00:00¿Compras o vendes hoy?
00:02Qué pregunta difícil.
00:04Esperar y ver.
00:06Esperar y ver. A ver qué pasa.
00:08¿Qué crees que puede pasar?
00:09Puede ser que sea una corrección, un momento de compra.
00:13Pero bueno, hay muchas dudas todavía, me parece.
00:16Creo que si lo que pasó ayer en los mercados responde a los eventos del viernes a la noche,
00:23lo que está en cuestionamiento es la imagen, la credibilidad del presidente,
00:29la confianza en el gobierno y, con todo ello, la posibilidad de la supervivencia del modelo económico.
00:38Por ahí vos me decís, no, estás exagerando.
00:40Bueno, pero a ver, el éxito del modelo económico hasta ahora,
00:45la baja de la inflación, la recuperación de la economía, la baja del riesgo país
00:49y el fuerte incremento de las acciones.
00:51Creo que la bolsa argentina subió 80% en dólares.
00:54Empecé un poco más.
00:56120.
00:58Eso no es solo porque hice el ajuste fiscal.
01:01Eso es porque hice el ajuste fiscal porque mi imagen está alta
01:05y entonces el mercado dice, ah, entonces el ajuste fiscal se va a mantener porque a este tipo me lo votan.
01:10Bueno, ahora, por eso digo, es importante la imagen del presidente,
01:14es importante la confianza que la gente tenga en el gobierno.
01:17Todo esto pone en cuestionamiento esos temas que son activos de la gestión.
01:22Eran activos de la gestión.
01:24¿Siguen siendo activos de la gestión? Creo que hoy cotizan un poco más bajo.
01:27Entonces, esas son las dudas que hay que responder.
01:29¿Y qué necesita el mercado?
01:31Uf, qué buena pregunta también.
01:34Pero te pregunto por qué.
01:36Porque me parece que no hay duda que el programa económico sigue de la misma manera.
01:41Lo decía ayer Caputo, lo dijo Javier Milay.
01:45Pensar que van a modificar algo es...
01:49Creo que lo que necesita el mercado es ver en los próximos mes o mes y medio
01:55que las encuestas no cambiaron significativamente,
01:59que el gobierno sigue teniendo apoyo,
02:01que la confianza en el gobierno, en su capacidad de gestión,
02:04en su honestidad, en su preocupación por interés general, sigue alta.
02:08En la percepción del votante.
02:11Si eso ocurre, los inversores van a decir,
02:14listo, esto no fue tan grave, esto no dañó significativamente
02:18las chances que tiene Milay o todo el espacio que apoya el modelo económico
02:24de seguir adelante, entonces seguimos optimistas con Argentina.
02:29Creo que pasa un poco por ahí.
02:31De hecho, ya me parecía que antes de que pasara todo esto,
02:34el dato económico más relevante no era la economía sino que era la política.
02:38Era cómo le va al gobierno las encuestas,
02:40cómo está el espacio de centro-derecha amplio en las encuestas,
02:45cómo está el modelo económico en las encuestas.
02:47Porque desde el punto de vista económico, acá es uno más uno dos.
02:51Vos tenés que mantener tu política fiscal de austeridad,
02:54desregulando la economía, eventualmente abriendo el cepo
02:58y dejar que los empresarios privados hagan el juego en el partido.
03:02¿Interfiere con el próximo acuerdo con el FMI?
03:06Bueno, hasta ahora lo que se decía es que en cualquier momento
03:11se difundía un acuerdo nuevo, que iba a haber plata.
03:16También hay que verlo sobre la mesa.
03:20¿Interfiere esto? Yo creo que en principio no debería.
03:25¿Se abrirá una investigación judicial?
03:29Hay temas del argumento oficial que son un poco ciertos.
03:34¿Habrá pocos damnificados?
03:36Hay que ver si los damnificados en alguna presentación.
03:39Entonces me parece que no debería interferir.
03:44¿El acuerdo con el fondo te despeja las dudas?
03:49Creo que dentro de dos semanas se presenta el acuerdo con el fondo.
03:53Igual acá se habló siempre de marzo.
03:55Pero vamos a suponer que...
03:57Ayuda creo en términos...
03:59Es muy importante la comunicación en este gobierno.
04:03Pero ha sido un pilar.
04:05Manejan la agenda.
04:07Te cubren anuncio tras anuncio.
04:10Sería una forma de pasar de página.
04:14Ayer igual estaba establecido así,
04:17que el 17 de febrero se iban a publicar los datos fiscales.
04:20Bueno, qué suerte.
04:21Porque digamos, bueno muchachos, volvimos a tener superávit.
04:24La inflación 2.2 fue la menor en toda la historia.
04:29El efecto quedó pulverizado.
04:32Si no hubiera existido el criptogate o el escándalo Libra,
04:39¿compras o vendés hoy?
04:41No, o sea yo...
04:43En un mercado que venía en marca.
04:45Ya venía vendedor después de estas ganancias.
04:48Venía vendedor, venía con una corrección.
04:50Una corrección que además no se puede explicar del todo por fenómenos internacionales.
04:54Porque vos ves lo que pasa con el riesgo país en la región.
04:57Pero lo podés explicar con la suba acumulada que tenías.
04:59Claro, claro.
05:00Por eso te pregunto, ¿de no haber existido esto?
05:03No, bueno mirá, yo digamos de mediano a largo plazo
05:07soy optimista con lo que se está haciendo en Argentina en materia de política económica.
05:12¿Y te cambia ese optimismo este conflicto, este escándalo?
05:16Me preocupa en el sentido que te planteaba al inicio.
05:19Si el daño a la imagen del presidente
05:23o a la confianza en el gobierno en general
05:27existe y se traduce en un menor apoyo a este modelo económico
05:33y me preocupa porque entonces aparecen las otras alternativas.
05:38Está bueno lo que contás porque me parece que también es una forma de entender
05:41un poco lo que está pasando.
05:43El mercado tiene que ver con esto, básicamente.
05:46Yo creo que este es el mecanismo que afectó al mercado.
05:49Hay mucha gente que habría dicho,
05:50oye, vamos a esperar, por lo menos me deshago de una parte del portfolio.
05:54Sí, sí, yo creo que eso fue lo que explicó la reacción negativa.
06:00Que de vuelta, no es...
06:03Porque de última, en el peor de los casos, yo sé yo,
06:07bueno, no creo que el juicio político está descartado,
06:10pero en el peor de los casos hay personas que van a salir con alguna condena,
06:16pero no creo que sea el propio Milley.
06:18O sea, en el peor de los casos pasa eso y listo, queda ahí.
06:21¿Pero por qué cae en los mercados?
06:23Bueno, porque todo esto puede traducirse en una mella a la imagen
06:27y entonces en un menor apoyo popular.
06:29Y de vuelta, acá es todo el combo.
06:31Las reformas, pero sostenidas por el apoyo popular.
06:34Digamos, las dos cosas tienen que ir juntas
06:36porque si no, vos vas a tener muy buenas reformas,
06:39eventualmente sin apoyo, entonces esto dura cuatro años.
06:42Entonces ahí está un poco el dilema.
06:45Es clave el apoyo por una elección de medio término.
06:48Exactamente, y se vienen las elecciones.
06:50Y sobre todo, ¿cuándo son? ¿En octubre?
06:53Sí.
06:54Años luz.
06:55Además, estamos en tiempos de redes sociales,
06:58todo esto pasa en las redes sociales,
07:00en las redes sociales las cosas también.
07:02Una noticia tapa a la otra y después viene otra.
07:04Entonces hay que ver, hay que ver.
07:07Vos me decías, eso es para gente muy arriesgada,
07:10que un día cambia sus decisiones.
07:12No, pero está bien lo que vos planteás,
07:14porque puede ser, mirá, wait and see.
07:16Espero y miro.
07:18Yo espero arriba de mis plazos fijos suba,
07:20muy tranquilito.
07:22Existen los plazos fijos suba.
07:23Existe, claro.
07:25Un debate económico que se abrió con esto es
07:27si deberían haber más regulaciones en Argentina
07:29de las criptomonedas.
07:30La SEC en Estados Unidos está mucho más avanzada.
07:33¿Crees que es una oportunidad para avanzar en esa línea?
07:37Bueno, lo que pasa es que yo tampoco soy experto
07:40en regulaciones del mercado financiero.
07:42Acá está la Comisión Nacional de Valores,
07:44que sería el hermano de la SEC o la copia.
07:48Me parece que esto tampoco igual,
07:50creo que hay algo de este argumento de,
07:52bueno, a ver, para entrar en lo de Libra,
07:55es verdad, tenías que tener una wallet
07:57y tenías que tener encima una wallet
07:59en el ecosistema de Solana o Carranza.
08:02Es muy específico.
08:04El que entra por ahí sabe los riesgos,
08:07no el que entró pensando esto es un proyecto para pymes.
08:09Ahí me parece que hay un problema importante.
08:13Pero creo también en el empoderamiento de la gente.
08:17Y nosotros también, como comunicadores, como divulgadores,
08:20tratar de explicar, muchachos,
08:22esto puede ser una cosa seria, esto no es serio,
08:26confío más en eso que en que vengan las regulaciones.
08:30Hay regulaciones en otros mercados
08:31y no evitan este tipo de problemas.
08:33Si vos regulás un mercado que es desregulado
08:35y que creció por ser desregulado, cambiaste el mercado.
08:38Sí, pero por lo menos la SEC sí regula
08:42qué tenés que hacer para difundir o promocionar
08:45ciertos activos como pasa en el mercado tradicional.
08:51Creo que es interesante lo que pasó en este caso,
08:54porque es verdad, por ahí no había regulaciones,
08:56pero fue muy rápido.
08:58Los anticuerpos de las redes fueron rapidísimos.
09:00Sí, 10 y media de la noche ya estaba cayendo
09:02por lo que circulaba en redes.
09:04Y creo que si el tuit fue a las 7 y media,
09:06creo que a las 7 y 40 ya había mucho ruido de
09:10no le habrán hackeado la cuenta.
09:12Porque ya hubo mucha gente,
09:14lo que me pasa a mí es que yo empiezo a ver eso,
09:17yo desconozco bastante la materia,
09:19pero tengo muchos amigos de la historia,
09:22desde por lo menos 2010,
09:23que conocen Bitcoin y están muy metidos
09:25y de ninguna manera son anti-Mileni
09:28y están en contra del gobierno,
09:29pero empezaron a decir,
09:30si le hackearon la cuenta, esto no puede ser,
09:32esto es muy trucho.
09:34Y eso generó un ruido gigante.
09:36Entonces las alarmas saltaron a los dos minutos.
09:40Te meto en la economía nuestra,
09:44en el gran debate sobre el tema dólar.
09:46¿Qué posición tenés?
09:48Bueno, yo creo que en la medida que el gobierno
09:53no pueda intervenir a piachere,
09:56porque tal vez algún tipo de intervención puede hacer
09:58a piachere o como se le antoje,
10:00en el mercado paralelo,
10:01el mercado blue es un mercado blue,
10:03la economía negra, la economía informal,
10:05vos no podés manejar los precios de la economía blue.
10:08En la medida que no puede intervenir en eso,
10:10yo tengo que explicar el valor del tipo de cambio paralelo,
10:14no con un cepo, no con la venta de reservas.
10:18Y el mercado paralelo del dólar
10:21hizo que el dólar en términos reales
10:23cayera 40% el año pasado.
10:25¿Por qué pasó eso?
10:27Porque el gobierno interviene,
10:28porque mantiene un tipo de cambio
10:29totalmente fuera de línea.
10:31Yo diría, y mirá, me parece que un 10%
10:35si querés explicarlo por ahí,
10:36pero el otro 90% yo lo explicaría
10:37con la caída del riesgo país.
10:39O sea, hay una relación bastante directa
10:41en momentos del pasado reciente,
10:43cuando el riesgo país se disparaba para arriba,
10:45teníamos un tipo de cambio real recontra elevado,
10:49donde nuestros salarios eran bajísimos,
10:51donde todos los precios de esta economía
10:52eran bajísimos en dólares,
10:53y nos llovían los turistas.
10:55Y alguien puede decir,
10:56buenísimo que te lluevan los turistas,
10:57obvio que es buenísimo que te lluevan los turistas,
10:59pero si solo vienen los turistas,
11:01porque las cosas valen 3 pesos,
11:03entonces eso habla de que tu economía
11:05está funcionando mal.
11:06Ahora, ¿viene el turismo?
11:08Vienen menos, sí,
11:09pero las cosas empiezan a valer más parecido
11:11a lo que valen en los países vecinos.
11:14Están más caros.
11:15Están más caros que los países vecinos.
11:17En algunos rubros sí,
11:18en algunos rubros no,
11:19y además está muy debatido, ¿no?
11:21La Fundación Mediterránea hace algún buen estudio
11:23sobre productos de supermercado,
11:25después el Diario del País hizo su estudio
11:26y le daba más caro,
11:27la Fundación Mediterránea más barato.
11:29En fin, es cierto,
11:30las cosas que son muy ciertas
11:31y que están en los datos oficiales son,
11:33los precios en dólares en Argentina
11:35el año pasado subieron,
11:36pero habían caído muchísimo, ¿sí?
11:39¿Y por qué subieron?
11:40Bueno, porque el dólar se mantuvo relativamente estable
11:43y hubo mucha inflación,
11:45que la ibas a tener sí o sí
11:46porque necesitabas desarmar
11:47toda la parafernalia de controles de precios,
11:49entre ellos,
11:50devaluar el tipo de cambio en diciembre del año pasado.
11:53Así que,
11:54y una cosa más,
11:56en todos los procesos históricos de desinflaciones
11:59hubo apreciación del tipo de cambio real,
12:02entonces,
12:03es algo con lo que tenemos que convivir.
12:05A mí me hicieron una entrevista hace bastante tiempo,
12:07creo que fue en abril o antes del 2024,
12:10y yo dije,
12:11nos vamos a tener que acostumbrar
12:13a que el tipo de cambio suba menos que la inflación.
12:15Paréntesis,
12:16si hacemos las cosas bien.
12:17Y era por este mecanismo.
12:18Si hacemos las cosas bien,
12:19la confianza en Argentina crece,
12:22cae el riesgo país,
12:23ingresan capitales,
12:25técnicamente,
12:26y tenés déficit en la cuenta corriente,
12:27pero básicamente te ingresan capitales
12:28y se te fortalece la moneda.
12:30Me parece que estamos viendo mucho más de eso
12:32que de un atraso cambiario insostenible
12:34que se viene la crisis y todo.
12:36Iván, muchas gracias.
12:37Gracias a ustedes.
12:38Gracias por tu tiempo.
12:39Lo voy a buscar al señor Darío,
12:40¿está por allá?
12:41Sí.
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