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00:05Siamo in Torre Generali per commentare i risultati 2025 del gruppo insieme all'amministratore
00:09delegato Filippe Donet. Grazie di essere con noi Donet. Innanzitutto avete chiuso con risultato
00:14record per quanto riguarda il risultato operativo, 8 miliardi in crescita di quasi il 10% e anche
00:19un utile netto normalizzato, oltre il 14,5% a 4,3 miliardi. Significa un dividendo che aumenta
00:27in linea, 1,64 euro. Il mercato ha dato una prima risposta positiva a questi risultati.
00:34Quali sono i fattori chiave che vi hanno portato qui?
00:37I fattori chiave sono stati una grande disciplina gestionale e operativa nell'implementazione
00:45del nostro piano strategico. Questo piano strategico crea valore per tutti i stakeholder, quindi
00:52basta implementarlo bene per portare a casa grandi risultati, sia nel comparto danni che
00:59nel comparto vita e nel comparto dell'asset and wealth management.
01:04Come è iniziato l'anno? Sappiamo che c'è una guerra ancora del tutto imprevedibile e
01:08drammatica che sta sconvolgendo gli equilibri mondiali. Nei primi mesi dell'anno che trend
01:12avete visto? Per il momento il nostro trend è buone, direi in linea con l'anno scorso,
01:21con il 2025. Noi abbiamo un portafoglio molto diversificato, sia dal punto di vista geografico
01:29che dal punto di vista di business lines e questo ci consente di navigare tante tempeste.
01:37rimane il fatto che ovviamente quello che sta accadendo è una tragedia umana.
01:44L'anno scorso, alla fine del 2025, avete archiviato il progetto di alleanza con Natixis
01:49nel risparmio gestito. Asset management, quali sono adesso i vostri piani?
01:54Il nostro piano è di continuare a sviluppare la nostra piattaforma globale di asset management
02:01ampliando le nostre aree di competenze. Per esempio, pochi mesi fa abbiamo concluso
02:09l'acquisizione di MGG, che è una società di asset management specializzata nel private debt
02:15negli Stati Uniti e continuiamo a crescere. Questo è importante. M&A non sono la strategia,
02:23M&A sono un'accelerazione dell'implementazione della strategia. È molto importante costruire
02:30la crescita organica dell'asset management. Quello che stiamo facendo, avete visto che
02:37nel 2025 il risultato operativo dell'asset management è cresciuto del 7,5% e abbiamo anche cresciuto
02:45notevolmente le masse di clienti terzi.
02:50Catastrofi naturali, meno incidenza nel corso del 2025. È un settore in cui è entrata anche
02:55l'obbligo delle polizze per le imprese. Come vedete quello che è legato anche al climate change?
03:00Questo direi che rispetto all'anno precedente, al 2024, sicuramente abbiamo avuto meno
03:08catastrofe naturali nel 2025, però sappiamo che c'è una grande volatilità e che purtroppo
03:17il trend delle catastrofe naturali è un aumento sia della frequenza sia dell'intensità.
03:24E quindi è molto importante avere una gestione molto prudenziale di questo fenomeno.
03:30Entrando in quest'anno, cosa la preoccupa di più?
03:32Lei citava il private debt, ad esempio nel private credit negli Stati Uniti si vedono
03:37tensioni e casi anche di forte difficoltà, di grandi nomi. È un fenomeno che in qualche
03:41modo vi preoccupa?
03:42Noi siamo attenti a tutto quello che sta succedendo su tutti i mercati mondiali. Detto questo, il
03:51nostro portafoglio di investimento è molto diversificato, abbiamo una strategica asset allocation
03:57che è molto prudente. La nostra esposizione è limitata, quindi come asset owner siamo fiduciosi.
04:06E poi siamo anche un asset management che sta entrando in questo business e lo stiamo
04:13facendo con grande prudenza e grande attenzione.
04:17Infine Donnet, un dividendo che cresce e anche un buyback da 500 milioni che verrà votato
04:22in assemblea. Cosa si possono aspettare gli azionisti in termini anche di una politica di
04:27remunerazione, guardando anche a quest'anno?
04:30Direi che rispetto a 10 anni fa quando ho cominciato questo lavoro, mi ricordo che avevamo
04:40pagato 10 anni fa un dividendo di 8 centesimi, quindi abbiamo più che raddoppiato il dividendo
04:48in 10 anni, che vuol dire una crescita media del dividendo del 10% all'anno. E poi abbiamo
04:56ricominciato un po' di anni fa per la prima volta a fare ogni anno un share buyback, quindi
05:03mi sembra che questa politica di remunerazione del capitale non può che dare soddisfazione
05:09a tutti gli azionisti.
05:11E i suoi rapporti con gli azionisti come vanno?
05:14Direi che con questi risultati è logico che i rapporti con gli azionisti siano buoni.
05:21Grazie ancora Filidone.
05:23Grazie.
05:28Grazie a tutti.
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