00:00In ottica di diversificazione si guarda sempre di più ai mercati privati, in questa puntata di Stay Live vedremo insieme quali sono i trend che guidano questo settore e anche il ruolo specifico dei family office. Rimanete con noi subito dopo la sigla.
00:30Ben ritrovati a questa nuova puntata di Stay Live, oggi faremo insieme un approfondimento sui mercati privati e vedremo anche quali trend stanno guidando in questo settore partendo proprio da un interessante sondaggio.
00:51E lo faremo in compagnia del nostro ospite, quindi vado subito a salutare Fabio Laricchia, Head of Institutional Client Business Southern Europe di BlackRock. Benvenuto a financial lounge.com
01:01Grazie Annalisa
01:02Fabio, dicevo, i mercati privati, ne stiamo sentendo tanto parlare, quali sono i trend principali che stanno guidando gli investimenti in questo settore?
01:12Ci sono delle megaforze sul mercato e degli evidenti trend che stanno rendendo i mercati privati molto dinamici. Se pensiamo all'introduzione dell'intelligenza artificiale, a tutto ciò che è la digitalizzazione, il sistema bancario e la regolamentazione in generale, ma anche la frammentazione e l'attuale situazione geopolitica.
01:37Tutto questo sta un po' ridefinendo il panorama degli investimenti. Si pensi comunque che gli unicorni, che sono le compagnie che rimangono, che si quotano valendo più di un miliardo, fino al 2014 rimanevano private per circa 7 anni, adesso rimangono private per circa 11 anni.
01:57Quindi un ammontare superiore di business. Ci sono inoltre altri fattori, come i nuovi formati sul lato invece della raccolta. Pensiamo ai fondi Evergreen o agli Elthif che stanno subendo un'accelerazione.
02:12Inoltre in generale si stima che il flusso di denaro sui mercati privati da parte degli investitori passerà da 13 mila miliardi a oltre 20 mila miliardi nel 2030.
02:27Le due asset class che vengono più impattate da questo grandissimo trend strutturale sono il private credit e le infrastrutture.
02:38Per quanto riguarda le infrastrutture abbiamo stimato che ci sarà un'esigenza di investimenti di circa 100 mila miliardi da oggi fino al 2040.
02:49Quindi una quantità di denaro necessaria a sviluppare tutti quelli che sono i trend digitali.
02:56Si pensi ai data center, all'implementazione di tutto ciò che è necessario per l'intelligenza artificiale.
03:02Per invece il credito, il credito già ha subito una grossa espansione, si è triplicato negli ultimi 10 anni, nei prossimi 4 anni si pensa che addirittura quasi raddoppierà .
03:17E questo è prevalentemente dovuto alla regolamentazione bancaria e all'esigenza da parte delle imprese di avere altri accessi al credito differenti dal canale bancario.
03:27Stiamo vivendo un momento storico abbastanza volatile, in che modo gli investitori stanno gestendo i loro investimenti e la loro allocazione in questo particolare contesto?
03:40Assolutamente vero quello che dici.
03:43Ci sono attualmente dei fenomeni comunque inflazionistici ancora presenti,
03:48c'è un'elevatissima volatilità , ci sono tantissime news sul mercato che fanno sì che sia il mercato dei tassi che quello dell'equity si muova in maniera rapida.
03:58I mercati privati sono importantissimi per diversificare il portafogli e creare comunque una stabilità che non renda così volatili gli stessi.
04:08All'interno dei mercati privati, per esempio il private credit, il private credit è sempre stato considerato nel passato un asset class satellite,
04:18sempre più sta diventando un asset class core.
04:22Per esempio nel mondo dei family office, i family office investono una sostanziale componente dei loro portafogli nei mercati privati,
04:34si parla anche del 50-60%. Prima il private credit era satellite rispetto al private equity,
04:42adesso per le attuali condizioni di mercato sta lentamente diventando anche per questa tipologia di investitori
04:48un asset class core nella gestione e nell'allocazione dei loro portafogli.
04:53Ecco, dato che citavi i family office che stanno diventando sempre più interessanti,
04:58so che BlackRock ha realizzato un report specifico proprio sui family office. Che cosa è emerso?
05:04Sì, BlackRock ha realizzato anche quest'anno il Global Family Office Report,
05:10cioè intervistiamo 175 family office globalmente, rappresentanti dei family office globali,
05:18e quello che emerge è un processo di sofisticazione di questa tipologia di clienti nella gestione dei propri asset.
05:24vuol dire che ci sono molti liquidity event che fanno sì che nascono nuovi family office, anche in Italia,
05:33e in generale quelli già esistenti si stanno evolvendo, quindi richiedono un trattamento sempre più istituzionale.
05:41In termini di asset class, come dicevo, i family office hanno una grossissima esposizione ai mercati privati,
05:48il private equity rimane l'asset class più presente nei loro portafogli,
05:53però per esempio infrastrutture e credito continuano, sono quelle che in percentuale hanno registrato l'aumento maggiore.
06:03L'ultimo dato, un asset class, quella dei fondi alternativi, che potremmo chiamare hedge fund,
06:10il 42% degli intervistati ha dichiarato di voler aumentare la loro esposizione a questo asset class.
06:16Dunque, su tutto lo spettro degli asset alternativi, mercati privati e hedge fund,
06:22è una tipologia di cliente che è in grande cambiamento.
06:28Ecco, ci ha dato degli spunti di riflessione molto interessanti e anche in ottica di diversificazione dell'asset allocation.
06:35Quindi io ringrazio Fabio Laricchia e Dove Institutional Client Business Southern Europe di BlackRock
06:41per essere stato qui con noi oggi, grazie.
06:43Grazie mille.
06:45Grazie a tutti voi per averci seguiti, appuntamento al prossimo Stay Live, sempre su fanascialounge.com.
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