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00:08Salone del risparmio, sedicesima edizione Cala, il Simario, tre giornate qui nello studio di Clas, Siamissi, da cui vi abbiamo
00:18trasmesso i messaggi più importanti.
00:21Proviamo a fare la sintesi, siamo in compagnia del direttore Andrea, allora partiamo già dal titolo di questa edizione, risparmio
00:29in movimento, sostenere la crescita, attivare la liquidità.
00:35Sì, risparmio in movimento, risparmio degli italiani, la prima conferma che è arrivata anche da questo salone è che è
00:41un mare, un oceano che continua a crescere ed è in movimento perché a livello superficiale è increspato da onde
00:48che risentono di quello che accade nel mondo
00:50e anche quest'anno il salone si è svolto in un contesto drammatico, la guerra ma anche degli spiragli di
00:56pace e poi ci sono delle correnti, delle correnti profonde che sono di lungo periodo e che sono una grande
01:02sfida per come risparmiamo e come investiamo nel nostro paese.
01:07Partiamo però dalle onde di superficie, da quello che è accaduto in queste ore perché a metà di questo salone
01:13sono arrivate le notizie su una possibile svolta nella crisi del golfo.
01:17I mercati reagiscono in maniera istantanea, sono andati ulteriormente a rialzo e in realtà quello che abbiamo raccolto anche insieme
01:25Iole in questi giorni è quasi un'incredulità dei consulenti finanziari che si trovano con mercati ai nuovi massimi.
01:33Incredulità Andrea, ho anche presa di distanza, quasi come se fossero abituati.
01:37C'è naturalmente un po' di prudenza e di scetticismo, noi sappiamo che i mercati non conoscono un'unica direzione
01:44quindi la volatilità tornerà ad essere protagonista, di questo siamo sicuri, ma anche degli argomenti che affrontano quello che accade
01:53sostanzialmente guardando ai fondamentali dell'economia.
01:57È una grande rivoluzione in corso che è quella dell'intelligenza artificiale.
02:01Di fronte al fatto che i mercati snobbano la guerra e le conseguenze che ci saranno, lo vediamo già in
02:08dei dati dell'economia reale in Europa e negli Stati Uniti,
02:10si dice guardate che la forza, la potenza, l'impetuosità di questa rivoluzione dell'EI con le centinaia di miliardi
02:17di investimenti diretti nell'economia reale che si porta dietro ha la capacità e il potere di compensare i problemi
02:26legati all'energia, al Golfo, alla guerra, ai missili e all'Iran.
02:29Perché? Perché non è soltanto un investimento nei nuovi data center, nei chip che li devono alimentare, nelle reti, nell
02:37'energia, ma è anche un incremento di produttività portato dall'intelligenza artificiale che di fatto si inizia già a vedere
02:46nei numeri delle aziende.
02:48Le trimestrali che stiamo raccontando, presentando di giorno in giorno, ci dicono che qualcosa sta davvero succedendo nel mondo delle
02:57imprese perché l'EI si sta trasformando in utili superiori alle attese del mercato.
03:02Gli analisti stanno rivedendo le previsioni sull'incremento di utili nel corso di un anno in cui già partivamo da
03:08una base enorme, in America il 18%.
03:11E questo è uno dei fenomeni che ha fatto pensare a molti operatori qui che in fondo stiamo andando verso
03:17un'altra era diversa di crescita economica che è tutta da capire ma che ha delle fondamenta.
03:23E poi Andrea, il carattere dell'emergenza che in qualche modo ha forse ridotto i tempi della presa di coscienza
03:32di quanto sta accadendo, di quello che il grande diktat vale a dire il risparmio deve essere investito, non può
03:40più essere...
03:41Questo è il grandissimo tema, io dicevo il risparmio degli italiani cresce ed è una tendenza confermata dai numeri assoluti,
03:48abbiamo oltre 11 mila miliardi di asset finanziari, compreso il real estate, oltre 5500 che sono gestiti dal punto di
03:56vista finanziario.
03:57Però, pensa Iole, che in Italia l'esposizione complessiva ai mercati, mettendo insieme i fondi che anche le reti gestiscono,
04:06circa 2000 miliardi, gli ETF, le azioni controllate direttamente, arriviamo a una percentuale che è attorno al 18%.
04:15Negli Stati Uniti oltre il 60% della popolazione è direttamente esposta ai mercati. Il risparmio degli italiani va investito
04:22diversamente, per motivi diversi.
04:25Io citavo ad esempio una delle correnti sotterranee più importanti, che lavora lentamente nel lungo periodo, ma è quella a
04:32cui abbiamo dedicato anche il nostro incontro, il nostro convegno qui,
04:37che è quello della longevità, dell'allungamento della vita media. 84,1 anni la media nel nostro paese, lo ha
04:45detto l'Oxe nella giornata di ieri.
04:47Questo è un grandissimo regalo che la scienza ci sta facendo, ma al tempo stesso, se non investiamo pensando alla
04:56longevità, rischiamo di trovarci in grandi difficoltà.
04:59Perché sappiamo che il welfare pubblico non basta, serve la presidenza integrativa, la sanità integrativa, serve avere il denaro che
05:06lavori per noi.
05:07E quindi oggi, anche ad età avanzate, essere sempre sui mercati, anche quando si verificano le crisi, è la chiave
05:14per ottenere quei ritorni, quei rendimenti,
05:16che renderanno sostenibili e anche interessanti e belli i nostri anni, più in più che avremo.
05:22Grazie Andrea, la riscoperta del valore dei fondi pensione. Se ne è parlato a lungo, è stato uno dei temi
05:29protagonisti.
05:30Abbiamo aperto nella conferenza di inaugurazione, con l'intervento del Ministro dell'Economia Gioggetti,
05:35che l'anno scorso aveva promesso delle riforme in termini di previdenza integrativa,
05:41che in parte sono arrivate, le semplifichiamo, il fatto che i nuovi assunti hanno una sorta di iscrizione automatica
05:48a piani di previdenza complementare, possono fare il cosiddetto opt-out, possono decidere di uscire,
05:55ma è un rovesciamento della prospettiva. Si nasce di fatto lavorativamente associati a un piano di previdenza complementare,
06:02dal quale eventualmente si può uscire. È una grande differenza.
06:06Ci sono tecnicismi su cui si sta lavorando, che riguardano anche il modo in cui beneficiare
06:11poi dell'ammontare complessivo maturato alla fine del percorso previdenziale.
06:16Però quello è un piano su cui il Paese, Gioggetti lo ha confermato, ha intenzione di lavorare.
06:21Lo spazio fiscale è limitato, perché però è stato detto da tanti operatori, anche dalla Presidente Gota di Assogestioni,
06:27la leva fiscale, quella più importante in assoluto, è anche quella che potrebbe utilizzare il nostro governo,
06:33lo Stato italiano, per portare gli italiani a investire.
06:36Pensa, Viole, che la fiscalità sul trading che noi raccontiamo tutti i giorni è la stessa fiscalità
06:41su chi investe per una vita, su chi investe per i propri figli, per le prossime generazioni.
06:47È evidente che chi investe capitale paziente e guarda un ritorno nel lungo periodo
06:51non può avere lo stesso trattamento fiscale di chi investe nell'intraday.
06:55Noi, Andrea, hai cambiato un po' l'ottica. Si ragiona meno in chiave nazionale, si ragiona più in chiave europea
07:02l'integrazione. L'integrazione dell'Europa che deve passare anche dal risparmio.
07:07Questa è un'altra novità che è stata evidenziata nella conferenza di apertura proprio dal Presidente Gota.
07:12Questo si riporta al punto di partenza. Le guerre, i conflitti, i conflitti anche commerciali in questi giorni,
07:18i nuovi dazi sulle auto europee hanno di fatto risvegliato l'Europa di fronte al fatto che in futuro
07:24deve essere più indipendente e sovrana dal punto di vista dell'energia per non dipendere dagli altri
07:30e dal resto del mondo. Prima era la Russia, adesso è il Golfo che ci blocca.
07:34Dal punto di vista della tecnologia, perché non possiamo dipendere per l'AI e il futuro digitale
07:39soltanto dalla tecnologia americana o cinese e anche per quegli investimenti
07:46che devono essere sostenuti dal nostro risparmio, che va in gran parte all'estero, cioè fuori dall'Europa.
07:50Qui c'è la Saving Investment Union, che è il grande programma di questa Commissione europea
07:56che sta avanzando. Uno degli strumenti più concreti col quale potremmo avere a che fare in futuro
08:02sono i Saving Investment Accounts, sono dei contenitori, dei conti incentivati fiscalmente
08:07a condizione che si investa nell'economia reale. Questa è una delle cose su cui si sta lavorando.
08:13Purtroppo i tempi dell'Europa sono sempre tempi lunghi della Saving Investment Union,
08:18che è un po' la figlia della Capital Market Union, che a sua volta è parente della Banking Union.
08:23Si lavora e si parla da un decennio e più e i risultati ancora non ci sono.
08:27Però sappiamo che l'Europa ha bisogno dei propri risparmi per fare quegli investimenti
08:32in infrastrutture che sono necessari se non vogliamo perdere ulteriore peso
08:37nello scenario internazionale.
08:39Allora Andrea, io direi di salutare i nostri telespettatori e dare appuntamento al prossimo salone.
08:45Assolutamente, al prossimo salone e anche a Missione Risparmio,
08:48che è il nostro format oggi anche in podcast e video podcast,
08:52su cui tutte le settimane riflettiamo su questi temi.
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