- 13 minuti fa
Categoria
📺
TVTrascrizione
00:09Ben tornati a tutti i telespettatori di Classe MCI e ben tornato soprattutto a Giacomo Andreolis,
00:15Vencapital, il nostro Contributors del giovedì, buongiorno.
00:18Buongiorno, buongiorno a tutti.
00:19E attenzione perché mi ha portato un piccolo presente Andreoli, attenzione, lo prendo,
00:24faccio vedere, vado, eccolo qua, questo è il telefono di Gordon Ghecco, l'8000X, faccio così,
00:37adesso devo rifare il promo del podcast, lo faccio con questo, dimmi qualcosa che non so, posso
00:46tenerlo?
00:46Lo metto qua, lo metto qua.
00:49È fatto per te.
00:50Questa è veramente da intenditore, poi è una copia, mi potete prendere quell'originale?
00:55Questo è un po', è andato un po' in hyperinflation.
00:59Quanto costa adesso?
01:0015.000 dollari lo trovi, l'originale.
01:02Ah, quello originale?
01:03Sì, è diventato un cimelio.
01:05Ebbè, questa è la gente di borsa, insomma, se lo strappano di borsa.
01:09Eh, beh, ci credo.
01:11Allora, caro Giacomo Andreoli, hai visto quello che sta succedendo sui mercati?
01:17Tutti i giorni.
01:18Dimmi come la vedi te, perché, sai, qua, ora, se si riuscisse ad arrivare a ritornare
01:27sul tavolo delle discussioni, come, insomma, qua è arrivata una nota del vice ministro
01:34degli esteri iraniano sul fatto che l'Iran è pronto a rinunciare al suo piano, al suo programma
01:41nucleare, a condizioni che gli Stati Uniti facciano una proposta alternativa vantaggiosa.
01:45Cioè, se si ritornasse sul tavolo delle discussioni, abbiamo scherzato, è finito tutto?
01:51È stata una grande occasione per acquistare, direbbe qualcuno, però io non mi fiderei troppo.
01:56Eh, su questo...
01:58Io non me la gioco il rischio, cioè, io quello che sto cercando di segnalare ai nostri telespettatori
02:03è che in questo è un momento estremamente fluidità, cioè, si va, si ci muove in base
02:08ai rumor, alle news, alle cose, però è un... è estremamente rischioso, cioè, vale la pena
02:14rimanere sul mercato con... cioè, ti stai giocando un rischio che vale la pena?
02:20Eh, il tema dei prezzi che scontano sempre al di fuori di scontare la guerra, ma l'incertezza
02:28legata alla guerra è quello che fa malissimo a tutta l'economia, a tutte le pianificazioni
02:32imprenditoriali e di conseguenza, quando c'è incertezza, come in questo momento, i prezzi
02:38ne risentono, prezzi delle materie prime, prezzi delle azioni, che è una conseguenza, prezzi
02:45di tutti le asset class, quindi è l'incertezza, quando si dice si aprono i tavoli, si chiudono,
02:52ci sono i bombardamenti, non ci sono, si apre, si chiude lo stretto di Hormut, tutta questa
02:56incertezza ha un riflesso sui mercati che è scendiamo, cioè l'incertezza viene prezzata
03:04in maggiore rischio, di conseguenza le asset class devono subire un riprezzamento, a meno
03:10che non si comincia a ragionare per compartimenti, quindi tutto il tema commodities probabilmente
03:17ha un vantaggio, tutto il tema equiti legati a tutto questo indotto commodities, energia,
03:26a seconda anche dell'area geografica logicamente può avere un vantaggio, in questi giorni si
03:31sente usciamo dall'oil perché è tutto bloccato alla supply chain e dipende, io sarei stato
03:38ben dentro come sappiamo da diverse settimane sull'oil and gas US, che non dipende da tutta
03:44la logistica che passa dal Medio Oriente, anzi loro hanno un vantaggio gigante, venezuelani,
03:51hanno le riserve del Venezuela, tutto, tutto il blocco occidentale ha un'autonomia energetica,
03:58l'Europa è mezzo, no no beh aspetta sull'Europa dobbiamo discutere, non è occidentale
04:03l'Europa è il vaso di coccio in mezzo ai due vasi di ferro, quello che ci fa male a
04:07tutti, siamo noi, siamo i più penalizzati, sempre, come sempre sta cosa qua che fanno
04:12gli antineguerri e poi le paghiamo noi, è incredibile sta roba, è incredibile che
04:16poi i nostri leader non dicano niente, tolto lo spagnolo che ieri ha avuto un rigurgito
04:21insomma di onore e cosa, gli ha detto a Trump non seguiamo la vostra politica diciamo, immagino
04:30cosa gli avrà detto, il tuo vero è che subito gli ha detto non faremo più business con
04:34la Spagna, quindi hanno una leva gigante gli Stati Uniti perché entrano, vogliono imporre
04:41la loro strategia, chi non è d'accordo gli dicono bene non sei con noi nel tavolo, di conseguenza
04:46queste sono le conseguenze, allora sei veramente Davide contro Golia e a quel punto strategicamente
04:54devi capire cosa fare, quindi chi era posizionato sull'oil and gas americano probabilmente come
05:01abbiamo visto nei prezzi ne ha beneficiato, chi era posizionato su indotti o industry che
05:07risentono di tutto questo crunch della supply chain dell'oil and gas che arriva dal Medio
05:12Oriente prende come dire le bataoste anche forti, questo è in dubbio, quindi ci sono
05:19gli indici in generale che logicamente sentono pressione, bisogna fare un po' di cherry picking
05:26come abbiamo sempre fatto su dinamiche macro.
05:29Allora dai andiamo a vedere un po', mettiamo un po' di grafici, ma hai portato il Brent?
05:36Allora logicamente il primo punto è il petrolio, quindi abbiamo una situazione in cui i prezzi
05:43sono sparati, hanno aperto anche dei gap, di solito i gap si chiudono, voi trader mi insegnate?
05:50Sai che io i gap, la grande proprio.
05:53E quindi può essere un effetto temporaneo, comunque è un trend di pressione sui prezzi
05:59molto molto importanti e quindi le dinamiche su Brent, su VT, su le materie prime energetiche
06:05l'abbiamo visto e lo stiamo vedendo.
06:07C'è alta volatilità, quindi chi la settimana scorsa aveva puntato sul VIX probabilmente
06:12ha preso un timing discreto.
06:16Sì sì, assolutamente.
06:17E come il Brent poi ha impattato tutti i prezzi delle società energetiche che vediamo
06:25nei grafici dell'XLE e Aerospace and Defense, sono salite e salgono, ormai questo macro
06:32trend della guerra ha portato tutta l'asset class difesa come essere quella logicamente
06:38premiata da queste dinamiche geopolitiche e lo vediamo nei grafici volatile anche qua
06:43perché comunque è salito e sceso nonostante ci siano eventi di guerra e sono asset class
06:49che bisogna avere soprattutto su quel trade, che hanno chiamato anche Morgan Stanley la settimana
06:56scorsa, l'Alo Trade, quindi i V asset low obsolescence, quindi quegli asset che sono pesanti,
07:06che sono physical asset, che sono analogici come direbbe un caro amico e penalizzati tutti
07:16quelli che sono più soft.
07:18Vabbè Leonardo, ecco Fincantieri, come mai Leonardo vola Fincantieri invece?
07:24Fincantieri era a mio avviso una bella entrata già a 16, 17, 14 probabilmente oggettivamente
07:33rispetto a...
07:34Andrei long su Fincantieri?
07:36Eh, in questa situazione andrei long su Fincantieri soprattutto vedendo che è passata a 28,
07:41a 14, nonostante Leonardo logicamente a livello di conto economico, a livello di asset
07:47e di tecnologia sono anche abbastanza differenti, il tema è vero perché Fincantieri in questo
07:52contesto è ancora a 14, è una bella entrata per chi vuole provarla, magari con degli stop
07:59loss un po' strettini ma è uno...
08:02L'Eurostox, quindi per dire l'Europa penalizzata, vediamo l'Eurostox 6.258, questo è un rimbalzo?
08:09Eh, rimbalzo...
08:10Io non comprerei, ci starei fuori, guardo, mi perdo il rimbalzo, non importa.
08:14È quello che sto cercando io di passare, è il messaggio che sto cercando di passare,
08:18cioè c'è troppo rischio adesso per entrare, poi quelli più aggressivi mi dicono, no ma
08:22io tutte queste discese le compro perché sulla guerra si compra, io dico va bene, va bene,
08:27però attenzione perché poi se le cose girano brutte, attenzione perché i mercati insomma...
08:35Soprattutto in Europa, Europa è il vaso di coccio. In questa guerra, quelli penalizzati sono gli europei,
08:45le industrie europee, l'Europa è in mezzo a un combattimento tra US e va bene Iran e comunque
08:57tutto, diciamo, le coalizioni che poi si creeranno probabilmente.
09:02E c'è Russia e Cina, dai, oh, senti, non è che ci sono sconditi dietro il diritto.
09:07Qua anche questo intervento in Iran, ah, le robe nucleari così, quando ha pure quelli della
09:13IEA, gli hanno detto sì, non è che...
09:15Al massimo ci rivedevano tra trent'anni con la bomba atomica, quindi qua...
09:19Predominio energetico e tecnologico, è tutto figlio un po' di questa strategia, si combatte
09:25quello, no?
09:25Tanto gli americani sono energeticamente indipendenti, primo perché hanno il loro gas e petrolio
09:31d'ascisto, che lasciamo stare la questione ambientale quando fanno queste robe qua, e poi
09:36c'hanno i venezuelani, ragazzi, bisogna unire i puntini, prima di entrare in Iran si sono
09:41garantiti le riserve venezuelani di petrolio.
09:43Sì, infatti tutto anche Sud America, poi lo vediamo alla fine, Petrobras, la compagnia
09:48energetica brasiliana, ha cominciato a spingere, e dopo lo vediamo il grafico, un bellissimo
09:55grafico, insomma tutto quel blocco energetico bisogna attenzionarlo, avercelo probabilmente
10:00in portafoglio, in questo contesto dove stamperanno qualsiasi cosa, di soldi, non bisogna stare
10:07cash, l'equity è la cosa migliore da avere, ma selezionata, selezionata...
10:12Però è selezionata, bisogna selezionarla, capito?
10:16Ci proviamo ogni tanto comunque su questo e...
10:18Vabbè, siamo qua apposta.
10:19Cospi, invece Cospi stiamo lontano.
10:22Massacrati, massacrati, come avevamo visto settimana scorsa.
10:24Era salito l'intelligenza artificiale, poi è arrivata la guerra, questione energetica,
10:29perché poi alla fine il petrolio del Golfo Medio Orientale così, arrivava qua, in Cina
10:35tutta la parte asiatica rifornisce.
10:39Non solo il petrolio, anche certe materie prime o certi gas, tipo l'eglio, che arrivava
10:45per fare tecnologia, arrivava dalla Medio Oriente.
10:51Quindi sono in shortage non solo di materie energetiche, di commodity energetiche, ma anche
10:56di materie prime strategiche per la tecnologia.
10:59E questa è la domanda che dobbiamo farci.
11:02Tutto questo contesto è per che cosa?
11:05Energia, tecnologia?
11:06Perché alla fine, come abbiamo detto, la logica della violenza si è spostata sulla tecnologia.
11:13Quindi chi domina, domina questo.
11:16e bisogna probabilmente fare un asset allocation di portafoglio con questi occhiali, che sono
11:23importanti da avere.
11:24Quindi il cospi massacrato meno 10 da salito.
11:26Quindi ci sarà, come abbiamo detto, la corsa agli armamenti.
11:29Spesa militare, corsa agli amamenti.
11:32Eh sì, qua.
11:33Budget, vediamo, in Europa, Stati Uniti.
11:36Eh sì, qua.
11:36Quindi Space Defense, AI World for Cyber.
11:40E più la CAPEX, AI, quindi abbiamo detto, intelligenza artificiale.
11:44I temi di Antropico, il Pentagono.
11:47Comunque l'intelligenza artificiale sta entrando massivamente, lo vedremo.
11:52Io sono veramente spaventato.
11:54Stiamo usando in azienda l'intelligenza artificiale di cui sono socio.
12:00Gli agent che sono devastanti negli ultimi mesi e mezzo, io mi sono spaventato dalla capacità
12:07che ha l'open cloud di turno, questi agent, distruggono tutto.
12:12Cioè le economie di white collar sono veramente minacciate.
12:16Colletti bianchi.
12:16Colletti bianchi, quindi attività veramente di ufficio, attività di servizi, sono veramente
12:22minacciate da questo, ma non in dieci anni, in diciotto mesi, tre anni.
12:26Ci sono tanti che lo dicono e questo avrà degli impatti.
12:29Quindi di infrastruttura.
12:31Per fare AI servono gli alo asset, quindi elettricità, infrastrutture, potenza computazionale,
12:40calcolo, tutto quanto.
12:42E che cosa?
12:44E un massivo welfare per far fronte a un periodo di disoccupazione probabilmente molto forte,
12:53altrimenti avremo comunque degli interventi.
12:56E chi la paga il welfare?
12:57Il welfare la paga il debito pubblico e chi lo compra il debito pubblico si stampano i soldi.
13:02Cioè lo comprano con inflazione.
13:04Quindi abbiamo già due elementi.
13:07Economia militare, quindi il rearmamento, e due AI e welfare agganciato alla AI.
13:13E' proprio una bomba sociale, volendo pensarla così, l'AI da questo punto di vista.
13:19E in ultimo abbiamo tutta la parte di robotica umanoide, che abbiamo sempre detto,
13:24perché questo switch tecnologico che deve avvenire grazie all'AI e grazie all'ottimizzazione di produzione
13:30comporterà grossi e grossissimi investimenti di reindustrializzazione anche all'interno degli stessi stati,
13:37conversione, oltre che all'economia di guerra, che stanno spingendo ormai da due anni,
13:41ma anche dal punto di vista produttivo, abbiamo detto l'automotiva, abbiamo detto che deve fare una conversione alla robotica,
13:47all'umanoidi. Questo avrà altre spese, altri investimenti.
13:50Saranno anche qui trilioni di dollari, di euro, di qualsiasi valuta fiat che dovrà essere stampata.
13:58Quindi queste 5 megapressioni convergenti potranno essere permesse grazie, come sempre, alla leva monetaria.
14:09Quindi in questo contesto non possiamo, ragionevolmente, stare liquidi o stare in bond a tasso fisso.
14:16Quindi siamo spostati su halo asset, commodity scarse, hard asset e equity che esposa queste trend.
14:25Questa è la mia posizione, la mia lettura.
14:27No, no, sono d'accordo con te, il problema è andare a fare stock picking, cioè equity stare, ma lo
14:35devi beccare giusto,
14:37perché guarda, sai che la I che gira e va sulla casella dei vari settori li rasa via.
14:44C'è la questione delle tensioni geopolitiche, anche che creano un certo livello di incertezza su tutti i comparti, alla
14:52fine.
14:53Quindi sono d'accordo con te, ma poi bisogna andarla a prendere.
14:56E' quello che un po' stiamo facendo negli ultimi mesi, cioè di provare a ragionare su quell'asset class,
15:02che abbiamo sempre detto, essere premiate da questo contesto, non penalizzate.
15:08Già evitare di avere in portafoglio asset penalizzate è già un successo.
15:12In più provare a fare il cosiddetto alfa, quindi il sovrarrendimento rispetto all'indice,
15:19come grazie all'acquisto di strumenti, quindi di solito prendiamo panieri, parliamo di panieri,
15:28parliamo anche di azioni singole.
15:30Quindi questa è la base monetaria che vediamo da 22 punti.
15:33Andiamo sulla base monetaria, perdonami, ma c'è il confronto che sta a scena.
15:37Allora, parliamo della base monetaria, alla luce di questa ipotetica fase di stampa dei soldi,
15:45la base monetaria americana, l'M2 misurata, c'è l'M1, M2, M3, ho preso l'M2, 22.5 trilioni.
15:53E vediamo che dagli anni 60-70, che praticamente erano un trilione, neanche un trilione, siamo arrivati a 22.
16:01Siamo passati dal 2010 ad oggi a un per quattro.
16:05Hanno stampato quattro volte i soldi in 15 anni.
16:09Ora, con tutto questo contesto che abbiamo detto prima, sicuramente questo, se lo guardiamo fra sei mesi,
16:15dodici mesi, questo grafico, sono curioso di vedere se siamo vicini già ai 30.
16:19Vedere 30 trilioni, sono numeri scientifici, potrebbe essere il debito pubblico globale,
16:28dati due settimane fa 348 trilioni, il debito pubblico europeo, dati Unione Europea, sono 13.6 trilioni,
16:38il debito pubblico americano sono 40 trilioni.
16:41Cioè, capiamo di che magnitudo monetaria stiamo parlando.
16:45Quindi tutto questo dovrà essere, tutto questo contesto macroeconomico verrà finanziato grazie a un nuovo round
16:52di cui i tassi nominali, i tassi reali negativi, magari i tassi, restano 4-5.
16:59Ma con un'inflazione al 7-8 sono 3-2 negativi.
17:03Quindi questo bisogna tenere presente per costruire portafogli dal mio punto di vista,
17:07perché altrimenti ci portano via il potere d'acquisto.
17:13Cioè, avere 100 euro oggi non è come avere 100 euro domani e a parità di potere d'acquisto diminuito.
17:21Vediamo le asset classi, il gold è 35 trilioni, il silver 4 trilioni, il video 4 trilioni.
17:26Cioè, questo per me, qualsiasi investitore, qualsiasi telespettatore che guarda il suo portafoglio
17:31deve capire quanto vale la market cap, la capitalizzazione dell'asset che ha in portafoglio,
17:36capire che ci sono 350 trilioni di debito in circolazione
17:40e ne stamperanno ancora di più per finanziare tutto quello che abbiamo detto prima.
17:44Quindi questo cosa implica nella costruzione di un portafoglio, a mio avviso, diciamo intelligente,
17:51o comunque che proviamo a non farci strappare potere d'acquisto.
17:56Non bisogna farci portare via il potere d'acquisto.
18:01Sono d'accordo con te, però poi, hai capito?
18:04Tutti ci alziamo ogni giorno per fare il nostro business e dedichiamo il tempo al business.
18:10Portiamo via tempo agli affetti, alla famiglia, scelte discrezionali, anche tutti quelli che pensano che vanno a lavorare.
18:18Perché a un certo punto hai quel denaro e non ti occupi di non perdere il process in power?
18:24Perché stai portando via il tuo tempo, ti stai facendo rubare tempo, è l'asset scarso che abbiamo.
18:29Nella vita, quindi è importante.
18:31Quindi quali sono i settori winners?
18:33I settori winners che ho sempre...
18:35Oh, vediamo un po' i winners.
18:36Il cosiddetto oil and gas, energy, un aranio nucleare, difesa, umanoidi, alo asset, che comunque anche l'oil and gas,
18:43energy, un aranio nucleare rientrano in quello.
18:45Quindi agro, terre rare, infrastrutture critiche, utilities, grid, water, gold, silver e bitcoin perché hanno hard currency.
18:52Quindi se sto cash...
18:54Il bitcoin, cioè sul gold silver posso essere d'accordo con il bitcoin, comunque abbiamo visto che nei momenti di
19:00tensione è stato scaricato alla grande.
19:02Sì, anche se negli ultimi giorni...
19:04Negli ultimi giorni è rimbalzato e secondo me questo rimbalzo potrebbe fin anche arrivare ai 94 mila dollari senza però
19:09cambiare l'impostazione ribassista che ha al momento il bitcoin.
19:14Poi se supera i 95 cambia tutto.
19:16Nel breve termine è un bel trade.
19:19Ah, sicuramente.
19:20Se puoi rimbalzare.
19:2170-90.
19:22Sì, 74-75, adesso 90.
19:25Sì, sì, io lo vedo potenzialmente, puoi rimbalzare fino a lì.
19:27C'è la strutturale nel portafoglio, una parte a prescindere dalle dinamiche, proprio per quello ci siamo detti.
19:33Settori losers, abbiamo...
19:35Eccoli qua.
19:35Airline trade, consumi discrezionali, pensiamo ai white collar che non possono più spendere.
19:41Tutta la loro spesa, l'indotto, il credito che hanno...
19:46Ebbè, lo vediamo in America come sta andando adesso la situazione del private credit negli ultimi giorni, insomma.
19:52Infatti anche qua abbiamo messo un grafico, certi tf del private credit.
19:56Tutte le valute sotto pressione, perché più stampi denaro, più la valuta si svaluta.
20:01Certo.
20:02Real estate commerciale, software impiazzati da che cosa? Dall'AI, tutto il fixed income.
20:07Quindi settori a re-disrupti, direbbe, quelli che non hanno il motto di Warren Buffett, quindi che non hanno possibilità
20:14di mantenere vantaggio competitivo.
20:16In generale tutti gli asset nominali che vengono svalutati.
20:21Questo è il punto suo.
20:22E li vediamo poi nei grafici successivi.
20:24Allora, andiamo a volerli.
20:26Eccoli qua.
20:27Qua, petrolio visibile a base monetaria.
20:29Beh, capiamo il valore del petrolio rispetto alla base monetaria.
20:33È infimo.
20:35Oggi il valore del petrolio, dell'oil and gas industry, rispetto ai soldi che hanno stampato negli ultimi anni, è
20:41ai minimi storici.
20:42Cosa vuol dire? Vuol dire che ha scontissimo.
20:44Quindi stare in questo settore, per dinamiche geopolitiche, per dinamiche anche di prezzo relativo,
20:50è oggettivamente qualcosa da avere in portafoglio, lo stiamo dicendo.
20:55Poi abbiamo visto l'ETF XLE, di conseguenza che il movimento ha fatto.
21:00Eh sì.
21:01Nel fratello stanno arrivando, adesso ci stiamo mettendo il metto noi italiani.
21:05Cioè, Crosetto, dispiegheremo in Medio Oriente sistemi di difesa aeree.
21:09I italiani che dicono che l'Italia non è in guerra con nessuno, ma aiutiamo pronti a intervenire.
21:17Se bisogna anche finanziarle, poi, al di fuori del tema etico che non...
21:22Cioè, proprio anche a livello monetario bisogna finanziarle, poi, queste cose.
21:27Abbiamo...
21:28Anche perché adesso io ribadisco, questa è una cosa che, sì, nei massimi sistemi si sta valutando,
21:34ma il TTF che ci fa aumentare il PUN, cioè il mese prossimo, c'è da divertirsi già,
21:40e non dico già solo il mese prossimo, non dico fra sei mesi, il mese prossimo con le bollette elettriche.
21:45Siamo noi penalizzati da questa guerra.
21:47E questo è quello che dico io.
21:49Tra tutti saranno quelli che non c'entrano niente, ma quelli che pagano sempre di più.
21:52Compresa anche quella che è russa-ucraina, è la stessa cosa.
21:55Non c'entrano niente, ma alla fine noi prestiamo, diamo soldi, eticamente, tutto quello che volete.
22:02Però poi alla fine non abbiamo più l'energia russa, adesso non abbiamo più l'energia medio orientale.
22:09Invece che fa il super bonus, magari 120 miliardi potevamo spendere per mettere i pannelli solari su tutta l'Italia.
22:16Avrebbe l'autonomia energetica che è sempre stato il problema nel nostro paese.
22:19Esatto, visto che già di base paghiamo il 20% in più, i nostri PMI pagano il 20% in
22:24più rispetto solo a...
22:26L'investitore cosa può fareggiarsi? Come? Comprando asset che...
22:30Sì, no, ma sull'investitore sì. Io poi allargo un pochettino il discorso ai cittadini e tutto.
22:36Su questo...
22:37Uranium, uranio e nucleare.
22:40Abbiamo sempre detto che bisogna avercelo, hai infrastrutture, tutto quello che abbiamo appena visto.
22:44Tra l'altro ieri, per la prima volta in 20 anni negli Stati Uniti, hanno approvato il micro-reattore di
22:53TerraPower, che è la società di Bill Gates.
22:56Questo è un grandissimo segnale per tutto il settore che abbiamo sviscerato più volte.
23:01Attenzione a questo, lo vedremo magari in prossime settimane cosa succede, ma è un'informazione che è uscita ieri e
23:07per me è molto importante.
23:09Sì, c'era questo famoso, dove hanno avuto le autorizzazioni, sono arrivate.
23:13È arrivato.
23:14Stramamente, sempre quella di Bill Gates.
23:16Però magari quella più avanti, rispetto a Nuskiel o Oclo.
23:19Va bene, uranio e nucleare.
23:21Terre rare.
23:22Abbiamo visto, terre rare per tecnologia, scontro geopolitico, sono in mezzo le terre rare.
23:27Di conseguenza, avercelo in portafoglio è un altro bel edging per fare anche alfa e rendimento.
23:32Gold, abbiamo già parlato.
23:33Abbiamo parlato, silver, un'area di volatilità importante, però anche questo.
23:38Probabilmente nel medio termine.
23:39Il bitcoin, abbiamo appena detto, è ripartito.
23:41Probabilmente un bel trade 70-90 può essere interessante, come giustamente dicevi.
23:48L'agribusiness, ETF, vediamo l'agribusiness che comunque dà i bei segnali.
23:52Anche questo è un halo asset, chiamiamo.
23:55Quindi l'avere in portafoglio diversificando la posizione in questo contesto macroeconomico,
24:00se devo costruirmi una posizione in equiti, lo faccio sull'agribusiness e anche una pezzo.
24:06Poi, cosa abbiamo?
24:07Abbiamo il Brasile.
24:08Ah, Brasile, mercati emergenti.
24:09Attenzione al Brasile.
24:10Perché?
24:11Potrebbe essere anche questo, piena di commodity.
24:15Probabilmente, adesso vediamo con Lula quando termina chi va, se è filo americano,
24:21capiamo che abbiamo le porte di Wall Street che arrivano.
24:24E questo vuol dire cosa?
24:27Vuol dire che in un mondo polarizzato, in un mondo dove la parte occidentale diventa molto unita...
24:35Dove noi non ci siamo.
24:37Dove noi siamo da una parte, noi siamo quelli che mettono sul tavolo a Pasqua.
24:44E quindi bisogna stare veramente attenti in Europa, ma a questo punto guardare l'America e Sud America che ha
24:54delle dinamiche socio-politiche abbastanza complesse molte volte.
24:59Comunque, vediamo Petrobras, il titolo quotato a New York è passato in poco tempo.
25:08Tra l'altro è bassissimo rispetto al picco che aveva fatto nel 2006-2010.
25:14E' il più grosso produttore brasiliano di petrolio, il che vuol dire che per me da avere un portafoglia, oltre
25:20a XLE, se volete proprio un nome...
25:23Petrobras.
25:24Petrobras potrebbe dare oggettivamente sorprese.
25:28E guardiamo il grafico, a me piace.
25:30Vabbè, questa è la base di accumulazione, così a occhio sul lungo periodo e tra l'altro sta lavorando proprio
25:35la resistenza.
25:35Quindi alla rottura, chi vuole provare, può provare qualcosa, qualche trade e farlo anche correre, probabilmente.
25:43Poi, private credit, ecco, questo è, diciamo, adesso è passato un attimino in secondo piano rispetto alla guerra e tutt
25:50'altro, ma questo era quello che stava facendo, era il tema della settimana scorsa, dei giorni scorsi in America.
25:56Tuttora lo è, chiaramente, poi in passato in secondo piano.
25:59Qua ci ricordiamo tutti benissimo cosa è successo con i subprime, quando poi inizia a scricolare il credito, ripagare i
26:10debiti, così, poi rischia di saltare tutto.
26:13Soprattutto in una dinamica dove gli white collar in 18, 24, 36 mesi potrebbero avere dei temi occupazionali anche negli
26:22Stati Uniti.
26:22Considerato poi l'ipotesi anche dell'inflazione alla luce del rialzo delle prezioni di materie prime, di tutto quello che
26:28sta succedendo, cioè proprio...
26:29Struzzati, a destra e a sinistra, da dinamiche sociodemografiche, impattate dalla I, dinamiche macrogeopolitiche che fanno aumentare i prezzi.
26:39Siamo in una morsa dove oggettivamente tutti gli impatti che poi hanno sulle azioni dell'equity di aziende che subiscono
26:46questa perdita di potere d'acquisto,
26:48dobbiamo tenerle presente. Andare a comprarci lo standard in pur 500 l'euro stocks non è, per me, la mossa
26:54da fare.
26:57Oh, e completiamo quest'ultima botta di ottimismo, The Perfect Storm. Bene, bene.
27:02Convergenza e guerra crea pressioni inflazionali senza precedenti.
27:06Il debasement fiat è inevitabile, stiamo parlando della moneta fiat, non è se ma quanto.
27:13AI, defense, infrastrutture e energy sono i settori vincenti del decennio? Punto di domanda?
27:17Eh, probabilmente.
27:20Real asset, gold, bitcoin, tu lo metti perché sei un appassionato, io mi astengo, mi astengo.
27:27Poi chi si posiziona ora può proteggere il patrimonio per il futuro.
27:30Importante. Questo è, poi ognuno fa la sua asset allocation, qua diamo spunti, idee, ci scambiamo idee.
27:36Eh sì, poi ognuno fa quello che vuole, però, insomma, la luce.
27:41Preto, brass su quale mercato? Mercato americano.
27:43Sinise.
27:45Giacomo Anderoli, Servant Capital, grazie mille, ci sentiamo poi dopo.
27:52Grazie.
27:54Pausa e poi approfondimento materie prime.
Commenti