- 21 ore fa
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00:06Benvenuti a tutti i telespettatori all'interno dello spazio che definisce quali sono gli eventi
00:11e i dati macroeconomici da seguire questa settimana lungo i mercati, con noi Antonio
00:16Lengua, The Hawk Trader, buongiorno Antonio e ben ritrovato.
00:19Buongiorno, grazie, grazie Emeric, buongiorno, benvenuti.
00:23Dai subito, a cosa dobbiamo fare attenzione?
00:26La settimana ovviamente è dominata dal rischio geopolitico, ma abbiamo alcuni dati macroeconomici molto importanti
00:34e li ho divisi per tre filoni, prezzi al consumo, salute dei consumatori e disoccupazione.
00:43Iniziamo dai prezzi al consumo, oggi sono già usciti i prezzi al consumo tedeschi, domani escono Italia, Francia ed Erozona
00:51e abbiamo visto subito stamattina un rimbalzo forte dell'inflazione perché mediamente nei lender tedeschi
00:58era intorno al 2% e è uscita una media, così calcolata un po' spagnopentricamente, non ho i pesi dei
01:04singoli lender
01:04ma potrebbe essere tra il 2,7 e 2,8. Vedremo quale sarà il dato aggregato.
01:10Comunque anche la Spagna venerdì ha avuto un forte incremento dei prezzi al consumo e questo ci sta, ovviamente.
01:16Lo viviamo appena ci muoviamo verso un distributore e lo vedremo prossimamente nei prossimi mesi con tanti generi al consumo.
01:25Domani, questi sono i primi che escono di marzo e domani mattina avremo anche un interessante CPI di Tokyo,
01:34dei prezzi di Tokyo relativi a marzo.
01:37Quindi avremo i primi dati che vengono dall'Europa e dal Giappone sull'impatto dei prezzi di questa guerra.
01:46L'altro filone è la salute dei consumatori americani.
01:50Domani esce un indice di fiducia dei consumatori abbastanza seguito, si chiama Conference Board Consumer Confidence,
02:04quindi a fiducia dei consumatori elaborata da questo ente, che ci dà un'idea di come sono le aspettative,
02:11per vedere se rimangono ancorate oppure no.
02:14Ricordiamoci che in America, anche in America, nonostante abbiano il petrolio, lo estragono, lo esportano,
02:20i prezzi dei diesel sono arrivati a 7 dollari al gallone.
02:24Quindi anche loro sentono il morso di questa guerra.
02:30Colpisce soprattutto lì i raffinati.
02:34E poi un altro dato importante sono le vendite al dettaglio.
02:39Vendite al dettaglio di febbraio, siamo in ritardo di un mese come dato, non è così veloce come i prezzi
02:48al consumo,
02:49però già febbraio è interessante.
02:51Ricordo che veniamo da due mesi, dicembre e gennaio, con delle vendite al dettaglio molto deboli.
02:56Quindi se non c'è due senza tre e anche il mese di febbraio dovesse uscire debole come dicembre e
03:06gennaio,
03:07allora bisogna preoccuparsi un pochino sulla salute dell'economia americana.
03:12Trump farebbe forse meglio a guardare un attimo com'è la situazione in casa,
03:18perché forse la sta perdendo un pochino di vista.
03:21Comunque il terzo filone da seguire è quello della disoccupazione.
03:29Questa settimana abbiamo i dati sulla disoccupazione e che si portano dietro tutti i dati corollari,
03:38quindi ci sono i dati JOLS e i posti di lavoro vacanti, escono martedì.
03:44Mercoledì esce il dato ADP, un sondaggio privato sui nuovi occupati.
03:50Giovedì escono i tagli di licenziamenti annunciati, si chiama Challenger Job Cuts.
03:57E venerdì, anche se i mercati sono tutti chiusi, perché il venerdì santo è fresca praticamente in quasi tutto il
04:06mondo,
04:07perlomeno Europa e America è tutto chiuso, escono i dati sulla disoccupazione americana.
04:15Cadranno in una giornata di mercati chiusi e tutto si scaricherà lunedì mattina insieme all'incertezza delle 72 ore di
04:26mercati chiusi,
04:26perché venerdì è chiusa l'Europa e l'America, lunedì invece l'America è aperta, l'Eurex invece è chiuso.
04:34Quindi lunedì ci sarà da accumulare tutte le notizie, non solo dei jobless claims, dei non-farm payroll che sono
04:42importanti,
04:43ma anche tutte le altre notizie che accadranno.
04:46Infatti c'è molta attesa di un intervento di terra durante questa fase di 72 ore.
04:52Giusto per la Pasqua.
04:59Per concludere c'è anche un altro dato, i direttori degli acquisti.
05:04I direttori degli acquisti sono splittati tra settore manifatturiero e settore servizi.
05:11Questa settimana avremo mercoledì il dato a livello manifatturiero.
05:17E qui apro un attimo una parentesi, perché gli ultimi dati manifatturieri che erano usciti i preliminari
05:24segnalavano tensioni sui prezzi già qualche giorno fa, quindi sul settore preliminare,
05:32con delle tensioni sia sui prezzi, soprattutto sui prezzi in input delle aziende.
05:37Sono interessanti nell'analisi che fanno la distinzione tra prezzi in input e prezzi in output.
05:43Quindi l'input sono i fattori produttivi, quanto l'azienda deve comprare per fare la sua produzione.
05:49Output sono i prezzi ai cancelli, cancelli di uscita, quando poi scendono nella filiera
05:54e vanno verso i grossisti, i retailer, al consumatore.
05:59Ecco, si vedeva che i prezzi in output erano sotto tensione, a livelli anche abbastanza alti,
06:07rispetto alla media storica, a livello da 2022.
06:11Mentre i prezzi in uscita, i prezzi in output erano più freddi perché le aziende non riuscivano
06:18a passare avanti sui consumatori e sui vari livelli successivi di distribuzione i maggiori costi.
06:26Quindi questo significa erosione dei margini aziendali.
06:30Vediamo se anche nel report definitivo che avremo mercoledì, quindi sia in Europa che in UK che in America,
06:42questo trend comune a tutte le tre aree si mantiene così.
06:48Penso di sì, perché era abbastanza robusto e si vedeva bene.
06:51Quindi l'inflazione non è un fenomeno della guerra, ma sarà solo amplificato dalla guerra, ma c'era già prima.
06:59Quindi attenzione all'inflazione e attenzione ai mercati soprattutto obbligazionali.
07:04E siamo anche a fine mese, scusami.
07:07No, no, vai, vai, figurati.
07:08No, si conclude il trimestre, c'è molta attesa per la conclusione anche delle opzioni di JP Morgan,
07:15queste opzioni gigantesche le chiamano the whale collar, il collare della balena,
07:22collare perché è una struttura, un'opzione che si chiama così, non perché, per altri motivi,
07:27che siamo proprio intorno allo strike price dell'opzione put.
07:32e può produrre dei movimenti di mercato un po' erratici proprio su questa fine mese.
07:43Vedremo come si muove il prezzo, quindi se si va intorno a questi livelli di strike price,
07:48che in questo caso è una put option sul livello dell'indice a 6.475.
07:56E adesso non siamo lontani da quel prezzo.
08:00Bene, ti ho raccontato tutto.
08:05Quindi buona settimana, buone feste di Pasqua.
08:08Anche a te.
08:09Speriamo che portino anche un ramoscello.
08:12Che portano a casa in tranquillità queste feste di Pasqua.
08:15Sì, il ramoscello di olivo mi piacerebbe, un olivo di pace.
08:19Sarebbe fantastico.
08:20Va bene, grazie mille Antonio Lengua, DocTrader.
08:23Ciao Antonio e alla prossima.
08:25Alla prossima.
08:26Ora andiamo in pausa, a seguire, dopo il break, Shorting Italy,
08:30ossia la nostra panoramica sulle azioni più shortate in Italia.
08:34Grazie.
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