00:00驴Compras o vendes hoy?
00:02Qu茅 pregunta dif铆cil.
00:04Esperar y ver.
00:06Esperar y ver. A ver qu茅 pasa.
00:08驴Qu茅 crees que puede pasar?
00:09Puede ser que sea una correcci贸n, un momento de compra.
00:13Pero bueno, hay muchas dudas todav铆a, me parece.
00:16Creo que si lo que pas贸 ayer en los mercados responde a los eventos del viernes a la noche,
00:23lo que est谩 en cuestionamiento es la imagen, la credibilidad del presidente,
00:29la confianza en el gobierno y, con todo ello, la posibilidad de la supervivencia del modelo econ贸mico.
00:38Por ah铆 vos me dec铆s, no, est谩s exagerando.
00:40Bueno, pero a ver, el 茅xito del modelo econ贸mico hasta ahora,
00:45la baja de la inflaci贸n, la recuperaci贸n de la econom铆a, la baja del riesgo pa铆s
00:49y el fuerte incremento de las acciones.
00:51Creo que la bolsa argentina subi贸 80% en d贸lares.
00:54Empec茅 un poco m谩s.
00:56120.
00:58Eso no es solo porque hice el ajuste fiscal.
01:01Eso es porque hice el ajuste fiscal porque mi imagen est谩 alta
01:05y entonces el mercado dice, ah, entonces el ajuste fiscal se va a mantener porque a este tipo me lo votan.
01:10Bueno, ahora, por eso digo, es importante la imagen del presidente,
01:14es importante la confianza que la gente tenga en el gobierno.
01:17Todo esto pone en cuestionamiento esos temas que son activos de la gesti贸n.
01:22Eran activos de la gesti贸n.
01:24驴Siguen siendo activos de la gesti贸n? Creo que hoy cotizan un poco m谩s bajo.
01:27Entonces, esas son las dudas que hay que responder.
01:29驴Y qu茅 necesita el mercado?
01:31Uf, qu茅 buena pregunta tambi茅n.
01:34Pero te pregunto por qu茅.
01:36Porque me parece que no hay duda que el programa econ贸mico sigue de la misma manera.
01:41Lo dec铆a ayer Caputo, lo dijo Javier Milay.
01:45Pensar que van a modificar algo es...
01:49Creo que lo que necesita el mercado es ver en los pr贸ximos mes o mes y medio
01:55que las encuestas no cambiaron significativamente,
01:59que el gobierno sigue teniendo apoyo,
02:01que la confianza en el gobierno, en su capacidad de gesti贸n,
02:04en su honestidad, en su preocupaci贸n por inter茅s general, sigue alta.
02:08En la percepci贸n del votante.
02:11Si eso ocurre, los inversores van a decir,
02:14listo, esto no fue tan grave, esto no da帽贸 significativamente
02:18las chances que tiene Milay o todo el espacio que apoya el modelo econ贸mico
02:24de seguir adelante, entonces seguimos optimistas con Argentina.
02:29Creo que pasa un poco por ah铆.
02:31De hecho, ya me parec铆a que antes de que pasara todo esto,
02:34el dato econ贸mico m谩s relevante no era la econom铆a sino que era la pol铆tica.
02:38Era c贸mo le va al gobierno las encuestas,
02:40c贸mo est谩 el espacio de centro-derecha amplio en las encuestas,
02:45c贸mo est谩 el modelo econ贸mico en las encuestas.
02:47Porque desde el punto de vista econ贸mico, ac谩 es uno m谩s uno dos.
02:51Vos ten茅s que mantener tu pol铆tica fiscal de austeridad,
02:54desregulando la econom铆a, eventualmente abriendo el cepo
02:58y dejar que los empresarios privados hagan el juego en el partido.
03:02驴Interfiere con el pr贸ximo acuerdo con el FMI?
03:06Bueno, hasta ahora lo que se dec铆a es que en cualquier momento
03:11se difund铆a un acuerdo nuevo, que iba a haber plata.
03:16Tambi茅n hay que verlo sobre la mesa.
03:20驴Interfiere esto? Yo creo que en principio no deber铆a.
03:25驴Se abrir谩 una investigaci贸n judicial?
03:29Hay temas del argumento oficial que son un poco ciertos.
03:34驴Habr谩 pocos damnificados?
03:36Hay que ver si los damnificados en alguna presentaci贸n.
03:39Entonces me parece que no deber铆a interferir.
03:44驴El acuerdo con el fondo te despeja las dudas?
03:49Creo que dentro de dos semanas se presenta el acuerdo con el fondo.
03:53Igual ac谩 se habl贸 siempre de marzo.
03:55Pero vamos a suponer que...
03:57Ayuda creo en t茅rminos...
03:59Es muy importante la comunicaci贸n en este gobierno.
04:03Pero ha sido un pilar.
04:05Manejan la agenda.
04:07Te cubren anuncio tras anuncio.
04:10Ser铆a una forma de pasar de p谩gina.
04:14Ayer igual estaba establecido as铆,
04:17que el 17 de febrero se iban a publicar los datos fiscales.
04:20Bueno, qu茅 suerte.
04:21Porque digamos, bueno muchachos, volvimos a tener super谩vit.
04:24La inflaci贸n 2.2 fue la menor en toda la historia.
04:29El efecto qued贸 pulverizado.
04:32Si no hubiera existido el criptogate o el esc谩ndalo Libra,
04:39驴compras o vend茅s hoy?
04:41No, o sea yo...
04:43En un mercado que ven铆a en marca.
04:45Ya ven铆a vendedor despu茅s de estas ganancias.
04:48Ven铆a vendedor, ven铆a con una correcci贸n.
04:50Una correcci贸n que adem谩s no se puede explicar del todo por fen贸menos internacionales.
04:54Porque vos ves lo que pasa con el riesgo pa铆s en la regi贸n.
04:57Pero lo pod茅s explicar con la suba acumulada que ten铆as.
04:59Claro, claro.
05:00Por eso te pregunto, 驴de no haber existido esto?
05:03No, bueno mir谩, yo digamos de mediano a largo plazo
05:07soy optimista con lo que se est谩 haciendo en Argentina en materia de pol铆tica econ贸mica.
05:12驴Y te cambia ese optimismo este conflicto, este esc谩ndalo?
05:16Me preocupa en el sentido que te planteaba al inicio.
05:19Si el da帽o a la imagen del presidente
05:23o a la confianza en el gobierno en general
05:27existe y se traduce en un menor apoyo a este modelo econ贸mico
05:33y me preocupa porque entonces aparecen las otras alternativas.
05:38Est谩 bueno lo que cont谩s porque me parece que tambi茅n es una forma de entender
05:41un poco lo que est谩 pasando.
05:43El mercado tiene que ver con esto, b谩sicamente.
05:46Yo creo que este es el mecanismo que afect贸 al mercado.
05:49Hay mucha gente que habr铆a dicho,
05:50oye, vamos a esperar, por lo menos me deshago de una parte del portfolio.
05:54S铆, s铆, yo creo que eso fue lo que explic贸 la reacci贸n negativa.
06:00Que de vuelta, no es...
06:03Porque de 煤ltima, en el peor de los casos, yo s茅 yo,
06:07bueno, no creo que el juicio pol铆tico est谩 descartado,
06:10pero en el peor de los casos hay personas que van a salir con alguna condena,
06:16pero no creo que sea el propio Milley.
06:18O sea, en el peor de los casos pasa eso y listo, queda ah铆.
06:21驴Pero por qu茅 cae en los mercados?
06:23Bueno, porque todo esto puede traducirse en una mella a la imagen
06:27y entonces en un menor apoyo popular.
06:29Y de vuelta, ac谩 es todo el combo.
06:31Las reformas, pero sostenidas por el apoyo popular.
06:34Digamos, las dos cosas tienen que ir juntas
06:36porque si no, vos vas a tener muy buenas reformas,
06:39eventualmente sin apoyo, entonces esto dura cuatro a帽os.
06:42Entonces ah铆 est谩 un poco el dilema.
06:45Es clave el apoyo por una elecci贸n de medio t茅rmino.
06:48Exactamente, y se vienen las elecciones.
06:50Y sobre todo, 驴cu谩ndo son? 驴En octubre?
06:53S铆.
06:54A帽os luz.
06:55Adem谩s, estamos en tiempos de redes sociales,
06:58todo esto pasa en las redes sociales,
07:00en las redes sociales las cosas tambi茅n.
07:02Una noticia tapa a la otra y despu茅s viene otra.
07:04Entonces hay que ver, hay que ver.
07:07Vos me dec铆as, eso es para gente muy arriesgada,
07:10que un d铆a cambia sus decisiones.
07:12No, pero est谩 bien lo que vos plante谩s,
07:14porque puede ser, mir谩, wait and see.
07:16Espero y miro.
07:18Yo espero arriba de mis plazos fijos suba,
07:20muy tranquilito.
07:22Existen los plazos fijos suba.
07:23Existe, claro.
07:25Un debate econ贸mico que se abri贸 con esto es
07:27si deber铆an haber m谩s regulaciones en Argentina
07:29de las criptomonedas.
07:30La SEC en Estados Unidos est谩 mucho m谩s avanzada.
07:33驴Crees que es una oportunidad para avanzar en esa l铆nea?
07:37Bueno, lo que pasa es que yo tampoco soy experto
07:40en regulaciones del mercado financiero.
07:42Ac谩 est谩 la Comisi贸n Nacional de Valores,
07:44que ser铆a el hermano de la SEC o la copia.
07:48Me parece que esto tampoco igual,
07:50creo que hay algo de este argumento de,
07:52bueno, a ver, para entrar en lo de Libra,
07:55es verdad, ten铆as que tener una wallet
07:57y ten铆as que tener encima una wallet
07:59en el ecosistema de Solana o Carranza.
08:02Es muy espec铆fico.
08:04El que entra por ah铆 sabe los riesgos,
08:07no el que entr贸 pensando esto es un proyecto para pymes.
08:09Ah铆 me parece que hay un problema importante.
08:13Pero creo tambi茅n en el empoderamiento de la gente.
08:17Y nosotros tambi茅n, como comunicadores, como divulgadores,
08:20tratar de explicar, muchachos,
08:22esto puede ser una cosa seria, esto no es serio,
08:26conf铆o m谩s en eso que en que vengan las regulaciones.
08:30Hay regulaciones en otros mercados
08:31y no evitan este tipo de problemas.
08:33Si vos regul谩s un mercado que es desregulado
08:35y que creci贸 por ser desregulado, cambiaste el mercado.
08:38S铆, pero por lo menos la SEC s铆 regula
08:42qu茅 ten茅s que hacer para difundir o promocionar
08:45ciertos activos como pasa en el mercado tradicional.
08:51Creo que es interesante lo que pas贸 en este caso,
08:54porque es verdad, por ah铆 no hab铆a regulaciones,
08:56pero fue muy r谩pido.
08:58Los anticuerpos de las redes fueron rapid铆simos.
09:00S铆, 10 y media de la noche ya estaba cayendo
09:02por lo que circulaba en redes.
09:04Y creo que si el tuit fue a las 7 y media,
09:06creo que a las 7 y 40 ya hab铆a mucho ruido de
09:10no le habr谩n hackeado la cuenta.
09:12Porque ya hubo mucha gente,
09:14lo que me pasa a m铆 es que yo empiezo a ver eso,
09:17yo desconozco bastante la materia,
09:19pero tengo muchos amigos de la historia,
09:22desde por lo menos 2010,
09:23que conocen Bitcoin y est谩n muy metidos
09:25y de ninguna manera son anti-Mileni
09:28y est谩n en contra del gobierno,
09:29pero empezaron a decir,
09:30si le hackearon la cuenta, esto no puede ser,
09:32esto es muy trucho.
09:34Y eso gener贸 un ruido gigante.
09:36Entonces las alarmas saltaron a los dos minutos.
09:40Te meto en la econom铆a nuestra,
09:44en el gran debate sobre el tema d贸lar.
09:46驴Qu茅 posici贸n ten茅s?
09:48Bueno, yo creo que en la medida que el gobierno
09:53no pueda intervenir a piachere,
09:56porque tal vez alg煤n tipo de intervenci贸n puede hacer
09:58a piachere o como se le antoje,
10:00en el mercado paralelo,
10:01el mercado blue es un mercado blue,
10:03la econom铆a negra, la econom铆a informal,
10:05vos no pod茅s manejar los precios de la econom铆a blue.
10:08En la medida que no puede intervenir en eso,
10:10yo tengo que explicar el valor del tipo de cambio paralelo,
10:14no con un cepo, no con la venta de reservas.
10:18Y el mercado paralelo del d贸lar
10:21hizo que el d贸lar en t茅rminos reales
10:23cayera 40% el a帽o pasado.
10:25驴Por qu茅 pas贸 eso?
10:27Porque el gobierno interviene,
10:28porque mantiene un tipo de cambio
10:29totalmente fuera de l铆nea.
10:31Yo dir铆a, y mir谩, me parece que un 10%
10:35si quer茅s explicarlo por ah铆,
10:36pero el otro 90% yo lo explicar铆a
10:37con la ca铆da del riesgo pa铆s.
10:39O sea, hay una relaci贸n bastante directa
10:41en momentos del pasado reciente,
10:43cuando el riesgo pa铆s se disparaba para arriba,
10:45ten铆amos un tipo de cambio real recontra elevado,
10:49donde nuestros salarios eran baj铆simos,
10:51donde todos los precios de esta econom铆a
10:52eran baj铆simos en d贸lares,
10:53y nos llov铆an los turistas.
10:55Y alguien puede decir,
10:56buen铆simo que te lluevan los turistas,
10:57obvio que es buen铆simo que te lluevan los turistas,
10:59pero si solo vienen los turistas,
11:01porque las cosas valen 3 pesos,
11:03entonces eso habla de que tu econom铆a
11:05est谩 funcionando mal.
11:06Ahora, 驴viene el turismo?
11:08Vienen menos, s铆,
11:09pero las cosas empiezan a valer m谩s parecido
11:11a lo que valen en los pa铆ses vecinos.
11:14Est谩n m谩s caros.
11:15Est谩n m谩s caros que los pa铆ses vecinos.
11:17En algunos rubros s铆,
11:18en algunos rubros no,
11:19y adem谩s est谩 muy debatido, 驴no?
11:21La Fundaci贸n Mediterr谩nea hace alg煤n buen estudio
11:23sobre productos de supermercado,
11:25despu茅s el Diario del Pa铆s hizo su estudio
11:26y le daba m谩s caro,
11:27la Fundaci贸n Mediterr谩nea m谩s barato.
11:29En fin, es cierto,
11:30las cosas que son muy ciertas
11:31y que est谩n en los datos oficiales son,
11:33los precios en d贸lares en Argentina
11:35el a帽o pasado subieron,
11:36pero hab铆an ca铆do much铆simo, 驴s铆?
11:39驴Y por qu茅 subieron?
11:40Bueno, porque el d贸lar se mantuvo relativamente estable
11:43y hubo mucha inflaci贸n,
11:45que la ibas a tener s铆 o s铆
11:46porque necesitabas desarmar
11:47toda la parafernalia de controles de precios,
11:49entre ellos,
11:50devaluar el tipo de cambio en diciembre del a帽o pasado.
11:53As铆 que,
11:54y una cosa m谩s,
11:56en todos los procesos hist贸ricos de desinflaciones
11:59hubo apreciaci贸n del tipo de cambio real,
12:02entonces,
12:03es algo con lo que tenemos que convivir.
12:05A m铆 me hicieron una entrevista hace bastante tiempo,
12:07creo que fue en abril o antes del 2024,
12:10y yo dije,
12:11nos vamos a tener que acostumbrar
12:13a que el tipo de cambio suba menos que la inflaci贸n.
12:15Par茅ntesis,
12:16si hacemos las cosas bien.
12:17Y era por este mecanismo.
12:18Si hacemos las cosas bien,
12:19la confianza en Argentina crece,
12:22cae el riesgo pa铆s,
12:23ingresan capitales,
12:25t茅cnicamente,
12:26y ten茅s d茅ficit en la cuenta corriente,
12:27pero b谩sicamente te ingresan capitales
12:28y se te fortalece la moneda.
12:30Me parece que estamos viendo mucho m谩s de eso
12:32que de un atraso cambiario insostenible
12:34que se viene la crisis y todo.
12:36Iv谩n, muchas gracias.
12:37Gracias a ustedes.
12:38Gracias por tu tiempo.
12:39Lo voy a buscar al se帽or Dar铆o,
12:40驴est谩 por all谩?
12:41S铆.
