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00:05Ben ritrovati a tutti i telespettatori e telespettatrici di classe CNBC, il nostro approfondimento dedicato all'AI Scare Trade, ovvero
00:16questa ondata di vendite che si sta abbattendo sul settore del software che potrebbe essere sostituito proprio come società dai
00:24nuovi plug-in dell'intelligenza artificiale.
00:27Abbiamo chiesto al divulgatore tecnologico Gianluca Comandini di raggiungerci, ben ritrovato Gianluca.
00:35Grazie, buonasera.
00:36E darci un po' qual è la sua opinione su quello che sta succedendo.
00:39Prima di tutto però Gianluca, i mercati le aspettavano i conti di invidia che sono andati ben oltre le attese
00:46per la prima volta i ricavi hanno superato quota 200 miliardi, guidance di 78 miliardi per il trimestre in corso.
00:53Il titolo però non ha festeggiato subito nell'immediato con gli investitori che si chiedono quanto sia sostenibile questo boom
00:58dell'AI.
00:59Che idea ti sei fatto anche ascoltando Jensen Wang?
01:03Beh, in realtà era qualcosa di prevedibile anche sulla falsa riga di quella che viene definita un po' la bolla
01:10dell'AI, i mercati hanno paura.
01:12In realtà però dall'altra parte Wang è stato molto chiaro, aveva previsto anche questo, dal discorso è emerso che
01:17la dichiarazione di Wang è un qualcosa di molto preciso nei confronti del mercato.
01:23In questo momento secondo Wang il mercato sta facendo fatica a apprezzare nell'immediato correttamente ciò che stiamo vedendo.
01:31Cosa? Una distruzione di valore del software, questo è quello che pensa il mercato da parte dell'AI e invece
01:38Wang dice no, qui è una rifondazione del software.
01:42Il mercato sta reagendo come se l'intelligenza artificiale fosse una minaccia per il software tradizionale.
01:47In realtà l'intelligenza artificiale è la più grande opportunità di espansione del software mai vista dalla civiltà umana.
01:53Questo dice Wang e non si preoccupa perché pensa che tutto questo il mercato lo prezzerà più avanti.
01:58In effetti il mercato sta apprezzando però in modo selettivo perché visto anche Salesforce che dice ma noi siamo passati
02:06in denni, tanti eclissi ha detto Mark Benioff.
02:11Ma c'è un po' questa ricerca, innanzitutto l'abbiamo visto, citata anche dai colleghi di CNBC, questa FOBO.
02:18Ti ricordi quando si diceva la FOMO, la fear of missing out, adesso invece c'è la fear of obsolescence,
02:25addirittura qualcuno dice gli halo, gli high asset, heavy asset, low obsolescence, cioè gli asset reali che hanno una bassa
02:34obsolescenza.
02:35Come lo vedi ci saranno vincitori e vinti nel settore del software, d'altronde in tutte le rivoluzioni ci sono?
02:41Assolutamente sì e in tutte le rivoluzioni avvengono a medio e lungo termine.
02:45Nel breve termine il caso Salesforce non sta facendo altro che riconfermare quello che è successo a Nvidia, che sta
02:51dicendo Wang, che dice Pignataro, che dicono tanti altri.
02:54Ovvero il mercato nell'immediato sta reagendo negativamente, non perché Salesforce sia debole, anzi i risultati sono stati anche al
03:01di sopra delle attese, ma perché sta affrontando la più grande trasformazione della storia del software enterprise.
03:07E il mercato ha paura più di quanta ne abbia Salesforce.
03:10In realtà bisogna accettare che Salesforce non vende più semplicemente CRM, sta diventando una piattaforma di intelligenza artificiale operativa, dove
03:18agenti autonomi inizieranno a svolgere attività di vendita autonomamente.
03:22Tutto questo è qualcosa che non si può affermare, tutte le aziende tech stanno andando in questa direzione, il mercato
03:28arriverà leggermente più tardi, ma è qualcosa che è previsto anche da Salesforce e che stanno prevedendo tutti i colossi
03:33del tech, quindi nessuno si sta preoccupando più di tanto in realtà.
03:37Gianluca hai subito colto nell'assegno, hai citato questo report di Pignataro, Ion Group contro la Cerved, tanto per dire,
03:46sappiamo una fintech con l'uomo più ricco d'Italia peraltro, e scrive Pignataro
03:51Stiamo avendo il panico sbagliato. L'enterprise software, lui lo dice ovviamente, è interessato, lo diciamo, chiaramente non si sostituisce
03:59in settimane perché le aziende non lo usano, lo parlano, ma il vero pericolo, dice Pignataro, è invisibile.
04:05Ogni azienda che adotta l'AI sta addestrando il sistema a imparare la grammatica del proprio settore.
04:11Quando se ne accorgerà avrà già formato il proprio sostituto. E poi dice una cosa interessante, le debolezze dell'Europa,
04:17la frammentazione, anche tutti i lacci e lacciuoli sull'AI potrebbero salvarci.
04:23C'è un tuo commento a queste parole di Andrea Pignataro?
04:27Beh, in realtà la lettera di Pignataro è un copia e incolla di quello che ha detto Wang e di
04:34quello che sta accadendo e che stanno dicendo tanti altri.
04:36Quella differenza è che è un punto di vista estremamente più importante, perché Pignataro è il punto di vista forse
04:42di uno dei più grandi investitori globali in tecnologia e software.
04:45Quindi è qualcosa da ascoltare e da ascoltare con molta attenzione.
04:49Il messaggio chiave di tutto questo per Pignataro è che l'intelligenza artificiale non distruggerà il software, e ancora una
04:55volta ritorna a quello che dice anche Wang,
04:57ma creerà una nuova generazione di software molto più potente ai quali non è detto che siamo tutti pronti.
05:03Cioè quello che vede Pignataro e che prevede Pignataro è un ciclo di investimenti simile a quello del cloud, ma
05:09enormemente più grande.
05:11Quindi il software diventa il layer dove si cattura il valore economico dell'intelligenza artificiale, l'infrastruttura abilita, ma poi
05:18il software monetizza grazie all'intelligenza artificiale.
05:21È un cambio di paradigma, è un qualcosa che non è mai accaduto prima, assimilabile forse all'avvento di internet,
05:27se non di più.
05:29Questo è quello che stima Pignataro e tutti tranne il mercato lo stanno confermando.
05:33Quindi probabilmente avrà ragione il mercato o nel medio e lungo termine il mercato prezzerà anche questo e si adatterà
05:39a quello che sono i driver dell'economia tech?
05:43Ottima domanda Gianluca.
05:45Aggiungiamo un'altra immagine distopica.
05:49Citrini Research, tu l'avevi mai sentita fino a pochi giorni fa?
05:54Non sapevo assolutamente l'esistenza, ammetto.
05:57Dice che il rischio è che l'AI funzioni troppo bene, parla di ghost GDP, ovvero pil fantasma, produttività che
06:05cresce nei numeri ma non circola nell'economia reale.
06:09Una bomba da 13 trilioni di dollari in mutui americani sottoscritti assumendo che i colletti bianchi mantengano il loro reddito.
06:17Vedi anche tu questi scenari un po' apocalittici?
06:21Beh, in realtà al di là di chi cerca di cavalcare questi scenari apocalittici, anche per farsi un po' di
06:26marketing, il tuo incipit è stato meraviglioso.
06:31Aziende che spesso non siamo abituati a sentire improvvisamente tirano fuori report o dichiarazioni e ci fanno parlare di loro.
06:37Però in realtà io ho visto un secondo significato da questo report.
06:41Cambia totalmente il cosiddetto TAM, cioè il mercato totale indirizzabile, quindi il mercato globale di un qualcosa.
06:49Dice che non è più limitato al numero di lavoratori umani.
06:53Da adesso un po' il TAM si espande e arriverà a toccare tutte le tasche eseguibili.
06:59Quindi forse tutta questa che per molti può sembrare una bolla, in realtà semplicemente è una bolla separa metrata al
07:06mercato attuale, perché lo stiamo guardando con gli occhi degli umani.
07:09Se invece di guardare il mercato attuale con gli occhi degli umani, guardassimo quello di dopodomani con gli occhi dell
07:14'intelligenza artificiale,
07:15ecco che il mercato è molto più gradante e quindi tutto è perfettamente in linea.
07:18Stai dicendo gli umanoidi, i roboumanoidi, quando anche Elon Musk a Davos ha detto tutti avremo un nostro umanoide che
07:26ci aiuterà in casa?
07:28Beh è probabile, stanno già nascendo piattaforme in cui le intelligenze artificiali, gli agent AI affittano umani,
07:35cioè fanno fare agli umani compiti fisici che le AI non possono fare. È un cambio di paradigma.
07:39Cambio di paradigma davvero radicale. Gianluca, prima di salutarti, Bitcoin, so che tu segui con attenzione,
07:47ci spieghi bene cosa succede con questa Jane Street, perché abbiamo letto sul sito di milanofinanza.it
07:54che il Bitcoin aveva provato a risollevarsi dopo giornate e settimane, possiamo dire se non addirittura a mesi in difficoltà,
08:01intorno al livello dei 65 mila dollari, con questa inchiesta del giochetto delle 10.
08:08Sostanzialmente questa società, questi algoritmi, vendevano alle 10 in apertura, poi ricompravano e questo in qualche modo influenzava il mercato.
08:16Ci spieghi bene, proprio da divulgatore.
08:18Beh, questa causa contro Jane Street è una cosa molto rilevante, perché accusa per la prima volta nel mondo cripto
08:26uno dei più sofisticati market maker globali di aver fatto cose, di aver utilizzato informazioni non pubbliche
08:32per anticipare e manipolare, come hai detto giustamente tu, movimenti di mercato.
08:36E attribuisce questa causa anche ai famosi crolli di Terra, USD o Luna,
08:41che hanno portato a bruciare oltre 50 miliardi di dollari al primo grande colpo per l'industria cripto.
08:47Quindi diciamo che nelle ultime ore questa notizia di questa causa ha permesso a Bitcoin di reagire e salire significativamente
08:54con un 10-12% di incremento, quindi oltre 100 miliardi, 120 miliardi di dollari di market cap aggiunti.
09:01Perché? Perché evidentemente tutto questo ci suggerisce che parte del mercato, una grossa parte,
09:06sta iniziando ad interpretare la riduzione di alcune attività di trading aggressivo
09:10come un fattore di stabilizzazione per tutta l'industria.
09:13Quindi questo significa che Bitcoin non è più visto come un asset retail,
09:16inizia ad essere un asset istituzionale e il mercato lo sta capendo.
09:21Secondo te si parla tanto anche di euro digitale.
09:24Ci potrà essere una vera concorrenza all'euro digitale con le stable coin statunitensi,
09:30un mercato che sta crescendo tantissimo, Gianluca?
09:34Su questo io sono in totale disaccordo con tanti miei colleghi che pensano che sarà una grossa concorrenza per il
09:40mercato cripto.
09:41In realtà, secondo me, l'avvento dell'euro digitale, del dollaro digitale, delle CBDC, delle banche centrali,
09:46porterà molte più persone ad avvicinarsi poi più facilmente a Bitcoin.
09:52Perché? Perché oggi è difficile convincere mio nonno ad utilizzare Bitcoin.
09:55Ma se un domani è il governo e lo Stato a pagare la pensione in euro digitale a mio nonno,
10:00quella stessa tecnologia che mio nonno sarà costretto ad utilizzare,
10:03allora sarà più facile da comprendere e mio nonno poi magari più avanti sceglierà di passare o utilizzare anche Bitcoin.
10:09Quindi secondo me sarà una grande mossa marketing anche per Bitcoin.
10:14Molto interessante questa tua visione.
10:16Gianluca, ci diamo appuntamento le prossime settimane.
10:19Quando ne sapremo qualcosa di più anche sullo fronte dell'euro digitale,
10:22vedremo l'andamento del Bitcoin.
10:24Grazie davvero a Gianluca Comandini, divulgatore tecnologico.
10:29Gianluca, grazie, buon lavoro.
10:32Grazie a voi e a presto.
10:33È tutto per il nostro approfondimento di oggi.
10:36Grazie a tutti voi per la cortese.
10:38Attenzione.
10:38Grazie a tutti.
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