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Protection maximale, flexibilité internationale, architecture ouverte… L’assurance vie luxembourgeoise n’a jamais autant séduit. Dans un contexte d’instabilité politique, de pression fiscale et d’incertitudes sur l’avenir, quels sont les atouts de l’assurance vie luxembourgeoise ?
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00:04L'effet patrimoine spécial assurance vie luxembourgeoise on accueille les experts sur
00:09le plateau on est ravi d'accueillir Jean-François B bonjour Jean-François bonjour Fabrice vous êtes
00:14directeur de bourse au first bienvenue à vous merci un petit mot tiens sur bourse au first une
00:19offre haut de gamme chez bourse aux banques ouais c'est la banque privée par bourse aux banques donc
00:23c'est une offre réservée ce qu'on appelle la clientèle mass affluent donc plus de 100 000
00:28euros d'avoir et qui propose une gamme de services et de produits exclusifs justement pour ses clients
00:34exigeants qui a été lancé il ya un peu plus d'un an maintenant et qui connaît un gros succès
00:39dont
00:40cette assurance vie dont base le marqueur fort l'action l'assurance vie luxembourgeoise effectivement à vos
00:46côtés laurent merci bonjour laurent bonjour fabrice vous êtes directeur commercial france internationale
00:50chez la mondiale euro partner est ça bienvenue à vous merci un petit mot justement de la mondiale
00:55aux partenaires alors la mondiale aux partenaires c'est la filiale luxembourgeoise du groupe ag2 à la
00:59mondiale qui est un groupe très connu en france paritaire et mutualiste à 120 ans d'histoire création
01:06remonte à 1905 alors la mondiale aux partenaires donc c'est à peu près 24 milliards d'encours sous
01:14gestion les dernières une forte croissance on a dépassé pour la première fois les 3 milliards de
01:18collets 3 milliards 200 millions d'euros et on distribue une solution d'assurance vie et de
01:23contrats de capitalisation au travers de plusieurs réseaux de distribution les banques privées gestion
01:27de fortune c'est à peu près 70% du réseau cgpi famille office un petit 30% et puis
01:34on s'est
01:34ouvert depuis à peu près deux ans au monde de l'internet et on a on a commencé à nouer
01:39des
01:39partenariats avec des acteurs que je qualifie de full web voilà et donc qui est très content de ce
01:45nouveau réseau de distribution on va voir justement si ça se distribue d'abord le contexte jean-françois
01:52notamment l'an dernier c'est vrai qu'il y a eu quelques troubles politiques sur notre territoire
01:57français des majorités qui valent des premiers ministres et peut-être une crainte de certains
02:02et une envie de sécuriser est-ce que vous confirmez ce cet engouement en tout cas à cette période sur
02:07l'assurance vie luxembourgeoise oui de donner quelques indicateurs déjà l'assurance vie luxembourgeoise
02:12c'est un marché d'à peu près 30 milliards de collègues donc beaucoup plus petit que le marché français
02:16puisqu'on est sur 200 milliards donc ça reste encore minoritaire mais il faut savoir que sur l'assurance vie
02:22luxe à peu
02:22près 50% de la collecte qui est réalisée depuis la france donc c'est vraiment le premier marché du
02:29marché luxembourgeois de l'assurance vie et cette collecte en provenance de la france a augmenté de
02:3550% sur l'année 2024 et encore 2025 là où le marché français se porte bien puisqu'on est
02:42sur des
02:42hausses d'à peu près 10% donc gros succès du marché de l'assurance vie en france énorme collecte
02:49et
02:49accélération sur le luxembourg alors je vous ai dit depuis 2024 tiens tiens 2024 qu'est ce qui s'est
02:54passé en france la dissolution donc on a effectivement un événement je vais dire politique qui est venu en
03:01fait pour faire prendre conscience à certains français qu'il fallait peut-être mettre ses
03:05capitaux à l'abri et que peut-être la place du luxembourg était une bonne idée et puis on voit
03:11que 2025 ce
03:13mouvement c'est pas tari au contraire je pense qu'on a aussi en perspective là on vient de passer
03:17les
03:18élections municipales et les élections présidentielles en 2027 donc c'est un argument force que là un des
03:24arguments forts du luxembourg c'est de se dire voilà vous avez le triangle de sécurité vous êtes
03:28protégé vous avez une place un petit peu internationale et donc c'est pas forcément de
03:33l'exit fiscal et de la sortie de capitaux sur le luxembourg depuis la france mais c'est en au
03:40moins en fait ne
03:41serait-ce que psychologiquement l'idée de préparer le futur et de commencer à mettre une partie de ses
03:46capitaux à l'abri voilà et de ne pas avoir toutes ses oeufs dans le même panier alors justement on
03:50va
03:51voir on va voir quel est le match entre l'assurance vie classique française qu'on peut souscrire ici et
03:57l'assurance vie luxembourgeoise jean-françois venait de l'évoquer le triangle de sécurité c'est
04:01notamment une notion de protection de vous avoir expliqué nous alors merci oui alors il ya effectivement
04:07il ya deux piliers qui sont fondamentaux l'assurance vie luxembourgeoise sur la
04:11espèce juridique c'est effectivement le triangle de sécurité c'est quoi la loi luxembourg oblige
04:15l'assureur à déposer les actifs que lui donne donc le souscripteur non pas dans sa propre
04:24monde mais dans une banque ségrégée d'accord donc les actifs sont ségrégés donc le capital n'est pas
04:29dans le bilan de la compagnie d'assurance vie il est déposé dans une banque qui est agréée par le
04:34commissariat aux assurances qui est le régulateur local et qui est surveillé trimestriellement
04:37donc on parle de protection de la propriété c'est important c'est du hors bilan pour l'assureur
04:43luxembourgeois c'est pas le cas en france non en france moi je parlerais plutôt d'une protection
04:48comptable c'est le cantonnement des actifs quand vous êtes en france vous virez une somme d'argent
04:54à l'assureur vous recevez un titre de créances vous êtes créanciers et donc l'assureur français
04:58garde ses fonds dans son bilan il ya simplement d'un côté ses propres actifs qu'ils utilisent pour acheter
05:06des
05:06immeubles et les salaires ses charges courantes et de l'autre côté les actifs qui appartiennent aux
05:12assurés mais c'est dans le même bilan d'accord alors qu'à luxembourg c'est ségrégué donc alors
05:16le pire scénario en cas de faillite de l'assureur on ne souhaite pas évidemment un choc systémique que
05:21se passerait-il pour les pour les actifs des clients alors en france et à luxembourg les aides à luxembourg
05:26les actifs des clients sont complètement protégés déposés dans une banque hors bilan de
05:30l'assureur donc le commissariat d'assurance prend la propriété de ses actifs protégés et le
05:38souscripteur bénéficie de ce qu'on appelle le fameux super privilège donc il est créancier de
05:42nous de rang absolu numéro 1 donc il va se servir devant l'assureur devant la banque devant l'état
05:48donc il va se il va se servir sur 100% de ses actifs sans que personne ne puisse passer
05:55devant lui
05:56et ensuite si par malheur il y a passé il bénéficie d'un privilège de second rang après
06:04l'état luxembourgeois et après les salariés sur les actifs de la compagnie en france qu'est ce qui
06:09se passe l'état se sert d'abord l'état et ses ramifications et ensuite les salariés pas tout
06:16à fait la même histoire et protection du fonds de garantie de l'assurance jusqu'à 70 000 euros en
06:21france d'accord on voit que d'un côté c'est j'allais dire illimité de l'autre c'est
06:26limité plus ce qui
06:27fait très peur à certains français c'est la loi sapin 2 qui a été modifiée ouais on explique oui
06:34alors le loi sapin 2 un assureur luxembourgeois il ya deux cas de figure sur la partie des unités de
06:41compte dans tout ce qui n'est pas fonds euros l'assureur luxembourgeois n'est absolument pas
06:46concerné par la loi sapin 2 donc un contrat 100% uc loi sapin 2 pas de sujet pour la
06:53partie fonds
06:54euro certains assureurs dont nous faisons partie nous avons la chance de distribuer également le
07:00fonds euro réassuré auprès de la mondiale qui est un assureur français alors qu'est ce qui se passe
07:05bien on a aujourd'hui à peu près 6 5 milliards d'actifs ce fonds euro ces actifs sont déposés
07:11dans
07:11une banque à luxembourg place du glacis oui le compte titres sur lequel vous avez les 6 5 milliards
07:18ils sont nantis avec un contrat de nantissement de droits luxembourgeois signé par la banque dépositaire
07:24la mondiale euro partenaire et la mondiale et qu'est ce que ça donne tout ça c'est par injonction
07:30du
07:31régulateur local du commissariat aux assurances nous pourrions prendre possession de la propriété de
07:37sésatifs et honorer les rachats et les arbitrages combien même il aurait une loi sapin 2 en france la
07:43loi sapin 2 rappelons c'est pour bloquer les rachats et les arbitrages dans pour éviter un
07:49risque systémique puisqu'elle a pas à l'époque on se souvient qu'il y avait des taux qui étaient
07:52très
07:53très faibles et une risque une hausse des taux pouvait aussi entraîner une commercialisation de
07:58nouveaux fonds en euros de nouveaux produits avec ce risque commercial j'ai dire d'arbitrage et donc il
08:03y a une part volonté de blocage certains ont aussi utilisé enfin fait référence à un risque politique
08:11en disant d'une main mise le fait de bloquer l'épargne faisait peur aussi aux français en disant
08:16bah ça y est j'aurais pu accéder à mon épargne voilà au moins c'est un peu le risque
08:21nucléaire j'ai
08:21dire un peu la bombe nucléaire mais en tout cas au moins sur le luxembourg on n'a pas ce
08:25risque là
08:25donc on est tranquille et on dort mieux la nuit si je peux me permettre il faut pas non plus
08:29faire peur aux
08:30épargnants je veux dire on a vécu un crass test sur les années 2022 2023 avec la forte remontée des
08:37taux d'intérêt où tous les assureurs et français luxembourgeois ont subi des retraits massifs à
08:43aucun moment il ya eu des tensions sur les bilans des assureurs c'est plutôt bien passé voire même
08:47c'est un avantage commercial puisqu'on voit que les clients sont revenus sur le fonds en euros
08:51et la hausse des taux finalement s'est transformée en une bonne nouvelle pour les assureurs mais pour revenir
08:58sur la loi luxembourgeoise qui est vraiment très précise vous avez donc une protection de la
09:02propriété à luxembourg alors qu'en france c'est plutôt une protection comptable d'accord c'est très
09:08clair fiscalement est ce qu'on a des avantages quand on dit luxembourg on se dit bah tiens peut-être
09:12on paiera moins d'impôts alors que doit déclarer à l'administration fiscale ses investissements à
09:17l'étranger ses contrats au luxembourg il n'y a pas de davantage particulier alors pour l'aspect
09:25fiscalité lorsque des raisons fiscales français il n'y a pas d'avantages simplement il faut faire
09:30attention ensuite en cas de mobilité internationale alors ce que vous avez un contrat d'assurance vie
09:35luxembourgeois vous êtes sur un contrat qui dit passe portable mobile internationalement alors que
09:40ça veut dire quoi dire que vous êtes aujourd'hui raison fiscale français ce serait votre contrat
09:44d'assurance vie à luxembourg et demain vous êtes résident italien qu'est ce que va faire la
09:48loi qu'est ce que nous allons faire on va débrancher concrètement la fiscalité française on est neutre à
09:55luxembourg on branche la fiscalité italienne il n'y a pas de couche supplémentaire il n'y a pas de
10:00prélèvement à la source supplémentaire d'accord donc vous avez un contrat qui va vous accompagner dans
10:05vos différents périgrénations dans différents pays donc on l'adapte au niveau de la fiscalité on va
10:11l'adapter également au niveau contractuel peut-être qu'il a ajouté le cas italien on va y ajouter de
10:16la
10:16prévoyance d'essai et puis on va regarder également les actifs les sous-jacents du contrat certains
10:22sont autorisés d'autres sont pas autorisés donc on va faire un peu un ménage on va également
10:25regarder la clause bénéficiaire donc attention un contrat français n'est pas un contrat mobile
10:32le contrat souscrit auprès d'une compagnie d'assurance vie française il est toujours établi
10:37en france ça veut dire que celui qui se destine par exemple à expatriation peut-être que dans une
10:41grande société qu'ils disent je vais bouger dans ma carrière peut-être avoir intérêt à faire ce
10:45contrat luxembourgeois il ya une plateforme internationale qui est clairement avantageuse
10:49pour le contrat luxembourgeois pour l'individu en tant que tel s'il a une carrière d'expatrié
10:53c'est clairement un avantage on a aussi des clients fortunés qui réfléchissent à leurs enfants ou petits
11:00enfants en se disant tiens mais j'ai un fils qui est aux états unis j'ai un petit fils
11:04qui est en
11:04angleterre ou un membre de ma famille qui en italie bon ben clairement il prépare un peu en utilisant
11:10cette plateforme internationale qu'est le luxembourg un investissement une gestion de
11:15leur capitaux au luxembourg ce qui donne aussi un avantage pour le futur quand il ya des donations
11:20quand il ya des enfants qui veulent récupérer une partie du capital donc ça donne une zone j'allais
11:25dire un peu franche neutre donc c'est pas forcément un exit fiscal avec le client français qui veut
11:30partir en italie donc en tout cas on précise pas de double imposition il n'y a pas d'imposition
11:34finalement au luxembourg non le l'état français l'état luxembourgeois c'est efface sa propre
11:40fiscalité notre complètement au niveau de ce qu'on peut mettre dans ce contrat là aussi c'est
11:44intéressant je crois que voilà on a disposition à peu près tout mettre dans ce contrat ouais alors
11:50ça dépend des contrats nous sur l'assurance vie française on à peu près 600 supports disponibles
11:57sur la partie luxembourgeoise on a plus de 4000 on est clairement un champ des possibles qui est j'allais
12:03dire illimité soit de manière un peu standard donc nous on parle de face donc les fonds d'assurance
12:10spécialisée où l'investisseur peut effectivement il logé des titres en direct des obligations des
12:16produits structurés du private equity et après pour les très gros patrimoine avec des enveloppes
12:21spécifiques sur mesure il ya des holdings enfin voilà bon c'est quand même pour des gros patrimoine et
12:27des capitaux à ce moment là plus important c'est clairement en fait un aussi un autre
12:33avantage pour le contrat luxembourgeois oui c'est que c'est exactement ce que je prends ça c'est le
12:37meilleur des deux mondes l'assurance vie luxembourgeois c'est le meilleur de l'assurance vie français donc
12:42le fonds euro on appelle les unités de comptes en gestion libre les produits structurés et vous
12:47alliez ajouter effectivement toute la technique financière des mandats de gestion qui peuvent être
12:52multi dépositaires multi gérants on peut déposer dans différentes banques européennes on peut on
12:58peut y inclure des mandats de gestion de différents gérants je vais faire un petit peu de publicité pour
13:03la maison mais aujourd'hui on travaille quasiment avec une centaine de banques dépositaires répartis
13:07dans toute l'europe et plus de 300 gérants financiers d'accord peut-être un petit mot sur les
13:11différents véhicules pour ceux qui sont moins experts on va parler de face donc fonds d'assurance
13:17spécialisée ça ressemble un petit peu à un compte espèce compte titres on va parler de fonds en euros
13:21on sait ce que c'est on va parler de fonds externes donc ça c'est des unités de compte
13:25que l'on sélectionne donc des fonds
13:26ou des etf on va aussi parler de fic qui est des fonds internes collectifs qui sont gérés par des
13:34sociétés de gestion il ya une délégation de gestion et on va parler de feed donc il faut un terme
13:38dédié
13:39donc ce sont des fonds dédiés qui sont à ce moment là gérés dédié de manière enfin sur mesure par
13:45des
13:45sociétés de gestion il ya aussi une délégation de gestion donc il va y avoir fait bien attention
13:48aux différents sigles pour les enveloppes et les véhicules sélectionnés voilà en tout cas grande souplesse
13:54il y a aussi un dernier point on n'a pas parlé mais il ya le multi devise lorsque vous
13:58êtes
13:58résident fiscal français assurance vie française vous êtes obligé d'ouvrir votre contrat en euros
14:01obligation à luxembourg vous pouvez l'avoir en euros en dollars en france suisse en livres sterling
14:06en différentes devises et à l'intérieur de l'enveloppe vous traitez les devises sans
14:12sans sans restrictions donc multi produits multi devises on a compris plus de sécurité plus de
14:17liberté bref pratiquement que des avantages pour cette assurance vie luxembourgeois alors quels sont peut-être
14:22les risques et puis surtout à qui est ce que c'est réservé parce que c'est un produit élitiste
14:26c'est ce qu'on voit tout de suite dans le débat
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