¿Por qué es tan importante la cultura financiera?

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Luis F. Quintero entrevista a Pedro Escudero, CEO de Doma Perpetual Capital Management.

Transcript

00:00:00¿Qué tal amigos? Muy bienvenidos un día más a Con Ánimo de Lucro, ya saben, este espacio de información y análisis económico de confianza,

00:00:08este oasis para la economía entendida desde el lado correcto de la historia. Y ojo al programa que tenemos hoy en este sentido.

00:00:15Siempre vamos a defender la libertad, la prosperidad, la propiedad privada y siempre también el respeto a la búsqueda de la felicidad.

00:00:23Búsqueda de la felicidad, por ejemplo, para cuando vaya llegando el momento de retirarnos y que no tengamos que depender de una pensión pública.

00:00:33¿Cuántas veces me habrán escuchado ustedes hablar de que hay que estar fuera de ese carril, llámenlo ustedes sistema, llámenlo como quieran,

00:00:42según el cual hay que estar trabajando, pagando impuestos y cotizaciones sociales todos los años de nuestra vida,

00:00:49incluso ahora los autónomos, que antes podían decidir si contribuían por la máxima o por la mínima,

00:00:56sabiendo que eso repercutiría en lo que cobrarían de pensión una vez se quisieran jubilar.

00:01:01Bueno, pues si ustedes quieren seguir por ese carril o no quieren seguir por ese carril.

00:01:05Vamos a ver cómo está la situación en España y cómo lo podemos mejorar.

00:01:09Vamos a hablar de eso y de todas las noticias económicas que hoy tenemos en cartera.

00:01:14Y les decía que hoy vamos a analizar la imagen que tenemos en España, la foto fija que tenemos en España,

00:01:25en lo que a inversión y ahorro se refiere.

00:01:28Tenemos muchas noticias económicas que nos van a influir y que van a influir precisamente en la evolución de nuestros ahorros.

00:01:34Estamos viendo con mucha preocupación la evolución, por ejemplo, de divisas como el euro y el dólar.

00:01:38Estamos viendo con mucha preocupación la evolución de la deuda de países desarrollados tan desarrollados como Estados Unidos

00:01:48y muchos otros de nuestro entorno, europeos, incluido España,

00:01:53que aunque el presidente del gobierno se empeñe en decir que él lo que está haciendo es reducir sistemáticamente la deuda,

00:02:00en realidad, como reconocía aquí Juan Bravo en el día de ayer en la entrevista que le hicimos,

00:02:05en realidad lo que está haciendo es metiéndonos cada vez más deuda debajo de la alfombra.

00:02:10Nada más y nada menos que desde que gobierna cerca de medio billón con B de euros

00:02:16lo que nos lleva metido de deuda pública el señor Sánchez durante su gobierno.

00:02:21Y eso que no hace otra cosa que cosechar récords tras récords de recaudación.

00:02:27Traducido, récords tras récords de meternos la mano en el bolsillo.

00:02:32A empresas y a trabajadores. Y a trabajadores por doble vía, porque lo que está haciendo es subiendo las cotizaciones sociales

00:02:39como si no hubiera un mañana siendo incapaz con esas subidas de cotizaciones

00:02:45de cubrir los costes necesarios para pagar unas pensiones que no hacen más que subir

00:02:50mientras los salarios siguen estancados.

00:02:53Es que esta es la situación. Este es el carril. Este es el sistema en el que nos movemos.

00:03:00Y para poder salir de este sistema un poco, para poder tener algo de libertad propia,

00:03:08para poder no depender del Estado para casi cualquier cosa que tengamos,

00:03:14para no tener que fiar todo a la pensión pública al día de mañana,

00:03:17hay que hacer que el dinero que tenemos se mueva.

00:03:23Que el dinero que ganamos con tanto esfuerzo y sudor de nuestra frente

00:03:26pueda empezar a trabajar para nosotros.

00:03:30Nosotros trabajamos, conseguimos rentas.

00:03:33Y con esas rentas tenemos que ahorrar.

00:03:37Y conseguir que esos ahorros empiecen a trabajar para nosotros

00:03:40y a poder generarnos un patrimonio sostenido en el tiempo a largo plazo

00:03:45para que en el momento en el que nos jubilemos

00:03:47podamos mantener al menos nuestro poder adquisitivo

00:03:50y que la inflación nos haya comido absolutamente todo,

00:03:54hay que aprender, por ejemplo, a invertir.

00:03:57En esto nos ocupamos y mucho en el programa Tu dinero nunca duerme,

00:04:02pero hoy quiero que sea un capítulo especial de Con Ánimo de Lucro,

00:04:06Con Ánimo de Lucro, precisamente sobre este asunto.

00:04:10Son multitud los informes a los que ustedes pueden acudir

00:04:13para darse cuenta del problema tan importante que tenemos en España

00:04:18en lo que a cultura financiera se refiere.

00:04:22Voy a darle algunos datos que hemos recogido para el programa de hoy

00:04:26relativos a esa cultura financiera.

00:04:29Por ejemplo, tenemos que contar que un 27% de los españoles,

00:04:34según un reciente estudio de Funcas,

00:04:36admite no tener conocimientos suficientes para poder gestionar su dinero.

00:04:41El concepto de interés compuesto, un concepto necesario, extraordinario,

00:04:47y hay que decir que virtuoso para poder construir un patrimonio a largo plazo

00:04:52en los mercados financieros,

00:04:54solo es conocido, dicen que lo conocen, un 40% de los españoles.

00:04:59Es decir, hay un 60% que ni siquiera les suena.

00:05:02De ese 40% que sean capaces de calcular exactamente cómo funciona ese interés compuesto,

00:05:08son muy pocos, menos de la mitad de ese 40%.

00:05:11Un 65% de los españoles responde correctamente sobre la inflación.

00:05:18Esto dirán ustedes, bueno, no está mal un 65%,

00:05:20pero es que lo que se traduce es que un 35%,

00:05:253 de cada 10, más de 3 de cada 10 españoles,

00:05:29no saben qué significa el concepto de inflación.

00:05:32Ni siquiera saben lo más básico,

00:05:34que es que se traduce la inflación en subida generalizada de precios.

00:05:38Ya si les queremos pedir que esto lo traduzcan,

00:05:42en realidad, a que el dinero que tienen en su bolsillo cada vez vale menos,

00:05:46es todavía más complicado.

00:05:48Otra encuesta, la de Phone Society, señala que el 53% de los españoles

00:05:52tienen un nivel muy bajo de conocimientos financieros

00:05:56y, según el Observatorio CTLM,

00:05:58solo un 5% de los españoles considera que sus conocimientos financieros

00:06:03son suficientes para poder manejar su dinero en los mercados financieros.

00:06:08Son datos extraordinariamente negativos,

00:06:11pero son datos a los que tampoco contribuye la industria.

00:06:14Es decir, parece que estamos muy preocupados por cultura financiera.

00:06:19Tenemos a instituciones como el Banco de España o la CNMV

00:06:22patrocinando o impulsando, teóricamente,

00:06:27plataformas e iniciativas relativas a

00:06:31tratar de difundir la cultura financiera en España.

00:06:35Pero no se traducen, finalmente, en acciones que tengan un impacto real

00:06:40sobre la población.

00:06:42Por eso, nosotros, en Es Radio, en Libertad Digital,

00:06:45iniciamos hace ya años, en el año 2019,

00:06:49el proyecto de Tu Dinero Nunca Duerme.

00:06:51Por eso, en Libre Mercado, insistimos mucho en la necesidad

00:06:55de ampliar los conocimientos financieros de nuestros lectores.

00:07:00Y por eso, con ánimo de lucro, todos los días analizamos la situación de los mercados

00:07:05y tratamos de ampliar los conocimientos relativos al funcionamiento

00:07:10de los mercados financieros, de la renta variable y también de la renta fija.

00:07:16¿Y por qué digo que la industria no contribuye?

00:07:18Pues porque la estructura de la industria en España,

00:07:21de la industria financiera, hace que, lamentablemente,

00:07:24y según el último informe Spiva, que hacen Standard & Poor's y Dow Jones,

00:07:31resulta que el 99% de los fondos de inversión de gestión activa en España,

00:07:37repito el porcentaje, el 99% no son capaces de batir a sus índices de referencia.

00:07:47Esto quiere decir que cobran comisiones para gestionar su dinero

00:07:51sin ser capaces de hacerlo mejor que un índice de referencia,

00:07:57como pueda ser un S&P 500, como pueda ser un MSCI World,

00:08:01como pueda ser un IBEX 35,

00:08:04cuya contratación es infinitamente más barata

00:08:06que la contratación de esos fondos de gestión activa

00:08:09que, en su 99%, no son capaces de batir al índice.

00:08:13Y lo peor de todo, que el cliente ni siquiera sabe de lo que estamos hablando.

00:08:19El cliente acepta lo que le dice el comercial en un momento determinado

00:08:23sin saber siquiera cuál es la composición de los fondos que le están ofreciendo.

00:08:28Estos problemas son importantes y hoy los vamos a tratar

00:08:31con alguien que lo conoce muy de cerca,

00:08:34alguien que lo ha sido prácticamente todo en Wall Street,

00:08:37alguien que es español, que lleva 30 años en Estados Unidos

00:08:43y que conoce muy bien la problemática relativa

00:08:47a los problemas de cultura financiera que tenemos en España

00:08:51y a estos problemas que también representa la industria.

00:08:55Solo unos pocos gestores independientes son capaces,

00:08:58con su buen hacer, de batir a los índices

00:09:00y ofrecer buenas rentabilidades a sus clientes.

00:09:03De todo esto vamos a hablar, por supuesto, en el día de hoy,

00:09:06con una entrevista que les sugiero que no se pierdan

00:09:09porque va a ser muy reveladora respecto a todos estos problemas

00:09:13que estamos hablando.

00:09:14Pero antes, por favor, quédense porque vamos a repasar

00:09:18no solo la portada de Libre Mercado,

00:09:20sino, por supuesto, también el resto de noticias económicas del día.

00:09:25Y me acompaña ya Rubén Folguera.

00:09:27¿Qué tal, Rubén? ¿Cómo estás?

00:09:28Buenas tardes, muy bien.

00:09:29Portada de Libre Mercado, ¿cuáles son los principales asuntos

00:09:32que tenemos hoy en nuestro periódico económico?

00:09:34Bueno, pues quizá uno de los más llamativos

00:09:36es el que nos trae Miguel Puga,

00:09:38que ha hecho un análisis del patrimonio inmobiliario

00:09:41de todos los diputados, digamos, de izquierdas.

00:09:46Y a este respecto nos dice que entre estos 117 diputados

00:09:49que sumarían PSOE y Podemos,

00:09:51tendrían en total más de 360 inmuebles.

00:09:55Estos los que vienen del pueblo y demás.

00:09:58Pero lo curioso aquí es que también nos dice quiénes son

00:10:03y cuál es su patrimonio concreto los 15 diputados de izquierdas

00:10:07que cuentan con un mayor patrimonio inmobiliario.

00:10:10Y son todos del PSOE, curiosamente.

00:10:12Entre ellos, pues destacar que la primera sería

00:10:14Merced Perea, luego también Joaquín Martínez y Roberto García.

00:10:18Y estos tienen tanto viviendas como plazas de garaje,

00:10:22viviendas rústicas, solares, etcétera.

00:10:24Tremendo. Bueno, la izquierda, luego,

00:10:28una de las contradicciones que cabalga

00:10:30es que cuando les pones estos datos encima de la mesa

00:10:32se ofenden y dicen, bueno, ¿qué pasa?

00:10:34Que uno no puede tener dinero.

00:10:36En fin, lo que luego dicen que si hay ricos

00:10:38es porque hay pobres.

00:10:40Y quienes señalan a aquellos que acumulan,

00:10:42desde su perspectiva, un número ingente

00:10:43de propiedades inmobiliarias, ¿no?

00:10:45Tremendo. Más asuntos.

00:10:47También tenemos una noticia

00:10:48en la que vemos cómo

00:10:51el plan que ha prometido Sánchez

00:10:54de construcción de viviendas

00:10:55y de incentivar también

00:10:57el dinamismo en este sector

00:10:59en realidad esconde una trampa.

00:11:01O más que una trampa,

00:11:02se basa en un error de concepto

00:11:04que se lo ha dicho hasta el Banco de España, por cierto.

00:11:06Esta institución que, como sabemos,

00:11:07la ha colonizado con el exministro Escrivá al frente.

00:11:10¿Por qué?

00:11:11Porque lo que nos vienen a decir todos los informes

00:11:13es que los incentivos que se quiere dar

00:11:15en forma de subvenciones

00:11:16en realidad son absorbidos por los propietarios

00:11:18y, por tanto, no ayudan a las personas

00:11:21que quieren acceder a la vivienda.

00:11:23Bueno, pues a lo que nos tiene acostumbrados

00:11:26este gobierno desde que llegó interviniendo

00:11:28el mercado de la vivienda.

00:11:30Es increíble que todas las medidas

00:11:32que toman y dicen tomar

00:11:34van en la misma dirección.

00:11:36Incentivar la demanda

00:11:37y hacer que la oferta sea cada vez más restrictiva.

00:11:41Con lo cual, los precios seguirán subiendo.

00:11:44Banco de España.

00:11:45Tenemos al señor Escrivá

00:11:46y esta vez parece que dice algo sensato.

00:11:50Sí, como decíamos,

00:11:51el Banco de España no solo advierte a Sánchez

00:11:53de lo que ocurre

00:11:54o de los errores de su promesa

00:11:56en materia de vivienda,

00:11:57sino también que rebaja un poco

00:11:59las expectativas que tiene el Ejecutivo

00:12:01con respecto al crecimiento económico

00:12:04para los próximos años.

00:12:05No solo rebaja las proyecciones

00:12:07con respecto a las del Gobierno,

00:12:09sino que también añade, por ejemplo,

00:12:11que la tasa de ahorro

00:12:11continuará reduciéndose

00:12:13en los próximos ejercicios.

00:12:14También detalla que las rentas laborales

00:12:16continuarán creciendo,

00:12:17pero a menor ritmo.

00:12:19También incluye que se espera

00:12:21que los salarios crezcan,

00:12:22pero del mismo modo,

00:12:23a tasas más moderadas

00:12:24y que el empleo se desacelerará gradualmente

00:12:28en línea, dicen,

00:12:29con la actividad económica.

00:12:31Bueno, pues esos son los principales asuntos

00:12:32que tenemos en la portada de Libre Mercado

00:12:34en el día de hoy.

00:12:35Nos vamos ya a repasar

00:12:37el resto de noticias económicas del día.

00:12:38Y como todos los días,

00:12:40déjenme que hoy que vamos a hablar

00:12:42de inversiones,

00:12:42pues también hagámoslo

00:12:43sobre una de las inversiones favoritas

00:12:45de los españoles,

00:12:46la inversión inmobiliaria.

00:12:49Pero de una manera diferente

00:12:50a la habitual.

00:12:51Si usted lo que está pensando

00:12:52es en comprarse un piso

00:12:53para poner un alquiler,

00:12:55pues sabe que tiene que tener

00:12:56ahorrado una entrada,

00:12:58tiene que hipotecarse,

00:13:00tiene que lidiar con los inquilinos,

00:13:02tiene que pagar un montón de impuestos

00:13:05y por supuesto tiene luego que ocuparse

00:13:07de derramas, comunidad, etcétera, etcétera, etcétera.

00:13:11Para cosechar, bueno,

00:13:13pues esa rentabilidad

00:13:14de en torno al 6%

00:13:15que ofrece el mercado del alquiler.

00:13:17Pero yo les digo

00:13:18que tienen una alternativa

00:13:20y es la de invertir

00:13:22y capturar la rentabilidad

00:13:24del negocio inmobiliario,

00:13:25pero desde la parte

00:13:26de la promoción inmobiliaria.

00:13:27¿Cómo?

00:13:28Con plataformas de crowdlending inmobiliario

00:13:30como CivisLend.

00:13:31Ustedes entran en 3w.cibislend

00:13:34con v y terminado en d.com

00:13:36Ahí encuentran toda la información

00:13:38y se dan cuenta

00:13:39cómo pueden invertir

00:13:40desde 250 euros

00:13:42en proyectos

00:13:44que ustedes pueden prácticamente

00:13:45ver y tocar,

00:13:46saber exactamente

00:13:47cuál es la parte

00:13:48o la fase

00:13:49de la promoción inmobiliaria

00:13:50que se va a financiar

00:13:51en ese momento.

00:13:53Participar de unas rentabilidades

00:13:54de doble dígito

00:13:55de entre el 10 y el 13%

00:13:57anualizado

00:13:58y recuperando la inversión

00:13:59en plazos de entre 10 y 15 meses

00:14:02y todo con garantía hipotecaria detrás.

00:14:04¿Qué cómo?

00:14:05En www.cibislend.com

00:14:07Y como siempre

00:14:09con Rubén Folguera

00:14:10vamos a empezar

00:14:11a repasar

00:14:12el resto de noticias económicas

00:14:13del día

00:14:13que pasan en primer lugar

00:14:14por el turismo

00:14:15que sigue tirando del empleo.

00:14:17De acuerdo con los datos

00:14:17de afiliación turística

00:14:19proporcionados por Tourspaña,

00:14:21las afiliaciones

00:14:21en el sector turístico español

00:14:23crecieron un 2,6%

00:14:24en agosto,

00:14:25superando

00:14:26los 2,9 millones

00:14:28de afiliados.

00:14:29La cifra

00:14:30de asalariados

00:14:31creció un 3%

00:14:32con respecto

00:14:33al año anterior,

00:14:34representando

00:14:34el 82,8%

00:14:36del total

00:14:36de trabajadores

00:14:37afiliados

00:14:37del sector.

00:14:38Así las cosas,

00:14:39el empleo turístico

00:14:40supuso el 13,8%

00:14:42del total

00:14:42de afiliados.

00:14:44Tenemos que hablar

00:14:44también de ejecuciones

00:14:45hipotecarias

00:14:46que están marcando récords.

00:14:47En el segundo trimestre

00:14:49del año,

00:14:49el número de ejecuciones

00:14:50hipotecarias

00:14:51sobre viviendas habituales

00:14:52se situó

00:14:53en 2.909,

00:14:55la cifra más elevada

00:14:56en dos años y medio,

00:14:57que supera

00:14:58en un 19,6%

00:15:00la del trimestre anterior

00:15:01y en un 28,1%

00:15:02la registrada

00:15:03en el mismo periodo

00:15:04de 2024.

00:15:05Así,

00:15:06lo confirman

00:15:06las estadísticas

00:15:07publicadas por el INE,

00:15:09que detalla

00:15:10asimismo

00:15:10cómo las ejecuciones

00:15:11sobre viviendas

00:15:12nuevas

00:15:13se han incrementado

00:15:13un 75,2%

00:15:15en tasa anual

00:15:16y un 87,6%

00:15:18con respecto

00:15:18al trimestre anterior.

00:15:20Cifras,

00:15:21desde luego,

00:15:22muy llamativas

00:15:23y de tener en cuenta.

00:15:24Vámonos a Estados Unidos

00:15:25porque Donald Trump

00:15:26sigue pensando

00:15:27en TikTok.

00:15:29El presidente

00:15:29de Estados Unidos,

00:15:30Donald Trump,

00:15:31ha firmado

00:15:31una nueva orden ejecutiva

00:15:33para retrasar

00:15:34tres meses más

00:15:34la prohibición

00:15:35de la plataforma TikTok

00:15:36en el país

00:15:36después de que

00:15:37el secretario de Comercio

00:15:38norteamericano,

00:15:39Scott Besant,

00:15:40y el viceprimer ministro chino

00:15:41alcanzarán un acuerdo

00:15:42en una reunión

00:15:43celebrada en Madrid.

00:15:44De este modo,

00:15:45la prórroga

00:15:46se extenderá

00:15:46hasta el próximo

00:15:4716 de diciembre.

00:15:49Sumar

00:15:50contra Ryanair,

00:15:51Vueling

00:15:51e Isillet.

00:15:53Sumar anunció

00:15:53este martes

00:15:54que presentará

00:15:55ante la Agencia Estatal

00:15:56de Seguridad Aérea

00:15:57una denuncia

00:15:58contra Ryanair,

00:15:59Vueling,

00:16:00Isillet e Iberia

00:16:01por haber encarecido

00:16:02los vuelos

00:16:02entre Galicia y Madrid

00:16:03durante los incendios

00:16:04este pasado verano.

00:16:06Manuel Lago,

00:16:06diputado del Grupo Sumar,

00:16:08señalaba así

00:16:09ayer en el Congreso

00:16:09lo que llamó saqueo

00:16:10y estafa

00:16:11de las aerolíneas.

00:16:12Durante los incendios

00:16:13que arrasaron Galicia,

00:16:15as compañías

00:16:16aéreas

00:16:17privadas

00:16:18aproveitaron

00:16:19para facer

00:16:20caixa,

00:16:21disparando

00:16:22os precios

00:16:23a niveis

00:16:24abusivos.

00:16:26E as compañías

00:16:27aproveitaron

00:16:28unha

00:16:28emerxencia

00:16:29para encarecer

00:16:31os vós

00:16:32de Santiago

00:16:33ou de Vigo

00:16:34a Madrid

00:16:35nun

00:16:35600%.

00:16:38En fin,

00:16:40cosas de Sumar.

00:16:42Vamos

00:16:43ahora

00:16:44en clave

00:16:45internacional

00:16:45a

00:16:46una de las informaciones

00:16:48que aparece

00:16:48hoy

00:16:49en todos

00:16:49los periódicos

00:16:50económicos

00:16:51de tirada

00:16:52nacional.

00:16:53Mario Draghi,

00:16:54y tenía que ser

00:16:55Mario Draghi,

00:16:56sí,

00:16:56el mismo

00:16:57Mario Draghi

00:16:57del

00:16:58Whatever It Takes,

00:16:59el mismo

00:17:00Mario Draghi

00:17:01de

00:17:01haremos lo que sea

00:17:02necesario

00:17:03para mantener

00:17:03la economía

00:17:05europea,

00:17:05el mismo

00:17:06Mario Draghi

00:17:06de los

00:17:07Quantity

00:17:08Fishing,

00:17:08el mismo

00:17:09Mario Draghi

00:17:10de las

00:17:11bajadas

00:17:11de tipos

00:17:12de interés

00:17:13extraordinarias

00:17:14de ese

00:17:15experimento

00:17:15monetario,

00:17:16es el que

00:17:17ahora

00:17:17abronca

00:17:18a la Unión

00:17:19Europea

00:17:19por no

00:17:20hacer los

00:17:20deberes.

00:17:21Un año

00:17:21después

00:17:22de la publicación

00:17:22del informe Draghi,

00:17:24el expresidente

00:17:24del Banco

00:17:25Central Europeo

00:17:26hizo ayer

00:17:26balance

00:17:27de la situación

00:17:27del Viejo

00:17:27Continente.

00:17:29En este

00:17:29sentido,

00:17:30aseguró

00:17:30que ahora

00:17:30Europa está

00:17:31en una situación

00:17:32más difícil,

00:17:33al tiempo

00:17:33que señalaba

00:17:34que el modelo

00:17:34de crecimiento

00:17:35se desvanece.

00:17:36En su intervención,

00:17:37Draghi

00:17:37explicó también

00:17:38que ante

00:17:39la incapacidad

00:17:39de los gobiernos,

00:17:40la frustración

00:17:41está creciendo

00:17:41entre los ciudadanos

00:17:43y las empresas

00:17:43europeas.

00:17:44Nuestro modelo

00:17:45de crecimiento

00:17:46se está desvaneciendo,

00:17:47las vulnerabilidades

00:17:48están aumentando

00:17:49y no hay un camino

00:17:50claro para financiar

00:17:51las inversiones

00:17:52que necesitamos.

00:17:54Y nos lo han recordado

00:17:55dolorosamente,

00:17:56que la inacción

00:17:56amenaza

00:17:57no solo

00:17:58nuestra competitividad,

00:17:59sino también

00:18:00nuestra soberanía.

00:18:03Bueno y hasta aquí

00:18:04el repaso

00:18:05de las noticias

00:18:06más importantes

00:18:07económicas

00:18:08del día

00:18:09y mucha atención

00:18:11que ahora,

00:18:12después de esta

00:18:12pequeñísima pausa

00:18:13que vamos a hacer,

00:18:14vamos a entablar

00:18:15conversación

00:18:16con Pedro Escudero,

00:18:18CEO de Doma

00:18:19Perpetual Capital

00:18:19Management,

00:18:21un especialista

00:18:22en el mundo

00:18:22de la inversión

00:18:23para analizar

00:18:25el problema

00:18:26de cultura financiera

00:18:28que tenemos

00:18:28en España.

00:18:30Pero esto,

00:18:30después de esta

00:18:31pequeña pausa.

00:18:33Continuamos

00:18:36con ánimo

00:18:37de lucro

00:18:38y lo hacemos,

00:18:39bueno,

00:18:39lo prometido

00:18:40es deuda

00:18:40con una entrevista

00:18:41que yo tenía

00:18:42muchas ganas

00:18:42de hacer

00:18:43porque él

00:18:44es un personaje

00:18:44interesantísimo.

00:18:46Les introduzco

00:18:47algo de su historia.

00:18:48Él es español

00:18:50pero lleva

00:18:50algo más

00:18:52de 30 años

00:18:53en Estados Unidos.

00:18:55Ha sido

00:18:55prácticamente

00:18:57de todo

00:18:57en Wall Street.

00:18:58Ha conseguido

00:18:59y ha cosechado

00:19:00éxitos

00:19:00extraordinarios

00:19:01y luego inició

00:19:03su propio proyecto.

00:19:04Él es CEO

00:19:05de Doma

00:19:05Perpetual Capital

00:19:06Management.

00:19:07Se llama

00:19:08Pedro Escudero

00:19:09y le tenemos

00:19:10ahora mismo

00:19:11al teléfono.

00:19:12Pedro Escudero,

00:19:13¿qué tal?

00:19:13¿Cómo estás?

00:19:14Muy buenas tardes.

00:19:15Buenos días

00:19:15en Estados Unidos.

00:19:18¿Qué tal?

00:19:18¿Cómo estás?

00:19:20Pedro,

00:19:20lo primero

00:19:21que tengo que hacer

00:19:22es agradecerte

00:19:24el madrugón

00:19:24porque es tempranito

00:19:26allí, ¿no?

00:19:26Creo que estás

00:19:27en Miami.

00:19:30Sí, sí, bueno,

00:19:31yo empiezo pronto

00:19:32así que no te preocupes

00:19:33pero sí son

00:19:33las seis y media

00:19:34de la mañana aquí.

00:19:36Bueno, pues mira,

00:19:36empiezas prácticamente

00:19:37a la misma hora

00:19:38un poquito,

00:19:40a la misma hora

00:19:41a la que yo

00:19:41llego ya aquí

00:19:42a la redacción

00:19:43de Libertad Digital

00:19:45y de Sradio

00:19:46solo que ya

00:19:47ahora mismo

00:19:47con unas horitas

00:19:48de diferencia.

00:19:49Pedro,

00:19:49vamos al grano.

00:19:51Empezamos el programa

00:19:52de hoy

00:19:53con ánimo de lucro

00:19:54analizando un poco

00:19:55algunas grandes cifras

00:19:57de los problemas

00:19:58de cultura financiera

00:19:59que tenemos

00:20:00en nuestro país

00:20:01y a mí me gustaría

00:20:03mucho que lo analizáramos

00:20:05juntos

00:20:05sobre todo

00:20:06porque lo podemos

00:20:07hacer a la luz

00:20:08de tu experiencia

00:20:09de vida en Estados Unidos

00:20:11donde las cifras

00:20:12que yo te voy a dar

00:20:14sobre el problema

00:20:15en España

00:20:15deben ser muy distintas

00:20:17a las que tenéis

00:20:18en Estados Unidos.

00:20:20Aquí,

00:20:20perdón,

00:20:21aproximadamente

00:20:22un 27%

00:20:23de los españoles

00:20:24según Funcas

00:20:25no tienen

00:20:26conocimientos

00:20:27suficientes

00:20:28para gestionar

00:20:29su dinero

00:20:29pero es que

00:20:30solo el 5%

00:20:31de los españoles

00:20:32según su propio criterio

00:20:34considera

00:20:35que pueden

00:20:36tener conocimientos

00:20:37financieros avanzados

00:20:38como para poder

00:20:39construir un patrimonio

00:20:41a largo plazo.

00:20:41Te estoy hablando

00:20:42de un 5%.

00:20:45Otro dato

00:20:46según

00:20:46Funds Society

00:20:48el 53%

00:20:49de los españoles

00:20:50tienen unos niveles

00:20:51muy bajos

00:20:52por no decir

00:20:53nulos

00:20:53de conocimientos

00:20:54financieros

00:20:55pero es que

00:20:56te digo más

00:20:57Pedro

00:20:58el 65%

00:20:59de los españoles

00:21:00responde correctamente

00:21:02cuando se le pregunta

00:21:03sobre el concepto

00:21:05de inflación

00:21:06lo que esconde

00:21:07un 35%

00:21:08que ni siquiera

00:21:10sabe

00:21:10en qué consiste

00:21:11esto de la inflación.

00:21:13¿Qué te sugiere

00:21:14a ti

00:21:15este nivel

00:21:16de datos

00:21:17de números

00:21:18de estudios

00:21:19sobre los conocimientos

00:21:21financieros

00:21:21en España?

00:21:24Bueno pues

00:21:25yo creo

00:21:27que destapa

00:21:28un poco

00:21:28la necesidad

00:21:32de incrementar

00:21:35esa educación

00:21:36porque la falta

00:21:38de educación

00:21:38pues se soluciona

00:21:39con educación

00:21:40y esa educación

00:21:42pues obviamente

00:21:43es una educación

00:21:44que se tiene que llevar

00:21:45durante toda la vida

00:21:46no es algo

00:21:46como cuando vas

00:21:47a la universidad

00:21:48sales de la universidad

00:21:50y ya te has graduado

00:21:52esto es algo

00:21:53que uno

00:21:54debe tener

00:21:55esa educación

00:21:58de por vida

00:21:59para tener

00:22:01una vida

00:22:03saludable

00:22:04en cierta manera

00:22:06del punto de vista

00:22:07financiero

00:22:08y el fomento

00:22:09del ahorro

00:22:09la inversión

00:22:10responsable

00:22:11y el desarrollo

00:22:13de ese inversor

00:22:14es clave

00:22:15porque obviamente

00:22:17uno

00:22:18pues quiere llegar

00:22:19a la jubilación

00:22:21pues de la mejor

00:22:23manera posible

00:22:23y obviamente

00:22:24pues muchas veces

00:22:25las jubilaciones

00:22:26estatales

00:22:27pues muchas veces

00:22:28no dan

00:22:29verdad

00:22:29para luego

00:22:31y la vida

00:22:31a veces es muy larga

00:22:32para algunos

00:22:34bueno

00:22:35tanto es así

00:22:36que en España

00:22:38la gran mayoría

00:22:39de los españoles

00:22:40su dinero

00:22:41ahorrado

00:22:42lo tiene

00:22:43en cuentas corrientes

00:22:44y en depósitos

00:22:44a la vista

00:22:45es verdad

00:22:46que iniciativas

00:22:47como las que

00:22:48llevamos a cabo

00:22:49en el radio

00:22:50y en libertad digital

00:22:51ya desde hace años

00:22:52como el programa

00:22:52de tu dinero

00:22:53nunca duerme

00:22:54o este mismo

00:22:55en el que estamos

00:22:55hablando contigo

00:22:56con ánimo de lucro

00:22:57llevamos años

00:22:58tratando de horadar

00:22:59esa piedra

00:23:00y poquito a poco

00:23:02conseguimos

00:23:02que cada vez

00:23:04más españoles

00:23:06entren digamos

00:23:07en esto

00:23:08de la cultura financiera

00:23:09y la inversión

00:23:11en fondos

00:23:12de inversión

00:23:13por parte

00:23:14de los ahorradores

00:23:15españoles

00:23:15ha crecido

00:23:17en los últimos años

00:23:18un 14%

00:23:20hasta rozar

00:23:20los 400.000 millones

00:23:22de euros

00:23:22pero sin embargo

00:23:23el gran problema

00:23:24que tenemos

00:23:25es que

00:23:25la gran mayoría

00:23:27y te hablo más

00:23:29del 80%

00:23:29están

00:23:30de los ahorros

00:23:31españoles

00:23:32están

00:23:32o bien

00:23:33en inmuebles

00:23:34o bien

00:23:35en cuentas

00:23:36corrientes

00:23:36y depósitos

00:23:37a la vista

00:23:38esto si lo comparamos

00:23:40con los datos

00:23:40que manejáis

00:23:41en Estados Unidos

00:23:42de los norteamericanos

00:23:43se parecen poco

00:23:44¿verdad?

00:23:45Sí

00:23:47aquí en Estados Unidos

00:23:49hay una

00:23:50cultura

00:23:51muy fuerte

00:23:53ya desde hace

00:23:54mucho tiempo

00:23:55sobre ese

00:23:56fomento

00:23:57del ahorro

00:23:58donde la mayor

00:24:00parte

00:24:01de la riqueza

00:24:02de los americanos

00:24:04después de la casa

00:24:05obviamente

00:24:05porque ellos son

00:24:06fiel creyente

00:24:07de que uno

00:24:07tiene que ser

00:24:08dueño

00:24:10de su propia casa

00:24:11en lo posible

00:24:13porque al principio

00:24:14cuando uno

00:24:14empieza la vida

00:24:15y sales de la universidad

00:24:16pues no tienes

00:24:17el dinero

00:24:17suficiente

00:24:18pero yo creo

00:24:19que esa inversión

00:24:20a través de la vida

00:24:20yo creo que

00:24:21se debe hacer

00:24:22pero

00:24:23si es verdad

00:24:25que

00:24:25el entendimiento

00:24:28de lo que es

00:24:29la inflación

00:24:29y de

00:24:29es un impuesto

00:24:31en realidad

00:24:32escondido

00:24:32y es un impuesto

00:24:34que te va comiendo

00:24:34todos los años

00:24:35un porcentaje

00:24:37de tus

00:24:37activos

00:24:38es decir

00:24:39que tu dinero

00:24:40que está sentado

00:24:41pues en liquidez

00:24:42que dices

00:24:43en la cuenta corriente

00:24:44de eso

00:24:44pues todos los años

00:24:45es menos

00:24:46básicamente

00:24:46por el tema

00:24:47de la inflación

00:24:48aquí en Estados Unidos

00:24:49la mayor parte

00:24:50de los americanos

00:24:51lo tienen en renta variable

00:24:53sus fondos de pensiones

00:24:55aquí son privados

00:24:56y están en renta variable

00:24:58y obviamente

00:25:00en la renta variable

00:25:01correcta

00:25:02¿verdad?

00:25:02porque en realidad

00:25:03como sabéis

00:25:05y me imagino

00:25:05que habéis comunicado

00:25:06durante hace mucho tiempo

00:25:07pues hay países

00:25:09que le han ido

00:25:09mejor que a otros

00:25:10y obviamente

00:25:11Estados Unidos

00:25:12ha sido un país

00:25:13donde la riqueza

00:25:14del americano

00:25:15sigue subiendo

00:25:16precisamente

00:25:17porque los activos

00:25:19de los americanos

00:25:20están invertidos

00:25:21en la economía americana

00:25:23hace ya muchos años

00:25:25desde luego que sí

00:25:26Pedro

00:25:27¿qué te parece

00:25:28si nos cuentas

00:25:30un poco

00:25:30de tu trayectoria?

00:25:32le decía yo

00:25:33a nuestros oyentes

00:25:34y a nuestros espectadores

00:25:35los que nos siguen

00:25:36a través

00:25:36de YouTube

00:25:38que

00:25:38lo has hecho

00:25:40prácticamente

00:25:41todo

00:25:41en Wall Street

00:25:43llevas más de 30 años

00:25:45en Estados Unidos

00:25:46cuéntanos un poco

00:25:48de tu trayectoria

00:25:48sobre todo

00:25:49los proyectos

00:25:50que luego iniciaste

00:25:52digamos

00:25:54de tu puño y letra

00:25:55con tu propia firma

00:25:56pues mira

00:25:59yo me vine

00:25:59a Estados Unidos

00:26:00en 1996

00:26:02yo jugaba al tenis

00:26:03era de los españoles

00:26:04estos que jugaban

00:26:05al tenis

00:26:05en los años 90

00:26:06y bueno

00:26:08me vine

00:26:09porque tenía

00:26:10estaba lesionado

00:26:11y pues

00:26:12a hacer

00:26:13digamos

00:26:14las Américas

00:26:15tenía un amigo

00:26:15en Estados Unidos

00:26:16me invitó

00:26:17vine para aquí

00:26:17y al final

00:26:19pues sí

00:26:20el brazo

00:26:21necesitaba operaciones

00:26:22y bueno

00:26:24conseguí

00:26:25con lo poco

00:26:26que me quedaba

00:26:26el brazo

00:26:26sacar una beca

00:26:27y con mucho estudio

00:26:30mucho trabajo

00:26:31pues poco a poco

00:26:32me fui

00:26:32pasando

00:26:33al siguiente nivel

00:26:34y al siguiente nivel

00:26:35y al siguiente nivel

00:26:36entré en Wall Street

00:26:37antes de que cayeran

00:26:38las torres gemelas

00:26:39las vi caer

00:26:40estaba

00:26:40estaba ahí

00:26:41en el World Trade Center

00:26:42y básicamente

00:26:44luego me quedé

00:26:46en Wall Street

00:26:46pues casi dos décadas

00:26:48donde

00:26:50fue como una escuela

00:26:51yo siempre quise

00:26:52abrir mi propio

00:26:53fondo de inversión

00:26:54lo que pasa

00:26:56es que hay un

00:26:56al contrario

00:26:57que en el deporte

00:26:57que cuando llegas

00:26:58a los treinta y pico

00:26:59te tienes que jubilar

00:27:00porque el cuerpo

00:27:01ya no te da

00:27:01en el mundo

00:27:03de la inversión

00:27:04cuanto más mayor

00:27:05te haces

00:27:05si sigues mejorando

00:27:07si sigues aprendiendo

00:27:08porque hay

00:27:08muchos casos

00:27:09donde la gente

00:27:11ya se cree

00:27:11que lo sabe todo

00:27:12pero si sigues aprendiendo

00:27:14y sigues mejorando

00:27:15yo creo que

00:27:16te mejoras

00:27:17con la edad

00:27:17entonces cuando

00:27:18tenía ya casi

00:27:19cuarenta años

00:27:20pues decidí

00:27:20lanzarme

00:27:21que todo esto

00:27:22no es fácil

00:27:23porque uno piensa

00:27:24que los cambios

00:27:24y que estar

00:27:25en Wall Street

00:27:26en Lehman Brothers

00:27:27en Citigroup

00:27:28en JP Morgan

00:27:29en Docher

00:27:29a todos

00:27:29esto es complicadísimo

00:27:31esto son jornadas

00:27:32brutales

00:27:33donde hay máxima

00:27:34competición

00:27:34y bueno

00:27:36pues al final

00:27:37conseguí lanzar

00:27:38mi propio fondo

00:27:38y esto

00:27:40pues ya llevamos

00:27:41muchos años

00:27:43haciéndolo

00:27:43y bueno

00:27:45pues aquí estamos

00:27:47en la

00:27:48digamos

00:27:48en la élite mundial

00:27:49porque en Estados Unidos

00:27:51para poder

00:27:52tener algo

00:27:54en cierta manera

00:27:55compites

00:27:55a unos niveles

00:27:57altísimos

00:27:58una competencia

00:28:00que es muy fuerte

00:28:01entonces para poder

00:28:02resaltar

00:28:03para poder sobrevivir

00:28:04pues obviamente

00:28:05tienes que tener

00:28:06unos resultados

00:28:07digamos

00:28:08excepcionales

00:28:09¿no?

00:28:10Bueno

00:28:11pues dejemos

00:28:13que presumas

00:28:14un poco

00:28:15al menos déjame

00:28:15o contéstame

00:28:17a la pregunta

00:28:18para todos aquellos

00:28:20que quieran saber

00:28:22qué significa

00:28:22poder competir

00:28:23en Estados Unidos

00:28:24háblanos

00:28:25del track record

00:28:26que llevas

00:28:27Mira

00:28:29obviamente

00:28:31por regulación

00:28:32por temas

00:28:33de la SEC

00:28:34yo aquí hablo

00:28:36como Pedro Escudero

00:28:36no como Doma Perpetual

00:28:38¿no?

00:28:38y no puedo hablar

00:28:39del track record

00:28:40per se

00:28:41pero

00:28:42sí te puedo decir

00:28:43que obviamente

00:28:43es

00:28:45es

00:28:46muy por arriba

00:28:49de los resultados

00:28:50del S&P 500

00:28:52del mercado

00:28:52en general

00:28:53¿no?

00:28:54que en realidad

00:28:55es muy difícil

00:28:56de conseguir

00:28:56porque

00:28:57si te fijas

00:28:58¿cuál es el valor

00:29:00añadido

00:29:01de un portfolio

00:29:02manager?

00:29:02el portfolio

00:29:03manager

00:29:04el valor añadido

00:29:05único que hay

00:29:06es por cuánto

00:29:08le ganas

00:29:08al mercado

00:29:10en sí

00:29:11¿no?

00:29:11y obviamente

00:29:12los mercados

00:29:13con mejores retornos

00:29:14históricos

00:29:15han sido

00:29:15el S&P 500

00:29:17el mercado americano

00:29:18y el Wall Equity Index

00:29:20¿no?

00:29:20que digamos

00:29:21que es el

00:29:22el índice

00:29:23de la renta variable

00:29:24mundial

00:29:24¿no?

00:29:25y estos mercados

00:29:25a través del tiempo

00:29:27en periodos

00:29:28muy largos

00:29:28de tiempo

00:29:29te suelen dar

00:29:30como 8 o 9%

00:29:31dependiendo

00:29:32de qué periodo

00:29:32de tiempo

00:29:33y qué tan largo

00:29:34¿no?

00:29:34en los últimos años

00:29:35ha sido más

00:29:36¿no?

00:29:36por todas estas cosas

00:29:37que están pasando

00:29:38con tecnología

00:29:39pero

00:29:40pero en general

00:29:41¿sabes?

00:29:42si tú tienes

00:29:43un manager

00:29:44¿verdad?

00:29:45que no le gana

00:29:46a los mercados

00:29:46estos

00:29:47que son gratis

00:29:48que cualquier español

00:29:49puede tener acceso

00:29:50a estos mercados

00:29:51que acabo de hablar

00:29:51a estos índices

00:29:52del Wall Equity Index

00:29:53y del S&P 500

00:29:54con un EF sencillo

00:29:56de bajo

00:29:57de muy bajo coste

00:29:58o sea

00:29:58de pocos puntos básicos

00:29:59¿no?

00:30:01en realidad

00:30:01¿qué valor añadido

00:30:03le estás dando?

00:30:04¿verdad?

00:30:04o sea

00:30:05¿cuál es tu valor añadido

00:30:06como portfolio manager

00:30:07si no le ganas

00:30:08al mercado

00:30:08es un poco

00:30:10la visión americana

00:30:12¿no?

00:30:12entonces aquí

00:30:12en Estados Unidos

00:30:13si no tienes resultados

00:30:14muy por arriba de eso

00:30:15pues en realidad

00:30:17ni te miran

00:30:18básicamente

00:30:18los inversores

00:30:19¿no?

00:30:20y

00:30:21después de tantos años

00:30:22en Estados Unidos

00:30:23después de cosechar

00:30:25el éxito

00:30:25que estás cosechando

00:30:26que no es un éxito

00:30:28casual

00:30:29¿no?

00:30:29es un éxito

00:30:30que requiere talento

00:30:32competitividad

00:30:32y desde luego

00:30:33muchísimo trabajo

00:30:34me consta

00:30:35que inviertes

00:30:37por fundamentales

00:30:38que estudias

00:30:38muy en profundidad

00:30:40cada una de las compañías

00:30:41que incorporas

00:30:43a tu

00:30:44a tu porfolio

00:30:45y

00:30:46en definitiva

00:30:47bueno

00:30:47pues que es un trabajo

00:30:48enorme

00:30:49el que hay detrás

00:30:50pero

00:30:50a la luz

00:30:52de toda esta experiencia

00:30:53si miras

00:30:54al mercado español

00:30:55¿cómo lo ves?

00:30:57¿no?

00:30:57un expatriado

00:30:58que vive

00:30:59en Miami

00:31:00que ha desarrollado

00:31:01una carrera

00:31:01como la que tienes

00:31:02cuando vienes aquí

00:31:03a España

00:31:04y ves la industria

00:31:06y ves estos datos

00:31:06que estábamos dando

00:31:07¿qué sensaciones

00:31:10te recorren

00:31:11el cuerpo?

00:31:14bueno

00:31:15pues un poco

00:31:15casi

00:31:17lo que

00:31:17como empezamos

00:31:19la charla esta

00:31:20¿no?

00:31:20es en sí

00:31:21un mercado

00:31:22en renta variable

00:31:24pues

00:31:26de baja

00:31:28de baja educación financiera

00:31:30¿no?

00:31:31y esa baja educación financiera

00:31:34no está solamente

00:31:35en el inversor

00:31:38de ritos

00:31:39el español

00:31:39de a pie

00:31:40sino que

00:31:41también está

00:31:42en el

00:31:44portfolio management

00:31:45¿por qué lo digo?

00:31:47porque obviamente

00:31:48si esas personas

00:31:49fueran buenas

00:31:50pues tendrían

00:31:51retornos

00:31:52arriba

00:31:52de los mercados

00:31:53que acabamos

00:31:55de hablar

00:31:55del S&P 500

00:31:56y del

00:31:57y del

00:31:57Wall Equity Index

00:31:58en periodos

00:31:59largos de tiempo

00:32:00porque obviamente

00:32:00en periodos

00:32:01de un par de años

00:32:02pues puede pasar

00:32:03cualquier cosa

00:32:03¿no?

00:32:03pero normalmente

00:32:04los mercados

00:32:05de renta variable

00:32:05se miden

00:32:06en periodos

00:32:07de más de cinco años

00:32:08¿no?

00:32:09y sobre todo

00:32:09cuando uno tiene

00:32:10ya un track record

00:32:11de ocho

00:32:12nueve y diez años

00:32:13pues ahí ya puedes ver

00:32:15si el portfolio management

00:32:16manager es bueno

00:32:17o no

00:32:18¿no?

00:32:19en Europa lo que veo

00:32:20en general

00:32:21y no solo en España

00:32:22sino en Europa

00:32:23en general

00:32:23en la parte

00:32:24del cono sur

00:32:25ves un poco

00:32:26que un problema

00:32:28de small caps

00:32:29¿no?

00:32:29donde los porfolios

00:32:30tienen demasiadas

00:32:32empresas pequeñitas

00:32:33y falta de liquidez

00:32:34en esos porfolios

00:32:35¿verdad?

00:32:36también tienes un poco

00:32:37de

00:32:37de que hay una

00:32:39un

00:32:41digamos un

00:32:42un marketing perverso

00:32:43porque como ven

00:32:45que el inversor

00:32:46no entiende

00:32:46¿verdad?

00:32:47pues entonces

00:32:47se enfocan

00:32:48en el engaño

00:32:49para mostrar datos

00:32:52que favorecen

00:32:52la suscripción

00:32:53¿no?

00:32:54y esto

00:32:55en realidad

00:32:56es una

00:32:57es algo que a largo plazo

00:32:59no es sostenible

00:33:01porque a largo plazo

00:33:01si tú te fijas

00:33:02tener un negocio

00:33:03a largo plazo

00:33:04tiene que ser

00:33:05un win-win

00:33:06es decir

00:33:06tiene que ser

00:33:07una transacción

00:33:08donde

00:33:09los dos lados

00:33:11ganan

00:33:11¿no?

00:33:12y hoy en día

00:33:12el lado

00:33:14que gana

00:33:15es el

00:33:15es el del

00:33:16portfolio manager

00:33:17¿por qué?

00:33:17porque cobra fees

00:33:18y no da

00:33:20ese retorno

00:33:21que tiene

00:33:22que dar

00:33:23¿no?

00:33:23y bueno

00:33:24pues se ve muy claro

00:33:25cuando aparece

00:33:26ese marketing

00:33:28mostrando

00:33:28desde el punto

00:33:29más bajo

00:33:30cuál ha sido

00:33:31el retorno

00:33:32¿no?

00:33:32porque obviamente

00:33:33no explican

00:33:34al consumidor

00:33:35o a ese

00:33:35o a ese inversor

00:33:36de retail

00:33:37de que antes

00:33:38han caído

00:33:39cincuenta por ciento

00:33:40y cuando caes

00:33:41cincuenta por ciento

00:33:42pues necesitas

00:33:42cien por cien

00:33:43para llegar a cero

00:33:44entonces al final

00:33:45solo le cuentan

00:33:46la subida del cien

00:33:47pero no le cuentan

00:33:47la caída del cincuenta

00:33:49¿verdad?

00:33:49entonces al final

00:33:50es un marketing

00:33:51perverso

00:33:52donde

00:33:53quieren engañar

00:33:56a ese inversor

00:33:58¿no?

00:33:58otra

00:33:58otra manera

00:33:59de hacer lo que he visto

00:34:00es con

00:34:01sacando nuevas clases

00:34:02del mismo fondo

00:34:04¿no?

00:34:04con periodos más tarde

00:34:06para ocultar

00:34:06el histórico

00:34:07en sí

00:34:07pero

00:34:08yo creo que un poco

00:34:09el tema más

00:34:11más importante

00:34:12es lo que tú decías

00:34:13antes

00:34:13el capital

00:34:14todos esos assets

00:34:16o esos activos

00:34:17están en cuenta

00:34:17en las cuentas

00:34:19a disponer

00:34:20la inflación

00:34:22les está pegando

00:34:23muy fuerte

00:34:23negativamente

00:34:24a ese consumidor

00:34:25y casi todos los assets

00:34:27están en

00:34:28en la banca

00:34:29¿verdad?

00:34:30que eso es un poco

00:34:30diferente a como está

00:34:32en Estados Unidos

00:34:32¿no?

00:34:33donde los assets

00:34:33están realmente

00:34:35en los managers

00:34:36invertidos

00:34:37en renta variable

00:34:38y en el S&P 500

00:34:40¿no?

00:34:42Déjame que te dé

00:34:43otro dato adicional

00:34:44bueno

00:34:45creo que este dato

00:34:46ya lo conoces

00:34:47de sobra

00:34:47te voy a hablar

00:34:48de los índices

00:34:50espiva

00:34:51los estudios

00:34:53del S&P

00:34:55de Standard & Poor's

00:34:56que habla

00:34:57de que

00:34:57en el caso de España

00:34:58el 99%

00:35:00de los fondos

00:35:01especializados

00:35:01en bolsa española

00:35:02lo hicieron peor

00:35:03que su índice de referencia

00:35:04en el último año

00:35:05esto también habla

00:35:06de que

00:35:07la industria

00:35:07debería haber hecho

00:35:08los deberes

00:35:09¿no?

00:35:11Sí

00:35:12o sea

00:35:12bueno

00:35:12hay que decir

00:35:15las cosas claras

00:35:16¿no?

00:35:16o sea

00:35:17en realidad

00:35:17cuando

00:35:19estás fuera

00:35:20de España

00:35:20esa estadística

00:35:22cambia un poco

00:35:24dependiendo de cada país

00:35:25en Estados Unidos

00:35:26es un poquito mejor

00:35:27pero

00:35:28pero

00:35:29o sea

00:35:30la clave

00:35:30yo creo

00:35:31es encontrar

00:35:32esos

00:35:33esos managers

00:35:34o esos

00:35:34esos inversores

00:35:35¿verdad?

00:35:36que están dentro

00:35:37de ese 5%

00:35:39a lo mejor

00:35:40los que están dentro

00:35:41del 1%

00:35:42del 0,5%

00:35:43de los mejores retornos

00:35:44mundiales

00:35:45¿no?

00:35:46¿por qué?

00:35:47porque

00:35:47yo creo que

00:35:48el dato más importante

00:35:49¿eh?

00:35:51no, perdona

00:35:52perdona

00:35:52Pedro

00:35:53sigue

00:35:53no, decía

00:35:54que el dato

00:35:55yo creo que

00:35:55más importante

00:35:56en la educación financiera

00:35:57es entender

00:35:59el interés

00:36:01compuesto

00:36:01el poder

00:36:02que tiene

00:36:03ese interés

00:36:04compuesto

00:36:05a través de periodos

00:36:06muy largos de tiempo

00:36:07te doy un ejemplo

00:36:08por ejemplo

00:36:08mira

00:36:08cualquier

00:36:10yo creo que

00:36:10cualquier familia española

00:36:11a través del tiempo

00:36:13entre la familia conjunta

00:36:15entre

00:36:15o sea

00:36:16yo creo que

00:36:17el español

00:36:18puede ahorrar

00:36:19100.000 euros

00:36:19a través del tiempo

00:36:21una familia normal española

00:36:23yo creo que sí

00:36:23¿sabes?

00:36:24o sea

00:36:24entre el padre

00:36:25la madre

00:36:25algún hermano

00:36:26tal

00:36:26al final sacan

00:36:28100.000 como pueden

00:36:29a través del tiempo

00:36:30etcétera

00:36:31¿no?

00:36:31entonces

00:36:31si dices

00:36:31oye

00:36:32si inviertes

00:36:32100.000 euros

00:36:33¿no?

00:36:33en periodos largos

00:36:34de tiempo

00:36:35para darte una idea

00:36:36nada más

00:36:37si hubieran estado

00:36:38invertidos

00:36:39en el mercado americano

00:36:40¿no?

00:36:40en 10 años

00:36:42se hubieran convertido

00:36:43en 326.000

00:36:45en 15 años

00:36:46en 594.000

00:36:47en 20 años

00:36:48en 718.000

00:36:49y en 30 años

00:36:51en 1.9 millones de euros

00:36:53¿verdad?

00:36:54ahora claro

00:36:54esos son retornos

00:36:56de los mercados

00:36:56básicamente

00:36:57que tiene acceso

00:36:59todo

00:37:00todo español

00:37:01de a pie

00:37:01básicamente

00:37:02ahora si encuentras

00:37:03un portfolio manager

00:37:04y dices

00:37:05oye

00:37:05un portfolio manager

00:37:06superior a eso

00:37:07que te consiga

00:37:08unos retornos

00:37:09por decirte algo

00:37:10para que veas

00:37:10la diferencia

00:37:11del compounding

00:37:12¿vale?

00:37:12de 15% retorno

00:37:14que no es fácil

00:37:15encontrar ese 15%

00:37:16tienes que buscarlo

00:37:17tienes que ver

00:37:18quién es ese manager

00:37:19que tiene ese track record

00:37:20y ver si puede

00:37:22seguir acumulando

00:37:23a ese 15%

00:37:24pero 15%

00:37:25a 30 años

00:37:26100.000 euros

00:37:27te produce

00:37:286.6 millones

00:37:30de euros

00:37:31¿verdad?

00:37:31es muy diferente

00:37:32a lo que habíamos hablado

00:37:33antes de 1.9

00:37:34que era el mercado

00:37:34de ese P500

00:37:35entre ellos

00:37:36de 30 años

00:37:37¿verdad?

00:37:37entonces ese diferencial

00:37:39del compuesto

00:37:39es tremendo

00:37:41¿no?

00:37:41cuando lo aplicas

00:37:42en periodos muy largos

00:37:43de tiempo

00:37:43y bueno

00:37:44ya si pones

00:37:4540 años

00:37:45100.000 euros

00:37:46al 15%

00:37:47pues te da

00:37:4826 millones de euros

00:37:49le cambias la vida

00:37:50a todos los nietos

00:37:52si consigues

00:37:52tener ese tipo

00:37:54de inversión

00:37:54a muy largo plazo

00:37:56¿no?

00:37:56entonces yo

00:37:56como recomendación

00:37:58pues diría

00:37:58oye

00:37:59intentar buscar

00:38:00a esos portfolio managers

00:38:02que tienen resultados

00:38:05a ese nivel

00:38:06si no los encuentras

00:38:07por lo mejor

00:38:07es el Wall Equity Index

00:38:09¿verdad?

00:38:09el índice

00:38:09que es gratis

00:38:10si por lo menos

00:38:11sabes que a largo plazo

00:38:13ha producido

00:38:148 o 9%

00:38:15una cosa así

00:38:16depende de qué periodo

00:38:16de tiempo

00:38:17¿no?

00:38:18y luego

00:38:18la otra recomendación

00:38:19es

00:38:19no lo saques

00:38:21el dinero

00:38:22de renta variable

00:38:22déjalo

00:38:23para siempre

00:38:24si puedes

00:38:25básicamente

00:38:25y que se pase

00:38:26del padre

00:38:28al hijo

00:38:29del hijo

00:38:29al otro hijo

00:38:30al nieto

00:38:31etcétera

00:38:31¿por qué?

00:38:32porque

00:38:32por el otro lado

00:38:34te está comiendo

00:38:34la inflación

00:38:35constantemente

00:38:36el coste de vida

00:38:37sube

00:38:37entonces

00:38:38eso es clave

00:38:39luego

00:38:39también diría

00:38:40el español

00:38:40tiene mucho

00:38:41incentivo

00:38:42de comprar

00:38:43demasiada inmobiliaria

00:38:44y la inmobiliaria

00:38:45obviamente

00:38:46cuando empiezas

00:38:46a comprar

00:38:472, 3, 4 pisos

00:38:49etcétera

00:38:49a no ser que estés

00:38:50en Madrid

00:38:51donde hay liquidez

00:38:52pues tienes el problema

00:38:53de liquidez

00:38:54y luego tienes el problema

00:38:55de que

00:38:55de que no siempre

00:38:57no siempre sube

00:38:58¿verdad?

00:38:59estamos viendo

00:38:59por ejemplo

00:39:00lo que pasa ahora

00:39:01con el tema oficinas

00:39:02y los edificios

00:39:02de oficinas

00:39:03¿verdad?

00:39:04donde están perdiendo

00:39:05su valor

00:39:05por todo el mundo

00:39:06porque la gente

00:39:07ya pues quiere

00:39:08trabajar desde casa

00:39:09¿verdad?

00:39:10y tiene pues

00:39:11todos los medios

00:39:12habidos a por haber

00:39:14con las llamadas

00:39:15de vídeo

00:39:15etcétera

00:39:16¿no?

00:39:16entonces

00:39:16no

00:39:18no

00:39:19no toda la inmobiliaria

00:39:20sube en todos los momentos

00:39:22ahora sí soy fiel creyente

00:39:23de que uno tiene

00:39:24que ser dueño

00:39:25de su propia casa

00:39:25sí bueno

00:39:26y forma parte

00:39:27de la construcción

00:39:28de un patrimonio

00:39:29pero aquí hablando

00:39:29un poco de lo que decías

00:39:31¿no?

00:39:31de mantenerlo

00:39:31a lo largo del tiempo

00:39:32hay otro

00:39:34hay otro

00:39:35aspecto

00:39:36que yo creo que también

00:39:37tiene mucho que ver

00:39:38ya no con la diversificación

00:39:40en lo que a productos

00:39:41se refiere

00:39:42que eso bueno

00:39:42pues dependiendo

00:39:43del portfolio manager

00:39:45que quieras elegir

00:39:46pues tendrás

00:39:47mayor diversificación

00:39:48o mayor concentración

00:39:49pero sí que es importante

00:39:51diversificar en tiempo

00:39:52¿no?

00:39:52y esto tiene mucho que ver

00:39:53con la inversión

00:39:55recurrente

00:39:58es decir

00:39:58con la disciplina

00:39:59de todos los meses

00:40:01ir ahorrando

00:40:01ir invirtiendo

00:40:02para poder coger

00:40:03todos los momentos

00:40:04de mercado

00:40:04¿no?

00:40:06por supuesto

00:40:07yo creo que

00:40:08al final y al cabo

00:40:09mira los fondos

00:40:10de pensiones americanos

00:40:12la mayor parte

00:40:14son privados

00:40:15¿no?

00:40:17hay uno

00:40:18que se conoce

00:40:19por todo el mundo

00:40:20que le llama

00:40:21el 401k

00:40:23¿verdad?

00:40:24el 401k

00:40:25¿verdad?

00:40:26ese en realidad

00:40:28te lo sacan

00:40:29de la nómina

00:40:30¿verdad?

00:40:31y tú decides

00:40:32cuánto poner

00:40:33todos los meses

00:40:34¿verdad?

00:40:35entonces al final y al cabo

00:40:36yo creo que un poco

00:40:37se debería

00:40:40crear esta cultura

00:40:41de decir

00:40:44oye

00:40:44la parte privada

00:40:48es clave

00:40:49¿sabes?

00:40:49porque

00:40:49a mí lo que me preocupa

00:40:51mucho

00:40:52es la deuda

00:40:53de los gobiernos

00:40:54en general

00:40:55¿no?

00:40:55no solo

00:40:56a ver

00:40:56España

00:40:56tiene deuda

00:40:57pero bueno

00:40:58tiene una posición

00:40:58en Europa

00:41:00que es clave

00:41:01en la parte sur

00:41:02con un solo espléndido

00:41:03¿sabes?

00:41:04y siempre va a tener

00:41:05un turismo

00:41:05y siempre va a tener

00:41:06una ventaja competitiva

00:41:07inmensa

00:41:07España ¿no?

00:41:08pero en general

00:41:09la Europa del sur

00:41:10tiene mucha deuda

00:41:11¿verdad?

00:41:12igual que Estados Unidos

00:41:13hay demasiada deuda

00:41:13entonces uno

00:41:14dice

00:41:15oye

00:41:15¿me van a dar

00:41:16mi pensión estatal

00:41:18el día de mañana

00:41:18o

00:41:19¿cómo va a ser esto?

00:41:20entonces yo creo

00:41:21que al final

00:41:22la clave

00:41:22es uno

00:41:23no depender

00:41:24de nadie

00:41:25es decir

00:41:26crearte tu propia

00:41:27independencia financiera

00:41:29para crear tu propia

00:41:30independencia financiera

00:41:32uno tiene que educarse

00:41:33durante toda la vida

00:41:34y todas las cosas

00:41:35que estáis haciendo ahí

00:41:36con toda la educación

00:41:38que dais

00:41:39a vuestros oyentes

00:41:40pues creo que

00:41:42bueno

00:41:42eso sí es una relación

00:41:43de win-win

00:41:44es decir

00:41:45ellos ganan

00:41:46si vosotros tenéis oyentes

00:41:47y podéis mantener

00:41:48el programa

00:41:50de radio

00:41:51y todo esto

00:41:51y todo lo que tú quieras

00:41:52pero tú ganas

00:41:53y ellos ganan

00:41:54esa sí es una relación

00:41:55a largo plazo

00:41:56una buena relación

00:41:57donde todo el mundo gana

00:41:59¿verdad?

00:42:00y esas son las claves

00:42:01del éxito

00:42:01la clave del éxito

00:42:03yo creo que

00:42:04en este tema

00:42:05es seguir

00:42:06fomentando

00:42:08esa educación financiera

00:42:10pase lo que pase

00:42:11y seguir

00:42:12fomentando

00:42:14una inversión

00:42:15responsable

00:42:16¿verdad?

00:42:17y dentro

00:42:17de la inversión

00:42:18responsable

00:42:19los dos lados

00:42:20tanto el portfolio manager

00:42:21como el inversor

00:42:22¿verdad?

00:42:23tienen que llegar

00:42:24a esa relación

00:42:25de win-win

00:42:26¿verdad?

00:42:27donde los dos lados

00:42:28ganan

00:42:28¿verdad?

00:42:29desde luego

00:42:30vamos

00:42:30tanto es así

00:42:31que cuando uno

00:42:33entra en este mundo

00:42:34cuando uno

00:42:35empieza a darse cuenta

00:42:37de que

00:42:38esto en la inversión

00:42:39no es algo

00:42:40reservado

00:42:41para cuatro

00:42:42bolsillos privilegiados

00:42:44sino que está ahí

00:42:45para ayudar

00:42:45a todo el mundo

00:42:46absolutamente

00:42:47a todo el mundo

00:42:48que cualquier persona

00:42:49del nivel de renta

00:42:52que sea

00:42:52puede empezar a ahorrar

00:42:55aunque sea poquito

00:42:56al principio

00:42:56y ese ahorro

00:42:57lo puede poner a trabajar

00:42:58cuando tanta gente

00:43:00descubre

00:43:01este mundo

00:43:02y ve que lo puede utilizar

00:43:04para sí mismo

00:43:04que ve que puede cambiar

00:43:06su vida a futuro

00:43:07la suya

00:43:07y la de sus familias

00:43:08la verdad

00:43:10que la reacción

00:43:10siempre es muy agradecida

00:43:12a Pedro

00:43:13porque

00:43:13lo que nos dicen

00:43:14a nosotros

00:43:15los oyentes del programa

00:43:16también los alumnos

00:43:17de los cursos

00:43:18que tenemos

00:43:19de inversión

00:43:20el equipo

00:43:21de tu dinero

00:43:21nunca duerme

00:43:22es

00:43:24me habéis cambiado

00:43:25la vida

00:43:26con esto

00:43:27voy a poder garantizar

00:43:28digamos

00:43:30mi futuro

00:43:30y el de mi familia

00:43:32¿no?

00:43:32es que yo creo

00:43:35que dentro

00:43:35de una vida saludable

00:43:36¿verdad?

00:43:37pues obviamente

00:43:38uno tiene que tener

00:43:39unas relaciones humanas

00:43:41saludables

00:43:42uno tiene que tener

00:43:44digamos

00:43:45una dieta saludable

00:43:46¿verdad?

00:43:47uno tiene que tener

00:43:48una vida profesional

00:43:50saludable

00:43:51y tiene que vivir

00:43:52en un lugar

00:43:53pues donde se siente

00:43:54de una manera

00:43:55te levantas por la mañana

00:43:56y oye

00:43:57y dices

00:43:57oye

00:43:57pues tienes

00:43:58cosas básicas

00:43:59¿no?

00:43:59el agua potable

00:44:00las cosas básicas

00:44:02para poder

00:44:02vivir una vida saludable

00:44:03pero la gente se olvida

00:44:04de esa

00:44:05parte financiera

00:44:08para poder tener

00:44:09una vida saludable

00:44:10desde el punto de vista

00:44:11financiero

00:44:12hay que

00:44:13hay que saber

00:44:14lo que son

00:44:15temas básicos

00:44:16cuál es el interés

00:44:17compuesto

00:44:18qué es la inflación

00:44:19cómo funcionan

00:44:21las hipotecas

00:44:22es decir

00:44:23qué significa

00:44:24tener más deuda

00:44:25que activos

00:44:26cosas básicas

00:44:27¿verdad?

00:44:27que

00:44:28que

00:44:28bueno

00:44:29yo creo que

00:44:29vuestros oyentes

00:44:30en realidad

00:44:33pues

00:44:33tienen esas ventajas

00:44:35estando en este programa

00:44:36y con vuestros

00:44:38cursos de

00:44:39educación

00:44:40etcétera

00:44:41o sea

00:44:41estáis haciendo un gran bien

00:44:42por la sociedad española

00:44:44y os felicito

00:44:44¿no?

00:44:45bueno y felicidades a ti

00:44:47también

00:44:47no sólo por la carrera

00:44:48que llevas

00:44:49sino también por

00:44:50querer acercar

00:44:52pues a oyentes

00:44:54de programas como este

00:44:55a oyentes de programas

00:44:57como tu dinero nunca duerme

00:44:58o a los lectores de libertad digital

00:45:00y de otros medios

00:45:00en los que has estado

00:45:02participando

00:45:03porque

00:45:03siempre se agradece

00:45:05que

00:45:06que los profesionales

00:45:07del sector

00:45:07como

00:45:08como es tu caso

00:45:09queráis compartir

00:45:11vuestra experiencia

00:45:12y queráis

00:45:12acercar

00:45:13precisamente

00:45:15las virtudes

00:45:16de una buena inversión

00:45:19que está al alcance

00:45:20de todo el mundo

00:45:21y que

00:45:22no es necesario

00:45:24ser

00:45:24aquí

00:45:25el

00:45:26el tío más listo

00:45:27de la clase

00:45:28ni el tener

00:45:29el algoritmo

00:45:30perfecto

00:45:31ni el haber conseguido

00:45:32una fórmula matemática

00:45:33extraordinaria

00:45:34para

00:45:35poder ganar

00:45:36dinero

00:45:37en bolsa

00:45:37para poder

00:45:38construir un patrimonio

00:45:39a largo plazo

00:45:40sino que

00:45:41la cosa es más sencilla

00:45:42solamente hay que buscar

00:45:43buenos gestores

00:45:45y

00:45:46bueno pues

00:45:47aprovechar

00:45:48esos rendimientos

00:45:49de la renta variable

00:45:50que al final

00:45:51tiene una analogía

00:45:53muy bonita

00:45:53a mí siempre me gusta mucho

00:45:54yo no sé si tú la compartes

00:45:55Pedro

00:45:56que es

00:45:57que

00:45:58si tú confías

00:45:59en que el mundo

00:46:00va a ir cada vez mejor

00:46:01en el que vamos a vivir

00:46:02cada vez mejor

00:46:03en el que

00:46:04según van pasando los años

00:46:05según va pasando el tiempo

00:46:07el ser humano

00:46:07va progresando

00:46:08va avanzando

00:46:09va generando cada vez

00:46:11más riqueza

00:46:11esto va a redundar

00:46:13en el que los mercados financieros

00:46:14te van a ir dando

00:46:15ese rendimiento

00:46:16y si encima

00:46:17eliges gestores

00:46:18que son capaces

00:46:19de optimizar

00:46:20esos flujos

00:46:22pues vas a obtener

00:46:24una riqueza todavía mayor

00:46:25de la que da el mercado

00:46:26conseguir ese alfa

00:46:27¿no?

00:46:29Por supuesto

00:46:29y luego

00:46:30hay que acordarse

00:46:31que

00:46:31bueno

00:46:32las ventajas

00:46:33competitivas

00:46:34que hay hoy en día

00:46:36pues no las había

00:46:38en los años

00:46:39cuando yo crecí

00:46:40en España

00:46:40y era un chaval

00:46:42y tal

00:46:42pues claro

00:46:43no había internet

00:46:43entonces

00:46:44¿cómo ibas a aprender

00:46:46todas estas cosas?

00:46:47y la única manera

00:46:47era

00:46:48en la escuela

00:46:48no te las enseñaban

00:46:49¿verdad?

00:46:50y luego

00:46:50pues

00:46:51¿qué teníamos?

00:46:53teníamos la enciclopedia

00:46:54que todos los españoles

00:46:56teníamos en casa

00:46:57¿no?

00:46:57que nos habían vendido

00:46:58o alguien

00:46:59que iba caminando

00:46:59la Larousse

00:47:00la Larousse

00:47:02esa ¿verdad?

00:47:03entonces no había

00:47:03la capacidad

00:47:05de educarse

00:47:06casi gratis

00:47:07como hoy en día

00:47:08porque la parte

00:47:09de poder escuchar

00:47:11estos programas

00:47:12y luego te metes

00:47:13en internet

00:47:13en vuestros

00:47:15en vuestros

00:47:16cursos

00:47:17todo lo que ponéis

00:47:17en vuestra página web

00:47:19etcétera

00:47:19y luego

00:47:19digamos

00:47:21lo asequible

00:47:22que ponéis

00:47:23esa educación

00:47:24también

00:47:24porque

00:47:25entonces

00:47:26o sea en España

00:47:27con poco dinero

00:47:28se puede tener

00:47:29acceso

00:47:30a todos estos cursos

00:47:31de educación financiera

00:47:33que son clave

00:47:34¿no?

00:47:34entonces yo

00:47:35yo soy un fiel creyente

00:47:36que la educación

00:47:37nunca

00:47:39nunca se debe de parar

00:47:41es decir

00:47:42voy a llevarlo a un extremo

00:47:45¿cuál es el objetivo

00:47:46del cuerpo humano?

00:47:47del cuerpo

00:47:48pues en sí

00:47:49es llevar la cabeza

00:47:50la cabeza

00:47:51es el músculo

00:47:52que nunca consigues

00:47:53tenerlo

00:47:54en el máximo rendimiento

00:47:56todo

00:47:56porque tiene

00:47:57una capacidad

00:47:57eso casi inmensa

00:47:59¿no?

00:47:59y sigue funcionando

00:48:01a través de la vida

00:48:01y puedes estar

00:48:02en unos momentos

00:48:03intelectuales

00:48:04increíbles

00:48:04cuando tienes

00:48:0560 y 70 años

00:48:06es decir

00:48:07la educación

00:48:08tiene que seguir

00:48:09¿verdad?

00:48:10y esa educación

00:48:11financiera es clave

00:48:12para llevar

00:48:12una vida

00:48:13saludable

00:48:15y parte

00:48:16de la vida

00:48:16saludable

00:48:17es

00:48:17saber

00:48:18que financieramente

00:48:19tú y tu familia

00:48:20estáis bien cuidados

00:48:22¿verdad?

00:48:23y eso depende

00:48:23pues de uno mismo

00:48:24¿verdad?

00:48:25de esa responsabilidad

00:48:26individual

00:48:27de educarse

00:48:28Pedro Escudero

00:48:30no puedo

00:48:31imaginar

00:48:32mejor broche

00:48:33a esta entrevista

00:48:34que esta reflexión

00:48:35que nos has dejado

00:48:35muchísimas gracias

00:48:37por estar ahí

00:48:38muchísimas gracias

00:48:39por atender

00:48:39a Conánimo de Lucro

00:48:40y espero que podamos

00:48:41volver a hablar

00:48:42muy pronto

00:48:43un abrazo muy fuerte

00:48:43muchas gracias

00:48:44encantado

00:48:451 y 6 minutos

00:48:49de la tarde

00:48:5012 y 6 en Canarias

00:48:51tiempo de abrir

00:48:52página de mercados

00:48:53y abrimos página de mercados

00:48:59como siempre

00:49:00echando un vistazo

00:49:01a la foto fija

00:49:01que nos ofrecen

00:49:02las aplicaciones

00:49:03en tiempo real

00:49:04de la bolsa española

00:49:05en este momento

00:49:06tenemos que decir

00:49:07que nuestro selectivo

00:49:08el IBEX 35

00:49:09se está anotando

00:49:10un ligero 0,19%

00:49:12suficiente para mantener

00:49:13los 15.191 puntos

00:49:15aunque hasta hace poco

00:49:17estábamos en 15.000

00:49:18por encima

00:49:18de los 15.200

00:49:20¿cuáles son los activos?

00:49:22los valores

00:49:23que más están subiendo

00:49:24ahora mismo

00:49:24Inditex

00:49:25un 1,61%

00:49:27en cabeza la subida

00:49:28seguido de IAG

00:49:29con un 1,44%

00:49:31y Acción Energía

00:49:32con una subida

00:49:32del 1,46%

00:49:35los que más bajan

00:49:36ahora mismo

00:49:36Solar Energía

00:49:37un 2,3%

00:49:39ArcelorMittal

00:49:40un 1,6%

00:49:41Iván Cosabadel

00:49:42un 1,69%

00:49:44estos son

00:49:45los valores

00:49:47que tenemos

00:49:48ahora mismo

00:49:48nuestro selectivo

00:49:49el IBEX 35

00:49:50pero es momento

00:49:51de buscar el análisis

00:49:52y lo hacemos

00:49:53en esta ocasión

00:49:54con nuestra analista

00:49:55cabecera

00:49:56en el día de hoy

00:49:56Verónica Ayera

00:49:57responsable

00:49:58de desarrollo

00:49:59de negocio

00:50:00de Silver Alpha

00:50:01Verónica

00:50:02enhorabuena

00:50:03por tu nuevo

00:50:05puesto de trabajo

00:50:06por esas

00:50:07grandes responsabilidades

00:50:08que ahora

00:50:09recaen sobre ti

00:50:10en Silver Alpha

00:50:11y gracias también

00:50:12por seguir atendiendo

00:50:13la llamada

00:50:13de libre mercado

00:50:14con ánimo de lucro

00:50:15por supuesto

00:50:16Muchas gracias a vosotros

00:50:18Luisfer

00:50:18yo como siempre

00:50:19encantada

00:50:20Bueno

00:50:20un placer

00:50:21como siempre

00:50:21poder contar

00:50:22con tu análisis

00:50:23lo primero

00:50:25que tenemos que hablar

00:50:26es de la Reserva Federal

00:50:27estamos leyendo titulares

00:50:29de que parece

00:50:30que están

00:50:30todos los analistas

00:50:31pendientes

00:50:31de la decisión

00:50:32que vaya a tomar

00:50:33hoy la Reserva Federal

00:50:34aunque yo creo

00:50:35que está descontada

00:50:36¿no?

00:50:36una pequeña rebaja

00:50:37de tipos de interés

00:50:38Sí

00:50:40así es

00:50:40esta semana

00:50:41en general

00:50:41todo el ruido

00:50:42de bancos centrales

00:50:43pues está

00:50:44muy a la orden

00:50:44del día

00:50:45porque no es solo

00:50:46la Reserva Federal

00:50:46también tenemos

00:50:47al Banco de Inglaterra

00:50:49el de Canadá

00:50:50pero bueno

00:50:51es cierto

00:50:52que el que

00:50:52copa todos los titulares

00:50:54es como bien has dicho

00:50:55la reunión de hoy

00:50:56de la Reserva Federal

00:50:57que parece

00:50:58efectivamente

00:50:59que está más que descontado

00:51:00una reducción

00:51:01de 25 puntos básicos

00:51:03hasta bueno

00:51:05situar los tipos

00:51:05en el 4

00:51:064 y 4.25

00:51:10¿no?

00:51:10Pero

00:51:10a ver

00:51:11creo que

00:51:13que ya

00:51:13las

00:51:14las decisiones

00:51:16ya no son tan binarias

00:51:17o tan polarizadas

00:51:18como podemos venir

00:51:18estando acostumbrados

00:51:19los últimos años

00:51:21¿no?

00:51:21donde

00:51:22las respuestas

00:51:23por parte

00:51:24de los bancos centrales

00:51:25eran más

00:51:26blanco o negro

00:51:26de subir

00:51:27bajar

00:51:27ahora mismo

00:51:28la situación

00:51:29es más

00:51:30tiene muchos más matices

00:51:32y no es tan lineal

00:51:33¿cuál es la foto

00:51:35que nos encontramos?

00:51:36pues

00:51:36la inflación

00:51:37es cierto

00:51:38que ya no está disparada

00:51:39pero tampoco

00:51:40está controlada totalmente

00:51:41se está moviendo

00:51:42en niveles

00:51:43que no podemos

00:51:44denominar

00:51:45que sean de emergencia

00:51:46pero sí que están

00:51:47por encima

00:51:47del objetivo

00:51:48de los bancos centrales

00:51:49del 2%

00:51:49esto en el caso

00:51:50de Estados Unidos

00:51:51aunque es extrapolable

00:51:52a otras geografías

00:51:54pero hablando

00:51:54de Estados Unidos

00:51:55el crecimiento

00:51:57se está moderando

00:51:59pero no lo suficiente

00:52:00como para justificar

00:52:01recortes muy agresivos

00:52:02son muy rápidos

00:52:03y el mercado laboral

00:52:05sigue relativamente fuerte

00:52:07pero es verdad

00:52:07que cada vez

00:52:08pues vemos

00:52:09que está dando

00:52:10más señales

00:52:10de agotamiento

00:52:12de enfriamiento

00:52:13y bueno

00:52:13pues esto al final

00:52:14lo que hace

00:52:15es que los mensajes

00:52:16por ahora

00:52:17de Powell

00:52:17pues están siendo cautos

00:52:19a la hora de comprometer

00:52:20nuevos recortes

00:52:22pues fundamentalmente

00:52:23para evitar

00:52:24sorpresas

00:52:25inflacionistas

00:52:26si bien es cierto

00:52:27que bueno

00:52:28vemos que el mercado

00:52:29no solo debes cuenta

00:52:30la bajada

00:52:30de tipos de hoy

00:52:32sino que ahora

00:52:33actualmente

00:52:34se descuentan

00:52:35también

00:52:35recortes

00:52:37tanto en octubre

00:52:38como en diciembre

00:52:39entonces habrá que estar

00:52:40muy atentos

00:52:41a la posterior rueda

00:52:42de prensa

00:52:43y los mensajes

00:52:45que den

00:52:45por supuesto

00:52:47en el diagrama

00:52:48de puntos

00:52:48y estas

00:52:49perspectivas

00:52:50de recortes

00:52:51de tipos

00:52:52donde

00:52:52pues efectivamente

00:52:53si no se cumple

00:52:55si no se acoplan

00:52:56en estas expectativas

00:52:57de mercado

00:52:58podríamos ver

00:52:59ciertos recortes

00:52:59pero bueno

00:53:00no solo eso

00:53:01sino también

00:53:02las perspectivas

00:53:03de crecimiento

00:53:04de inflación

00:53:04y de empleo

00:53:05que se publiquen

00:53:06digamos

00:53:06en este entorno

00:53:07de tipos

00:53:08o sea en este entorno

00:53:09de incertidumbre

00:53:09bueno pues ahora

00:53:10que ser cautos

00:53:11y mantener

00:53:13inversiones

00:53:15bueno pues en empresas

00:53:16que puedan sortear

00:53:17cualquier escenario

00:53:18no dejarnos llevar

00:53:19por en cualquier caso

00:53:21el miedo

00:53:22o dejarnos llevar

00:53:24por impulsos

00:53:26en estos momentos

00:53:27como dices tú

00:53:27mantener la cautela

00:53:28otro asunto

00:53:29del que te quería preguntar

00:53:31Verónica

00:53:31y que está

00:53:32a la orden del día

00:53:33en los temas financieros

00:53:35es esta moda

00:53:36por la defensa

00:53:37no sé cómo

00:53:37lo analizas

00:53:39tú

00:53:39no sé si

00:53:40si ves

00:53:41a valores

00:53:42como Indra

00:53:43demasiado al alza

00:53:44si

00:53:44esta tendencia

00:53:46se nos ha pasado

00:53:47ya el arroz

00:53:47o todavía

00:53:48podemos capturar

00:53:49rentabilidades

00:53:50pues

00:53:51si miramos

00:53:52mucho el sector

00:53:53defensa

00:53:54porque

00:53:54a ver

00:53:55es cierto

00:53:56que

00:53:56no es un ciclo

00:53:57coyuntural

00:53:58por mucho

00:53:58que lógicamente

00:54:00los titulares

00:54:00acompañen

00:54:01y el timing

00:54:02es positivo

00:54:03y hemos visto

00:54:04todo el boom

00:54:04en las acciones

00:54:06relacionadas

00:54:08con la defensa

00:54:09que ha habido

00:54:10a los dos lados

00:54:10del Atlántico

00:54:11pero especialmente

00:54:12en Europa

00:54:13pero sí que consideramos

00:54:14que bueno

00:54:14que se trata

00:54:15de un cambio

00:54:15estructural

00:54:16entonces aquí

00:54:17bueno como en todos

00:54:18los sectores

00:54:19hay que

00:54:20tener claro

00:54:21que es un sector

00:54:23que no está

00:54:23exento

00:54:24de volatilidad

00:54:25porque bueno

00:54:25pues depende

00:54:26mucho de presupuestos

00:54:27públicos

00:54:28de cambios

00:54:28regulatorios

00:54:29pero sí que bueno

00:54:30identificamos

00:54:31en este sentido

00:54:31un driver

00:54:32a más largo plazo

00:54:34que es

00:54:35una

00:54:35y entonces bueno

00:54:38empresas como Indra

00:54:39que comentas

00:54:40sí es cierto

00:54:40que es un buen

00:54:41ejemplo

00:54:42de

00:54:42que no

00:54:43es una empresa

00:54:43que no solo

00:54:44se dedica

00:54:45a lo que es

00:54:45defensa clásica

00:54:47por así decirlo

00:54:48si tiene la parte

00:54:49de tecnología

00:54:50¿no?

00:54:51y de ingeniería

00:54:53claro

00:54:54esto

00:54:54o sea

00:54:54el tener este mix

00:54:56de defensa

00:54:57o sea

00:54:58combinar digamos

00:54:59en los vientos

00:55:00a favor del gasto militar

00:55:02con una tendencia

00:55:03a la digitalización

00:55:04pues sí que creo

00:55:05sí que hace

00:55:06una tesis de inversión

00:55:08interesante

00:55:09de hecho por ejemplo

00:55:10desde Silver Alpha

00:55:10pues una de

00:55:11las principales posiciones

00:55:13de nuestro fondo

00:55:14Vision Equities

00:55:15es Rain Metal

00:55:16la cual bueno

00:55:17forma parte

00:55:17desde hace bastante tiempo

00:55:19antes de todo

00:55:20el recorrido

00:55:21a la fiesta

00:55:22que es vertiginoso

00:55:23¿no?

00:55:23si ves la cotización

00:55:24que tiene actualmente

00:55:25pero forma parte

00:55:27de las carteras

00:55:27desde mucho tiempo antes

00:55:28bueno pues al final

00:55:29identificando como

00:55:30que es una respuesta

00:55:32clara

00:55:34al real

00:55:36europeo

00:55:37es un proveedor crítico

00:55:38para la seguridad europea

00:55:39y bueno

00:55:40es un líder

00:55:42dentro de

00:55:43de su sector

00:55:44que al final

00:55:44bueno

00:55:44buscamos mucho

00:55:45en encontrar

00:55:46este tipo

00:55:47de compañías

00:55:47con ventajas

00:55:48competitivas

00:55:49y un papel

00:55:49estratégico

00:55:50en cada sector

00:55:51que digamos

00:55:52que sea

00:55:52que le dote

00:55:54casi de oligopolio

00:55:55¿no?

00:55:55y sí que bueno

00:55:56pues es uno

00:55:57de los motivos

00:55:58por los que

00:55:59mantenemos la posición

00:56:00y sigue habiendo

00:56:01oportunidades

00:56:02en el sector

00:56:03que siempre

00:56:03bueno pues hay que mirar

00:56:04estas ventajas

00:56:05competitivas

00:56:06y que realmente

00:56:07bueno pues esas valoraciones

00:56:09justifiquen esos

00:56:10los vientos de cola

00:56:11justifiquen

00:56:12las valoraciones

00:56:13que podamos encontrar

00:56:14como estáis observando

00:56:16el mercado

00:56:17de divisas

00:56:18Verónica

00:56:19estamos viendo

00:56:20un dólar

00:56:21que está sufriendo

00:56:23un euro

00:56:24cada vez más fuerte

00:56:25y esto

00:56:26resta competitividad

00:56:27precisamente

00:56:28a los activos

00:56:29europeos

00:56:30a la hora de colocarlos

00:56:31en los mercados

00:56:32internacionales

00:56:32y más

00:56:33después

00:56:34de

00:56:35el

00:56:35el seísmo

00:56:37que supuso

00:56:38para esto

00:56:39los aranceles

00:56:40de Donald Trump

00:56:41pero lo cierto

00:56:42es que

00:56:42estas diferencias

00:56:44son cada vez mayores

00:56:45¿cómo están afectando

00:56:45al mercado?

00:56:47Pues efectivamente

00:56:48Luis Fer

00:56:49es algo que se está

00:56:50monitorizando

00:56:51este 2025

00:56:52muy de cerca

00:56:52porque al final

00:56:53creo que la situación

00:56:56del euro dólar

00:56:57está manifestando

00:56:58dos cosas

00:56:58primero

00:56:59el riesgo

00:57:00que está acompañando

00:57:02digamos

00:57:03todo el ruido

00:57:03que está acompañando

00:57:04al dólar

00:57:05de mantenerse

00:57:07o no

00:57:08como activo refugio

00:57:09en momentos de incertidumbre

00:57:10que estamos viendo

00:57:11que este año

00:57:11no lo está cumpliendo

00:57:12y yo creo que

00:57:13una de las variables

00:57:14más importantes

00:57:15es lo que tú has comentado

00:57:16¿no?

00:57:16el hecho de que

00:57:17el inversor europeo

00:57:18se está dando cuenta

00:57:19o está siendo más consciente

00:57:20que nunca

00:57:21de que la divisa

00:57:22puede comerse

00:57:23gran parte

00:57:24de sus retornos

00:57:25entonces

00:57:27bueno

00:57:27en los últimos años

00:57:28hemos visto

00:57:29como las divisas

00:57:30es un activo

00:57:30que está experimentando

00:57:32más volatilidad

00:57:32en la que históricamente

00:57:34hemos podido estar viendo

00:57:35o experimentando

00:57:36entonces bueno

00:57:37eso es un factor

00:57:38a tener en cuenta

00:57:39pero

00:57:40pero sin que sea

00:57:42el foco

00:57:43de nuestra inversión

00:57:44al final

00:57:45es muy difícil

00:57:46anticiparse

00:57:47al umbral

00:57:48donde va a estar

00:57:49cotizando

00:57:50cualquier tipo

00:57:51de cambio

00:57:52nosotros

00:57:53en concreto

00:57:53desde Silver Alpha

00:57:54bueno

00:57:54pues no cubrimos

00:57:55de hecho

00:57:56de manera sistemática

00:57:57la divisa

00:57:58porque

00:57:58bueno

00:57:59como nuestra inversión

00:58:00es a largo plazo

00:58:01pues creemos

00:58:02que los fundamentales

00:58:03de las compañías

00:58:04pesan muchísimo

00:58:06más que todo

00:58:06el ruido

00:58:07cambiario

00:58:09que pueda

00:58:09que sí que puede pesar

00:58:10más a corto plazo

00:58:11que esta cobertura

00:58:14pues al final

00:58:14es más un coste

00:58:15que un beneficio

00:58:17y bueno

00:58:17al final

00:58:18sobre todo

00:58:19que lo importante

00:58:19es que las empresas

00:58:20en las que invertimos

00:58:22pues tenemos la certeza

00:58:23de que tienen

00:58:24esa capacidad

00:58:24de crecer

00:58:25y de generar caja

00:58:26independientemente

00:58:28bueno

00:58:28de que el euro

00:58:28esté

00:58:29a 1,05

00:58:30o a 1,20

00:58:31y de generar alfa

00:58:33¿no?

00:58:34bueno

00:58:35por supuesto

00:58:35en este caso

00:58:36es lo que

00:58:37es lo que importa

00:58:38Verónica Ayera

00:58:39muchas gracias

00:58:40por estar con nosotros

00:58:41un día más

00:58:42aquí en Con Ánimo de Lucro

00:58:43muchas gracias a vosotros

00:58:44un abrazo

00:58:45y como cada día

00:58:47llegamos a la recta final

00:58:48del programa

00:58:49de hoy

00:58:50y lo hacemos

00:58:51en un día

00:58:52en el que

00:58:52nos hemos dedicado

00:58:54mucho a hablar

00:58:55de inversiones

00:58:55mucho a hablar

00:58:56de cultura financiera

00:58:57mucho a hablar

00:58:58de la situación

00:58:59en España

00:58:59precisamente

00:59:00del ahorro

00:59:01de los españoles

00:59:02bueno pues lo vamos a hacer

00:59:02con este consultorio

00:59:04de inversiones

00:59:05que mantenemos

00:59:05con Santa Lucía

00:59:06en Management

00:59:07todas las semanas

00:59:08nuestro gran experto

00:59:09nuestro gran especialista

00:59:10nuestro hombre de confianza

00:59:12es Aitor Sánchez

00:59:13y ya nos escucha

00:59:13Aitor ¿qué tal?

00:59:14¿cómo estás?

00:59:15Hola buenos días

00:59:16buenos días al menos

00:59:17encantado de escucharnos

00:59:18como siempre

00:59:18un placer tenerte

00:59:20aquí como todos los días

00:59:21y quería preguntarte

00:59:23en el día de hoy

00:59:24fíjate

00:59:24que hay una preocupación

00:59:26en el mercado

00:59:27muy importante

00:59:28por uno de los productos

00:59:29favoritos

00:59:30de los inversores españoles

00:59:31no en vano

00:59:32el inversor español medio

00:59:34Aitor

00:59:34tú lo sabes perfectamente

00:59:36cuando hay que perfilarle

00:59:37me atrevería a decir

00:59:39que nueve

00:59:39o más de nueve

00:59:40de cada diez

00:59:41se confiesan

00:59:43pues aversos al riesgo

00:59:44conservadores

00:59:45y muy tendentes

00:59:47a la inversión

00:59:48en renta fija

00:59:48pero claro

00:59:49si nos vamos fijando

00:59:50en la evolución

00:59:51que estamos observando

00:59:52en por ejemplo

00:59:54la renta fija soberana

00:59:56de los países

00:59:57que hasta la fecha

00:59:59han estado sirviendo

01:00:00como

01:00:00digamos

01:00:01anclaje

01:00:02de aquello que llamamos

01:00:03activo libre de riesgo

01:00:05pues el bono

01:00:06a diez años americano

01:00:08el bono a treinta años americano

01:00:09el bono a diez años alemán

01:00:11este tipo de bonos

01:00:12están subiendo

01:00:13sus intereses

01:00:14lo están haciendo

01:00:15tensionando mucho el mercado

01:00:17y esto

01:00:17lo que ha provocado

01:00:19es que

01:00:20en más de una cartera

01:00:21con mucha posición

01:00:23en renta fija

01:00:24veamos

01:00:25o nos refleje

01:00:26en este momento

01:00:27caídas

01:00:28de hecho

01:00:29más de un analista

01:00:30Hitor

01:00:30sabes que está diciendo

01:00:32que probablemente

01:00:32pueda ser uno

01:00:33de los peores años

01:00:34de los que se recuerda

01:00:36en renta fija

01:00:37pero en cambio

01:00:39creo que vosotros

01:00:40podéis presumir

01:00:42de que vuestra tendencia

01:00:43es otra

01:00:43¿no?

01:00:45Bueno

01:00:45efectivamente

01:00:46yo creo que

01:00:47como bien dices

01:00:49nueve de cada diez

01:00:50por lo menos

01:00:50se consideran

01:00:51ultraconservadores

01:00:52¿no?

01:00:53Es más

01:00:53lo que solemos ver

01:00:54en el día a día

01:00:54es que te preguntan

01:00:55por muy cortos plazos

01:00:57y tenemos esa mentalidad

01:00:58de buscar

01:00:59el corto plazo

01:01:00para amarrar

01:01:02por así decirlo

01:01:03lo que ya sabemos

01:01:03que tenemos

01:01:04y luego ver qué pasa

01:01:05¿no?

01:01:05Pues en este sentido

01:01:06efectivamente

01:01:07a medida que vamos

01:01:07renovando

01:01:08con estas bajadas

01:01:09de equipos

01:01:09que ha habido

01:01:11y lo que se ha pisado

01:01:12por delante

01:01:12pues empezamos a ver

01:01:14ya un panorama

01:01:15un poco

01:01:15peor que teníamos

01:01:17antes

01:01:17desde luego

01:01:17yo no veía

01:01:18tan malo

01:01:19como lo estamos pintando

01:01:21porque realmente

01:01:21hay que recordar

01:01:23que tenemos

01:01:23un 2022 aquí

01:01:24a la vuelta

01:01:25de la esquina

01:01:26que fue horrible

01:01:27en ese sentido

01:01:27Sí, no

01:01:27ese se llevó

01:01:28la palma

01:01:29vimos caídas

01:01:31en renta fija

01:01:32corrígeme si me equivoco

01:01:33hasta el 20%

01:01:34si hablamos

01:01:35de las distintas cosas

01:01:36que no se había visto

01:01:37después la situación

01:01:38era diametralmente opuesta

01:01:39veníamos de un escenario

01:01:40muy largo

01:01:41con tipos

01:01:42en negativo

01:01:43incluso

01:01:43y de repente

01:01:45en menos de año

01:01:45pasamos a casi un 5%

01:01:47entonces

01:01:47la situación contraria

01:01:48pero bueno

01:01:49el panorama ahora

01:01:50es bueno

01:01:51es diferente

01:01:52o sea

01:01:52durante hemos visto

01:01:53que el Banco Federal Europeo

01:01:54ya ha conseguido

01:01:55su política monetaria

01:01:56nos hemos estabilizado

01:01:58hemos bajado

01:01:59200 puntos básicos

01:02:00de manera prácticamente continuada

01:02:01y ya hemos cerrado

01:02:03hay una situación

01:02:04un poquito más aburrida

01:02:06podríamos incluso decir

01:02:07donde ya sabemos

01:02:07que estamos en 0%

01:02:09y donde lo único

01:02:10que se puede contarse

01:02:11en caso

01:02:11es una bajada adicional

01:02:13al 1,75

01:02:14no sabemos

01:02:14si para este año

01:02:15o más quizás

01:02:15para el que viene

01:02:16pero en cualquier caso

01:02:17estabilizado

01:02:18y bueno

01:02:18y por el contrario

01:02:19tenemos la Reserva Federal

01:02:20que ha sido más cautelosa

01:02:22y bueno

01:02:22y lo que vemos ahí

01:02:23es que está

01:02:23mantiendo la actitud

01:02:24un poquito de esperar

01:02:25a ver qué va pasando

01:02:26a pesar de las presiones

01:02:27que él está metiendo Trump

01:02:29y bueno

01:02:30y ese es el escenario

01:02:31un poquito que tenemos

01:02:33entonces en ese sentido

01:02:34nosotros seguimos positivos

01:02:35en nuestra renta fija euro

01:02:37con un poquito

01:02:38sobreponderación en duración

01:02:40y bueno

01:02:42pues algún movimiento táctico

01:02:43estamos haciendo ya

01:02:44en torno a la curva americana

01:02:45pero bueno

01:02:46ahí lo dejo

01:02:47entonces

01:02:48yo año malo

01:02:50te diría que no

01:02:51no es nada malo

01:02:52o sea

01:02:52si coges nuestras principales

01:02:53pues tienen nuestros fondos

01:02:54digamos más

01:02:54que más exitos

01:02:56tienen más conocidos

01:02:56por así decirlo

01:02:57con dos estrellas

01:02:58son a corto plazo

01:02:59pues el Santa Lucía

01:03:00renta fija a corto plazo

01:03:01que ya ha acumulado

01:03:01un 2.16

01:03:02a lo que

01:03:03digamos a cierre de agosto

01:03:04que no está nada mal

01:03:05y el renta fija

01:03:06ya ha acumulado

01:03:07un 2.43

01:03:07que tampoco

01:03:08pensamos que estará mal

01:03:10para los

01:03:10para el escenario

01:03:12que tenemos ahora mismo

01:03:13¿no?

01:03:13batiendo a su benchmark

01:03:14batiendo inflación

01:03:15con lo cual

01:03:15los resultados buenos

01:03:17¿no?

01:03:17efectivamente

01:03:18más ambos fondos

01:03:21en lo que

01:03:22en los últimos

01:03:23digamos

01:03:24las últimas catas

01:03:25que tenemos

01:03:26al menos disponibles

01:03:27en vuestra página web

01:03:28en ambos casos

01:03:30baten al benchmark

01:03:31al índice de referencia

01:03:33al índice con el que

01:03:34con el que os medís

01:03:35y digamos

01:03:36¿cuál es la composición

01:03:37que tenéis

01:03:39en vuestras carteras?

01:03:40¿cuál es

01:03:40digamos

01:03:41la clave del éxito

01:03:42que estáis cosechando

01:03:43en estas carteras

01:03:44de renta fija?

01:03:45Bueno, te diría

01:03:46en renta fija

01:03:47a corto plazo

01:03:48yo creo que

01:03:49nos ha premiado

01:03:50bastante la apuesta

01:03:51por Italia

01:03:51¿no?

01:03:52Hemos estado

01:03:52sobreponderados

01:03:53tanto en bancos

01:03:54españoles italianos

01:03:55como en

01:03:56la pública directamente

01:03:57principalmente italiana

01:03:58porque consideramos

01:04:00que

01:04:01teníamos

01:04:02las características

01:04:03que tiene Italia

01:04:04en cuanto al

01:04:04primer riesgo

01:04:05y lo bien

01:04:05que estaba gestionando

01:04:06sus políticas

01:04:06pues merecía la pena

01:04:07¿no?

01:04:08Hemos estado

01:04:08ponderados en Francia

01:04:10porque consideramos

01:04:13que bueno

01:04:13y que ha hecho

01:04:13la oficina

01:04:14se acaba de bajar

01:04:15¿no?

01:04:15la caja de renta

01:04:16con lo cual

01:04:16nos justificaba

01:04:17un poco los precios

01:04:18yo creo que por ahí

01:04:19viene un poquito

01:04:19el tiro

01:04:20hemos aprovechado

01:04:21para hacer

01:04:21para hacer caja

01:04:22¿no?

01:04:22con algunas cositas

01:04:24que teníamos

01:04:24pero sobre todo

01:04:25si va a apostar

01:04:26por Italia

01:04:26yo creo

01:04:27es lo que ha marcado

01:04:27un poquito

01:04:28la diferencia

01:04:28¿os estáis cubriendo

01:04:31en estos

01:04:31en estos bonos?

01:04:32¿tenéis bonos

01:04:33de cobertura?

01:04:34Sí

01:04:35sí

01:04:35por supuesto

01:04:36estamos usando

01:04:36cover

01:04:37porque entendemos

01:04:38que

01:04:39de hecho

01:04:40bueno

01:04:40vamos

01:04:44sí

01:04:44la verdad

01:04:45que

01:04:45estaba revisando

01:04:46ahora un poquito

01:04:47a ver si veo

01:04:47la cartera

01:04:49pero vamos

01:04:49sí

01:04:49estamos

01:04:50manteniendo la exposición

01:04:51¿vale?

01:04:51tanto de periféricos

01:04:52como franceses

01:04:54y bueno

01:04:55sí que estamos

01:04:56un poquito más expuestos

01:04:58que antes

01:04:58a comer el bono

01:04:59oye

01:05:00y en otros

01:05:01en otros fondos

01:05:02de los que tenéis

01:05:03un poquito más

01:05:04más exigentes

01:05:06como a mí me gusta decir

01:05:07un poquito más

01:05:07rocanroleros

01:05:08como Santa Lucía

01:05:09Renta Fija

01:05:10High Yil

01:05:11o Santa Lucía

01:05:12Renta Fija

01:05:13Emergentes

01:05:13el comportamiento

01:05:15no está siendo malo

01:05:16tampoco

01:05:17no

01:05:18no lo está siendo

01:05:19pero es verdad

01:05:20que tampoco

01:05:20hay una diferencia

01:05:21digamos

01:05:22acervada

01:05:22no

01:05:24no vemos especial

01:05:25atractivo

01:05:25los diferenciales

01:05:26por así decirlo

01:05:27lo que nos está

01:05:28frente al High Yil

01:05:29versus

01:05:29el Inves Bain Grave

01:05:30de momento

01:05:32estamos un poquito

01:05:32neutrales

01:05:33¿vale?

01:05:33debiendo a ver

01:05:34por dónde salen los tiros

01:05:36pero vamos

01:05:36en cualquier caso

01:05:37sí

01:05:37el comportamiento

01:05:39no es malo

01:05:40desde luego

01:05:41Vamos a

01:05:43Aitor

01:05:43si te parece

01:05:44porque

01:05:44claro

01:05:45tú y yo estamos

01:05:46bastante más familiarizados

01:05:48con todos

01:05:48este tipo de productos

01:05:50y sabemos

01:05:51a qué nos referimos

01:05:53cuando hablamos

01:05:53de fondos

01:05:55en bonos

01:05:55High Yil

01:05:56o

01:05:57no sé

01:05:58o fondos

01:05:58de bonos

01:05:59a muy corto plazo

01:06:00pero

01:06:01a mí me gustaría

01:06:02que sobre todo

01:06:03para aquellos

01:06:04que nos estén escuchando

01:06:05y que este tipo

01:06:05de términos

01:06:06les resulten

01:06:07un poco ajenos

01:06:08sí que me gustaría

01:06:09que explicáramos

01:06:09qué significa

01:06:10esto de bonos

01:06:11High Yil

01:06:11o bonos

01:06:12de alto

01:06:13rendimiento

01:06:14que no significa

01:06:15otra cosa

01:06:16que

01:06:16son bonos

01:06:17que

01:06:18con

01:06:18una

01:06:19digamos

01:06:21un riesgo

01:06:22controlado

01:06:22ofrecen

01:06:23siendo renta

01:06:24fija

01:06:24unos intereses

01:06:27mayores

01:06:28que los bonos

01:06:29de llamados

01:06:30grados de inversión

01:06:31que son los controlados

01:06:32por los analistas

01:06:33y que

01:06:34están

01:06:35auditados

01:06:36por las propias

01:06:36agencias de calificación

01:06:37de crédito

01:06:38¿no?

01:06:39Sí

01:06:39al final

01:06:39es un bono

01:06:40High Yil

01:06:41es lo que tiene

01:06:41es activos

01:06:43de una calificación

01:06:44crediticia

01:06:44un poco más baja

01:06:45si no hablamos

01:06:46de inversión

01:06:47más bajas

01:06:49entonces

01:06:49por tanto

01:06:50si mi calificación

01:06:51crediticia

01:06:51es más baja

01:06:52yo tendré que remunerar

01:06:53más

01:06:54la rentabilidad

01:06:54de ese bono

01:06:55si quiero que alguien

01:06:55me lo compre

01:06:56entonces ahí es donde

01:06:57vemos

01:06:57por eso decía

01:06:58que los expertos

01:06:59dicen que ahora

01:07:00no es como ya

01:07:01pero bueno

01:07:02aún así

01:07:02efectivamente

01:07:03siempre vamos a tener

01:07:04algo más de rentabilidad

01:07:04el High Yil

01:07:05nuestro este año

01:07:06creo que iba a

01:07:06en torno al 5%

01:07:07por ahí andaba

01:07:08está muy bien

01:07:09lo que pasa que

01:07:10bueno es verdad

01:07:10que el inversor

01:07:11conservador

01:07:12que busca renta fija

01:07:13esto

01:07:14cuando hablas

01:07:15le hablas de baja calidad

01:07:16crediticia

01:07:17ya como que

01:07:19le funciona un poquito

01:07:20y hay que explicárselo

01:07:21mucho mejor

01:07:21no más rápidamente

01:07:22con 5 minutos

01:07:24por encima

01:07:25no suelen entrar

01:07:26y para todos aquellos

01:07:28que nos estén

01:07:29escuchando

01:07:30y que digan

01:07:30bueno pues mira

01:07:31este tipo de inversiones

01:07:32me podría

01:07:34encajar

01:07:35para qué

01:07:37tipo de inversor

01:07:38están

01:07:39diseñados

01:07:40especialmente

01:07:41este catálogo

01:07:43de fondos

01:07:44que tenéis

01:07:45de renta fija

01:07:46en Santa Lucía

01:07:47en Santa Lucía

01:07:47es el management

01:07:47nosotros como

01:07:49para cualquier tipo

01:07:50de inversor

01:07:51te diría

01:07:51porque tenemos

01:07:52un poquito de todo

01:07:53tenemos el más conservador

01:07:54el corto plazo

01:07:55como os he hablado

01:07:55el que

01:07:56bueno incluso

01:07:57fondos de rentabilidad

01:07:59efectivo

01:07:59a vencimiento

01:08:00lo único que tienen

01:08:01son los 100%

01:08:02deuda pública

01:08:02casi igual

01:08:04de conservadores

01:08:05más algunos

01:08:06que ya meten

01:08:06algo de crédito

01:08:07renta fija

01:08:07luego tienes

01:08:09emergentes

01:08:09y high yield

01:08:09para quien

01:08:10busque

01:08:11digamos

01:08:11un poco más

01:08:11de rentabilidad

01:08:12sumiendo un poco

01:08:12más de riesgo

01:08:13y luego

01:08:13incluso hasta

01:08:13tenemos un flexible

01:08:14que se sacó

01:08:16para otros temas

01:08:17pero bueno

01:08:17se ha tirado

01:08:18público

01:08:19cuando lo van a contratar

01:08:20que te da un abanico

01:08:22de posibilidades

01:08:22de todo

01:08:23es decir

01:08:23como el propio

01:08:24americano

01:08:24hace prácticamente

01:08:25todo

01:08:25estar expuesto

01:08:27en duraciones

01:08:28negativas

01:08:28hasta 5 años

01:08:29positivas de 10

01:08:30puede ser 100%

01:08:32emergente

01:08:33en un momento

01:08:33punto

01:08:33es decir

01:08:34te permite

01:08:34acomodarte

01:08:35la situación exacta

01:08:36que hay de mercado

01:08:36pero no es

01:08:39perfil conservador

01:08:40sino para alguien

01:08:41que busca otra cosa

01:08:41y te quería

01:08:44para terminar

01:08:45Aitor

01:08:46preguntar un poco

01:08:48por

01:08:48el trabajo

01:08:50que hacéis

01:08:51con los

01:08:52inversores

01:08:54cuando se acercan

01:08:55a vuestra gestora

01:08:57a la hora de pedir

01:08:58bueno pues no sé

01:08:59algo de asesoramiento

01:09:00respecto a la situación

01:09:02actual

01:09:03porque yo sé

01:09:04que

01:09:05estáis siempre

01:09:06en contacto

01:09:07en la gestora

01:09:08con vuestro equipo

01:09:09de análisis

01:09:09y pues vais viendo

01:09:12un poco

01:09:12las perspectivas

01:09:13a corto

01:09:14medio

01:09:14y largo

01:09:15plazo

01:09:15no te pido

01:09:16que me saques

01:09:17la bola de cristal

01:09:18pero si nos puedes

01:09:20contar algo

01:09:21de las pistas

01:09:21que os van dando

01:09:23vuestros analistas

01:09:23para lo que queda

01:09:24de año

01:09:25que os van diciendo

01:09:26que escenario

01:09:27estáis previendo

01:09:29hombre

01:09:30el escenario

01:09:30va a depender

01:09:31un poquito

01:09:31de lo que nos pide

01:09:32el cliente

01:09:33como bien decías

01:09:33el escenario

01:09:35sigue siendo

01:09:35positivo

01:09:36para la renta fija

01:09:38no tan positivo

01:09:39como lo fue

01:09:40el año pasado

01:09:41pero sigue siendo

01:09:42un escenario positivo

01:09:43con lo cual

01:09:43para inversión

01:09:44conservador

01:09:44por eso

01:09:45discapaba un poquito

01:09:46de lo que decías

01:09:46al principio

01:09:47yo creo que sigue

01:09:47siendo un buen año

01:09:48para la renta fija

01:09:49es verdad

01:09:50que las rentabilidades

01:09:51van a ser inferiores

01:09:52el año pasado

01:09:52y por eso

01:09:53estamos trabajando

01:09:54bastante

01:09:54nos pregunta mucho

01:09:55cómo tener un poquito más

01:09:57y a lo mejor

01:09:58pues oye

01:09:58hemos hablado

01:09:59hace no mucho

01:10:00y está saliendo mucho

01:10:01el tema

01:10:02de los fondos perfilados

01:10:03y a meterle un poquito

01:10:04de renta variable

01:10:04para perder la tranquilidad

01:10:07que nos da esa renta fija

01:10:08buscar un poquito

01:10:08de aliciente

01:10:09por ahí

01:10:10esto es parte

01:10:11que está gustando

01:10:12más que el high deal

01:10:13o que los emergentes

01:10:14bueno pues mira

01:10:15si te parece

01:10:16nos dejamos esto

01:10:17de los fondos perfilados

01:10:18para próximos consultorios

01:10:20aquí en Santa Lucía

01:10:22Asset Management

01:10:22vuestro

01:10:23ventana aquí

01:10:24para entender

01:10:25un poquito mejor

01:10:26los productos financieros

01:10:28y para resolver dudas

01:10:30de las que nos puedan surgir

01:10:32en determinados momentos

01:10:33Aitor Sánchez

01:10:34de Santa Lucía

01:10:35Asset Management

01:10:36millones de gracias

01:10:37por estar de nuevo aquí

01:10:38con nosotros

01:10:38en Con Ánimo de Lucro

01:10:39nada

01:10:40muchas gracias

01:10:41a vosotros

01:10:41y en tanto

01:10:42oye recordad

01:10:43que tienen la escuela de inversión

01:10:44en nuestra página

01:10:45o de santalucía

01:10:46am.es

01:10:47perfecto

01:10:48pues ahí nos encontraremos

01:10:50cuando no sea en la radio

01:10:51un abrazo muy fuerte

01:10:52Aitor

01:10:52igualmente

01:10:53otro para vosotros

01:10:54Bueno y con estas previsiones

01:10:56que nos ha ofrecido

01:10:58Aitor Sánchez

01:10:58y esta clarividencia

01:11:00a la hora de explicarnos

01:11:02los fondos de renta fija

01:11:05del Grupo Santa Lucía

01:11:06llegamos al final

01:11:07del programa de hoy

01:11:08nos toca despedirnos

01:11:09y bueno

01:11:11pues citarles

01:11:11a todos ustedes

01:11:12hasta mañana

01:11:13a las 12

01:11:14que comencemos

01:11:15de nuevo

01:11:15con Ánimo de Lucro

01:11:16para analizarles

01:11:17todo lo que sucede

01:11:18en el ámbito económico

01:11:19y financiero

01:11:20y por supuesto

01:11:21no abandonen

01:11:22esta sintonía

01:11:23porque tienen

01:11:24a partir de ahora

01:11:25la mejor programación

01:11:26de la radio española

01:11:27hasta mañana amigos

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