00:12Bienvenidos a Milenio Mercados en Perspectiva, aquí como todas las semanas con el licenciado
00:19Jorge Gordillo y su servidor Manuel Somoza para platicar de temas económico-financieros
00:26en México y en el mundo y les adelantaría que esta no fue una buena semana bursátil, de hecho es
00:35la segunda mala semana bursátil
00:37que tenemos en el mes de julio, el mes de julio ha sido muy difícil desde que empezó y el
00:44problema, bueno, pues es la escalada
00:46en el conflicto de Medio Oriente entre Estados Unidos e Irán, las hostilidades se han vuelto a ser más crudas
00:57y más difíciles, Estados Unidos dice que tiene abierto un canal en el estrecho de Hormuz, Irán dice que no
01:05es cierto
01:06que el estrecho está cerrado. La verdad es que sí hay cierta cantidad de buques que sí están transitando por
01:13el estrecho
01:13y están alimentando de petróleo al resto del mundo, evidentemente no en las cantidades que se necesitan
01:21para garantizar todo el suministro, pero el suministro no es tan malo como podía ser si hubiera un cierre total.
01:30Evidentemente el precio del petróleo se fue ya arriba de los 80 dólares el WTI, para ser exactos 82 y
01:3886 el Brent,
01:41cuando ya lo habíamos visto el WTI en niveles de 77 y de 70 el Brent, o sea que también
01:49los beneficios
01:51que hemos visto en algunas inflaciones como la mexicana, la norteamericana en las últimas semanas,
01:58pues pueden no ser muy duraderas porque con el recrudecimiento de los acontecimientos,
02:04pues es muy probable que la inflación se vuelva a presionar por motivos de crecimiento en el precio del crudo
02:12que ya está, como dije, nuevamente arriba de los 80 dólares.
02:16Pero bueno, sufrió mucho más Asia que el resto del mundo, los mercados asiáticos.
02:22Fíjense, el Nikkei bajó en la semana el 6%, el Shanghai Composite bajó en la semana el 5%, son bajas
02:32importantes.
02:33En cambio en Estados Unidos las bajas fueron más moderadas, el Dow perdió 0.59%,
02:39Standard & Poor's 1.17%, Nasdaq perdió el 2.38%.
02:44México sorpresivamente estuvo lateral con un incremento ligero de 0.18% y en Europa también las bolsas francamente laterales.
02:57O sea que tenemos un julio que empieza con el pie izquierdo, vamos a ver cómo termina el mes,
03:04todavía faltan varios días, muchos días, pero estas dos primeras semanas han sido, para qué ponernos de otra manera, bastante
03:13complicadas.
03:15Los temas son muchos y le voy a pedir al licenciado Gordillo que los vayamos abordando uno por uno.
03:22¿Qué opina de la escalada del conflicto? ¿Cómo la ve? ¿Cuáles son las probabilidades de que esto empeore o mejor?
03:30Por favor, Jorge, adelante por favor.
03:32Gracias Manolo, saludos a todos.
03:35Sí, efectivamente hay dos temas, hay muchos temas abiertos en el mercado,
03:40pero hay dos temas que han liderado la atención de los inversionistas este año,
03:44lo hemos comentado constantemente, esta preocupación geopolítica
03:49sobre lo que está sucediendo en el Medio Oriente,
03:52la afectación que está teniendo en el precio del petróleo,
03:55qué influencia tiene en el crecimiento económico del mundo,
04:00en la inflación y por ende en las tasas de interés.
04:03Y por otro lado, este boom, esta carrera a cambio tecnológico en la inteligencia artificial
04:11que ha generado una serie de rally y de niveles históricos en las bolsas tecnológicas
04:20o la inversión que ha habido en este tema de grandes empresas,
04:25que tiene a todos también un poco entusiasmados,
04:28pero preocupados por las valuaciones y por la cantidad de hacia dónde se va a dirigir el mundo.
04:35Estas dos preocupaciones a veces están del lado de optimista,
04:39pero hoy jugaron del lado contrario en los dos casos.
04:42El primero, se nota que ya estábamos tranquilos de que ya estaba una especie de reconciliación,
04:49un acuerdo de llegar a un tema pacífico entre Estados Unidos y Irán.
04:55Hoy nos damos cuenta que no va a ser en línea recta,
04:57que la manera como negocian ellos es a golpes,
05:00que no hay una sola línea de negociación,
05:03hay varios niveles políticos en Irán que hace que sea más complejo de lo que quisiéramos ver.
05:09Y entonces nos confunde porque ya queríamos haber pasado este tema a la libreta
05:16y no, sigue generando preocupación y sigue generando nota en los editoriales.
05:23No va a cambiar, ya Trump volvió a tomar una postura muy fuerte, decisiva,
05:28sobre acabar con Irán si no hace las cosas.
05:31Dijo que ya tenía control sobre el estrés de hornos y no lo tiene, va y viene.
05:35Y bueno, creo que el tema va a durar un poco de tiempo y claro,
05:38tiene que tenemos que seguirlo muy, muy de cerca.
05:40Y del otro tema, sobre la inteligencia artificial,
05:43bueno, vienen los reportes corporativos,
05:44algunas empresas están reportando bien,
05:47pero por momentos el mercado se asusta de la cantidad de inversión
05:51que están dedicando las empresas a la inteligencia artificial
05:54y está descuidando otros temas que pueden generar algún desequilibrio en las empresas.
06:00Hoy le tocó a Asia la repercusión,
06:03todos los semiconductores y memorias tuvieron un sufrimiento de caídas bastante fuerte,
06:07simplemente porque las evaluaciones ya no son tan atractivas,
06:11quieren ver algo diferente el mercado y ve lo mismo,
06:14ve el mismo tipo de inversión y nos asusta no tener el resultado que quisiéramos ver.
06:20Por eso la caída en las bolsas asiáticas y el reflejo también en bolsas en otros lados del mundo,
06:26como en Estados Unidos.
06:28Sí, yo estoy de acuerdo.
06:29Mira, en la parte del Medio Oriente,
06:32tengo la impresión de que Irán no quiere ningún acuerdo,
06:36por lo menos algunos sectores.
06:38No sé si es el de los clérigos o es el de las guardias republicanas,
06:44pero es un país también internamente tremendamente dividido
06:48y el poder está muy dividido.
06:50Entonces la negociación es muy difícil.
06:52Ahora, yo creo que esto va a terminar en algún momento,
06:55porque ya no hay mucho que destruir en Irán, ¿no?
06:59Ahora si empieza a atacar la infraestructura y sobre todo la energética,
07:04pues no sé qué va a pasar ahí, va a haber una devastación verdaderamente brutal,
07:10no sé a qué nos va a llevar todo ello,
07:12pero el tema se ha complicado.
07:15Yo pienso que siguen negociando debajo de la mesa,
07:20sobre todo a través de Pakistán,
07:21y de repente nos pueden dar una sorpresa de algún acuerdo, ¿no?
07:25La fe no se pierde nunca, ¿no?
07:28Pero bueno, vamos a ver qué sucede.
07:31Yo sigo siendo moderadamente optimista en cuanto a lo que nos puede deparar
07:36el segundo semestre de este año,
07:39fundamentalmente porque estamos esperando buenos resultados de las empresas,
07:43mi querido Jorge.
07:44Veía yo las estimaciones de Wall Street para el segundo trimestre.
07:48Bueno, las utilidades ya no crecen 29%,
07:51pero crecen 24%,
07:54las ventas siguen creciendo al 11%,
07:57y luego en el tercer trimestre hay un rebote nuevamente,
08:01por lo menos en las expectativas, ¿no?
08:04Entonces los análisis nos dicen que ahí vienen los buenos resultados.
08:09Vamos a ver si realmente esto impacta a los mercados.
08:12Sería mi comentario.
08:14Pero bueno, pues hay muchas cosas más, mi querido Jorge.
08:19Sí, pues hay un tema que tiene que ver con lo mismo,
08:23sobre todo con la preocupación que el mercado mundial le ha dado a la inflación
08:27y a la economía por estas presiones geopolíticas,
08:32es el manejo de la política monetaria.
08:35¿Qué va a pasar con las tasas de interés
08:37para poder contener cualquier brote inflacionario que preocupa al mundo?
08:41Hoy vimos al presidente de la FED, al nuevo presidente de la FED,
08:44Kevin Walsh, hablar en el Congreso de la Unión de Comparecencia
08:47en el Congreso norteamericano.
08:51Y bueno, fue muy claro.
08:52Lo que queríamos escuchar es que no se viera una influencia importante
08:57del presidente Donald Trump en el Banco Central,
09:00que se viera independencia y que nos diera una guía
09:03sobre cómo va a manejar o cómo se van a medir,
09:07qué podemos nosotros adelantar como mercado,
09:09el manejo de las tasas de interés.
09:12Fue muy claro.
09:12Lo que más le va a preocupar es controlar la inflación.
09:15Sigue siendo la meta del 2% su objetivo.
09:19Sabe que estas presiones inflacionales son temporales,
09:22pero le preocupan y no quiere que se vayan a mover.
09:25Esto significa muy claro que va a ser muy cauteloso
09:29en no regresar a bajar las tasas de interés rápido.
09:35Va a ser muy cauteloso en no moverlas tampoco.
09:38Entonces, y también nos dijo que va a medir diferente,
09:41hacer evaluaciones económicas diferentes
09:43sobre el quehacer de la política monetaria.
09:46No vamos a movernos por los dot plot.
09:49Va a haber un modelo diferente.
09:51Y bueno, va a ser interesante porque va a renovar la confianza
09:54que se estaba perdiendo porque nosotros como analistas
09:57estamos viendo que se estaban politizando un poco
10:00en las decisiones.
10:01Y entonces decir que se va a volver a tecnificar
10:03es buena noticia para el mercado,
10:05sobre todo de cara a lo que podemos esperar
10:07en las tasas de interés.
10:08Hoy el mercado espera que puedan subir un poco
10:11a finales de año las tasas,
10:13pero que sea temporal y que vuelvan a bajar
10:15el año que entra.
10:16Vamos a ver qué pasa.
10:18Sí, de hecho, las probabilidades son que pudiera haber
10:20un incremento de un cuarto de punto
10:22en la última parte del año.
10:24Pero yo quiero decirte que a mí este Kevin Walsh
10:27me ha causado bastante buena impresión
10:31en las pocas todavía apariciones que ha hecho.
10:35Sus comentarios me parece que son inteligentes
10:38y creo que el afán de tratar de modernizar
10:41a la Reserva Federal es un esfuerzo que vale la pena
10:44porque ciertamente era una institución
10:48que necesitaba una pequeña sacudida, ¿no?
10:51Y creo que él se le está dando.
10:52Y por otro lado, lo siento muy independiente.
10:56No ha dicho que las tasas de interés
10:58tienen que bajar por decreto.
11:00Al contrario, ha mantenido la idea
11:02de que el Banco Central tiene que ser
11:04absolutamente independiente de la presidencia
11:07y se ve que es un tipo con carácter
11:09que va a llevar las cosas, creo yo,
11:12a buen puerto.
11:13Es algo interesante para México,
11:16salvo que no vemos el crecimiento por ningún lado, ¿no?
11:21Habíamos visto últimos datos del final del semestre
11:25interesantes en inversión,
11:27algunos repuntes en la actividad económica,
11:29en indicadores,
11:30pero ahora salió el indicador adelantado,
11:33el consumo per se adelantado que nos gusta ver,
11:37salió negativo.
11:40No hay reflejo de una ayuda
11:42que nos haya dado el Mundial
11:44o lo que esperábamos de crecimiento,
11:47de empuje que nos fuera a generar el Mundial.
11:50Entonces, bueno, de alguna manera
11:51no son buenas noticias,
11:52van a empañar un poco
11:53las mejores entusiasmo de perspectiva
11:56que habíamos ganado en las últimas semanas.
11:58Yo insisto en que no vamos a ver
12:01elevarse los niveles de inversión
12:03mientras no hagan modificaciones serias
12:05al Estado de Derecho.
12:07La mayor parte de los inversionistas
12:09lo que están objetando es precisamente
12:12ese cambio en el sector judicial.
12:14El Estado de Derecho en México
12:15se ve como una parte muy débil
12:18y como un obstáculo para que crezca
12:20en forma importante la inversión.
12:22Eso más la seguridad,
12:24que sigue siendo un gran tema
12:26que todavía ha habido adelantos,
12:29lógicamente,
12:30pero es un tema muy pendiente,
12:32aún no resuelto.
12:33Pero bueno, se nos acabó el tiempo,
12:36mi querido Jorge.
12:38Nos vemos aquí pronto.
12:40Muchísimas gracias,
12:41pero sobre todo muchas gracias
12:43a todos ustedes
12:44que nos acompañan aquí semana a semana
12:46en Milenio Mercados en Perspectiva.
12:49Nos vemos pronto.
12:51Gracias a ti, Manolo.
12:52Que estén muy bien.
12:53Abrazo.
12:53Música
12:55Música
13:06Gracias por ver el video.
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