00:00एक देश का शेयर बाजार खुलते ही 8% गिर जाए, ट्रेडिंग रोकनी पड़े, कारोबार दोबारा शुरू हो तो गिरावट
00:0711% से भी आगे निकल जाए, और देश के बड़े-बड़े बैंकों के शेयर करी 15% तूप जाए,
00:14सुनकर एक निवेशक का दिल तो देहल जाएग
00:28जिसने वहां के शेयर बाजार की विश्वसनियता पर सवाल खड़े कर दिये
00:33लेकिन इसका भारत से क्या लेना देना है और हम ये वीडियो आपके लिए क्यू बना रहे हैं
00:38दिकज बैंकर उदे कोटक ने इस ख़बर को शेयर करते हुए सब ही emerging markets को इससे सीख लेने की
00:44सलाह क्यू दे दी है
00:45क्या भारत के शेयर बाजार पर भी खत्रा मंड़ा रहा है ये सब कुछ आज आपको इस वीडियो में बताएंगे
00:52सबसे पहले इंडोनेशिया की स्थिती देख लीजे क्या हुआ है वहाँ के शेयर बाजार में
00:57रॉइटर्स की रिपोर्ट के मुताबिक 16 अक्टूबर को इंडोनेशिया का जकार्टा Composite Index कारोबार के दोरान 11.4 फीसदी तक
01:06गिर गया
01:06यह जन्वरी 1998 के बाद सबसे बड़ी एक दिन की गिरावट रही है
01:12बाजार खुलते ही करीब 8 फीसदी तूटा जिसके बाद 30 मिनट के लिए ट्रेडिंग रोकनी पड़ी
01:17कारोबार दोबारा शुरू हुआ लेकिन बिक्वाली नहीं धमी
01:21बैंक सेंट्रलेशिया, बैंक राक्यात इंडोनेशिया और बैंक मंदिरी जैसे बड़े बैंकों के शेयर भी करीब 15 फीसदी तक तूट गए
01:29इंडोनेशिया की करिंसी रूपिया भी दबाफ में दिखा
01:33ये कमजोर होकर एक डॉलर के मुकाबले 18,070 रुपे तक पहुँच गया
01:38अब द्यान देने वाली बात ये है कि ये गिरावट ऐसे समय आई जब इंडोनेशिया का शेयर बाजार पहले से
01:44ही दबाफ में था
01:45रिपोर्ट के मुताबिक उस समय तक बाजार इस साल करीब 40 स्वीसिदी तक गिर चुका था
01:50लेकिन आखिरकार ऐसा हुआ क्या कि बाजार में इतनी बड़ी बिक्वाली शुरू हो गई
01:55अब इसके पीछे का एक मेजर रीजन MSCI का एक प्रिस्ताव दिखाई दे रहा है
02:16हाला कि अभी इंडोनेशिया गो फाइनली बाहर नहीं किया गया है
02:20MSCI ने इस पर सुझाव मांगे है
02:22फीड़बाक देने की लास्टेट 30 अपरेल 2027 है और फाइनल फैसला आएगा 30 जून 2027 तक
02:29लेकिन MSCI ने जो चुनताय जताएं वो काफी गंभीर है
02:33उसके मताबिक इंडोनेशिया के बाजार में शेयरों की actual ownership को लेकर अभी clarity नहीं है
02:40संदिक्ट, coordinate, trading और नियमों के प्रभावी प्रवर्तन को लेकर भी सवाल है
02:45यानि global investors के सामने सवाल है कि किसी company के stocks के असली मालिक है कौन
02:50बाजार में दिख रही trading कितनी transparent है और शेयरों की कीमत कितनी भरोसे मनतरीके से तै हो रही है
02:57यहाँ free float को भी समझना जरूरी है
02:59किसी company के सभी share खुले बाजार में खरीदने बेचने के लिए available नहीं होते
03:04प्रमोटर और कुछ permanent investors की हिस्तिदारी हटने के बाज जो share आम निविशकों के लिए available होते है
03:11उन्हें free float समझा जाता है
03:13अब global fund के लिए सिफ company का बड़ा market cap होना काफी नहीं है
03:17उसे ये भी भरोसा चाहिए कि actually sufficient share खरीदने और जरूरत पढ़ने पर बेचने के लिए available होंगे
03:25इंडोनेशिया ने share holding के जानकारी बहतर बनाने और minimum free float 15% करने जैसे सुधारों का road map
03:32गोशत किया है
03:32लेकिन MSCI का कहना है कि सिर्फ announcement काफी नहीं है
03:37बाजार में actually सुधार और उनके प्रफाव का result भी दिखना चाहिए
03:42अब सवाल ये कि MSCI के फैसले से इंडोनेशिया का बाजार क्यों हिला
03:47तो देखिए MSCI
03:48पैच
03:48अब सवाल ये कि MSCI के फैसले से इंडोनेशिया का या किसी भी emerging market का आखिर index कैसे हिल
03:56जाता है
03:57क्यों ये बाजार हिल जाते है
03:59MSCI ऐसे index बनाता है जोना दुनिया भर के निवेशक benchmark की तरह इस्तमाल करते हैं
04:04कई passive fund और ETF इन ही index को track करते हैं
04:08मान लीजिए कोई fund MSCI के emerging market index के मताबिक निवेश करता है
04:12अगर इंडोनेशिया उस index से बाहर हो गया है
04:15तो fund को भी अपने portfolio में बदलाफ करना पड़ेगा
04:18ये किसी भी emerging market पर apply होता है
04:21या किसी भी तरीके की market पर apply होता है जो MSCI index में है
04:25अब इससे MSCI में invest करने वाले किसी भी fund के portfolio में आने वाले विदेशी निवेश घटने के आशंका
04:33पैता होती है
04:34बाजार possible बिक्वाली का अनुमान पहले ही लगाने लगता है
04:37इसी वजह से final फैसला आने से भी पहले बड़ी गिरावट देखने को मिल जाती है
04:42और यही कारण है कि भारत के दिगज बिजनसमान उदय कोटक भी इस पूरे सेनारियो को
04:49emerging markets के लिए एक lesson बता रहे हैं
04:52सोशल मीडिया पर एक पोस्ट करके उन्होंने भारत को भी चितावनी दे दी है
04:57यह सोशल मीडिया पोस्ट काफी वाइरल हो रहा है
05:00लेकिन उदय कोटक की चितावनी का यह मतलब नहीं है कि भारत को भी MSCI डाउन ग्रेड करने वाला है
05:06फिलाल यह परस्ताव इंडोनेशिया से जुड़ा है भारत से नहीं
05:09फिर भी भारतिय बाजार के लिए इसमें एक बहुत important lesson है
05:13MSCI की जून 2026 की market accessibility analysis में भारत के लिए विदेशी निवेश की सीमाओं और foreign room से
05:21जुड़ी चुनोतियों का जिक्र किया गया है
05:24रिपोर्ट की माने तो सेक्टर के हिसाब से विदेशी निवेश की limit भारतिय एक्विटी बाजार के 10% से जादा
05:30हिस्से को प्रभावित कर रही है
05:32उस पर असर डाल रही है
05:34foreign room का मतलब है कि किसी कंपनी में विदेशी निवेश की ज्यादतर सीमा के मुकाबले अभी कितनी गुणजाईश बची
05:40है
05:40For example, किसी कंपनी में विदेशी हिस्सेदारी की सीमा 74% है और विदेशी निवेशक पहले ही 72% हिस्सेदारी
05:48रखते है
05:49तो आगे निवेश की गुंजाईश limited रह चाहेगी
05:52हाला कि भारत में ये problem इंडोनेशिया में उठे ownership और संदिक ट्रेडिंग के सवालों से अलग है
05:57दोनों देशों की situation एक जैसी मानना सही नहीं होगा
06:01भारत के लिए फिलाल तीन बातें हैं
06:03पहली शेयर होल्डिंग के आंकडों के साथ actual ownership भी transparent होनी चाहिए
06:08दूसरी भारत में गड़बडियों को रोपने के लिए नियम बनाना काफी नहीं है
06:13उनका प्रभावी तरीके से पालन करना भी important है
06:17तीसरी विदेशी निवेशकों के लिए बाजार में निवेश करना शेयर खरीदना और जरूरत पढ़ने पर पैसा निकालना आसान हो जाना
06:25चाहिए
06:25एक सवाल और क्या इंडोनेशिया से विदेशी निवेश निकलता है तो भारत को फायदा होगा
06:30देखे मुम्किन है नेकिन इसकी कोई guarantee नहीं है इंडेक्स में भारत का सपेक श्वेट बढ़ने का मतलब ये नहीं
06:37है कि उतनी ही रकम भारतिय बाजार में आ जाएगी
06:40यानि MSCI इंडेक्स में अगर भारत का weightage बढ़ जाता है तो ज़रूरी नहीं है कि वो रकम भारत के
06:46बाजार में आती दिखेगी
06:47ये related इंडेक्स और उसे track करने वाले fund के फैसलों पर depend करेगा
06:52आम भारतिय निवेशकों के लिए इस खबर का मतलब घबरा कर share wage देना बिलकुल नहीं है
06:57असली सबक ये है कि बाजार में तेजी, कम्पनियों की कमाई और attractive valuation के साथ-साथ
07:02transparency, free float liquidity और corporate governance भी उतने ही ज़रूरी होते हैं
07:07क्योंकि global निवेशकों के लिए सिर्फ पैसा कमाने का मौका नहीं, बलकि अपने निवेश पर भरोसा और जरूरत पढ़ने पर
07:13उससे बाहर निकल पाने की capability भी माइने रखती है
07:16इंडोनेशा की गिरावट इसी बात का अलर्ट है
07:19तो भारतिय बाजार के सभी निवेशकों के लिए ये lesson जरूर हो सकता है
07:23और इसलिए हम इंडोनेशा के बाजार की इस्थिती आपके सामने इस वीडियो के तहत लाएं है
07:27लेकिन अपने बाजार पर भरोसा रखना बेहद जरूरी है
07:31और बाजार पर भरोसा रखने के साथ साथ
07:33फाइनांशल एडवाईजर की राय के साथ निवेश करना
07:36अपने रिस्क को अनलाईज करना
07:38और अपना डियू डिलिजन्स करना भी उतना ही जरूरी है
07:41क्योंकि आपकी जमापूंजी पर सबसे ज्यादा
07:44सबसे बड़ा हक भी आपका है और जम्मेदारी भी आपकी ही है
