00:00En un entorno de tasas altas y poco margen fiscal, la nueva ley de infraestructura llega
00:05en buen momento. Busca potenciar el desarrollo creando sinergias entre recursos públicos
00:10y privados. Su lógica es clara, alinear incentivos para atraer capital privado sin distorsionar
00:16el mercado. La nueva ley establece un marco que da orden y certidumbre a la participación
00:21conjunta del gobierno, empresas y grandes inversionistas en proyectos de largo plazo, estandariza
00:27reglas, crea instrumentos como el contrato de inversión estratégica y facilita el acceso
00:32al mercado de capitales. En pocas palabras, apunta a que los proyectos se construyan sobre
00:37bases previsibles. Los compromisos se mantienen dentro de la disciplina
00:41hacendaria, el presupuesto y la supervisión del Congreso. No hay garantías implícitas
00:46fuera del marco fiscal vigente ni espacios para discrecionalidad. En el debate público
00:51ha ganado fuerza la idea de que las Afores serían obligadas a invertir en infraestructura.
00:57Esto es falso. El ahorro de los trabajadores permanece intacto y las decisiones de inversión
01:03continúan sujetas a criterios estrictos de riesgo y rendimiento. Cada proyecto será evaluado
01:09caso por caso bajo responsabilidad fiduciaria. La diferencia relevante está en los incentivos.
01:15Se crean mejores condiciones para que el capital encuentre proyectos bien estructurados, reglas
01:21claras, mayor certidumbre jurídica y menos fricciones operativas. Eso es lo que permite
01:26que el dinero fluya hacia donde tiene sentido económico.
01:30La experiencia internacional muestra que los fondos de pensiones participan en infraestructura
01:34cuando existen proyectos sólidos, con flujos predecibles y marcos regulatorios estables.
01:39Es una clase de activo muy compatible, de hecho, con horizontes de largo plazo.
01:44El alcance de la ley está en facilitar inversión en sectores clave como transporte, energía,
01:50agua, salud, con efectos positivos en productividad y crecimiento. Además, en un contexto de relocalización
01:57de cadenas productivas, contar con infraestructura suficiente y bien financiada es condición indispensable
02:03para que el nearshoring se traduzca en inversión real y no en una oportunidad desaprovechada.
02:08El mensaje de fondo de la nueva ley es contundente. El desarrollo no se decreta, se construye.
02:13Y se construye mejor cuando el Estado fija reglas claras y el capital responde.
02:17Esta ley va en esa dirección.
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