00:00Se você quer ser um investidor que ganha com dividendos, o nome do jogo é quantidade de ações.
00:05Quem está em bolsa precisa saber que vai estar exposto ao risco de oscilação do seu capital.
00:11São nesses momentos que você descobre o seu real perfil de investidor.
00:18Temos taxas de juros interessantíssimas hoje, mas obviamente existe a contraparte.
00:23E o que via de regra acontece?
00:25E aqui é sempre aquele paradigma.
00:27Ao mesmo tempo em que você tem várias boas oportunidades da renda fixa, que são considerados produtos seguros,
00:35e a pessoa tem, já no momento em que ela contrata o produto, a estimativa de quanto ela vai ganhar,
00:42é muito difícil de você bater nessa narrativa.
00:46Por outro lado, se você abdica dessa segurança e continua comprando boas empresas a bons preços,
00:52que pagam bons dividendos, e qual foi o resultado disso?
00:55Colhemos hoje, em boa parte da nossa carteira, um dividend yield ou um cost superior, eu diria, a 30%, 40%,
01:04que é muito superior ao que a gente vê hoje na renda fixa.
01:08Mas, de novo, você precisa abdicar de alguns anos, não sabemos quanto tempo, meses,
01:13dessa segurança, para, obviamente, colher algo que não é garantido lá na frente.
01:19Então, são poucas as pessoas que atendem, que possuem as características necessárias para correr esse tipo de risco,
01:26porque é um tipo de risco.
01:28Obviamente, a contrapartida disso é que você tem potenciais de ganhos, de multiplicação de capital,
01:34de ganhos de dividendos, enfim, muito maiores.
01:37Mas não é todo mundo que está disposto a correr esse risco.
01:41Então, o que a gente vê agora é um mar de gente saindo da renda variável e vendendo as suas ações a qualquer preço,
01:48no prejuízo, inclusive.
01:49Mas por quê? As pessoas estão sempre em busca do que é melhor agora.
01:53Tira tudo de onde está e vai para a renda fixa.
01:56Aí, a renda fixa cai.
01:58Tira tudo da renda fixa, aí vai tudo para a bolsa.
02:00Quando, na verdade, você devia pensar em portfólio.
02:03Eu divido o meu em três caixinhas, sempre falo isso.
02:06Curto, médio e longo prazo.
02:07O curto, reserva de emergência, reserva de oportunidade.
02:10Precisa, via de regra, ficar numa renda fixa com liquidez diária ou imediata, enfim, uma liquidez rápida,
02:17para que você possa dispor dos recursos rapidamente.
02:20A de médio prazo, em que você pode se dar ao luxo de, também na renda fixa,
02:24pegar alguns produtos com uma carência maior.
02:27Então, às vezes, você pega algum título com vencimento um pouquinho mais longo,
02:30para levar até o vencimento mesmo.
02:32e é para outros objetivos que você tenha de vida.
02:35Então, sei lá, quero casar daqui a dois anos.
02:37Poxa, você pode programar aportes de maneira que você prefixa a taxa agora, por exemplo, né?
02:42Acho que está bem...
02:43Acaba chamando a atenção essas taxas que a gente tem agora de 14, quase 15%, enfim, no prefixado.
02:49Você pode prefixar isso e, poxa, daqui a dois anos,
02:53você vai colher com uma boa rentabilidade
02:55nos recursos que você sabe quanto você vai sacar lá no fim,
02:59porque você vai precisar desse recurso.
03:01Então, essa é a caixinha do médio prazo.
03:02Vou casar, vou comprar um carro, vou fazer um intercâmbio, coisas desse tipo.
03:06E tem a terceira caixinha, que é a do longo prazo.
03:11Essa caixinha, de novo, você precisa pensar com a cabeça de...
03:14Nivelando por baixo, no mínimo, cinco anos.
03:18De novo, não é todo mundo que está disposto a deixar um recurso lá parado, vamos dizer assim,
03:24porque você corre o risco também de ver uma bolsa de lado e isso testa a sua fé, por muitas vezes.
03:29Você vai olhar para o lado, o seu amigo ganhando rios de dinheiro na renda fixa
03:34ou em algum outro investimento e você lá amargando uma bolsa de lado,
03:40aí vem a frustração, vem o pessimismo, a ansiedade.
03:43As pessoas começam a vender.
03:45E aí, a famosa frase do Warren Buffett, né?
03:46Quando as ações retornam, de fato, aos seus verdadeiros donos,
03:50que é quem tem essa cabeça do longo prazo
03:51e sabe que em momentos como esses que a gente está vivendo, são de oportunidade, né?
03:55Quem está em bolsa precisa saber que vai estar exposto ao risco de oscilação do seu capital.
04:01Eu estou aguardando, não estou aumentando a minha posição nesse momento,
04:05justamente porque eu acho que o que está barato pode vir a ficar mais barato,
04:10mas eu, sinceramente, há muito tempo já fiz as pazes, né?
04:12Com a minha incompetência de prever o futuro e de achar que eu sei onde é o fundo.
04:17Então, de novo, o Brasil tudo é possível.
04:19O 23 eu acho que está barato, mas pode ficar mais.
04:22Então, estou aguardando e focando muito mais hoje em engordar a minha carteira previdenciária
04:26de empresas consolidadas, que não tem tanto esse risco político intrínseco, né?
04:32E acho que Petro e Banco do Brasil são dois papéis que preocupam muito o investidor,
04:37mas a gente tem que pensar também que Petrobras, além de ser uma empresa estatal,
04:43ela tem também, obviamente, e corre todos os riscos mercadológicos e de influência do preço da commodity, né?
04:50Então, tem também este agravante.
04:51Se você está investindo em Petrobras porque você acha que ela vai continuar pagando esse dividendo de 30% ao ano,
04:57para sempre, você vai se frustrar.
05:02Então, sempre quando a gente trata de estatal, principalmente quando se trata de uma estatal,
05:06com o agravante de ser uma empresa cíclica, você precisa colocar o risco no preço.
05:13Então, se cair, estou muito confortável em fazer futuramente novas compras e manter essa posição e esperar até o fim.
05:19A gente fala muito de preço teto lá no AGF e a nossa preocupação é, de novo, não é pegar o fundo.
05:25Muitas vezes a gente pega a faca caindo.
05:27Por quê? A nossa preocupação é o teto.
05:29É o máximo que eu posso pagar por uma posição.
05:31Por quê?
05:32Eu penso sempre em margem de segurança.
05:35Do preço teto para baixo, se cair, poxa, para mim é bom porque eu compro mais ações,
05:39maior quantidade de ações, mais dividendos no futuro.
05:43Consequentemente, se eu estou comprando barato, maior o meu upside lá na frente se eu tiver paciência e disciplina.
05:48Se você quer ser um investidor que ganhe com dividendos, o nome do jogo é quantidade de ações.
05:54Quando você interioriza isso e você entende que quanto mais ações você tiver, mais dividendos você recebe,
06:01maior o seu upside no futuro, você começa a pensar o contrário.
06:04Você torce para que o mercado penalize as suas ações.
06:08Isso vai ter um preço no curto prazo, obviamente, no seu patrimônio que vai oscilar.
06:12Mas mirando o longo prazo, sabendo, obviamente, que são boas empresas, com bons gestores,
06:17que estão pensando no negócio e que pretendem resolver o negócio,
06:22então você tem boas chances aí de fazer um bom negócio no futuro.
06:25Mas, de novo, você vai ter que abdicar de outras oportunidades que você vai olhar ao seu redor.
06:30Você vai ter que ficar chupando o dedo.
06:31Então, você tem o perfil de risco necessário para isso?
06:36É justamente em momentos como esse que a gente está vivendo,
06:38que a gente vê que a maioria não tem e está tudo bem.
06:42São nesses momentos que você descobre o seu real perfil de investidor.
06:46Mas, infelizmente, o fato do brasileiro não ter essa cultura de investimento,
06:51e acho que também estrutural do nosso país, cultural mesmo,
06:56de não conseguir ter uma previsibilidade do que vai ser o longo prazo,
07:00é extremamente prejudicial.
07:02Então, ele tem que ficar mudando de ideia e recalibrando a sua estratégia.
07:07A cada um ano, dois anos, ele muda de ideia.
07:11Não tem ninguém que consiga uma boa rentabilidade com isso.
07:14Você precisa escolher o seu caminho e seguir.
07:17Se você se sente mais confortável...
07:18Cara, se você não dorme e tem os seus recursos na bolsa,
07:21não é para você. Está tudo bem.
07:23Vai para a renda fixa.
07:24Pelo menos você vai para um investimento, mas mais confortável, né?
07:27Num investimento que corre menos risco, né?
07:28Em que você tenha mais chances de ter resultado.
07:31Às vezes, as pessoas tentam lutar contra a sua própria natureza,
07:34vão para a bolsa, obviamente, com uma expectativa.
07:37Colocam dinheiro que não era de bolsa, ou seja, que elas vão precisar logo.
07:42E tentam um golpe de sorte.
07:44Geralmente, quem chegou lá de verdade,
07:46acaba ganhando uma sabedoria, né?
07:49Para entender que dinheiro é muito bom.
07:51Dinheiro traz várias facilidades.
07:54Compra felicidade, sim.
07:55Sem dúvida nenhuma, você tem potencial de ser mais feliz com o dinheiro do que sem dinheiro.
08:00Qualquer coisa, nem que seja levemente diferente do caos completo,
08:05vai levar a bolsa para cima.
08:06Exato.
08:07Então, eu não sei.
08:08Eu acho mais provável de acontecer algo menos pior do que o mercado está precificando,
08:13porque o mercado tende sempre a exagerar, tanto para cima quanto para baixo,
08:18no otimismo ou no pessimismo.
08:20E as redes sociais, né?
08:21Eu disse isso outro dia.
08:22Nossa, foi duramente criticada.
08:23Meu Deus, você vive numa bolha.
08:25Mas é verdade.
08:26A rede social hoje, ela é uma proxy muito fiel do que a gente tinha lá atrás desse burburinho, né?
08:32Dessa fofoca, enfim.
08:34Então, hoje a rede social é um excelente termômetro para você ver, de fato, qual é a narrativa que está imperando.
08:39Então, hoje o que impera é o medo, é o pavor.
08:43Isso está diretamente correlacionado também com a expectativa da bolsa, né?
08:47Lembrando que o mercado não é uma entidade, né?
08:50É formado por pessoas, por uma soma de todas as expectativas de todos os agentes econômicos.
08:59Se a maioria das pessoas está pessimista, está vendendo, tá?
09:03Levando seus recursos para fora com o dólar que a gente está vendo, tá?
09:07Levando seus recursos da renda variável para renda fixa, buscando segurança,
09:10qual que é a consequência, obviamente?
09:12Esses ativos vão cair.
09:14E isso vai virando um efeito bola de neve ao contrário,
09:18porque quanto mais resgates nos fundos, principalmente,
09:21mais os gestores têm que vender as suas posições
09:24para devolver o dinheiro aos seus cotistas, e aí as ações caem mais.
09:28Então, geralmente o mercado tende a precificar,
09:31quando está nesse caos, nesse pessimismo extremo,
09:34ele tende a penalizar tanto boas ações quanto ações ruins.
09:39Então, a gente vê empresas, por exemplo, que ano passado eram vendidas como grandes potências,
09:43e hoje a gente veio descobrir que, de fato, eram empresas,
09:46podem ser boas empresas, mas que não vão conseguir entregar tudo aquilo que prometeram no IPO.
09:52Quanto mais você conseguir fazer com menos recursos, com menos capital humano e capital empregado também,
09:58obviamente que maior tende a ser a sua rentabilidade, maior tende a ser a sua margem.
10:01Eu gosto bastante, não é segredo para ninguém, do setor de seguros.
10:05Bebê Seguridade, fiquei comprando um bom tempo, papel caindo, continuei comprando.
10:09Tenho bastante bebê Seguridade na minha carteira hoje.
10:12Santander, a minha segunda maior posição.
10:15Eu não vendo, porque o setor hoje vai surfar essa onda de taxa de juros alta,
10:21e é para isso que eu tenho o papel, para ela me remunerar o dividendo.
10:25Eu não vou vender o meu artilheiro, deixo ela lá pagando o dividendo.
10:29Para mim, eu vou usar esse fluxo para comprar outra empresa,
10:31que eu acredito que seja uma melhor oportunidade do que Bebê Seguridade no momento.
10:35E a minha terceira maior posição é Banco do Brasil.
10:39Essas são as três top empresas aí, estou bem concentrada em seguros e bancos.
10:43Eu tenho uma posição modesta, para ser bem sincera,
10:46eu queria estar exposta ao setor de saneamento, que é uma das empresas do Best.
10:51E comparando com as outras empresas, é que eu via mais potencial,
10:54tanto de margem de segurança, potencial de pagamento de dividendos,
10:58e também valorização no futuro.
11:00Acho que, analisando índices de qualidade mesmo do serviço prestado,
11:05a Sanepar, de longe, é uma das melhores do país.
11:09Então, estou extremamente confortável em ter a posição abaixo de valor patrimonial,
11:13porque a gente vê ali bons ativos descontados a bons preços e boa pagadora de dividendos.
11:18Então, quando você se apega a esse tipo de análise,
11:25você foge um pouquinho desse ânimo que fica exaltado,
11:29porque vai privatizar, e aí se não acontece naquele tempo que você esperava,
11:34você se frustra, poxa, comprei por causa disso.
11:36Então, a gente nunca compra por causa de um evento grande específico.
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