00:00Avant de rentrer dans le détail de toutes ces publications d'entreprises,
00:04on va se focaliser un petit peu sur la séance du jour avec Mathieu Seron,
00:08trader et fondateur de Galiléo Trading.
00:10Bonjour Mathieu.
00:11Comment vous regardez la tendance dans ces premières secondes de cotation ?
00:14Une nouvelle fois, le CAC 40 est à zéro ou presque.
00:17C'est vrai que l'histoire se répète.
00:19C'était déjà le cas ces dernières séances.
00:21Oui, et une nouvelle fois plombé par les valeurs du luxe,
00:25avec ces valeurs-là qui sont en retrait ce matin et qui pèsent depuis plusieurs mois.
00:32Des marchés qui restent toujours nerveux à court terme,
00:36mais qui sur le fond, et je parle là des marchés européens,
00:38parce qu'il faut vraiment faire une différence entre les marchés européens et les marchés américains,
00:42les marchés européens qui font du surplace depuis des mois.
00:47Par exemple, le DAX qui est actuellement autour des 24 000 points
00:50est sur le même niveau qu'en mai de l'été dernier.
00:54Donc on est dans une zone d'évolution entre 23 000 et 25 000 depuis quasiment un an.
01:00On retrouve un petit peu la même situation sur le CAC.
01:03Donc on est sur ces indices-là européens entre des bornes de 8-10 % depuis un an,
01:09à l'intérieur desquels nous avons des évolutions qui sont nerveuses
01:14au gré des événements, au gré des déclarations des uns et des autres,
01:19au gré de la spéculation.
01:20Et donc des mouvements qui sont parfois violents, mais toujours dans des bornes qui sont identiques.
01:26Alors là, on a un début de séance relativement calme.
01:29On peut s'attendre à ce que demain, il y ait un petit peu plus d'activité,
01:33dans la mesure où ce soir, on va avoir les publications d'Alphabet, Microsoft, Amazon et Meta.
01:38Et puis demain soir, nous aurons Apple et Illili.
01:41Donc dans ce contexte-là, moi sur le CAC, je fais preuve d'opportunisme.
01:46Je ne cherche pas une véritable tendance, dans la mesure où, comme je le disais,
01:50de tendance, il n'y en a pas.
01:52Donc je privilégie l'accumulation d'écarts dans ce contexte-là,
01:55en essayant d'identifier des pivots.
01:57Actuellement, on a un pivot sur le CAC autour des 8 000 points.
02:00Tant qu'on est au-dessus de cette zone-là, je considère qu'on est plutôt du bon côté,
02:05donc plutôt d'une logique d'achat sur repli, donc pour viser des rebonds.
02:11Mais justement, au vu du contexte, au vu de marchés sensibles à des déclarations
02:19avec des marchés très algorithmés, on le voit, à la moindre déclaration,
02:22on a des décalages immédiats.
02:23Donc ça, ce ne sont pas des acteurs qui appuient sur le bouton.
02:25Ce sont vraiment des algos qui sont branchés sur le flux d'informations.
02:29Et justement, pour une bonne gestion de la position, une bonne gestion de mon risque,
02:34je privilégie plutôt des stratégies à base d'options,
02:37donc pour jouer des rebonds à travers les options,
02:38ce qui fait que, notamment en achetant des cols, dans la mesure où la volatilité implicite est assez basse,
02:42donc ça ne coûte pas très cher, si jamais je me trompe, ça ne coûte pas très cher,
02:46et puis si jamais j'ai raison, ça me fait un joli effet de levier.
02:48Donc je jongle comme ça entre des achats, par exemple, de futures et des achats d'options.
02:55Et du côté des marchés américains, je vous disais, il y a une divergence assez forte
02:58entre les marchés européens et les marchés américains.
03:00Les marchés américains, de leur côté, surperforment assez nettement,
03:05évoluent encore à proximité de leur plus haut de la semaine dernière,
03:09donc de leur record.
03:10Et ce, malgré des cours du pétrole qui sont quand même à proximité de leur plus haut aussi,
03:15le Brent autour des 105, on n'est pas très très loin.
03:18Et d'ailleurs, hier, on a fait un nouveau plus haut, on n'est pas très très loin,
03:21donc des plus hauts récents.
03:23Donc on a toujours un petit peu de pression de ce côté-là.
03:25Et justement, sur les marchés américains, il y a plusieurs choses intéressantes à signaler.
03:32Premièrement, sur le SP500 et le Nasdaq, nous avons des indications de fin de hausse,
03:37des indications techniques de potentiel de hausse épuisé.
03:41Donc ce qui, moi, m'incite à quand même une certaine prudence.
03:44Quand on regarde dans le détail les valeurs, alors que les indices sont au plus haut,
03:50eh bien il y a des divergences extrêmement fortes entre les actions.
03:55Certaines sont sur des plus hauts et ont un parcours incroyable,
03:59et je pense notamment à Intel.
04:00Et puis pendant ce temps-là, eh bien vous en avez d'autres qui ne font pas grand-chose
04:04et sont même sur des plus bas de plusieurs mois.
04:06Et également, chose intéressante, j'aime bien vous parler de la volatilité,
04:09notamment du VIX.
04:10Alors que nous avons un VIX qui est sur des niveaux relativement bas
04:15au vu du contexte, autour de 18 actuellement,
04:18eh bien on a une dispersion de la volatilité sur les actions qui est très forte.
04:23Autrement dit, on a la volatilité sur l'indice qui est faible,
04:26mais une volatilité sur les actions qui est assez élevée,
04:30ce qui laisse penser qu'il y a des arbitrages qui sont faits
04:33entre la volatilité sur les indices et la volatilité sur les actions.
04:38Alors quand on parle de volatilité sur les actions aussi,
04:40il faut tenir compte de la saisonnalité dans la mesure où nous avons des publications.
04:44Donc c'est normal que la volatilité soit un petit peu plus importante
04:48dans cette période-là, mais c'est quand même à signaler.
04:52Donc il est probable que certains ne jouent pas forcément de directionnel
04:56dans cette phase-là, mais privilégiaient les arbitrages de volatilité.
04:59Donc c'est des choses un petit peu complexes,
05:01mais qu'il faut avoir en tête.
05:04Donc on a toujours des marchés qui, notamment aux États-Unis,
05:08qui restent, comme je le disais, avec un gros point d'interrogation
05:11quant au potentiel de hausse dans la mesure où on a des indications
05:14un petit peu de potentiel épuisé,
05:15mais qui pour l'instant restent toujours du bon côté.
05:19Moi, ce que je surveille comme pivot, par exemple, sur le SP500, sur le futur,
05:23c'est la zone des 7000-7500.
05:25Donc je considère que tant qu'on est au-dessus,
05:26d'un point de vue graphique, on reste du bon côté.
05:29En dessous, on se fragilise.
05:30Dans ce contexte, quelles sont les valeurs que vous surveillez en ce moment ?
05:33Mathieu Serron, c'est vrai qu'on est dans une phase très intense
05:36à l'occasion de ces résultats trimestriels.
05:39Est-ce que certains titres retiennent votre attention ?
05:42Oui, il y a des choses à faire.
05:44Alors, il y a des choses à faire en étant assez mesurés dans ces initiatives,
05:47car comme je le disais, on a un point d'interrogation,
05:50on se pose des questions quant au potentiel de hausse pour la suite,
05:52mais il y a quand même des valeurs dans une logique d'investissement
05:55à moyen-long terme.
05:56Il y a quand même des valeurs qui méritent qu'on s'y intéresse
05:57et qui sont sur des niveaux d'intervention.
05:59Et c'est pour ça que je vous en parle ce matin.
06:01Vous avez par exemple Elie Lili, qui va publier demain soir.
06:05Elie Lili qui est redevenue sur des niveaux de valorisation, on va dire, raisonnables,
06:09qui a perdu ces derniers mois environ 25%,
06:14qui a un PER de 25 fois versus, historiquement, sur les 5 dix dernières années,
06:18on était plutôt autour des 45 fois.
06:20Donc, on a une zone support sur Elie autour des 880.
06:24Donc, pour commencer à en acheter, on n'est pas dans un achat de momentum.
06:28Autrement dit, ce n'est pas un achat pour un coût rapide.
06:30On est plus dans un achat de, tiens, je veux construire un portefeuille actions
06:33en étant exposé à différentes thématiques, et notamment des thématiques porteuses.
06:37Qu'est-ce que je peux choisir comme valeur ?
06:39Eh bien, Elie Lili était selon moi une bonne idée.
06:41La semaine dernière, je vous parlais de Rheinmetall.
06:44Rheinmetall qui est également dans la thématique, on va dire, du moment,
06:47mais également des prochaines années.
06:49Donc, on est actuellement sur un niveau support sur Rheinmetall
06:52pour tenter un achat dans une optique à moyen-long terme,
06:55dans la mesure où là aussi, on a eu un repli assez fort.
06:59C'est l'une des valeurs du secteur qui a le plus fortement baissé,
07:01mais elle avait fortement progressé précédemment aussi.
07:04Et on est toujours dans une thématique porteuse pour les années à venir,
07:08quand bien même les conflits, on va dire, s'apaisent.
07:13Mais la dynamique au niveau de ce qui concerne l'armement
07:16est toujours extrêmement porteuse.
07:19On a également Intuitive Surgical, une boîte américaine
07:23spécialisée dans la robotique adaptée à la médecine.
07:25Moi, je trouve que c'est vraiment une société très intéressante.
07:28Alors, qui se paye un petit peu cher, certes,
07:30mais qui a des perspectives de croissance intéressantes
07:33et qui permet également, c'est un des moyens de s'exposer
07:36au secteur de la robotique, ce qui est, selon moi,
07:39indispensable dans la période actuelle.
07:42Et enfin, vous avez IONOS, une société allemande
07:45spécialisée dans le cloud, mais pas que,
07:48qui permet de jouer la souveraineté européenne,
07:52un découplage avec les États-Unis,
07:54où on est très dépendant pour l'instant
07:56des services cloud de sociétés américaines.
07:58On peut penser qu'à un moment donné,
08:00les enjeux de souveraineté seront sur le devant de la scène.
08:04Et je pense que IONOS est une société
08:06qui peut pleinement profiter de cette situation-là.
08:08Vous avez OVH en France,
08:09mais qui s'échange extrêmement cher
08:11avec une gestion parfois un petit peu bizarre.
08:15Moi, je privilégie plutôt IONOS en Allemagne
08:18et qui, en plus, a des perspectives qui sont intéressantes,
08:21mais une véritable cash machine.
08:23Merci beaucoup, Mathieu Serron,
08:25de nous avoir partagé vos convictions.
08:26Je rappelle que vous êtes trader et fondateur
08:27de Galiléo Trading.
08:28On peut bien sûr vous retrouver sur les réseaux sociaux,
08:31mais également sur votre site Internet
08:32pour suivre l'ensemble de cette analyse des marchés
08:35que vous réalisez chaque jour.
08:37Le CAC 40 est donc stable ce matin.
08:39Sous-titrage Société Radio-Canada
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