00:05En los últimos días, la geopolítica ha vuelto a situarse en el centro de los mercados financieros.
00:12Comenzábamos la semana con el anuncio Trump de escoltar a los barcos en su salida del estrecho
00:17de Hormuz. La medida provocó una nueva escalada de tensiones. Sin embargo, a mitad de semana el
00:24tono cambiaba de forma significativa. Según informaba el portal Axios, la Casa Blanca estaba
00:30a punto de pactar con Irán un memorando de entendimiento para poner fin a la guerra. El
00:36acuerdo contemplaba un periodo de 30 días de negociaciones durante el cual se pondría fin
00:41a la guerra, se reabriría el estrecho de Hormuz y se negociarían aspectos clave como el limitar el
00:48programa nuclear iraní y el levantamiento de sanciones. Los mercados reaccionaron con fuerza
00:53a este anuncio. El petróleo aceleraba su corrección con el Brent llegando incluso a cotizar por debajo
01:00de los 100 dólares después de haber empezado la semana en 114 dólares el barril. El gas natural
01:06bajaba 6,5% hasta los 44 euros. Este cambio de escenario también impulsó a los mercados de renta
01:14variable. A pesar de que la temporada de resultados empresariales ya estaba siendo sólida, con la gran
01:20mayoría de compañías superando expectativas, el posible acuerdo refuerzó el optimismo. Las bolsas
01:27subían con fuerza impulsando el índice global de acciones hacia máximos históricos. El rendimiento
01:34en los bonos de gobierno también reaccionó con fuertes bajadas alejándose de los máximos vistos
01:39recientemente. El bono alemán a dos años bajaba hasta 15 puntos básicos cotizando al 2,55%. Este movimiento
01:48refleja un ajuste en las expectativas de política monetaria. El mercado reduce la probabilidad de
01:54subida de tipos por parte del Banco Central Europeo pasando de descontar más de tres subidas de tipos
02:00este año a poco más de dos subidas. En este contexto, dentro del propio Banco Central Europeo
02:06comienzan a apreciarse posturas divergentes sobre la necesidad de una subida de tipos en junio,
02:11lo que añade un nuevo foco de atención para las próximas semanas. En este escenario creemos que
02:18tener carteras diversificadas adaptadas al perfil de riesgo y al horizonte de inversión de cada
02:23cliente es clave para cumplir con las expectativas de retorno en el largo plazo de los inversores.
