00:00Hoy queremos hacer este repaso viendo aquellas variables importantes que indican más o menos la temperatura de este 2023,
00:07cómo va a estar este año a nivel global o a nivel local, así que estamos atentos a esta presentación que nos trajiste.
00:14Bueno, sobre todo los órganos multilaterales cuando hablan de la economía global, muchos han bajado su proyección de crecimiento,
00:22hoy en promedio hablan de 1,7, 1,8 a nivel global, cuanto antes la proyección era entre 3 y 3,5.
00:32¿Por qué esa reducción? Bueno, quizás por el tiempo hoy nos podemos centrar en la economía más importante,
00:39la economía más grande, la economía de los Estados Unidos.
00:42¿Qué está pasando un poco ahí?
00:43Y para poder llegar, bueno, de lo que podría pasar allí, cuál sería el impacto a países o a economías emergentes como la nuestra, si te parece, Gladys.
00:54Muy bien, arranquemos, ¿te parece?
00:56Bueno, lo primero es, en gran medida hay que recordar que Estados Unidos también tuvo a partir del año 2021 una inflación creciente.
01:04Los niveles de inflación, digamos, no se veían hace más de 40 años.
01:11Eso alarmó al gobierno, a las autoridades monetarias, eso alarmó a la población que veía que sus ingresos ya no le bastaban, no le alcanzaban.
01:21Y sobre todo recordar que una generación, si hablamos de 40 años atrás que nos llegaba a esos niveles,
01:26para la memoria de los jóvenes sobre todo, bueno, era algo que prácticamente no existía.
01:31Esto es que los precios, el nivel general de los precios aumenten de una manera tan intensa y tan considerablemente.
01:38Y eso que nos explicaste tiempo atrás acerca del mandato, en este caso, del Banco de los Estados Unidos,
01:46es que, bueno, no solamente la inflación, también el máximo nivel de empleo.
01:50Exactamente.
01:50O sea, un poco complicada esa doble función allí.
01:52Y que ellos veían como en el tiempo de la pandemia las condiciones sociales y económicas eran muy desfavorables.
01:59En gran medida ellos también hicieron que las políticas fiscales y el gobierno tiró muchos subsidios a familias y empresas.
02:08Y también el Banco Central de los Estados Unidos, la FED, hizo una política monetaria bastante expansiva.
02:13Es decir, bajó las tasas de intereses casi a cero en su política monetaria.
02:17También hizo programas, digamos, de lo que se llama expansión cuantitativa, es decir, compras de bonos a largo plazo, etc.
02:24Pero, bueno, en gran medida, como decís, una inflación que empezó a crecer, que llegó en el mes de agosto, sobre todo, a 9,1%.
02:35Eso alarmó mucho, digamos, a la economía, a los mercados.
02:38Y sobre todo porque, como decís, cuando el Banco Central de los Estados Unidos toma una decisión,
02:42ya sea una política monetaria expansiva o ya sea una política monetaria contractiva,
02:47eso no solamente se queda en Estados Unidos, sino que termina repercutiendo en el mundo.
02:53Pero, paréntesis, porque me queda ahí una pregunta.
02:55Sí.
02:55¿Los Estados Unidos aplicaron estas políticas de subsidios solamente en ese 2020
03:02o fueron extendiéndose a 2021 o incluso a 2022?
03:08Es buenísima la pregunta.
03:09Fueron extendiéndose en gran medida hasta noviembre del 2021,
03:13cuando los niveles de inflación ya eran sumamente altos y donde, bueno,
03:19desde el punto de vista fiscal, en gran medida, en este caso, el Partido Republicano en el Congreso
03:25empezó a poner trabas a los programas de desarrollo y de gasto que, en este sentido,
03:32el gobierno de Biden empezó a proponer, que al comienzo fue muy aceptado,
03:35después ya empezaron con trabas, porque la deuda americana, es un dato súper interesante,
03:40Gladys, entre el 2020 y el 2021, la deuda americana ascendió a más de 4 billones de dólares,
03:48a 4 millones de millones de dólares.
03:51Eso, para que la gente tenga una idea, es prácticamente 100 veces más
03:54de lo que nuestra economía produce en un año,
03:57lo que ellos endeudaron en casi un año y medio.
03:59Alfredo, y con respecto a su PIB, ¿cuál es el porcentaje de esa deuda?
04:03El porcentaje de su PIB llegó a 128%, ahora mismo están peleándose en el Congreso.
04:09O sea, una deuda por encima de su monto del PIB.
04:11La economía de los Estados Unidos está cerca de los 23, 24 billones de dólares
04:16y la deuda que hoy tiene es cerca de 31 billones de dólares.
04:21No estoy con esto queriendo impulsar mayor endeudamiento local, paréntesis,
04:25porque nuestra economía es muy diferente, no podemos comparar nuestra pequeña economía
04:29agrodependiente con una feroz economía. Cierro para eso.
04:32Exacto, y el mercado lo percibe justamente con una economía muy segura,
04:36pero hoy están peleándose nuevamente por el techo de la deuda en el Congreso americano.
04:40Me parece súper interesante.
04:41Bueno, y vemos entonces cómo acá a lo largo de los años, acá la crisis de 2008,
04:46una deflación inclusive, cómo fue variando la inflación de los Estados Unidos
04:50y acá vemos una caída ya en el 2022, llegando a unos niveles que están igual por encima.
04:56Justo el cuadrito, como dice un screen, digamos, que la audiencia me perdona si los textos...
05:03No, no sé si te vamos a perdonar, vamos a pensar.
05:06Pero justo antes está 9,1 que llegó en el mes de agosto,
05:11pero hoy en el último informe de inflación, que es del mes de diciembre, es 6,5 interanual.
05:17Y esto es para que la gente dice, bueno, cuando hay esta inflación,
05:21el Banco Central reacciona y endurece su política monetaria.
05:24Y es muy importante lo que vos mencionabas, Gladys, porque desde el punto de vista monetario,
05:30de hecho, la sociedad un poco le cuestiona a la FED,
05:34porque ellos por mucho tiempo dijeron que la inflación era transitoria,
05:38con el cual, y con el tiempo se reveló que no era tan transitoria
05:42como ellos, digamos, en sus declaraciones así lo manifestaban.
05:46En el global vemos que el promedio más o menos de su inflación estaba por debajo de 4%,
05:50si consideramos desde el 2002, ¿verdad?
05:53Sí. Y que la inflación baje es un alineo, sí.
05:56Pero hay que recordar que la meta de inflación que tiene la FED,
06:00el Banco Central de los Estados Unidos, es de 2%, por lo tanto,
06:03todavía la batalla o los desafíos siguen.
06:08Y ahí no merita cambiar tu expectativa.
06:10Es como que, bueno, no vas a poder llegar a esa meta.
06:13Cambia nomás tu meta.
06:14Como cuando arrancas el año y decida leer 120 libros y, bueno, lee 4 libros por lo menos.
06:20No se puede aplicar algo así, según la realidad actual, digo.
06:24Es decir, hoy Estados Unidos, después de lo que fue la pandemia,
06:28el impacto de la guerra, etcétera, etcétera, también tiene unos escenarios distintos.
06:33¿No se replantea también replantear esa meta?
06:36Sí, está en cuestión nomás la autoría.
06:40Porque cuando un Banco Central trabaja con metas de inflación,
06:43la credibilidad de la institución es lo más importante.
06:46Porque, renuevo, cuando un Banco Central establece que su meta de inflación es 2%,
06:51no está diciendo ahora.
06:53Y, perdón, su política monetaria es para incidir en la expectativa de inflación
06:57de los agentes económicos en 18, 24 meses.
07:01Entonces, ellos podrían, pero prácticamente es una manera de decir
07:05no vamos a cumplir con lo que hemos prometido y manifestado.
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