoekopdrachten als beleggingsgesprek, grondstoffen analyse, goud beleggen, koperprijs, uranium kansen, rente en aandelen, sectorrotatie en marktcommentaar. Ideaal voor beleggers die podcasts en video’s over grondstoffen, edelmetalen en kansrijke posities in de markt willen volgen.
Daarnaast gaat het over hoe je kansrijke posities in interessante sectoren kunt opbouwen en waar je als belegger op moet letten voordat je instapt. De nadruk ligt op keuzes maken, risico inschatten en zelf bepalen hoe je een positie opbouwt, met praktische tips voor wie zoekt naar grondstoffen beleggen, goud, koper, uranium en sectoranalyse.
Deze podcast-achtige beleggingsaflevering is interessant voor luisteraars die marktcommentaar, aandelenanalyse en grondstoffenupdates volgen. Ook voor wie zoekt naar gesprekken over rente, edelmetalen, uraniumaandelen en kansen in de energiesector biedt dit gesprek relevante inzichten.
SEO: geschikt voor zoekopdrachten als beleggingsgesprek, grondstoffen analyse, goud beleggen, koperprijs, uranium kansen, rente en aandelen, sectorrotatie en marktcommentaar. Ideaal voor beleggers die podcasts en video’s over grondstoffen, edelmetalen en kansrijke posities in de markt willen volgen.
Category
🗞
NewsTranscript
00:06Hoi, ik ben Tom Lossing, beursbox.nl. Ik ga samen met Jack Hoogland van topaandelen.com praten over enkele actuele
00:14zaken in de wereld. Jack, welkom.
00:16Goedemorgen, Tom.
00:18Jack, er zijn ongetwijfeld heel veel dingen gebeurd. Ik moet je eerlijk zeggen, ik ben zo bezig geweest met de
00:24geboorte van mijn tweede kleinkind dat ik wat geleefd ben deze week.
00:28Dus ik heb toch wat achterstand, vrees ik. Dus ik laat het vandaag iets meer aan jou over. Waar wil
00:34je over beginnen?
00:36Nou ja, het belangrijkste of het grootste thema in financiële markten is nog steeds de razendsnaal gestegen rente op staatsobligaties.
00:47En die zorgt ervoor dat de druk op koersen van goud en zilver en koper en uranium is.
00:55Maar ik wil het misschien om te beginnen even over koper hebben.
01:00Oké.
01:01Want terwijl eigenlijk die koersen afgelopen maand daalden van koper aandelen,
01:13komt UBS, die kwam deze week met een verwachting dat het tekort aan koper,
01:21dus wat er in een jaar minder wordt geproduceerd dan de wereld nodig heeft,
01:26dat is dit jaar ongeveer 219.000 ton.
01:30En dat stijgt komend jaar volgens UBS naar 379.000 ton.
01:36Dus dat is een stijging van bijna 70%.
01:40En die geven ook aan dat ze een stijgende koopkrijs logischerwijs verwachten.
01:46Dus dat is al een indicatie dat die koersdalingen van afgelopen maand,
01:54dat weten we eigenlijk al als waarde beleggers,
01:57als de rente snel stijgt, staan koersen onder druk.
02:01Maar daar bovenop kwam Deutsche Bank deze week.
02:05En dat vind ik eigenlijk echt opvallend,
02:09want die grote banken die komen altijd met grote verhalen, weet je,
02:13over er is een tekort aan dit en een tekort aan dat.
02:16En dan uiteindelijk komen ze met een verwachte prijsstijging van 5% of 10% of zoiets,
02:21want ze willen nooit hun vingers branden.
02:23Ze zijn altijd conservatief.
02:24En wat doet Deutsche Bank?
02:26Die zeggen, wij verwachten dat koper medio 2027,
02:31dus over 9 maanden, 50% hoger noteert dan nu.
02:3550% in 9 maanden.
02:37Dat heb ik nog nooit zo'n grote bank zien doen in mijn carrière, zeg maar.
02:45Ik heb het ook gezien.
02:47Ik stond er ook van te kijken zo van,
02:48nou, je durft ineens wel een uitspraak te doen, inderdaad.
02:52Ja, dat doen ze normaal niet.
02:54Normaal is het zo dat als je dan leest wat zij zien als de problemen,
03:00zeg maar, met aanbod en met de stijgende vragen als gevolg van al die datacenters en elektriciteitsnetwerken,
03:08elektrisch auto's, de hele mikmak.
03:10Dan denk je, weet je, als je dan hun verhaal leest, dan denk je,
03:13oe jeetje, dat gaat toch wel een stijging,
03:15dan gaan ze toch wel een forse stijging verwachten.
03:18En dan uiteindelijk, aan het eind van zo'n rapport zeggen ze,
03:21wij verwachten dat koper misschien 10% zal stijgen of zo over een jaar.
03:24Maar dat hebben ze nu dus niet.
03:26Dat vind ik wel opvallend.
03:27En het is ook, als je de grafiek bekijkt van het verwachte tekort aan koper,
03:34ja, dat gaat vanaf na 2027 ook ieder jaar groter zijn dan het jaar ervoor.
03:40Dus in 2028 gaat het groter zijn dan 2027, enzovoort, enzovoort.
03:46Ik heb een vraagje.
03:49Op de website beursbox.nl kunnen mensen anoniem vragen stellen.
03:53En een van die vragen was ook, stel je nou voor dat die economie,
03:57waarvan we zeggen van ja, die gaat helemaal niet zo goed,
03:59en dat dat inderdaad niet zo goed gaat.
04:01Wat heeft dat dan voor consequenties voor die vraag naar koper?
04:05Nou kijk, het grote verschil met, laten we zeggen, 10 jaar geleden, 20 jaar geleden.
04:1120 jaar geleden werd koper, werd dokter kopper genoemd.
04:17Omdat de prijs van koper was eigenlijk een indicatie voor wat de economie deed.
04:23Dus als het goed ging met de economie, steeg de prijs van koper,
04:26of je kan het ook omdraaien.
04:28Als de prijs van koper steeg, was dat een indicatie van,
04:31oké, het gaat de komende tijd goed gaan met de economie, en andersom.
04:38Maar, kijk, die vraag naar koper vanuit,
04:43als gevolg van de elektrificatie van de samenleving,
04:46en als gevolg van enorme investeringen in defensie,
04:54datacenters, elektriciteitsnetwerken, dus dan heb je elektrische auto's.
04:58Dus, ja, al die dingen, dat levert een structureel hogere vraag op naar koper.
05:03Redelijk onafhankelijk van hoe de economie het doet.
05:05En daar bovenop komt, het grote probleem met koper is het aanbod.
05:12Het grote probleem is dat, of probleem, nou, voor ons beleggers is dat natuurlijk juist mooi,
05:18maar voor de samenleving is het grote probleem het aanbod.
05:21De afgelopen 10, 15 jaar zijn er nauwelijks nieuwe grote potentiële kopermijnen ontdekt.
05:30Dus er zijn nauwelijks, weet je, als dat de afgelopen 15 jaar nauwelijks is ontdekt, echt bijna niks.
05:35Dus echt, vergeleken met de jaren ervoor, is het echt helemaal niks.
05:40En dat, ja, dat zegt iets over de komende 15 jaar, de 15, 20 jaar.
05:44Want bestaande mijnen raken leeg, uiteindelijk.
05:48En als er dan geen nieuwe mijnen bij komen, dan daalt het aanbod, terwijl de vraag stijgt naar koper.
05:55Dus de vraag hoeft helemaal niet zo hard te stijgen, om toch een voorstijgende koperprijs te krijgen in de komende
06:02jaren.
06:02Ja, want wat er dus eigenlijk is gebeurd, is dat er eigenlijk een tekort aan investeringen is gedaan vanwege de
06:08laag koperprijs.
06:09Daardoor hebben we nu een te weinig aan nieuwe mijnen die ook echt open kunnen gaan.
06:15Dus er zit een achterstand in. En dat gaan we hoe dan ook al niet inhalen, als je al die
06:20kopervoorraden hebt gevonden.
06:22En daar zit dan al het probleem in. Die zijn al niet echt gevonden.
06:25Dus we lopen echt fors achter met die koper.
06:30Ja, en als je het vindt, weet je, als er zo'n grote kopervoorraad ergens vindt, dan duurt het gemiddeld
06:3917, 18 jaar voordat het een koperproducerende mijn is.
06:42En daar zit het grote probleem in.
06:45Ja, maar het is ook steeds vaker dat mensen natuurlijk in protest gaan vanwege, ja, we willen geen mijn, want
06:51het is allemaal vervuiling en vernietiging van de natuur en dergelijke.
06:55En dat is niet alleen in Nederland, dat is in België.
06:57Dat is overal in de wereld.
06:59Niemand zit te wachten op een kopermijn in de buurt.
07:03Dus het duurt allemaal langer en langer.
07:06En uiteindelijk geeft dat dus nu het probleem.
07:08Ondanks wat je al inderdaad zegt, wat de economie doet.
07:12Want de vraag naar koper blijft er liggen.
07:14Misschien wordt hij iets minder groot, maar hij blijft wel liggen.
07:17Dus in die zin is hier nu fundamenteel iets interessants.
07:21En dan kom je als belegger wel natuurlijk met een vraag die je zelf moet beantwoorden.
07:26Wat doe ik daarmee?
07:28En dan is het kwestie van, ga ik nu al koper mijn aandelen kopen, terwijl die aandelen het nog niet
07:33goed doen?
07:34Of wacht ik tot ik een trend zie dat die aandelen gevraagd zijn?
07:38En het voordeel van dat laatste is dat je direct meegaat.
07:41Het nadeel is dat je 20 tot 40 procent vanaf de bodem pas begint.
07:46En heel veel beleggers zeggen dan, ja, ik wacht tot wat hij corrigeert.
07:50En dat doet hij dan mogelijk niet meer, dus dan ben je al te laat.
07:53En dat maakt dus dat je als belegger echt heel bewust moet zeggen, wat doe ik met deze kennis?
07:59Als ik naar mezelf kijk, ik heb koper aandelen.
08:03Maar ik heb niet alles ingezet.
08:05Dus dan zit je te wachten totdat je ziet, nu gaat het.
08:09En helaas, een paar weken geleden heb ik dus al een eerste set aandelen extra gekocht.
08:16En de koers ging toch weer omlaag.
08:17Ja, dat kan dus ook gebeuren.
08:19Dat is voor mij niet het punt geweest te zeggen, oh, dan ga ik het ook weer verkopen.
08:23Ik zit er nu ietsje dieper in als dat ik eerder zat.
08:26Want ik heb het vertrouwen dat dat goed gaat komen.
08:29Ik heb nog lang niet alles ingezet.
08:31Ik heb er geen goud voor verkocht om koper aandelen te kopen.
08:35Die stap moet ik nog maken.
08:36Maar ik heb wel al mijn cash ingezet om dus inderdaad die kopermijnen te kopen.
08:42Ik heb dus onder andere, schrijf ik iedere maand opties op mijn bestaande aandelen.
08:47Krijg ik premie voor.
08:48Heb ik direct volledig ingezet.
08:50Ik koper mijn aandelen en die zijn nu verder omlaag.
08:53Ja, dat kan dus.
08:55Is dat erg?
08:55Ja, voor mij niet.
08:56Dan wacht ik wat langer.
08:57Maar als je zit te wachten op je geld, dan is dat wel natuurlijk een punt van, oh jee, ik
09:02moet rendement maken.
09:03Dat punt heb ik niet, dus ik kan wachten.
09:05Maar je moet als belegger een keuze maken.
09:07En hoe zit jij daarin, Jack?
09:09Nou ja, allereerst ligt alles eraan naar welke termijn je kijkt.
09:15Want kijk, als je kijkt naar koper aandelen, ik zit nu af en toe op de koersgrafiek te kijken.
09:20Die deden, die zijn in 2025, dus ongeveer vanaf Trump zijn, vanaf die week nadat Trump met abort in de
09:32tuin stond.
09:34Met die tarieven, weet je nog.
09:36Dus vanaf een week later zijn ze meer dan verdubbeld in twaalf maanden tijd.
09:43En als je nu kijkt naar de koersen, gemiddelde koersen van koper aandelen sinds die oorlog, sinds die oorlog is
09:51begonnen, gemiddeld noteer is ongeveer 10%, een dikke 10% onder de top.
09:58Dus je kan niet eens spreken van echt dalende koersen van koper aandelen.
10:03Je kan spreken van een zijwaartse range, zeg maar, sinds begin maart.
10:15En als je dat dan afzet tegen de zeer snel gestegen renders op staatsobligaties, dan zie je eigenlijk dat koper
10:23aandelen het heel goed hebben gedaan.
10:25En dat klopt ook, want de prijs van koper zit tegen, weet je, die is doorgestegen en die zit tegen
10:33zijn hoogste koers aan.
10:34Dus in feite koop je nu koper aandelen met een korting in relatie tot de koper prijs.
10:41Ja, omdat ze in feite achter zijn gebleven ten opzichte van die koper prijs stijging.
10:47En normaal gesproken is dan die kopermijn, die gaat als de koper prijs stijgt, dan gaat die kopermijn aandelen, die
10:56gaan met een echte hefboom omhoog.
11:00Dat is nog niet gebeurd, dus die kans is er nog voor beleggers dat dat nog gaat komen.
11:05Vandaar ook dat ik er wel in zit, maar ik zit dus wel te wachten op dat moment om dus
11:11mijn goud, wat ik nu heb, om dat deels in te gaan zetten om dus koper mijn aandelen te kopen.
11:17Dus in die zin, het is nu voor mij even wachten totdat er een beweging komt, maar ik zit dus
11:22al gewoon fors in die aandelen.
11:23Ja, de tussenstap is, de koper prijs zit rond de hoogste niveau en dat betekent dat koper producenten met een
11:33hefboom profiteren, dus hun winsten stijgen harder.
11:38En omdat de koersen van koper aandelen niet zijn gestegen afgelopen zes maanden ongeveer, zijn ze per definitie goedkoper geworden
11:49in relatie tot de koper prijs.
11:51Dat is eigenlijk het verhaal. En mijn ding is, kijk verder vooruit dan een week of een maand of zes
12:02maanden.
12:03Kijk gewoon naar wat de komende jaren gaan brengen. Dus dat is mijn devies.
12:11Helemaal mee eens. Dus als dat betreft zit ik er ook in voor de lange haal.
12:16En als je de koersen van koper aandelen, maar dat geldt ook voor goud aandelen en zilver aandelen.
12:22Als je die vergelijkt met het verleden, kijk dan wat ze gedaan hebben het afgelopen jaar en de afgelopen twee
12:30jaar.
12:32Want het is altijd het beste om naar de lange termijn te kijken.
12:35Als je naar de korte termijn kijkt, dan in mijn ogen loop je altijd achter de feiten aan.
12:41Ja, en dan nog een extra tip voor iemand die naar de grafiek kijkt.
12:46Die grafiek kan je op dagbasis zetten, je kan hem op weekbasis zetten en je kan hem op maandbasis zetten.
12:51Mijn advies is, doe het even allemaal naar elkaar.
12:54En dan zie je ook van wat voor trends daar dan in zijn.
12:57Ook op die lange termijn dat je maar één keer een koers hebt per maand.
13:00En dan kijk hoe dat over de jaren is gegaan.
13:03Dan heb je veel meer inzicht, want inderdaad als je echt maar op dagbasis kijkt, dan zit je in die
13:10waan van die dag.
13:11En morgen kan er weer iets anders in het nieuws zijn en dan zet iedereen weer schrikachtig dit en dat.
13:16En ga naar die wat langere termijn kijken, dan zie je al die schrikreacties eruit gefilterd worden.
13:22En dan zie je de onderliggende trends.
13:24Ja, het is eigenlijk, het gebeurt heel vaak dat je van eender wat, het maakt niet uit of het koper
13:29aandelen zijn of welke andere soort aandelen.
13:33Het gebeurt heel vaak dat je een daggrafiek ziet en dat je denkt, oh shit, dat is hard gedaald of
13:40dat is hard gestegen.
13:41Als je dan de weekgrafieken bijpakt, dus waar iedere candle dus een week betreft, dan denk je, oh, maar dat
13:48is helemaal niet zo'n,
13:50het is gewoon een daling binnen een stijgende trend of een stijging binnen een dalende trend.
13:54Dus het is helemaal niet zo bijzonder.
13:55Als je de maandgrafieken bijpakt, dan wordt het nog, dan wordt het, ja, dan wordt dat beeld nog duidelijker, zeg
14:03maar.
14:04Dus daarom, om die reden is het altijd goed om te kijken naar zowel dag als week als maand.
14:11Ja, en dan nog een laatste, en dan gaan we naar een ander onderwerp, het laatste waar je naar kan
14:16kijken,
14:17als je nou nog naar koper mijn aandelen wil zoeken, eigenlijk ga ik beginnen met de grote jongens.
14:24Dat is eigenlijk vaak, als je nog geen aandelen hebt, de grote jongens begin je.
14:29Vervolgens ga je kijken naar second tier aandelen, dat zijn wel grote bedrijven die al winst maken, maar niet de
14:37allergrootste.
14:38En als laatste in de trend, en dan is die koers echt wel gestegen, dan pas ga je kijken naar
14:44de koper mijn zoekers,
14:46naar de koperzoekers, die nog geen producerende mijn hebben.
14:50In die hele cyclus van de kopermarkt zijn dat de aandelen waar je het laatste in moet.
14:57Dus alsjeblieft, nu is het tijd om naar de kwaliteit in die markt te zoeken.
15:01En die kwaliteit vind je gewoon vaak in de grote aandelen.
15:05Kijk wat voor winst ze nu al maken.
15:07En die winst zal dus extra toenemen als die koperprijs verder omhoog gaat.
15:10Dus dat is eventjes voor het periode wat betreft, waar gaan we dan?
15:14Dan zal ik mijn manier waarop ik het doe, meteen even vertellen.
15:20Want ik heb niet in die zin geen timing of zo, ook omdat koper nu al in een stevigste lange
15:28termijn trend zit.
15:30Ik heb het grootste deel van wat ik in koper heb zitten, zit in grote en middelgrote koperproducenten.
15:37Dus bedrijven die winst maken.
15:39En een kleiner deel heb ik in exploratie aandelen.
15:43En mijn principe met exploratie aandelen is dat ik liever duizend euro of duizend dollar,
15:56om gewoon even een voorbeeld te geven, duizend dollar in tien exploratie aandelen steek,
16:00dan dat ik vijfduizend dollar in twee exploratie aandelen steek.
16:05Dus ik heb liever kleine groottes, dus een kleine hoeveelheid geld per exploratie aandelen,
16:14en in meerdere exploratie aandelen, omdat je weet nooit welke de meest succesvolle gaan zijn.
16:21En als je bij wijze van spreken vijf hebt of tien hebt, waar je een beperkte hoeveelheid geld in hebt
16:28gestoken,
16:29dan heb je er eigenlijk maar twee nodig die echt goed gaan zijn om een fantastische winst te maken.
16:37Ja, maar je moet je dan wel realiseren dat van de tien, er zijn er acht die mogelijk niks doen.
16:41Dat moet je wel tegen kunnen als belegger.
16:43Dat kan, ja.
16:43En dat gebeurt dus niet bij de grote of middelgrote bedrijven, daar heb je de kans veel minder.
16:48Dus dat is even als type belegger, waar kan je tegen?
16:52De grootste winst zit hem uiteindelijk in die paar kleine aandelen,
16:57die dan uiteindelijk de grote koperige hoeveelheid vinden, en dan knalt het omhoog.
17:05Maar zie die maar eens te vinden, op tijd ook te vinden.
17:08Dus dat is het grote probleem.
17:10En dan is het inderdaad verstandig, kopen wat meer, maar kleine posities,
17:13en kijk dan welke er ontploft.
17:16Dat gebeurt af en toe, en dat is dan leuk.
17:18Een keer tien is altijd fijn om even in je portefeuille te hebben.
17:20Ja, absoluut.
17:22En binnen die exploratie aandelen, voor mij geld, dat ik wel, dat dat voor mij belangrijk is.
17:31Ten eerste, welke andere beleggers zitten erin?
17:34Hebben strategische posities in zo'n bedrijf?
17:37Hebben ze al een koper reserve?
17:38Dus is het niet een gat in de grond en een fantastisch verhaal?
17:43Dus je hebt allerlei manieren om te kijken, om de kritisch naar te kijken,
17:47en om de kans te vergroten dat het echt een succesvol ding gaat zijn.
17:51Kijk, de allergrootste winst kan je maken als je een bedrijf zo'n aandeel helemaal in het begin koopt,
17:59maar dan is ook de onzekerheid het grootst.
18:00Dus ik kijk altijd naar wie zit erin belegd, wat is een koper reserve en hoe is een strategie,
18:08en hebben ze geld genoeg, et cetera, et cetera.
18:10Dus dat is waar ik zo'n beetje naar kijk.
18:15En zo op die manier filter je al een aantal exploratie aandelen met een lagere kans,
18:21die filter je er al uit, zeg maar.
18:23Ja, en dan lees het jaarverslag en realiseer je dat dat soort kleine bedrijven ook vaak nieuw geld nodig hebben,
18:31en dan verwatert het weer het aandelen gebeuren, maar we gaan er toch te ver in.
18:35Zijn er nog andere onderwerpen, Jack, waar je het over wil hebben?
18:39Ja, ik wil het ook, jeetje man, het is gewoon moeilijk kiezen.
18:47Nou, ik wil het ook wel even over, ik wil het straks ook nog even over uranium hebben,
18:53maar AI heb ik toch echt wel op mijn netvlies staan.
18:59Ten eerste zie je daar allerlei tekenen dat de fondsen die dus het geld moeten verstrekken,
19:07dus de leningen moeten verstrekken aan al die AI-bedrijven,
19:10dat die steeds kritischer worden en dat dus de rentes op de obligaties van die bedrijven,
19:16dat die steeds hoger wordt.
19:19En dat de premies van de credit default swaps, dat zijn verzekeringen tegen faillissement,
19:26dat die ook aan het stijgen zijn en die is voor Oracle zelf 2,5% nu.
19:32Dus ja, dat is ongekend voor een groot bedrijf.
19:37Ja, Oracle heeft ook een force majeure moeten uitspreken, heeft het al gedaan,
19:41een project in Nieuw-Mexico en dat maakt toch wel duidelijk dat er echt iets gaande is.
19:47Ja, absoluut. En daar krijg je natuurlijk ook weer allerlei gedoe van,
19:51want force majeure, dat betekent we gaan niet betalen, maar dat is onze schuld niet
19:58en dus is het terecht dat we niet betalen.
20:00Maar ja, dan zegt degene aan wie ze moeten betalen, die zegt van ja, maar wacht eens even.
20:04Ja, dan krijg je rechtszaak, krijg je gedoe, dat daalt het vertrouwen, et cetera.
20:09Dus Oracle blijft voor mij een, wat ze dan een bellwether noemen,
20:16een bedrijf waar ik op let, want als daar echt iets mee gebeurt,
20:22dan kan dat een groot domino-effect veroorzaken.
20:25Ja, dat is de Canarie en de Kolenmijn.
20:27Ja, dat kan de Canarie en de Kolenmijn zijn.
20:30En daarnaast heb je Anthropic, die, ja, dat is echt,
20:35daar zit ik echt naar te kijken met stijgende verbazing.
20:40Die gaan, die willen naar de beurs en die willen 100 miljard ophalen
20:44voor 5% van de aandelen, dus die vinden van zichzelf dat ze 2000 miljard waard zijn.
20:51Bedenk even, 2000 miljard.
20:54En die hadden over 2025 hadden ze 4,6 miljard omzet en 12, zoveel miljard aan kosten.
21:05Dus een operationeel verlies van 8 miljard of zo.
21:09En nog wat afwaarderingen, waardoor het nettoverlies op 42 miljard kwam.
21:14En die vinden zichzelf dan 2000 miljard waard.
21:17Maar wat nog aparter is, is dat die prospectus van die beursgang is uitgelekt.
21:26En in hun prospectus waarschuwen ze voor een hoog risico
21:34voor katastrofale gevolgen van AI en voor zelfs bedreiging voor de mensheid.
21:41Dus je hebt een bedrijf dat zegt, luister, wij kunnen een bedreiging voor de mensheid zijn,
21:44maar investeer alsjeblieft wel eventjes 2000 miljard in ons.
21:49Dat is toch, weet je, als je daarover nadenkt, dan is dat toch, dat is te gek verwoorden gewoon.
21:54En ze hebben natuurlijk laatst, hebben ze gewaarschuwd, de CEO's,
21:57dan was ook, het is ook een CEO was daarbij, van hey, overheid,
22:01geef ons alsjeblieft regels waar we ons aan moeten houden.
22:04En ik dacht eerst van, ja, dat is om China een oor aan te naaien.
22:08Wij zitten voor en dan hebben we het.
22:10Maar ik denk dat het nu is dat ze in feite de geheime dienst eigenlijk zeggen van,
22:15wij willen niet langer dat soort producten ontwikkelen die jullie nu ons dwingen om te ontwikkelen.
22:21Want de geheime diensten van de Verenigde Staten en in China, de geheime diensten van China,
22:26die ontwikkelen de wapens waarmee je de vijand kan vernietigen.
22:30En al die keren dat producten van die bedrijven hacken, dat is by design.
22:38Ik geloof niet dat dat per ongeluk is.
22:40Ze zijn overal aan het kijken waar kunnen we een kerncentrale in, een elektriciteitscentrale in.
22:46Kunnen we dat vastleggen?
22:48Want als er dan een oorlog komt, dan kunnen we op de knop drukken en dan kunnen we alles in
22:51één keer vernietigen.
22:52Dus ik denk dat die CEO's van die AI-bedrijven bescherming willen tegen de misdadigers van de overheid,
23:02de geheime diensten van de overheid die zoeken naar massa-vernietigingswapens.
23:06Ik denk dat we eerder bang moeten zijn voor AI dan voor een kernoorlog.
23:11Want kernoorlog kennen we allemaal, we weten wat dat kan, maar AI, we hebben geen idee wat het allemaal al
23:17kan.
23:17En als je nu al ziet dat zelfs de FBI gehackt is, dan denk ik van ja, hallo, die hadden
23:22toch al beschermd moeten zijn.
23:24Dus niemand kan zich beschermen.
23:26Ja, nou dat is dus een groot probleem.
23:29Daar hadden we het nog niet eens over, over al dat AI gewoon, dat die modellen gewoon hacken, linksom en
23:39rechtsom.
23:39En wat jij inderdaad zegt, AI in verband met wapens en defensie.
23:47Dat is ook een link waar je niet bepaald vrolijk van wordt.
23:53En dan, dus los daarvan, dus je hebt een bedrijf dat zegt, oh, we waarschuwen voor een bedreiging van de
24:04mensheid, zeg maar.
24:05Maar geef ons alsjeblieft wel even een bak gehaald, want dan kunnen we door.
24:10Ja, ze denken groot, hè.
24:11Ik bedoel, dan moet je ze wel nageven.
24:13Ik bedoel, bijna niks.
24:16Maar, en dan hebben ze ook nog, dat las ik ook nog, dat ze dan, ze hebben dus voor 518
24:20miljard al aan commitments.
24:25Aan Amazon en Microsoft en Meta, denk ik, dacht ik dat het was.
24:29Dus ze hebben voor 518 miljard al contracten afgesloten, dat ze dat gaan spenderen bij die grote techbedrijven.
24:40En 400 miljard daarvan, ruim 400 miljard, is niet annuleerbaar.
24:46Dus daar kunnen ze, weet je, dat is alsof je een hotelkamer bestelt en het is niet meer annuleerbaar.
24:54Dan zeggen, oh, je moet gewoon betalen.
24:57Maakt niet uit wat.
24:59Maar, dus je bent een bedrijf met, ja, laten we zeggen, nou, laten we inmiddels 10, 15 miljard aan omzet
25:08hebben, maakt niet uit.
25:09En je hebt voor 500 miljard aan spending commitments en voor 400 miljard waar je al niet meer onderuit komt.
25:17Dat, weet je, bedenk daar eens over na.
25:18Dat is, daar gaat je verstand erboven.
25:22Ja, dit is gewoon echt gokken, maar dan gewoon met de bank, hè?
25:27Ja, dus dat zijn allemaal indicaties in mijn ogen dat, ja, er komt, die bubbel die gaat ofwel barsten of
25:40leeglopen een keer.
25:41En het is natuurlijk met iedere bubbel, is dat zo, weet je, dat AI, dat gaat niet, dat gaat natuurlijk
25:48niet verdwijnen.
25:49Maar het is hetzelfde als met 150 jaar geleden de spoorwegen, er was een enorme bubbel die barsten.
25:55En die spoorwegen, die bleven natuurlijk gewoon.
25:58En het is hetzelfde als 25 jaar geleden met internet.
26:01Ja, die bubbel die barsten, maar internet ontwikkelde zich gewoon door, natuurlijk.
26:05Dus, en dat ga je nu natuurlijk ook zien.
26:08En met AI moet je dan maar hopen dat het allemaal goed gaat.
26:11Maar in ieder geval, financieel gezien, zie je de markt kritisch worden.
26:16De obligatiemarkt wordt steeds kritischer op al die leningen.
26:20Weet je, je ziet steeds meer, ook op Bloomberg in de media en zo, zie je van, oh, kan dit
26:26nou allemaal wel goed gaan zo?
26:27Want, weet je, het zijn, er is gewoon niet, het animo om leningen te verstrekken is aan het dalen.
26:38Laten we het daarop houden.
26:39Ja, en dan is het even de vraag, hoeveel zitten de pensioenfondsen er al in?
26:43En hoeveel hebben ze die eigenlijk al verplichtingen aangegaan in die sector?
26:48Als het misgaat, hoe hard komt dat dan aan?
26:52Kijk, er zijn natuurlijk heel veel mensen die AI-aandelen hebben, dat zijn ze dan straks kwijt.
26:56Maar dat zijn aandelen.
26:57Je belegt met aandelen als het goed is, met geld wat je over hebt.
27:00Maar de pensioenfondsen, die hebben posities ingenomen om een rendement mee te halen, om straks de pensioenen te kunnen betalen.
27:08En ja, hoe groot zitten die er dan in?
27:10We hebben al dat ze in staatsobligaties zitten.
27:13Dat is al link.
27:14En dan heb je nu ook nog een keer AI erbij.
27:16Hoe groot is dat percentage waar ze nu risico moeten lopen?
27:19Daar maak ik me wel zorgen over.
27:21Ja, en dan heb je nog private credit en private equity, Tom.
27:24Ook nog.
27:25Daar zitten ze ook nog in.
27:27Dus ja, ik zou er niet heel erg gerust op zijn als ik over de jaren 65 zou worden en
27:37ik zou met pensioen gaan en ik zou deelnemer zijn aan zo'n pensioenfonds.
27:40Ik zou er niet al te hard op rekenen dat je pensioenuitkeringen dan helemaal fantastisch zullen zijn of zoals gepland
27:49zullen zijn.
27:53Dat zal niet met kortingen gaan, maar je krijgt gewoon een soort proces dat de verhogingen van de pensioenuitkeringen een
28:05stuk lager zullen zijn dan het inflatieniveau.
28:08Als er al verhoging zal zijn.
28:10Dus dat zijn de dingen die je gaat krijgen dan.
28:12Ik zou daar niet gerust op zijn als ik in een pensioenfonds zat.
28:16Maar jij hebt dus geen pensioenfonds, ik ook niet.
28:18Ja, ik heb nog iets van in mijn eerste vijftien jaar dat ik nog bij Citibank zat en zo.
28:26Daar moet ik nog ooit eens achteraan.
28:30Ja, ik geloof dat ik 1700 per jaar krijg of zo.
28:33Ja, maar ja, in ieder geval.
28:36Het is pensioenfonds, levensverzekeraars.
28:43Die lopen gewoon, daar zie ik gewoon grote risico's.
28:46Ja, ik ook.
28:48Dus dat is het beste punt.
28:50Heb je nog meer onderwerpen?
28:52Ja, nou, uranium is ook meer onderwerpen.
28:55Als je kijkt naar de koersen van de aandelen is ook al, ja, feitelijk al sinds die oorlog is uitgebroken
29:04is het, met die koersen daarvan is het gewoon drama.
29:08Ja, als je de grafiek sinds vorig jaar, als je van de afgelopen anderhalf jaar kijkt, dan is het een
29:17stijging met daarna een stevigere correctie dan bij die andere aandelen.
29:24Maar, weet je, en dat voor mij is dit het bewijs dat die fondsen bijvoorbeeld die daarin zitten, dat die,
29:34weet je, als die rente hard stijgt, dan, en vooral die fondsen die daar ook nog eens in met geleend
29:43geld beleggen, die hebben een strategie.
29:47Hier noemen ze dan value at risk of zo, en dan kijk, daar hebben ze, beleggen ze met geleend geld
29:54op basis van de gemiddelde volatiliteit.
29:56Dus als die gemiddelde volatiliteit stijgt, dan zeggen die fondsen, die zeggen dan, dan krijgt zo'n fondsbeheerder, die wordt
30:03op z'n schouder getikt en die zegt, luister, je moet eens even met je aandelen.
30:05En met de hoge volatiliteit moet je verkopen, die moeten eruit, want dan daalt de gemiddelde volatiliteit van ons fonds
30:15en dan kunnen we met dat geleende geld blijven beleggen en krijgen we geen margin calls.
30:20Zo ongeveer werkt dat.
30:23En dat zie je aan die koersen van uranium-aandelen, want die hebben natuurlijk de hoogste volatiliteit van allemaal.
30:33Maar vanochtend zei ik dat de lange termijnprijs, dus dat van uranium, die staat gewoon op een all time high.
30:42De lange termijnprijs is de gemiddelde prijs van contracten tussen uranium-producenten en beheerders van kerncentrales.
30:50Dus dat is eigenlijk, dat is de belangrijkste prijs in de uraniumarkt.
30:54En als je kijkt naar het nieuws, dat is ook alleen maar positief.
31:00Nu, deze week, de VS kondigt aan acht grote reactoren te bouwen als onderdeel van een investeringsovereenkomst met Zuid-Korea.
31:14Nu is er ook in de VS de eerste bouwvergunning afgegeven voor een small modeler reactor, voor een kleine reactor.
31:25En dan zag ik ook nog eens een Amerikaans bedrijf dat in Utah een stuk grondgebied heeft en dat daar
31:34maar liefst 456 kleine reactoren gaat bouwen, wil gaan bouwen.
31:39Samen met een aantal datacenters op dat grondgebied.
31:43Dat, weet je, dat zijn MRS alleen maar van vandaag, de berichten.
31:48Dus alles gaat gewoon door.
31:50Dat is maar wat ik wil zeggen.
31:52Weet je, het hele positieve verhaal over uranium, over kernenergie, dat gaat allemaal gewoon door.
31:59Alleen de koersen dalen omdat de rente zo hard stijgt.
32:02En dat is ook, in mijn ogen, is dat ook de enige reden, want ik kan geen andere reden vinden,
32:06nergens.
32:07Ja, en de lange termijn uraniumprijs bewijst het.
32:11Ja, want ik zit even na te kijken.
32:14Het is niet de all-time high.
32:15Die hebben we gehad in december 2023.
32:172024, dat was heel eventjes ietsje hoger, voor 91.
32:20En nu zitten we op 89,68.
32:23Maar het is de op 1a hoogste koers ooit, voor de lange termijn.
32:27Dan, zowel mijn bron is dan Cameco, die de lange termijn prijst.
32:32We zitten nu op 89,68.
32:33Nou ja, ik zag vanochtend een tweet voorbij komen met...
32:37Oké, nou ja, goed, het was maar heel kort toen, want daarna ging die alweer omlaag.
32:42En eigenlijk hebben we toen in mei 2024 ook nog 90, 38 gezien.
32:50Dus het was toen eventjes iets hoger, maar we zien nu de laatste maanden, vanaf mei, zien we inderdaad keurige
32:57stijging.
32:57En die stijging versnelt nu.
32:59Dus in die zin zijn we nog goed bezig.
33:03Maar ja, de prijzen gaan omhoog.
33:06Wat mij opviel, en dan is een beetje een zijststraatje.
33:09De FED maakte bekend dat de inflatie in de Verenigde Staten slechts, ze zeiden het ook zo, slechts 3%
33:16is.
33:16Dat was een meevaller voor ze.
33:18En dan denk ik van, hé, wat wil de FED hiermee zeggen?
33:22Wilden ze zeggen van, we stoppen met het stijgen van de rente?
33:25Is dat het feit dat je zegt, hé, de inflatie is maar 3%, dat vond ik wel opmerkelijk.
33:33Want het zou wel een impact kunnen hebben, ook op die uraniënmarkt.
33:37En ze zegt van, hé, als die rente daalt, dan gaat er misschien toch weer meer aandacht uit naar onder
33:44andere de uraniënmarkt.
33:46Ook ik zit dus nog steeds flink in die uraniënmijn aandelen.
33:50Ik heb goud, zilver, koper en uraniënmijn aandelen.
33:55Daar zit ik dan volledig in.
33:56En ja, de uraniënmijn aandelen, die doen het van die vier eigenlijk het slechtste, naar mijn idee.
34:01Want daar ben ik ook met name energy fuels, dat aandeel.
34:05Daar heb ik flinke winst genomen toen het omhoog ging.
34:08En ben ik te vroeg gaan kopen toen het omlaag ging.
34:11En het gaat nog steeds omlaag.
34:13Dus dat is dan voor mij even jammer.
34:15Maar ik heb wel vertrouwen in dat bedrijf.
34:18Ondertussen heb je de koersen ook al even gezien, denk ik.
34:21Ja, ik denk dat je toch die twee even door elkaar al hebt gehaald in je hoofd, Tom.
34:26Want de spotprijs bereikt inderdaad begin 24, het hoogste niveau ooit.
34:31Maar de lange termijnprijs...
34:33Oh, ja, ja, ja, ja.
34:34Die noteert nu inderdaad aan de ontdang.
34:38Maar het is gemakkelijk die twee tabellen door elkaar te halen trouwens.
34:43Het is even scrollen, hè?
34:45Ja.
34:46Die hadden iets verder omlaag moeten scrollen, Tom.
34:49Ja, nee.
34:50Maar de lange termijnprijs, de belangrijkste uraniumprijs, zit gewoon aan een all-time high.
34:55Ja.
34:56En ja, dat zegt eigenlijk alles.
34:59En kijk, wat als belegger een goede strategie is, je kan de lange termijn uraniumprijs opzoeken.
35:11Dus als de koersen van uraniumaandelen bijvoorbeeld hard stijgen, en de lange termijn uraniumprijs stijgt nauwelijks of niet, of nauwelijks
35:22een paar maanden achter elkaar,
35:23dan is er een grotere kans dat er een correctie komt, dan is het een goed idee om het deels
35:29winst te nemen.
35:30Als het omgekeerde gebeurt, dus als de lange termijn uraniumprijs blijft stijgen, zoals nu, naar de nieuwe all-time high,
35:37en koersen zijn fors gedaald, is het juist een goed idee om te kopen.
35:42Dus je kan eigenlijk de koersen van uraniumaandelen, de koersontwikkeling van uraniumaandelen vergelijken met die van de koersontwikkeling van de
35:51lange termijn uraniumprijs.
35:54En op basis daarvan kan je, op het ene moment is het een goed idee om bij te kopen, op
36:00het andere moment is het een goed idee om tijdelijk te verkopen.
36:03Ja, en nu is het een goed idee om bij te kopen, maar het is niet een een-op-een
36:08situatie.
36:09Dus het kan nog best even duren voordat de uraniumaandelen daadwerkelijk meegaan.
36:13Het idee is goed, we zien, we hebben gelijk, maar de markt heeft uiteindelijk gelijk.
36:18En wanneer de markt dat gaat doen, ja, dan moeten we afwachten, want het nadeel van de uraniumaandelen is dat
36:23het een minieme markt is in die hele grote markt.
36:27En als er één grote belegger daar aan het verkopen is, dan heeft dat een enorme impact op die hele
36:33kleine markt die de uraniumaandelen uiteindelijk is.
36:36Dus daar ben je kwetsbaarder, laten we het zo zeggen als beleggen.
36:40En ja, dan kan het dus zijn dat je je gelijk niet krijgt, omdat er dus een marktverstoring is, omdat
36:47die markt gewoon zoveel kleiner is.
36:49Als we kijken naar AI-sector, er zijn aandelen in die sector, die keer zoveel de hele uraniumarkt.
36:56Daar praat je over één aandeel.
36:58Kijken we naar een Tesla of een Nvidia helemaal, of een Apple.
37:04Ja, die is zoveel keer groter dan die hele uraniumarkt, dat wil je gewoon niet weten.
37:08Dus ja, daar zit dan nog een stukje risico.
37:11Daar zitten twee kanten aan, Tom.
37:13Ja, zeker.
37:15Daar zitten twee kanten aan.
37:16Het eerste is, met uranium is het zo dat op het moment dat de koersen gaan, dan gaan ze vaak
37:24ook echt hard.
37:26En dus betekent het dat als je gaat te lang wachten, dan loop je achter de feiten aan en dan
37:34heb je grote kans dat je de boot mist.
37:38Dat je niet meer durft in te stappen, dat is het dan vaak.
37:40Ja, je ziet die stijging en dan denk je van, weet je wat, ik ga toch maar even wachten op
37:45een correctie en dan komt die correctie niet.
37:47En dan heb je te lang gewacht en dan ben je eraan voor de moeite, dan heb je het gewoon
37:51gemist.
37:55En het tweede is, dat juist omdat wat jij net zegt van die tech-aandelen en al dat soort aandelen,
38:02die zoveel groter zijn dan de hele uraniumsector.
38:06Dat betekent dat op het moment dat dat geld wegvloeit vanuit die tech-sector en een andere bestemming zoekt en
38:17dan hoeft er maar een heel klein deeltje richting uranium te gaan en je hebt explosieve koersstijgingen.
38:22Dus dat moet je ook beseffen.
38:24En het andere, wat ik ook zag, dat is ook een verwachting die ik zag, je weet dat de grote
38:31tech-bedrijven, de hyperscalers, die investeren ook allemaal in kleine reactoren.
38:40En ik zag een verwachting van iemand, dat is maar een verwachting, maar ik zag een verwachting van iemand die
38:46zei, of die schreef, binnen de komende twaalf maanden gaat er een van die grote tech-bedrijven, die gaat direct
38:55in uranium investeren.
38:59Want die worden nerveus, die kijken veel beter naar de markt, die worden nerveus, die denken van shit, ik moet
39:06zorgen dat ik genoeg uranium heb.
39:09En zijn bewering was op het moment dat dat gebeurt, gaat het los.
39:14Ja, het is ook een enge situatie, want we hebben natuurlijk nooit bedrijven de kans gegeven om in de kernenergiesector
39:23actief te zijn.
39:24Dat maakt ze ongelooflijk, ja, eigenlijk onkwetsbaar.
39:30Want wat moet je dan nog tegen zo'n bedrijf zeggen?
39:33Ik heb daar niks meer over de energie te zeggen, want ze hebben hun eigen energie.
39:36Ze hebben ook hun eigen technologie die dan binnen is.
39:39En dat is iets waar we nooit toe hebben gestaan.
39:42En nu gaan die hele grote bedrijven, onder leiding van de miljardair, gaan ook nog eens een keertje de zeggenschap
39:48krijgen over kernenergie.
39:50Ja, ik weet het niet hoor.
39:52Er wordt heel veel gesproken over, we moeten, minderheden zijn waardeloos.
39:58Nou, er is één minderheid die echt waardeloos is, dat zijn de miljardairs.
40:02Die zijn het gevaar voor de samenleving.
40:04En daar is dit wel een onderdeel van, want je geeft ze ongelooflijk veel macht.
40:10En dat hebben ze al vanwege dat geld.
40:12En als je in Amerika dan kijkt, de Verenigde Staten, dan zie je dat ze zelfs gewoon onbeheerd en onbegrensd
40:19geld mogen geven aan politieke partijen in de verkiezingen.
40:22En Elon Musk die 230 miljoen aan een verkiezing geeft, waardoor er ongelooflijk veel reclame kan worden voor een bepaalde
40:30politicus.
40:31Ja, wil je dat? Nou, dat heeft de Verenigde Staten gezegd.
40:34Ja, dat lijkt ons een fantastisch idee.
40:37Ja, nou ja, dat lijkt mij niet, maar goed.
40:40Ja, maar sterker nog Tom, de VS heeft hetzelfde probleem met de hoeveelheid beschikbare elektriciteit.
40:47Want daar, weet je, daar worden nu volop datacenters gebouwd en de weerstand daartegen is aan het groeien.
40:55En de weerstand is, die komt niet alleen van links, maar die komt van links en rechts.
41:01Dus ook van de Democraten en de Republikeinen.
41:04Helemaal van Bernie Sanders tot aan Steve Bannon aan toe.
41:08Dus dat is nogal een groot spectrum, zeg maar.
41:12En ja, en er worden wetten aangenomen of, weet je, gouverneurs stellen wetten voor of regels voor.
41:19Van, je mag hier wel een datacenter bouwen, maar dan moet je wel je eigen energie produceren.
41:23Want we willen niet dat de stroomrekening van onze burgers omhoog gaat.
41:29Dus dat betekent dat ze eigenlijk worden aangemoedigd om te doen waar jij je zorg over maakt.
41:34Ja, dat is een gekke woorden, dat het zo makkelijk wordt weggegeven.
41:40O ja, doe dat maar.
41:41Maar ze realiseren zich niet wat je daarmee weggeeft in mijn ogen.
41:45Jack, ik denk dat we er weer een prachtig verhaal van hebben gemaakt.
41:49Ik wil jou hartelijk danken voor jouw input.
41:52Deze keer had ik even wat minder druk, druk, druk geweest.
41:55Ik spreek je graag volgende week weer.
41:58Oké, dat is goed Tom, tot volgende week.
42:00Hé, dankjewel.
42:00Oké, hoi.
42:06Oké, dankjewel.