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LifestyleTrascrizione
00:00Siamo qui con Leonardo Ricci che è Investment Director di WRM Group, quindi grazie di averci raggiunto.
00:16Allora, WRM Group, perché ha una delle sedi a Londra, è una holding di investimento che lavora da anni sul mercato del special situation, mercato immobiliare e fa operazioni anche piuttosto importanti.
00:35Sta anche un po' cambiando il focus della sua attività e quindi è per questo che vogliamo un po' sentire dalle parole di Leonardo che cosa sta facendo.
00:45Quindi innanzitutto diciamo che cosa avete fatto, quindi ci racconti un po' come è nato il vostro tipo di attività e magari ci ricordi una delle operazioni più note che è quella su Oshan e poi andiamo avanti. Grazie.
00:57Il fondo WRM è un fondo di special situation, nasce come fondo di special situation, noi ci occupiamo di operazioni di rilancio, di stress, carve out complessi, quindi tutte situazioni in cui è richiesta una forte competenza sia strategica che finanziaria.
01:13Noi abbiamo un approccio, giusto per dare un attimo la visione di quello che facciamo e come lo facciamo, noi abbiamo un approccio volutamente risk on, che questo non vuol dire avventatezza, ma abbiamo una gestione del rischio estremamente presente e importante.
01:28Questo ci permette infatti di essere veloci, molto più veloci rispetto ai nostri competitor nel prendere decisioni e soprattutto nel riuscire a fare deployment poi di capitale.
01:38Questa velocità probabilmente non deve mai essere declinata in impulsività, ma è resa possibile grazie a una verticale importante di conoscenza di quello in cui ci andiamo a insinuare e soprattutto la competenza nel governare,
01:51la complessità del rischio in maniera estremamente strutturata. Quindi questo è per dare un inquadramento e questo modus operandi ci permette appunto di si ambire e ottenere quei ritorni ampiamente sopra la media a cui noi puntiamo.
02:04E grazie a questo il track record appunto ci dà riscontro, ci dà validazione.
02:07Le operazioni passate, sì, sicuramente Oshan è quella che a suo tempo ci ha portato sul radar, ci sono un po' più famose, è stata un'operazione importante in cui un grosso player industriale, la GDO, ha deciso di uscire dal mercato,
02:22noi ci siamo insinuati e con noi un altro partner industriale e poi c'è stato uno split delle varie attività.
02:28Ora noi abbiamo il nostro fondo immobiliare che è il retaggio appunto di quell'operazione, la parte operativa invece è stata demandata poi al nostro partner industriale del tempo.
02:36Però questo è un po' il retaggio nostro e questo è per far vedere come l'ottica da special situation, il nostro DNA, fosse stato il driver di quell'operazione.
02:47Questo diciamo è il nostro fir rouge che ci porta avanti in tutte le operazioni che facciamo.
02:51Però ora siamo passati da una legacy di questo tipo di investimenti ad approcciare i nuovi investimenti con un'ottica un filino diversa.
02:58Noi non puntiamo più a guardarsi di una stand alone basis ma vogliamo ora incapsularli in inquadrare prima il trend,
03:05dove vogliamo essere posizionati, poi all'interno di questo trend riuscire a colpire quei punti dove noi sappiamo poter estrarre quei ritorni appunto sopra la media a cui noi ambiamo.
03:15Quindi questo ci ha portato un po' magari a guardare meno deal della old economy nell'ultimo periodo
03:22ma invece a toccare tangenti come molto più vicino al mondo tech, digital, defense, dual use e soprattutto energy.
03:29Ecco appunto energy, quindi sì un paio di anni fa, forse ancora all'inizio dell'anno scorso,
03:34abbiamo scritto anche come BBs che è entrato in questo settore facendo una joint venture con Redelphi.
03:41nel segmento delle battery storage tra l'altro, che è anche questo uno dei segmenti più in crescita e più catalizza l'attenzione degli investitori in questo periodo.
03:56Quindi spiegaci qual è stato il ragionamento per chi vi ha spinto a fare questo tipo di investimento,
04:03che cosa avete fatto da allora e quindi anche il, soprattutto appunto il perché dal mondo special situation siete passati a questo,
04:15avete identificato questa nicchia come quella che vi può dare dei ritorni più interessanti.
04:19WRM ha sempre guardato il mondo energy comunque con ottica di special situation,
04:23dall'inizio dei primi investimenti fatti fino agli ultimi,
04:26quindi ad esempio Gatsprom, CTC, RET, Elite, Portafoglio Energy Luce,
04:32quindi è sempre stata un'ottica di special situation.
04:34Nel 2024, giustamente come menzionavi, abbiamo deciso di entrare in maniera però verticale nel settore,
04:39quindi cambiando in parte l'approccio.
04:41Abbiamo creato una business union dedicata a Flash,
04:43e la cui risultante è stata appunto poi questa joint venture Bright Storage,
04:47con un parere industriale Redelphi, player indiscusso di Energy Renewables,
04:51dove quindi l'intuizione è stata capire come i sistemi di accumulo da una parte
04:57sarebbero diventati uno dei perni della nostra infrastruttura tecnologica energetica italiana.
05:02E questa intuizione ha fatto sì che per esempio quando ora sentiamo parlare di Terna,
05:06che ha bisogno di avere oltre 70 gigawatt di sistemi di accumulo deployed entro il 2030,
05:13noi ci presentiamo al mercato con una pipeline di oltre 3 giga,
05:16che attualmente è una delle pipeline più grosse di mercato.
05:18Questo però mantenendo vera la nostra identità, il nostro DNA,
05:22il fil rouge che è sottostato nei nostri tutti investimenti,
05:26ossia posizionarci all'interno della value chain nella parte non congestionata,
05:32quindi magari un po' meno competitiva,
05:33ma dove i ritorni sono molto più coerenti col nostro DNA,
05:37quindi con quello che noi cerchiamo.
05:39E per noi Bright è stata un'esperienza fantastica,
05:41perché ci ha permesso di conoscere dall'interno questo settore,
05:43a capire come la transizione energetica in realtà sia un ecosistema di potenzialità
05:49ad altissimo moltiplicatore.
05:51E questo infatti è quello che ora puntiamo ad avere e puntiamo a capitalizzare
05:54in quello che verrà dopo.
05:56Che cosa verrà dopo?
05:57Ecco perché mi hai anticipato prima fuori onda,
06:00insomma che avete un bel progetto in pipeline,
06:04sempre seguendo il fil rouge dell'identificare i trend più importanti del momento
06:12e poi quindi investire anche magari prendendosi il rischio di essere i primi a muoversi,
06:21quindi siamo curiosi di sapere cosa state facendo.
06:23Con l'esperienza Bright ci siamo fermati in un attimo,
06:25siamo posti alla domanda,
06:27quali saranno le prossime verticali che ridisegneranno completamente lo scacchiere globale?
06:32Quindi la domanda approccio top down, domanda macro, vediamo come declinarla.
06:37Perché quello su cui ci siamo soffermati è stato notare un netto scollamento
06:42tra l'avanzamento digitale e tecnologico e l'infrastruttura tecnologica digitale.
06:50E questo gap abbiamo visto che si sta ampliando in maniera esponenziale,
06:53soprattutto con l'avvento dell'intelligenza artificiale, nuove tecnologie,
06:56e abbiamo capito come soprattutto l'intelligenza artificiale stia creando
07:01uno tsunami di derivate seconde e terze che andranno a colpire tutte le nuove filiere
07:06e le andranno completamente a stravolgere.
07:08Dove però l'ambiente, l'elemento catalizzatore sarà e continuerà ad essere nel futuro
07:14l'aspetto energetico, l'aspetto di connessione elettrica.
07:19Perché se noi pensiamo alla monotigenza artificiale, che ha bisogno di capacità computazionali,
07:25che ha bisogno di un luogo dove potersi insinuare,
07:28veramente un data center, questo è reso possibile, questo continuum è reso possibile
07:34se il data center ha la possibilità di funzionare, il data center ha una connessione, è energivoro.
07:39Quindi questa capacità di leggerla, l'elemento critico dell'energia,
07:44per noi è stata quasi un'epifania, nel senso che dove andiamo a insinuarci ora?
07:49In quale parte della value chain vogliamo essere posizionati?
07:52E questa è la razionale con cui noi abbiamo scritto la nuova strategia
07:55capitalizzando appunto sul know-how sviluppato con Bright.
08:00La nuova strategia si sostanzierà su due direttive.
08:02Una sullo sviluppo di una piattaforma di data center,
08:05dove annunceremo poi le partnership strategiche, spero, entro fine anno,
08:09e l'altra invece gli investimenti in tutto quello che è l'ecosistema abilitante
08:13di questo nuovo mondo, di questo nuovo settore.
08:17E anche qui, ripeto, lo ripetisco per questa volta,
08:19mantenendo fedele il nostro DNA, ossia andarci a insinuare solamente in situazioni
08:23dove noi possiamo estrarre quei rendimenti coerenti con il nostro profilo di rischio di rendimento.
08:28E da lì appunto stiamo anche pensando contestualmente di raccogliere capitali
08:33per velocizzare e ampliare addirittura questa nuova strategia.
08:36Diciamo questo è il divenire che ormai è diventato la direttiva che ha preso questa nuova strategia.
08:41Allora, grazie Leonardo Ricci di WRM,
08:45e quindi poi troverete un approfondimento su BBs, su questi temi,
08:50e poi leggerete insomma nelle prossime settimane, forse prossimi mesi, degli nuovi sviluppi.
08:55Quindi voi nel frattempo restate su BBs Live.
08:57Arrivederci.
08:58Grazie.
08:59Grazie.
09:00Grazie.
09:01Grazie.
09:02Grazie.
09:03Grazie.