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00:07Allora, arriviamo alle obbligazioni della settimana, caro Lorenzo Raffo, cosa ci hai portato?
00:12Questa volta il file ce l'abbiamo, perciò mi raccomando, cari telespedatori, non ve lo
00:16invio perché la settimana scorsa non ti dico quanti... ho passato tre giorni a inviare il
00:22file, Lorenzo, quindi chi è il po' interessato si può guardare la registrazione con calma
00:27su video.milanofinanza.it, così ferma l'immagine sulle varie caratteristiche e se le segna.
00:35Vai Lorenzo, a te, da cosa cominciamo?
00:37Allora, devo dire che il tema della settimana scorsa è molto interessante, proprio quello
00:42degli ETF a scadenza, è molto sentito, continua ad essere sempre più sentito, quindi ringrazio
00:46chi ha voluto evidentemente seguirci.
00:48Allora, passiamo a quelli di oggi, facciamo il punto sul 2000 Austria 2120, un punto perché
00:55questo titolo è quello che più di tutti sentirà le eventuali, evidentemente, tensioni che
01:02si dovessero registrare in termini di rialzo delle quotazioni.
01:06Parliamo di rialzo, io spero che i livelli che abbiamo visto e che qui sono indicati nella
01:12tabella siano, diciamo, dei livelli base sui quali il titolo si è attestato per un certo
01:20periodo, un lungo periodo, considerando la duration elevatissima di questo governativo.
01:27Allora, lo vedete, i dati sono qui.
01:30Segnalerei due cose.
01:31La prima, la volatilità annuale.
01:3314,7 è interessante e potrebbe anticipare, come dicevo, un eventuale rialzo esplosivo
01:39nel caso qualcosa succedesse.
01:41Attenzione però alla variazione massimo-minimo, che comunque è interessante, è un 10%.
01:47Naturalmente noi parliamo di titoli che quotano sui 30, la forchetta è 32,2, 29,3 e quindi
01:56in termini di percentuale evidentemente la variazione è più riderante.
02:01Vedremo molto minore quella di una scadenza a due anni.
02:05Comunque si conferma in questo momento, diciamo, che questo titolo è ingabbiato fra i 30 e i
02:12due e vi ho dato dei riferimenti tecnici delle resistenze.
02:17Se superasse i 32 euro e poi i 34,4, qualcosa sarebbe succedendo effettivamente sui punti.
02:24Secondo titolo che vado ad analizzare è esattamente l'opposto.
02:27Sono andato a prendere un BTP a due anni e fare il punto, evidentemente, sugli stessi
02:33parametri.
02:33Oggi, allora, questo titolo ha aperto, io qui ho indicato una quotazione in corso, diciamo,
02:38evidentemente, do i dati relativi un po' alla settimana, tendenzialmente per avere un valore
02:47più utile a chi opera.
02:49Oggi l'apertura è stata a 100,17, quindi assolutamente nella forchetta indicata.
02:55In questo caso vediamo un minimo e un massimo con una variazione molto più modesta rispetto
03:00al caso precedente, evidentemente è il caso inverso, qui abbiamo dei valori e delle quotazioni
03:05molto più alte e quindi evidentemente le variazioni in termini percentuali sono minori.
03:09Abbiamo un minimo di yield, lo indico, me lo vado a prendere, le date ve le vado a trovare,
03:14abbiamo delle resistenze rispetto ai 100,17 di oggi, abbiamo un 100,5 e poi un 101, che
03:24però naturalmente dobbiamo considerare che avendo un titolo a due anni le possibilità
03:28che possa fare uno strappo rialzista sono modestissime rispetto al caso precedente.
03:35Abbiamo una volatilità inutile, le sottolinei, decisamente più basse.
03:39Poi andiamo a vedere il BTP a tre anni, la novità, questo BTP a tre anni, 2029, di
03:45fatto leggermente più lungo, attenzione su una scadenza a tre anni i mesi contano, ma
03:51qui siamo vicinissimi evidentemente, settembre è un mese ormai vicino, tre anni, abbiamo
04:00oggi un'apertura a 100,37, quindi un po' più alta rispetto al dato indicato della chiusura
04:06di ieri, lo spread è buono, abbiamo naturalmente poco significativo il dato, in realtà non è
04:13vero che è poco significativo il dato relativo al massimo almeno dell'anno.
04:17Guardate, 101,14, 116, sono 100 punti base nell'arco praticamente di pochissimo, il titolo
04:25è appena stato quotato, per cui direi questo è un elemento che segnalo, un elemento interessante
04:31per chi volesse effettuare del trading a basso rischio evidentemente, se sbaglia l'operazione
04:37comunque incassa un 3% su una scadenza a 2029.
04:44Segnalo che sulla curva, l'aspetto che vorrei evidenziare, il rendimento era al 2,27 un anno
04:53fa, quindi evidentemente siamo più alti ed è adatto per scontato.
04:58Altra novità, Portogallo è ritornato sul mercato, allora il Portogallo i titoli si stavano
05:03un po' riducendo l'offerta del Portogallo, quindi interessante, bene che ci sia questa
05:10nuova scadenza ventennale, qui naturalmente devo dare delle prime indicazioni, ecco, perché
05:17oggi per esempio, allora ho indicato uno spread a ieri, il titolo era quotato da ieri 200 punti
05:24base, ma oggi è già sceso a 100 punti base, è una fase evidentemente di assestamento,
05:30può essere interessante per chi opera sia sui ventennali e chi vuole diversificare gli
05:35emittenti.
05:36Taglio mille, periodicità in questo caso della cedola, come vedete, annuale e poi ho indicato
05:42quello che è il titolo da considerare eventualmente, diciamo, concorrente, fra virgolette, nell'ambito
05:49dei nostri governativi.
05:52E poi, e poi, dobbiamo parlare di Nvidia.
05:55Nvidia 4,75, il primo il 2033, ho dato delle indicazioni, ci sono indicazioni delle chiusure
06:02di ieri che sono abbastanza interessanti, perché di fatto vediamo una curva di questi
06:08titoli molto allineata, molto piatta. Partiamo con un 99,3 su un titolo 2033, arriviamo a un
06:1699,6 per un titolo 2056. Questo è un segnale che possiamo proseguire evidentemente, qui siamo
06:22nella fase iniziale di quotazioni, ci possono essere dei disallineamenti inevitabili, ma insomma
06:29comunque sono dati riferiti alla borsa di Francoforte e lo ripeto come oggetto nella prima
06:34parte, attenzione, questi titoli non sono quotati sulla borsa italiana, ma sono disponibili
06:41evidentemente per chi ha accesso attraverso piattaforme, attraverso istituti bancari, diciamo
06:48più che altro del private, a questo limitato, a questo mercato limitato, limitato in termini
06:56di volumi italiani, ma non certo di volumi assoluti, perché Francoforte è la borsa per
07:01l'obbligazionista, più interessanti. Segnalo due SNAM, anche questo, interessanti, qui purtroppo
07:08invece siamo sul taglio 100 mila, borsa italiana, certamente uno SNAM green al 3,125 può essere
07:19considerando la solidità della società, può portare anche poi a delle strategie eventualmente,
07:25incasso la cedola e la investo sul titolo, insomma ci sono tante soluzioni che si possono
07:30fare con questi titoli relativi a società molto solide di business e di business importanti.
07:36La seconda è un titolo link, SDG link, vuol dire che è uno step up se non fossero rispettati
07:47impegni ambientali, ce ne sono già altri, per esempio un Eni quotato su borsa italiana
07:52e quindi anche questo è un'altra caratteristica, in questo caso però abbiamo un titolo decisamente
07:56più lungo che va al 2086. Finisco l'ultimo, IPI è un emittente che interessa molto, ma
08:03naturalmente che ha una maggiore propensione al rischio, diciamo, perché in termini soprattutto
08:11di importi emessi, sono obbligazioni con piccoli importi, in questo caso ancora una volta
08:1830 milioni, abbiamo un titolo con una struttura come già altri abbastanza strana, nel senso
08:25che è un Euribor 12 mesi con aggiuntivo spread 5%, ma con un floor 7%, quindi di fatto nelle
08:33condizioni di prospettiva attuale possiamo dire che è un titolo al 7%. La cedola attuale
08:40è leggermente più alta evidentemente in funzione dell'Euribor a 12 mesi. Con questo caro
08:45Emmerich ho terminato e ti dico la parola.
08:49Va bene, allora, caro Lorenzo Raffo, come sempre è un piacere averti in collegamento
08:54e ti rimando poi... Ah, aspetta che c'è un paio di domande, guarda, visto che siamo
08:59qua. Allora, ciao, puoi chiedere a Raffo cosa pensa del BF 587 a T1 Perpetual? Pagherà
09:08la cedola che è di prossima scadenza? Ah, questo è interessante. Sono titoli che io
09:15non tratto personalmente perché li ritengo piuttosto, insomma, diciamo più complessi,
09:22ecco uso questo termine, quindi io vado su titoli anche più liquidi, quindi se tu magari
09:29mi invii la mail, io posso rispondere personalmente all'ascoltatore, lo faccio solo questa volta
09:37e non vorrei poi alimentare un percorso dentro al quale sto al telefono o al computer dalla
09:43mattina alla sera, però, insomma, evidentemente è una domanda molto precisa, tu gentilmente
09:48me lo mandi, io analizzo e poi do una risposta ad hoc.
09:52Va bene, allora, caro il nostro Lorenzo, grazie mille come sempre e ci vediamo martedì
09:59prossimo con Lorenzo Raffo.tv. Ciao Lorenzo, buon lavoro. Grazie, buona giornata a tutti.
10:05Ora andiamo in pausa, restate con noi a seguire un po' di Forex.
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