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  • 21 ore fa

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Trascrizione
00:05Ben tornati a tutti i telespettatori di Classe MC, all'interno dello spazio dedicato al mondo
00:10delle opzioni. Tra pochissimo arriverà il nostro analista opzionista Eugenio Sartorelli. Nel frattempo
00:17vi segnalo che Finico Bank ha rilasciato una raccolta marzo monstre, 1,88 miliardi di euro
00:28più 70% su base annua. È una raccolta veramente enorme, vale la pena di una breaking news qua,
00:36perché adesso poi vediamo, Finico che ha avuto qualche piccolo problema, tra l'altro mi segnalavano
00:41i telespettatori che sulla piattaforma funzionava tutto tranquillamente, sul sito c'erano un po' di
00:46problemi, perché chiaramente gli accessi in momenti di fast trading sono sempre complicati.
00:52Allora, soprattutto per i broker, comunque sia, bene, anzi vediamo un attimino così al volo
00:59Finico nell'attesa del nostro ospite, cosa stava c'era? Più 5,33%, quindi super performance
01:06anche per il titolo Finico. Raccolta a marzo, lo ricordiamo, a 1, praticamente quasi 2 miliardi
01:16si è fatta solo a marzo, incredibile. Va bene, è arrivato Eugenio Sartorelli, opzionista.
01:22Ma cosa fai Eugenio Sartorelli? Ma dove sei? In macchina?
01:26Non ti sentiamo.
01:28Ho avuto un'emergenza, ho avuto un'emergenza.
01:31Ma l'altra volta l'opera in casa, oggi in macchina, ma veramente, di tutti i colori
01:36te ne succedono, Eugenio.
01:39Bene, bene.
01:42Voi ce la facciamo o vuoi che ci sentiamo un'altra volta?
01:46E allora dai, facciamo un po' di mercato visto degli opzionisti. Prego, S&P 500, dai.
01:55Allora, iniziamo dall'S&P 500, che sappiamo, io stanotte, non so, i veri trader secondo me
02:01stanotte dovevano essere svegli, e se visto, i volumi sono stati importanti stanotte, mai
02:07visto, raramente si vedono volumi così importanti. Comunque, la barra di fatto dell'S&P 500,
02:13in realtà il mini S&P, l'ha fatta tutta nella prima ora, ora e mezza, quando sono usciti
02:19i dati. Comunque, cos'è che è importante? Importante che siamo arrivati, questo è il
02:25mini S&P, a circa mezz'ora fa, tre quarti d'ora fa, che è arrivato sulla banda elevata,
02:32cioè improvvisamente, dalla media è arrivato sulla banda elevata. Probabilmente adesso le
02:35bande si allargeranno, quindi la volatilità implicita, scusate, la volatilità storica,
02:41tenderà ad aumentare. Poi ci ragioniamo con la volatilità implicita che in teoria dovrebbe
02:45fare l'opposto. Quindi, siamo sulla banda elevata di Bollinger. Andiamo a vedere il
02:52VXN, il VXN, un pochettino, scusate, non il VXN, il Nasdaq 100, anche qui siamo sulla
03:00banda, siamo in realtà leggermente sotto, con le bande che si stanno aprendo. Quindi,
03:05comunque, anche sul Nasdaq si va verso la banda elevata e le bande si stanno
03:09allargando. Quindi la volatilità storica, anche sul Nasdaq 100, sta aumentando. Ripeto,
03:15storica, poi ragioneremo con quella implicita. Eurostox, l'Eurostox, il ritardo è arrivato,
03:22ricordiamoci che l'Eurostox, questo in realtà è l'Eurostox Future, in realtà, apriva
03:29dopo, cioè è aperto dopo la notizia, quindi il gap è stato più importante.
03:35E comunque anche lui sta arrivando verso la barra, sta arrivando verso la barra
03:40elevata. Ricordo che tra Eurostox e Future e Indice c'è una certa differenza, ve lo
03:46dico perché poi la strategia sarà sull'indice Eurostox. Quello che vi sto facendo vedere
03:51è l'Eurostox Future, quindi l'indice quota un pochettino, un pochettino più alto, ma
03:55dopo vi dico i livelli. Quindi, anche comunque sull'Eurostox, le bande si stanno
04:01leggermente, si stanno allargando e si stanno andando verso la banda elevata. Non siamo
04:07ancora sulla banda elevata. L'indice, invece, sorprendente, questo è veramente l'ingide,
04:11è il Fuzzimib. Perché il Fuzzimib di fatto è già tornato, cioè non solo è sulla banda,
04:18l'ha superata la banda, la banda di Bollinger. E addirittura sta tornando verso i massimi
04:23precedenti. Quindi, grande forza del mercato italiano, per cui, insomma, fare selezione sui
04:29titoli. Io ho deciso, invece, di operare sull'Eurostox, però sicuramente fare selezione
04:34di titoli, e vi consiglio soprattutto quelli che staccano buoni dividendi, tra cui uno con
04:39cui abbiamo fatto l'operatività l'ultima volta, cioè Intera San Paolo, secondo me vale
04:43la pena dargli un'occhiata. Quindi, occhio ai titoli che staccano i dividendi, perché
04:47sono quelli che possono ulteriormente sovraperformare e gli indici europei e l'indice italiano, che
04:52comunque già è in ottima salute, perché siamo nettamente sopra gli altri mercati europei.
04:59Invece Intermarket. L'analisi Intermarket è molto importante perché è importante, per
05:04confermare la situazione di quiete, o quiete almeno per le due settimane, è importante
05:10che il dollar index ritorni a scendere e questa notte di fatto l'euro dollaro, ve lo dico,
05:17è sceso. Qui non si vede perché non c'è ancora il dato di questa notte. Però sta scendendo
05:21dollar index e va bene. Il T-note, il rendimento sta scendendo, ve lo dico io, stanotte è
05:29sceso di più e va bene, sentiment positivo. Il crude oil, non ne parliamo, ha fatto un
05:35buco a ribasso e anche il Brent, quindi positivo e l'oro invece ha avuto, come l'argento, ma
05:41l'argento è meno importante, ha avuto una spinta in basso a destra, scusate, in alto
05:45a sinistra dollar index, in alto a destra T-note, in basso a sinistra crude oil, in basso
05:51una spinta a rialzo. Tutto l'intermarket, tutto ok, perfetto. Siamo in fase che sta
05:57tornando verso il risk on. Non possiamo dire ancora risk on apertamente, ma sicuramente
06:02è un inizio di risk on. Ci sono pochi dubbi dal punto di vista intermarket. Vi metto anche
06:07la volatilità, vi faccio vedere anche la volatilità come l'ultima volta del crude oil
06:11in alto e del gold in basso. Già la volatilità, guardate in alto del crude oil, non stava avendo
06:22delle spinte così elevate come inizio marzo. Quindi già questo fattore della volatilità,
06:30il VIX del crude oil, ci stava dicendo, ma io non ci credo tanto che lì non trovano un accordo
06:35o comunque fanno una tregua. Questo era molto chiaro sul crude oil. E anche sull'oro in basso
06:41la volatilità stava scendendo, cioè si stava normalizzando la struttura dell'oro. Quindi
06:45la volatilità implicita come sua caratteristica stava già anticipando una situazione che andava
06:51più verso una distensione. E adesso cerchiamo di vederlo anche sugli altri volatilità.
06:58In particolare andiamo a vedere il VIX Future. In realtà ho messo il VIX Future e non il
07:02solito VIX perché il VIX Future di fatto stanotte era già aperto e ha avuto un deciso
07:08ribasso. Cioè praticamente dall'apertura a 24 a circa un'ora fa, 22 è sceso e, cosa
07:15molto importante, sta scendendo verso la sua media a tre mesi. Ed è in discesa sostanzialmente
07:24da metà di marzo. Quindi la seconda metà di marzo. Quindi il VIX ci diceva già in maniera
07:32molto chiara, con la sua discesa netta, che la situazione... La discesa netta ovviamente
07:37c'è stata questa notte, ma già c'era una discesa. Cioè il VIX già era impostato in
07:42quella direzione. Cioè probabilmente si trova in un accordo, si va verso un abbassamento
07:48dei toni e così via, che è quello che sta avvenendo, almeno per le prossime due settimane,
07:53ma probabilmente forse sarà di più, lo vedremo. Invece la VIX, questa è un indice, quindi
07:59non c'è il dato di questa notte, però anche la VIX, la VIX addirittura all'ultimo massimo
08:05l'ha fatta inizio marzo. Quindi la VIX ce lo diceva in maniera ancora più chiara.
08:09Guardate che almeno noi operatori sulle opzioni, che operiamo con le opzioni sul VIX, perché
08:16la VIX sono le opzioni sul VIX, noi crediamo che la situazione vada verso una tranquillizzazione.
08:22Ed era già vicino alla media tre mesi da almeno una settimana, cioè sostanzialmente
08:27da poco prima di Pasqua. Quindi anche la VIX andava in quella direzione.
08:34VXN, che è un indice, quindi non c'è il dato di questa mattina, vedremo poi il dato
08:38di oggi pomeriggio, anche la VXN stava scendendo in maniera un po' più composta, però anche
08:44la volatilità del Nasdaq era in discesa e probabilmente oggi scenderà ancora in maniera
08:49più netta. Segnatevi questo numero, 25. Se il VXN va sotto 25, la chiusura di ieri
08:56era 28,4, si va anche per il Nasdaq verso una situazione di normalità, di una fase che
09:02ritorna verso il RISCON. Abbiamo poi l'indice di Schew, l'indice di dipendenza
09:09delle opzioni, del prezzo delle opzioni, del VIX sostanzialmente, delle opzioni soprattutto
09:15PUT. Quando sale vuol dire che aumentano i costi delle copertue, ma aumentano i costi
09:20delle copertue anche perché, soprattutto in questo momento, i grandi operatori, i gestori
09:26di fondi, sono tornati sul mercato. Quindi anche lo Schew che sta salendo sostanzialmente
09:31dal 18-20 di marzo. Anche questo ci diceva, guarda, che gli operatori stanno rientrando,
09:36gli operatori professionali, i gestori, stanno rientrando sul mercato americano e ovviamente
09:42rientrando vuol dire comprano titoli e ovviamente se fanno questo aumentano le coperture, come
09:48normale in una situazione comunque geopolitica che spingeva ad avere delle coperture. Però
09:55il fatto che di questo rialzo siamo poco sopra la media è comunque favorevole anche
10:01questo a una fase di risk on, non apertamente risk on, ma un inizio di risk on molto chiaro,
10:08ce lo dice anche lo Schew Index. Il PUT con lo ratio, questo era cresciuto negli ultimi
10:14due giorni, il PUT con il ratio che è il rapporto tra PUT e CALL, quando scende vuol dire che
10:20stanno
10:20aumentando le CALL, quando sale stanno aumentando le PUT, sta scendendo da due giorni e probabilmente
10:25oggi scendeva ulteriormente, positivo anche questo. Stiamo scendendo su livelli ben sotto
10:30l'unità, quindi anche questo ci dice di un rassarenamento, di un rassarenamento generale.
10:35Andiamo adesso a vedere il Vistox, la Vistox, in realtà Vistox Future, che è un po' più
10:41indietro e sta scendendo ma in maniera inferiore e anche per questo farò l'operazione sull'Eurostox,
10:48perché io credo che invece l'Europa si affiancherà all'America, cioè l'Europa adesso
10:54sta pesando dei rischi maggiori, giustamente, ma man mano nei giorni probabilmente li peserà
11:00meno. Quindi la Vistox ci dice, sì, la situazione di tensione sta rientrando, ma in maniera più
11:06calma, più lenta in Europa. E ce lo dice anche la Vistox, cioè come c'è la VX, c'è
11:13la
11:13Vistox, anche questa sta scendendo, ma in maniera molto più quieta, molto più tranquilla,
11:18perché in Europa si scontano in una situazione più grave per la questione di Ormouth, che
11:26adesso in teoria dovrebbe essere aperto, però ormai dire mai, ormai si va in quella direzione.
11:32Invece, in maniera ancora più chiara, abbiamo la struttura a termine della volatilità.
11:39La struttura a termine della volatilità, questa è chiarissima, cioè abbiamo le varie
11:44scadenze del VIX e sull'asse verticale abbiamo i vari valori. È tornata in contango. Questa
11:53e fino a ieri non era in contango. In contango vuol dire che i vari VIX future quotano su valori
11:59più bassi a partire dalla scadenza più vicina, andando sulla scadenza più lontana, che è il
12:05fattore normale, cioè si sta tornando verso la normalità. In America è chiarissima la
12:10questione, è chiarissima e paure elevate non ce ne sono praticamente mai state. Invece
12:17lo stesso grafico, cioè la struttura a termine della volatilità sull'Europa è ancora in
12:24backwardation. Quindi l'Europa sconta ancora dei timori maggiori e ci sta, ma ripeto, secondo
12:31me pian piano, pian piano si equilibrerà. E vi dico anche perché si equilibrerà la
12:35situazione con gli Stati Uniti. Perché entriamo nella stagione di dividendi e in Europa si
12:40staccano dividendi mediamente maggiori rispetto agli Stati Uniti. Quindi gli operatori, non
12:45solo si tengono chi ce li ha già, tengono i titoli, tengono titoli azionari che staccano
12:50dividendi, ma chi ne ha pochi probabilmente tenderà ad acquistarne un po' di più per la
12:55situazione di rassarinamento e per il fatto che staccano degli ottimi dividendi tra aprile
12:59e maggio. Quindi la cosa migliorerà. Io ho messo anche, se si riesce a vedere, ho messo
13:10anche quella del Bitcoin, scusate per passione, vedete che la volatilità è in basso, il
13:16VIX del Bitcoin, questo addirittura è sulla banda bassa. Cioè il Bitcoin già da tempo
13:20diceva, io la vedo tranquillo. Ovviamente il Bitcoin non è il mercato, soprattutto il
13:25sabato e la domenica può essere un anticipatore del mercato. Però sul Bitcoin la situazione
13:29era serena già da tempo. Ha avuto solo tensioni a inizio febbraio. Poi il Bitcoin ha sempre
13:35visto una questione serena. Ripeto, non è il mercato il Bitcoin. Però sempre di più
13:41diventerà un indicatore di sentiment che avrà una certa valenza. E a questo punto andiamo
13:48a vedere l'operazione che avevamo posto in essere di due settimane fa, che era un'operazione
13:57moderatamente rialzista su Intesa San Paolo, con un acquisto di una call maggio strike 5.2,
14:03vendita di una call maggio strike 5.6. Il classico, il classico vertical spread. Ecco, ovviamente
14:09con oggi sta andando non bene, più che bene. Eh beh. Eh siamo a 5.7, 5 qualcosa. Chiudi,
14:17chiudi. No, anzi, non chiudere che ancora... Ma considerando la scadenza maggio, io non la
14:26porterò a scadenza. Però certo che se mi va sopra 5.8 e va verso 6, qui si va verso
14:32il guadagno
14:33massimo. Vi dico già, in termini di guadagno, un vertical spread, quindi fatto 0.25 il guadagno
14:39massimo. 0.25 che dovete moltiplicare per mille azioni, quindi 250 euro. Quando portate
14:45a casa un 80%, avete già, quindi circa 200 euro, quindi 0.20, il guadagno è già ottimale.
14:55Per farvi guadagnare quel 20% finale, ve lo fa sudare perché, per la questione delle greche,
15:01come lavoro nelle greche, ve lo fa sudare. Quindi secondo me, io vi dico, a 6 io me la chiudo.
15:10Vabbè, voglio vedere.
15:12E si porta la casa probabilmente più di 200 euro, ovviamente se ne poteva fare più
15:16di una. È un'ottima strategia. Però vi dico, prima di ieri comunque eravamo a, vado a memoria,
15:235.5. Eravamo comunque in guadagno. Eravamo a 5.5, se non ricordo male, 5.4 e 8. Quindi
15:29eravamo comunque in guadagno. Al di là dell'evento favorevole che c'è stato con la tregua.
15:35Ah, scusate, ho lasciato il grafico in San Paolo, perdono attimi che non ho aggiornato.
15:40Poco male. 8 aprile, dai.
15:43Vediamo la strategia per oggi. Operazione rialzista, questa è un'operazione, è la prima
15:47volta che faccio un'operazione di breve respiro. Pochi giorni, pochi giorni. Diciamo, o uno
15:53la tiene fino a venerdì o al limite la tiene fino a lunedì. È un'operazione decisamente
16:00rialzista. Un call ratio backspread. Scusate, non è scadenza maggio, ho scritto, ma è scadenza
16:06aprile, come c'è scritto, come c'è scritto nelle... Perché poi l'ho cambiato, ho deciso
16:11di cambiarla. Quindi si vende. In corsa. Scusa? Hai cambiato in corsa. Cambio tu. Sì, grazie.
16:18Cambio io in corsa. Vai, vai, non c'è problema. Eccola qua. Scadenza aprile.
16:23Una lavagna in punizione. Voilà, voilà. Abbiamo già risolto. Vendita call. Vendita
16:28call aprile su strike 5.900 e incasso 76 punti. Questi 76 punti mi servono per finanziare
16:35i 33 punti per due delle due call aprile strike 6.000. Quindi di fatto la strategia mi fa incassare
16:4110 punti. E già una strategia che inizia a farmi incassare qualcosa non mi dispiace.
16:47100 punti per 5 sono 50 euro. Ovviamente non è che mi porta a casa... Non è questo l'obiettivo
16:52di portarsi a casa 10 punti. Però adesso fra poco la vediamo. L'importante è che con
16:57la vendita della call mi finanzio l'acquisto delle call. Questa è la cosa fondamentale.
17:05Ci possono chiedere un piccolo margine, ma il margine comunque è assolutamente limitato
17:10che può essere richiesto. Andiamo a vedere la strategia che cos'è. Ecco, questa strategia
17:17è l'inverso del ratio spread che l'hanno visto altre volte. Guardate però le curve più
17:21alte. Cioè questa strategia nei prossimi giorni, cioè soprattutto oggi, apprendola oggi, domani,
17:29giovedì, venerdì, ma al limite lunedì, questa con un rialzo verso 5.950, 6.000. Ricordo che
17:37non guardate il future, guardate l'indice. L'indice porta più in alto, il sottostante
17:41l'indice. Questa fa subito guadagnare. Certo, se poi il mercato deborda verso 6.100 e così
17:47via, si può tenerla anche aperta. Ma io non la terrei oltre venerdì o al limite lunedì,
17:53puntando a un rialzo momentaneo, a un rialzo verso oltre 5.900. O il mercato scende, guadagno
18:0310 punti. Qual è il rischio? Cadere nella tazza. Quando è che si cade nella tazza? Nella
18:09tazza, quindi nella parte di perdita, si cade nella tazza. Se il mercato sta in lateralità
18:14tra 5.950 e 6.050 e la si porta fino a scadenza. Queste non sono strategie che si portano
18:20fino
18:20a scadenza. Se uno vuole, la vuole un po' più lunga, la può fare su maggio, però su
18:25maggio bisognerebbe cambiare un po' gli strike perché questa è una strategia che funziona
18:30bene su scadenze minori. Quindi per la prima volta in tanti anni faccio una strategia di
18:35breve respiro che è legata a un mercato europeo che si affianca, va ad allinearsi a quello
18:42americano nei prossimi giorni, diciamo al limite fino entro lunedì martedì della prossima
18:47settimana. Questa è la strategia. Ho provato anche le greche.
18:51Eccole qua, guarda, vediamo le greche al volo.
18:54Sì, il delta è piccolo, il delta è assolutamente piccolo. Il teta è negativo, cioè il teta,
19:00visto che due ne vendo, scusate due in acquisto è leggermente negativo. Il vega è positivo,
19:07però non ci interessa più di tanto. La volatilità non è particolarmente elevata, quindi la
19:10si fa con una volatilità buona. Il ricordo che il delta tenderà ad aumentare man mano
19:15che il mercato sale. Quindi ecco, questa è una strategia. Per me l'ideale sarebbe se
19:22il mercato andasse ben sopra 6.000 entro venerdì o anche qualcosa meno, ma deve farlo entro
19:30venerdì. Va bene. Senti, questa è fatta, persino itinerante, meglio di così. Dai, Eugenio.
19:37Non scusche, ma... Dai, un saluto, Eugenio Sartorelli, Option Trader. Ciao Eugenio, grazie
19:44mille. La prossima volta controlliamo un po' le strategie, come sono andate. Ora però andiamo
19:49in pausa perché dobbiamo partire con lo spazio dedicato alle vostre domande. L'analisi tecnica.
19:53Grazie.
19:58Grazie a tutti.
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