Video: Itaú emitió bonos por US$ 500 millones

Name: Video: Itaú emitió bonos por US$ 500 millones
Uploaded: 2025-12-09T22:36:19+00:00
Duration: 8 min 15 s
Channel: Canal ABC TV
Description: Nueva emisión de bonos internacionales. Itaú actuó como Joint Bookrunner en la emisión de USD 500 millones cuyos fondos serán utilizados para financiar parte del presupuesto general de la República y la recompra parcial de los bonos con vencimiento en 2026.

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hace 6 semanas

Nueva emisión de bonos internacionales. Itaú actuó como Joint Bookrunner en la emisión de USD 500 millones cuyos fondos serán utilizados para financiar parte del presupuesto general de la República y la recompra parcial de los bonos con vencimiento en 2026.

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00:00Bueno, qué gusto poder compartir nuevamente con nuestra audiencia esta nueva emisión de bonos

00:07y en este caso ya por la suma de 500 millones de dólares.

00:11Querríamos pedirte la explicación en sencillo, en cristiano, para nosotros los no economistas.

00:18¿Qué implicancias tiene esto? Tanto lo que significa para Itaú como así también para nuestro país

00:25esta nueva exitosa colocación que despertó mucho interés.

00:30Ok, bueno, ya hace un poco más de un mes el Ministerio de Hacienda nos otorgó el mandato

00:37tanto a nosotros como a Citibank, como coestructuradores de lo que sería una nueva emisión de bonos soberanos

00:45en el mercado internacional. El monto que se definió fueron 500 millones de dólares

00:52y esto fue emitido en dólares en el mercado, como dije, internacional bajo la regulación

00:59S y la regla 144A, que en cristiano lo que básicamente permite es a empresas o emisores no residentes en Estados Unidos

01:11poder emitir títulos en ese mercado.

01:15Esto obviamente lo que abre es una puerta enorme de inversionistas que acceden a este tipo de papeles

01:22y creo que obviamente acompañan la emisión fundamentalmente por las fortalezas macroeconómicas

01:30que hoy día expone el país, no expone Paraguay.

01:35La verdad que los fundamentos macroeconómicos de Paraguay son muy sólidos

01:38y el inversionista extranjero los convalida cuando hay una emisión de este tipo

01:43y en este caso, por ejemplo, podemos hablar que en el momento pico de la cotización

01:49hubo una demanda de más de seis veces el monto que se estaba licitando.

01:55Es decir, la emisión era por 500 millones y en un minuto determinado

01:58habían órdenes por más de 3.000 millones de dólares de demanda.

02:02Lo cual, como dije al inicio, grafica claramente las fortalezas que tiene el Paraguay

02:09para poder acceder al mercado internacional.

02:12¿Cuánto a las tasas y también los plazos?

02:15Porque eso también son indicadores interesantes para ver esa temperatura del sector privado.

02:22Sí. Estos bonos típicamente salen a 7 o 10 años.

02:27En este caso fue una emisión a 10 años.

02:30La tasa que finalmente se obtuvo fue de 5.85.

02:33Los indicativos iniciales, cuando se empezó a cotizar la emisión,

02:41se pensaba que estaría en lo que se dice los bajos 6, o sea 6 y tanto por encima,

02:476.15, 6.20 era más o menos lo que se pensaba que podía salir la emisión.

02:52Finalmente, ante tanta demanda, se pudo presionar a la baja

02:57y finalmente se cerró a 10 años a 5.85.

03:01Que la verdad, si lo miramos en comparación a otras emisiones que han habido este año

03:06en el mercado internacional,

03:09pares regionales tipo Brasil, México, Costa Rica, Colombia,

03:14han salido por tasas por encima de lo que ha salido Paraguay

03:17en plazos iguales o muy parecidos a lo que hemos salido.

03:21Entonces, la verdad, el éxito ha sido rotundo.

03:24Si hablamos del spread sobre el bono del tesoro americano,

03:30también en términos relativos ha sido uno de los más bajos de la región.

03:35Por ejemplo, Colombia salió bono americano más 3.90,

03:38Paraguay salió bono americano más 200.

03:41Entonces, el perfil de riesgo de Paraguay,

03:46lo que mira el inversionista sobre Paraguay,

03:48las potencialidades que tiene Paraguay,

03:50la verdad que se grafican claramente cuando analizamos este tipo de indicadores.

03:55Es decir, estamos casi casi,

03:58bueno, no como si fuésemos un país con grado de inversión,

04:02pero como que hay esa confianza, se nota eso,

04:04y bueno, la idea lo es llegar a eso.

04:06Pero también si hablamos el fin de este financiamiento,

04:11hablamos de que tenemos un presupuesto general,

04:14tenemos unas necesidades específicas como país

04:18para afrontar todo lo que es la reactivación económica,

04:22los planes de las inversiones,

04:24un año bien particular con el cambio de gobierno.

04:27Bueno, sobre esto también,

04:28¿qué nos podés decir en cuanto a los tipos también de,

04:32es decir, los fines de estos financiamientos?

04:34Sí, el primero es un comentario con lo que dijiste al inicio.

04:39La verdad que la tasa y la manera como ha repercutido la emisión,

04:43a pesar de no ser un país de grado de inversión,

04:47habla muy bien del camino que se está transcurriendo hacia eso, ¿no?

04:51Claramente el mercado convalida que estamos por la vía correcta.

04:57Y no estamos muy lejos de obtenerlo en términos de escalas, de rating,

05:02pero sí, obviamente, hay todavía un camino que transitar.

05:07Respecto a los usos de fondos, son dos objetivos claramente.

05:12Por un lado, gran parte de la emisión va a cubrir parte del presupuesto nacional,

05:19va a financiar parte de ese presupuesto,

05:22y entre 50 y 70 millones de dólares van a servir para lo que se conoce

05:26como una administración de pasivos,

05:29que es básicamente recomprar parte de lo que queda del saldo del bono en el 2026

05:35y poder extenderlo por 10 años más.

05:39Entonces, los dos grandes objetivos de los fondos o del uso de los fondos

05:43son esas dos cosas.

05:44La es financiar parte del presupuesto,

05:47que al ser el dinero fungible,

05:49obviamente va a decandar en distintos ámbitos de la economía,

05:53y por otro lado,

05:54reperfilar parte de la deuda que está próxima a vencer en el 2026,

05:57y queda oxígeno al poder reperfilarlo por 10 años más, ¿no?

06:02Claro.

06:03De pronto también a veces cometemos ese error de que,

06:06como satanizamos ese bicicleteo,

06:09le llamamos nosotros en jerga popular,

06:11pero en realidad,

06:12cuando se comienzan a tomar estos compromisos,

06:15la situación era distinta.

06:17¿Quién iba a saber que íbamos a tener una pandemia

06:19y que nos iba a descolocar absolutamente todos nuestros planes

06:22o situaciones específicas que fuimos teniendo también a nivel interno en la economía?

06:26Es decir,

06:27es muy cambiante también de pronto ese tipo de escenarios que tenemos en nuestro país,

06:30y bueno,

06:31nos obliga,

06:33o les obliga,

06:33mejor dicho,

06:34a quienes toman las decisiones

06:35a poder justamente rápidamente responder y adecuarse a esas necesidades.

06:40Entonces,

06:41por último,

06:42sí,

06:42adelante.

06:42No,

06:43hay dos cositas,

06:45¿no?

06:45Yo creo que ese término bicicleteo que en la banca en general también se usa,

06:52hay que administrarlo,

06:54¿no?

06:54Porque la verdad es que cuando uno reperfila pasivo para tratar de mejorar la estructura de capital,

06:59¿no?

06:59La estructura del lado derecho del balance,

07:02no está mal.

07:05Y te diría puntualmente,

07:06en la República del Paraguay,

07:07este año,

07:08en enero,

07:08la República honró el pago de la primera emisión que hizo en el 2013,

07:14y que fue una tremenda señal para el mercado,

07:16que el país,

07:18en lugar de hacer una administración de pasivos absoluta de ese bono,

07:22lo pagó,

07:23¿no?

07:23Lo pagó,

07:24y bueno,

07:24transcurrió unos meses,

07:25y después de las necesidades,

07:27se vio a emitir una nueva deuda.

07:29Pero ese dato,

07:30no es un dato menor de cara al mercado local y al mercado internacional.

07:34Así que nada,

07:35quería un poco aclarar o comentar eso.

07:38Bueno,

07:39y te agradezco por esa acotación también.

07:41Por último,

07:42saber de aquí en adelante,

07:44nos queda todavía medio año.

07:47¿Hay planes de más emisiones?

07:49¿Nos podés adelantar algo sobre eso?

07:53De lado internacional,

07:55parecía que no más,

07:56probablemente local sí.

07:58Hay que entender cómo se va a administrar el presupuesto,

08:02una vez que suma el nuevo gobierno.

08:05Nosotros,

08:06obviamente,

08:07mayor visibilidad,

08:08eso no tenemos en esta instancia,

08:10¿no?

08:10Entro.

08:11Mucho.

08:13Gracias.

08:13Gracias por ver el video.

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