00:00Christophe Dansette m'a rejoint.
00:01Christophe, il y a un acteur qui s'est invité en filigrane dans les couloirs.
00:05De la réserve fédérale américaine, cet acteur, c'est le dollar plutôt à la baisse ?
00:09Oui.
00:10Alors officiellement, la monnaie américaine ne fait pas partie des prérogatives de la Fed qui ne s'occupe.
00:15Il ne s'occupe que d'inflation et que de croissance.
00:17D'ailleurs, Jérôme Powell a refusé tout comme...
00:20Commentaire sur le sujet disant que c'était du ressort du trésor.
00:23Mais la monnaie Ă©tait Ă©videmment...
00:25Présente dans les esprits parce que oui, depuis plusieurs mois, elle baisse.
00:28Il faut désormais un dollar.
00:3020 environ pour 1 euro.
00:32On n'avait pas vu un tel niveau depuis près de...
00:35Cinq ans, c'est seulement d'ailleurs la neuvième fois depuis la création de l'euro que le seuil des 1 dollar.
00:4020 est franchi et puis surtout, le dollar baisse face Ă toutes les autres grandes monnaies.
00:45Pourquoi une telle baisse du dollar ?
00:46Alors, elle est liée à Donald Trump.
00:48Les marchés intègrent son imprévisible.
00:50Ces critiques répétées contre la Fed, on en a parlé, contre...
00:55Ces attaques contre son président, Jérôme Powell, dont le mandat s'achève au mois de mai et les investisseurs...
01:00redoutent que Donald Trump ne cherche à reprendre la main sur la politique monétaire en nommant...
01:05à la tête de la Fed, quelqu'un de plus accommodant, plus aligné avec ses vues.
01:10A cela s'ajoutent des déficits massifs, une dette américaine très lourde et un dollar qui joue...
01:15De moins en moins, son rĂ´le traditionnel de valeur refuse, ce qui explique aussi la forte hausse ces derniers...
01:20En étant de l'or, résultat, la confiance entre ce dollar s'érode.
01:25Et cette baisse du dollar, est-ce que ça inquiète Washington ?
01:28Alors, vous voulez dire peut-ĂŞtre...
01:30Donald Trump, et pour voir ce qu'il en pense, je vous propose de l'Ă©couter, vous allez voir...
01:35C'est très court et c'est très clair.
01:37Je pense que c'est super, je veux dire, la valeur du dollar est bonne.
01:40Regardez comme se porte notre Ă©conomie, le dollar va magnifiquement bien.
01:45C'est très déjoui parce que cette baisse, elle a quelque chose d'idéologique presque, elle correspond...
01:50Très précisément à la vision qu'il défend, à la vision surtout que défend l'Inde...
01:55Conseiller Ă©conomique, Steven Miran, qui est l'un des architectes acteurs...
02:00De la politique économique de Donald Trump, il dirigeait encore récemment le conseil...
02:05...Ă©conomique de la Maison-Blanche, avant de rejoindre, Ă titre provisoire, le conseil des gouvernements...
02:10...gouverneur de la Fed, où il siège jusqu'à la fin de cette semaine...
02:15Il a d'ailleurs participé hier à la décision de politique monétaire et il était l'un des deux seuls...
02:20...à avoir voté en faveur d'une baisse des taux, contrairement à ses dix autres collègues.
02:24En novembre...
02:25...en 2024, et bien Steven Miran, donc c'était au moment de l'élection présidentielle...
02:29...
02:30Il a publié un document clé, A User's Guide to Restructuring the Global Trading...
02:35...Systems. Dans ce texte, il pose un diagnostic radical, selon lui, le...
02:40...
02:40...dollars est structurellement surévalué.
02:42Pourquoi ?
02:43Alors parce que la monnaie, c'est...
02:45...
02:45C'est devenu, le dollar est devenu la réserve internationale, c'est très clair, parce que les...
02:50...
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02:56...
02:58artificiellement à un niveau élevé et pour l'économie américaine, explique Miron.
03:03C'est devenu un fardeau, une surévaluation chronique des déséquilibres.
03:08Commerciaux persistants qui créent une perte de compétitivité du secteur manufacturier.
03:13Et donc, in fine, aussi la désindustrialisation du pays.
03:18Oui, il appelle surtout Ă partager ce fardeau avec ses partenaires.
03:23Commerciaux, Stephen Miron, préconise l'introduction préconisée en 2024.
03:28L'introduction de droits de douane en contrepartie, d'une part, à l'accès au marché américain.
03:33Et au dollar lui-même, mais surtout aussi, et ça c'est un point crucial, à la protection.
03:38en Ă©change de la protection militaire des Etats-Unis.
03:41Il propose aussi de renforcer...
03:43les partenaires à acheter davantage de produits américains.
03:46Alors ça vous rappelle peut-être quelque chose.
03:48C'est exactement la politique qui est menée depuis un an avec ses droits de douane, avec...
03:53le fait de forcer à acheter américains.
03:55Miron accepte ainsi explicitement...
03:58une phase de baisse et de volatilité du dollar.
04:00Selon lui, l'Ă©tape suivante serait...
04:03C'est un accord international pour stabiliser la monnaie américaine, mais cette fois, selon...
04:08toutes les règles dictées par Washington, cette étape-là , on n'y est pas encore, mais la trajectoire...
04:13à déposer.
04:14Et laisser baisser le dollar, c'est sans risque ?
04:16Alors non, pas du tout, c'est peut-ĂŞtre...
04:18un peu le risque, c'est que c'est toute la fragilité du moment, un dollar plus faible, ça...
04:23valorise certes les exportations américaines, mais c'est un risque du retour de l'inflation...
04:28importé, parce que les importations coûtent plus cher, donc potentiellement, c'est un frein à la...
04:33baisse des taux, voire une pression à remonter ces taux, c'est aussi une moindre attractivité...
04:38pour la dette américaine, or cette dette, vous le voyez là , elle est...
04:41un massif Ă 38 000 milliards...
04:43de dollars, autrement d'ici, les Etats-Unis...
04:47les Etats-Unis...
04:48je trouve là un jeu assez délicat, parce qu'utiliser la faiblesse du dollar comme outil économique...
04:52sans fragiliser...
04:53la confiance dans leurs monnaies et leurs dettes...
04:55c'est un pari, c'est un pari idéologique...
04:57c'est donc...
04:58un jeu très dangereux.
04:59Merci beaucoup.
05:00Merci beaucoup.
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