00:01Alta Profi, assurance vie retraite immobilier, le meilleur de l'épargne en ligne depuis plus de 25 ans, le conseil
00:08en plus présente
00:11Sud Radio, les incontournables de la gestion de patrimoine, Thomas Binek.
00:16Nous nous retrouvons comme tous les jeudis soir avec notre consultante Catherine Baudenot, directrice marketing, offre et communication chez Alta
00:23Profi pour parler gestion de patrimoine.
00:25Bonsoir Catherine.
00:26Bonsoir Thomas.
00:27On va parler aujourd'hui investissement sur les marchés financiers.
00:30Alors on entend souvent cette idée si les marchés financiers ne vont pas bien aux Etats-Unis, l'Europe ne
00:36fera pas mieux.
00:37Autant investir directement aux Etats-Unis.
00:40Est-ce vraiment aussi simple Catherine ?
00:41C'est une idée qui est très répandue mais elle est vraiment réductrice.
00:45Alors oui, le plus souvent quand les marchés montent aux Etats-Unis, l'Europe va aussi monter et inversement.
00:52Mais en fait ce ne sera pas dans les mêmes proportions.
00:53L'Europe s'agit comme un désamplificateur du risque par rapport aux Etats-Unis.
00:59En période de baisse, en général, l'Europe résiste mieux.
01:02Si on prend la période du début des années 2000, après l'éclatement de la bulle internet,
01:07les marchés européens ont bien mieux résisté que les indices américains,
01:11parce que très exposés à la technologie, côté américain.
01:14En 2022, quand le S&P 500 a chuté de près de 20%, l'Eurostock 50 n'a perdu que
01:2012%.
01:21Et cette moindre volatilité, elle s'explique par une diversification sectorielle plus large
01:26et des valorisations initialement plus raisonnables aussi.
01:30Et du coup, en période de hausse, ça se passe comment ?
01:32Alors, à l'inverse, lors des phases de fortes hausses, l'Europe en général va faire moins bien que les
01:38Etats-Unis,
01:39qui bénéficient en fait de la dynamique un peu spectaculaire quand même des valeurs technologiques.
01:44Mais souvent, ce n'est pas toujours.
01:47Et si on regarde le premier trimestre 2025, l'Eurostock 50 a surperformé le S&P 500 de plus de
01:5318 points,
01:54ce qui est un record depuis plus de 30 ans.
01:57Et si on inclut l'effet devise avec la baisse du dollar,
02:00l'Europe surperforme les Etats-Unis sur toute l'année 2025.
02:04Et cette dynamique s'explique par des facteurs qui sont propres à l'Europe,
02:08par des politiques économiques volontaristes et par une valorisation attractive.
02:12Mais alors, du coup, Catherine, quels secteurs européens peuvent tirer leur épingle du jeu ?
02:18L'Europe est particulièrement bien positionnée sur plusieurs secteurs clés.
02:22Alors, on va citer l'industrie et les infrastructures,
02:25qui bénéficient des plans de relance et de la réindustrialisation du continent.
02:29On peut aussi citer l'énergie, les matières premières, avec des entreprises de premier plan.
02:33On va citer évidemment la défense, dans le contexte actuel,
02:36qui connaît une croissance historique.
02:38Et on peut regarder les valeurs comme Rheinmetall ou Thalès.
02:41On peut citer la finance, qui profite de la normalisation monétaire
02:45et de la solidité des bilans bancaires.
02:48Et évidemment, on va citer le luxe, qui reste un champion mondial.
02:52Bien sûr.
02:53Ensuite, la diversité sectorielle permet vraiment à l'Europe de mieux résister
02:57lors des phases de rotation sectorielles,
03:00contrairement aux Etats-Unis, qui sont vraiment fortement liées aux valeurs technologiques.
03:04Et est-ce aussi une question de valorisation ?
03:07Absolument. Les marchés européens restent historiquement moins chers que les marchés américains.
03:13Et on a un écart de valorisation de l'ordre de 35%.
03:16Ça signifie qu'en fait, ils offrent un potentiel de rattrapage qui est intéressant.
03:21Et surtout, lorsque le contexte économique leur devient favorable.
03:24Alors du coup, comment intégrer l'Europe intelligemment dans un portefeuille ?
03:28L'objectif, ce n'est pas d'opposer Etats-Unis et Europe,
03:31mais vraiment de les combiner intelligemment pour ne pas dépendre d'un seul moteur de performance.
03:37Chaque zone a ses forces, a ses faiblesses, a ses propres cycles.
03:40Et l'Europe peut vraiment jouer un rôle de contrepoids,
03:43notamment lorsque les marchés américains marquent le pas,
03:47ou lorsque d'autres secteurs que la technologie prennent le relais.
03:51Est-ce que vous saviez que si on prend la période du 1er janvier au 31 décembre,
03:55donc 1er janvier 2021 au 31 décembre 2024,
03:58on regarde toujours les 7 magnifiques.
03:59Sur cette période, les 7 magnifiques ont fait une progression de 96,18% exactement.
04:05Le secteur bancaire européen pendant ce temps-là faisait une hausse de 100%.
04:10Donc un peu plus.
04:11C'est impressionnant.
04:13Alors que peut-on retenir, Catherine ?
04:15Est-ce que si les Etats-Unis toussent, l'Europe tombe malade ?
04:17Bonne question, je pense.
04:19Non, c'est exagéré.
04:20Alors, l'Europe, ce n'est pas un plan B.
04:23C'est une zone vraiment d'opportunités à part entière,
04:26et surtout dans le contexte actuel.
04:28La diversification géographique et sectorielle, on ne le rappellera jamais assez,
04:33ça reste un pilier essentiel pour construire un portefeuille résilient
04:36qui puisse traverser les différents cycles.
04:39Et aujourd'hui, les signaux sont particulièrement positifs pour l'Europe.
04:43Relance budgétaire, valorisation attractive, rotation sectorielle
04:46et regain de confiance des investisseurs internationaux.
04:50Merci Catherine pour toutes ces précisions.
04:52Et on vous retrouve jeudi prochain pour un autre numéro
04:54d'Osez investir les incontournables de la gestion de patrimoine.
04:57Et pour ce qui me concerne, je vous donne rendez-vous dimanche matin à 9h25
05:00dans la matinale week-end.
05:01Sud Radio, les incontournables de la gestion de patrimoine.
05:05Thomas Binet.
05:06Avec Alta Profi, assurance vie, retraite, immobilier,
05:11le meilleur de l'épargne en ligne depuis plus de 25 ans.
05:14Le conseil en plus.
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