00:00Giugno, mese di correzione sui mercati, è ancora presto per capirlo.
00:03Quel che è certo è che gli investitori istituzionali stanno rimescolando le carte.
00:07Si sta verificando quella che Goldman Sachs definisce una rotazione senza precedenti.
00:12Su 9 trilioni di dollari di asset, il posizionamento istituzionale sta abbandonando massicciamente
00:18il comparto software, ai minimi dal 2019, per confluire sui semiconduttori.
00:24Ma attenzione, la velocità di questo movimento sta creando un'anomalia tecnica pericolosa.
00:30Secondo l'ultimo Global Fund Manager Survey di Bank of America, il 73% dei gestori globali
00:36è posizionato long sui chip e il trade più affollato del pianeta.
00:40In finanza questo innesca il cosiddetto rischio della porta stretta.
00:44Se dovesse scattare un allarme che sia una trimestrale sotto le attese o un dato su un'inflazione
00:48superiore al previsto, la corsa verso l'uscita potrebbe creare problemi.
00:52Le vendite di massa farebbero fatica ad essere assorbite.
00:56Il peso dei produttori di chip all'interno dell'S&P 500 è l'emblema di questa concentrazione.
01:02Siamo passati da una incidenza del 4% nel 2022 a oltre il 18% attuale.
01:08Un solo comparto sta letteralmente guidando le sorti del mercato mondiale.
01:13Il Philadelphia Semiconductor Index, il Lesox, viaggia oggi a 60 volte, pensate, gli utili
01:18attesi, valutazioni che gli esperti definiscono prezzate per la perfezione.
01:22Eppure, nonostante questo surriscaldamento, le grandi banche d'affari ritengono che il
01:26rally andrà avanti e l'S&P 500 arriverà attorno agli 8.000 punti entro fine anno, grazie
01:32agli utili attesi.
01:32Ma la vera notizia è il travaso dell'Ipe speculativo verso il mercato primario.
01:37Dopo un maggio, targato Tech, Wall Street si prepara al test della mega IPO.
01:42L'entusiasmo degli investitori si sta spostando dalle asset class volatili verso i campioni
01:47dell'intelligenza artificiale e dello spazio.
01:49Il countdown è per il 12 giugno con lo sbarco di SpaceX, valutata a 1.800 miliardi,
01:55seguita dai debutti miliardari di OpenAI e Antropic.
01:57Gli investitori stanno ruotando i capitali dalle asset class più speculative verso queste
02:02magnifiche 10 così ribattezzate, scommettendo che saranno loro a scrivere la prossima pagina
02:07della produttività globale.
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