O termômetro dos investidores para a corrida presidencial

O Antagonista

24/06/2025

Rodrigo Oliveira explica, na estreia do Morning Call O Antagonista, como analisar as apostas do mercado de investimentos para a disputa do segundo turno.

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00:00Agora, se você quiser ter uma temperatura de quem o mercado está achando que tem mais chances ou não,

00:07a gente tem um, no mercado tem se falado muito, um kit Bolsonaro e um kit Lula,

00:13o kit Lula mais voltado para empresas educacionais e de varejo,

00:17muito porque se você pegar o histórico do Lula na presidência,

00:22nos dois primeiros mandatos, lá no comecinho dos anos 2000, 2002 para frente,

00:26foi um governo muito voltado para o incentivo ao consumo e também o Fies trouxe muito dinheiro para essas empresas de educação particular.

00:37E para o Bolsonaro, são as estatais, Banco do Brasil, Petrobras,

00:44elas tendem a responder melhor quando o mercado está vendo uma recuperação do Bolsonaro.

00:50No caso, hoje, o que a gente tem visto é que parece que o mercado meio que precifica a vitória de ambos,

00:57o que mostra que realmente existe essa crença ou essa expectativa de que eles sejam empurrados mais para o centro

01:04e não tenha vida muito longa essa conversa sobre um arcabouço fiscal um pouco mais criativo,

01:15para dizer o mínimo.

01:16Além disso, tem Paulo Guedes no FMI também, durante essa semana,

01:21ele está viajando hoje para Washington, está chegando em Washington hoje,

01:25e deve aproveitar a viagem, inclusive, para fazer uma campanha para a presidência do Banco Interamericano de Desenvolvimento,

01:32o BID, porque ele teve o ex-presidente Claver Caron, que era um indicado do Trump,

01:43e foi o primeiro não latino-americano a assumir a presidência do Banco,

01:47foi mandado embora em setembro, se não me engano, setembro não, foi um pouco mais cedo,

01:51um pouco antes, um tempinho atrás, em função de um caso com uma funcionária do Banco,

01:56e você vê que essas coisas acontecem no mundo inteiro.

01:59É um caso com a funcionária do Banco, e ela recebeu dois aumentos durante esse período aí,

02:05que eles tinham esse afé, e acabou que isso fere o código de ética do Banco, e ele foi demitido.

02:14Até novembro, os países podem indicar os candidatos, e o Brasil pretende indicar,

02:20o Paulo Guedes pretende indicar alguém,

02:21mas entende que essa indicação deve sair pós resultado eleitoral,

02:28porque é muito difícil, ele acha que perde força, e parece fazer sentido isso,

02:33perde força uma indicação para o banco, se você não tiver o apoio da presidência.

02:39Bom, então é basicamente isso.

02:42Hoje, o que a gente teve também?

02:44A gente teve Focus, o boletim Focus revisou pela 15ª vez a expectativa de inflação,

02:53pouquinho para baixo, saindo de 5,74 para 5,71 no final de 2022,

03:00e em quatro semanas, nas últimas quatro semanas, saiu de 6,40 para 5,71,

03:07é o mercado calibrando aí, o Focus é um boletim que o Banco Central produz,

03:11depois de ouvir analistas e especialistas econômicos do mercado financeiro,

03:17para ver quais são as expectativas dele, e ver se ainda tem a famosa ancoragem de expectativas,

03:24que é aquilo que o Banco Central está vendo, o mercado financeiro também está vendo,

03:28para que a política monetária seja mais efetiva,

03:32já que você consegue dizer, olha, eu vou realmente trazer a inflação para a meta,

03:36e aí o mercado fala, então beleza, eu não preciso adicionar no preço por antecipação,

03:43por uma expectativa de que isso não vai ser cumprido.

03:47Está ok?

03:48Bom, falamos do segundo turno, o segundo turno mais acirrado aí,

03:54e eu acho que a gente pode ir para uma segunda rodada aqui do giro de mercados,

03:59já para olhar como é que está abrindo o Ibovespa.

04:03Antes disso, só dizer uma coisa, amanhã o Fundo Monetário Nacional apresenta as expectativas

04:10para o crescimento mundial, deve revisar o crescimento novamente para baixo,

04:15eu tenho um gráfico aqui, vou mostrar para vocês,

04:17se o Joto coloca na tela para a gente,

04:21esse gráfico aqui mostra a recalibragem das expectativas do Fundo Monetário Internacional

04:29para o crescimento do PIB mundial, né?

04:32Então você vê que lá em janeiro, essa expectativa estava próxima dos 4% de crescimento

04:39e hoje já está abaixo de 3% e deve ser revisado agora um pouquinho mais para baixo, tá?

04:45No Brasil também, o Boletim Focus, inclusive, trouxe estabilidade no PIB para o ano que vem,

04:51isso aí a gente está falando de 2023, tá?

04:54De crescimento de 0,54%, então basicamente a gente vai ficar meio parado no ano que vem,

05:00mas a expectativa aqui é que esse corte de crescimento do PIB para o ano que vem

05:06deve ser ainda mais alto pelo Fundo Monetário Internacional, tá?

05:21Obrigado.

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