00:00Pablo Ferraris, economista. ¿Qué tal, Pablo? Muy buenos días.
00:03¿Qué tal? Buenos días.
00:05Bueno, hace un ratito, un minutito, nada más hablamos, o son tantos temas económicos,
00:10sobre el tema de la morosidad.
00:12Está tomando un volumen esta cuestión, por eso nosotros le damos mucha visibilidad,
00:17porque ya uno de cada seis argentinos está pasando los 90 días de morosidad.
00:25Algunos se transforman en incobrables.
00:26Digo, tiene que haber una respuesta política, me parece, a esto también, ¿no?
00:31Algún proyecto de ley que se sancione, algo, porque es impresionante la cantidad de argentinos endeudados.
00:40Efectivamente, es muy notorio.
00:43Ahora, a la hora de pensar, por ejemplo, en un proyecto político, en una propuesta,
00:50lo que uno tiene que tener en cuenta es,
00:54supongamos que hay algún tipo de propuesta que diga, bueno, saldamos todo, ¿no?
01:00O saldamos tal porcentaje del endeudamiento.
01:05¿Cómo sigue esto?
01:07Porque el tema es que es la propia lógica de cómo van los precios y cómo van los ingresos,
01:13lo que lleva a, primero, tomar endeudamiento, segundo, no poder pagarlo,
01:22y tercero, llegar a este cuello de botella.
01:25Por lo tanto, no es tan sencillo ver, puede haber algo transitorio,
01:32pero es la propia lógica del modelo la que lleva al endeudamiento y a este nivel de mora.
01:38Y aparte, Pablo, porque la gente dice, bueno, ya que no tengo el sueldo,
01:44no se me actualiza de acuerdo a la inflación, bueno, saco un crédito para ver
01:48si puedo mantener más o menos mi nivel de vida.
01:51A ver, el consumo está muy deprimido, vos bien lo sabés.
01:54Según Nielsen IQ, el 60% de la gente organiza sus compras por los descuentos
02:00que hay en tal o cual punto de venta.
02:02Así es como medio inviable que el consumo se recupere.
02:08Ni hablar, pensemos que el consumo no mermó aún más
02:13precisamente porque hay un nivel de endeudamiento importante
02:19que permite sostener una parte del consumo.
02:24Y por otra parte, todavía no se ejecutaron estas moras.
02:31Ni me quiero imaginar qué ocurriría en caso de que se empiecen a ejecutar este tipo de moras.
02:38Por eso digo, cuando uno, por ejemplo, cuando una empresa se endeuda
02:46y se endeuda en un momento ascendente del ciclo económico,
02:51uno dice, bueno, compro una máquina, me endeudo, pero voy a generar 30.
02:56Claro, claro.
02:57En realidad es para, se endeuda para, digamos, como una inversión.
03:01Claro, se endeuda para generar más trabajo, generar más producción.
03:07Y se genera capacidad de repago distinta, es este tipo de deuda,
03:13donde yo estoy justo, en realidad de alguna manera no me alcanza.
03:19Entonces, me ingresan 100, pero si no, qué sé yo, no comería tal día o me salteará.
03:30Ahora, el problema es que en algún momento, si los 100 no me alcanzaban,
03:35yo he pedido 20 prestado, el próximo mes, para hacerlo de manera estilizada,
03:39no solo no voy a tener los 100, porque voy a tener 80, porque voy a tener que pagar 20
03:44de deuda.
03:45En algún momento llega esa situación.
03:48Esto me parece que es el límite al que se está llegando,
03:53que vos describiste con esos números.
03:55Ahora, Pablo, ¿los bancos cuándo van a trabajar de banco?
03:59Porque las tasas que ofrecen, el costo financiero total es impagable,
04:03básicamente, de un año a otro.
04:06¿Cuándo, o qué puede hacer, mejor dicho, el gobierno para presionar,
04:10en todo caso, a los bancos?
04:12Sé que no está dentro de su ideología tratar de intervenir
04:15o tratar de presionar a estas instituciones.
04:18Pero digo, los bancos van a tener que también liberarse de la plata que tienen,
04:21porque mucha gente dice, bueno, hay dólares en los bancos.
04:24El tema es que no deciden trasladarlo a los precios.
04:27A los créditos, perdón.
04:33Bueno.
04:35Ahí se abre otro tema, porque cuando das créditos en dólares,
04:44el problema es en dólares.
04:46Y acá hay todavía una situación, pensemos, donde dicen,
04:53bueno, el gobierno está comprando reservas.
04:55Las reservas brutas, cuando uno observa, prácticamente están clavadas,
05:00no se mueven mucho.
05:02Por lo tanto, uno lo que ve es, sí, se compra,
05:06el Banco Central está haciendo una compra neta de dólares.
05:10Sin embargo, también hay salida de dólares.
05:13Ahora viene el Mundial, hay gente que puede y va a viajar.
05:17El aguinaldo.
05:18Se están comprando dólares.
05:20Sí, sí, sí.
05:21Claro, y se están comprando dólares.
05:23Además, al abrir las importaciones, también se abre la puerta a gastos en dólares
05:30de estos productos.
05:32Por lo tanto, yo insisto, hay un problema de la propia lógica interna del modelo
05:40que lleva a esto.
05:42No es un desvío.
05:44Es precisamente...
05:45Es una consecuencia inevitable, claro.
05:47Forma parte...
05:48El modelo que...
05:49Claro, claro, tal cual.
05:50Y, Pablo, ¿cuál pensás que podría ser la corrección que debería hacer el gobierno
05:56en este sentido?
05:57Digo, algo fundamental es la recuperación del salario, por ejemplo.
06:01Pero, ¿cómo?
06:01¿Cómo hacerlo?
06:02¿Cómo hacerlo, digo, sin generar inflación, no?
06:09Claro, lo que pasa es que ahí viene el tema del salario, desde mi punto de vista
06:15de la reducción del salario, como ha ocurrido hasta ahora, en los dos años que va de gobierno,
06:23dos años y pico.
06:25La reducción del salario es consustancial también a esta lógica del modelo.
06:32Muchas veces se habla de estabilidad macroeconómica.
06:35Hay muchas formas de ver la macroeconomía.
06:37Hay muchas formas de ver el producto interno bruto.
06:40Una, una es la distribución del ingreso.
06:43Bueno, dos, ¿qué pasa?
06:44Sobre todo en la distribución principal, que es capital y trabajo.
06:48Eso se le llama distribución funcional del ingreso.
06:51Este modelo está pensado para que se incrementen las ganancias, baje el salario.
06:58Y por otro lado, dentro de las ganancias, como hemos hablado en otra oportunidad,
07:03tampoco es que todo el mundo, toda la empresa gana más.
07:07Hay empresas que cierran, hay empresas que no se pueden sostener.
07:10Entonces, va habiendo también una concentración importante que uno va viendo,
07:19que tiende a reforzarse, sobre todo por las leyes que están siendo enviadas al Congreso,
07:28como la ley de sociedades, que intentan privilegiar con Superrichi, etc.,
07:35a un sector ultraminoritario, incluso dentro del capital.
07:40Claro, tal cual.
07:41Pablo, clarísimo, como siempre.
07:43Muchas gracias por estos minutos con Crónica.
07:46Un abrazo.
07:48Gracias.
Comentarios