00:00Emmanuel Lechy, vous vous penchez ce matin sur une déclaration du gouverneur de la Banque de France
00:05qui quitte son poste à la fin du mois et qui se montre très ferme.
00:07Il dit que les ménages et les entreprises peuvent faire confiance à la Banque de France
00:12pour ramener l'inflation à 2% à moyen terme.
00:15Est-ce qu'on peut être rassuré sur l'augmentation des prix ?
00:18Alors, ce n'est pas un message qu'il faut prendre à la lettre, mais dont il faut retenir l
00:22'esprit.
00:23Il ne faut pas le prendre à la lettre parce que ce message de la BCE et donc de la
00:28Banque de France,
00:28qui, au passage, est le même depuis le premier jour qu'il est gouverneur
00:32jusqu'au dernier jour où il sera gouverneur, c'est-à-dire jusqu'à fin mai.
00:37Ce message, c'était le même en 2022-2023.
00:39Ça n'a pas empêché l'inflation d'avoir idée les 5%.
00:42Et aujourd'hui, même dans les prévisions de la Banque de France pour cette année,
00:46vous avez des scénarios qui sont des scénarios dits défavorables
00:49dans lesquels on nous dit que l'inflation pourrait atteindre 3,5% cette année.
00:53Non, le message que veut faire passer le gouverneur de la Banque de France
00:57avant de passer la main, donc fin mai, à son successeur Emmanuel Moulin.
01:01Il a trois ambitions.
01:03Un, rappeler que l'inflation est un poison qui détruit le pouvoir d'achat
01:07et la compétitivité des entreprises.
01:08Deux, rassurer les Français pour les convaincre que les banquiers centraux
01:14ne feront pas preuve du laxisme de leurs prédécesseurs
01:18qui ont laissé grimper l'inflation jusqu'à 15% lors des chocs pétroliers des années 70.
01:23Et puis, dissuader les marchés financiers aussi d'anticiper une inflation plus élevée
01:28dans les années qui viennent pour éviter de faire monter les taux d'intérêt à long terme,
01:31ce qui asphyxierait la croissance.
01:33Alors, quels outils il a le gouverneur de la Banque de France ?
01:36Comme tous ses copains, ils ont les taux d'intérêt de la Banque centrale européenne.
01:41En 2022-2023, ils étaient violemment remontés de 0 à 4% en quelques mois.
01:47Le problème, c'est que la hausse des prix à l'époque ne reflétait pas une surchauffe
01:51de l'économie mondiale, mais des difficultés d'approvisionnement.
01:54Et qu'une fois que ces difficultés avaient été résolues, l'inflation avait disparu.
01:57Donc, on avait monté un peu les taux d'intérêt pour rien.
02:00C'est un peu comme si on avait essayé d'écraser une mouche avec un bulldozer,
02:03il faut bien le dire, et ça s'était fait au détriment de la croissance.
02:06Donc, espérons quand même que les banquiers centraux européens
02:08ne referont pas la même erreur cette fois-ci.
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