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TVTrascrizione
00:06Benvenuti a tutti i telespettatori all'interno del nostro approfondimento dedicato alle posizioni
00:11nette corte ossia gli short presenti sui titoli italiani con noi come al solito Stefano Sabetta
00:16data analyst buongiorno Stefano ben ritrovato buongiorno Emerico ben ritrovato anche te e
00:21allora caro Stefano visto che ci siamo siamo qua partiamo direttamente quali sono i titoli
00:26con le maggiori pnc addosso tra i titoli più shortati vediamo subito il primo cartello di
00:34oggi con Saipem che mantiene sempre le 16 posizioni rispetto all'osservazione del 6 febbraio scorso
00:42la variazione è abbastanza piccola del meno 1,76% lo short calcolato sul flottante è pari
00:50a 19,67% ovviamente riduzione mentre lo short calcolato sul capitale sociale lo vediamo
00:58ovviamente sotto la colonna del 13 febbraio è pari al 12,85% ancora non c'è una vera riduzione
01:05su Saipem abbiamo osservato un effetto sostituzione tra i fondi alcuni fondi tipo BlackRock riduce
01:13il posizionamento retto corto su Saipem mentre altri prendono subito le posizioni ai titoli
01:19presi a prestito disponibili e questa è una dinamica che abbiamo osservato appunto di
01:26recente sulla salita di Saipem ma non c'è ancora una vera riduzione per quanto riguarda il titolo
01:32Nexi 8 posizioni rette corte 6,95% di short tanto variazione in decremento del meno 7,33%
01:38short calcolato sul flottante pari a 20,68% Amplifon 6 posizioni rette corte pari al 4,44% sul
01:47capitale
01:47sociale riduzione un po' più significativa pari al meno 10,57% lo short calcolato sul flottante
01:54pari al 7,77% per quanto riguarda Brunello Cucinelli 4 posizioni rette corte 4,08% sempre
02:01sul capitale sociale nessuna variazione rispetto alla scorsa settimana rilevante anche su Brunello
02:06Cucinelli lo short ricalcolato sul flottante pari all'8,17% per quanto riguarda Inuit 4 posizioni rette corte
02:123,01% di shortato un decremento del meno 1,95% short calcolato sul flottante anche qui rilevante
02:21in quanti siamo al 10,26% andiamo subito
02:23No no no fermati su Inuit perché sarà una partita che stiamo seguendo raccontami un po' di più
02:28nello specifico Inuit perché secondo me qua con le voci rumor, indiscrezioni, lazioni
02:34chiamatelo come volete di un interesse diciamo abbastanza spinto di Ardian per tra l'altro
02:42già azionista o come molto il 30% di Inuit e qua short squisino ci sta? Sai che a noi
02:48ci piacciono
02:49queste cose? Guarda proprio la scorsa settimana salvo i problemi di connessione avuti era il
02:57caso speciale della scorsa settimana in quanto il titolo era su un recupero di un livello
03:03importante a 8,12 euro circa su quel livello il titolo si era piazzato a circa più o meno
03:14al valore attuale precisamente al valore attuale a 10,26% del flottante per quanto riguarda lo
03:21short squeeze su Inuit in questo momento anche qui non abbiamo alcun segno dobbiamo vedere appunto
03:28i valori che saranno disponibili da oggi e ce ne faremo un'idea. In generale le attività
03:35prodromiche allo short squeeze rilevano subito una riduzione di almeno il 25-30% del posizionamento
03:41netto corto, questo ovviamente dalla nostra prospettiva, mentre in questo momento ancora
03:47non si registra nessuna riduzione. Se voi lo possiamo vedere sulle metriche per vedere
03:53un po' chi sono i fondi appunto che si mantengono su Inuit, lo prendiamo.
04:07Prego, prego, siamo in diretta, prendi tutto con calma, non ti preoccupare, vai.
04:12Sì, assolutamente. Tra l'altro, Emerick, chiuso Inuit ti segnalo un movimento importante
04:19su Egla e lo cercheremo di prenderlo in diretta. I fondi che insistono su Inuit sono AQR, Millennium
04:31International, Cassa Depositi e Prestiti del Quebec, quindi fondi ganadesi e JP Morgan. Tutti
04:37questi fondi, ricordo che lo trattavo in quanto alcuni telespettatori dicevano che c'era stata
04:44una riduzione su Inuit, ma non riscontravo alcuna riduzione, se non segnalai, se ricordi,
04:50una riduzione su Inuit, quindi probabilmente ci sarà stato un po' di confusione tra i due titoli,
04:56assolutamente ci sa. Al momento, dal punto di vista delle metriche, non c'è alcuna riduzione,
05:03dal punto di vista, almeno c'è una riduzione dal punto di vista del day to cover, ma il
05:07day to cover, in questi casi, nei momenti in cui si creano piuttosto importanti volumi,
05:14tende a ridurre per un effetto di riduzione, di aumento dei volumi sul titolo, mentre il
05:20posizionamento netto corto resta importante e anzi c'è un'ulteriore spinta sulle utilization
05:26del titolo, cioè sui titoli disponibili per lo short e ovviamente simmetricamente dal
05:34valore preso a prestito. Però, ripeto, lo riosserveremo oggi e vedremo appunto se c'è
05:41un'attività prodromica a uno short squeeze su Inuit, che in questo momento sembra escludersi.
05:48Sempre dal punto di vista delle utilization, se tu prendi EGLA, apriamo una piccola parentesi,
05:54che secondo me è abbastanza importante. Prendendo EGLA e andando su Live Short Interest,
06:03sono delle metriche che non abbiamo mai preso.
06:07Vai, dimmi cosa, ce l'ho qua.
06:10Esatto, se fai uno scrolling appunto su Live Short Interest, quindi devi andare...
06:16Qua sotto?
06:17Ah, Live Short In, ok.
06:20Perfetto. Se scrolli sui valori, vediamo una cosa importante. Erano sempre disponibili
06:28all'incirca un milione, un milione e mezzo di titoli a valore su EGLA. Se vai giù, da
06:35un certo punto in poi, questa riduzione...
06:39Ah, c'hai ragione, c'hai ragione.
06:45Vedete? Qua, un milione. Vedete che qua...
06:48Ah, tu dici qua, tac, era tutto un milione, un milione e tre. E poi dal 2 di febbraio...
06:56Ah, questa è una roba che dovevamo... Ah, interessante questo, c'è stata una riduzione.
07:02E a cosa lo imputiamo? Al fatto che sono state prese a prestito di altri titoli?
07:06C'è una forte presa a prestito di titoli, perché ovviamente il valore è sceso di quasi
07:14la metà, appunto. E questo ovviamente è significativo ed è prodromica su attività
07:21di short selling che dovrebbero riprendere sul titolo EGLA, perché ora vediamo quando
07:27aprirà e come aprirà il titolo del Group Lamination, però sicuramente tutti quei fondi
07:32che avevamo visto aver chiuso oramai da tempo probabilmente stanno riprendendo i titoli
07:37per rimettersi in posizione. Al momento, vista la velocità di questo movimento, escluderei
07:42al bidraggio sul titolo.
07:43E qua avevamo in ballo, che poi hanno chiuso in tutta fretta per la roba dell'operazione
07:48e insomma diciamo che saranno avvelenati per questa cosa, quindi figuriamoci che queste
07:53appena riaprono, D.E. Show, J.P. Morgan Asset Management, Actus Ray, Citadel poi e altre
08:00cose avevamo Wall-E Capital e basta, questi facevano trading sul titolo.
08:05La maggioranza sono quasi tutti, ci fanno quantici, per cui a livello fanno short selling
08:11sulla base di asimmetrie algoritmiche che trovano, o matematiche che trovano all'interno
08:17del book.
08:17Sì, beh qua poi come tipo di asimmetrie vediamo adesso quando riaprono. Comunque dai, poi
08:25andiamo avanti, maggiori incrementi, velocizziamoci dai.
08:28Maggiori incrementi, vediamo subito in prima posizione di Asorino, di Asorino due posizioni,
08:34l'1,52% di shortato. Leggo velocemente, Mar con quattro posizioni nette corte, 2,01%
08:40STM, una posizionetta corta, 0,60% di shortato, chiude la classifica Fincantieri ed Estnet,
08:47tutte e due con un fondo, rispettivamente a 0,60% di shortato sul capitale sociale e
08:530,80% per Estnet, sempre sul capitale sociale, che come dico sempre vediamo ora tra maggiori
08:59incrementi, ora tra le chiusure, ma sempre apparenti.
09:02Andiamo sulle nuove posizioni, abbiamo un cartello intero sulle nuove posizioni, abbiamo
09:08appunto Stellantis con due posizioni nette corte, improvvisamente alla rottura del supporto
09:13che vedremo nel cartello di oggi, 1,01% di shortato sul capitale sociale, nuova posizione
09:21appunto, dicevo, nuova posizione anche su EBFF Bank, una posizionetta corta, 1,09% di
09:27shortato, Safilo Group una posizione 0,50% di shortato e Digital Value una posizionetta
09:34corta, 0,50% di shortato, sempre sul capitale sociale.
09:38Andiamo a vedere i maggiori decrementi, sui maggiori decrementi 6 posizioni nette corte
09:45per Amplifon che abbiamo già visto nel primo cartello, Tnext ha 2 posizioni nette corte,
09:491,19% di shortato, Nexi 8 posizioni nette corte già visto nel primo cartello, chiude la
09:54classifica Moncler con 3 posizioni nette corte, 2,73% di shortato sul capitale sociale e OPS
10:01retail, i price, una posizione netta corta, 0,49% anche se ovviamente lo 0,49% dovrebbe
10:09essere segnalato quale 0, però è solo il fondo che si è messo un po' sotto la soglia
10:17dello 0,50% visibile ai più. Per quanto riguarda il focus banche, vediamo il focus banche, segnaliamo
10:25la posizione da parte di BFF Bank di una posizione netta corta, 1,09% di shortato, appunto nuova
10:33posizione su questo titolo che appunto ha visto un calo da massimi oltre il 60% e vedremo
10:38velocemente.
10:39Vai, casi di giornata!
10:41Il primo cartello di oggi, Weekly, su Stellantis, posizionamento netto corto da parte di due fondi
10:49di cui uno tra l'altro è piuttosto aggressivo che si chiama Two Sigma Investment che ha accompagnato
10:56anche le discese di TXT Solutions e in particolare di Avio, posizionamento netto corto che va
11:03dalla 0,71% all'1,20%. In realtà quella trendline non è ben disegnata perché in realtà è una
11:11trendline
11:11che già è stata rotta da tempo e soprattutto se passiamo al prossimo cartello, cioè al quarterly, vediamo
11:19chiaramente se noi andiamo a prendere non i minimi delle pandemici ma i minimi del 2019, la rottura, cioè andiamo
11:32a prendere il trend di fondo del titolo, la rottura si è già avuta da un po' di tempo a
11:38questa parte.
11:39In particolare sarebbe importante se entro la fine di marzo, capisco che manca ancora molto tempo, ma secondo me
11:49escluderebbe la formazione di una struttura grafica di analisi tecnica e la creazione di un livello di resistenza
11:56importante, il livello di resistenza importante che se si mantiene più o meno a questi livelli conferma
12:01l'area di resistenza tra 9,17 e 7,86. Ovviamente è un'area di resistenza enorme, ma ovviamente stiamo
12:09analizzando il time frame quarterly dove ovviamente bisogna allargare i livelli di supporto e di resistenza
12:16che prendono fasce ben più ampie. Se andiamo a prendere le metriche, sulle metriche lo vediamo
12:24chiaramente l'anti rivieni dello short selling, il short selling che in questo caso è escluso e avulso
12:32da movimenti legati in qualche mondo ad arbitraggi, legati al dividendo che vedevamo negli ultimi massimi
12:38più o meno al centro del grafico, è short selling che si impenna nuovamente con un recupero e una lieve
12:45di riduzione appunto delle two cover e quindi dei capitali presi a prestito. Ovviamente il livello
12:53da recuperare è più o meno 8,11 il livello di gap lasciato aperto. Se noi andiamo sull'ultimo cartello
12:59di oggi, BFF Bank, su BFF Bank la short selling che si porta da 0,71% a 1,15
13:08% sul time frame weekly,
13:10se andiamo avanti di due cartelli andando direttamente sul livello quarterly, sul time frame quarterly
13:18quindi aumentiamo il time frame per vedere chiaramente a grafico aperto, a piano grafico
13:23quello che avviene, il livello da recuperare entro anche qui per BFF Bank e l'area di circa 9,88
13:31-98 euro
13:33e lo vediamo appunto sulla sinistra quali sono le strutture grafiche che hanno delineato appunto
13:40questo livello che è un po' un livello spartiacque anche se ovviamente in questo caso la perdita
13:46è stata molto molto importante. Se vediamo invece l'ultimo cartello di oggi che sono le metriche
13:52vediamo quello che era ormai una dinamica importante sul BFF Bank che stava riducendo drasticamente
14:01il day to cover ma niente, probabilmente la discesa fermi tutti, si va indietro e c'è stata
14:09la riapertura e il riattacco da parte dei fondi istituzionali che si sono riposizionati sul titolo.
14:14Va bene caro il nostro Stefano Sabetta, grazie mille come sempre per la panoramica sulle PNC
14:19qualora ci fossero movimenti interessanti, alza la cornetta, noi ti aspettiamo
14:24per il resto se no ci vediamo settimana prossima. Ciao Stefano, buon lavoro
14:28Grazie a tutti per l'attenzione, buon lavoro anche a te
14:30Pausa, spazio le vostre domande con l'analisi tecnica dopo il break
14:33Ciao Stefano, buon lavoro anche a te
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