00:00Les prix du pétrole sont en train de reculer encore, on est à 86,46 sur le baril de Brenne
00:04-de-Mer-du-Nord
00:05et on était même là un petit peu plus tôt sous les 80 dollars pour le baril de brut léger
00:10américain.
00:11C'était une première depuis le 11 août dernier, on est remonté à 80,49,
00:16mais enfin on reste quand même sur une tendance négative autour des prix du pétrole.
00:20On n'est plutôt pas trop mal orienté, c'est vrai qu'on a un petit peu plus de doutes
00:24du côté de Wall Street,
00:25sans doute un petit peu de volatilité avant les trimestriels d'NVIDIA,
00:28ce sera le gros morceau et on va en reparler évidemment.
00:30Et puis ça se calme un petit peu sur les taux d'intérêt aussi, ça c'est plutôt bon.
00:34On reste au-delà des 4% pour l'OAT français 10 ans, on est à 4,07,
00:39mais enfin voilà, ça ne déborde pas, 3,23 pour le Bund allemand 10 ans
00:42et puis on est sous les 4,7% pour le 10 ans américain à 4,66.
00:46Et effectivement on va parler d'NVIDIA qui publie ce soir ses résultats après la clôture.
00:50Romain, vous nous direz quel potentiel de variation nous attend sur ce titre NVIDIA
00:54selon ce qu'ils vont annoncer en termes de résultats.
00:57D'abord les forces en présence globales dans le marché,
00:59comment les sentez-vous désormais Romain ?
01:02Il n'y a pas beaucoup de force en présence dans ce marché,
01:04effectivement un peu de mieux aujourd'hui en Europe,
01:06mais après vous le disiez, une longue série de baissières,
01:08donc sur l'indice parisien notamment,
01:10le niveau d'alerte et le support c'était 8 435 points,
01:13on réagit mollement sur ce niveau, on a du mal à s'en éloigner.
01:16Alors il y avait un peu de mieux du côté du DAX qui était l'indice faible,
01:20mais on voit pareil que le momentum se réduit,
01:23on prenait 0,80% en séance et puis on réduit par deux les gains de la séance,
01:26plus que 0,40% maintenant, des indices qui se cherchent un peu,
01:30et puis sur les marchés américains pareil on est sur des niveaux pivots,
01:33on a du mal à retrouver du momentum dans l'immédiat,
01:35ça se voit sur les futurs, un intérêt qui est en retrait.
01:38Ce qu'il faut noter c'est qu'en Europe et sur l'indice Eurostox,
01:40le ratio put-coil est quand même très complaisant,
01:42donc prudence de ce côté-là, c'est moins le cas sur les indices américains
01:45où le ratio de couverture dans les portefeuilles est plutôt équilibré,
01:48mais on a connu plus de volatilité dans le courant de l'été,
01:50c'est peut-être ça qui rend les opérateurs un peu plus vigilants pour l'instant,
01:53donc un peu de stand-by et vraiment une semaine de pré-rentrée
01:55avec des volumes de l'intérêt qui sont un peu moyens,
01:58et puis des configurations sur des titres qui au mieux donnent des situations d'attente.
02:03On parlera justement de ces différentes valeurs qui se distinguent,
02:05mais hier par exemple les volumes à Wall Street,
02:06que les volumes étaient au plus bas d'un an et demi,
02:08donc on sent que, comme vous dites, ce n'est pas encore la rentrée en bourse,
02:11même s'il y a des événements, même s'il y aura Jackson Hole,
02:13non, c'est l'après-rentrée, beaucoup d'investisseurs sont encore sur le côté,
02:16sur le bord de la route.
02:17Quels sont les prochains seuils à suivre d'après vous ?
02:20Alors sur le… on va donner des seuils assez courts,
02:23parce que les indices se compressent dans des zones de plus en plus serrées.
02:27Sur le S&P, c'est 7 639 le premier niveau d'alerte,
02:31la réactivation haussière de court terme, 7 719.
02:34Si on regarde le DAX, on a certes rebondi,
02:38mais buté contre un gros niveau de résistance
02:40qui est situé aux alentours des 26 490 points.
02:45C'est vraiment le niveau à refranchir pour réactiver une dynamique haussière.
02:48Le niveau d'alerte, il est un petit peu plus bas,
02:50c'est 25 890 points.
02:53Là, on pourrait avoir une accélération baissière.
02:55Sur l'indice K40, 8 435 est le niveau de risque.
02:59Si on passe sous ce niveau-là, on pourrait accélérer avec des mouvements
03:03genre de 3-4% de baisse complémentaire en direction des 8 100 points.
03:07Et le niveau de réactivation haussière, il faudrait repasser au plus court,
03:108 515 points.
03:11On a flirté avec le niveau, mais on voit qu'on n'arrive pas à le déborder,
03:14et encore moins à s'en extraire.
03:16Romain, évidemment le titre du jour, c'est Nvidia.
03:19Alors déjà, peut-être un point sur la tendance graphique.
03:23Et puis qu'est-ce que ça donne du côté des options qui sont travaillées ?
03:25Qu'est-ce qu'on peut anticiper comme swing potentiel, comme on dit,
03:29comme écart de cours à la hausse ou à la baisse en cas d'applaudissement
03:33ou en cas de déception autour des résultats d'Nvidia ?
03:36Ce qui est vraiment intéressant, c'est qu'Nvidia évolue depuis le mois d'avril
03:39dans un trading range, c'est 189,90, 236,30.
03:43Elle est pile au milieu de ce range, avec sa baisse récente, 210,80,
03:47c'est le niveau pivot.
03:48Donc selon qu'on préserve ce niveau, ce sera du mieux.
03:50Si on le rend, on risque d'accélérer et de retourner au moins en bas du range.
03:53Ce qui est intéressant, c'est de voir qu'à la lecture des options,
03:57les opérateurs anticipent un mouvement de l'ordre d'une dizaine de pourcents
04:00sur Nvidia, dans un sens comme dans l'autre,
04:02et on rejoint exactement ce niveau de support et de résistance.
04:04Donc on n'attend pas un momentum très fort,
04:06mais un titre qui pourrait se recaler sur un support ou une résistance.
04:10En termes de comportement, le titre a quand même formé
04:12ce qu'on appelle un avalement baissier la semaine dernière.
04:14La bougie de la semaine dernière a englobé celle de la semaine précédente.
04:17C'est un signe de relative fragilité.
04:19Et puis autre signe qui nous incite à un peu de vigilance,
04:21c'est que le ratio put call mesuré hier soir indique qu'il est à 0,5,
04:27c'est-à-dire qu'on est quand même très optimiste en amont de la publication.
04:29On n'est pas dans des zones de warning comme on l'avait connu par le passé,
04:32à 0,23 avec des ratios très très bas,
04:34mais on est quand même particulièrement optimiste avant la publication.
04:37Donc peut-être un petit peu de volatilité à prévoir,
04:39pas beaucoup de momentum à mon sens.
04:40On reparlera d'Nvidia dans un instant avec John Plassard
04:43qui va nous rejoindre au cœur de cette famille BFM Bourse.
04:45Une autre valeur à suivre aujourd'hui.
04:46Merci Romain, on vous retrouvera à la clôture à 17,35 tout à l'heure.
04:49Une autre valeur à suivre, donc c'est Meta.
04:51Oui, Meta gagne 1%.
04:52En fait, Meta accepte de payer.
04:54Vous savez, dans les poursuites dont fait l'objet Meta,
04:57les poursuites pour les nuisances de Facebook ou d'Instagram
05:00sur la santé mentale des adolescents,
05:02Meta accepte de payer 17 milliards de dollars pour la fin des poursuites.
05:06Bon, on va voir comment les choses évoluent,
05:07mais c'est vrai que ce titre est en hausse aujourd'hui.
05:09Du coup, il y a une forme de soulagement.
05:10Plus 1% Meta.
05:11Alors, puisqu'on parle de Wall Street,
05:13et c'est vrai que le carton des dernières années en bourse,
05:15de toujours même, c'est Wall Street.
05:16C'est là qu'on délivre et qu'on trouve les meilleures performances.
05:19Vous êtes nombreux d'ailleurs à investir à Wall Street,
05:21que ce soit sur les actions ou sur les ETF américains.
05:24Eh bien, figurez-vous que le gouvernement réfléchit à sortir les ETF
05:27qui vous permettent d'investir à Wall Street
05:28et sortir ces ETF de votre PEA.
05:31C'est l'objet de notre question du jour.
05:32Vous faites tous partie de la famille sur X et LinkedIn.
05:34Chaque jour, on vous prend un témoin et on vous interroge.
05:36À propos donc de cette idée qui est en train de circuler,
05:39le gouvernement qui souhaiterait exclure les ETF permettant d'investir
05:42dans les S&P du PEA.
05:44Est-ce que c'est une bonne ou une mauvaise idée ?
05:45Est-ce que le gouvernement aurait raison d'exclure ces ETF du PEA ?
05:48Sabrina ?
05:48On voit vraiment l'idée du gouvernement
05:52qui veut flécher l'épargne vers les investissements en France et en Europe.
05:59Ça, c'est tout à fait louable.
06:00Mais nous, sur BFM Bourse, on est toujours là à dire et à répéter,
06:05marteler qu'il faut diversifier son portefeuille.
06:08Et effectivement, là, c'était quand même une bonne piste pour diversifier
06:12ses investissements hors d'Europe, aux États-Unis.
06:15Bon, c'est sûr que si on est investi sur le MSCI World,
06:17on est grosso modo assez investi aux États-Unis.
06:20Donc là, pour le coup, les...
06:23Les ETF MSCI World seraient aussi exclus du PEA.
06:25Bien sûr.
06:26Et c'est vrai que les options qui vont s'offrir aux investisseurs
06:29vont être de plus en plus faibles et moins ouvertes.
06:33Donc, on aurait quoi ? Le compte-titre ?
06:36Mais en termes de fiscalité, oui, ça va faire très très mal.
06:39Donc, ça offre une fenêtre moins favorable
06:42si le gouvernement allait au bout de son idée
06:44pour les épargnants, pour diversifier...
06:46Donc, pour vous, ce n'est pas une bonne idée
06:48exclure du PEA les ETF qui permettent d'investir,
06:50notamment à Wall Street, ce n'est pas une bonne idée
06:51parce qu'on n'arrête pas de répéter qu'il faut diversifier,
06:53y compris à l'international.
06:54Oui, si on diversifie, on achète forcément un peu de Wall Street.
06:57L'exclure du PEA, du coup, ce n'est pas de la bonne pédagogie.
06:59C'est ça que vous nous dites.
07:00C'est anti-pédagogique, quelque part, pour l'investisseur.
07:02Antoine ?
07:02Oui, c'est une catastrophe, là, je ne peux qu'être d'accord,
07:05dans le sens où on sait que c'est un support d'investissement.
07:09Si on regarde bien tous les nouveaux entrants à la bourse
07:11depuis la crise Covid,
07:12globalement, c'est ça qui a été le game changer,
07:14tous ceux qui font fructifier un petit peu de capital
07:17via les applications boursières, etc.,
07:19l'écrasante majorité, voire même la quasi-totalité,
07:21ils en ont plein des ETF synthétiques.
07:23C'est ce qui permet l'accès le plus facile,
07:25le plus rapide et le moins coûteux à la bourse.
07:27C'est 30 milliards d'euros d'encours, les ETF synthétiques.
07:29Exactement, voilà, donc c'est quelque chose de systémique
07:32qui risque de provoquer, alors pour le coup, des dégâts.
07:35Ça, il faut que le gouvernement y pense
07:36avant de toucher la moindre chose.
07:40Et puis, on espère aussi une forme de clause de grand-père,
07:43c'est-à-dire, globalement, si un changement de réglementation
07:46est effectivement pris autour du PEA avec ces ETF synthétiques,
07:51qu'on dise que les nouveaux entrants n'y auront pas droit,
07:55que les anciens qui en ont déjà puissent encore en bénéficier
07:58ou alors avoir la possibilité de pouvoir les convertir
08:01à des conditions un petit peu avantageuses.
08:03Parce qu'on met vraiment nos économies au travail sur le marché.
08:09Pour une durée de 10-20 ans, quoi.
08:11C'est pas n'importe quoi.
08:13Si, en plus, on se fait torpiller notre support d'investissement,
08:15c'est... voilà.
08:17Pédagogiquement, c'est un mauvais signe.
08:18Et deuxièmement, ça peut potentiellement avoir des risques systémiques
08:22un petit peu compliqués à gérer.
08:23Oui, et toujours l'instabilité fiscale qui fait son retour.
08:26Ça, c'est jamais bon.
08:28Franchement, comment...
08:28Vous êtes investisseur, vous avez besoin d'avoir une vision à long terme
08:32pour investir à 10-20 ans.
08:33Si, en plus, il y a de l'instabilité fiscale
08:35qui vient remettre en cause vos choix d'investissement.
08:39Difficile.
08:39On va regarder vos réponses à vous tous.
08:40Tiens, est-ce que c'est quand même une bonne idée ?
08:42Il y a des justifications, quand même, des arguments
08:44pour sortir du PEA ces ETF qui permettent d'investir à Wall Street,
08:46parce que l'idée, c'est vrai...
08:47Il y en a 31% qui ont dit que c'était une bonne idée, quand même.
08:50Mais il y a des arguments.
08:5331% d'entre vous, vous pensez que c'est bien
08:55de sortir du PEA ces ETF, investir à Wall Street,
08:57parce que c'est vrai que ça permet de mettre en avant l'idée
09:00qu'on investit d'abord dans les entreprises européennes.
09:02Le PEA, c'est un avantage fiscal au profit des entreprises européennes.
09:06Donc, si vous investissez à Wall Street,
09:07là, on perd l'avantage pour l'Europe
09:08et ce n'est pas bon pour la souveraineté européenne.
09:10Non, mais c'est justifié, c'est légitime.
09:12Mais encore une fois, si on investit de manière diversifiée,
09:15ça veut dire qu'on investit en Europe,
09:17on investit en France de manière volontaire et décidée,
09:20et puis on investit aussi aux États-Unis
09:22parce que c'est là aussi qu'il y a de la croissance.
09:24Oui, oui.
09:24Je ne suis pas sûr que, par exemple,
09:25si on exclut les ETF qui permettent d'investir à Wall Street du PEA,
09:28je ne suis pas sûr que les gens vont investir autant
09:29qu'ils le font aujourd'hui dans le PEA
09:31à travers des actions exclusivement européennes.
09:32Je pense qu'ils investiront moins en bourse et moins dans le PEA.
09:34Ou alors, ils préféreront peut-être du private equity
09:37ou quelque chose comme ça.
09:37Oui, par exemple.
09:39Ou alors, pourquoi pas ?
09:40Non, mais attendez, pourquoi pas ?
09:41Le gouvernement est en train de réfléchir.
09:42Le projet de loi de finances, il arrivera seulement le 30 septembre.
09:44Ils ont encore un mois de réflexion.
09:45Pourquoi pas ?
09:46Alors, d'accord, sortir les ETF hors zone euro du PEA,
09:51mais dans ce cas, il faut encore largement
09:53beaucoup plus alléger la fiscalité du PEA
09:55pour qu'il reste attractif.
09:55Dans ce cas-là, qu'il y ait une carotte fiscale
09:57encore plus grande sur le PEA
09:58pour quand même continuer d'inciter les investisseurs
10:00à choisir le PEA.
10:01Maintenant, ça, c'est aussi un risque à prendre politiquement.
10:03Attention.
10:05Oui, parce que la mode n'est pas aux baisses d'impôts,
10:06on le sent bien.
10:07On va chercher l'argent, enfin, en tout cas.
10:09On va regarder vos réponses à vous tous.
10:10Donc, vous dites que c'est une mauvaise idée
10:11de sortir ces ETF du PEA à 68%,
10:14mais 31% d'entre vous, quand même,
10:16défendez l'idée, ce qui n'est pas négligeable.
10:1731% sur l'audience de BFM Bourse.
10:19C'est un des arguments qui portent.
10:21C'est intéressant.
10:21Effectivement.
