00:04Portfolio 3 con Luca Simoncelli di Invesco
00:10Quali i grandi temi da seguire a settembre per capire i mercati finanziari?
00:15Lo scenario macro si consolida, confermando le direttrici di crescita economica in espansione
00:23e di inflazione lenta nel suo cammino di rientro.
00:26Le dinamiche di mercato potrebbero a settembre essere segnate maggiormente da movimenti di riposizionamento
00:34dei flussi di investimento e possibili oscillazioni nel momentum di breve periodo.
00:41Eventuali fasi di instabilità sulle posizioni di carry trade possono creare volatilità di breve termine
00:49su tassi e valute, con ripercussioni temporanee anche su temi di investimento azionari.
00:56L'impostazione della Bank of Japan e la volatilità del dollaro saranno elementi chiave per la lettura tattica dei mercati.
01:07Cosa in particolare dovrà essere monitorato con più attenzione?
01:11Il mercato del lavoro americano risulta da qualche mese stagnante
01:16e insieme al recente aumento dei tassi sui mutui potrebbero essere fattori in grado di ridurre i redditi disponibili e
01:26rallentare la capacità di spesa.
01:29Al netto della forza dei nuovi investimenti in conto capitale, la dinamica di crescita economica negli Stati Uniti
01:36non può prescindere dalla tenuta del consumatore, il cui contributo è sempre significativo anche a livello globale.
01:45Eventuali tensioni politiche legate all'avvicinarsi delle elezioni di mid-term,
01:51la volatilità del prezzo del petrolio ma soprattutto le condizioni di liquidità su credito e mercati azionari rimangono elementi da
02:02monitorare.
02:04Come a questo punto andranno ricalibrati investimenti e portafogli?
02:09La visibilità del forte trend di crescita di utili e margini di profitto rimane un elemento strategico fondamentale
02:18a supporto di un'allocazione costruttiva sui mercati azionari.
02:24All'interno dei mercati emergono tuttavia posizioni fortemente asimmetriche
02:29che possono portare volatilità di breve periodo.
02:33Aumentare la diversificazione sul fattore quality può tatticamente migliorare il profilo del portafoglio,
02:42mentre una componente ciclica e con stile value è espressa sempre in maniera interessante sui mercati di Europa ed emergenti.
02:52I tassi a lungo termine rimangono volatili, ma il recente repricing sottolinea anche prospettive di migliore crescita economica.
03:03La parte medio-breve delle curve e segmenti di investimento investment grade rimangono ancora preferibili.
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