00:00Nous constatons une hausse généralisée des taux d'intérêt à long terme.
00:06C'est un phénomène mondial qui touche tous les pays développés, des Etats-Unis, au Japon, à l'Allemagne et
00:12évidemment à la France.
00:13Cette augmentation des taux d'intérêt à long terme, elle est due à plusieurs éléments.
00:18Tout d'abord, une augmentation de l'offre de titres, puisque plusieurs pays ont annoncé des relances budgétaires, notamment en
00:27Allemagne.
00:27Et puis, il y a une concurrence également de grandes entreprises américaines, des hyperscalers qu'on appelle,
00:33qui ont tendance à venir faire concurrence et à augmenter leurs émissions, en particulier sur la partie longue de la
00:40courbe.
00:41Et puis, deuxième phénomène, c'est la hausse des anticipations d'inflation.
00:46Et de ce point de vue-là, il est essentiel que les banques centrales prennent les décisions appropriées pour lutter
00:53contre l'inflation.
00:53C'est ce que nous faisons à la Banque centrale européenne.
00:56Les prévisions de l'eurosystème montrent une inflation qui est au-dessus de notre objectif de 2 %, 3 %
01:03en 2026, 2,5 % en 2027.
01:06Et donc, cela justifie les décisions que nous avons prises à la Banque centrale européenne.
01:11Nous avons pu constater également la solidité du secteur financier français, qui est bien capitalisé et qui dispose de liquidités
01:22abondantes et un business model qui est très solide.
01:28Donc, dans ce contexte, il est essentiel que les banques centrales soient crédibles dans leur lutte contre l'inflation et
01:37en vue du retour de l'inflation à notre cible de 2 %,
01:41et que les États également prennent les mesures nécessaires pour crédibiliser une trajectoire de réduction de leurs déficits.
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